每周價(jià)格動(dòng)態(tài)信息0912

1、每周價(jià)格動(dòng)態(tài)信息【煤炭】一、國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)口焦煤市場(chǎng)運(yùn)行良好，個(gè)別煤炭品種價(jià)格小漲，優(yōu)質(zhì)品種詢盤增多，但成 交一般，具體價(jià)格情況如下：1、動(dòng)力煤：哥倫比亞6300大卡大型礦商報(bào) FOB106-110美元/噸；印尼動(dòng)力煤低位收 到基5400大卡FOB價(jià)95-101美元/噸，4700大卡FOB價(jià)82-88美元/噸。澳洲 低位 5000大卡港CIF價(jià)98-103美元/噸，4600大卡、灰熔點(diǎn)1550的CIF價(jià) 90-94美元/噸。美國(guó)5500大卡動(dòng)力煤CIF價(jià)115美元/噸；俄羅斯動(dòng)力煤5500 大卡CIF價(jià)102美元/噸。2、焦煤:印尼主焦煤長(zhǎng)協(xié)價(jià)FOB225-235美元/噸，市場(chǎng)煤FOB報(bào)價(jià)240-

2、245美元/噸； 氣肥煤FOB195-205美元/噸。澳大利亞煉焦煤漲20-25元/噸，主焦煤京唐港提 貨價(jià)1820元/噸，瘦焦煤京唐港車板含稅價(jià)1450元/噸，1/3焦煤日照港提貨 價(jià)1250元/噸，氣煤港口提貨價(jià)1150元/噸。美國(guó)氣肥煤硫1.8的CIF價(jià)160美 元/噸；日照港提貨價(jià)1230元/噸。蒙古國(guó)主焦煤甘其毛道口岸貨場(chǎng)含稅價(jià)830元/噸，1/3焦煤額濟(jì)納旗口岸貨場(chǎng)含稅價(jià)740-750元/噸。俄羅斯K10煤日照港 提貨價(jià)1750元/噸，1/3焦煤港提貨價(jià)1250元/噸，肥煤港提貨價(jià)1400元/噸。3、噴吹煤、無煙煤：越南空干基低位5000大卡無煙粉煤不含稅價(jià)620元/噸；朝鮮無煙煤

3、灰分 13港平倉(cāng)價(jià)1150-1160元/噸；俄羅斯無煙噴吹煤灰分14的北方港口艙底交貨 價(jià)1180元/噸，灰分10的京唐港艙底含稅價(jià)1350元/噸，灰分8的CIF價(jià)180 美元/噸。澳大利亞噴吹煤 CIF價(jià)185美元/噸，V16 A12港口提貨價(jià)1430元/ 噸。美國(guó)煙噴吹 CIF價(jià)190美元/噸。二、國(guó)市場(chǎng)本周國(guó)煉焦煤市場(chǎng)整體成交良好。其中、七臺(tái)河等地區(qū)煤價(jià)有所上調(diào)。煤 企走貨情況良好，洗煤廠基本沒有庫(kù)存， 加工好的煤直接運(yùn)往接貨地，加之冬季 儲(chǔ)煤，部分鋼廠上調(diào)煉焦煤采購(gòu)價(jià)格，積極補(bǔ)充庫(kù)存，帶動(dòng)了煉焦煤價(jià)格的上漲。 后期將繼續(xù)保持良好運(yùn)行態(tài)勢(shì)。無煙煤市場(chǎng)整體價(jià)格平穩(wěn)，部分貿(mào)易商價(jià)格有所 上調(diào)

4、。下游尿素市場(chǎng)企穩(wěn)回升，化工廠需求逐步提升，加上民用無煙煤需求量增 大，后期無煙煤市場(chǎng)將穩(wěn)中趨漲。噴吹煤市場(chǎng)整體以穩(wěn)為主，下游鋼材市場(chǎng)成交 一般，南方用戶接受意愿依然不強(qiáng)， 北方用戶走貨情況還基本維持穩(wěn)定，煤企調(diào)價(jià)的動(dòng)力也不強(qiáng)，短期噴吹煤價(jià)格將繼續(xù)保持穩(wěn)定。動(dòng)力煤市場(chǎng)整體價(jià)格平穩(wěn)。 由于近期需求增加，動(dòng)力煤坑口市場(chǎng)走貨良好，鐵路發(fā)運(yùn)供不應(yīng)求，這種情況下， 運(yùn)費(fèi)成本水漲船高，一定程度也壓制了煤價(jià)調(diào)整的空間， 在需求還沒有進(jìn)入高峰 期的情況下，后期煤價(jià)整體平穩(wěn)。本周動(dòng)力煤市場(chǎng)整體價(jià)格平穩(wěn)。下游部分電廠動(dòng)力煤庫(kù)存下降明顯，采購(gòu)方 面依然保持積極態(tài)勢(shì)。港口動(dòng)力煤市場(chǎng)也有明顯好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)成交逐漸向好。 受

5、電 廠對(duì)動(dòng)力煤保持需求旺盛的態(tài)勢(shì)，后期動(dòng)力煤市場(chǎng)將呈現(xiàn)穩(wěn)中趨好態(tài)勢(shì)。本周動(dòng) 力煤行情變動(dòng)如下：5000大卡煙塊上調(diào)10元（噸價(jià)，下同），含稅車板價(jià)670 元。京唐港動(dòng)力煤價(jià)格普漲 5-10元，5800大卡動(dòng)力煤875-885元，5500大卡 835-845 元，5000 大卡 725-735 元（見表 1）。表1動(dòng)力煤主導(dǎo)地區(qū)市場(chǎng)價(jià)格地區(qū)港京唐港朔州雙鴨山鄂爾多 斯七臺(tái)河煤種優(yōu)混Q5500Q5500Q5000Q5500Q5000Q5000Q5200Q5000Q4500價(jià)格840845740640620550870375530漲幅+15備注含稅平倉(cāng)含稅平含稅平含稅車含稅車含稅出含稅車含稅坑含稅車

