貨幣銀行學(xué)重點(diǎn)內(nèi)容復(fù)習(xí)

1、一， 貨幣是商品交換的產(chǎn)物，是商品價(jià)值形態(tài)發(fā)展的必然結(jié)果，是一般等價(jià)物。二， 貨幣的職能：價(jià)值尺度、流通手段、儲(chǔ)藏手段、支付手段、世界貨幣。三， 貨幣的發(fā)展階段（三種形式）：商品貨幣形式、代用貨幣形式、信用貨幣形式。四， 貨幣層次的劃分：是按流動(dòng)性程度劃分的。M0：是流通中的現(xiàn)金，有最強(qiáng)的流動(dòng)性。M1：通常所說(shuō)的狹義貨幣。是指交易貨幣，包括各種實(shí)際用于交易的貨幣。即，M1=C+Dd。其中C是流通中的現(xiàn)金，D是活期存款或支票存款（可隨時(shí)變?yōu)楝F(xiàn)金進(jìn)入流通）。M1是貨幣供應(yīng)量中最活躍的部分，代表全社會(huì)的即期需求，能夠反映短期經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況。M2：廣義貨幣。是指包括M1和流動(dòng)性較差、不能直接用作支付工具

2、，但可以較方便地轉(zhuǎn)變?yōu)橹Ц豆ぞ叩捻?xiàng)目，即M2=M1+Ds+Dt+其他短期流動(dòng)資產(chǎn)。其中，Ds是儲(chǔ)蓄存款，Dt是定期存款。M3：M3=M2+Dn（非銀行金融中介機(jī)構(gòu)發(fā)行的負(fù)債）五， 本位幣：一國(guó)貨幣制度規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)貨幣。輔幣：輔幣是主幣的對(duì)稱，是本位幣單位以下的小額通貨，供日常交易和找零之用。貨幣制度：1、 銀本位制：最早的貨幣制度。2、 金銀復(fù)本位制：白銀與黃金同時(shí)作為本位幣。（包括雙本位制和平行本位制）跛行本位制：即法律規(guī)定金幣銀幣皆可成為本位幣，兩者間有兌換比率。但金幣可以自由鑄造而銀幣卻不能自由鑄造。結(jié)果銀幣的實(shí)際價(jià)值與名義價(jià)值無(wú)法保持一致。實(shí)際上銀幣只起輔幣的作用，演變?yōu)榻饚诺膬r(jià)值符號(hào)，

3、注定了復(fù)本位制的崩潰。3、 金本位制：指以黃金作為本位幣的材料的貨幣制度。（包括金幣本位制，金塊本位制，金匯兌本位制）4、 紙幣本位制：是指一國(guó)本位貨幣采用紙幣而不與黃金發(fā)生聯(lián)系的貨幣制度。六，1、信用是一種借貸行為。2、信用的特點(diǎn)：信用是以償還和付息為條件的價(jià)值單方面的運(yùn)用。是價(jià)值運(yùn)動(dòng)的一種特殊形式體現(xiàn)的是一種借貸關(guān)系。3、構(gòu)成要素：債權(quán)人與債務(wù)人、時(shí)間間隔、信用工具。七，信用的形式1、 商業(yè)信用：是指企業(yè)在出售商品時(shí)，賣方企業(yè)與買方企業(yè)相互之間所提供的信用。特點(diǎn)：客體是以商品形態(tài)所提供的信用商業(yè)信用具有二重性，授信企業(yè)與受信企業(yè)之間既是買賣關(guān)系，又是借貸關(guān)系商業(yè)信用的主體，即商業(yè)信用的債權(quán)

4、人和債務(wù)人都是工商企業(yè)商業(yè)信用的動(dòng)態(tài)與產(chǎn)業(yè)資本的動(dòng)態(tài)相平行。2、 銀行信用：是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)以存貸款等業(yè)務(wù)形式對(duì)企業(yè)和個(gè)人提供的以貨幣形式為主的信用，是當(dāng)代信用經(jīng)濟(jì)的信用主體。特點(diǎn)：信用規(guī)模不受貨幣資本數(shù)量的的限制銀行信用具有廣泛的接受性銀行信用具有比較強(qiáng)的計(jì)劃性。3、 國(guó)家信用：也稱政府信用。是指政府借助于舉債向社會(huì)公眾籌集資金以及由此向社會(huì)提供貸款。特點(diǎn)：政府授信形式主要是是國(guó)庫(kù)券和公債券，債權(quán)人是本國(guó)公民，債務(wù)人是國(guó)家或政府。政府授信方式是貸款。作用：調(diào)劑政府收支不平衡、彌補(bǔ)財(cái)政赤字、調(diào)節(jié)貨幣流通和經(jīng)濟(jì)發(fā)展、為經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造良好的社會(huì)條件。4、 消費(fèi)信用：是以居民個(gè)人消費(fèi)為對(duì)象，由企業(yè)

5、和銀行或其他金融機(jī)構(gòu)像消費(fèi)者個(gè)人提供的信用。方式：分期付款的賒銷方式、消費(fèi)貸款、信用卡。作用：提高購(gòu)買力刺激消費(fèi)需求促進(jìn)生產(chǎn)發(fā)展等，請(qǐng)自我發(fā)揮。5、 個(gè)人信用八，信用的經(jīng)濟(jì)功能：1.調(diào)節(jié)國(guó)民經(jīng)濟(jì)。調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)總量：信用關(guān)系把盈余部門的盈余貨幣引向赤字部門，由后者用于消費(fèi)和投資，使整個(gè)經(jīng)濟(jì)的貨幣循環(huán)不至于萎縮，保證了貨幣循環(huán)的正常運(yùn)行和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展?？傊?，通過(guò)信用關(guān)系調(diào)節(jié)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的貨幣供給，使貨幣供給與貨幣需求一致，保證了社會(huì)總供求的平衡。調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)：信用可以通過(guò)利率變動(dòng)和信貸投向的變動(dòng)，調(diào)節(jié)需求結(jié)構(gòu)和收入結(jié)構(gòu)，以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，就業(yè)結(jié)構(gòu)乃至經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，也可以通過(guò)匯率的調(diào)整和國(guó)

