企業(yè)改制上市基本問題及操作流程

1、企業(yè)改制上市基本問題及操作流程sell=10  目   錄第一部分  企業(yè)改制上市的基本條件2第二部分  企業(yè)改制重組的基本原則.5第三部分  企業(yè)改制重組工作流程.7第四部分  改制重組模式及股份公司的設(shè)立.14第五部分  改制重組的基本范圍和主要內(nèi)容.17第六部分  改制重組應(yīng)注意的問題.26第七部分  改制重組過程中的資產(chǎn)評(píng)估32第八部分  規(guī)范運(yùn)作36第一部分  企業(yè)改制上市的基本條件大部分改制企業(yè)的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)股票公開發(fā)行并上市，因此，本文對(duì)相關(guān)條件的分析均以未來在主板市場(chǎng)發(fā)行

2、新股為出發(fā)點(diǎn)。一、關(guān)于股份公司設(shè)立的相關(guān)規(guī)定1、公司法（1）發(fā)起人符合法定人數(shù)，即設(shè)立股份有限公司，應(yīng)當(dāng)有5人以上作為發(fā)起人，其中須有過半數(shù)的發(fā)起人在中國(guó)境內(nèi)有住所；說明：發(fā)起人既可以是法人，也可以是自然人。無論是中國(guó)公民、國(guó)家授權(quán)投資機(jī)構(gòu)，還是具有法人資格的企業(yè)、事業(yè)單位、社團(tuán)法人、有限責(zé)任公司、股份有限公司或者到我國(guó)投資的外國(guó)法人、其他經(jīng)濟(jì)組織和自然人，都可以作為發(fā)起人依法設(shè)立股份有限公司，但在目前的實(shí)際工作中，不能作為一般股份有限公司的發(fā)起人，如：商業(yè)銀行不得向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資；保險(xiǎn)公司的保費(fèi)收入只能投資于銀行存款、國(guó)債、證券投資基金；基金管理公司不允許進(jìn)行股權(quán)投資；證券公司不允

3、許進(jìn)行實(shí)業(yè)投資；工會(huì)、職工持股會(huì)等不符合法定要求的機(jī)構(gòu)不得持有股份有限公司的股份。實(shí)際操作中，以發(fā)起設(shè)立方式組建股份公司的，發(fā)起人數(shù)不應(yīng)超過50人。（2）發(fā)起人認(rèn)繳和社會(huì)公開募集的股本達(dá)到法定資本最低限額。股份有限公司的注冊(cè)資本最低為人民幣1000萬元。設(shè)立擬申請(qǐng)首次公開發(fā)行股票并上市的股份有限公司，還應(yīng)執(zhí)行股票發(fā)行與交易管理暫行條例的規(guī)定。（3）股份發(fā)行、籌辦事項(xiàng)符合法律規(guī)定；（4）發(fā)起人制訂公司章程，并經(jīng)創(chuàng)立大會(huì)通過；（5）有公司名稱，建立符合股份有限公司要求的組織機(jī)構(gòu)；（6）有固定的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和必要的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)條件；（7）股份有限公司的設(shè)立，必須經(jīng)國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門或省級(jí)人民政府批準(zhǔn)；（8

4、）發(fā)起人以工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)作價(jià)出資不得超過股份有限公司注冊(cè)資本的20%。2、股票發(fā)行與交易管理暫行條例股票發(fā)行與交易管理暫行條例規(guī)定，設(shè)立擬申請(qǐng)首次公開發(fā)行股票的股份有限公司，還應(yīng)當(dāng)符合下列條件：（1）生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策；（2）發(fā)行的普通股限于一種，同股同權(quán)；（3）發(fā)起人認(rèn)繳的股本數(shù)額不少于公司擬發(fā)行股本總額的35%，且不低于人民幣3000萬元；（4）發(fā)起人最近三年內(nèi)沒有重大違法行為。二、股份有限公司公開發(fā)行新股并上市的條件股份公司設(shè)立后，經(jīng)有主承銷資格的證券公司輔導(dǎo)一年，并經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)驗(yàn)收合格，則改制企業(yè)即可向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出首次公開發(fā)行股票的申請(qǐng)，其相關(guān)條件規(guī)定如下：1、公

5、司法規(guī)定，公司發(fā)行新股必須具備下列條件：   （1）前一次發(fā)行的股份已募足，并間隔一年以上（此條規(guī)定針對(duì)定向募集公司或上市公司發(fā)行新股再融資）；   （2）公司在最近3年內(nèi)連續(xù)盈利，并可向股東支付股利；   （3）公司在最近3年內(nèi)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無虛假記載；（4）公司預(yù)期利潤(rùn)率可達(dá)同期銀行存款利率。   2、公司申請(qǐng)股票上市必須符合下列條件：   （1）股票經(jīng)國(guó)務(wù)院證券管理部門批準(zhǔn)已向社會(huì)公開發(fā)行；   （2）公司股本總額不少于人民幣5,000萬元；   （3

6、）開業(yè)時(shí)間在3年以上，最近3年連續(xù)盈利；原國(guó)有企業(yè)依法改建而設(shè)立的，或者公司法實(shí)施后新組建成立，主要發(fā)起人為國(guó)有大中型企業(yè)的，可連續(xù)計(jì)算；   （4）持有股票面值達(dá)人民幣1,000元以上的股東人數(shù)不少于1,000人，向社會(huì)公開發(fā)行的股份達(dá)公司股份總數(shù)的25%以上；公司股本總額超過人民幣4億元的，其向社會(huì)公開發(fā)行股份的比例為15%以上；   （5）公司在最近3年內(nèi)無重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無虛假記載；   （6）國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他條件。上述條件只是公司股票發(fā)行上市的最基本的條件，除此之外，還應(yīng)關(guān)注國(guó)家其他部門制定的規(guī)章制度對(duì)企業(yè)股票發(fā)行

7、上市的諸多要求。第二部分  企業(yè)改制重組的基本原則1、最佳原則即通過改制重組使公司建立明晰的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的最佳組合，重組后的公司資產(chǎn)效益達(dá)到最佳水平，提高資本利潤(rùn)率，以利于取得較高的股票發(fā)行價(jià)格，擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模（目前實(shí)際操作中，證監(jiān)會(huì)基本上將IPO的市盈率限定在20倍以下），從而使上市公司單位凈資產(chǎn)獲得盡可能大的市值。這是改制重組最主要的原則。2、突出主營(yíng)業(yè)務(wù)原則立足主業(yè)、立足主導(dǎo)產(chǎn)品、專業(yè)化發(fā)展是我國(guó)企業(yè)培養(yǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)能力，建立長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)，這也是企業(yè)改制重組應(yīng)堅(jiān)持的原則之一。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)19988號(hào)文的要求，要做到公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)（指某類業(yè)務(wù)）收入占其總收入的比例不低于7

8、0%，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額的比例不低于70%。3、避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)原則改制重組要嚴(yán)格避免形成一切直接、間接地控制公司或有重大影響的自然人或法人及其控制的法人單位（簡(jiǎn)稱“競(jìng)爭(zhēng)方”）與公司從事相同、相似的業(yè)務(wù)，否則，將會(huì)產(chǎn)生利益沖突，從而被認(rèn)為不宜上市。4、減少關(guān)聯(lián)交易原則關(guān)聯(lián)交易是指公司與控股股東等關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生的購(gòu)銷商品、買賣資產(chǎn)等交易行為。關(guān)聯(lián)交易并非是禁止性規(guī)定，但為避免關(guān)聯(lián)方通過不公平的關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移利潤(rùn)或侵占其他股東的利益，在改制重組時(shí)應(yīng)盡量避免或減少。5、人員、財(cái)務(wù)獨(dú)立及資產(chǎn)完整原則要嚴(yán)格做到改制后的公司具有完善的法人治理結(jié)構(gòu)，與具有實(shí)際控制權(quán)的法人或其他組織及其他關(guān)聯(lián)企業(yè)在人員、資產(chǎn)、

