電大2011春財(cái)務(wù)管理形成性考核冊(cè)作業(yè)答案

1、電大2011春財(cái)務(wù)管理形成性考核冊(cè)作業(yè)答案電大天堂【財(cái)務(wù)管理】作業(yè)一答案一、名詞解釋1、財(cái)務(wù)管理：財(cái)務(wù)管理：是組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理企業(yè)與各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作，是企業(yè)管理的重要組成部分。2、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)：財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)：是進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)所要達(dá)到的根本目的，它決定著企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本方向。3、時(shí)間價(jià)值：是資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時(shí)間因素而形成的差額價(jià)值。資金時(shí)間價(jià)值的實(shí)質(zhì)是資金周轉(zhuǎn)使用后的增值額。4、復(fù)利：是指不僅本金要計(jì)算利息，利息也要計(jì)算利 息，即通常所說的“利滾利”。5、年金：是指一定時(shí)期內(nèi)每期相等金額的收付款項(xiàng)。后付年金又稱普通年金，是指每期期末有等額的收付款項(xiàng)的年金。6、投資風(fēng)

2、險(xiǎn)價(jià)值：是指投資者由于冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過時(shí)間價(jià)值的額外收益，又稱風(fēng)險(xiǎn)收益、投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。 二、判斷題15題 ×××× 610題 ××× 三、單選題15題 B A A B C 68題 D A B 四、多選題1、ABCD 2、ABCD 3、ABD 4、ACD 5、ABC6、ABCD 7、ABCD 8、BD 9、ABCD 10、BD 五、計(jì)算題1、由復(fù)利終值的計(jì)算公式可知：FP×（F/P，i，n）123600×（F/P，10%，7）123600×1.949240896.4（元）從以上計(jì)算可知，

3、7年后這筆存款的本利和為240896.4元，比設(shè)備價(jià)格高896.4元，故7年后利民工廠可以用這筆存款的本利和購買設(shè)備。2、由先付年金終值的計(jì)算公式可知：FA×（F/A，i，n）×（1i）50×（F/A，9%，10）×（19%）50×15.193×1.09828（元）或：FA×（F/A，9%，11）150×（17.561）828（元）3、（1）計(jì)算期望報(bào)酬額E600×0.3300×0.50×0.2330（萬元） （2）計(jì)算投資報(bào)酬額的標(biāo)準(zhǔn)離差 （3）計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率 （4）導(dǎo)入風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)

4、，計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 （5）計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額 七、問答題1、財(cái)務(wù)活動(dòng)具體包括資金的籌集、運(yùn)用、耗費(fèi)、收回及分配等一系列行為，其中資金的運(yùn)用、耗費(fèi)和收回可統(tǒng)稱為投資。因此，企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)容可概括為籌資、投資和分配三個(gè)方面?；I資是指企業(yè)為了滿足生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的需要，從一定渠道，采用特定的方式，籌措和集中所需資金的過程；投資有廣義的和狹義之分，廣義的投資是指企業(yè)將籌集的資金投入使用的過程，包括企業(yè)內(nèi)部使用資金的過程以及企業(yè)對(duì)外投放資金的過程。狹義的投資僅指企業(yè)以現(xiàn)金、實(shí)物或無形資產(chǎn)采取一定的方式對(duì)外或?qū)ζ渌麊挝煌顿Y。2、企業(yè)在財(cái)務(wù)管理中應(yīng)處理如下關(guān)系：（1）企業(yè)與國家之間的關(guān)系；（2）企業(yè)與其他投資者之

5、間的財(cái)務(wù)關(guān)系；（3）企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系；（4）企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系；（5）企業(yè)與受資人之間的關(guān)系；（6）企業(yè)內(nèi)部各單位之間的關(guān)系；（7）企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。3、（1）強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與所得均衡，將風(fēng)險(xiǎn)限制在企業(yè)可以承擔(dān)的范圍內(nèi)；（2）創(chuàng)造與股東之間的利益協(xié)調(diào)關(guān)系，努力培養(yǎng)安定性股東；（3）關(guān)心本企業(yè)職工利益，創(chuàng)造優(yōu)美和諧的工作環(huán)境；（4）不斷加強(qiáng)與債權(quán)人聯(lián)系，培養(yǎng)可靠的資金供應(yīng)者；（5）關(guān)心客戶利益，不斷研發(fā)新產(chǎn)品以滿足客戶的要求；（6）講求信譽(yù)，注意企業(yè)形象的宣傳；（7）關(guān)心政府政策的變化。4、財(cái)稅環(huán)境是指財(cái)稅政策及其變動(dòng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響和制約關(guān)系：（1）國家采取緊縮的財(cái)稅政