6、際信用關(guān)系的發(fā)展調(diào)節(jié)國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際收支，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)外經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展。2.有效配置經(jīng)濟(jì)資源。信用可提高經(jīng)濟(jì)總效用：信用渠道的存在促進(jìn)了資源配置效率的提高。不同家庭和個(gè)人對(duì)現(xiàn)時(shí)消費(fèi)和未來(lái)消費(fèi)有不同的預(yù)期與安排。信用的發(fā)展使得那些對(duì)現(xiàn)時(shí)消費(fèi)不太重視的家庭，可以把收入的一部分以儲(chǔ)蓄的形式通過(guò)信用機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)交給那些重視現(xiàn)時(shí)消費(fèi)而對(duì)未來(lái)消費(fèi)的預(yù)期較小的家庭，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)時(shí)消費(fèi)和未來(lái)消費(fèi)的轉(zhuǎn)換，使每個(gè)家庭都能將其消費(fèi)資源按時(shí)間先后進(jìn)行最佳配置，從而提高消費(fèi)的總效用。信用可促進(jìn)有效規(guī)模投資擴(kuò)大：社會(huì)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)需擴(kuò)大再生產(chǎn)，這就要追加投資。而投資資金主要來(lái)源于銀行貸款，貸款規(guī)模的擴(kuò)大又來(lái)源于儲(chǔ)蓄的增長(zhǎng)，因此儲(chǔ)蓄是投資的前

7、提。在儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的過(guò)程中，往往需要銀行信用的引導(dǎo)與促進(jìn)。只有通過(guò)信用關(guān)系把儲(chǔ)蓄這一投資權(quán)力轉(zhuǎn)交給那些資本邊際生產(chǎn)力比較高的單位，才能提高整個(gè)社會(huì)生產(chǎn)力水平和資源的配置效率，從而促進(jìn)有效投資規(guī)模的擴(kuò)張。九，利率。1、 名義利率：是指沒(méi)有剔除通貨膨脹因素的利率。實(shí)際利率：指剔除物價(jià)變動(dòng)，在貨幣購(gòu)買力不變的條件下的利率。名義利率=實(shí)際利率+通貨膨脹率。如果名義利率不變，借貸期間物價(jià)下跌，則實(shí)際利率高于名義利率，這對(duì)貸方有利而對(duì)借方不利；如果名義利率不變，而物價(jià)上漲，則對(duì)貸方不利而對(duì)借方有利。當(dāng)物價(jià)上漲率高于名義利率時(shí)，實(shí)際利率為負(fù)。2、 利率的計(jì)算：復(fù)利：如果一年中計(jì)息M次，則N年的復(fù)利為： S

8、=P×（1+r/m）m*n(次方)終值(future value)，又稱將來(lái)值或本利和，是指現(xiàn)在一定量的資金在未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值?，F(xiàn)值(present value)，是指未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)上的一定量現(xiàn)金折合到現(xiàn)在的價(jià)值，俗稱“本金”。通常記作P。FV=P×(1+r)n（次方） PV=P÷(1+r)n（次方） 到期收益率：到期收益，是指將債券持有到償還期所獲得的收益，包括到期的全部利息。而到期收益率則是指使從債務(wù)工具上所獲得的回報(bào)的現(xiàn)值與其今天的價(jià)值相等時(shí)的貼現(xiàn)率。3、 決定利率水平的主要因素：平均利潤(rùn)率、資金供求狀況、物價(jià)水平、利率政策、國(guó)際利率水平。4、 利率的結(jié)構(gòu)

9、：利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)（違約風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性，所得稅）和利率的期限結(jié)構(gòu)。三種利率的期限結(jié)構(gòu)理論：純粹預(yù)期假說(shuō)：根據(jù)預(yù)期短期利率來(lái)解釋期限結(jié)構(gòu)。流動(dòng)性偏好假說(shuō)：認(rèn)為利率的期限結(jié)構(gòu)是由對(duì)遠(yuǎn)期利率的期望和利率風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)決定的。市場(chǎng)分割理論：不同期限的債券市場(chǎng)是相互分割獨(dú)立的市場(chǎng)，各種期限債券的利率由該種債券的供求所決定。十，信用工具的基本特點(diǎn)：1、 期限性2、流動(dòng)性3、安全性（違約風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)）4、收益性（實(shí)際收益率，是指信用工具的年平均收益與市場(chǎng)價(jià)格的比率）十一，信用工具的分類：1，按流動(dòng)性劃分，完全流動(dòng)性的融資工具（鈔票和活期存款）和具有有限流動(dòng)性的金融工具（商業(yè)票據(jù)股票等） 2，按發(fā)行

10、者性質(zhì)劃分，直接證券和間接證券 3，按償還期限的長(zhǎng)短劃分，短期融資工具和長(zhǎng)期融資工具十二，1，商業(yè)票據(jù)：期票：是由債務(wù)人向債權(quán)人發(fā)出的承諾在一定時(shí)期內(nèi)支付一定款項(xiàng)的債務(wù)憑證。匯票：是由債權(quán)人發(fā)給債務(wù)人，命令他在一定時(shí)期內(nèi)向指定的收款人或持票人支付一定款項(xiàng)的支付命令書。 2，銀行票據(jù)：銀行券支票大額可轉(zhuǎn)讓定期存單CD 3，政府債券：公債券：中長(zhǎng)期公債券多為息票債券國(guó)庫(kù)券：屬于零息債券。 4，股份制企業(yè)證券：股票公司債券 5，金融債券：金融債券是銀行和其他非銀行金融機(jī)構(gòu)為了籌集資金而發(fā)行的債券。他們通過(guò)發(fā)行金融債券來(lái)改變資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，增加資金來(lái)源，主動(dòng)負(fù)債。以中長(zhǎng)期為主。十三，規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新1