9、財(cái)務(wù)上分開，保證擬上市公司的人員、財(cái)務(wù)獨(dú)立及資產(chǎn)完整。具體包括：（1）人員獨(dú)立公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和行政管理（包括勞動(dòng)、人事及工資管理等）完全獨(dú)立于控制人，辦公機(jī)構(gòu)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所與控制人分開，不存在“兩塊牌子，一套人馬”，混合經(jīng)營(yíng)、合署辦公的情況；公司的經(jīng)理、副經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、營(yíng)銷負(fù)責(zé)人、董事會(huì)秘書等高級(jí)管理人員專職在公司工作，并在公司領(lǐng)取薪酬，不在控制人處兼任任何職務(wù)；控制人（包括具有實(shí)際控制權(quán)的個(gè)人）推薦董事和經(jīng)理人應(yīng)當(dāng)通過合法程序進(jìn)行，不得干預(yù)公司董事會(huì)和股東大會(huì)已經(jīng)做出的人事任免決定；公司的董事長(zhǎng)原則上不應(yīng)由股東單位的法定代表人兼任。（2）財(cái)務(wù)獨(dú)立公司設(shè)立獨(dú)立的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)部門，建立獨(dú)立的會(huì)計(jì)

10、核算體系，具有規(guī)范、獨(dú)立的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度和對(duì)分公司、子公司的財(cái)務(wù)管理制度；公司獨(dú)立在銀行開立賬戶，不存在與控制人共用銀行賬戶的情況，未將資金存入控制人的財(cái)務(wù)公司或結(jié)算中心賬戶中；公司依法獨(dú)立納稅；公司能夠獨(dú)立作出財(cái)務(wù)決策，不存在控制人干預(yù)公司資金使用的情況。（3）資產(chǎn)完整公司與控制人（包括具有實(shí)際控制權(quán)的個(gè)人）明確界定資產(chǎn)的權(quán)屬關(guān)系；控制人注入上市公司的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)獨(dú)立完整，全部足額到位，并完成相關(guān)的產(chǎn)權(quán)變更手續(xù)；公司擁有獨(dú)立于控制人的生產(chǎn)系統(tǒng)、輔助生產(chǎn)系統(tǒng)和配套設(shè)施、土地使用權(quán)、非專利技術(shù)等；公司擁有獨(dú)立的采購(gòu)和銷售系統(tǒng)，主要原材料和產(chǎn)品的采購(gòu)和銷售不依賴控制人進(jìn)行。6、均衡化與市場(chǎng)化原則企業(yè)改

11、制重組的相關(guān)利益方都在兩個(gè)以上，資產(chǎn)重組應(yīng)對(duì)重組后各方的發(fā)展更加有利，或者至少使原來生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的均衡狀態(tài)不被破壞。這一原則要求公司上市前重組要盡量通過市場(chǎng)化手段來完成，避免在行政干預(yù)下的“捆綁”上市，重組方的利益保證由其自主決定。在上述諸原則中，保持上市公司獨(dú)立性、盡量減少關(guān)聯(lián)交易、避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)是改制重組所要遵循的核心原則，也是未來公司能否順利上市的關(guān)鍵要素。第三部分  企業(yè)改制重組工作流程1、對(duì)擬改制企業(yè)進(jìn)行審慎的盡職調(diào)查除要了解設(shè)計(jì)改制重組方案所需要的基礎(chǔ)材料（公司歷史沿革、產(chǎn)權(quán)變更、基礎(chǔ)財(cái)務(wù)資料等）外，還應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注以下問題：（1）企業(yè)產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況，產(chǎn)品的性能和生命周期；（2）

12、企業(yè)的主要收入來源；（3）企業(yè)近三年成本明細(xì)表及利潤(rùn)表的分析和調(diào)查，以對(duì)企業(yè)成本費(fèi)用開支項(xiàng)目進(jìn)行初步分析，并按照現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度對(duì)需要調(diào)整的項(xiàng)目進(jìn)行初步分析，以反映調(diào)整后的損益；（4）企業(yè)生產(chǎn)設(shè)備情況，即生產(chǎn)線、技術(shù)先進(jìn)程度和工藝流程的調(diào)查；（5）企業(yè)組織架構(gòu)調(diào)整，主要是股東情況、企業(yè)本部和控股、參股公司的調(diào)查以及主營(yíng)業(yè)務(wù)的調(diào)查即會(huì)計(jì)核算主體、會(huì)計(jì)報(bào)表合并方式的調(diào)查；（6）企業(yè)技術(shù)專利、商標(biāo)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的調(diào)查；（7）任何擬在未來數(shù)年內(nèi)采用的新工藝、新技術(shù)及其可能產(chǎn)生之影響的調(diào)查；（8）企業(yè)過去三年財(cái)務(wù)報(bào)表的審閱；（9）企業(yè)所處行業(yè)背景的情況，了解行業(yè)特點(diǎn)和前景以及企業(yè)在行業(yè)中所處的地位。2、制定企

13、業(yè)改制重組方案重組方案關(guān)系整個(gè)上市工作的成敗，因此其設(shè)計(jì)必須在充分了解企業(yè)全面情況的基礎(chǔ)上，在遵循股票發(fā)行上市規(guī)則的前提下，經(jīng)與企業(yè)的充分協(xié)商和論證而制定，以使企業(yè)符合發(fā)行上市條件和進(jìn)入證券市場(chǎng)的規(guī)范基礎(chǔ)。重組方案的設(shè)計(jì)應(yīng)重點(diǎn)考慮以下內(nèi)容：（1）確定擬組建股份公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)和未來的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)；（2）擬訂與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的各無形資產(chǎn)的處置方案，包括專營(yíng)權(quán)、專利、商標(biāo)、非專利技術(shù)和土地使用權(quán)等；（3）提出主營(yíng)業(yè)務(wù)或與主營(yíng)業(yè)務(wù)緊密相關(guān)的全部資產(chǎn)（包括控股東和參股公司）的處置方案。資產(chǎn)處置方案是整個(gè)重組方案的重中之重，不僅包括現(xiàn)有存量資產(chǎn)的處置，還應(yīng)包括未來可能的增量資產(chǎn)的處置，對(duì)此應(yīng)有明確的處理建議；

14、（4）提出股份公司的組織架構(gòu)，包括法人治理結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)核算體制、主要部門設(shè)置等；（5）提出人員調(diào)整方案，根據(jù)企業(yè)業(yè)務(wù)范圍和組織結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，確定人員重組方案；（6）提出股權(quán)設(shè)置方案，根據(jù)公司利潤(rùn)指標(biāo)，考慮資產(chǎn)規(guī)模及資金投向和籌資目標(biāo)，設(shè)計(jì)股本結(jié)構(gòu)。3、協(xié)助企業(yè)選聘中介機(jī)構(gòu)各種中介機(jī)構(gòu)從各自的專業(yè)角度指導(dǎo)和督促擬上市公司進(jìn)行改制重組。重組改制時(shí)應(yīng)聘請(qǐng)有證券從業(yè)資格的中介機(jī)構(gòu)。2000年9月22日以后設(shè)立的擬申請(qǐng)發(fā)行股票的公司，若設(shè)立時(shí)聘請(qǐng)的審計(jì)機(jī)構(gòu)不具有證券從業(yè)資格，股份公司應(yīng)在設(shè)立滿三年才能提出發(fā)行申請(qǐng)（中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)發(fā)行字2001131號(hào)文）。改制過程中，各中介機(jī)構(gòu)的職能：（1）券商擔(dān)任改制上市工

15、作的主協(xié)調(diào)人，負(fù)責(zé)改制和資產(chǎn)重組方案的制定，推動(dòng)改制重組方案的實(shí)施，協(xié)調(diào)各中介機(jī)構(gòu)的工作進(jìn)度，協(xié)調(diào)企業(yè)、中介機(jī)構(gòu)、政府各主管部門的關(guān)系。（2）審計(jì)機(jī)構(gòu)       負(fù)責(zé)企業(yè)改制重組過程中的財(cái)務(wù)審計(jì)和資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)，出具審計(jì)報(bào)告，協(xié)助企業(yè)建立健全符合上市公司要求的會(huì)計(jì)制度和會(huì)計(jì)核算體系。擬上市公司的資產(chǎn)評(píng)估和財(cái)務(wù)審計(jì)業(yè)務(wù)不能由同一家會(huì)計(jì)師事務(wù)所承擔(dān)；審計(jì)機(jī)構(gòu)一般同時(shí)作為驗(yàn)資機(jī)構(gòu)。（3）資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)企業(yè)改制過程中擬投入股份公司的資產(chǎn)以及土地使用權(quán)、探礦權(quán)等特殊產(chǎn)權(quán)的評(píng)估工作，出具評(píng)估報(bào)告。其中，土地評(píng)估機(jī)構(gòu)必須具有國(guó)家土地局頒發(fā)的A級(jí)土地評(píng)估資格。（4）律

