2020年自學(xué)考試模擬考試

1、貨幣銀行1. 名詞解釋金融【p45】：凡是既涉及貨幣，又涉及信用，以及以貨幣與信用結(jié)合為一體的形式生成、運(yùn)作的際有交易行為的集合；換一個(gè)角度，也可以理解為：凡是涉及貨幣供應(yīng)，銀行與非銀行信用，以證券交易為操作特征的投資，商業(yè)保險(xiǎn)，以及以類似形式進(jìn)行運(yùn)作的所有交易行為的集合。2. 劣幣逐良幣規(guī)律：當(dāng)鑄造重量輕，成色低的貨幣出現(xiàn)在流通之中時(shí)，人們會(huì)把足值的貨幣收藏起來，這種現(xiàn)象叫做劣幣逐良幣規(guī)律。3. 貨幣局制度：貨幣局制度是指本國的貨幣釘住一種強(qiáng)勢貨幣（稱為錨貨幣）并與其建立固定匯率聯(lián)系，本國的通貨發(fā)行以該錨貨幣的外匯儲(chǔ)備為發(fā)行保證的一種制度安排。4. 布雷頓森里體系：是指第二次世界大戰(zhàn)后以美元

2、為中心的國際貨幣體系協(xié)定。布雷頓森林體系是該協(xié)定對(duì)各國對(duì)貨幣的兌換、國際收支的調(diào)節(jié)、國際儲(chǔ)備資產(chǎn)的構(gòu)成等問題共同作出的安排所確定的規(guī)則、采取的措施及相應(yīng)的組織機(jī)構(gòu)形式的總和。5. 購買力平價(jià)說【p72】：人們所以需要外國貨幣，無非是因?yàn)橥鈬泿啪哂性趪赓徺I商品的能力，而貨幣購買力實(shí)際上是物價(jià)水平的倒數(shù)，所以，匯率實(shí)際由兩國物價(jià)水平之比決定，這個(gè)比被稱為購買力平價(jià)。購買力平價(jià)有兩種形式：絕對(duì)形式和相對(duì)形式。絕對(duì)形式說明的是某一時(shí)點(diǎn)上匯率的決定；相對(duì)形式說明的是兩個(gè)時(shí)點(diǎn)內(nèi)匯率的變動(dòng)。其中相對(duì)購買力平價(jià)更有實(shí)際意義。6. 貨幣市場【p81、83】：貨幣市場是交易期限在1年以內(nèi)的短期金融交易市場，其

3、功能在于滿足交易者的資金流動(dòng)性需求。貨幣市場包括票據(jù)與貼現(xiàn)市場、國庫券市場、可轉(zhuǎn)讓大額存單市場、回購市場、銀行間拆借市場等等。7. 資本市場：資本市場是交易期限在1年以上的長期金融交易市場，主要滿足工商企業(yè)的中長期投資需求和政府彌補(bǔ)財(cái)政赤字的資金需要。其包括長期借貸市場和長期證券市場。8. 創(chuàng)業(yè)板市場：創(chuàng)業(yè)板市場是有別于成熟企業(yè)股票發(fā)行和交易的市場，其專門針對(duì)小型企業(yè)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)的股票進(jìn)行交易，是主板市場之外的專業(yè)市場，其主要特點(diǎn)是在上市條件方面對(duì)企業(yè)經(jīng)營歷史和經(jīng)營規(guī)模要求較低，注重企業(yè)的經(jīng)營活躍性和發(fā)展?jié)摿Α?. 離岸金融市場：離岸金融市場是指位于某國，卻獨(dú)立于該國的貨幣和金融制度，不受該國金

