第十章權(quán)益融資1

1、第十章 權(quán)益融資v一、吸收直接投資v二、普通股融資v三、優(yōu)先股融資v四、認(rèn)股權(quán)證融資v一、一、吸收直接投資吸收直接投資v是企業(yè)以協(xié)議等形式吸收國家、法人和個(gè)人是企業(yè)以協(xié)議等形式吸收國家、法人和個(gè)人直接投入資本，形成企業(yè)資本金的一種籌資直接投入資本，形成企業(yè)資本金的一種籌資方式。方式。v優(yōu)點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小，2投資速度快捷投資速度快捷v缺點(diǎn)缺點(diǎn)：1成本較高成本較高，2產(chǎn)權(quán)不夠明晰產(chǎn)權(quán)不夠明晰，3容易分散企業(yè)控制權(quán)容易分散企業(yè)控制權(quán)v二、二、普通股融資普通股融資v股票的特征股票的特征v1、無限期性無限期性v2、風(fēng)險(xiǎn)性風(fēng)險(xiǎn)性v3、可轉(zhuǎn)讓性可轉(zhuǎn)讓性v4、權(quán)責(zé)性權(quán)責(zé)性v股票發(fā)行的條件股票

2、發(fā)行的條件v1、新設(shè)立的股份有限公司申請(qǐng)公開發(fā)行股票。按中華人民共和國公司法、上市公司發(fā)行新股管理辦法的規(guī)定。v2、股份有限公司增資申請(qǐng)發(fā)行股票。股票的股票的分類分類v股票上市的考慮因素股票上市的考慮因素v股票上市可為公司帶來的益處v（1）有助于改善財(cái)務(wù)狀況。v（2）有利于收購其他公司。v（3）有利于市場(chǎng)客觀評(píng)價(jià)企業(yè)。v（4）有利于激勵(lì)職員。v（5）有利于提高公司知名度，吸引更多顧客。v股票上市可能對(duì)公司產(chǎn)生的負(fù)面影響。v（1）使公司信息公開。v（2）使公司注重短期效益。v（3）公開上市需要很高的費(fèi)用。v股票上市的條件股票上市的條件v公司公開發(fā)行的股票進(jìn)入證券交易所交易必須受嚴(yán)格的條件限制。v

3、股票上市的暫停與終止股票上市的暫停與終止v普通股融資的優(yōu)缺點(diǎn)普通股融資的優(yōu)缺點(diǎn)（一）普通股融資的優(yōu)點(diǎn)（一）普通股融資的優(yōu)點(diǎn)1資本的永久性2融資風(fēng)險(xiǎn)較小3限制較少（二）普通股融資的缺點(diǎn)（二）普通股融資的缺點(diǎn)1資本成本高2控制權(quán)會(huì)分散v三、優(yōu)先股v是股份公司專門為某些獲得優(yōu)先持股權(quán)的投資者而設(shè)計(jì)的一種股票，即指在分配公司的紅利及公司清算時(shí)分配公司的資產(chǎn)兩方面，均比普通股享有優(yōu)先權(quán)的股份v優(yōu)先股的特征優(yōu)先股的特征v1、優(yōu)先取得股息優(yōu)先取得股息v2、優(yōu)先得到清償或稱有優(yōu)先索償權(quán)優(yōu)先得到清償或稱有優(yōu)先索償權(quán)v3、優(yōu)先股股東一般無表決權(quán)優(yōu)先股股東一般無表決權(quán)v4、優(yōu)先股可由公司贖回優(yōu)先股可由公司贖回v優(yōu)先

4、股股東的權(quán)利優(yōu)先股股東的權(quán)利v1、優(yōu)先分配股利權(quán)優(yōu)先分配股利權(quán)v2、優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)v3、部分管理權(quán)部分管理權(quán)v優(yōu)先股的分類優(yōu)先股的分類v1、按股息是否可以積累，可為累積優(yōu)先股與按股息是否可以積累，可為累積優(yōu)先股與非累積優(yōu)先股非累積優(yōu)先股v2、按照能否轉(zhuǎn)換為普通股或債券，分為可轉(zhuǎn)按照能否轉(zhuǎn)換為普通股或債券，分為可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股換優(yōu)先股和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股v3、按照能否參與剩余利潤(rùn)的分配，可分為不按照能否參與剩余利潤(rùn)的分配，可分為不參與優(yōu)先股和參與優(yōu)先股參與優(yōu)先股和參與優(yōu)先股v4、按照是否具有可贖回權(quán)，分為可贖回優(yōu)先按照是否具有可贖回權(quán)，分為可贖回優(yōu)先股和不可贖回優(yōu)先

5、股。股和不可贖回優(yōu)先股。v優(yōu)先股融資的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)先股融資的優(yōu)缺點(diǎn)v1、優(yōu)先股融資的優(yōu)點(diǎn)優(yōu)先股融資的優(yōu)點(diǎn)v（1）資金調(diào)配靈活v（2）無股利支付的法定義務(wù)v（3）保持普通股東對(duì)公司的控制權(quán)v（4）提高舉債能力v2、優(yōu)先股融資的缺點(diǎn)優(yōu)先股融資的缺點(diǎn)v（1）資本成本較高v（2）財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)較重v（3）對(duì)公司的限制較多v四、認(rèn)股權(quán)證融資認(rèn)股權(quán)證融資v認(rèn)股權(quán)證，是持有者購買公司股票的一種憑證，它允許持有人按某一特定價(jià)格在規(guī)定的期限內(nèi)購買既定數(shù)量的公司股票。v認(rèn)股權(quán)證的要素認(rèn)股權(quán)證的要素v1、認(rèn)購數(shù)量認(rèn)購數(shù)量v2、認(rèn)購價(jià)格認(rèn)購價(jià)格v3、認(rèn)股期限認(rèn)股期限v4、贖回權(quán)贖回權(quán)v認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值v認(rèn)股權(quán)證有理論價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)格的區(qū)分。認(rèn)股權(quán)證有理論價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)格的區(qū)分。v認(rèn)股權(quán)證融資優(yōu)缺點(diǎn)認(rèn)股權(quán)證融資優(yōu)缺點(diǎn)v1、認(rèn)股權(quán)證融資的優(yōu)點(diǎn)認(rèn)股權(quán)證融資的