融資租賃行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r研究

1、融資租賃行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r研究銀監(jiān)會(huì)2017年11月22日發(fā)布關(guān)于規(guī)范銀信類(lèi)業(yè)務(wù)的通知，分別從商業(yè)銀行和信托公司雙方規(guī)范銀信類(lèi)業(yè)務(wù)，并提出了加強(qiáng)銀信類(lèi)業(yè)務(wù)監(jiān)管的要求。有鑒于信托業(yè)開(kāi)始“去通道化”，市場(chǎng)資金有向融資租賃靠攏的趨勢(shì)，本文將從多個(gè)方面對(duì)我國(guó)融資租賃行業(yè)考察，略作科普及分析，茲以為投資參考。1.融資租賃是什么？我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第21號(hào)租賃第五條將融資租賃定義為“實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的租賃。其所有權(quán)最終可能轉(zhuǎn)移，也可能不轉(zhuǎn)移”，合同法規(guī)定“融資租賃合同是出租人根據(jù)承租人對(duì)出賣(mài)人、租賃物的選擇，向出賣(mài)人購(gòu)買(mǎi)租賃物，提供給承租人使用，承租人支付租金的合同”。融資租賃是傳統(tǒng)銀

2、行信貸和股債融資的重要補(bǔ)充，因其集“融資”和“融物”于一體，成為了實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融產(chǎn)業(yè)之間的有效鏈接。融資租賃是現(xiàn)代化大生產(chǎn)條件下市場(chǎng)分工和自由競(jìng)爭(zhēng)，產(chǎn)生的實(shí)物信用與銀行信用相結(jié)合的新型金融服務(wù)形式，是目前國(guó)際上提供租賃服務(wù)時(shí)最為普遍的商業(yè)模式。作為人類(lèi)社會(huì)信用的重要實(shí)現(xiàn)途徑，租賃發(fā)展至今，其形式大致經(jīng)歷了三個(gè)階段的演進(jìn)： 古代傳統(tǒng)租賃。據(jù)記載，早在公元前1400年，居住在地中海沿岸的腓尼基人就發(fā)明了租賃這種商業(yè)模式。在當(dāng)時(shí)從事水上貿(mào)易的商人中，有一部分人不愿或無(wú)力備置船只，于是部分船主便將自己的船只出租供他們使用，船只租賃便由此產(chǎn)生了，即便是在十幾個(gè)世紀(jì)后的現(xiàn)在，船舶租賃始終是資助水運(yùn)業(yè)務(wù)的一

3、種主要方式。由于最早對(duì)租賃行為進(jìn)行規(guī)范的法律是古巴比倫王國(guó)的漢漠拉比法典，因此學(xué)者通常將漢漠拉比法典出現(xiàn)之前的租賃稱(chēng)為古代傳統(tǒng)租賃。在中國(guó)歷史上，文獻(xiàn)記載的租賃可追溯到西周時(shí)期，五祀衛(wèi)鼎銘文上記敘了裘衛(wèi)租種邦君厲的田地，并由執(zhí)政者派職司人員辦理相關(guān)事務(wù)的事跡。漢唐以后，土地、房屋、農(nóng)具等財(cái)產(chǎn)租賃比較普遍，農(nóng)民租種地主土地的土地租賃制度更是貫穿整個(gè)中國(guó)長(zhǎng)達(dá)兩千多年的封建社會(huì)歷史。 近代設(shè)備租賃。英國(guó)是首個(gè)推行工業(yè)革命的國(guó)家，也是近代設(shè)備租賃業(yè)的發(fā)源地。19世紀(jì)中期，工業(yè)革命使運(yùn)輸方式轉(zhuǎn)變?yōu)橐澡F路運(yùn)輸為主，進(jìn)而使得火車(chē)、鐵路線的租賃業(yè)務(wù)最先發(fā)展起來(lái)。最具代表性的案例是倫敦的第一條鐵路倫敦到格林威治