6、價(jià)倉(cāng)價(jià)倉(cāng)價(jià)板價(jià)板價(jià)廠價(jià)板價(jià)口價(jià)板價(jià)本周煉焦煤市場(chǎng)整體平穩(wěn)運(yùn)行。、部分地區(qū)煉焦煤價(jià)格有所上漲。煤企出貨 情況良好，貨源供應(yīng)緊。隨著下游鋼廠的冬儲(chǔ)，對(duì)煉焦煤的需求不斷攀升，后期 煉焦煤市場(chǎng)將呈現(xiàn)穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)。現(xiàn)主焦煤含稅出廠價(jià)1550元，地區(qū)瘦焦煤含稅車板價(jià)1445元；呂梁地區(qū)主焦煤含稅出廠價(jià) 1380元；地區(qū)氣煤含稅出廠價(jià) 1290元（見表2）。表2 煉焦煤主導(dǎo)地區(qū)市場(chǎng)價(jià)格地區(qū)呂梁煤種1/3焦煤r主焦煤主焦煤:瘦焦煤r氣煤1/3焦煤:價(jià)格146011001550144512901560漲幅+30:+100+65:備注含稅到廠價(jià)含稅坑口價(jià)含稅車板價(jià)含稅車板價(jià)含稅出廠價(jià)含稅到廠價(jià)本周國(guó)無煙煤價(jià)格處于

7、暫穩(wěn)階段， 價(jià)格并無太大波動(dòng)。下游民用需求、化工 需求轉(zhuǎn)好利好于無煙煤，在旺季的推動(dòng)下， 無煙煤后期看漲氣氛濃厚。無煙煤多 呈現(xiàn)現(xiàn)拉現(xiàn)銷的情況，煤倉(cāng)基本無存煤。部分煤企率先把無煙煤價(jià)格往上提約 30元，其余煤企價(jià)格仍無變化，但預(yù)計(jì)短時(shí)間價(jià)格有上調(diào)趨勢(shì)（見表3）。表3無煙煤主導(dǎo)城市價(jià)格地區(qū)邵通煤種無煙煤洗 小塊無煙塊煤無煙煤洗中 塊無煙煤無煙煤無煙煤價(jià)格12907301450130010401100漲幅備注含稅車板 價(jià)含稅出礦價(jià)含稅車板價(jià)不含稅出廠 價(jià)不含稅出廠 價(jià)含稅出廠 價(jià)本周國(guó)噴吹煤市場(chǎng)整體表現(xiàn)良好，噴吹煤價(jià)格穩(wěn)中有漲，部分地區(qū)受月初煤 價(jià)上漲影響小幅跟漲，且隨著鋼廠冬儲(chǔ)來臨，噴吹煤價(jià)格進(jìn)

8、入待漲態(tài)勢(shì)。鋼廠噴吹煤平均庫(kù)存本周5.2萬噸，上周5.3萬噸，同比下降1.9%;平均可用天數(shù)本 周16.8天，上周16.9天，同比下降0.6%。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)獲悉，全國(guó)鋼廠平均庫(kù) 存可用天數(shù)仍維持在15天以上的用量，為16.8天，處于正常水平，鋼廠噴吹煤 庫(kù)存充足（見表4）。表4噴吹煤主導(dǎo)城市價(jià)格地區(qū)煤種無煙噴吹煤無煙噴吹煤煙煤噴吹煤無煙噴吹煤瘦煤噴吹煤:價(jià)格1190110091012001170漲幅+20備注含稅車板價(jià)含稅出廠價(jià)含稅到廠價(jià)含稅車板價(jià)含稅出廠價(jià)港口方面，市場(chǎng)成交有所好轉(zhuǎn)，港動(dòng)力煤庫(kù)存稍有回落。截至16日港煤炭總庫(kù)存量為672.5萬噸，其中貿(mào)672.5萬噸，外貿(mào)0萬噸，鐵路調(diào)入73.

9、4萬噸, 吞吐量74.8萬噸。本周港口調(diào)入量雖然下降，但是調(diào)出量卻較前期明顯增加， 在檢修和電廠補(bǔ)倉(cāng)的多方面刺激下，電廠需求受到提振，沿海煤價(jià)穩(wěn)中看漲?！窘固俊勘局車?guó)焦炭市場(chǎng)運(yùn)銷良好，廠家?guī)齑娴臀贿\(yùn)行。生產(chǎn)方面，受制于原料煤供 應(yīng)緊，焦化企業(yè)采購(gòu)不力，東北、華北等地區(qū)部分焦化企業(yè)在原有基礎(chǔ)上再度削 減產(chǎn)量，幅度在20-30%;運(yùn)輸方面，華北、東北等地區(qū)近期汽運(yùn)、火運(yùn)稍有不 暢，致使部分焦企出貨有所放緩；價(jià)格方面，受各地焦煤價(jià)格上漲壓力影響，部 分焦企對(duì)當(dāng)前漲幅不滿，要求繼續(xù)補(bǔ)漲，但鋼廠方面多數(shù)觀望?！颈狈绞袌?chǎng)】呂梁、介休等地區(qū)個(gè)別焦化企業(yè)焦炭?jī)r(jià)格已有所上浮，其余焦 企正在積極與鋼廠方面商談漲價(jià)

10、事宜，具體漲幅暫時(shí)未見分曉。9月11日，作為建材市場(chǎng)的龍頭企業(yè)，沙鋼出臺(tái)9月中旬建材價(jià)格政策，對(duì)其螺紋鋼、盤螺分 別下調(diào)70元/噸、30元/噸，此外，對(duì)經(jīng)銷商還給出了一定的補(bǔ)貼優(yōu)惠。另?yè)?jù)我 的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，昨日鋼材綜合指數(shù)為 176.5，較前一日下跌0.06%;同期鐵 礦石價(jià)格指數(shù)為197，繼續(xù)高位運(yùn)行；種種跡象表明，鋼材市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)下行的 走勢(shì)，因而鋼廠對(duì)焦炭?jī)r(jià)格漲幅較為敏感。據(jù)市場(chǎng)了解，地區(qū)相當(dāng)一部分焦企要 求焦價(jià)上漲50-60元/噸，而鋼廠方面在原料成本同樣高企的情況下只稱能夠接 受30元/噸的漲幅，鋼廠與焦企之間的博弈仍在繼續(xù)；焦炭市場(chǎng)基本穩(wěn)定，焦化 企業(yè)報(bào)價(jià)上漲，但是鋼廠暫時(shí)沒有接

