證券期貨技術(shù)分析第五章

1、證券期貨技術(shù)分析證券期貨技術(shù)分析主講人：楊育生主講人：楊育生 第五章：趨勢的基本概念第五章：趨勢的基本概念 世界潮流浩浩蕩蕩，順之則昌，逆之則亡世界潮流浩浩蕩蕩，順之則昌，逆之則亡 -孫中山孫中山 一一 趨勢及其分類趨勢及其分類 趨勢是價(jià)格在某個(gè)考察時(shí)間段的運(yùn)行方向。 趨勢有三種：上升趨勢、下跌趨勢、盤整趨勢上升趨勢、下跌趨勢、盤整趨勢（無無趨勢趨勢） 技術(shù)分析方法主要是通過圖表或技術(shù)指標(biāo)來研究市場行為，以幫助投資者推測未來價(jià)格的變動(dòng)趨勢。 技術(shù)分析的三大假設(shè)中的第二條說明價(jià)格的變化是有趨勢的，沒有特別的理由，價(jià)格將沿著這個(gè)趨勢繼續(xù)運(yùn)動(dòng)下去。因此趨勢分析在技術(shù)分析中具有重要地位，是證趨勢分析在

2、技術(shù)分析中具有重要地位，是證券投資分析中非常重要的分析方法之一券投資分析中非常重要的分析方法之一。 二二 趨勢線趨勢線 （一）概念（一）概念 趨勢線就是上漲行情中兩個(gè)以上的低點(diǎn)的連線以及下跌行情中兩個(gè)以上高點(diǎn)的連線，前者被稱為上升趨勢線，后者被稱為下降趨勢線。 （二）趨勢線的功能（二）趨勢線的功能 上升趨勢線的功能在于能夠顯示出股價(jià)上升的支撐位，一旦股價(jià)在波動(dòng)過程中跌破此線，就意味著行情可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，由漲轉(zhuǎn)跌； 下降趨勢線的功能在于能夠顯示出股價(jià)下跌過程中回升的阻力，一旦股價(jià)在波動(dòng)中向上突破此線，就意味著股價(jià)可能會(huì)止跌回漲。 （三）畫趨勢線時(shí)注意事項(xiàng)：（三）畫趨勢線時(shí)注意事項(xiàng)： 1.趨勢線根據(jù)

3、股價(jià)波動(dòng)時(shí)間的長短分為趨勢線根據(jù)股價(jià)波動(dòng)時(shí)間的長短分為長期趨勢線、中期趨勢長期趨勢線、中期趨勢線和短期趨勢線線和短期趨勢線，長期趨勢線應(yīng)選擇長期波動(dòng)點(diǎn)作為畫線依據(jù)，中期趨勢線則是中期波動(dòng)點(diǎn)的連線，而短期趨勢線建議利用分鐘線圖的波動(dòng)點(diǎn)進(jìn)行連線。 2.畫趨勢線時(shí)應(yīng)盡量先畫出不同的實(shí)驗(yàn)性線，畫趨勢線時(shí)應(yīng)盡量先畫出不同的實(shí)驗(yàn)性線，待股價(jià)變動(dòng)一段時(shí)間后，保留經(jīng)過驗(yàn)證能夠反映波動(dòng)趨勢、具有分析意義的趨勢線。 3.趨勢線的修正。趨勢線的修正。以上升趨勢線的修正為例，當(dāng)股價(jià)跌破上升趨勢線后有迅速回到該趨勢線上方時(shí)，應(yīng)將原使用的低點(diǎn)之一與新低點(diǎn)相連接，得到修正后的新上升趨勢線，能更準(zhǔn)確地反映出股價(jià)的走勢。 4.

4、趨勢線不應(yīng)過于陡峭趨勢線不應(yīng)過于陡峭，否則很容易被橫向整理突破，失去分析意義。 5. 在研判趨勢線時(shí)，應(yīng)謹(jǐn)防莊家利用趨勢線做出的在研判趨勢線時(shí)，應(yīng)謹(jǐn)防莊家利用趨勢線做出的“陷阱陷阱”。學(xué)會(huì)止損和止盈。學(xué)會(huì)止損和止盈。 6.結(jié)合基本面。結(jié)合基本面。 三三 盤整盤整 （一）盤整的概念（一）盤整的概念 盤整是指股價(jià)在一段時(shí)間內(nèi)波動(dòng)幅度小，無明顯的上漲或下降趨勢，股價(jià)呈牛皮整理，該階段的行情震幅小，方向不易把握，是投資者最迷惑的時(shí)候。 （二）盤整的種類（二）盤整的種類 盤整的出現(xiàn)不僅僅出現(xiàn)在頭部或底部，也會(huì)出現(xiàn)在上漲或下跌途中，根據(jù)盤整出現(xiàn)在股價(jià)運(yùn)動(dòng)的不同階段，我們可將其分為： 1.上漲中的盤整 2.