11、， 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單CD。特征：面額大且固定，不記名掛失，利率固定或浮動(dòng)，存款期限短，流通且在二級(jí)市場(chǎng)活躍，盈利性安全性流動(dòng)性較好。2， 貨幣市場(chǎng)共同基金3， 浮動(dòng)利率票據(jù)（同業(yè)拆借利率LIBOR，是指設(shè)在倫敦的銀行相互之間短期貸款的利率，該利率被認(rèn)為是倫敦金融市場(chǎng)利率的基準(zhǔn)）4， 可轉(zhuǎn)換債券5， 期權(quán)（看漲期權(quán)和看跌期權(quán)）（一個(gè)債券預(yù)期利率會(huì)上升，接下來(lái)會(huì)采取哪些信用工具規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)？購(gòu)買看跌期權(quán)或其他？多選OR單選？）看漲期權(quán)到期收益：買方=（市場(chǎng)價(jià)執(zhí)行價(jià)）×合約數(shù)【市場(chǎng)價(jià)執(zhí)行價(jià)】 買方=0 【市場(chǎng)價(jià)執(zhí)行價(jià)】 賣方=（執(zhí)行價(jià)市場(chǎng)價(jià)）×合約數(shù)【市場(chǎng)價(jià)執(zhí)行價(jià)】 賣方=0 【市

12、場(chǎng)價(jià)執(zhí)行價(jià)】看跌期權(quán)到期收益：買方=（執(zhí)行價(jià)市場(chǎng)價(jià)）×合約數(shù)【市場(chǎng)價(jià)執(zhí)行價(jià)】 買方=0 【市場(chǎng)價(jià)執(zhí)行價(jià)】 賣方=（市場(chǎng)價(jià)執(zhí)行價(jià)）×合約數(shù)【市場(chǎng)價(jià)執(zhí)行價(jià)】 賣方=0 【市場(chǎng)價(jià)執(zhí)行價(jià)】期權(quán)到期利潤(rùn)：買方=到期收益期權(quán)費(fèi) 賣方=到期收益+期權(quán)費(fèi)6， 遠(yuǎn)期利率協(xié)議7， 互換：是一種雙方約定在未來(lái)的某日彼此交換一系列現(xiàn)金流的金融衍生合約。十四，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新：選擇債券、外匯期權(quán)十五，規(guī)避管制型創(chuàng)新：1，自動(dòng)轉(zhuǎn)賬服務(wù)賬戶ATS 2，可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶NOW 3，貨幣市場(chǎng)共同基金MMMF 4，貨幣市場(chǎng)存款賬戶MMDA 5，回購(gòu)協(xié)議。十六，商業(yè)銀行。1， 性質(zhì)：商業(yè)銀行是一種以追求極大

13、化利潤(rùn)為目標(biāo)的金融企業(yè)。2， 職能特征：（金融中介）商業(yè)銀行是具體辦理貨幣信用業(yè)務(wù)的銀行，它充當(dāng)企事業(yè)單位和個(gè)人的信用中介和支付中介。商業(yè)銀行是創(chuàng)造派生存款和信用工具的銀行。商業(yè)銀行是中央銀行貨幣政策傳導(dǎo)的核心媒介。現(xiàn)代商業(yè)銀行是金融百貨公司。3， 組織形式：?jiǎn)我汇y行制度、總分行制度、銀行持股公司4， 主要業(yè)務(wù)：負(fù)債業(yè)務(wù)【流動(dòng)性最強(qiáng)】 存款（活期存款，定期存款，儲(chǔ)蓄存款） 借款（同業(yè)拆借，轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)抵押貸款，向中央銀行再貼現(xiàn)和再貸款，國(guó)際金融市場(chǎng)借款。）貼現(xiàn)：貼現(xiàn)是指遠(yuǎn)期匯票經(jīng)承兌后，匯票持有人在匯票尚未到期前在貼現(xiàn)市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓，受讓人扣除貼現(xiàn)息后將票款付給出讓人的行為?；蜚y行購(gòu)買未到期票據(jù)的業(yè)

14、務(wù)。資產(chǎn)業(yè)務(wù)。（貸款，投資，其他資產(chǎn)）中間業(yè)務(wù)。結(jié)算業(yè)務(wù)：匯兌，托收，信用證結(jié)算。代理業(yè)務(wù)：代理收付款業(yè)務(wù)，代理融通業(yè)務(wù)，代理推銷有價(jià)證券業(yè)務(wù)信托業(yè)務(wù)租賃業(yè)務(wù)：營(yíng)業(yè)性租賃和融資租賃（一種國(guó)際通行的長(zhǎng)期租賃形式，租賃物的挑選維修保養(yǎng)等由承租人負(fù)責(zé)，承租人通常在租賃期滿后以象征性價(jià)格取得設(shè)備的所有權(quán)。）咨詢業(yè)務(wù)。十七，1，專業(yè)銀行（指不經(jīng)營(yíng)零售業(yè)務(wù)，只在特定的范圍內(nèi)提供專門性金融服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)）：開發(fā)銀行（非營(yíng)利性的政策性的專業(yè)銀行）、儲(chǔ)蓄銀行 2，非銀行金融機(jī)構(gòu)：投資銀行，商業(yè)銀行，中央銀行以及專業(yè)銀行以外的金融機(jī)構(gòu)。保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)公司經(jīng)紀(jì)人和證券交易商租賃公司金融公司十八，投資銀行與商業(yè)銀行的區(qū)