16、師事務(wù)所負(fù)責(zé)與改制有關(guān)的法律工作，為企業(yè)提供法律服務(wù)。負(fù)責(zé)起草公司章程、合同協(xié)議的法律文本，為企業(yè)提供改制上市的法律咨詢，對(duì)企業(yè)所擁有的各項(xiàng)產(chǎn)權(quán)及改制工作程序和發(fā)行進(jìn)行驗(yàn)證，并對(duì)上報(bào)材料出具法律意見書和律師工作報(bào)告。（5）財(cái)務(wù)顧問公司為企業(yè)改制提供前期咨詢，協(xié)助企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組的運(yùn)作，為企業(yè)改制重組牽線搭橋。財(cái)務(wù)顧問不是企業(yè)改制必須聘請(qǐng)的中介機(jī)構(gòu)。4、召開第一次協(xié)調(diào)會(huì)企業(yè)成立負(fù)責(zé)改制重組的工作團(tuán)隊(duì)，各中介機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)，召開第一次協(xié)調(diào)會(huì)，對(duì)重組改制方案的具體工作進(jìn)行解釋和安排，確定審計(jì)、評(píng)估基準(zhǔn)日和相應(yīng)時(shí)間、材料格式要求等。5、向國(guó)務(wù)院授權(quán)部門或省級(jí)人民政府申請(qǐng)改制該工作由主發(fā)起人負(fù)責(zé)，需要報(bào)送的材

17、料包括：（1）當(dāng)?shù)厥姓蛑鞴懿块T關(guān)于轉(zhuǎn)報(bào)籌建股份公司申請(qǐng)報(bào)告的文（企業(yè)要改制，需要首先向當(dāng)?shù)卣蛑鞴懿块T請(qǐng)示）（2）籌建股份公司的申請(qǐng)報(bào)告（3）資產(chǎn)重組方案6、向工商登記部門申請(qǐng)名稱預(yù)核準(zhǔn)報(bào)送材料：（1）全體發(fā)起人簽署的公司名稱預(yù)先核準(zhǔn)申請(qǐng)書；（2）發(fā)起人的法人資格證書（發(fā)起人為自然人的為相關(guān)身份證明，身份證或護(hù)照等）；（3）工商行政管理部門要求提交的其他文件。公司登記機(jī)關(guān)決定核準(zhǔn)的，發(fā)給申請(qǐng)人企業(yè)名稱預(yù)先核準(zhǔn)通知書，發(fā)起人只有申請(qǐng)了公司名稱預(yù)核準(zhǔn)后，才能使用經(jīng)核準(zhǔn)的公司名稱來進(jìn)行后續(xù)的股份公司發(fā)起和設(shè)立活動(dòng)。7、國(guó)有企業(yè)改制的，辦理評(píng)估立項(xiàng)國(guó)有企業(yè)改制的資產(chǎn)評(píng)估立項(xiàng)工作按照分級(jí)管理原則由

18、相關(guān)歸口部門管理：中央管轄的企業(yè)由財(cái)政部辦理評(píng)估立項(xiàng)工作；地方管轄企業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估立項(xiàng)一般由省級(jí)資產(chǎn)評(píng)估行政主管部門辦理，但地方管轄的國(guó)有資產(chǎn)占有單位涉及發(fā)起設(shè)立或改組設(shè)立股份有限公司并擬在境內(nèi)外公開發(fā)行股票的資產(chǎn)評(píng)估立項(xiàng)和確認(rèn)工作，需由省級(jí)資產(chǎn)評(píng)估行政主管部門初審后，報(bào)財(cái)政部辦理。申請(qǐng)資產(chǎn)評(píng)估立項(xiàng)的材料包括:（1）上級(jí)主管單位或地方資產(chǎn)評(píng)估行政主管部門關(guān)于評(píng)估立項(xiàng)申請(qǐng)材料的轉(zhuǎn)報(bào)文件；（2）省政府或省體改委關(guān)于批準(zhǔn)籌建股份公司的批文；（3）國(guó)有資產(chǎn)占有單位的企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照（復(fù)印件）；（4）國(guó)有資產(chǎn)占有單位的近期資產(chǎn)負(fù)債表；（5）國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)登記表（復(fù)印件）；（6）資產(chǎn)評(píng)估立項(xiàng)申請(qǐng)表；（7）待評(píng)

19、估資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)證明和技術(shù)鑒定證書。8、辦理資產(chǎn)及債權(quán)債務(wù)轉(zhuǎn)移的相關(guān)手續(xù)（1）主要是刊登債權(quán)債務(wù)轉(zhuǎn)移公告，并書面征詢債權(quán)人同意其債務(wù)轉(zhuǎn)移到新設(shè)立的股份公司；（2）如果發(fā)起人將其全資附屬企業(yè)或其他企業(yè)先注銷再以其資產(chǎn)折價(jià)入股，應(yīng)先通過必要的法律程序取得上述資產(chǎn)的所有權(quán)；（3）如果發(fā)起人以其在其他企業(yè)的權(quán)益折價(jià)入股，則應(yīng)先履行相應(yīng)的法律程序征得該企業(yè)其他出資人的同意。9、審計(jì)機(jī)構(gòu)和資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具專業(yè)報(bào)告，簽署發(fā)起人協(xié)議如果涉及國(guó)有企業(yè)改制的，應(yīng)先辦理國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估的確認(rèn)工作后方能簽署發(fā)起人協(xié)議，同時(shí)還應(yīng)辦理國(guó)有股權(quán)設(shè)置的批復(fù)。u       辦理國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果

20、確認(rèn)的程序與立項(xiàng)相同，需要報(bào)送的材料主要包括：（1）資產(chǎn)占有單位對(duì)評(píng)估結(jié)果申請(qǐng)確認(rèn)的文件；（2）資產(chǎn)評(píng)估確認(rèn)申請(qǐng)表；（3）評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書及評(píng)估說明；（4）評(píng)估機(jī)構(gòu)和注冊(cè)評(píng)估師出具的承諾書。u       辦理國(guó)有股權(quán)設(shè)置的批復(fù)需要報(bào)送的材料包括：（1）轉(zhuǎn)報(bào)股份公司股權(quán)設(shè)置申請(qǐng)的文件；（2）股份公司關(guān)于股權(quán)設(shè)置的申請(qǐng)；（3）省政府或省體改委批準(zhǔn)股份公司籌建的批文；（4）股份公司籌建的可行性研究報(bào)告；（5）資產(chǎn)重組方案；（6）公司章程草案；（7）省國(guó)資局或財(cái)政部對(duì)評(píng)估結(jié)果確認(rèn)的批復(fù)；（8）審計(jì)報(bào)告；（9）盈利預(yù)測(cè)；（10）改制重組法律意見書；（

21、11）發(fā)起人協(xié)議；（12）各發(fā)起人營(yíng)業(yè)執(zhí)照；（13）各發(fā)起人前三年財(cái)務(wù)報(bào)表；（14）各發(fā)起人產(chǎn)權(quán)登記證。u       如果發(fā)起人以土地使用權(quán)作價(jià)出資，還應(yīng)該聘請(qǐng)具有A級(jí)資質(zhì)的土地估價(jià)機(jī)構(gòu)對(duì)擬投入的土地使用權(quán)進(jìn)行評(píng)估并獲得土地管理部門的評(píng)估確認(rèn)文件及關(guān)于土地使用權(quán)處置方案的批復(fù)。10、制作并報(bào)送申請(qǐng)?jiān)O(shè)立股份有限公司的材料包括：（1）當(dāng)?shù)厥姓P(guān)于轉(zhuǎn)報(bào)發(fā)起設(shè)立公司的請(qǐng)示；（2）公司關(guān)于發(fā)起設(shè)立股份有限公司的請(qǐng)示；（3）籌建批文；（4）名稱預(yù)核準(zhǔn)登記文件；（5）發(fā)起人協(xié)議；（6）發(fā)起人營(yíng)業(yè)執(zhí)照復(fù)印件；（7）公司章程草案；（8）審計(jì)報(bào)告、盈利預(yù)測(cè)；（9）資產(chǎn)評(píng)