5、下跌中盤整 3.高檔盤整 4.低檔盤整 1.上漲中的盤整：上漲中的盤整： 此種盤整是股價(jià)經(jīng)過一段時(shí)間急速的上漲后，稍作歇息，然后再次上行。其所對應(yīng)的前一段漲勢往往是弱勢后的急速上升，從成交量上看，價(jià)升量增，到了盤整階段，成交量并不萎縮，雖有獲利回吐盤拋出，但買氣旺盛，不足以擊退多方。該盤整一般以三角形、楔形、旗形整理形該盤整一般以三角形、楔形、旗形整理形態(tài)出現(xiàn)。態(tài)出現(xiàn)。( (下一講講形態(tài)下一講講形態(tài)) ) 2.下跌中的盤整：下跌中的盤整： 此種盤整是股價(jià)經(jīng)過一段下跌后，稍有企穩(wěn)，略有反彈，然后再次調(diào)頭下行。其所對應(yīng)的前一段下跌受利空打擊，盤整只是空方略作休息，股價(jià)略有回升，但經(jīng)不起空方再次進(jìn)攻

6、，股價(jià)再度下跌，從成交量看，價(jià)跌量增。該該盤整一般也以三角形、楔形、旗形整理形態(tài)出現(xiàn)。盤整一般也以三角形、楔形、旗形整理形態(tài)出現(xiàn)。 3.高檔盤整：高檔盤整： 此種盤整是股價(jià)經(jīng)過一段時(shí)間的上漲后，漲勢停滯，股價(jià)盤旋波動(dòng)，多方已耗盡能量，股價(jià)很高，上漲空間有限，莊家莊家在頭部逐步出貨，一旦主力撤退，由多轉(zhuǎn)空，股價(jià)便會(huì)一舉向下突破。此種盤整一般以矩形、園弧頂形態(tài)此種盤整一般以矩形、園弧頂形態(tài)出現(xiàn)。出現(xiàn)。 （用（用“莊家莊家”一詞進(jìn)行課堂講授，我很矛盾，但證券市一詞進(jìn)行課堂講授，我很矛盾，但證券市場的現(xiàn)實(shí)就是每個(gè)股票都有主力，呼喚做市商制度）場的現(xiàn)實(shí)就是每個(gè)股票都有主力，呼喚做市商制度） 4.低檔盤整

7、： 此種盤整是股價(jià)經(jīng)過一段時(shí)間的下跌后，股價(jià)在底部盤旋，加之利多的出現(xiàn)，人氣逐漸聚攏，市場資金并未撤離，只要股價(jià)不再下跌，就會(huì)紛紛進(jìn)場，由空轉(zhuǎn)多，主力莊家在盤局中不斷吸納廉價(jià)籌碼，浮動(dòng)籌碼日益減少，上檔壓力減輕，多方在此區(qū)域蓄勢待發(fā)。當(dāng)以上幾種情況出現(xiàn)時(shí)，盤局就會(huì)向上突破了。此種盤整一般會(huì)以矩形、園此種盤整一般會(huì)以矩形、園弧底形態(tài)出現(xiàn)。弧底形態(tài)出現(xiàn)。 四四 如何判斷突破如何判斷突破 （一）突破的研判意義（一）突破的研判意義 在股市中有許多投資者樂意捕捉股價(jià)“突破點(diǎn)”，并在突破點(diǎn)進(jìn)行買入或賣出。這是因?yàn)樵谕黄泣c(diǎn)進(jìn)行買賣突破點(diǎn)進(jìn)行買賣可提高資金的周轉(zhuǎn)率，在最短的時(shí)間將自己的利潤最大化可提高資金的周

8、轉(zhuǎn)率，在最短的時(shí)間將自己的利潤最大化或?qū)⑻潛p減少到最少。或?qū)⑻潛p減少到最少。 在股市的股價(jià)實(shí)際運(yùn)行中，由于股價(jià)走勢變化莫測，難以捉摸，突破點(diǎn)為投資者提供了許多投機(jī)的好機(jī)會(huì)，但也不乏出現(xiàn)實(shí)力機(jī)構(gòu)造成誘多或誘空的假突破，一般我們也將它稱為“多頭陷阱多頭陷阱”或或“空頭陷阱空頭陷阱”。由于股價(jià)突破點(diǎn)的重要性，主力機(jī)構(gòu)經(jīng)常利用突破點(diǎn)吸引散戶投資者，以達(dá)到自己的目的。所以投資者在實(shí)際操作中，要密切突破點(diǎn)的真假。 （二）突破的分類（二）突破的分類 突破分為向上突破與向下突破向上突破與向下突破兩種。向上突破可做買進(jìn)，向下突破可做賣出。線圖中的股價(jià)突破，主要反映在估價(jià)是突破阻力線或支撐線，從而上升或下降到一新

