IPO盡職調(diào)查流程

1、IPOIPO項(xiàng)目盡職調(diào)查流程項(xiàng)目盡職調(diào)查流程2010年年10月月投資銀行部投資銀行部 前前 言言n本文件結(jié)合實(shí)踐案例，講述IPO項(xiàng)目的盡職調(diào)查流程，目的在于拋磚引玉，供大家參考和討論n本文件主要側(cè)重于盡職調(diào)查的流程及基礎(chǔ)性工作方法的安排，并不涉及到盡職調(diào)查中的相關(guān)技巧和高級(jí)要求n本文件的主要針對(duì)對(duì)象是新入行同事，也希望各位資深人士一起探討和完善第一章 盡職調(diào)查的目的、原則和注意事項(xiàng)第二章 IPO項(xiàng)目盡職調(diào)查的三個(gè)階段第三章 盡職調(diào)查的基礎(chǔ)工作方法目目 錄錄第一章第一章 盡職調(diào)查的目的和注意事項(xiàng)盡職調(diào)查的目的和注意事項(xiàng)IPO盡職調(diào)查的目的n盡職調(diào)查是指保薦人對(duì)擬公開發(fā)行證券的公司（發(fā)行人）進(jìn)行全

2、面調(diào)查，充分了解發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)情況及其面臨的風(fēng)險(xiǎn)和問題，并有充分理由確信發(fā)行人符合證券法等法律法規(guī)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的發(fā)行條件以及確信發(fā)行人申請(qǐng)文件和公開發(fā)行募集文件真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的過程nIPO盡職調(diào)查的主要目的n全面深入了解發(fā)行人業(yè)務(wù)、技術(shù)、財(cái)務(wù)、法律、人力資源等多個(gè)方面的詳細(xì)情況n勤勉盡責(zé)，保障信息披露的真實(shí)、正確、完整，防范項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)n為輔導(dǎo)工作和上市申報(bào)材料（招股說明書）制作打好基礎(chǔ)IPO盡職調(diào)查的注意事項(xiàng)n全面組織協(xié)調(diào)發(fā)行人和各中介機(jī)構(gòu)，充分利用外部資源n除保薦人外，盡職調(diào)查工作還涉及審計(jì)師、評(píng)估師、律師等其他中介機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)行人的財(cái)務(wù)、資產(chǎn)和法律責(zé)任方面的調(diào)查工作n組織協(xié)調(diào)各中介機(jī)構(gòu)開展盡

3、職調(diào)查n作好發(fā)行人相關(guān)人員的培訓(xùn)工作，充分利用發(fā)行人的人力資源n調(diào)查前做好充分的準(zhǔn)備和組織工作，充分的準(zhǔn)備代表著更高的效率n充分重視盡職調(diào)查清單的準(zhǔn)備工作n盡職調(diào)查清單可由保薦人組織各中介機(jī)構(gòu)共同起草n盡職調(diào)查清單起草后，可與發(fā)行人管理層就其進(jìn)行討論，以使其更有針對(duì)性n作好發(fā)行人相關(guān)人員的培訓(xùn)工作IPO盡職調(diào)查的注意事項(xiàng)（續(xù)）n對(duì)工作底稿的三點(diǎn)要求：可核查，可移交和可分工協(xié)作，便于查找n可核查：反映工作的流程和記錄、發(fā)現(xiàn)的問題，項(xiàng)目協(xié)調(diào)人、質(zhì)控部、監(jiān)管機(jī)構(gòu)可核查工作是否盡職n可移交和可分工協(xié)作：大中型項(xiàng)目必然涉及到大量的分工和協(xié)作。同時(shí)，項(xiàng)目組成員也可能發(fā)生變動(dòng)或轉(zhuǎn)移。因此，工作底稿應(yīng)完整反映