4、鐵路線，在自己經(jīng)營(yíng)8年后于1849年租賃給東南鐵路公司經(jīng)營(yíng)，租期長(zhǎng)達(dá)999年。另一方面，大量新礦山的開(kāi)采使得貨車(chē)運(yùn)輸量猛增，從而帶來(lái)了貨車(chē)租賃業(yè)的發(fā)展，最早的伯明翰貨車(chē)公司于1855年成立，到1862年，英國(guó)的貨車(chē)租賃公司已有20家。此時(shí)，租賃方式也逐漸多樣化，出現(xiàn)了退租、續(xù)租、租購(gòu)等方式，縫紉機(jī)、汽車(chē)、制鞋機(jī)、鉆頭等越來(lái)越多的工業(yè)機(jī)器設(shè)備也成為了租賃對(duì)象。近代設(shè)備租賃是在古代傳統(tǒng)租賃的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，并逐漸具備現(xiàn)代租賃的一些特點(diǎn)。 現(xiàn)代融資租賃?，F(xiàn)代融資租賃起源于上世紀(jì)50年代的美國(guó)，1952年初，工作于美國(guó)加州一個(gè)小食品加工廠的亨利.敘費(fèi)爾德，因資金不足以更新帶小型升降機(jī)的卡車(chē)，便采用了

5、長(zhǎng)期租賃的方式向經(jīng)紀(jì)人租賃設(shè)備，此后，他根據(jù)這一經(jīng)驗(yàn)提出了建立租賃公司的設(shè)想，并組建了第一家現(xiàn)代融資租賃公司美國(guó)租賃公司(即美國(guó)國(guó)際租賃公司前身)，而這也標(biāo)志著以融資租賃為核心的現(xiàn)代租賃的誕生?，F(xiàn)代租賃業(yè)經(jīng)過(guò)六十年的發(fā)展，已取得了驚人的成就。根據(jù)全球租賃年報(bào)的數(shù)據(jù)顯示，從1989年到2015年，有記錄的全球租賃交易額已增長(zhǎng)約5倍，即便扣去按同期美國(guó)消費(fèi)價(jià)格指數(shù)計(jì)算的通貨膨脹率191%，仍實(shí)現(xiàn)年均3.70%的增速。截至2015年底，全球租賃業(yè)規(guī)模達(dá)10053億美元，從整體來(lái)看發(fā)展?fàn)顩r仍不甚均衡，北美、歐洲、亞洲占據(jù)全球市場(chǎng)近95%。2.我國(guó)融資租賃發(fā)展?fàn)顩r我國(guó)融資租賃業(yè)發(fā)端于國(guó)家改革開(kāi)放政策的實(shí)

6、施。改革開(kāi)放初期，為解決國(guó)家發(fā)展所需要資金、設(shè)備，科學(xué)技術(shù)和管理理念等問(wèn)題，從日本引進(jìn)了融資租賃。1979年我國(guó)頒布了中外合資企業(yè)經(jīng)營(yíng)法，同年10月，中國(guó)國(guó)際信托投資公司成立，該公司隨即利用杠桿租賃方式從美國(guó)租入了第一架波音747飛機(jī)；1980年10月組織召開(kāi)了中國(guó)首屆租賃研討會(huì)，并邀請(qǐng)了日本租賃公司、美華銀行等機(jī)構(gòu)參加；1981年4月，由中國(guó)國(guó)際信托投資公司發(fā)起與北京機(jī)電設(shè)備公司、日本東方租賃公司、日本奧力可思公司等合資創(chuàng)建了我國(guó)第一家專(zhuān)業(yè)的中外合資租賃公司中國(guó)東方租賃有限公司；同年7月，中國(guó)國(guó)際信托投資公司又與國(guó)家物資局組建了中國(guó)租賃有限公司，它是我國(guó)第一家國(guó)有的租賃公司，這兩家租賃公司的

7、成立標(biāo)志著我國(guó)現(xiàn)代租賃業(yè)的誕生。此后，租賃作為一個(gè)新興產(chǎn)業(yè)在我國(guó)得到了迅速的發(fā)展，租賃機(jī)構(gòu)紛紛設(shè)立，租賃交易金額成倍增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)范圍日益擴(kuò)大，用戶(hù)遍布各行各業(yè)，在企業(yè)實(shí)行技術(shù)更新改造和引進(jìn)外資方面擔(dān)當(dāng)著獨(dú)特的作用。之后30多年來(lái)融資租賃成長(zhǎng)迅猛。我國(guó)擁有辦理融資租賃業(yè)務(wù)資質(zhì)的融資租賃公司有3種，分別是金融租賃公司、外商投資型融資租賃公司(含外商獨(dú)資型和中外合資型)以及內(nèi)資(試點(diǎn))型融資租賃公司，并由銀監(jiān)會(huì)、商務(wù)部等負(fù)責(zé)監(jiān)管。 金融租賃公司。我國(guó)金融租賃公司的發(fā)起人主體為商業(yè)銀行和資管公司等，規(guī)模大、實(shí)力強(qiáng)。2007年，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，銀監(jiān)會(huì)啟動(dòng)商業(yè)銀行設(shè)立金融租賃公司試點(diǎn)工作，金融租賃行業(yè)規(guī)?？焖?/p>