22、估報(bào)告；（10）資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告確認(rèn)文件；（11）股權(quán)設(shè)置批復(fù)文件；（12）可行性研究報(bào)告和資產(chǎn)重組方案；（13）法律意見書；（14）關(guān)聯(lián)協(xié)議；（15）驗(yàn)資報(bào)告；（16）發(fā)行人籌備會(huì)議決議；（17）相關(guān)中介結(jié)構(gòu)資格證書。11、召開創(chuàng)立大會(huì)股份有限公司召開創(chuàng)立大會(huì)，應(yīng)該至少提前15天通知各發(fā)起人。創(chuàng)立大會(huì)應(yīng)有代表股份總數(shù)二分之一以上的認(rèn)股人出席方可舉行。創(chuàng)立大會(huì)一般應(yīng)對(duì)以下幾個(gè)方面的議題進(jìn)行表決并形成決議：（1）審議發(fā)起人關(guān)于股份公司籌建情況的報(bào)告；（2）選舉產(chǎn)生董事會(huì)成員及由股東代表出任的監(jiān)事；（3）通過公司章程；（4）確認(rèn)或批準(zhǔn)相關(guān)的關(guān)聯(lián)交易協(xié)議；（5）對(duì)公司的設(shè)立費(fèi)用進(jìn)行審核；（6）對(duì)發(fā)起人用

23、于抵作股款的財(cái)產(chǎn)的作價(jià)進(jìn)行審核。創(chuàng)立大會(huì)召開并選舉產(chǎn)生董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)后，應(yīng)盡快召開董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，選舉產(chǎn)生董事長(zhǎng)、監(jiān)事會(huì)召集人，聘請(qǐng)高級(jí)管理人員等。12、辦理工商登記，公司正式成立需要報(bào)送的材料包括：（1）公司董事長(zhǎng)簽署的設(shè)立登記申請(qǐng)書；（2）批準(zhǔn)設(shè)立文件（復(fù)印件）；（3）創(chuàng)立大會(huì)的會(huì)議記錄；（4）名稱預(yù)先核準(zhǔn)通知書（原件）；（5）公司章程；（6）籌辦公司的財(cái)務(wù)報(bào)告；（7）驗(yàn)資報(bào)告；（8）發(fā)起人的法人資格證明；（9）載明公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理姓名、住所的文件以及有關(guān)委派、選舉或者聘用的證明；（10）公司法定代表人、董事、監(jiān)事、經(jīng)理任職文件和身份證明；（11）公司住所證明；（12）省國(guó)資局評(píng)估確認(rèn)

24、、股權(quán)設(shè)置批準(zhǔn)文件；（13）銀行進(jìn)帳單復(fù)印件；（14）房產(chǎn)證復(fù)印件；（15）關(guān)聯(lián)協(xié)議；（16）原企業(yè)法人注銷文件。13、簽署輔導(dǎo)協(xié)議、制定輔導(dǎo)計(jì)劃，報(bào)當(dāng)?shù)刈C管辦進(jìn)入輔導(dǎo)程序。第四部分  改制重組模式及股份公司的設(shè)立  一、企業(yè)改制重組的幾種基本模式1、原企業(yè)整體重組模式指擬改制企業(yè)的全部資產(chǎn)投入到股份公司的重組模式。                              &

25、#160;                                    2、合并整體重組模式指被改制企業(yè)的全部資產(chǎn)與其他權(quán)益或資產(chǎn)共同投入到股份公司的重組模式。                     

26、0;                 3、分立重組模式（1）部分分立重組指擬改制企業(yè)將部分資產(chǎn)納入重組范圍進(jìn)行資產(chǎn)分立后投入股份公司，其他部分形成一個(gè)或多個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體的重組模式，原資產(chǎn)負(fù)載單位的法人資格將被注銷。                               A企業(yè) 

27、                  下屬擬重組企業(yè)         下屬其他企業(yè)             股份公司               分立的公司（2）整體分立重組指擬改制企業(yè)將整體資產(chǎn)分立后分別組建公司后注銷法人地位的重組模式。 

28、                       A企業(yè)               股份公司           分立的公司   4、合并分立重組模式指擬改制企業(yè)與另外企業(yè)合并組建公司后將主體資產(chǎn)投入到股份公司的重組模式。    &

29、#160;           A企業(yè)                B企業(yè)                        C集團(tuán)公司              

30、0; 股份公司         其他公司二、關(guān)于股份公司設(shè)立的幾個(gè)問題1、關(guān)于股份公司的設(shè)立方式股份有限公司的設(shè)立，可以采取發(fā)起設(shè)立或者募集設(shè)立的方式。發(fā)起設(shè)立，是指由發(fā)起人認(rèn)購(gòu)公司應(yīng)發(fā)行的全部股份而設(shè)立公司。募集設(shè)立，是指由發(fā)起人認(rèn)購(gòu)公司應(yīng)發(fā)行股份的一部分，其余部分向社會(huì)公開募集而設(shè)立公司。   目前中國(guó)證監(jiān)會(huì)暫時(shí)停止了募集設(shè)立的方式，公司設(shè)立只能采取發(fā)起設(shè)立。   2、設(shè)立股份有限公司，應(yīng)當(dāng)有五人以上為發(fā)起人，其中須有過半數(shù)的發(fā)起人在中國(guó)境內(nèi)有住所。     國(guó)有企業(yè)改建

31、為股份有限公司的，發(fā)起人可以少于五人，但應(yīng)當(dāng)采取募集設(shè)立方式。發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股份不少于總股本的35%。   3、發(fā)起人可以用貨幣出資，也可以用實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)作價(jià)出資。對(duì)作為出資的實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)或者土地使用權(quán)，必須進(jìn)行評(píng)估作價(jià)，核實(shí)財(cái)產(chǎn)，并折合為股份。不得高估或者低估作價(jià)。土地使用權(quán)的評(píng)估作價(jià)，依照法律、行政法規(guī)的規(guī)定辦理。   發(fā)起人以工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)作價(jià)出資的金額不得超過股份有限公司注冊(cè)資本的百分之二十。   5、國(guó)有資產(chǎn)折股比率（國(guó)有股股本/凈資產(chǎn)）不低于65%，但國(guó)家國(guó)資局特批除外。

32、0;  6、有限責(zé)任公司變更為股份有限公司，應(yīng)當(dāng)符合法律規(guī)定的股份有限公司的條件，并依照有關(guān)設(shè)立股份有限公司的程序辦理。   (1)有限責(zé)任公司依法經(jīng)批準(zhǔn)變更為股份有限公司時(shí)，折合的股份總額應(yīng)當(dāng)相等于公司凈資產(chǎn)額。有限責(zé)任公司依法經(jīng)批準(zhǔn)變更為股份有限公司，為增加資本向社會(huì)公開募集股份時(shí)，應(yīng)當(dāng)依照有關(guān)向社會(huì)公開募集股份的規(guī)定辦理。(3)有限責(zé)任公司依法變更為股份有限公司的，原有限責(zé)任公司的債權(quán)、債務(wù)由變更后的股份有限公司承繼。(4)有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司、有限責(zé)任公司或非公司制企業(yè)整體改制為股份有限公司，應(yīng)注意其資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果調(diào)帳的合規(guī)性。第五部分

33、0; 改制重組的基本范圍和主要內(nèi)容企業(yè)改制重組最核心的內(nèi)容是資產(chǎn)重組；資產(chǎn)重組與債務(wù)重組、業(yè)務(wù)重組、人員重組等一起，構(gòu)成完整的改制方案。一、改制重組的基本范圍作為資產(chǎn)重組對(duì)象的主要包括固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資、無形資產(chǎn)等。針對(duì)這些對(duì)象，改制重組的基本范圍是確定如下幾個(gè)界限：（1）進(jìn)入股份公司的資產(chǎn)范圍，即確定哪些資產(chǎn)進(jìn)入股份公司，哪些資產(chǎn)不進(jìn)入股份公司；（2）分離出股份公司的資產(chǎn)范圍，即確定哪些資產(chǎn)要從股份公司中分離出來組成新的獨(dú)立于股份公司之外的子公司（這些子公司與股份公司分別作為獨(dú)立的法人實(shí)體存在），哪些資產(chǎn)要由子公司改為分公司或事業(yè)部；（3）子公司的范圍，即確定哪些子公司需要合并，哪

