收益憑證產(chǎn)品

1、互聯(lián)網(wǎng)準(zhǔn)備3未來發(fā)展一一、收益憑證簡介二、二、產(chǎn)品要素概覽三、三、銷售流程須知一、收益憑證簡介什么OTC市場？ Over The Counter-場外交易市場 e.g：NASDAQ宏觀目標(biāo)： 發(fā)展機構(gòu)間私募市場，建設(shè)我國多層次資本市場的需要 銀行間債券市場、股轉(zhuǎn)系統(tǒng)（三板市場）、各地產(chǎn)權(quán)交易市場等微觀目標(biāo)： 公司借助OTC市場（Over The Counter市場），發(fā)行收益憑證，向客戶“借錢”。 是指券商發(fā)行，約定本金和收益的償付與特定標(biāo)的相關(guān)聯(lián)的一定期限的有價證券。收益憑證 包括但不限于貨幣利率，基礎(chǔ)商品、證券的價格，或者指數(shù)。特定標(biāo)的 可以公開發(fā)行（證監(jiān)會批準(zhǔn)），也可以非公開發(fā)行（不得超

2、過200人），還可以向單一客戶定向發(fā)行發(fā)行方式 證券交易所、證券公司柜臺市場、機構(gòu)間報價與轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)以及中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他場所發(fā)行、轉(zhuǎn)讓場所2013年3月3日，證監(jiān)會發(fā)布證券公司債務(wù)融資工具管理暫行規(guī)定(征求意見稿)，向社會公開征求意見允許證券公司按照相關(guān)規(guī)定發(fā)行收益憑證這一新的融資工具。適當(dāng)投資者XX證券XX證券OTC系統(tǒng)認(rèn)購收益憑證自營投資按約定兌付收益憑證負(fù)債管理1、券商向投資者主動報價融資，而后用于券商業(yè)務(wù)線中高資本消耗型業(yè)務(wù)（如兩融），賺取利差收益。2、客戶獲得收益憑證，形成對證券公司的債權(quán)，合同中明確約定保本。收益憑證結(jié)構(gòu)收益憑證分類 固定收益憑證 結(jié)構(gòu)：固定收益率的收益憑證 特點

3、：保本+保固定收益 固定+浮動收益憑證 結(jié)構(gòu)：固定收益+掛鉤特定標(biāo)的（多為滬深300）的浮動收益 特點：保本+固定收益+掛鉤浮動收益率 相當(dāng)于固定收益+期權(quán)（看漲、看跌兩個方向）適合客戶1、上市公司、國有企業(yè)、其他企業(yè)：有大量資金，希望“保本”投資的非金融機構(gòu)客戶2、商業(yè)銀行、信托、保險、基金等金融機構(gòu)及其發(fā)行的理財產(chǎn)品：希望豐富投資品種，有結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品設(shè)計需求的金融機構(gòu)3、個人客戶收益憑證具有保本特性，適合低風(fēng)險偏好的客戶配置，針對理財型客戶項目收益憑證普通證券交易場所證券公司柜臺市場深、滬交易所賬戶管理證券公司結(jié)算管理中登公司登記證券公司結(jié)算管理中登公司結(jié)算證券公司結(jié)算管理中登公司直接監(jiān)管人

4、證券公司深、滬交易所交易主體客戶和證券公司客戶與客戶交易系統(tǒng)OTC柜臺系統(tǒng)集中交易系統(tǒng)收益憑證與交易所普通證券的區(qū)別項目收益憑證券商資管產(chǎn)品銀行理財產(chǎn)品管理人券商券商券商與客戶的法律關(guān)系經(jīng)紀(jì)人+交易對手委托管理經(jīng)紀(jì)人+交易對手產(chǎn)品資產(chǎn)是否隔離通過內(nèi)部托管系統(tǒng)無關(guān)一般共享資產(chǎn)池，產(chǎn)品間不相互隔離發(fā)行人支付責(zé)任券商承擔(dān)約定本息支付責(zé)任，明確的券商信用客戶盈虧自負(fù)，券商無支付責(zé)任有預(yù)期收益，但不承擔(dān)支付責(zé)任，隱含銀行信用資產(chǎn)運作損失承擔(dān)管理人客戶客戶是否保障客戶本金或收益可以不可以不一定客戶參與門檻一般5萬起小集合為100萬起一般5萬人收益憑證與其他產(chǎn)品的區(qū)別產(chǎn)品名稱XX證券XX號XX期收益憑證 代

5、碼：XXXXXX產(chǎn)品規(guī)模XX千萬元人民幣最低參與門檻5萬元（人民幣）認(rèn)購人數(shù)上限投資者人數(shù)不超過200人（非公開發(fā)行）產(chǎn)品類型固定收益憑證產(chǎn)品風(fēng)險評級低風(fēng)險（此為XX證券內(nèi)部評級）產(chǎn)品期限XX天認(rèn)購規(guī)則認(rèn)購期：T-2日；繳款日：T日：登記日、起息日：T+1日資金用途補充發(fā)行人自有資金，保證經(jīng)營活動順利進(jìn)行。其主要投向?qū)ǖ幌抻谌谫Y融券業(yè)務(wù)、股票質(zhì)押式回購交易、金融資產(chǎn)收益權(quán)及銀行存款等。投 資 收 益率收益構(gòu)成【XX%】固定收益率【XX%】浮動收益率【0】二、產(chǎn)品要素概覽金額遞增單位1萬元（人民幣）認(rèn)購金額的劃付投資者須在銷售期的可交易時間（9點至15點30）內(nèi)， 在XX證券指定的交易系統(tǒng)提交上述產(chǎn)品的認(rèn)購委托，XX證券柜臺系統(tǒng)立即全額凍結(jié)認(rèn)購金額，并于清算后執(zhí)行認(rèn)購金額的劃付。收益計算方式投資收益=投資本金*投資收益率*實際投資天數(shù)/365，精確到小數(shù)點后2位，小數(shù)點后第3位四舍五入。付息安排存續(xù)期到期一次性支付資金到賬日存續(xù)期到期日后2個工作日內(nèi)提前終止與轉(zhuǎn)讓除本協(xié)議另有約定外，XX證券、投資者均無權(quán)提前終止和轉(zhuǎn)讓本產(chǎn)品。稅費根據(jù)國家有關(guān)稅收法律、法規(guī)的規(guī)定，投資者投資本期產(chǎn)品所應(yīng)繳納的稅款由投資者承擔(dān)。產(chǎn)品要素概覽柜臺開通“資金賬戶”+三方存管+客