11、受，市場(chǎng)觀望氣氛濃厚。上周末，鋼鐵集團(tuán) 焦炭采購(gòu)價(jià)上調(diào)30元/噸，冶金焦到廠基價(jià)2105元/噸。鋼鐵焦炭采 購(gòu)價(jià)的上漲，給焦炭市場(chǎng)注入了一劑“興奮劑”，焦化企業(yè)報(bào)價(jià)紛紛上漲20-30元/噸，但是鋼廠基本沒有接受。據(jù)市場(chǎng)了解，本次鋼鐵焦炭采購(gòu)價(jià)主要是由于 8月份、等焦協(xié)提出的60元/噸的漲幅沒有落實(shí)到位，8月份焦炭?jī)r(jià)格普遍只上 漲了 30元/噸，本次漲價(jià)是對(duì)于上個(gè)月的補(bǔ)漲。【華東市場(chǎng)】本周地區(qū)冶金焦價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，但是漲價(jià)趨勢(shì)明顯，現(xiàn)濱州地 區(qū)二級(jí)冶金焦A13S0.7CSR5C出廠含稅承兌價(jià)2000元/噸；聊城地區(qū)準(zhǔn)一級(jí)冶金 焦 出廠含稅 2080 元/ 噸；地區(qū)二級(jí)冶金焦 出 廠含稅1980元/

12、噸；濰坊地區(qū)一級(jí)冶金焦 出廠含稅2150元/噸; 日照地區(qū)二級(jí)冶金焦 出廠含稅1980元/噸。從市場(chǎng)成交情況來 看，成交情況依舊不佳。由于鋼材市場(chǎng)的弱勢(shì)，鋼廠不愿意接受焦炭?jī)r(jià)格上調(diào)， 而由于煉焦煤價(jià)格的高位盤整，鋼廠和焦化廠開始一場(chǎng)拉鋸戰(zhàn)，鋼廠普遍只能接 受焦炭大約30元/噸的漲幅。而地區(qū)鋼廠目前焦炭庫(kù)存偏高，并無上調(diào)焦炭?jī)r(jià)格 的意愿。由于近期煉焦煤價(jià)格漲勢(shì)明顯，雖然目前焦炭?jī)r(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，但后期看 漲氣氛濃厚。【中西市場(chǎng)】據(jù)了解，該地區(qū)準(zhǔn)一級(jí)冶金焦主要向華東地區(qū)鋼廠供貨，目前 到廠含稅價(jià)2140元/噸，由于煉焦成本上升，該地區(qū)準(zhǔn)一級(jí)冶金焦生產(chǎn)企業(yè)準(zhǔn)備 將焦炭?jī)r(jià)格上調(diào)50-60元/噸，但尚未落實(shí)

13、；據(jù)濟(jì)源某焦化企業(yè)人士稱，企業(yè)煉 焦煤正常庫(kù)存都維持在一個(gè)月的用量， 但近期由于焦煤資源緊，價(jià)格高企，目前 庫(kù)存僅夠維持半個(gè)月的用量。而下游需求較旺盛，焦炭庫(kù)存基本可以忽略不計(jì)?！靖劭凇勘局芪业匿撹F網(wǎng)焦炭同口徑庫(kù)存統(tǒng)計(jì)：港165,降5； 31,增6；日照港17.5，增0.5 （萬噸）?！窘固科谪洝勘局芙固科谪浭袌?chǎng)以增量減倉(cāng)主，但總量仍然相對(duì)較?。挥沙?倉(cāng)來看，近期日持倉(cāng)數(shù)量波動(dòng)較大，基本上以短線投資為主，市場(chǎng)參與度仍顯平 淡。16日連焦主力1201高開2237,盤中震蕩走高，收2243漲0.54%,成交5176 手，持倉(cāng)7224手，均增?！窘稹恳弧⑿星楦攀鰢?guó)際賓金屆班賀走勢(shì)ooooooooo.

14、0.0pppncz! oooooooo50 5n- 505058754213S6國(guó)際金本周自1853.83美元開盤后，持續(xù)下探，盤中最高觸及1858.5美元, 最低1761.94美元。自截稿時(shí)金價(jià)于1776美元附件窄幅波動(dòng)。較上周大跌 78.9 美元，跌幅4.25%。國(guó)際鉑金本周自1834.4美元開盤，呈震蕩下探趨勢(shì)，盤中 最高觸及1836美元，最低觸及1762.28美元。自截稿時(shí)于1793.99美元一線。 較上周下跌29.82美元，跌幅1.63%。國(guó)際鈀金自776.49美元跳空低開，呈震 蕩爬升運(yùn)行，盤中最高觸及740美元，最低觸及685.23美元。自截稿時(shí)至鈀金 于731.25美元附近，較

15、上周小跌1.68美元，跌幅0.23%。美元/侵司50.0045.0040.0035,0030,0026.0020.00mH"OD l d L 疋疋oo巨 tnvr更±886現(xiàn)貨黃金一現(xiàn)費(fèi)鉗金一鞏貨耙金現(xiàn)貨口館圖1：國(guó)際貴金屬現(xiàn)貨走勢(shì)國(guó)內(nèi)貴金屬怕格走勢(shì)天J公斤55006800B1OC74006700克 _ o o o o u/ 2 9 6 3 0 7元4第己呂誇2口崗E 6雷 mg嘆卜 zyg 口囲 里叫吋 »£ ClLhZ mLarL金藥P195半適慨圖2:國(guó)貴金屬價(jià)格走勢(shì)國(guó)滬99金本周自388.60元/克跳空低開一路下探，盤中最高觸及381.99元 /

16、克，最低觸及354.98元/克。收于366.85元/克，較上周大跌19.95元，跌幅 5.16%。國(guó)滬95金本周自378.2元/克處低開低走，盤中最高觸及381.55元/克, 最低觸及365.2元/克。收于367.3元/克，較上周大跌19.7元，跌幅5.09%。 國(guó)現(xiàn)貨95鉑金本自385元/克處低開高走后一路下探，盤中最高觸及387.25元/ 克，最低觸及376元/克。收于378元/克，較上周下跌14元，跌幅3.57%。二、基金持倉(cāng)本周國(guó)際金價(jià)震蕩走低，截止9月9日全球最大的黃金基金-SPDR GoldShares黃金持有量為1241.311噸，較上周五轉(zhuǎn)為減少0.606噸。本周黃金基金 基本