15、別：首先，從資金來(lái)源來(lái)看：投資銀行的資金主要是通過(guò)發(fā)行本行的股票和債券籌集的。而商業(yè)銀行的主要資金來(lái)源是各種存款及其他借入資金。其次，從主要業(yè)務(wù)來(lái)看：投資銀行主要從事證券承銷，交易，衍生工具的創(chuàng)造，交易，收購(gòu)兼并及相關(guān)服務(wù)和融資等；而商業(yè)銀行主要的業(yè)務(wù)是存貸款及金融服務(wù)。第三，從主要功能看：投資銀行向企業(yè)提供直接融資服務(wù)，而商業(yè)銀行只能提供間接融資。第四，從利潤(rùn)來(lái)源來(lái)看：投資銀行的利潤(rùn)來(lái)源是收取傭金、費(fèi)用以及融資收益，而商業(yè)銀行的利潤(rùn)來(lái)源于貸利差及服務(wù)收益。最后，從監(jiān)管機(jī)構(gòu)來(lái)看：投資銀行大多由證券監(jiān)管部門監(jiān)管，商業(yè)銀行主要是由中央銀行監(jiān)管。十九，中央銀行：中央銀行是一國(guó)金融體系的核心，是最高、

16、統(tǒng)籌全局的、特殊的金融組織，是國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)的重要調(diào)節(jié)機(jī)構(gòu)之一，在當(dāng)今商品經(jīng)濟(jì)高度發(fā)展、金融業(yè)發(fā)達(dá)的時(shí)代，它擔(dān)負(fù)著監(jiān)督管理、保障本國(guó)金融制度健全穩(wěn)定發(fā)展、執(zhí)行貨幣政策、控制整個(gè)社會(huì)的信貸規(guī)模以及和貨幣供應(yīng)量的特殊職責(zé)。英格蘭銀行的建立標(biāo)志著現(xiàn)代銀行的發(fā)展。性質(zhì)：法律上，中央銀行對(duì)社會(huì)承擔(dān)責(zé)任，是一國(guó)金融制度中最高的管理當(dāng)局，是政府在金融領(lǐng)域內(nèi)的代理人，無(wú)論資本歸誰(shuí)所有，都應(yīng)被看做是政府的一個(gè)職能部門或是在政府控制之下的一個(gè)金融管理機(jī)構(gòu)。經(jīng)濟(jì)上，中央銀行又是一個(gè)辦理存款，放款和結(jié)算業(yè)務(wù)得銀行，但是它的顧客不同于其他金融機(jī)構(gòu)，因而是一個(gè)特殊的銀行。中央銀行既是機(jī)關(guān)又是銀行。職能：中央銀行是發(fā)行銀行。

17、獨(dú)占貨幣發(fā)行權(quán)。 中央銀行是政府的銀行。中央銀行作為政府宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要工具，執(zhí)行貨幣政策，代理國(guó)庫(kù)，買賣政府證券，接受政府的存款，并對(duì)政府提供必要的短期融資。充當(dāng)政府的金融顧問(wèn)，參與國(guó)際金融活動(dòng)，推動(dòng)本國(guó)經(jīng)濟(jì)國(guó)際化。維持匯率穩(wěn)定。 中央銀行是銀行的銀行。負(fù)責(zé)保管本國(guó)商業(yè)銀行和其他接受存款的金融機(jī)構(gòu)按規(guī)定提存的存款準(zhǔn)備金，并根據(jù)金融市場(chǎng)情況調(diào)整法定準(zhǔn)備金比率。對(duì)商業(yè)銀行辦理再貼現(xiàn)和再抵押的融資業(yè)務(wù)。全國(guó)的票據(jù)清算中心。監(jiān)督和管理全國(guó)的銀行體系及其金融活動(dòng)。 政策職能：體現(xiàn)在中央銀行負(fù)責(zé)制定和執(zhí)行本國(guó)的貨幣政策上。 監(jiān)督和管理職能：體現(xiàn)在其對(duì)銀行體系、金融業(yè)務(wù)、金融市場(chǎng)和貨幣政策的宏觀執(zhí)行方面

18、實(shí)施監(jiān)督和管理。研究職能：中央銀行的研究職能是指，中央銀行利用其國(guó)民經(jīng)濟(jì)神經(jīng)中樞和信用制度樞紐的地位，掌握各種資料和數(shù)據(jù)，搜集和整理各種經(jīng)濟(jì)信息，準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，及時(shí)研究和制定有關(guān)金融政策的方案，供政府決策以咨詢和參考。研究智能是中央銀行的政策職能的補(bǔ)充，具有強(qiáng)化中央銀行政策職能的重要作用。 開發(fā)或促進(jìn)職能：在金融深化方面的促進(jìn)能力。組織形式：?jiǎn)我皇街醒脬y行制度（世界上用的最多）：又稱一元式中央銀行制度，指一個(gè)國(guó)家內(nèi)單獨(dú)設(shè)立一個(gè)中央銀行。復(fù)合式中央銀行制度（聯(lián)邦制國(guó)家多采用）：也成二元式中央銀行制度指一國(guó)在中央設(shè)立一個(gè)中央銀行機(jī)構(gòu)，并在地方設(shè)立若干個(gè)地方級(jí)中央銀行機(jī)構(gòu)的制度?？鐕?guó)中央銀行制度（歐洲聯(lián)

19、盟）；準(zhǔn)中央銀行制度（新加坡，盧森堡，斐濟(jì)，香港地區(qū)）大一統(tǒng)的中央銀行制度（20世紀(jì)60年代后的蘇聯(lián)和東歐國(guó)家以及經(jīng)濟(jì)體制改革前的我國(guó)便是實(shí)行這種制度）二十，商業(yè)銀行管理的基本原則：盈利性原則，安全性原則，流動(dòng)性原則。安全性原則：信用風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，管理風(fēng)險(xiǎn)。6C：品質(zhì)，能力，資本，抵押，經(jīng)營(yíng)條件，連續(xù)性5P：個(gè)人因子，目的銀子，償付因子，保障因子，前景展望。流動(dòng)性原則：銀行的流動(dòng)性包括資產(chǎn)的流動(dòng)性（三方面）和負(fù)債的流動(dòng)性（兩方面）。二十一，資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)合管理的主要措施：利率敏感性缺口管理管理措施：當(dāng)利率走勢(shì)明朗且持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)，采取進(jìn)攻性策略；反之，當(dāng)利率變化無(wú)常，則宜采取防御型策略。持續(xù)期管理