4、融法規(guī)管制的金融活動(dòng)場所。10. 國際游資：國際游資也叫熱幣、熱錢，是指在國際之間流動(dòng)性極強(qiáng)的短期資本，一般特指專門在國際金融市場上進(jìn)行投機(jī)活動(dòng)的資金。11. 恒久性收入：恒久性收入是弗里德曼分析貨幣需求中所提出的概念，可以理解為預(yù)期未來收入的折現(xiàn)值，或預(yù)期的長期平均收入。其與貨幣需求正相關(guān)。12. 菲利普斯曲線：表明失業(yè)與通貨膨脹存在一種交替關(guān)系的曲線，通貨膨脹率高時(shí)，失業(yè)率低；通貨膨脹率低時(shí)，失業(yè)率高。13. 通貨膨脹：指在紙幣流通條件下，因貨幣供給大于貨幣實(shí)際需求，也即現(xiàn)實(shí)購買力大于產(chǎn)出供給，導(dǎo)致貨幣貶值，而引起的一段時(shí)間內(nèi)物價(jià)持續(xù)而普遍地上漲現(xiàn)象。14. 公開市場業(yè)務(wù)【p232】：公開

5、市場業(yè)務(wù)是指貨幣當(dāng)局在金融市場上出售或購入財(cái)政部和政府機(jī)構(gòu)的證券，特別是短期國庫券，用以影響基礎(chǔ)貨幣的行為。15. 法定準(zhǔn)備率【p234】【P183】：法定準(zhǔn)備率是指法律規(guī)定的商業(yè)銀行及有關(guān)金融機(jī)構(gòu)必須向中央銀行存入一部分存款準(zhǔn)備金的比例。16. 收益資本化【p49】：任何有收益的事物，不論它是否是一筆貸放出去的貨幣金額，甚至也不論它是否是一筆資本，通過收益與利率的對(duì)比而倒過來算出相當(dāng)于多大的資本金額，習(xí)慣地稱之為"收益資本化”。即：P=C/r（P:本金，C:收益，r：利率）。17. 到期收益率【p62】：到期收益率是指在如下兩者的金額相等時(shí)所決定的現(xiàn)實(shí)起作用的利率：1.到債券還本時(shí)

6、為止分期支付的利息和最后歸還的本金折合成現(xiàn)值的累計(jì)，通常表述為“債券現(xiàn)金流的當(dāng)前價(jià)值”。2.債券當(dāng)前的市場價(jià)格。相當(dāng)于投資人按照當(dāng)前市場價(jià)格購買債券并一直持有到期滿時(shí)可以獲得的年平均收益率。18. 基準(zhǔn)利率【p51】：是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率，這種利率變動(dòng)，其他利率也相應(yīng)變動(dòng)。19. 實(shí)際利率【p52】：是指物價(jià)水平不變，從而貨幣購買力不變條件下的利息率。20. 直接標(biāo)價(jià)法【p68】：對(duì)一定基數(shù)（1或100等等）的外國貨幣單位，用相當(dāng)于多少本國貨幣單位來表示。21. 市盈率：指在一個(gè)考察期（通常為12個(gè)月的時(shí)間）內(nèi)，股票的價(jià)格和每股收益的比例。投資者通常利用該比例值估量某股票

7、的投資價(jià)值，或者用該指標(biāo)在不同公司的股票之間進(jìn)行比較。"P/ERatio"表示市盈率；"PriceperShare"表示每股的股價(jià)；"EarningsperShare”表示每股收益。即股票的價(jià)格與該股上一年度每股稅后利潤之比（P/E）,該指標(biāo)為衡量股票投資價(jià)值的一種動(dòng)態(tài)指標(biāo)。22. 國際貨幣基金組織：國際貨幣基金組織是根據(jù)國際貨幣基金協(xié)定建立的聯(lián)合國的專門機(jī)構(gòu)。它以會(huì)員國入股方式組成，按企業(yè)經(jīng)營規(guī)則運(yùn)作。其宗旨：通過會(huì)員國共同研討和協(xié)商國際貨幣問題，促進(jìn)國際貨幣合作；促進(jìn)國際貿(mào)易的擴(kuò)大和平衡發(fā)展，開發(fā)會(huì)員國的生產(chǎn)資源；促進(jìn)匯率穩(wěn)定和會(huì)員國有條不