6、策時(shí)，會(huì)使企業(yè)純收入留歸企業(yè)的部分減少，企業(yè)現(xiàn)金流出增加，現(xiàn)金流入相對(duì)減少以至絕對(duì)減少，增加企業(yè)的資金緊缺程度；（2）國家采取擴(kuò)張的財(cái)稅政策，會(huì)使企業(yè)純收入留歸企業(yè)的部分增加，企業(yè)從國家獲得投資和補(bǔ)貼的可能性增加；（3）國家調(diào)整稅收政策和財(cái)政支出政策時(shí)，企業(yè)應(yīng)善于用好用足政策調(diào)整給企業(yè)帶來的潛在好處，合理進(jìn)行稅收籌劃和財(cái)政補(bǔ)貼籌劃，以期獲得最大的政策利益；（4）國家調(diào)整稅收政策時(shí)，企業(yè)應(yīng)善于把握其政策導(dǎo)向，如產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向和生產(chǎn)力布局導(dǎo)向，及時(shí)調(diào)整投資方向，謀求最大投資收益。5、如果有多個(gè)投資方案供選擇，那么進(jìn)行投資決策總的原則是，投資收益率越高越好，風(fēng)險(xiǎn)程度越低越好。具體說有如下幾種情況：（1）如

7、果兩個(gè)投資方案的預(yù)期收益率基本相同，應(yīng)當(dāng)選擇標(biāo)準(zhǔn)離差率較低的那一個(gè)；（2）如果兩個(gè)投資方案的標(biāo)準(zhǔn)離差率基本相同，應(yīng)當(dāng)選擇預(yù)期收益率較高的那一個(gè)；（3）如果甲方案的預(yù)期收益率高于乙方案，而其標(biāo)準(zhǔn)離差率低于甲方案，則應(yīng)選擇甲方案；（4）如果甲方案的預(yù)期收益率高于乙方案，而其標(biāo)準(zhǔn)離差率也高于乙方案，則不能一概而論，而要取決于投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。 電大天堂【財(cái)務(wù)管理】作業(yè)二答案 一、名詞解釋1、籌資渠道：籌資渠道是指企業(yè)籌措資金來源的方向和通道，體現(xiàn)資金的來源與流量。2、籌資方式：籌資方式也即籌資工具，是指企業(yè)籌措資金所采用的具體形式。3、資金成本：指企業(yè)籌措和使用資金而付出的代價(jià)。包括使用費(fèi)用和籌資

8、費(fèi)用兩大類。4、資金結(jié)構(gòu)：是指各種資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系，是企業(yè)籌資決策的核心問題。5、財(cái)務(wù)杠桿：又稱融資杠桿，是指企業(yè)在制定資金結(jié)構(gòu)決策時(shí)對(duì)債務(wù)籌資的利用，由于債務(wù)利息是固定的，當(dāng)息稅前利潤增大時(shí)，普通股會(huì)得到額外的收益，反則反之，這種作用稱為財(cái)務(wù)杠桿。 二、判斷題15題 ×× 68題 × 三、單選題15題 B B D C B 610題材 D C D D D 四、多選題1、BCD 2、ABCD 3、ABCD 4、ABCD 5、ABC6、ABC 7、BCD 8、ABCD 9、ABC 10、ABCD 五、計(jì)算題1、解：采用回歸分析法預(yù)測(cè)2008年資金需求量 年度 產(chǎn)

9、量（X萬件） 資金占用（Y萬元） XY X2 2003 8.0 650 5200 64 2004 7.5 640 4800 56.25 2005 7.0 630 4410 49 2006 8.5 680 5780 72.25 2007 9.0 700 6300 81 N=5 X=40 Y=3300 XY= 26490 X2=322.5 將表中數(shù)據(jù)代入下列聯(lián)立方程式：YnabXXYaXbX233005a40b2649040a322.5b解得b36 a372預(yù)計(jì)2008年產(chǎn)量為86000件時(shí)的資金占用量為372000036×860006816000元2、（1）立即付款：折扣率為3.7%，

10、放棄折扣成本為15.73%。 （2）30天內(nèi)付款：折扣率為2.5%；放棄折扣成本為15.38%。 （3）60天內(nèi)付款：折扣率為1.3%；放棄現(xiàn)金折扣成本為15.81%。 （4）最有利的是第60天付款，價(jià)格是9870元。若該企業(yè)資金不足，可向銀行借入短期借款，接受折扣。3、（1）信達(dá)公司實(shí)際可用的借款額為： 100×（115%）85（萬元） （2）信達(dá)公司實(shí)際利率為：4、解：每半年利息60000×50%×10%3000元（1）債券發(fā)行價(jià)格3000×（P/A，4%，10）60000×（P/F，4%，10）64868.7元（2）債券發(fā)行價(jià)格3000&