34、些子公司需要分離；（4）控股或參股公司范圍，即確定哪些參股公司要轉(zhuǎn)為控股公司，哪些控股公司要轉(zhuǎn)為參股公司。各種形態(tài)的資產(chǎn)如何通過上述四種方式進(jìn)行重新組合，完全取決于怎樣做最有利于實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)重組的目的。二、改制重組的主要內(nèi)容（一）資產(chǎn)重組資產(chǎn)重組的宗旨：發(fā)起人或股東與擬上市公司資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)明確界定和劃清，發(fā)起人或股東投入公司的資產(chǎn)應(yīng)足額到位，并辦妥相關(guān)資產(chǎn)、股權(quán)等權(quán)屬變更手續(xù)。1、固定資產(chǎn)重組固定資產(chǎn)包括企業(yè)所使用的房屋及建筑物、機(jī)器設(shè)備、運(yùn)輸設(shè)備、辦公設(shè)備、交通工具等，是企業(yè)的主要?jiǎng)趧?dòng)資料，是構(gòu)成企業(yè)資產(chǎn)的主體。根據(jù)其經(jīng)濟(jì)用途可區(qū)分為經(jīng)營(yíng)性固定資產(chǎn)和非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)。經(jīng)營(yíng)性固定資產(chǎn)，指企業(yè)用來進(jìn)行生產(chǎn)

35、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的固定資產(chǎn)，包括車間、工廠和行政組織管理部門使用的房屋及其他建筑物、機(jī)器、工具等；非經(jīng)營(yíng)性固定資產(chǎn)，指用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以外的各項(xiàng)固定資產(chǎn)，包括用于住宅（如職工宿舍）、文化活動(dòng)（如內(nèi)部圖書館、學(xué)校、幼兒園、托兒所、俱樂部）、衛(wèi)生保?。ㄈ缏毠めt(yī)院、療養(yǎng)院）以及其他用于非生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面的房屋、建筑物及設(shè)備等。經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)以盈利為目的，非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)不以盈利為目的。（1）經(jīng)營(yíng)性固定資產(chǎn)的重組經(jīng)營(yíng)性固定資產(chǎn)是固定資產(chǎn)的主體，是否進(jìn)入股份公司主要取決于其是否符合改制重組的目的和原則。一般應(yīng)考慮如下因素：A、保持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)系統(tǒng)的完整性上市公司原則上要求擁有相對(duì)獨(dú)立、完整的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)系統(tǒng)，不能將原料采購(gòu)、產(chǎn)品銷

36、售部門置于股份公司之外，不允許將原企業(yè)的部分車間、廠房或生產(chǎn)線改制上市及將不相關(guān)的生產(chǎn)企業(yè)捆綁上市。股份公司應(yīng)有獨(dú)立于發(fā)起人或控股股東的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所。B、效益因素和籌資效果股份公司上市對(duì)其盈利能力有較高的要求，經(jīng)營(yíng)性固定資產(chǎn)重組時(shí)應(yīng)考慮盡量提高其盈利水平，途經(jīng)有二：縮小資產(chǎn)規(guī)模；在保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)系統(tǒng)完整的前提下，只將盈利能力較強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)納入股份公司。需要指出的是，近期的操作實(shí)踐表明，未納入股份公司部分的生存和發(fā)展能力應(yīng)在改制重組時(shí)充分考慮（不能使剝離的資產(chǎn)無法生存）；在兩者發(fā)生沖突時(shí)，應(yīng)統(tǒng)籌兼顧，但主要把股份公司盈利能力放在首位。C、避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和不規(guī)范的關(guān)聯(lián)交易同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)在發(fā)行上市中是絕對(duì)禁

37、止的；不規(guī)范的關(guān)聯(lián)交易也會(huì)成為未來公司申請(qǐng)上市時(shí)的障礙。D、母公司發(fā)展戰(zhàn)略企業(yè)改制時(shí)，往往會(huì)“誕生”一個(gè)控股股份公司的“母公司”（或集團(tuán)）。股份公司的定位往往是母公司發(fā)展戰(zhàn)略的一部分，母公司對(duì)其未來發(fā)展一般已有一定安排。根據(jù)這種安排，可考慮將與股份公司主營(yíng)業(yè)務(wù)關(guān)系不太緊密的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)留在母公司。E、管理因素即保證股份公司的管理和規(guī)范運(yùn)作。（2）非經(jīng)營(yíng)性固定資產(chǎn)的重組非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的剝離主要是出于提高股份公司盈利能力、消除企業(yè)辦社會(huì)現(xiàn)象而進(jìn)行的。剝離時(shí)的一個(gè)重要原則是要維持社會(huì)的安定團(tuán)結(jié)，這在大型國(guó)企改制時(shí)特別突出。剝離的方法主要有：A、將部分有盈利能力的單位改制成獨(dú)立法人，推向市場(chǎng)。如學(xué)校、食堂

38、、幼兒園、醫(yī)院等單位可按市場(chǎng)規(guī)律提高收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，做到自負(fù)盈虧，以保障所屬職工的生活問題。B、股份公司盈利能力特別強(qiáng)時(shí)，可適當(dāng)考慮把部分非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)留存在股份公司內(nèi)部，對(duì)該部分資產(chǎn)給予適當(dāng)補(bǔ)貼，但對(duì)股份公司盈利的攤薄不應(yīng)太大。C、創(chuàng)辦一些盈利性企業(yè)，來彌補(bǔ)非經(jīng)營(yíng)性單位的費(fèi)用或者用控股股東的從股份公司的分紅予以補(bǔ)貼，這主要是在國(guó)有企業(yè)。D、公安局、派出所、法院等具有公共設(shè)施性質(zhì)的單位，交給當(dāng)?shù)卣耆烧鉀Q其費(fèi)用。經(jīng)剝離的社會(huì)職能以及非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，不應(yīng)繼續(xù)依賴股份公司，也不應(yīng)由公司承租經(jīng)營(yíng)或代管；股份公司與剝離的非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)發(fā)生關(guān)聯(lián)交易的，應(yīng)按有關(guān)程序規(guī)定簽訂關(guān)聯(lián)交易協(xié)議，對(duì)交易行為進(jìn)行規(guī)范。

39、2、流動(dòng)資產(chǎn)重組流動(dòng)資產(chǎn)主要包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、其他應(yīng)收款、存貨、待攤費(fèi)用等。流動(dòng)資產(chǎn)的重組應(yīng)按照與固定資產(chǎn)相關(guān)聯(lián)的原則進(jìn)行，即與固定資產(chǎn)（進(jìn)入股份公司的）相關(guān)的流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)全部進(jìn)入股份公司。但需要指出的是，股份公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)應(yīng)符合其所在行業(yè)的一般特點(diǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)與固定資產(chǎn)的比例也應(yīng)視企業(yè)的具體情況而定。3、長(zhǎng)期投資重組長(zhǎng)期投資主要包括股權(quán)投資（股票投資、其他投資）和債券投資。股份公司的股權(quán)投資形成一批控股子公司和參股子公司。一般而言，與股份公司存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、構(gòu)成重大關(guān)聯(lián)交易、對(duì)股份公司未來發(fā)展有重大影響的子公司應(yīng)納入股份公司，若這些公司效益不好，納入股份公司要降

40、低公司盈利能力的，應(yīng)考慮將其轉(zhuǎn)讓給無關(guān)聯(lián)的第三方。除此以外的子公司，可視其是否有助于股份公司盈利能力的提高決定納入。根據(jù)公司法的規(guī)定，按合并報(bào)表計(jì)算的股份公司對(duì)外投資不能超過其凈資產(chǎn)的50%，否則，應(yīng)在綜合考慮各種因素后對(duì)長(zhǎng)期投資重組進(jìn)行調(diào)整。4、無形資產(chǎn)重組無形資產(chǎn)是指得到法律承認(rèn)和保護(hù)的不具備實(shí)物形態(tài)的收益期在一年以上的權(quán)利的成本價(jià)值，包括商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、非專利技術(shù)、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)和商譽(yù)、版權(quán)等。（1）商標(biāo)權(quán)商標(biāo)是商品的標(biāo)記，通常由文字、圖形或文字圖形的組合構(gòu)成。中國(guó)證監(jiān)會(huì)審查時(shí)，掌握無形同有形不可分的原則，擬上市公司應(yīng)擁有與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的商標(biāo)權(quán)。若企業(yè)主要產(chǎn)品或經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)重組進(jìn)入了股