17、維持持平狀態(tài)，顯示機(jī)構(gòu)對(duì)后市金價(jià)走勢(shì)態(tài)度極為謹(jǐn)慎，對(duì)后期金價(jià)較為不看好?；疬B續(xù)減持亦，投資者需警惕金價(jià)繼續(xù)下行。黃金峑金持倉(cāng)分析噸1330131D129012701250122012101190噸140I 25130125120115II 0叮0L區(qū) 叮廈 in証CD nE< 皿閡耳 KE 口禺圧 Dn石遼 In骨SPDR Gold SharesGold Bullion SecuritJesETFS Phical Gold圖3:黃金基金持倉(cāng)loo金編甸腳訶菲口 ,ooa300,000250,000200,000 isa,ooo 100,000sa.oooG尸TG黃盤捉金特總bee a

18、£ 龍3 gctfCK b迂gKRS圖4： CFTC黃金基金持倉(cāng)據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC公布數(shù)據(jù)顯示，截止9月6日當(dāng)周COMEX 黃金期貨基金多頭持倉(cāng)較上周增加 11, 227手至248, 457手。COME黃金期貨 基金空頭持倉(cāng)較上周增加 3803手，至64086手。本周金價(jià)整體于1800上方盤整， 基金多空頭均少量增加，顯示金市人氣回歸，但機(jī)構(gòu)對(duì)后市金價(jià)走勢(shì)呈現(xiàn)分歧。三、行業(yè)分析截至9月10日當(dāng)周歐央行黃金儲(chǔ)備為 3632.490億歐元。國(guó)際資源Tor Uluala礦床料藏73萬盎司黃金及429萬盎司，平均品位為黃 金1克/噸及6克/噸。1-6月份，全國(guó)共計(jì)生產(chǎn)黃金16

19、4.416噸，比去年同期增加5.176噸，同比 增長(zhǎng)3.25%。上半年中國(guó)黃金總需求達(dá)到約 390噸。澳洲統(tǒng)計(jì)部門周四公布的數(shù)據(jù)顯示，7月份澳黃金出口貨值127.6億澳元， 較6月份的69.5億澳元幾乎翻倍。數(shù)名世界黃金協(xié)會(huì)（WGC高級(jí)官員上周五（9月9日）表示，今年第二季度黃 金需求一度下降；第二季度ETF黃金需求大降82%°WG在8月公布的數(shù)據(jù)顯示， 第二季度整體黃金需求較上年同期下降 17%至919.8噸。澳大利亞Ark Mines Limited已簽署一份協(xié)議，收購(gòu)印尼 Masuparia工作合 約礦權(quán)地的所有權(quán)和控制權(quán)。省新發(fā)現(xiàn)西和大橋金礦（儲(chǔ)量67噸）、合作市棗子溝金礦（

20、儲(chǔ)量86噸）、瑪曲 格爾珂金礦（儲(chǔ)量90.5噸）等一批大金礦。文縣陽(yáng)山礦區(qū)新增黃金資源量30噸，黃金資源量達(dá)325噸，在類林卡型金礦排序中居亞洲第一、世界第六，是中國(guó)西 部地區(qū)規(guī)模最大、資源量最多的金礦。岷縣寨上礦區(qū)探獲30余條黃金礦脈，黃金資源量108.6噸的超大型黃金礦床，是第二座超百噸金礦。四、分析預(yù)測(cè)1、黃金:形態(tài)上看，現(xiàn)貨黃金經(jīng)過一段時(shí)間的橫盤整理， 幾次試探1800元重要心理關(guān) 口后，最終還是成功跌破此線，技術(shù)上受“雙頂”形態(tài)壓力，短期下行空間進(jìn)一 步打開。下方支撐暫看布林帶下軌支撐 1734和斐波那契50%回撤位1696一線。但 長(zhǎng)期來看，歐債危機(jī)懸而未決以及美聯(lián)儲(chǔ)低利率政策將支

21、撐金價(jià)，投資者可于 1700下方考慮建立中期多頭。國(guó)現(xiàn)貨金跟隨國(guó)際金價(jià)走低，下方仍有下跌空間，投資者需警惕其繼續(xù)下行， 下方支撐位于前期低點(diǎn)353線。實(shí)物商家現(xiàn)買現(xiàn)用，無貨商家可于353附近分批 補(bǔ)貨。日線圖技術(shù)指標(biāo)看，MAC繼續(xù)下行看跌，開口繼續(xù)擴(kuò)大；KDJ看跌；布林通 道開口有收窄，現(xiàn)貨金自中軌像下軌運(yùn)行；中短期均線全部失靈，下方考驗(yàn)60日均線支撐。2、鉑金、鈀金：本周鉑金繼續(xù)跟隨金價(jià)走勢(shì)，多次試探1800重要心理關(guān)口，后因五大央行為 銀行增加流動(dòng)性影響而擊破此線，預(yù)計(jì)鉑金仍有下跌空間，下方目標(biāo)暫看1700一線，無貨商家暫等待。鈀金則因風(fēng)險(xiǎn)情緒改善影響而于三月份來形成的寬幅震 蕩下邊線運(yùn)行

22、，下方支撐位于700線。【銅】一、期貨市場(chǎng)：1、行情回顧本周倫銅繼續(xù)探底，最低曾下探至 8600美元附近，主要還是受歐債危機(jī)影 響，希臘面臨債券違約以及退出歐元區(qū)相關(guān)言論引發(fā)市場(chǎng)恐慌， 美元指數(shù)趁機(jī)大 幅上行，抵消近期全球多處銅礦區(qū)罷工事件對(duì)銅價(jià)的間接利好。但在9月15日晚間，全球5大央行集體向歐洲銀行注入美元流動(dòng)性，緩解市場(chǎng)恐慌情緒，美元指數(shù)也相應(yīng)回調(diào)，對(duì)基本金屬利好，倫銅也在企穩(wěn)后展開反彈。圖1:滬銅日K線圖2、基本面分析9月10日中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2011年8月中國(guó)未鍛造銅及銅材進(jìn)口量為 34萬噸 左右，環(huán)比7月增加近3.4萬噸，增幅高達(dá)11%為2011年以來僅次于1月的 次高水平。本周