20、持續(xù)期是指金融工具按照一定的到期收益率收回其現(xiàn)值的一段時(shí)間，是衡量銀行收回一項(xiàng)投資項(xiàng)目需要的平均時(shí)間。定義式：D為持續(xù)期；t為各現(xiàn)金流發(fā)生時(shí)間；Ct金融工具第t期現(xiàn)金流；r為市場(chǎng)利率。二十二，為什么出現(xiàn)信息不對(duì)稱？信息產(chǎn)品具有準(zhǔn)公共性、難分割性和價(jià)值事后性。其價(jià)值只能在事后衡量，易形成交易雙方信息不對(duì)稱而產(chǎn)生兩種現(xiàn)象：逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。信息是稀缺的，獲得信息要付出一定的成本。私人信息是一個(gè)人所擁有而其他人獲得都要付出成本的信息信息不對(duì)稱。信息不對(duì)稱有兩種形式：隱藏信息和隱藏行為。信息從產(chǎn)生起就不可能均勻分布；利益關(guān)系阻礙了消息的披露。逆向選擇：以次充好、以假亂真的現(xiàn)象。降低風(fēng)險(xiǎn)的主要措施：1

21、， 減少內(nèi)部信息不對(duì)稱：完善銀行內(nèi)部信貸運(yùn)行管理機(jī)制。設(shè)置合理的組織機(jī)構(gòu)，健全內(nèi)部控制機(jī)制。加大技術(shù)支持力度，充分運(yùn)用先進(jìn)工具。2， 克服企業(yè)與銀行之間信息不對(duì)稱帶來(lái)的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。篩選和監(jiān)控與借款客戶建立長(zhǎng)期聯(lián)系抵押與建立補(bǔ)償余額賬戶-弱化逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的后果。加強(qiáng)同業(yè)溝通，共同防范信息不對(duì)稱。3， 信用制度及社會(huì)信用管理體系建設(shè)。樹立正確輿論導(dǎo)向，培育社會(huì)信用意識(shí)。盡快建立完善社會(huì)信用管理體系。建立信用擔(dān)保體系。銀行的資本構(gòu)成：權(quán)益資本，債務(wù)資本，損失準(zhǔn)備金與資本準(zhǔn)備金。為什么要進(jìn)行資本充足性管理？1， 有利于銀行間公平競(jìng)爭(zhēng)。2，有利于控制信貸規(guī)模，提高資產(chǎn)質(zhì)量。3，可以保障存款

22、人的利益。4，有利于促進(jìn)銀行內(nèi)部改革，改善銀行的盈利狀況。5，有利于推動(dòng)國(guó)有商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。二十三，金融市場(chǎng)。1， 直接融資：就是資金供求雙方通過(guò)直接協(xié)議或在公開市場(chǎng)上買賣直接證券的過(guò)程。2， 間接融資：盈余單位與赤字單位以金融機(jī)構(gòu)為中介而進(jìn)行的融資方式。3， 直接融資與間接融資的區(qū)別：融資行為的主體不同：直接融資只有籌資者和投資者，其他機(jī)構(gòu)只是為融資提供服務(wù)，并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的價(jià)值轉(zhuǎn)讓；而間接融資的主體是籌資者，投資者和金融機(jī)構(gòu)，其中金融機(jī)構(gòu)是資金融通的中心主體。融資運(yùn)動(dòng)方式不同：直接融資中交易僅有一個(gè)過(guò)程，即資金通過(guò)購(gòu)買證券，從資金盈余者流向資金短缺者；間接融資有兩個(gè)過(guò)程，即資金盈余者將資金

23、存入金融中介機(jī)構(gòu)，金融中介機(jī)構(gòu)再將資金以貸款或投資的方式轉(zhuǎn)移到資金短缺者手中。融資的成本和風(fēng)險(xiǎn)不同：從成本來(lái)看，間接融資的成本包括利息和銀行部門的營(yíng)業(yè)費(fèi)用，而直接融資的成本主要有股票，證券的股息和利息以及證券的發(fā)行費(fèi)用，因此，間接信用的成本較低。從風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看，對(duì)初始投資者來(lái)說(shuō)，股票，債券的風(fēng)險(xiǎn)要高于銀行存款，也就是直接融資的風(fēng)險(xiǎn)高于間接融資。對(duì)貨幣流通量的影響不同：間接融資的主體是銀行，銀行可通過(guò)吸收存款，辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算來(lái)創(chuàng)造信用貨幣，派生出初始貨幣成倍的增量，因此，間接融資的規(guī)模直接影響貨幣流通量。而直接融資根據(jù)期限的長(zhǎng)短，對(duì)貨幣流通量的影響不一。直接融資的方式雖然比較簡(jiǎn)捷，但是由于它在適用范圍

24、上有局限性，而且融資效率比較低，融資成本高，風(fēng)險(xiǎn)大，所以間接融資方式在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中地位非常重要，而且在不斷發(fā)展。聯(lián)系：從整個(gè)金融領(lǐng)域來(lái)看，直接融資和間接融資是相輔相成的，兩者對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用都很重要。4， 金融市場(chǎng)的分類：按交易對(duì)象的期限劃分，貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)按融資工具劃分，證券市場(chǎng)，商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)，可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)按交易對(duì)象的不同類型，本幣市場(chǎng)，外匯市場(chǎng)，黃金市場(chǎng)，證券市場(chǎng)，現(xiàn)貨市場(chǎng)，期貨市場(chǎng)。按金融交易性質(zhì)與方式，借貸市場(chǎng)，租賃市場(chǎng)，證券市場(chǎng)，公開市場(chǎng)，議價(jià)市場(chǎng)按地域范圍劃分，國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)和國(guó)際金融市場(chǎng)二十四，貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)。1， 貨幣市場(chǎng)：指一年期以內(nèi)的短期金融工具交易所形成的供求場(chǎng)