8、紊的匯率安排，避免競爭性的貨幣貶值；協(xié)助會(huì)員國建立多邊支付制度，消除妨礙世界貿(mào)易增長的外匯管制；協(xié)助會(huì)員國克服國際收支困難。23. 真實(shí)票據(jù)論：又稱商業(yè)貸款理論（commercialloantheory）,這是西方商業(yè)銀行發(fā)放貸款的一個(gè)很古老的原則。其基本要求是：貸款應(yīng)以真實(shí)交易背景的商業(yè)票據(jù)為根據(jù)。其理論依據(jù)是：依據(jù)反映真實(shí)交易的票據(jù)進(jìn)行貸款，可以保障貸款能夠按期收回。因?yàn)樗麄冋J(rèn)為債務(wù)人確實(shí)取得了商品，只要把這些商品直接出售或者加工后出售，就可以歸還貸款。24. 存款保險(xiǎn)制度：存款保險(xiǎn)制度是對(duì)存款人利益提供保護(hù)、穩(wěn)定金融體系的一種制度。它是指吸收存款的金融機(jī)構(gòu)根據(jù)其吸收存款的數(shù)額，按規(guī)定保費(fèi)

9、率向存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投保，當(dāng)存款機(jī)構(gòu)破產(chǎn)而無法滿足存款人的提款要求時(shí)，由存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)承擔(dān)支付法定保險(xiǎn)金的責(zé)任。25. 最終貸款人：最終貸款人是指中央銀行行使“銀行的銀行”職能的一種體現(xiàn)，中央銀行行使最終貸款人職能時(shí)，主要有兩方面作用：支持陷入資金周轉(zhuǎn)困難的商業(yè)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)，以免銀行擠兌風(fēng)潮的擴(kuò)大，進(jìn)而最終導(dǎo)致整個(gè)銀行業(yè)的崩潰；通過為商業(yè)銀行辦理短期資金融通，調(diào)節(jié)信用規(guī)模和貨幣供應(yīng)量，傳遞和實(shí)施宏觀調(diào)控的意圖。26. 國際收支【p256】：在一定時(shí)期內(nèi)一個(gè)國家或地區(qū)與其他國家或地區(qū)之間進(jìn)行的全部經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄。它包括對(duì)外貿(mào)易和對(duì)外投資狀況，是貿(mào)易和投資以及其他國際經(jīng)濟(jì)交往的總和。而且，國際

10、收支既包括用外匯收付的經(jīng)濟(jì)交易，也包括以實(shí)物、技術(shù)形式進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)交易。27. 國際儲(chǔ)備【p262】：指一國或地區(qū)，由官方擁有的可以隨時(shí)使用的國際儲(chǔ)備性資產(chǎn)?？梢杂韶?cái)政部門擁有，也可以由中央銀行擁有。28. 核心物價(jià)指數(shù)【p276】：人們把剔除了能源價(jià)格和食品價(jià)格之后的物價(jià)指數(shù)視為核心價(jià)格指數(shù)，并用這種經(jīng)過處理后的指數(shù)來度量物價(jià)變動(dòng)和通貨膨脹的程度。29. 貨幣政策遲滯【p298】:貨幣政策時(shí)滯是政策從制定到獲得主要的或全部的效果所必須經(jīng)歷的一段時(shí)間。是影響貨幣政策效應(yīng)的重要因素。分為內(nèi)部時(shí)滯和外部時(shí)滯兩個(gè)階段。內(nèi)部時(shí)滯是從政策制定到貨幣當(dāng)局采取行動(dòng)這段時(shí)間。其長短取決于貨幣當(dāng)局對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)展的

11、預(yù)見能力、制定政策的效率和行動(dòng)的決心。外部時(shí)滯指從貨幣當(dāng)局采取行動(dòng)直到對(duì)政策目標(biāo)產(chǎn)生影響為止這段過程。主要由客觀經(jīng)濟(jì)和金融條件決定，不論貨幣供應(yīng)量抑或利率，它們的變動(dòng)都不會(huì)立即影響到政策目標(biāo)。30. 道義勸告【p293】：所謂“道義勸告”，指中央銀行利用其聲望與地位，對(duì)商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)經(jīng)常發(fā)出通告，指示或與各金融體系的負(fù)責(zé)人舉行面談，勸告其遵守政府政策，自動(dòng)采取若干相應(yīng)措施。31. 回購協(xié)議【p85】：證券出售時(shí)賣方向買方承諾在未來的某個(gè)時(shí)間將證券買回的協(xié)議。32. 期貨【p90】：是交易雙方按約定價(jià)格在未來某一期間完成特定資產(chǎn)交易行為的一種方式。33. 期權(quán)【p90】：是指期權(quán)的買方有權(quán)在

