信托的內(nèi)在優(yōu)勢探析

1、信托的內(nèi)在優(yōu)勢探析摘要：文章要緊時信托的內(nèi)在優(yōu)勢進行了一番分析，揭露了信托所具有的財產(chǎn)所有權與收益權分離，財產(chǎn)獨立性、有限責任、治理持續(xù)性與靈活性等制度優(yōu)勢和財產(chǎn)轉(zhuǎn)移功能、財產(chǎn)治理功能等大體功能優(yōu)勢和由此引申出來的融通資金、中介效勞、投資、社會福利與公益、培育社會信譽等衍生功能優(yōu)勢。關鍵詞：信托；內(nèi)在優(yōu)勢一、引言信托是指委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)權委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或特定目的，進行治理或處分的行為。信托是一種財產(chǎn)治理制度，適應了現(xiàn)代社會分工加倍細化，財產(chǎn)所有權主體多元化，被普遍應用于民事、商事、社會公益等領域，對社會生活和經(jīng)濟進展發(fā)揮了龐大

2、的作用，是一種重要的金融工具。隨著我國信托法 、信托投資公司治理方法 、信托投資公司資金信托治理暫行方法和相關配套的法律法規(guī)的陸續(xù)出臺，和保留的信托投資公司從頭記錄的陸續(xù)完成，我國的信托業(yè)迎來前所未有的機緣。在金融業(yè)中，信托業(yè)作為與銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)并列的四大支柱之一，有力增進社會經(jīng)濟進展，推動資本形成，優(yōu)化資源配置。作為國內(nèi)目前為止惟一準予在金融和實業(yè)領域同時投資的金融機構，成為聯(lián)結實業(yè)與金融資本，股權市場與其他要素市場，虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的金融紐帶。二、信托的制度優(yōu)勢1所有權與收益權相分離。信托有效設立后，委托人轉(zhuǎn)移給受托人的財產(chǎn)就成為信托財產(chǎn)。受托人能夠像享有真正的所有權一樣，治理和

3、處分信托財產(chǎn)，成各類交易行為的權利主體和法律行為的當事人。但受托人的這種所有權又不同于大陸法系民法上的所有權觀念。受托人不能為自己的利益而利用信托財產(chǎn)，其處分權也不包括從物質(zhì)上損壞信托財產(chǎn)的自由，更不能將治理處分信托財產(chǎn)所生的利益歸于自己。受托人必需按信托合約為受益人的利益妥帖治理和處分信托財產(chǎn)。信托財產(chǎn)上的這種權利主體與利益主體的分離，正是信托區(qū)別于類似財產(chǎn)治理制度的全然特質(zhì)。英美法上將受托人對信托財產(chǎn)的權利稱為“一般法上的所有權” ，將受益人的權利稱為“衡平法上的所有權” 。大陸法系國家只將受益人的權利稱為“受益權”，其所享受的利益稱為“信托利益” ，并由作為民法專門法的“信托法”予以專門

4、標準。2信托財產(chǎn)獨立性。信托一旦有效設立，信托財產(chǎn)便從委托人、受托人及受益人的自有財產(chǎn)中分離出來，僅為信托目的而獨立存在。這可形象地稱為信托的“閉鎖效應”，具有風險隔離功能。它使信托財產(chǎn)在法律上與委托人、受托人、受益人的其它財產(chǎn)之間設立起了“隔火墻”；信托財產(chǎn)具有債權人不得追及性和破產(chǎn)隔離機制，使其平安有了切實保障。從委托人來講，其既已將所有權讓與受托人，其債權人自然就不能對不屬于委托人的財產(chǎn)主張權利。從受托人來講，他經(jīng)受的只是名義上的所有權而非實質(zhì)的或真正的所有權，因此其債權人也無法對信托財產(chǎn)主張權利。從受益人來講，他的權利只是依照信托合約規(guī)定享受信托利益，因此其債權人最多只能代位受益人請求