41、份公司，則這些產(chǎn)品或業(yè)務(wù)所使用的商標(biāo)也應(yīng)同時(shí)進(jìn)入股份公司。對(duì)于該等商標(biāo)權(quán)，需要許可其他關(guān)聯(lián)方或第三方使用的，應(yīng)訂立公平合理的合同。若該商標(biāo)為企業(yè)自創(chuàng)的，則應(yīng)無償進(jìn)入股份公司，不可以評(píng)估后折價(jià)入股；若該商標(biāo)為企業(yè)購(gòu)買所得，則可以折價(jià)入股，但只能以賬面值入股，不能以評(píng)估值入股。對(duì)外商投資企業(yè)的改制應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注是否存在商標(biāo)、專利及專有技術(shù)使用方面的限制。外商投資股份有限公司的境外發(fā)起人確實(shí)無法將商標(biāo)所有權(quán)投入的，公司應(yīng)在證明不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或利益沖突的前提下?lián)碛芯硟?nèi)獨(dú)占使用權(quán)。（2）商譽(yù)改制時(shí)，商譽(yù)可以評(píng)估，但不能折價(jià)入股，即商譽(yù)不能作為股份公司發(fā)起人的出資。（3）專利、非專利技術(shù)、工業(yè)產(chǎn)權(quán)專利、非專利

42、技術(shù)、工業(yè)產(chǎn)權(quán)可以作為出資評(píng)估作價(jià)投入股份公司，但其出資額占股份公司注冊(cè)資本的比例不得高于20%。擬上市公司應(yīng)擁有與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的專利權(quán)及其他重要的非專利技術(shù)使用權(quán)。證監(jiān)會(huì)審核標(biāo)準(zhǔn)備忘錄要去對(duì)專利、非專利技術(shù)和工業(yè)產(chǎn)權(quán)的處理方式應(yīng)參照商標(biāo)權(quán)進(jìn)行如（1）所述。（4）土地使用權(quán)土地使用權(quán)的處理在企業(yè)改制中占有重要地位。一般情況下，改制企業(yè)使用的土地為國(guó)有劃撥土地。涉及到土地問題時(shí)，首先要了解改制重組所占用的土地狀況，據(jù)此和企業(yè)協(xié)商，確定適當(dāng)?shù)奶幚矸绞?。目前，擬上市公司取得土地使用權(quán)有三種方式：辦理出讓、租賃和折價(jià)入股：A.先出讓、后出租或轉(zhuǎn)讓   母公司首先要取得國(guó)有劃撥土地的

43、使用證，在此基礎(chǔ)上以出讓方式取得土地使用權(quán)。母公司可以將取得的土地使用權(quán)折股或出租給股份公司，除非凈資產(chǎn)不足，一般應(yīng)建議企業(yè)采用出租方式處置。   B.國(guó)家將土地使用權(quán)直接租賃給股份公司C.國(guó)家直接將土地使用權(quán)作價(jià)入股。具體采用何種方式，通常需要參考以下情況：A、企業(yè)的凈資產(chǎn)規(guī)模如果企業(yè)股本和凈資產(chǎn)規(guī)模不足以達(dá)到上市的要求，可考慮以土地使用權(quán)出資設(shè)立股份公司，以增加股本和凈資產(chǎn)。B、企業(yè)的盈利能力指標(biāo)土地是不能產(chǎn)生直接經(jīng)濟(jì)效益的資產(chǎn)（房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)除外），土地使用權(quán)作價(jià)入股，將擴(kuò)大公司股本規(guī)模，從而降低每股收益水平。若土地納入對(duì)公司收益水平的稀釋作用顯著，則應(yīng)考慮以租賃方式

44、取得該土地使用權(quán)。C、企業(yè)的資金狀況企業(yè)以辦理出讓方式取得土地使用權(quán)，需一次性支付大筆土地出讓金。若企業(yè)資金狀況不是特別充裕，則考慮租賃方式。企業(yè)無論以以上何種方式取得土地使用權(quán)，在實(shí)踐操作中，均應(yīng)該聘請(qǐng)有A級(jí)資質(zhì)的土地評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)所涉及的土地進(jìn)行評(píng)估，并經(jīng)土地管理部門對(duì)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行確認(rèn)并對(duì)土地使用權(quán)處置方式進(jìn)行批復(fù)。（二）債務(wù)重組確定債務(wù)是否進(jìn)入股份公司的原則是：1、母公司與股份公司雙方合理分擔(dān)，并盡可能保證同一銀行賬戶資金的獨(dú)立完整性；2、保證股份公司資產(chǎn)負(fù)債比例合理，符合股票發(fā)行上市的要求，即資產(chǎn)負(fù)債率不超過70%；3、與進(jìn)入股份公司的資產(chǎn)、人員相關(guān)的債務(wù)也應(yīng)進(jìn)入股份公司；4、應(yīng)付工資、應(yīng)

45、付福利按進(jìn)入股份公司的員工人數(shù)比例劃分；5、正在進(jìn)行或者存在潛在的訴訟和第三者索賠形成的負(fù)債由母公司承擔(dān)；6、債務(wù)處理的方式及程序符合法律規(guī)定，不得損害原債權(quán)人的利益；7、所有屬于股份公司業(yè)務(wù)范圍的尚未履行完畢的合同轉(zhuǎn)入股份公司；8、母公司為他人擔(dān)保形成的債務(wù)由母公司承擔(dān)。劃入股份公司的債務(wù)一般通過以下方式實(shí)施：1、通過向?qū)Ψ疆?dāng)事人發(fā)函征求其同意；2、通過向?qū)Ψ疆?dāng)事人簽訂債務(wù)轉(zhuǎn)移證明來劃分；（三）人員重組遵循如下原則：1、人員獨(dú)立原則:（1）擬上市公司的董事長(zhǎng)不得由股東單位的法定代表人兼任，該股東單位的法定代表人是指擁有擬上市公司10%以上股權(quán)的股東單位的法定代表人、控股股東的實(shí)際控制人或其控

46、股公司的法定代表人。（2）總經(jīng)理（含總裁等相當(dāng)稱謂）、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、營(yíng)銷負(fù)責(zé)人、董事會(huì)秘書等高級(jí)管理人員和核心技術(shù)人員應(yīng)專職在公司工作并領(lǐng)取薪酬，不得在持有擬上市公司5以上股份的股東單位及其下屬企業(yè)擔(dān)任除董事、監(jiān)事以外的任何職務(wù)，也不得在與擬上市公司業(yè)務(wù)相同或相似、或存在其他利益沖突的企業(yè)任職。（3）控股股東、其他任何部門和單位或個(gè)人推薦前款所述人員人選應(yīng)通過合法程序，不得超越擬上市公司董事會(huì)和股東大會(huì)作出人事任免決定。（4）擬上市公司應(yīng)擁有獨(dú)立于股東單位或其他關(guān)聯(lián)方的員工。2、職能部門的設(shè)置和管理人員的配備要堅(jiān)持從簡(jiǎn)、優(yōu)化組合、講求效益的原則:按照資產(chǎn)重組方案，進(jìn)入股份公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)

47、性部門的人員相應(yīng)進(jìn)入股份公司，股份公司職能部門人數(shù)按約占母公司職能部門原總?cè)藬?shù)的一定比例確定；3、重組前后，人員與資產(chǎn)關(guān)系原則上不應(yīng)發(fā)生變化，但若母公司人員富余情況嚴(yán)重，則應(yīng)適當(dāng)分流，以提高股份公司的生產(chǎn)效率和經(jīng)濟(jì)效益；與改制剝離的資產(chǎn)（包括經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)）相關(guān)的人員不進(jìn)入股份公司,改制前母公司非經(jīng)營(yíng)性單位（如：醫(yī)院、學(xué)校、生活部門等）的人員不進(jìn)入股份公司；4、改制前母公司的離退休人員原則上不進(jìn)入股份公司，其醫(yī)療、養(yǎng)老及安置費(fèi)用由母公司負(fù)責(zé)。（四）業(yè)務(wù)重組擬上市公司的業(yè)務(wù)應(yīng)獨(dú)立完整，除符合避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，減少并規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的規(guī)定外，還應(yīng)至少做到：1、擬上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)應(yīng)突出，即發(fā)行前報(bào)