12、約定的時(shí)間或時(shí)期內(nèi)，按照約定的價(jià)格買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的相關(guān)資產(chǎn)，也可以根據(jù)需要放棄行使這一權(quán)利。34. 互換【p91】：也稱“掉期”“調(diào)期”，指交易雙方約定在合約有效期內(nèi)，以事先確定的名義本金額為依據(jù)，按約定的支付率（利率、股票指數(shù)收益率等）相互交換支付的約定。35. 對(duì)沖基金【p94】：是私募基金的一種，是專門為追求高投資收益的投資人設(shè)計(jì)的基金。最大的特點(diǎn)是廣泛運(yùn)用期權(quán)、期貨等金融衍生工具，在股票市場、債券市場和外匯市場上進(jìn)行投機(jī)活動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)極高。36. 現(xiàn)金漏損率：客戶總會(huì)從銀行提取現(xiàn)金，從而使一部分現(xiàn)金流出銀行系統(tǒng)的現(xiàn)象叫做“現(xiàn)金漏損”?，F(xiàn)金漏損額與活期存款總額之比稱為現(xiàn)金漏損率，也稱提現(xiàn)

13、率。37. 超額準(zhǔn)備率：銀行實(shí)際持有的存款準(zhǔn)備金超出法定準(zhǔn)備金的部分，稱為超額準(zhǔn)備金。超額準(zhǔn)備率是指超額準(zhǔn)備金與活期存款總額的比。38. 基礎(chǔ)貨幣：基礎(chǔ)貨幣直接表現(xiàn)為中央銀行的負(fù)債，是如下兩方面的統(tǒng)稱：存款貨幣銀行的存款準(zhǔn)備，包括準(zhǔn)備存款和庫存現(xiàn)金；“漏損”的現(xiàn)金，指不僅離開中央銀行并且也離開存款貨幣銀行的現(xiàn)金，是流通于銀行體系之外的現(xiàn)金。39. 平方根法則：平方根法則是由后凱恩斯學(xué)派提出，用于分析交易性貨幣需求的一種思路。11他們認(rèn)為交易性貨幣需求取決于收入水平和利率水平，表達(dá)式為：M=kY2r2。公式表明，交易性貨幣需求是收入丫的函數(shù)，隨著用于交易的收入數(shù)量的增加，貨幣需求量隨之增加，Y的

14、指數(shù)12說明其增加的幅度會(huì)較小，即交易性貨幣需求有規(guī)模節(jié)約的特點(diǎn)。上述公式還表明，貨幣需求是利率r的函數(shù)，r的指數(shù)-12說明，交易性貨幣需求與利率的變動(dòng)呈反方向變化，其變動(dòng)幅度較利率變動(dòng)幅度為小。40. 流動(dòng)性陷阱：流動(dòng)性陷阱是凱恩斯提出的一種假說，指當(dāng)一定時(shí)期的利率水平降低到不能再低時(shí)，人們就會(huì)產(chǎn)生利率上升從而債券價(jià)格下跌的預(yù)期，貨幣需求彈性就會(huì)變得無限大，即無論增加多少貨幣，都會(huì)被人們儲(chǔ)存起來。41. 克魯格曼三角形【p308】：金融政策有本國貨幣政策的獨(dú)立性、匯率穩(wěn)定、資本自由流動(dòng)三個(gè)基本目標(biāo)，這三個(gè)目標(biāo)不可能同時(shí)實(shí)現(xiàn)。他們可以構(gòu)成一個(gè)三角形，如果某一國家或地區(qū)的金融政策選定了某一條邊，