23、二，滬銅大幅跳空低開，周三四更是延續(xù)跌勢(shì)，下探至65000元。 并有專家稱，就本次8月銅進(jìn)口數(shù)據(jù)而言，不能單純理解為國(guó)需求的增加與國(guó)旺 季的補(bǔ)庫(kù)行為，進(jìn)口的增加配合國(guó)現(xiàn)今需求的增長(zhǎng)緩慢， 反而會(huì)使現(xiàn)貨價(jià)格受到 進(jìn)一步的壓制，并不利于對(duì)期銅價(jià)格的支撐。二、現(xiàn)貨市場(chǎng)：(1)華東市場(chǎng)本周是中秋小長(zhǎng)假后的一周，僅4個(gè)工作日，但期銅價(jià)格卻大幅下挫，累計(jì) 跌幅近達(dá)4流右，下探65000元關(guān)口。現(xiàn)貨價(jià)格緊隨大幅下挫，最低下跌至65250 元/噸左右。因前期滬倫比值的上升，進(jìn)口銅盈利窗口打開，目前華東市場(chǎng)上隨 處可見進(jìn)口銅的身影。市場(chǎng)貨源充足， 貿(mào)易商出貨積極性較足，然下游銅材廠亦 看跌為主，買貨甚少。從目前

24、下游企業(yè)的情況來看，由于歐美經(jīng)濟(jì)疲軟，整體消 費(fèi)狀況不佳，多數(shù)下游企業(yè)的出口明顯下滑， 在走出淡季后，并沒有出現(xiàn)大幅回 升的跡象。而企業(yè)的開工率平均也相對(duì)較低。在這種情況下，企業(yè)的備庫(kù)意愿下 降，沒有出現(xiàn)旺季補(bǔ)庫(kù)的動(dòng)作，故整體市場(chǎng)成交較上周減少。(2)華北市場(chǎng)表1:電解銅價(jià)格本周華北市場(chǎng)銅價(jià)緊隨滬銅大幅下跌，累計(jì)跌幅達(dá)2100元左右，市場(chǎng)人氣驟冷，看跌情緒蔓延，市場(chǎng)幾乎無成交。周五時(shí)候，期價(jià)反彈且因臨近周末，下 游需求商家適當(dāng)備貨，成交稍有好轉(zhuǎn)， 但持貨商乘機(jī)大幅抬高售價(jià)，惜售情緒凸 顯。另外，據(jù)商家表示，雖已進(jìn)入金屬消費(fèi)旺季，銅價(jià)的頻繁波動(dòng)及下游需求不 旺使得旺季不旺；部分銅材廠乘機(jī)停爐檢修

25、， 市場(chǎng)需求更顯清淡，料短期此狀難 有大的改觀。三、總結(jié)及預(yù)測(cè):1、倫銅：下周無重大數(shù)據(jù)出爐，基本面仍顯疲軟，CFTCS金凈多頭仍呈下滑態(tài)勢(shì)，雖銅礦罷工事件不斷，但料難改整體頹勢(shì)。預(yù)計(jì)下周銅價(jià)會(huì)繼續(xù)向8800 美元尋求支撐，隨著美聯(lián)儲(chǔ)9月20、21日議息會(huì)議的臨近，可能會(huì)有所反彈。 運(yùn)行空間：8800-9250。2、滬銅:“金九銀十”傳統(tǒng)消費(fèi)旺季尚未顯現(xiàn)，下游采購(gòu)不佳，但現(xiàn)銅貨源供給充分，料難有大的反彈行情。滬期銅運(yùn)行區(qū)間:6.6-6.85 萬?！俱@】日8.8.S.8,.8, -1KJO1?8.S. 2967.S.QM,y.8.、現(xiàn)貨鉆價(jià)格走勢(shì)圖詼met上海現(xiàn)貨圖1現(xiàn)貨鉆價(jià)格走勢(shì)圖如圖所示，本

26、周現(xiàn)貨鉆價(jià)格一路持平。二、行情走勢(shì)分析本周外盤鉆市因?yàn)闅W洲夏休期結(jié)束， 下游詢價(jià)增多，一定程度上拉動(dòng)電鉆價(jià) 格，相比上周鉆價(jià)有所上漲，低等級(jí)鉆為美元/磅，高等級(jí)鉆為美元/磅，鉆精礦仍然保持平穩(wěn)在美元/磅。國(guó)電鉆價(jià)格保持在27.5-28萬元/噸左右，整體市場(chǎng)表現(xiàn)冷清。據(jù)悉，國(guó)高 等級(jí)鉆成交價(jià)格在28萬元/噸，參與者表示低于28萬元/噸不愿出貨，而事實(shí)上 國(guó)電鉆市場(chǎng)成交稀少。鉆鹽方面市場(chǎng)雖然成交清淡，但已有廠商表示低價(jià)暫時(shí)不愿出貨。 氯化鉆市 場(chǎng)仍舊在萬元的報(bào)價(jià)，但主流多成交在6.3萬元左右。硫酸鉆報(bào)價(jià)也多 在 5.6 萬元，成交在 5.5 萬元?？偟膩碚f，本周國(guó)今日由于中秋假期剛結(jié)束加上國(guó)慶將至

27、，鉆市場(chǎng)略顯冷清， 目前國(guó)鉆市并無跟隨外盤調(diào)整價(jià)格的跡象， 但外盤鉆市價(jià)格的上漲從一定意義上 是參與者的定心丸，所以國(guó)鉆市價(jià)格下調(diào)幾率將大幅減小。周價(jià)格統(tǒng)計(jì)LME金屬鉆報(bào)價(jià)一周統(tǒng)計(jì)（單位：美元/噸）日期現(xiàn)貨三月期十五月期買賣買賣買賣9月15日3400035000340003500033100341009月14日3400035000345003525033500345009月13日34600 1356003450035500:3360034600 19月12日349503595034950359503402535025英國(guó)金屬導(dǎo)報(bào)金屬報(bào)價(jià)一周統(tǒng)計(jì)（單位：美元/磅）日期規(guī)格單位最低價(jià)最高價(jià)9-9M