11、#215;(P/A,5%,10)6000×(P/F,5%,10)55267.8元5、Kd I(1T)/ Q（1f）600×10%（140%）/6006% KcD1/ Pc(1f) G2/25 6%14%KwKjWj6%×60%14%×40%9.2%6、（1）息稅前利潤=29（萬元）（2）利率保障倍數(shù)3.22 DOL1.5 DFL2.23 DCL3.357、 A方案綜合資金成本0.5×5%0.3×10%0.2×8%7.1% B方案綜合資金成本0.2×3%0.59%0.3×6%6.9% 選擇B方案 8、（1）

12、計(jì)算兩個(gè)方案的每股利潤，見下表每股利潤計(jì)算表 項(xiàng)目 方案一 方案二 息稅前利潤目前利息新增利息稅前利潤稅后利潤普通股股數(shù)每股利潤 200萬元40萬元60萬元100萬元67萬元100萬股0.67元/股 200萬元40萬元 160萬元107.2萬元125萬股0.86元/股 （2）EBIT=340（萬元）（3）方案一：方案二：（4）由于方案二每股利潤（0.86元）大于方案一（0.67元），其財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)小于方案一，即方案二收益高且風(fēng)險(xiǎn)小，所以應(yīng)選擇方案二。 七、問答題1、普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)：（1）沒有固定的股利支付負(fù)擔(dān)；（2）沒有固定的到期日，無須償還；（3）籌資的風(fēng)險(xiǎn)?。唬?）能增強(qiáng)公司的信譽(yù)。普通

13、股籌資的缺點(diǎn)：（1）資金成本較高；（2）可能會(huì)分散公司的控制權(quán)；（3）易于泄密；（4）如果以后發(fā)行新股會(huì)導(dǎo)致股票價(jià)格的下降。優(yōu)先股籌資的優(yōu)點(diǎn)：（1）公司采用優(yōu)先股籌資，一般沒有固定的到期日，是一種永久性借款，不用償付本金；（2）股利的支付既固定又有一定靈活性，可避免公司固定的支付負(fù)擔(dān)；（3）保持普通股股東對(duì)公司的控制權(quán)并可以避免股價(jià)的稀釋；（4）股利的支付和優(yōu)先股的回收，對(duì)公司來說有很大的機(jī)動(dòng)性，使公司的財(cái)務(wù)安排更富有彈性；（5）優(yōu)先股股本是公司的權(quán)益資本，可增加籌資彈性。優(yōu)先股籌資的缺點(diǎn)：（1）不能抵稅，優(yōu)先股股利高于債券的利息；（2）對(duì)優(yōu)先股籌資的制約因素較多；（3）可能形成較重的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)

14、，在盈利能力下降時(shí)。2、資金成本指企業(yè)籌措和使用資金而付出的代價(jià)。包括使用費(fèi)用和籌資費(fèi)用兩大類。其作用有：（1）是企業(yè)籌資決策的依據(jù)；（2）是評(píng)價(jià)投資方案是否可行的重要標(biāo)準(zhǔn)；（3）是衡量企業(yè)經(jīng)營成果的尺度。3、融資租賃融資的優(yōu)點(diǎn)：（1）籌資速度快，迅速獲得所需資產(chǎn)；（2）租賃籌資限制較少；（3）免遭設(shè)備陳舊過時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)；（4）到期還本負(fù)擔(dān)輕。全部租金通常在整個(gè)租期內(nèi)分期限支付，可適當(dāng)減低不能償付的危險(xiǎn)；（5）稅收負(fù)擔(dān)輕。租金可在所得稅前扣除，承租企業(yè)能享受抵免所得稅的效應(yīng)。融資租賃融資的缺點(diǎn)：（1）成本較高。租金總額通常要高于設(shè)備價(jià)值的30%，在財(cái)務(wù)困難時(shí)期，支付固定的租金也將構(gòu)成一項(xiàng)沉重的負(fù)擔(dān)

15、；（2）資產(chǎn)處置能力有限。由于承租企業(yè)在租賃期內(nèi)無資產(chǎn)所有權(quán)，因而不能根據(jù)自身的要求自行處置租賃資產(chǎn)。(責(zé)任編輯：電大在線)電大天堂【財(cái)務(wù)管理】作業(yè)三答案一、名詞解釋1、營運(yùn)資金：又稱營運(yùn)資本，是指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額。2、信用政策：信用政策又稱應(yīng)收賬款政策，一般由信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策三部分組成。3、信用標(biāo)準(zhǔn)：信用標(biāo)準(zhǔn)：是企業(yè)同意向客戶提供商業(yè)信用而要求對(duì)方必要的最低條件，一般用壞賬損失率表示。4、信用條件：是指企業(yè)向?qū)Ψ教峁┥虡I(yè)信用時(shí)要求其支付賒銷款項(xiàng)的條件，其具體內(nèi)容由信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣三部分構(gòu)成。 二、判斷題15題 ×× 68題 ×