25、所及其價(jià)格運(yùn)行機(jī)制總和。2， 貨幣市場(chǎng)特征：交易期限短，風(fēng)險(xiǎn)性低，流動(dòng)性強(qiáng)。3， 貨幣市場(chǎng)的功能：調(diào)節(jié)其功能，指示器功能，聯(lián)結(jié)器功能，貨幣市場(chǎng)是中央銀行執(zhí)行貨幣政策的重要場(chǎng)所。4， 銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)：指的是銀行等金融機(jī)構(gòu)之間短期資金借貸的市場(chǎng)。參與者為商業(yè)銀行以及其他金融機(jī)構(gòu)。5， 銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)的特點(diǎn)：融資期限短（一天或幾個(gè)小時(shí)）交易同業(yè)性（必須是金融機(jī)構(gòu)之間的）交易額大宗性（交易額特大且不需要擔(dān)保抵押）拆借利率的參考性LIBOR（主要是指市場(chǎng)化很高的利率）無(wú)形的市場(chǎng)（通過(guò)電話協(xié)商達(dá)成協(xié)議后，通過(guò)央行自動(dòng)劃賬清算）6， 同業(yè)拆借：是指金融機(jī)構(gòu)（主要是商業(yè)銀行）之間為了調(diào)劑資金余缺，利用資金

26、融通過(guò)程的時(shí)間差，空間差，行際差來(lái)調(diào)劑資金而進(jìn)行的短期借貸。7， 短期票據(jù)市場(chǎng)： 國(guó)庫(kù)券市（期限短，流動(dòng)性強(qiáng)，安全性高，被視為零風(fēng)險(xiǎn)債券或金邊債券；不記名形式）大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)CD：（發(fā)行單位是各商業(yè)銀行）特點(diǎn)：不記名，不掛失；存款金額為整數(shù)且數(shù)額很大；期限短，最短十四天，多數(shù)在一年以內(nèi)。8， 回購(gòu)市場(chǎng)：是指通過(guò)回購(gòu)協(xié)議進(jìn)行短期融通的市場(chǎng)。正回購(gòu)：資金的需求者在出售證券的同時(shí)，簽訂協(xié)議承諾日后如數(shù)購(gòu)回。逆回購(gòu)：資金的供應(yīng)者在買入證券的同時(shí)，簽訂協(xié)議承諾日后按照規(guī)定的價(jià)格將證券如數(shù)回售給對(duì)方?；刭?gòu)價(jià)格：RP=P(1+r*t/360)9,資本市場(chǎng)：亦稱長(zhǎng)期金融市場(chǎng)，是指期限在一年以上的各種資

27、金借貸和證券交易的場(chǎng)所及其運(yùn)行機(jī)制的總和。10，資本市場(chǎng)的功能：資金融通，產(chǎn)權(quán)中介，資源配置。11，證券市場(chǎng)：是股票，債券，投資基金券等各種有價(jià)證券發(fā)行和買賣的場(chǎng)所。12，證券發(fā)行市場(chǎng)：又稱一級(jí)市場(chǎng)。是發(fā)行證券，證券發(fā)行者為擴(kuò)充經(jīng)營(yíng)，按照一定的法律規(guī)定和發(fā)行程序，向投資者出售新證券所形成的市場(chǎng)。發(fā)行方式：公募；私募（只針對(duì)特定投資人，范圍?。┧侥加址譃閮?nèi)部配股和私人配股。內(nèi)部配股是指：股份公司按股票面值向原有股東分配該公司的新股認(rèn)股權(quán)。私人配股是指：將新股票分售給除股東以外的本公司的職工，客戶等特殊關(guān)系的第三方。發(fā)行途徑：自己發(fā)行；借助中介（投資銀行，證券公司，律師事務(wù)所，會(huì)計(jì)事務(wù)所）【投資銀

28、行主要工作：a，設(shè)計(jì)籌集方案（價(jià)格，多少，時(shí)間）b,尋找律師事務(wù)所，會(huì)計(jì)事務(wù)所 c，編輯文件 d，推銷證券（包銷、代銷、助銷）?！科渲邪N、代銷、助銷屬于公募（首次發(fā)行提供的服務(wù)）。13，證券流通市場(chǎng)（實(shí)現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓的場(chǎng)所）：又稱二級(jí)市場(chǎng)。是指買賣已發(fā)行證券的市場(chǎng)。由證券交易所和場(chǎng)外交易市場(chǎng)組成。14，證券交易所（競(jìng)價(jià)成交）【世界上最大的證券交易所是紐約證券交易所】會(huì)員資格：傭金經(jīng)紀(jì)人。特點(diǎn)：傭金經(jīng)紀(jì)人接受客戶委托進(jìn)行證券買賣，充當(dāng)交易雙方的中介并從中收取傭金。場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)人。特點(diǎn)：幫助忙不過(guò)來(lái)的傭金經(jīng)紀(jì)人執(zhí)行任務(wù)。場(chǎng)內(nèi)交易商：指在證券交易所內(nèi)主要為自己買賣并從中賺取差價(jià)和維護(hù)交易連續(xù)性。但可能導(dǎo)致