28、B自由市場(chǎng)，純度不低于99.8 %，倉(cāng)庫(kù)美元/磅17.418.25MB自由市場(chǎng)，純度不低于99.3 %，倉(cāng)庫(kù)美元/磅16.417.4鉆精礦最小含量不低于8%,中國(guó)港口CIF美元/磅12.512.89-14MB自由市場(chǎng)，純度不低于99.8 %，倉(cāng)庫(kù)美元/磅17.418.25MB自由市場(chǎng)，純度不低于99.3 %，倉(cāng)庫(kù)美元/磅16.417.4鉆精礦最小含量不低于8%,中國(guó)港口CIF美元/磅12.512.8國(guó)現(xiàn)貨價(jià)格一周統(tǒng)計(jì)（單位：萬元/噸）日期進(jìn)口鉆礦長(zhǎng)江現(xiàn)貨鉆國(guó)金屬鉆2011-9-12休市休市休市 n2011-9-1313.5-1427.827.5-282011-9-1413.5-1427.827

29、.5-282011-9-1513.5-1427.827.5-282011-9-1613.5-1427.827.5-28【鉬】一、國(guó)市場(chǎng)：本周國(guó)鉬市小幅下行，其中鉬精礦報(bào)在 2030-2040跌10元/噸度，鉬鐵60 承兌價(jià)大多在14.3萬元/基噸，產(chǎn)家看漲預(yù)期減弱。雖然商家反映鉬原料市場(chǎng)價(jià) 格有所下調(diào)，不過廢鉬市場(chǎng)以及鉬鐵市場(chǎng)目前交易情況較好， 商家心態(tài)也較穩(wěn)定。 料短期鉬市仍以穩(wěn)為主。1、鉬精礦本周鉬精礦小幅下跌，目前報(bào)價(jià)在2030-2040元/噸度，由于受到近期宏觀 經(jīng)濟(jì)環(huán)境低迷以及國(guó)鋼廠招標(biāo)需求稀少的影響，現(xiàn)在國(guó)下游加工企業(yè)采購(gòu)原料的積極性普遍不高，因?yàn)閷?duì)市場(chǎng)后市行情比較模糊，廠商大多存

30、在著極強(qiáng)的觀望心 態(tài)，不敢輕易進(jìn)場(chǎng)購(gòu)貨，造成市場(chǎng)成交的步伐再度放緩。目前，國(guó)鉬精礦市場(chǎng)行 情趨于穩(wěn)定，市場(chǎng)并未出現(xiàn)明顯的震蕩起伏跡象 。2、鉬鐵中秋節(jié)后國(guó)鉬市行情明顯不如節(jié)前市場(chǎng)，價(jià)格走勢(shì)方面雖已穩(wěn)定運(yùn)行，但從市場(chǎng)詢盤及成交來看依然略顯清淡，市場(chǎng)轉(zhuǎn)入買方，商家接單詢盤情況稀少，目前國(guó)鉬鐵價(jià)格維持在萬元/噸。鋼市無回暖跡象，對(duì)原料鉬鐵的需求 及采購(gòu)價(jià)格就無太大變化，采購(gòu)打壓價(jià)格的現(xiàn)象不減。3、鉬絲與前期的市場(chǎng)形似相似，本周以來國(guó)鉬絲市場(chǎng)的運(yùn)行情況繼續(xù)表現(xiàn)低迷，因下游客戶的買貨數(shù)量稀少，廠商普遍反映銷售難度依然很大，出貨情況比較吃力。 盡管如此，由于受到成本因素的限制，市場(chǎng)參與者認(rèn)為鉬絲市場(chǎng)繼續(xù)下

31、調(diào)的空間 不大。二、國(guó)際市場(chǎng)：上周期間，西方市場(chǎng)剛剛恢復(fù)一點(diǎn)的鉬價(jià)再次快速弱勢(shì)跌回，有信息稱美國(guó) 鋼廠已經(jīng)在14.5美元/磅鉬以下采購(gòu)了 40噸氧化鉬，歐洲貿(mào)易商也結(jié)束了 100 噸氧化鉬的大批裝船，價(jià)格在之前一周的 美元/磅鉬左右，同時(shí)歐美 鉬鐵的價(jià)格也沒有鞏固。歐洲氧化鉬報(bào) 14.4 （跌0.1）-14.7 （跌0.05）平美元 /磅鉬，歐洲鉬鐵報(bào)平 美元/千克鉬。三、后市預(yù)測(cè)：國(guó)際鉬價(jià)在中秋節(jié)之前漲價(jià)之后，節(jié)后開始小幅回落，這一消息嚴(yán)重影響了 國(guó)市場(chǎng)人士對(duì)后市的看漲信心，本對(duì)九月市場(chǎng)看好的從業(yè)者，目前也不知道未來 市場(chǎng)走勢(shì)如何，應(yīng)當(dāng)如何操作。傳統(tǒng)的金九銀十并未對(duì)鋼市起到多大作用，目前國(guó)鋼

32、材市場(chǎng)運(yùn)行十分緩慢，鋼廠訂單較前期也無明顯改善，從鋼廠采購(gòu)鉬鐵情況 來看明顯打壓價(jià)格，市場(chǎng)并未有太大起色?！俱U】一、期貨市場(chǎng)1、倫鉛走勢(shì)回顧和預(yù)測(cè)前半周延續(xù)下跌，后半周小幅反彈，這是9月12日至9月16日的大概走勢(shì)。 走勢(shì)基本符合我們上周周報(bào)關(guān)于保持戰(zhàn)略空頭思維，控制庫(kù)存的想法。本周最高 價(jià)是周一的2449,最低價(jià)是14日的2326,區(qū)間波動(dòng)只有123美元，屬于窄幅震 蕩，重心略有下移。這五天基本沒有太多重要國(guó)際宏觀消息，較重要的是穆迪下調(diào)法國(guó)銀行評(píng)級(jí) 和五大央行聯(lián)手救助歐洲銀行業(yè)。基于市場(chǎng)預(yù)期穆迪將要下調(diào)法國(guó)銀行評(píng)級(jí)，9月12日，倫鉛延續(xù)之前下跌走勢(shì)。外加金磚各國(guó)援助希臘計(jì)劃并無具體措施，