48、告期核心業(yè)務(wù)及其相關(guān)業(yè)務(wù)收入之和占總業(yè)務(wù)收入的比例應(yīng)不低于50%，或相同口徑的利潤(rùn)比例不低于50%；2、擬上市公司募股資金投向應(yīng)與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)；3、擬上市公司不得與控股股東訂立委托經(jīng)營(yíng)、租賃經(jīng)營(yíng)等協(xié)議。（五）收入、成本、費(fèi)用剝離方案改制時(shí)，企業(yè)收入、成本、費(fèi)用的剝離應(yīng)在資產(chǎn)重組、人員重組和債務(wù)重組的基礎(chǔ)上進(jìn)行，具體操作方法如下：1、銷售收入、銷售成本、銷售費(fèi)用、銷售稅金及附加的剝離，按照“誰收益、誰承擔(dān)”的原則進(jìn)行。2、管理費(fèi)用的剝離分以下幾種情形：（1）人員工資、福利費(fèi)、工會(huì)會(huì)費(fèi)、待業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)等工資性支出項(xiàng)目按進(jìn)入股份公司的管理人員的人數(shù)、員工人數(shù)占母公司母體管理人員、員工人數(shù)的百分比進(jìn)行剝離

49、（若公司員工數(shù)量較少，可采用一一對(duì)應(yīng)的辦法剝離）；（2）固定資產(chǎn)折舊費(fèi)按股份公司所占用固定資產(chǎn)的性質(zhì)和數(shù)量采用倒逼推算的方法剝離；（3）房產(chǎn)稅、車船稅、土地使用稅項(xiàng)目按股份公司占用的房產(chǎn)、車輛、土地占母公司總量的百分比進(jìn)行剝離；（4）財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)費(fèi)按股份公司的資產(chǎn)總額占母公司母體資產(chǎn)總額的比例進(jìn)行剝離；（5）對(duì)于應(yīng)由社會(huì)承辦的機(jī)構(gòu)的費(fèi)用，股份公司不予分?jǐn)偅珉x退休人員費(fèi)用、上級(jí)管理費(fèi)等。3、財(cái)務(wù)費(fèi)用按股份公司實(shí)際承擔(dān)的借款利息進(jìn)行剝離。4、投資收益的剝離，按留在股份公司內(nèi)的長(zhǎng)短期投資實(shí)現(xiàn)的收益進(jìn)行剝離。5、其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)的剝離，按其是否與股份公司的業(yè)務(wù)直接相關(guān)，確認(rèn)是否進(jìn)入股份公司。第六部分

50、0; 改制重組應(yīng)注意的問題股份公司除要實(shí)現(xiàn)與控股股東人員、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)分開，機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)獨(dú)立，并在配比原則下剝離相關(guān)生產(chǎn)要素外，在改制操作中還應(yīng)特別關(guān)注以下問題。   一、稅收問題（一）大額欠稅問題若改制企業(yè)為鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)和私營(yíng)企業(yè)，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注稅務(wù)問題。如果發(fā)行人欠稅較多，解決辦法是：讓直接管轄的國(guó)稅與地稅局出具可以緩繳的批準(zhǔn)證明，按有關(guān)規(guī)定有正式的緩繳批準(zhǔn)表，需填寫緩繳數(shù)額、原因、期限等，需特別說明的是，在地市一級(jí)財(cái)稅部門批準(zhǔn)緩繳的權(quán)限一般不超過三個(gè)月。但在上市輔導(dǎo)期滿時(shí)公司應(yīng)將所欠稅款全部繳清。   （二）稅收優(yōu)惠問題是否享有稅收優(yōu)惠政策直接影響到企業(yè)的利潤(rùn)

51、，并涉及國(guó)家稅收政策的正規(guī)執(zhí)行問題，所以改制重組時(shí)需從嚴(yán)掌握。具體要求是：提供各種證明文件、嚴(yán)格按文件的批復(fù)披露享有稅收優(yōu)惠政策的期限、措施等。2000年，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局聯(lián)合下發(fā)了關(guān)于進(jìn)一步認(rèn)真貫徹落實(shí)國(guó)務(wù)院<關(guān)于糾正地方自行制定稅收先征后返政策的通知>的通知（財(cái)稅字2000第94號(hào)），通知要求截至2001年底停止所有地方優(yōu)惠政策，在改制重組過程中，一般在2000年以前的優(yōu)惠政策可以認(rèn)可，之后不再享受。優(yōu)惠政策的取消將對(duì)部分企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生重大影響。  二、關(guān)聯(lián)交易問題（一）關(guān)聯(lián)方的判斷關(guān)聯(lián)關(guān)系主要是指在財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)決策中，有能力對(duì)發(fā)行人直接或間接控制或施加重大影響

52、的方式或途徑，主要包括關(guān)聯(lián)方與發(fā)行人之間存在的股權(quán)關(guān)系、人事關(guān)系、管理關(guān)系及商業(yè)利益關(guān)系。擬上市公司的關(guān)聯(lián)方應(yīng)從影響與其發(fā)生交易的實(shí)際情況和關(guān)聯(lián)關(guān)系的本質(zhì)加以判斷。主要包括：1、控股股東及對(duì)其有實(shí)質(zhì)影響的法人或自然人；2、持有擬上市公司5%以上股權(quán)的股東或其直接控股的企業(yè)；3、控股股東所控制或參股的企業(yè)，以及合營(yíng)企業(yè)或聯(lián)營(yíng)企業(yè)；4、擬上市公司董事、監(jiān)事、總經(jīng)理（副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人技術(shù)負(fù)責(zé)人、董事會(huì)秘書，或與前述人員關(guān)系密切的家庭成員（年滿18歲的子女、父母、兄弟姐妹、配偶）及所直接控股的企業(yè)。5、其他對(duì)擬上市公司有實(shí)質(zhì)影響的法人或自然人。   （二）關(guān)聯(lián)交易關(guān)聯(lián)交易主要包

53、括：1、購(gòu)銷商品；2、提供或接受勞務(wù)：3、代理；4、租賃；5、各種采取合同或非合同形式進(jìn)行的委托經(jīng)營(yíng)等；6、買賣有形或無形資產(chǎn)；7、出讓或受讓股權(quán)；8、與關(guān)聯(lián)方投資、合作投資設(shè)立企業(yè)，合作開發(fā)項(xiàng)目；9、提供資金或資源；10、收購(gòu)兼并；11、協(xié)議或非協(xié)議許可；12、擔(dān)保；13、向關(guān)聯(lián)方個(gè)人支付報(bào)酬；14、合作研究與開發(fā)或技術(shù)項(xiàng)目的轉(zhuǎn)移；15、其他對(duì)擬上市公司有重大影響的交易。（三）改制重組對(duì)關(guān)聯(lián)交易處理的要求改制過程中：1、擬上市公司應(yīng)盡量避免關(guān)聯(lián)交易；2、無法避免的關(guān)聯(lián)交易應(yīng)遵循市場(chǎng)“三公”原則，關(guān)聯(lián)交易的價(jià)格和收費(fèi)原則上應(yīng)不偏離市場(chǎng)獨(dú)立第三方的標(biāo)準(zhǔn)；3、對(duì)于難以比較市場(chǎng)價(jià)格或訂價(jià)受到限制的關(guān)

54、聯(lián)交易，應(yīng)通過合同明確有關(guān)成本和利潤(rùn)的標(biāo)準(zhǔn)。4、擬上市公司章程應(yīng)對(duì)關(guān)聯(lián)交易決策權(quán)力與程序做出規(guī)定。5、擬上市公司業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃、募股資金運(yùn)用、收購(gòu)兼并、合并、分立、對(duì)外投資、增資等活動(dòng)等，應(yīng)遵從有關(guān)法規(guī)制度對(duì)關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易的規(guī)定。擬上市公司申請(qǐng)發(fā)行上市前，不得存在以下情形：1、發(fā)起人或股東通過保留采購(gòu)、銷售機(jī)構(gòu)，壟斷業(yè)務(wù)渠道等方式干預(yù)擬上市公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)；2、擬上市公司依托或委托控股股東進(jìn)行采購(gòu)、銷售，而不擁有獨(dú)立的決策權(quán)；3、從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的擬上市公司不擁有獨(dú)立的產(chǎn)、供、銷系統(tǒng)，且主要原材料和產(chǎn)品銷售依賴股東及其控股企業(yè)；4、專為擬上市公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提供服務(wù)的設(shè)施，未重組進(jìn)入擬上市公司