16、 三、單選題15題 C C B C B B 四、多選題1、ABD 2、AD 3、ABC 4、ABD 5、ABC 五、計(jì)算題1、該企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期90606090（天） 該企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率360×904（次） 最佳現(xiàn)金持有量2000÷4500（萬元）2、Q = = = 4800（元）TCQ = = =9600（元）3、（1）改變信用政策后的各指標(biāo)計(jì)算如下： 年賒銷凈額60006000×（70%×2%10%×1%）5910（萬元） 信用成本前收益59106000×65%2010（萬元） 平均收賬期70%×1010%×2

17、020%×6021（天） 應(yīng)收賬款平均余額（6000/360）×21350（萬元） 維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金350×65%227.5（萬元） 應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本227.5×8%18.2（萬元） 信用成本后的收益2010（18.2706000×4%）1681.8（萬元）（2）原有政策信用成本前收益60006000×65%2010萬元原有政策信用成本后收益20105001600萬元由于改變后信用成本收益增加了，所以應(yīng)該改變 七、問答題1、流動(dòng)資產(chǎn)的特點(diǎn)：（1）流動(dòng)資產(chǎn)投資回收期短，變現(xiàn)能力強(qiáng)；（2）流動(dòng)資產(chǎn)獲利能力較弱，投資風(fēng)險(xiǎn)??；（3）流

18、動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量波動(dòng)很大；（4）流動(dòng)資產(chǎn)的占用形態(tài)經(jīng)常變化。2、現(xiàn)金支出管理的基本方法有：（1）采用零余額賬戶的方法控制現(xiàn)金的支出；（2）合理利用現(xiàn)金“浮游量”；（3）采用承兌匯票延遲付款；（4）盡量推遲支付應(yīng)付賬款的時(shí)間，“2/10，n/45”。3、應(yīng)收賬款管理的核心是制定適當(dāng)?shù)钠谟谜?。制定信用政策一方面要考慮到有利于擴(kuò)大銷售；另一方面要考慮到有利于降低應(yīng)收賬款占用的資金，縮短應(yīng)收賬款的回收期，防止發(fā)生壞賬損失。具體包括：（1）制定合理的應(yīng)收賬款信用政策，制定時(shí)考慮企業(yè)目前的發(fā)展?fàn)顩r和企業(yè)所處的市場(chǎng)環(huán)境狀況；（2）進(jìn)行應(yīng)收賬款的投資決策，主要是在已經(jīng)制定的應(yīng)收賬款信用政策的基礎(chǔ)上，對(duì)具體的應(yīng)收

19、賬款投資行為進(jìn)行決策，如是否向某一客戶提供商業(yè)信用；（3）做好應(yīng)收賬款的日常管理工作，防止壞賬的發(fā)生。4、存貨的功能：（1）防止生產(chǎn)經(jīng)營的中斷；（2）適應(yīng)市場(chǎng)的變化；（3）降低進(jìn)貨成本；（4）維持均衡生產(chǎn)；（5）有利于產(chǎn)品的銷售。 電大天堂【財(cái)務(wù)管理】作業(yè)四答案案 一、名詞解釋1、項(xiàng)目投資：是對(duì)特定項(xiàng)目所進(jìn)行的長期投資行為。對(duì)工業(yè)企業(yè)來講，主要有以新增生產(chǎn)能力為目的新建項(xiàng)目投資和以恢復(fù)或改善原有生產(chǎn)能力為目的的更新改造項(xiàng)目投資兩大類。2、內(nèi)含報(bào)酬率：又稱內(nèi)部收益率，是指投資項(xiàng)目實(shí)際可以實(shí)現(xiàn)的收益率，是項(xiàng)目凈現(xiàn)值為零時(shí)的貼現(xiàn)率。 二、判斷題15題 × × × 68題

20、 × × 三、單選題 15題 A B C B C 68題 A D C 四、多選題1、BD 2、AC 3、CD 4、ABC 5、ABC 6、AB 五、計(jì)算題1、（1）計(jì)算兩個(gè)方案的現(xiàn)金流量甲方案的年折舊額20000÷54000（元）乙方案的年折舊額（300004000）÷55200（元）甲乙方案的現(xiàn)金凈流量 甲方案 20000 7600 7600 7600 7600 7600 乙方案 33000 9280 9160 9040 8920 15800 （2）計(jì)算兩個(gè)方案的凈現(xiàn)值甲方案：NPV7600（P/A，12%，5）20000=7600×3.60