15、那么與該邊相對(duì)的角所代表的政策目標(biāo)則無法實(shí)現(xiàn)。42. 泰勒規(guī)則：是常用的簡單貨幣政策規(guī)則之一，由斯坦福大學(xué)的約翰.泰勒于1993年根據(jù)美國貨幣政策的實(shí)際經(jīng)驗(yàn)，而確定的一種短期利率調(diào)整的規(guī)則。泰勒認(rèn)為，保持實(shí)際短期利率穩(wěn)定和中性政策立場，當(dāng)產(chǎn)出缺口為正（負(fù)）和通脹缺口超過（低于）目標(biāo)值時(shí)，應(yīng)提高（降低）實(shí)際利率。43. 米德沖突：是指在許多情況下，單獨(dú)使用支出調(diào)整政策或支出轉(zhuǎn)換政策而同時(shí)追求內(nèi)、外均衡兩種目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，將會(huì)導(dǎo)致一國內(nèi)部均衡與外部均衡之間沖突。44. 金融相關(guān)率【p324】：是指一定時(shí)期內(nèi)社會(huì)金融活動(dòng)總量與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總量的比值。金融活動(dòng)總量一般用金融資產(chǎn)總額表示，包括：金融部門、非金融

16、部門及國外部門發(fā)行的金融工具等。經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總量用國民生產(chǎn)總值表示。45. 貨幣化率【p324】：即社會(huì)的貨幣化程度，是指一定經(jīng)濟(jì)范圍內(nèi)通過貨幣進(jìn)行商品與服務(wù)交換的價(jià)值占國民生產(chǎn)總值比重。1. 簡答實(shí)際利率理論的內(nèi)涵是什么？實(shí)際利率理論是在凱恩斯主義出現(xiàn)以前，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)中的利率理論，這種理論注意的是實(shí)際因素一一生產(chǎn)率和節(jié)約，在利率決定中的作用。生產(chǎn)率用邊際投資傾向表示，節(jié)約用邊際儲(chǔ)蓄傾向表示。投資流量會(huì)因利率的提高而減少，儲(chǔ)蓄流量會(huì)因利率的提高而增加，故投資是利率的遞減函數(shù)，儲(chǔ)蓄是利率的遞增函數(shù)，而利率的變化則取決于投資流量與儲(chǔ)蓄流量的均衡。2. 簡要分析古典利率理論的主要內(nèi)容。利率是由投資需求與

17、儲(chǔ)蓄意愿的均衡所決定。投資是對(duì)資金的需求，隨利率上升而減少，儲(chǔ)蓄是對(duì)資金的供應(yīng)，隨利率上升而增加，利率就是資金需求和供給相等時(shí)的價(jià)格。一般情況下，一方面，利率越高，儲(chǔ)蓄越高。儲(chǔ)蓄是利率的遞增函數(shù)，另一方面，利率越低，投資量越大，投資是利率的遞減函數(shù)。儲(chǔ)蓄和投資都是利率的函數(shù)。3. 簡述凱恩斯關(guān)于利率決定的分析。凱恩斯認(rèn)為，利率決定貨幣供求數(shù)量，而貨幣需求量有基本取決于人們的流動(dòng)偏好，如果人們對(duì)流動(dòng)性的偏好強(qiáng)，愿意持有幣數(shù)量就增加，當(dāng)貨幣的需求大于貨幣的供給時(shí)，利率上升；反之，人們的流動(dòng)性偏好轉(zhuǎn)弱時(shí)，便有對(duì)貨幣的需求下降，利率下降。因此，利率由流動(dòng)性偏好曲線與貨幣供給曲線共同決定。4. 簡要分析

18、流動(dòng)性偏好理論的主要內(nèi)容。是指人們寧愿持有流動(dòng)性高但不能生利的貨幣，也不愿持有其他雖能生利但較難變現(xiàn)的資產(chǎn)的心理。其實(shí)質(zhì)就是人們對(duì)貨幣的需求，我們可以把流動(dòng)性偏好理解為對(duì)貨幣的一種心理偏好。人們流動(dòng)性偏好的動(dòng)機(jī)有三種：交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。其中，因交易動(dòng)機(jī)和預(yù)防動(dòng)機(jī)帶來的貨幣需求與利率沒有直接關(guān)系，它是收入的函數(shù)，并且與收入成正比；而投機(jī)動(dòng)機(jī)帶來的貨幣需求則與利率成反比，因?yàn)槔试礁呷藗兂钟胸泿胚M(jìn)行投機(jī)的機(jī)會(huì)成本也就越高。5. 簡述利率決定理論中的“可貸資金論”。英國的羅伯遜和瑞典的俄林提出可貸資金論，認(rèn)為借貸資金的需求與供給均包括兩個(gè)方面：借貸資金需求來自某期間投資流量和該期間人們希