5、受托人交出依信托合約規(guī)定所享受的信托利益，而不能對信托財產(chǎn)本身提出任何主張。受托人處置信托事務所生的利益，除依信托合約規(guī)定應支付與受益人的之外，應歸屬于信托財產(chǎn)；所生的損失，除非是由受托人失職造成，不然也應由信托財產(chǎn)本身來承擔。受托人因信托財產(chǎn)的治理、 運用或其他情形而取得的財產(chǎn)， 包括收益和損失，都歸入信托財產(chǎn)，受托人不得以任何名義享有信托利益；除法律規(guī)定的情形外，對信托財產(chǎn)不得強制執(zhí)行。我國信托法中有專門規(guī)定的條款，包括第 15 條、第 16 條、 17 條、 18 條。3有限責任。有限責任在信托的內(nèi)部關系和外部關系中都有表現(xiàn)。從內(nèi)部關系來看，受托人負有依信托文件規(guī)定為受益人利益治理處分信

6、托財產(chǎn)，并支付應得信托收益的義務，但受托人因信托關系而對受益人所負的債務 ( 即支付信托利益 ) ，僅以信托財產(chǎn)為限度負有限清償責任。也確實是說，只要受托人在信托事務處置進程中沒有違背約托并已盡了職守，即便未能取得收益或造成了信托財產(chǎn)的損失，受托人也不該以自有財產(chǎn)負個人責任。固然，若是信托收益的未能取得或信托財產(chǎn)的損失，是由受托人的失職或違背約托契約而造成，那么受托人必需以自有財產(chǎn)負個人責任。在我國信托法中也有專門規(guī)定，包括第2 六、 27、28 條。從外部關系來看，狹義上僅指在信托事務處置進程中，受托人對因信托事務處置所發(fā)生對第三人的債務( 合同之債和侵權之債) 都只以信托財產(chǎn)為限負有限清償

7、責任。進一步來講，由于信托財產(chǎn)名義上的所有權人是受托人，出面處置信托事務的也是受托人，因此，因治理信托所簽定的契約和所產(chǎn)生的侵權行為而發(fā)生的第三人責任，其承擔人只能是受托人，受到損害的第三人無權請求委托人和受益人負責。受托人可將處置信托事務中所發(fā)生的損失和費用從信托財產(chǎn)中取得補償，是為了使受托人不至因履行職責而受到無謂損害，從而更好地發(fā)揮信托的社會性能。固然，若是受托人對第三人的責任是因其違背約托契約而引致，那么其個人責任不得排除，這一樣也是為促使受托人更好地盡其職責。廣義上的信托外部關系包括了委托人、受托人和受益人別離與其債權人 ( 含交易相對人 ) 或其它第三人的關系。委托人以設立信托的方

8、式歹意逃躲債務，為了愛惜其債權人的利益，債權人有權申請法院撤銷該信托，但法院撤銷信托時不能阻礙善意受益人已經(jīng)取得的信托利益。4信托治理的持續(xù)性。信托是一種具有長期性和穩(wěn)固性的財產(chǎn)治理制度，本源于信托治理的持續(xù)性。信托成立不因受托人的欠缺而受阻礙；已成立的信托不因受托人的更迭而阻礙其存續(xù)；公益信托中的“類似原那么 (the Cy-presdoctrine) ”，即當公益信托所定目的不能實現(xiàn)或?qū)崿F(xiàn)已無心義時，只要委托人在信托文件中有將全數(shù)信托財產(chǎn)運用于公益事業(yè)的一樣性意思，使信托財產(chǎn)運用于與初始信托“盡可能類似”的其他一些公益目的上， 從而使公益信托得以繼續(xù)存在。我國信托法 第 13 條、第 52

9、 條、第 72 條都是上述的具體表現(xiàn)。5信托的靈活性。 (1) 設立方式多樣化。 信托不僅能夠通過合同設立，還能夠通過遺言或法律的直接規(guī)定而設立，在國外，還有宣言信托、回歸信托、擬制信托等特殊的信托設立情形。信托設立方式上的彈性由此可見一斑。 (2) 信托財產(chǎn)多元化。就信托來講，凡具有金錢價值的東西，不管是動產(chǎn)仍是不動產(chǎn)，物權仍是債權，有形的仍是無形的，都能夠作為信托財產(chǎn)交付信托。信托產(chǎn)品的財產(chǎn)形式是不拘一格的，只要與一國政策、法令不相抵觸，同時又有實際需求，大凡動產(chǎn)、不動產(chǎn)、有價證券、銀行存單、現(xiàn)金、專利權、高作權、商標權等等，都可作為信托財產(chǎn)并效勞于特定的信托目的。 (3) 信托目的自由化