29、價(jià)格不正常波動(dòng)。特種交易商（做市商）：接收保管執(zhí)行各個(gè)經(jīng)紀(jì)人送來(lái)的委托，并收取傭金。隨時(shí)準(zhǔn)備自己的賬戶買進(jìn)賣出以維持公正。特點(diǎn)：一人可以管多只股，但一只股只能由一個(gè)人管。三種指令：市價(jià)委托：客戶不規(guī)定價(jià)格，按市場(chǎng)上最優(yōu)價(jià)格。限價(jià)委托：特定價(jià)位，比該價(jià)位有力利的價(jià)位。止損委托：客戶指示經(jīng)紀(jì)人，價(jià)格超某一方向波動(dòng)時(shí)立即賣出或買進(jìn)。15，場(chǎng)外交易市場(chǎng)OTC（協(xié)商成交）：指由自營(yíng)商通過(guò)電腦，電話等通訊工具建立起來(lái)的買賣證券的無(wú)形交易網(wǎng)絡(luò)。OTC特點(diǎn)：無(wú)形的，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)交易。上市門檻低，任何證券都可以交易，不需要公開公司的財(cái)務(wù)狀況。交易可通過(guò)經(jīng)濟(jì)人也可直接與客戶進(jìn)行交易。交易雙方可以協(xié)商價(jià)格。16，期貨和

30、遠(yuǎn)期合約的區(qū)別。期貨的特點(diǎn)：規(guī)范，標(biāo)準(zhǔn)化；不存在違約風(fēng)險(xiǎn)；期貨合約需要交保證金；期貨的實(shí)際交匯率很低，可對(duì)沖。遠(yuǎn)期合約：不規(guī)范，不標(biāo)準(zhǔn)；違約風(fēng)險(xiǎn)大；不交保證金；合約到期必須交割，不允許對(duì)沖。二十四，息票債券。如果債券價(jià)格P和它的面值F相等，那么YTM（到期收益率）與C（票面利率）相等。如果PF，那么YTMC如果PF，那么YTMCP=C1/(1+YTM)+C2/(1+YTM)2次方+Cn/(1+YTM)n次方+F/(1+YTM)n次方永久債券：P=C/YTM如果C=0，則P=F/(1+YTM)n次方二十五，零息債券。Pz為零息債券的價(jià)格，市場(chǎng)利率為r，設(shè)零息債券的期限為n（通常小于一年），F(xiàn)為零

31、票債券的面值；到期按面值償付。則有Pz=F/(1+r*n/12)二十六，1，基礎(chǔ)貨幣：是指商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金與流通于銀行體系之外而為社會(huì)公眾所持有的現(xiàn)金之和。是銀行體系倍數(shù)擴(kuò)張，貨幣創(chuàng)造的基礎(chǔ)，是流動(dòng)性最強(qiáng)的貨幣，也可看做是中央銀行對(duì)整個(gè)社會(huì)的貨幣性負(fù)債。2， 公式：B=C（流通中的現(xiàn)金）+R（金融機(jī)構(gòu)存放于央行的存款準(zhǔn)備金）【包括RR存款準(zhǔn)備金和ER超額準(zhǔn)備金】3， 影響存款乘數(shù)的因素：法定準(zhǔn)備金率，現(xiàn)金漏損率，超額準(zhǔn)備金率。4， 貨幣乘數(shù)的涵義：貨幣乘數(shù)是表示貨幣供應(yīng)量相對(duì)于基礎(chǔ)貨幣之間的伸縮倍數(shù)，即中央銀行增加或減少一個(gè)單位的基礎(chǔ)貨幣使貨幣供應(yīng)量相應(yīng)增加或者減少的數(shù)額。用B表示基礎(chǔ)貨幣變化

32、，Ms表示貨幣供應(yīng)量的變化，Km表示貨幣乘數(shù)，則有：Km=Ms/B=（C+D）/(C+R)5， 影響貨幣乘數(shù)和貨幣供給量的主要因素：居民持幣行為，居民和企業(yè)行為，商業(yè)銀行與金融機(jī)構(gòu)行為與貨幣供應(yīng)量。6， 中央銀行的行為與貨幣供應(yīng)量：中央銀行可以通過(guò)決定活期存款法定準(zhǔn)備金率r,定期存款法定準(zhǔn)備金率rt而影響貨幣乘數(shù)和貨幣供應(yīng)量。中央銀行對(duì)商業(yè)銀行的債權(quán)規(guī)模影響基礎(chǔ)貨幣和貨幣供應(yīng)量。中央銀行公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)（主要對(duì)財(cái)政的債權(quán)規(guī)模）影響基礎(chǔ)貨幣和貨幣供應(yīng)量。外匯、黃金占款規(guī)模影響基礎(chǔ)貨幣和貨幣供應(yīng)量。二十七，1， 古典貨幣需求理論：現(xiàn)金交易數(shù)量說(shuō)費(fèi)雪的交易方程式MV=PT；結(jié)論：貨幣數(shù)量M的變動(dòng)將導(dǎo)致物

33、價(jià)P同比例同方向變動(dòng)。公式變形為M=PT/V，當(dāng)貨幣市場(chǎng)均衡時(shí)貨幣數(shù)量M就是人們的貨幣需求量。并表明，貨幣需求僅為名義收入PT的函數(shù)，利率對(duì)貨幣需求沒(méi)有影響?，F(xiàn)金余額數(shù)量說(shuō)劍橋方程式M=KPY結(jié)論與費(fèi)雪交易方程式的結(jié)論一致。2， 凱恩斯的貨幣需求理論流動(dòng)性偏好理論。貨幣需求的三種動(dòng)機(jī)：交易動(dòng)機(jī)，預(yù)防動(dòng)機(jī)，投機(jī)動(dòng)機(jī)。凱恩斯的貨幣需求函數(shù)：（實(shí)際貨幣需求余額）Md/P=L1+L2=f(I,Y)凱恩斯把資產(chǎn)分為貨幣和債券。利率與貨幣需求成反比。3， 平方根公式：鮑莫爾和托賓認(rèn)為，交易性貨幣需求不僅與收入有關(guān)，而且也與市場(chǎng)利率有關(guān)，即交易性貨幣需求是實(shí)際收入的增函數(shù)，是市場(chǎng)利率的減函數(shù)。結(jié)論：在其他條