21、5200007398（元）乙方案：NPV9280×0.8939160×0.7979040×0.7128920×0.63615800×0.567330003655.76（元）（3）兩方案的現(xiàn)值指數(shù)甲方案：NPVR7398÷200000.37 PI10.371.37乙方案：NPVR3655.76÷330000.11 PI10.111.11（4）計(jì)算兩個(gè)方案的內(nèi)含報(bào)酬率甲方案：甲方案每年現(xiàn)金流量相等，設(shè)現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與原始投資額相等。（P/A，i，5）20000÷760002.632甲方案內(nèi)含報(bào)酬率25%（2.6892.

22、632）÷（2.6892.436）×（30%25%）26.13%乙方案：乙方案的每年現(xiàn)金流量不相等，使用“逐步測(cè)試法”測(cè)試i=16時(shí)，NPV9280×0.8629160×0.7439040×0.6418920×0.55215800×0.4763300044.52（元）測(cè)試i=18%時(shí)，NPV9280×0.8489160×0.7189040×0.6098920×0.51615800×0.437330001541（元）乙方案的內(nèi)含報(bào)酬率16%44.52÷（44.5215

23、41）×(18%16%)16.06%（5）計(jì)算兩個(gè)方案的投資回收期甲方案的投資回收期20000÷76002.63（年）乙方案的投資回收期35520÷89203.62（年）（6）由以上計(jì)算得知，甲方案凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)含報(bào)酬率均大于乙方案。投資回收期小于乙方案，所以應(yīng)淘汰乙方案，選用甲方案。2、每年折舊額6000÷51200（萬元）每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量3600×（130%）1200×（130%）1200×30%2040（萬元）該方案每年現(xiàn)金流量見下表：t年 0 1 2 3 4 5 6 7 8 現(xiàn)金流量 -2000 -2000

24、-2000 -500 2040 2040 2040 2040 2540 尚未回收額 2000 4000 6000 6500 4460 2420 380 0 0 則：投資回收期6380÷20406.19（年）凈現(xiàn)值2040×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，3）500×（P/F，10%，8）20002000（P/A，10%，2）500×（P/F，10%，3）196.6（萬元） 七、問答題1、項(xiàng)目投資特點(diǎn)有：（1）投資規(guī)模大，投資回收時(shí)間較長；（2）投資風(fēng)險(xiǎn)大；（3）項(xiàng)目投資的次數(shù)較少；（4）項(xiàng)目投資必須嚴(yán)格遵守相應(yīng)的投資程序2、現(xiàn)金流量的

25、假設(shè)有：（1）財(cái)務(wù)可行性分析假設(shè)；（2）全投資假設(shè)；（3）建設(shè)期間投入全部資金假設(shè)；（4）經(jīng)營期和折舊年限一致假設(shè)；（5）時(shí)點(diǎn)指標(biāo)假設(shè)?，F(xiàn)金流量的作用有：（1）現(xiàn)金流量對(duì)整個(gè)項(xiàng)目投資期間的現(xiàn)實(shí)貨幣資金收支情況進(jìn)行了全面揭示，使決策得以完整、整確，從而全面地評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益；（2）采用現(xiàn)金流量的考核方法有利于科學(xué)地考慮資金的時(shí)間價(jià)值因素；（3）采用現(xiàn)金流量指標(biāo)可以擺脫在貫徹財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的權(quán)責(zé)發(fā)生制時(shí)必然面臨的困境，即由于不同的投資項(xiàng)目可能采取不同的固定資產(chǎn)折舊方法、存貨估價(jià)方法或費(fèi)用攤配方法，從而導(dǎo)致不同方案的利潤相關(guān)性差、可比性差的問題；（4）排除了非現(xiàn)金收付內(nèi)部周轉(zhuǎn)的資本運(yùn)動(dòng)形式，從而簡(jiǎn)化