10、。信托目的自由化，正如美國信托法權威 Scott 教授所言：信托目的，與人類的想象力一樣沒有限制。只要不違背法律、行政法規(guī)的強制性規(guī)定和公序良俗原那么，委托人能夠為各類各樣的目的而設立信托，包括短時間的和長期的、 特定的和不特定的、 營利性的和非營利性的，等等。 (4)實務領域?qū)挿夯?。從實務上來看，信托的種類極為繁多，利用的領域極為寬泛。凡涉及民事、商事、社會公益領域，信托設計都得以頻繁運用。三、信托的功能優(yōu)勢1信托的大體功能。(1) 財產(chǎn)轉(zhuǎn)移的功能。人們常經(jīng)常使用“受人之托，代人理財”來歸納信托的本質(zhì)，前半句即可明白得為指信托的財產(chǎn)轉(zhuǎn)移功能。受人之托是信托得以設立的必要條件，若是委托人和受托

11、人之間沒有完成通過轉(zhuǎn)移信托財產(chǎn)來表現(xiàn)的交付行為，那么信托的存在是難以想象的。 (2) 財產(chǎn)治理的功能。 “受人之托，代人理財”的后半句自然指信托的財產(chǎn)治理功能。代人理財是一項信托完成使命的核心內(nèi)容，受托人治理信托財產(chǎn)的直接目的是實現(xiàn)信托財產(chǎn)的保值和增值。2信托的衍生功能。(1) 融通資金的功能。融通資金的功能是指受托人治理運用信托財產(chǎn)引發(fā)了資金的流動，從而起到了融通資金的作用。信托機構在融投資中提供的是一攬子金融效勞，架構委托人、受托人、受益人、投資項目的多邊信譽關系，能夠是融資、融物和直接融資、間接融資的混合運用。信托融投資是商業(yè)信譽關系，融通長期資金。(2) 中介效勞的功能。受托人作為委托

12、人和受益人的中介，通過信托業(yè)務的辦理，專門是通過代理和咨詢業(yè)務，受托人以代理人、見證人、擔保人等身份為經(jīng)營各方成立彼此信任關系，為經(jīng)營者提供靠得住經(jīng)濟信息，為委托人的財產(chǎn)尋覓投資場所等，從而增強了橫向經(jīng)濟聯(lián)系和溝通，增進了地域之間的物資和資金交流，也推動了跨國經(jīng)濟技術協(xié)作。(3)投資的功能。受托人能夠依照信托契約將貨幣形式的信托財產(chǎn)參與社會投資行為所產(chǎn)生的功能，以致我國大多數(shù)信托機構都命名為“信托投資公司”。信托機組成為目前中國惟一能同時涉足貨幣市場、資本市場和產(chǎn)業(yè)市場的金融機構。(4) 社會福利與公益功能。信托可通過以年金信托等信托業(yè)務，增進社會福利事業(yè)的進展；能夠通過公益信托業(yè)務，增進教育、文化、科技、藝術、慈善等各類社會公益事業(yè)的進展。(5) 培育社會信譽功能。市場經(jīng)濟是靠法制和規(guī)那么來維系運轉(zhuǎn)的，其中法制和規(guī)那么的一個重要基礎確實是信譽，信譽可謂市場經(jīng)濟真正的道德基石。一切信托行為都是基于信譽基礎之上的。盡管信譽并非是信托的全數(shù)內(nèi)容，但信托制度卻有利于培育社會公眾的信譽意識，增進社會信譽的構筑。四、終止語總之，對投資者來講，信托產(chǎn)品是低風險，良好收益的金融產(chǎn)品。關于融資方來講，信托融資相關于銀行貸款而言：降低整體融資本錢，節(jié)約了財務費用；融資期限較長，有利公司的持續(xù)進展；在不提高資產(chǎn)欠債率的情形下實現(xiàn)融資，優(yōu)化