4、之前的工作，便于人員接手和分工協(xié)作，避免重復(fù)工作n便于查找：工作底稿按一定規(guī)律編排存放，并制作目錄，便于查找第二章第二章 IPO項(xiàng)目盡職調(diào)查的三個(gè)階段項(xiàng)目盡職調(diào)查的三個(gè)階段IPO盡職調(diào)查的三個(gè)階段n重點(diǎn)調(diào)查階段n全面調(diào)查階段n補(bǔ)充調(diào)查階段/跟進(jìn)盡職調(diào)查n項(xiàng)目介入起，立項(xiàng)程序通過止n立項(xiàng)通過后起，輔導(dǎo)基本完成時(shí)止n正式申報(bào)前最后一輪調(diào)查及申報(bào)后發(fā)行前的歷次補(bǔ)充調(diào)查，自申報(bào)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)日起，至項(xiàng)目完成發(fā)行日止n重點(diǎn)調(diào)查清單/重點(diǎn)調(diào)查報(bào)告或立項(xiàng)報(bào)告n全面調(diào)查清單/全面調(diào)查報(bào)告n（歷次）補(bǔ)充調(diào)查清單/發(fā)行人的補(bǔ)充回復(fù)階階 段段起止標(biāo)志起止標(biāo)志工作產(chǎn)出工作產(chǎn)出n不是全面調(diào)查，目的是判斷項(xiàng)目是否存在潛在重大障

5、礙，為立項(xiàng)委員會(huì)判斷提供初步依據(jù)n全面調(diào)查，了解發(fā)行人情況，為申報(bào)上市作好全面準(zhǔn)備n對(duì)申報(bào)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)日和全面調(diào)查完成后發(fā)生的重大事項(xiàng)進(jìn)行補(bǔ)充調(diào)查主要目的主要目的第三章第三章 盡職調(diào)查的基礎(chǔ)工作方法盡職調(diào)查的基礎(chǔ)工作方法盡職調(diào)查清單的準(zhǔn)備n盡職調(diào)查清單的功能n提出需要了解的問題和資料n依據(jù)：保薦人盡職調(diào)查指引；根據(jù)對(duì)公司和行業(yè)的了解提出的特定問題；招股說明書披露需要的信息n根據(jù)需要了解問題的性質(zhì)，把握問題的開放性和封閉性n多利用表格組織數(shù)據(jù)n重點(diǎn)盡職調(diào)查清單（第一階段）n根據(jù)對(duì)客戶的初步了解和經(jīng)驗(yàn)制作；n不必也無(wú)法全面了解，僅了解可能的問題和障礙方面，以及對(duì)業(yè)務(wù)和行業(yè)的進(jìn)一步了解n制作這一清單的要

6、求較高盡職調(diào)查清單的準(zhǔn)備（續(xù)）n全面盡職調(diào)查清單（第二階段）n依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)、對(duì)行業(yè)的了解和經(jīng)驗(yàn)制作n需要將其作為工作開展的綱領(lǐng)性文件n需要精心準(zhǔn)備n補(bǔ)充盡職調(diào)查清單（第三階段）n依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)和對(duì)客戶的了解制作n無(wú)需全面了解，但需要履行勤勉義務(wù)，作為免責(zé)依據(jù)n制作要求較低盡職調(diào)查報(bào)告的起草和核查n盡職調(diào)查報(bào)告的起草n根據(jù)調(diào)查清單，可分工、分問題起草，并作為工作底稿的一部分n調(diào)查報(bào)告內(nèi)容要詳細(xì)反映工作過程和內(nèi)容，不僅需要反映哪些地方可能有問題，也需要反映哪些地方已經(jīng)核查過，沒有問題，還需要對(duì)已收集資料作出基本的整理和處理n調(diào)查報(bào)告內(nèi)容要準(zhǔn)確。在調(diào)查報(bào)告對(duì)已收集資料做初步處理的基礎(chǔ)上，將來招

7、股說明書起草時(shí)可以進(jìn)行二次處理。調(diào)查報(bào)告是招股書起草的基礎(chǔ)。n盡職調(diào)查報(bào)告的核查n采取分工方式進(jìn)行調(diào)查，需要建立復(fù)核機(jī)制n核查起草的調(diào)查報(bào)告和工作底稿工作底稿的制作和編排n工作底稿的內(nèi)容n盡職調(diào)查清單n清單后，對(duì)每個(gè)部分（如公司歷史沿革）后附起草的盡職調(diào)查報(bào)告（如歷史沿革的調(diào)查報(bào)告）n盡職調(diào)查報(bào)告后應(yīng)附取得的原始材料（如營(yíng)業(yè)執(zhí)照、公司章程等）n工作底稿的編排n盡職調(diào)查清單中對(duì)各部分及各部分問題進(jìn)行編號(hào)n工作底稿編排時(shí)按照盡職調(diào)查清單中的編號(hào)進(jìn)行編排，可分冊(cè)進(jìn)行n盡量組織發(fā)行人安排人員進(jìn)行工作底稿中原始資料的編排幾種常見的盡職調(diào)查方法管理層訪談管理層訪談n主要目的：n基本形式：n參與方：n注意事