8、增長(zhǎng)。根據(jù)中國(guó)租賃聯(lián)盟的數(shù)據(jù)顯示，截至2017年二季度末，全國(guó)共有金融租賃公司66家，合同余額21,150億元，占據(jù)行業(yè)總合同余額的37.77%； 內(nèi)資租賃公司。我國(guó)的內(nèi)資融資租賃公司試點(diǎn)始于2004年，2004年10月22日商務(wù)部下發(fā)國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于從事融資租賃業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知，允許設(shè)立融資租賃業(yè)務(wù)試點(diǎn)企業(yè)，截至2017年二季度末，已有224家租賃公司獲得了試點(diǎn)資格，合同余額17,300億元，占據(jù)行業(yè)總合同余額的30.89%； 外資租賃公司。外資融資租賃公司在我國(guó)最要開(kāi)展業(yè)務(wù)，整體數(shù)量較多，但單個(gè)公司的體量不大，至2017年二季度末，全國(guó)共有7,928家外資租賃公司，合同余額17,550億

9、元，占據(jù)行業(yè)總合同余額的31.34%；目前我國(guó)融資租賃行業(yè)仍處于快速擴(kuò)張期。根據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，截至2016年底，全國(guó)共登記在冊(cè)的融資租賃企業(yè)達(dá)6,158家，較2015年的3,615家增長(zhǎng)超7成，從業(yè)人員數(shù)超3萬(wàn)人，資產(chǎn)總額于2016年底突破2萬(wàn)億，比上年同期增長(zhǎng)32. 4%。其中，內(nèi)資試點(diǎn)企業(yè)資產(chǎn)總額5140. 1億元，比上年同期增長(zhǎng)35. 2%；外資企業(yè)資產(chǎn)總額16398. 2億元，比上年同期增長(zhǎng)31. 5%；從單個(gè)企業(yè)來(lái)看，總資產(chǎn)超過(guò)百億元的企業(yè)達(dá)33家。從行業(yè)分布看，融資租賃資產(chǎn)總額排名前五位的行業(yè)分別是能源設(shè)備、交通運(yùn)輸設(shè)備、基礎(chǔ)設(shè)施及不動(dòng)產(chǎn)、通用機(jī)械設(shè)備和工業(yè)裝備，均分別超過(guò)千億元

10、。其中，能源設(shè)備類(lèi)資產(chǎn)繼上年再次大幅增加，顯示融資租賃在能源結(jié)構(gòu)調(diào)整及環(huán)境治理等方面持續(xù)發(fā)揮作用。分區(qū)域看，東部地區(qū)在融資租賃企業(yè)數(shù)量、注冊(cè)資本金、資產(chǎn)總額等方面仍占據(jù)絕大部分，均達(dá)到全國(guó)總數(shù)九成以上。按企業(yè)數(shù)量增速排序，除陜西外，增速排名靠前的省市均屬東部地區(qū)。盡管我國(guó)融資租賃行業(yè)近年來(lái)發(fā)展較快，憑借中國(guó)巨大的經(jīng)濟(jì)體量，融資租賃市場(chǎng)規(guī)模僅次于美國(guó)，但融資租賃業(yè)發(fā)展程度與發(fā)達(dá)國(guó)家之間仍存在不小的差距。根據(jù)全球租賃年報(bào)的統(tǒng)計(jì)，2015年我國(guó)融資租賃行業(yè)的市場(chǎng)滲透率僅為4%，與美國(guó)（22%）、德國(guó)（16.7%）相差甚遠(yuǎn)，更低于同為金磚國(guó)家的巴西（23.8%）和俄羅斯（7.7%，2010年），融資租賃行業(yè)的