26、了有關(guān)投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算過程。3、凈現(xiàn)值法的優(yōu)點(diǎn)：考慮了時(shí)間價(jià)值和動(dòng)態(tài)的投入產(chǎn)出關(guān)系。 凈現(xiàn)值法的缺點(diǎn)：不能直接反映投資項(xiàng)目的實(shí)際收益率；在決策中可能導(dǎo)致片面追求較高的凈現(xiàn)值率，在企業(yè)資本充足的情況下，有降低企業(yè)投資利潤總額的可能。4、設(shè)i為行業(yè)基準(zhǔn)利率，NPV、NPVR、PI、IRR之間存在如下數(shù)量關(guān)系：（1）當(dāng)NPV0時(shí)，NPVR0，PI1，IRRI；（2）當(dāng)NPV0時(shí)，NPVR0，PI1，IRRI；（3）當(dāng)NPV0時(shí)，NPVR0，PI1，IRRI。 在進(jìn)行單項(xiàng)投資決策時(shí)，它們得出的結(jié)論是一致的；然而在進(jìn)行多個(gè)項(xiàng)目的投資決策時(shí)，它們得出的結(jié)果卻可能不一致，要根據(jù)實(shí)際情況加以判斷。但一般

27、來說，凈現(xiàn)值法是一種可取的方法。 (責(zé)任編輯：電大在線)本文來自:電大在線() 詳細(xì)出處參考：電大天堂【財(cái)務(wù)管理】作業(yè)五答案 一、名詞解釋1、違約風(fēng)險(xiǎn)：指證券發(fā)行人無法按期支付利息或償還本金的風(fēng)險(xiǎn)。2、證券投資組合：是指進(jìn)行證券投資時(shí)，不是將所有的資金都投向單一的某種證券，而是有選擇地投向一組證券，這種同時(shí)投資多種證券的做法叫做證券投資組合。3、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：是指那些影響所有公司的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)。4、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：指發(fā)生于個(gè)別公司的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)。 二、判斷題15題 × × × 67題 × 三、單選題15題 D C B A C 68題 B D C 四、多

28、選題1、ABC 2、ABD 3、ABC 4、ABD 5、ABCD 6、ABC 五、計(jì)算題1、 i=23.7%2、（1）該股票的預(yù)期收益率=6%+1.54%=12% （2）設(shè)該股票5年后市價(jià)為X元時(shí)，股票投資的未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值等于目前的投資額，該投資不盈不虧。 20000010000×（P/A，12%，5）X（P/F，12%，5）X（20000010000×3.6048）÷0.5674288953.12（元） 七、問答題1、企業(yè)對(duì)外投資的特點(diǎn)：投資對(duì)象復(fù)雜、投資回收時(shí)間長短不一、投資變現(xiàn)能力差別很大、投資風(fēng)險(xiǎn)大、收益高。 企業(yè)對(duì)外投資的基本管理要求是：（1）分析企

29、業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況，明確投資目的；（2）認(rèn)真進(jìn)行可行性分析，科學(xué)選擇投資對(duì)象；（3）根據(jù)投資對(duì)象的特點(diǎn)，正確選擇出資方式；（4）根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定，合理確定投資資產(chǎn)的價(jià)值；（5）加強(qiáng)對(duì)被投資企業(yè)的監(jiān)控，不斷提高投資收益；（6）認(rèn)真評(píng)價(jià)投資業(yè)績，及時(shí)反饋各種信息。 2、證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)來自于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和公司特有風(fēng)險(xiǎn)。（1）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是不可分散風(fēng)險(xiǎn)，又稱系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，是指那些影響所有公司的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)。如客觀經(jīng)濟(jì)政策的變化、國家稅法變化、國家財(cái)政政策和貨幣政策的變化、戰(zhàn)爭(zhēng)、經(jīng)濟(jì)衰退、通貨膨脹、高利率等。這類風(fēng)險(xiǎn)涉及所有的投資對(duì)象，不能通過多角化投資來分散，因此稱為不可分散風(fēng)險(xiǎn)或系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（2）公司特有風(fēng)

30、險(xiǎn)是可分散風(fēng)險(xiǎn)，又稱非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，指發(fā)生于個(gè)別公司的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)。例如罷工、新產(chǎn)品開發(fā)失敗、沒有爭(zhēng)取到重要合同、訴訟失敗等。如果一個(gè)人投資于股票時(shí)，買幾種股票比只買一種股票風(fēng)險(xiǎn)小。 電大天堂【財(cái)務(wù)管理】作業(yè)六答案 一、名詞解釋1、量本利分析法：量本利分析法，就是根據(jù)商品銷售數(shù)量、成本和利潤之間的相互關(guān)系，進(jìn)行綜合分析，從而預(yù)測(cè)營業(yè)利潤的方法。2、股利政策：利潤分配政策是企業(yè)對(duì)利潤分配有關(guān)事項(xiàng)所作出的方針和政策。3、剩余股利政策：就是公司有著良好投資機(jī)會(huì)時(shí)，根據(jù)一定時(shí)期的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，測(cè)算出投資所需權(quán)益資本，先從盈余當(dāng)中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配。 二、判斷題15題 ×