33、市場(chǎng)無反彈意愿。9月14日，穆迪下調(diào)法國(guó)銀行評(píng)級(jí)，帶來本周最大跌幅，下 跌38.5美元。隨后，包括歐洲央行、美聯(lián)儲(chǔ)等在的五大央行聯(lián)手向歐洲銀行業(yè) 注入流動(dòng)性，緩解市場(chǎng)焦慮情緒。但從反彈幅度來看，后市仍不容樂觀。歐債危機(jī)的持續(xù)和美國(guó)物價(jià)指數(shù)的意外增長(zhǎng)，已經(jīng)讓基本金屬有了一種不能 承受之重。美國(guó)的經(jīng)濟(jì)刺激政策必然要考慮后期物價(jià)指數(shù)的負(fù)面作用，所以力度可能將有限。我們延續(xù)之前保持戰(zhàn)略空頭的思想不變，倫鉛可能短期不會(huì)大幅 下跌，但震蕩走低可能是后面的主基調(diào)。 長(zhǎng)期來看，運(yùn)用合理的機(jī)會(huì)反彈出貨才 是正確選 擇，2600美元上方則可建立空頭頭寸。下周或有小幅反彈，預(yù)計(jì)將難 以突破2500美元，波動(dòng)區(qū)間有收

34、窄可能，下周盡量減少操作。圖1:倫鉛K線2、滬鉛走勢(shì)回顧和預(yù)測(cè)國(guó)9月12日中秋節(jié)假日，期貨交易所停止交易一天。滬鉛本周只有四個(gè)交 易日，主力成交合約也轉(zhuǎn)換為滬鉛1111。持續(xù)低迷的成交量將市場(chǎng)的心態(tài)反應(yīng)的極為徹底，本周滬鉛1111合約最高成交量出現(xiàn)在9月14,為814手，日均成 交量578.5手，后續(xù)我們將持續(xù)跟蹤滬鉛主力合約成交量變化。國(guó)利好利空消息參半，并且大多并未給市場(chǎng)帶來多大刺激。主要還是跟隨外盤走勢(shì)，只是受制于成交量稀少，滬鉛震蕩走低，重心下移態(tài)勢(shì)不變。技術(shù)面來看，滬鉛已經(jīng)到了較強(qiáng)支撐位16300-16350附近。下周小幅反彈可 以期待，但幅度不會(huì)太高，從可操作性來講并不很大。因?yàn)檎?/p>

35、幅波動(dòng)的大格局不 會(huì)發(fā)生變化，兼之清淡的成交，使得滬鉛期貨市場(chǎng)難以操作。建議現(xiàn)貨企業(yè)盡量二、現(xiàn)貨市場(chǎng):1、市場(chǎng)往年的“金九”行情已到了中旬，鉛錠市場(chǎng)仍不見好轉(zhuǎn)。由于國(guó)9月12日中秋節(jié)法定假日，本周實(shí)際主要交易時(shí)間只有四天。從圖6,可以較明顯的 看出，9月13日大家尚未從假日氛圍走出，市場(chǎng)詢價(jià)和成交都不多。主要成交發(fā) 生周四，部分貿(mào)易商在那天入市抄底是成交的主要因素。從現(xiàn)貨量?jī)r(jià)來看，下周 現(xiàn) 貨市場(chǎng)或有小幅反彈，但向上的空間并不大。因?yàn)閲?guó)市場(chǎng)基本面并無改善， 而國(guó)央行也無寬松貨幣的跡象?！敖鹁拧钡男星榭磥硪獞K淡收?qǐng)隽耍?“銀十”目前 來看期望也不大。圖3:現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格和成交量變化圖2、市場(chǎng)鉛價(jià)持

36、續(xù)下跌，且受中秋小長(zhǎng)假影響，本周市場(chǎng)成交不多。目前鉛價(jià)再一次 逼近冶煉企業(yè)的生產(chǎn)成本線。據(jù)我們了解，地區(qū)不少大型鉛企已經(jīng)開始捂貨不出， 因?yàn)橐褵o利可圖。從我們了解來看，當(dāng)?shù)貐^(qū)鉛價(jià)位于16500上方，鉛企出貨熱情 較咼。三、預(yù)測(cè)：倫鉛走勢(shì)在本周重復(fù)前期態(tài)勢(shì)上演， 依然維持探底回升。因美國(guó)持續(xù)疲軟的 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支撐，投資者信心受挫，倫鉛隨周邊市場(chǎng)走軟，一度跌破2380美元重要支 撐位，后因美元大幅下挫而探底回升，整體來看，雖然上下震蕩，但幅度 均不是很大，在此背景下，國(guó)現(xiàn)貨表現(xiàn)滯漲抗跌。因環(huán)保屢襲不停，且現(xiàn)貨貼水 幅度逐步 縮小，多數(shù)商家對(duì)后市生產(chǎn)表現(xiàn)出意興闌珊，對(duì)金九銀十行情也不報(bào) 希望，甚至做出

37、改行打算，市場(chǎng)流通貨源極為稀少使得整個(gè)鉛市交投甚是冷清。 預(yù)計(jì)下周現(xiàn)貨仍 保持滯漲抗跌，流通不暢格局?！句\】、期貨行情:1 . LME和SHFE持倉(cāng)價(jià)格回顧(1) LME三月鋅價(jià)格與持倉(cāng)對(duì)比圖圖1: LME三月鋅與持倉(cāng)對(duì)比圖(2) SHFE辛價(jià)與持倉(cāng)對(duì)比圖2SOOOO255DDO2300002D6COO180000155COO130C0O1D5COO80COO滬薛連三價(jià)與持倉(cāng)比元/噸1950019000W50018000175001700016500呂月烈日頭25日爼月3?日9月2日9月7曰9月13日日月"日 持倉(cāng)一滬鬲巨16000圖2:滬鋅連三收盤價(jià)與持倉(cāng)對(duì)比美元指數(shù)持續(xù)疲軟，未能

38、提振基本金屬走高，倫鋅持倉(cāng)量本周呈現(xiàn)減少趨勢(shì), 暗示投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，逐步獲利了結(jié)，離場(chǎng)。倫鋅較上周波動(dòng)幅度縮小，趨勢(shì)和方向性不是太明朗。希臘背負(fù)沉重債務(wù)而經(jīng)濟(jì)又受緊縮政策影響而加速下滑，可能面臨違約，歐元區(qū)各國(guó)開會(huì)研究第二輪救助希臘計(jì)劃， 然法國(guó)銀行評(píng)級(jí)下調(diào)，援助計(jì)劃或再成為泡影，市場(chǎng)擔(dān)憂情緒加重，倫鋅弱勢(shì)難改。國(guó)方面，滬 期鋅表現(xiàn)較外盤差，周跌幅1.64%，重心回落，最低價(jià)格16635,受希臘違約的 不確定性影響，周三日跌幅達(dá)1.27%，持倉(cāng)量亦呈現(xiàn)減少趨勢(shì)。另外，盡管上周 奧巴馬提出了就業(yè)刺激計(jì)劃，但就業(yè)法案難逃黨爭(zhēng)陰影，實(shí)施困難，經(jīng)濟(jì)面不給力，未能支持鋅價(jià)走高。2、期鋅外比值圖3:鋅