19、望保有的貨幣余額；借貸資金供給則來自同一期間的儲(chǔ)蓄流量和該期間貨幣供給量的變動(dòng)。6. 簡述購買力平價(jià)理論的主要貢獻(xiàn)。第一，認(rèn)為兩國貨幣的購買力可以決定兩國貨幣匯率，抓住了匯率決定的主要方面，為后人進(jìn)一步分析匯率決定問題奠定了基礎(chǔ)；第二，運(yùn)用購買力平價(jià)折算不同國家的國民經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)，更科學(xué)可靠；第三，購買力平價(jià)決定匯率的長期走勢，7. 最后，購買力平價(jià)把物價(jià)指數(shù)、匯率水平相聯(lián)系，對(duì)討論一國匯率政策與發(fā)展進(jìn)出口貿(mào)易的關(guān)系具有參考價(jià)值簡述國際借貸說的主要思想。國際借貸說，也稱國際收支說，是在金本位制度盛行時(shí)期流行的一種闡釋外匯供求與匯率形成的理論。由于存在鑄幣平價(jià)，所以該學(xué)說專注于外匯供求。外匯供求

20、狀況取決于由國際商品進(jìn)出口和資本流動(dòng)所引起的債權(quán)債務(wù)關(guān)系一國際收支。當(dāng)一國的流動(dòng)債權(quán)，即外匯應(yīng)收，多于流動(dòng)負(fù)債，即外匯應(yīng)付時(shí)，外匯的供給大于需求，因而外匯匯率下跌；反之，則外匯匯率上升。8. 簡述購買力平價(jià)理論的主要貢獻(xiàn)。第一，認(rèn)為兩國貨幣的購買力可以決定兩國貨幣匯率，抓住了匯率決定的主要方面，為后人進(jìn)一步分析匯率決定問題奠定了基礎(chǔ)；第二，運(yùn)用購買力平價(jià)折算不同國家的國民經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)，更科學(xué)可靠；第三，購買力平價(jià)決定匯率的長期走勢，9. 最后，購買力平價(jià)把物價(jià)指數(shù)、匯率水平相聯(lián)系，對(duì)討論一國匯率政策與發(fā)展進(jìn)出口貿(mào)易的關(guān)系具有參考價(jià)值簡述國際借貸說的主要思想。國際借貸說，也稱國際收支說，是在金本

21、位制度盛行時(shí)期流行的一種闡釋外匯供求與匯率形成的理論。由于存在鑄幣平價(jià)，所以該學(xué)說專注于外匯供求。外匯供求狀況取決于由國際商品進(jìn)出口和資本流動(dòng)所引起的債權(quán)債務(wù)關(guān)系一國際收支。當(dāng)一國的流動(dòng)債權(quán)，即外匯應(yīng)收，多于流動(dòng)負(fù)債，即外匯應(yīng)付時(shí)，外匯的供給大于需求，因而外匯匯率下跌；反之，則外匯匯率上升。10. 試說明中央銀行是否可以無限制地為存款貨幣銀行補(bǔ)充準(zhǔn)備存款？答：擴(kuò)大資產(chǎn)業(yè)務(wù)并不以負(fù)債為前提是中央銀行特有的權(quán)力。中央銀行擴(kuò)大資產(chǎn)業(yè)務(wù)，必然相應(yīng)地形成了存款貨幣銀行的準(zhǔn)備存款；存款貨幣銀行從準(zhǔn)備存款提取通貨，中央銀行則可以隨時(shí)予以保證。即，中央銀行的任何資產(chǎn)業(yè)務(wù)均會(huì)有商業(yè)銀行的準(zhǔn)備存款和通貨發(fā)行之和與