31、;××× 68題 × 三、單選題15題 D C B C C 68題 D A 四、多選題 1、ABCD 2、ABCD 3、BD 4、CD 5、ABD 6、CD 7、BD 五、計(jì)算題1、（1）邊際貢獻(xiàn)400×7400×6400（元） 因此，可接受此項(xiàng)訂貨。 （2）邊際貢獻(xiàn)600×7600×6200×（106）200400（元） 因此，不可接受此項(xiàng)訂貨。2、（1）單位邊際貢獻(xiàn)532（元） （2）邊際貢獻(xiàn)率（53）÷5×100%40%（3）保本點(diǎn)銷售量10000÷（53）5000（件

32、） （4）安全邊際率（80005000）÷8000×100%37.5%（5）保本作業(yè)率1375%62.5%（6）預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)利潤（53）×8000100006000（元）3、（1）該公司去年每股盈余500÷1005（元）股利支付率3÷5×100%60%今年每股盈余475÷1004.75（元）今年每股股利4.75×60%2.85（元） （2）依據(jù)剩余股利政策，公司中先以保留盈余滿足擴(kuò)充所需權(quán)益資金后，有剩余的再分配股利。擴(kuò)充所需權(quán)益資金400×40%160（萬元）可分配盈余475160315（萬元）每股股利3

33、15÷1003.15（元） 七、問答題1、收入的日常管理主要是做好銷售合同的簽訂與履行以及銷售市場(chǎng)的擴(kuò)展。銷售合同的簽訂與履行要做好如下工作：（1）審查對(duì)方的資信狀況；（2）檢查合同價(jià)格，控制商業(yè)折扣；（3）控制信用規(guī)模和信用期限；（4）監(jiān)督結(jié)算方式的選擇；（5）及時(shí)收回價(jià)款；（6）監(jiān)督解除合同的善后處理。銷售市場(chǎng)的擴(kuò)展主要做好：（1）進(jìn)行市場(chǎng)細(xì)分，選定商品目標(biāo)市場(chǎng)；（2）正確進(jìn)行廣告宣傳；（3）搞好售后服務(wù)。2、制定產(chǎn)品價(jià)格的方法主要包括如下幾種：（1）標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品定價(jià)一般采用成本加成方法（2）新產(chǎn)品定價(jià)可采用撇脂性定價(jià)及滲透法定價(jià)。撇脂性定價(jià)是一種高價(jià)策略，即在新產(chǎn)品剛進(jìn)入市場(chǎng)的階段

34、，利用消費(fèi)者求新求奇的心理，在產(chǎn)品價(jià)格可行范圍內(nèi)盡可能制定高價(jià)，以便在短期內(nèi)獲取最大利潤。就象在牛奶中撇取脂肪一樣，盡快取出產(chǎn)品利潤。滲透法定價(jià)是一種低價(jià)策略，指企業(yè)向市場(chǎng)推出新產(chǎn)品時(shí)，利用顧客的求廉心理，在產(chǎn)品價(jià)格的可行范圍內(nèi)，采取保本微利、薄利多銷、盡量低價(jià)的方法。（3）特殊情況下的定價(jià)，在遇到特殊情況時(shí)，企業(yè)可以根據(jù)具體情況，把價(jià)格定在最高價(jià)格（目標(biāo)售價(jià)）和最低價(jià)格（變動(dòng)成本）之間，而不一定使價(jià)格高于企業(yè)的全部成本。3、影響股利政策的因素有：（1）法律約束因素：資本保全的約束、資本積累的約束、超額累積利潤的約束；（2）公司自身因素：債務(wù)、未來投資機(jī)會(huì)、籌資成本、資產(chǎn)的流動(dòng)性、其他考慮（如

35、多支付股利使股價(jià)上漲，促使可轉(zhuǎn)換債券實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)換，或達(dá)到反兼并、反收購的目的等）；（3）投資者因素：控制權(quán)稀釋、投資目的（收益還是穩(wěn)定購銷關(guān)系）、避稅。 (責(zé)任編輯：電大在線)本文來自:電大在線() 詳細(xì)出處參考：電大天堂【財(cái)務(wù)管理】作業(yè)七答案 一、名詞解釋1、財(cái)務(wù)預(yù)算：是反映企業(yè)未來一定預(yù)算期內(nèi)預(yù)計(jì)現(xiàn)金收支、經(jīng)營成果和財(cái)務(wù)狀況的各種預(yù)算，具體包括現(xiàn)金預(yù)算、預(yù)計(jì)損益表、預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表和預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表。2、零基預(yù)算：零基預(yù)算又稱零底預(yù)算，是增量（或減量）預(yù)算的對(duì)稱。零基預(yù)算是以零為基礎(chǔ)編制的預(yù)算。3、彈性預(yù)算：彈性預(yù)算亦稱變動(dòng)預(yù)算，是根據(jù)預(yù)算期內(nèi)一系列可能達(dá)到的預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)量水平編制的能適應(yīng)多種情況的預(yù)