55、；5、主要為擬上市公司提供的專業(yè)化服務(wù)，未由關(guān)聯(lián)方采取出資或出售等方式納入擬上市公司，或轉(zhuǎn)由關(guān)聯(lián)的第三方經(jīng)營(yíng)；6、具有自然壟斷性的供水、供電、供汽、供暖等服務(wù)，未能有效地保證交易和定價(jià)的公允；7、擬上市公司的資金、資產(chǎn)或核心技術(shù)被主發(fā)起人或第一大股東（追溯至實(shí)際控制人）及其關(guān)聯(lián)股東、其控制的企業(yè)法人占用；8、擬上市公司與主發(fā)起人或第一大股東（追溯至實(shí)際控制人）及其關(guān)聯(lián)股東、其控制的企業(yè)法人存在經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)（受）委托經(jīng)營(yíng)、（承）發(fā)包等行為；9、其他對(duì)擬上市公司產(chǎn)生重大影響的關(guān)聯(lián)交易。      三、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題   公司在提出發(fā)行上市申請(qǐng)

56、前，應(yīng)避免其主要業(yè)務(wù)與實(shí)際控制人及其控制的法人（以下簡(jiǎn)稱“競(jìng)爭(zhēng)方”）從事相同、相似業(yè)務(wù)的情況，避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。公司非主營(yíng)業(yè)務(wù)存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的，應(yīng)制定具體解決的措施。   對(duì)存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的，股份公司在提出發(fā)行上市申請(qǐng)前應(yīng)采取以下措施（但不限于）加以解決：   1、針對(duì)存在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，通過收購(gòu)、委托經(jīng)營(yíng)等方式，將相競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)集中到擬發(fā)行上市公司；   2、競(jìng)爭(zhēng)方將有關(guān)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給無關(guān)聯(lián)的第三方；   3、擬發(fā)行上市公司放棄與競(jìng)爭(zhēng)方存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)；   4、競(jìng)爭(zhēng)方就解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，以及今后不再進(jìn)行同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

57、做出書面承諾。股份公司在提出發(fā)行上市前，應(yīng)在有關(guān)股東協(xié)議、公司章程等文件中規(guī)定避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的措施，或取得有關(guān)方面的有效承諾。一般情況下，對(duì)股份公司與母公司或?qū)嶋H控制人及其關(guān)聯(lián)企業(yè)是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的說明應(yīng)考慮以下幾方面：業(yè)務(wù)性質(zhì)、業(yè)務(wù)的客戶對(duì)象、產(chǎn)品或勞務(wù)的可替代性、市場(chǎng)差別等，并充分考慮對(duì)公司及其他股東的影響。對(duì)不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的解釋應(yīng)達(dá)到：以充分依據(jù)說明與競(jìng)爭(zhēng)方從事的業(yè)務(wù)有不同的客戶對(duì)象、不同的市場(chǎng)區(qū)域，存在明顯細(xì)分市場(chǎng)差別，而且該市場(chǎng)細(xì)分是客觀的、切實(shí)可行的，不會(huì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。   四、股本及股權(quán)管理問題   1、發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股份不少于總股本的3

58、5%。   2、社會(huì)公眾股占總股本的比例不低于25%。   3、國(guó)有資產(chǎn)折股比率（國(guó)有股股本/凈資產(chǎn)）不低于65%，但國(guó)家國(guó)資局特批除外。   4、中央企業(yè)的國(guó)有股權(quán)處置方案應(yīng)由財(cái)政部確認(rèn)，地方企業(yè)的國(guó)有股權(quán)處置方案目前由省級(jí)國(guó)資局確認(rèn)。實(shí)際操作中也存在以下情況：按財(cái)政部90號(hào)文件規(guī)定，需經(jīng)財(cái)政部確認(rèn)，但省國(guó)資局認(rèn)為其有權(quán)辦理，而在省級(jí)進(jìn)行了立項(xiàng)和確認(rèn)。   五、關(guān)于擬上市公司業(yè)績(jī)連續(xù)計(jì)算問題計(jì)劃首次公開發(fā)行的股份公司，向投資者提供連續(xù)三年的業(yè)績(jī)，目的是向投資者提供據(jù)以評(píng)判公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展的材料。目前，根據(jù)公司法的規(guī)定

59、，除國(guó)有大中型企業(yè)可以連續(xù)計(jì)算盈利外，只有開業(yè)三年以上并且連續(xù)盈利的股份公司才能發(fā)行股票上市。原定向募集公司和以發(fā)起方式設(shè)立的公司必須增資發(fā)行才能轉(zhuǎn)為社會(huì)募集公司。有限責(zé)任公司整體變更成股份公司，不能調(diào)賬，方可連續(xù)計(jì)算經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)實(shí)際審核中，具體把握的尺度為：（一）開業(yè)時(shí)間不滿三年、以發(fā)起設(shè)立方式成立的股份有限公司是否可以連續(xù)計(jì)算經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，按照下列標(biāo)準(zhǔn)掌握：1、主要發(fā)起人為國(guó)有大中型企業(yè)或者實(shí)行企業(yè)化經(jīng)營(yíng)的國(guó)有事業(yè)單位；2、主要發(fā)起人以具有經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)出資；3、最近三年內(nèi)發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)、管理層未發(fā)生較大變化，最近一年內(nèi)發(fā)行人的股東結(jié)構(gòu)未發(fā)生較大變化。主要發(fā)起人和其他

60、發(fā)起人均以經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)出資的，主要發(fā)起人的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)可以連續(xù)計(jì)算，其他發(fā)起人的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不能連續(xù)計(jì)算。發(fā)行人須提供其他發(fā)起人投入的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表，并提供包含所有發(fā)起人業(yè)績(jī)的財(cái)務(wù)報(bào)表作為備考報(bào)表，備考報(bào)表須在招股說明書中摘要披露。上述所稱的主要發(fā)起人，是指股份有限公司第一大股東且持股比例在30%以上的發(fā)起人。若作為主要發(fā)起人的國(guó)有大中型企業(yè)或?qū)嵭衅髽I(yè)化經(jīng)營(yíng)的國(guó)有事業(yè)單位在連續(xù)計(jì)算其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的會(huì)計(jì)年度內(nèi)虧損，最近三年連續(xù)盈利問題還須符合股票發(fā)行審核備忘錄（第3號(hào)）的要求。（二）開業(yè)時(shí)間不滿三年、以有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司的方式成立且有限責(zé)任公司存續(xù)時(shí)間已滿三年的發(fā)行人是否可以連續(xù)

61、計(jì)算經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，按照下列標(biāo)準(zhǔn)掌握：1、有限責(zé)任公司以變更基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額折合為股份有限公司的股份；2、最近三年內(nèi)發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)、管理層未發(fā)生較大變化，最近一年內(nèi)發(fā)行人的股東結(jié)構(gòu)未發(fā)生較大變化。中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)和具有法人資格的中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)、外資企業(yè)，若其組織形式為有限責(zé)任公司，并按照公司法和關(guān)于設(shè)立外商投資股份有限公司若干問題的暫行規(guī)定的規(guī)定，整體變更設(shè)立股份有限公司的，比照上述規(guī)定執(zhí)行。（三）股份公司開業(yè)時(shí)間不滿三年、先改制設(shè)立有限責(zé)任公司，再依法變更為股份有限公司，且有限責(zé)任公司存續(xù)時(shí)間不滿三年的擬上市公司是否可以連續(xù)計(jì)算經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，比照（二）的標(biāo)準(zhǔn)掌握。（四）關(guān)于股份公司設(shè)立時(shí)進(jìn)行了資產(chǎn)評(píng)估，相關(guān)帳務(wù)調(diào)整對(duì)擬上市公司連續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響，參見第六部分之四“資產(chǎn)評(píng)估與帳務(wù)調(diào)整、業(yè)績(jī)連續(xù)計(jì)算”內(nèi)容。  六、上市申請(qǐng)問題證監(jiān)會(huì)首次公開發(fā)行股票公司改制重組指導(dǎo)意見（征求意見第19稿）對(duì)上市申請(qǐng)時(shí)間