34、件不變的情況下，交易量或國(guó)民收入越高，交易貨幣需求也就越多；貨幣與盈利性資產(chǎn)之間的轉(zhuǎn)換成本越高，交易的貨幣需求越多；如果利率上升，交易貨幣需求下降；如果利率下降，交易貨幣需求上升。4， 預(yù)防性貨幣需求的發(fā)展惠倫模型（立方根公式）。上式表明，最適度的預(yù)防性現(xiàn)金余額同凈支出分布的方差S2(次方)、非流動(dòng)性的成本b成正相關(guān)，與持有現(xiàn)金余額的機(jī)會(huì)成本率r成負(fù)相關(guān)。這就是在凱恩斯貨幣需求理論基礎(chǔ)上形成的惠倫模型。5， 托賓資產(chǎn)選擇理論6， 弗里德曼的貨幣需求理論現(xiàn)代貨幣數(shù)量論影響貨幣需求的因素：財(cái)富總額，用“恒久性收入”表示，恒久性收入與貨幣需求正相關(guān)；財(cái)富結(jié)構(gòu)，即總財(cái)富中人力財(cái)富和非人力財(cái)富所占比重；

35、各種資產(chǎn)的預(yù)期收益率（持幣的機(jī)會(huì)成本）；財(cái)富持有者的偏好和持有貨幣的效用。7， 凱恩斯貨幣需求理論與現(xiàn)代貨幣數(shù)量論的比較凱恩斯是從心理動(dòng)機(jī)的角度研究貨幣需求；而弗里德曼撇開人們的持幣動(dòng)機(jī)不談，認(rèn)為影響其他資產(chǎn)需求的因素也必定影響貨幣需求。凱恩斯認(rèn)為，貨幣需求僅僅是收入和利率的函數(shù)；而弗里德曼認(rèn)為，貨幣需求不僅是收入和利率的函數(shù)，而且是所有資產(chǎn)預(yù)期收益率的函數(shù)。弗里德曼打破了凱恩斯的金融市場(chǎng)唯有貨幣和債券兩種資產(chǎn)可供選擇的局限，認(rèn)為金融市場(chǎng)有多種資產(chǎn)可供選擇，把貨幣放在與其他資產(chǎn)（股票、債券、商品）相對(duì)立的中心地位，以持有其他資產(chǎn)收益的多少來(lái)決定對(duì)貨幣的需求量。這彌補(bǔ)了凱恩斯學(xué)派把貨幣與其他資產(chǎn)

36、置于同等地位的缺陷。凱恩斯認(rèn)為，利率是決定貨幣需求的重要因素；現(xiàn)代貨幣數(shù)量論認(rèn)為，利率變動(dòng)對(duì)貨幣需求的影響很小。弗里德曼認(rèn)為，貨幣需求函數(shù)長(zhǎng)期內(nèi)是穩(wěn)定的，因?yàn)楹憔眯允杖牒统钟胸泿诺臋C(jī)會(huì)成本都相對(duì)穩(wěn)定；而凱恩斯相反，認(rèn)為貨幣需求的隨機(jī)波動(dòng)很大，利率和收入發(fā)生變化，都明顯地引起貨幣需求的變化。與凱恩斯的另一不同之處在于，弗里德曼將貨幣和商品市委替代品，即貨幣需求受商品的預(yù)期收益率的影響，確定了預(yù)期因素在貨幣需求中的地位，這一點(diǎn)恰恰被凱恩斯及其追隨者所忽視。同時(shí)商品和貨幣互為替代品的假設(shè)表明，貨幣數(shù)量的變動(dòng)可能對(duì)總支出從而對(duì)總產(chǎn)出產(chǎn)生直接的影響。二十八，1，貨幣政策最終目標(biāo)：物價(jià)穩(wěn)定（首要目標(biāo)）；充

37、分就業(yè)；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；國(guó)際收支平衡。2，貨幣政策目標(biāo)之間的關(guān)系：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與充分就業(yè)：相互補(bǔ)充，相互促進(jìn)的關(guān)系。物價(jià)穩(wěn)定與充分就業(yè)：在短期內(nèi)存在此消彼長(zhǎng)的替代效應(yīng)。（菲利普斯曲線）物價(jià)穩(wěn)定與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)：短期內(nèi)存在替代效應(yīng)，而長(zhǎng)期內(nèi)則是互為前提和相互促進(jìn)的。4， 常用的遠(yuǎn)期中介目標(biāo)：貨幣供應(yīng)量，長(zhǎng)期利率，匯率5， 常用的近期中介目標(biāo)：短期貨幣市場(chǎng)利率，銀行超額準(zhǔn)備金，基礎(chǔ)貨幣，通貨膨脹率。6， 弗里德曼支持貨幣供應(yīng)量，凱恩斯支持利率7， 三大法寶（一般性貨幣政策）：公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)，再貼現(xiàn)率，和法定準(zhǔn)備金率政策。8， 其他貨幣政策工具：直接信用控制和間接信用控制。9， 凱恩斯的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論：凱恩斯主張貨幣供應(yīng)量的變化間接影響產(chǎn)業(yè)和就業(yè)。根據(jù)凱恩斯的分析，中央銀行增加或減少貨幣供應(yīng)量將引起利率的下降或上升，在資本邊際效率一定的條件下，利率的下降將引起投資的增加，利率的上升則引起投資的減少。投資的增加或減少，又將通過(guò)乘數(shù)作用引起支出和收入的同方向變動(dòng)。如果用M表示貨幣供應(yīng)量，r表示利率，I表示投資，E表示支出，Y表示收入，則凱恩斯的貨幣傳導(dǎo)機(jī)制理論可表示：M上升-r下降-I上升-E上升-Y上升。10， 托賓的Q理論：提供了一種有關(guān)股票價(jià)格和投資支出相互關(guān)聯(lián)的理論。如果Q高，那么企