36、算。 二、判斷題15題 ××× 三、單選題14題 C B C D 四、多選題1、ABCD 2、ABC 3、ABCD 4、ABC 五、計(jì)算題1、A產(chǎn)品的彈性預(yù)算了見下表 2006年A產(chǎn)品彈性利潤預(yù)算 單位：萬元 銷售量（臺(tái)） 700 800 900 1000 1100 售價(jià) 10 11 10 11 10 11 10 11 10 11 銷售收入 7000 7700 8000 8800 9000 9900 10000 11000 11000 12100 變動(dòng)成本 4200 4200 4800 4800 5400 5400 6000 6000 6600 6600 固定成本

37、 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000 利潤總額 800 1500 1200 2000 1600 2500 2000 3000 2400 3500 2、科達(dá)公司2006年4至6月現(xiàn)金預(yù)算科達(dá)公司46月份現(xiàn)金預(yù)算 月 份 4月 5月 6月 （1）期初現(xiàn)金余額 7000 6200 6100 （2）經(jīng)營現(xiàn)金流入 43000 53000 63000 （3）直接材料采購支出 33000 39000 45000 （4）直接工資支出 2000 3500 2800 （5）制造費(fèi)用支出 3000 3500 3200 （6）其他付現(xiàn)費(fèi)用 800 900

38、 750 （7）預(yù)計(jì)所得稅 8000 （8）購置固定資產(chǎn) 15000 （9）現(xiàn)金余缺 （3800） 12300 9350 （10）向銀行借款 10000 （11）歸還銀行借款 （6000） （3000） （12）支付借款利息 （200） （40） （13）期末現(xiàn)金余額 6200 6100 6310 七、問答題1、財(cái)務(wù)預(yù)算與日常業(yè)務(wù)預(yù)算和專門預(yù)算的關(guān)系是：財(cái)務(wù)預(yù)算是各項(xiàng)經(jīng)營業(yè)務(wù)和專門決策的整體規(guī)劃，是總預(yù)算，各種業(yè)務(wù)預(yù)算和專門決策預(yù)算就被稱為“分預(yù)算”。2、彈性預(yù)算的優(yōu)點(diǎn)是彈性預(yù)算能隨著業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而變動(dòng)，使預(yù)算執(zhí)行情況的評(píng)價(jià)和考核建立在更加客觀可比的基礎(chǔ)上，可以充分發(fā)揮預(yù)算在管理中的控制作用。

39、 零基預(yù)算的優(yōu)點(diǎn)是不受基期費(fèi)用水平的束縛，從實(shí)際出發(fā)，增強(qiáng)預(yù)算的應(yīng)用能力，同時(shí)有利于有效地分配資源。缺點(diǎn)是工作量較大。此外，費(fèi)用項(xiàng)目的成本效益的計(jì)算缺乏客觀依據(jù)。 電大天堂【財(cái)務(wù)管理】作業(yè)八答案 一、名詞解釋1、財(cái)務(wù)控制：財(cái)務(wù)控制：是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的控制，是按一定的程序和方式確保企業(yè)及其內(nèi)部機(jī)構(gòu)和人員全面落實(shí)、實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)預(yù)算的過程。2、責(zé)任中心：是指具有一定的管理權(quán)限，并承擔(dān)相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任的企業(yè)內(nèi)部單位。3、內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格：內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格：是指企業(yè)內(nèi)部各責(zé)任中心之間轉(zhuǎn)移中間產(chǎn)品或相互提供勞務(wù)而發(fā)生內(nèi)部結(jié)算和進(jìn)行內(nèi)部責(zé)任結(jié)轉(zhuǎn)所使用的結(jié)算價(jià)格。4、責(zé)任預(yù)算：是以責(zé)任中心為對(duì)象，以其可控的成本、收入和利潤等為內(nèi)容編制的預(yù)算。 二、判斷題16題 ×× × 三、單選題 15題 A B B A A 四、多選題 1、ABD 2、CD 3、CD 4、ABCD 五、計(jì)算題解：（1）追加投資前甲中心的剩余收益為：300×15%300×12%9（萬元） （2）追加投資前乙投資中心的投資額為：12÷（18%12%）200（萬元） （3）追加投資前集團(tuán)公司