39、現(xiàn)貨進(jìn)口比值及盈虧、現(xiàn)貨行情:1、鋅精礦市場(chǎng)元血屯國(guó)內(nèi)鋅精礦（50%價(jià)幣走聲圖圖4:鋅精礦行情走勢(shì)圖鋅價(jià)未因旺季來臨有實(shí)質(zhì)性改善，處于下行趨勢(shì)，市場(chǎng)詢價(jià)、買盤均不多,成交淡，市場(chǎng)對(duì)9月?lián)鷳n情緒不減。國(guó)鋅精礦較上周下調(diào) 150元，地區(qū)鋅精礦報(bào) 11800。雖已進(jìn)入旺季，但鋅價(jià)仍處于弱勢(shì)格局。據(jù)調(diào)研顯示，各地礦企都囤貨 待漲，惜售心理重，增加了鋅精礦的供應(yīng)壓力。冶煉廠原料緊，開工率較7月仍現(xiàn)下滑趨勢(shì)。另，地區(qū)鋅精礦近年來大礦兼并小礦的現(xiàn)象較普遍，一般大礦都是 集生產(chǎn)、冶煉、銷售一身的模式。但一些小礦受行情波動(dòng)影響較大，開工斷斷續(xù) 續(xù)。在目前價(jià)位下，礦企很少出貨，市場(chǎng)流通貨源少。2、國(guó)主要交易地區(qū)行

40、情品 種R勺月g日卩9月苗日卩累計(jì)漲跌門*宣寶C上海）*1S950+167004：南傭怦南）Q1(5800+16550。耀(ffiLU) PI575(k15600-150*破:碎鋅（:傑山）屮1340Q+1330(k-100*表1:現(xiàn)貨價(jià)格（單位：元/噸）（1）華東市場(chǎng)本周期鋅在1.7萬下方弱勢(shì)運(yùn)行，至周五才站上1.68萬。受期鋅拖累，現(xiàn)貨鋅也徘徊在1.67萬附近，但相對(duì)較抗跌。地區(qū)普通 0#鋅成交均價(jià)跌200至 16750,最高價(jià)為16800,最低在16600。貼水仍維持200-100的低位。整體看， 因冶煉廠惜售，貿(mào)易商手中的庫(kù)存已不多，部分品牌貨源緊缺，本周的成交多以貿(mào)易商補(bǔ)庫(kù)存為主。鋅

41、價(jià)無起色，下游觀望情緒較濃，接貨意愿受抑。整體成交 一般。（2）華南市場(chǎng)隨著期鋅走弱，南儲(chǔ)0#鋅跟跌，累計(jì)跌幅250左右。最低價(jià)格在16350附 近，最高16750。周一，國(guó)金屬市場(chǎng)休市，倫鋅走勢(shì)較弱，周二開盤補(bǔ)跌，南儲(chǔ) 0#鋅跟跌200左右。盡管目前已經(jīng)是傳統(tǒng)的旺季，但需求不佳，下游采購(gòu)不積極， 詢價(jià)少，市場(chǎng)交投比較淡。隨著期鋅繼續(xù)走弱，持貨商出貨速度加快，下游僅部 分入市采購(gòu)，市場(chǎng)成交一般。3、國(guó)重點(diǎn)冶煉品牌行情品牌鋅報(bào)價(jià)單位：元僦護(hù)品牌門本周束葫鋅衛(wèi)185518325*-込.1前5卜1SOOO+-弧1700(W1(5975*馭議a1635010(575*-175會(huì)澤屮17稠1(5975*

42、熱光a偵5E13(575*-175-表2:品牌鋅報(bào)價(jià)三、后市預(yù)測(cè)：下周宏觀方面多空因素交織，不確定性較大。下周四（9月22日）備受關(guān) 注的美聯(lián)儲(chǔ)議息，市場(chǎng)期望QE3隹出預(yù)期增強(qiáng)。美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)刺激政策的推出或 有效支持鋅價(jià)沖高。但，歐債問題仍未解決，希臘有違約的可能；全球經(jīng)濟(jì)仍處 于低迷狀態(tài)。受此利空或抑制了鋅價(jià)上漲的幅度。整體來看，料后期鋅價(jià)寬幅震蕩，不會(huì)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，但因旺季支撐下跌空間亦 有限。預(yù)計(jì)下周倫鋅運(yùn)行區(qū)間為 2130-2280美元/噸，滬期鋅16500-17500元/ 噸，破碎鋅在13200-14000附近波動(dòng)。【鐵】本周鐵礦石市場(chǎng)負(fù)壓下行，部分地區(qū)走低趨勢(shì)明顯。中秋節(jié)前，國(guó)鐵礦石市 場(chǎng)一再挑戰(zhàn)前期高位，但在鋼材市場(chǎng)持續(xù)下調(diào)的擠壓下，繼續(xù)沖高之勢(shì)未能延續(xù)。 節(jié)后，地區(qū)鐵礦石市場(chǎng)先行下跌， 地區(qū)下滑趨勢(shì)最為明顯，東北地區(qū)同步小幅下 調(diào)。受國(guó)鐵礦石資源供應(yīng)依然偏緊的影響，大部分礦選企業(yè)沒有接受市場(chǎng)下調(diào)的現(xiàn)實(shí)，原礦選采廠仍存挺價(jià)意愿，而精選企業(yè)卻“無奈”下調(diào)出廠價(jià)格，整體市場(chǎng)悲觀氣氛有所蔓延。短期國(guó)鋼材市場(chǎng)弱勢(shì)下跌局面或?qū)⒀永m(xù)，主導(dǎo)鐵礦石市場(chǎng)的先行下滑，將波及國(guó)其它