8、項(xiàng)：l 管理層對(duì)公司業(yè)務(wù)發(fā)展與戰(zhàn)略整體規(guī)劃進(jìn)行正式全面介紹，與全面盡職調(diào)查清單相互補(bǔ)l 初步考察管理層與投資者進(jìn)行溝通的能力 l 保薦人與管理層進(jìn)行單獨(dú)溝通方式訪談，或舉行大型的盡職調(diào)查大會(huì)，由管理層對(duì)全體中介進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)講解，并在講解結(jié)束后由中介機(jī)構(gòu)就相關(guān)問題提問，管理層予以解答l 公司全體管理層及主要部門負(fù)責(zé)人l 保薦人，也可包括律師、審計(jì)師、評(píng)估師在內(nèi)的全體中介機(jī)構(gòu)l 在召開盡職調(diào)查大會(huì)之前就管理層需要講解的內(nèi)容結(jié)構(gòu)提供框架問卷或建議l 不應(yīng)對(duì)管理層講解的內(nèi)容限制太強(qiáng)，應(yīng)給予管理層自由發(fā)揮的靈活性l 仔細(xì)傾聽，快速反應(yīng)，善于發(fā)現(xiàn)問題和汲取重要信息幾種常見的盡職調(diào)查方法（續(xù)）資料收集及資料庫(kù)資

9、料收集及資料庫(kù)n主要目的n基本形式n注意事項(xiàng)l 匯總有關(guān)公司業(yè)務(wù)/法律/財(cái)務(wù)相關(guān)文件資料，以便于保薦人、律師、審計(jì)師等相關(guān)中介集中審閱相關(guān)文件、深入進(jìn)行盡職調(diào)查工作，也便于保薦人建立完整的保薦檔案l 總部將資料清單下發(fā)給相應(yīng)的部門和機(jī)構(gòu)，各被調(diào)查下屬單位按清單順序匯編成冊(cè)的有關(guān)文件逐級(jí)上報(bào)，由公司總部建立專門的資料庫(kù)進(jìn)行集中存放與統(tǒng)一管理l 資料庫(kù)應(yīng)便于查閱l 發(fā)行人派專人管理資料庫(kù)，律師和保薦人協(xié)助l 資料庫(kù)的組織可與盡職調(diào)查清單的結(jié)構(gòu)相同，便于對(duì)照查閱和工作幾種常見的盡職調(diào)查方法（續(xù)）第三方訪談第三方訪談n主要目的n基本形式n注意事項(xiàng)l 與監(jiān)管部門、大客戶、供應(yīng)商、咨詢公司等第三方進(jìn)行訪談

10、，以了解第三方對(duì)公司的相關(guān)意見，包括是否存在行政處罰、行業(yè)監(jiān)管政策、客戶資源、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)等，以驗(yàn)證全面盡職調(diào)查獲取的情況，加強(qiáng)對(duì)發(fā)行人的了解l 可采用面對(duì)面訪談的形式，也可采取電話的方式l 在對(duì)第三方進(jìn)行訪談前，應(yīng)列出一個(gè)問題清單，提前交給即將訪談的第三方，以方便提前作準(zhǔn)備幾種常見的盡職調(diào)查方法（續(xù)）財(cái)務(wù)盡職調(diào)查財(cái)務(wù)盡職調(diào)查n主要目的n基本形式n注意事項(xiàng)n財(cái)務(wù)盡職調(diào)查l 根據(jù)審計(jì)報(bào)告初稿或者原始財(cái)務(wù)報(bào)表（如具備可信度），進(jìn)行比較分析，深入了解相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)變化趨勢(shì)及其原因，同時(shí)對(duì)重大變化和科目及附注中重要事項(xiàng)進(jìn)行詳細(xì)了解；l 從財(cái)務(wù)角度深入理解公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)特色與業(yè)務(wù)亮點(diǎn)，并了解各年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)變動(dòng)原因及發(fā)展趨勢(shì)，為撰寫招股書提供素材l 保薦人對(duì)審計(jì)報(bào)告數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，并提出基于該階段財(cái)務(wù)報(bào)告初稿的盡職調(diào)查問題清單，召開財(cái)務(wù)盡隕調(diào)查會(huì)議由公司管理層回答保薦人所提出的問題，同時(shí)審計(jì)