9、的價(jià)格，線的走勢上有破阻力線或支撐線的線出現(xiàn)。當(dāng)股價(jià)向上突破，是股價(jià)突破了前期阻力位，表明多頭已經(jīng)突破所有空頭力量的抵抗，此時(shí)，投資者可做多，多頭將繼續(xù)將股價(jià)推上新高；相反，股價(jià)向下突破，投資者應(yīng)做空，因?yàn)閷?huì)出現(xiàn)比此更低的低價(jià)。 （三）判斷真假突破判斷的標(biāo)準(zhǔn)：（三）判斷真假突破判斷的標(biāo)準(zhǔn)： 1.成交量成交量在突破時(shí)是否有新高記錄或低記錄出現(xiàn)。 2.股價(jià)突破的新股價(jià)必須超過原高價(jià)或低于原低價(jià)的。 3.向上突破其線形態(tài)是否有陽包陰形態(tài)陽包陰形態(tài)，所謂陽包陰是指突破時(shí)的陽線是否將前幾日陰線吃掉，并呈強(qiáng)烈上漲勢態(tài)。此時(shí)應(yīng)立刻買進(jìn)。 4.向下突破其線形態(tài)是否有陰包陽形態(tài)陰包陽形態(tài)。如果出現(xiàn)陰包陽形態(tài)，

10、說明空方占優(yōu)，下跌勢頭很難抑制，投資者應(yīng)盡早離場。 五五 趨勢線的市場含義趨勢線的市場含義 趨勢線表明當(dāng)股價(jià)向其固定方向移動(dòng)時(shí)，它非常有可能沿著這條線繼續(xù)移動(dòng)。 （一）當(dāng)上升趨向線跌破時(shí)，就是一個(gè)出貨訊號。在沒有跌破之前，上升趨向線就是每一次回落的支持。 （二）當(dāng)下降趨向線突破時(shí)，就是一個(gè)入貨訊號。在沒升破之前，下降趨向線就是每一次回升的阻力。 （三）一種股票隨著固定的趨勢移動(dòng)時(shí)間愈久，就趨勢愈是可靠。 （四）在長期上升趨勢中，每一個(gè)變動(dòng)都比正常狀態(tài)的成交量高，當(dāng)有非常高的成交量出現(xiàn)時(shí)，這可能為中期變動(dòng)終了的信號，緊隨著而來的將是反轉(zhuǎn)趨勢。 （五）在中期變動(dòng)中的短期波動(dòng)結(jié)尾，大部分都有極高在中

11、期變動(dòng)中的短期波動(dòng)結(jié)尾，大部分都有極高的成交量，頂點(diǎn)比底部出現(xiàn)的情況更多，不過在恐慌下跌的成交量，頂點(diǎn)比底部出現(xiàn)的情況更多，不過在恐慌下跌的底部常出現(xiàn)非常高的成交量的底部常出現(xiàn)非常高的成交量，這是因?yàn)樵陧旤c(diǎn)，股市沸騰，散戶盲目大量搶進(jìn)，機(jī)構(gòu)乘機(jī)脫手；在底部，股市經(jīng)過一段恐慌大跌，無知散戶信心動(dòng)搖，見價(jià)就賣，而此時(shí)實(shí)已到達(dá)長期下跌趨勢的最后階段，于是機(jī)構(gòu)開始大量買進(jìn)，造成高成交量。 （六）每一條上升趨勢線，需要二個(gè)明顯的底部，才每一條上升趨勢線，需要二個(gè)明顯的底部，才能決定，每一條下跌趨勢線，則需要二個(gè)頂點(diǎn)。（確認(rèn)）能決定，每一條下跌趨勢線，則需要二個(gè)頂點(diǎn)。（確認(rèn)） （七）趨勢線與水平所成的角度愈陡愈容易被一個(gè)短的橫向整理所突破，因此愈平緩愈具有技術(shù)性意義。 （八）股價(jià)的上升與下跌，在各種趨勢之末期，皆有股價(jià)的上升與下跌，在各種趨勢之末期，皆有加速上升與加速下跌之現(xiàn)象。因此，市勢反轉(zhuǎn)的頂點(diǎn)或底加速上升與加速下跌之現(xiàn)象。因此，市勢反轉(zhuǎn)的頂點(diǎn)或底部，大都遠(yuǎn)