22、之對(duì)應(yīng)。但是，中央銀行的這種行為也不是完全不受任何約束的。就“技術(shù)層面”的可能性來講，為存款貨幣銀行補(bǔ)充存款準(zhǔn)備，支持存款貨幣銀行創(chuàng)造信用貨幣的能力可以是無限的。但是從客觀經(jīng)濟(jì)過程來講，約束則是強(qiáng)有力的。沒有貨幣需求，存款貨幣銀行不需要補(bǔ)充準(zhǔn)備存款，中央銀行有能力也無從發(fā)揮；強(qiáng)行支持無限制的貨幣創(chuàng)造，促成通貨膨脹，會(huì)受到客觀經(jīng)濟(jì)過程懲罰。11. 簡述國際流動(dòng)資本的原因及其經(jīng)濟(jì)影響?！綪264-265】答：（1）國際資本流動(dòng)的原因資本在國際間流動(dòng)的根本原因是各國的資本收益率不同。資本從低收益率國家向高收益率國家的不斷轉(zhuǎn)移。其中，短期證券投資和銀行貸款等的流向，通常情況下主要取決于國際間的利率差；

23、國際直接投資收益率的決定因素則較為復(fù)雜，包括東道國的宏觀經(jīng)濟(jì)和金融狀況，企業(yè)開發(fā)國際市場的戰(zhàn)略，東道國的勞動(dòng)力成本和自然資源條件，以及稅收優(yōu)惠政策和法律制度環(huán)境等。國際資本流動(dòng)的經(jīng)濟(jì)影響國際資本流動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的有利影響：整體上看，國際資本流動(dòng)促進(jìn)了世界經(jīng)濟(jì)的增長和穩(wěn)定。國際資本流動(dòng)在一定程度上打破了國與國之間的界限，使資本得以在全球范圍內(nèi)進(jìn)行有效配置，有利于世界總產(chǎn)量的提高和經(jīng)濟(jì)福利的增加；通過各種方式的投資和貸款，使得國際支付能力有效地在各國間進(jìn)行轉(zhuǎn)移，有助于國際貿(mào)易的順利開展和全球性國際收支的平衡；特別是國際直接投資有效地促進(jìn)了生產(chǎn)技術(shù)在全球范圍的傳播，使科學(xué)技術(shù)成為人類共同的財(cái)富；國際證券投

24、資可以使投資者對(duì)其有價(jià)證券資產(chǎn)進(jìn)行更為廣泛的多元化組合，從而分散投資風(fēng)險(xiǎn)。 國際資本流動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的不利影響：國際資本流動(dòng)沖擊了所在國的經(jīng)濟(jì)，便捷了國際金融風(fēng)險(xiǎn)的傳遞。12. 簡述通貨膨脹目標(biāo)制?！綪290】答：近年來，一些國家先后采取了“通貨膨脹目標(biāo)制”的貨幣政策。政策的核心是以確定的通貨膨脹率作為貨幣政策目標(biāo)，或一個(gè)目標(biāo)區(qū)間。在通貨膨脹控制得比較好的國家，這無疑是當(dāng)局所認(rèn)定不可避免的（如對(duì)調(diào)動(dòng)潛在生產(chǎn)力所必需的）通貨膨脹率；對(duì)高通貨膨脹率的國家由無疑是當(dāng)局認(rèn)定可能實(shí)現(xiàn)的反通貨膨脹的目標(biāo)。如果預(yù)測實(shí)際通貨膨脹率高于目標(biāo)或目標(biāo)區(qū)，采取控制性的政策，以把可能高于目標(biāo)的通貨膨脹率壓下來，使之落于目標(biāo)之

25、上；如果預(yù)測的趨向相反，則可采取較為寬松的政策，等等。通貨膨脹目標(biāo)制較之利用貨幣供給量作為中介目標(biāo)增加了貨幣政策的透明度，通過解釋實(shí)現(xiàn)公眾最關(guān)切的通貨膨脹目標(biāo)所需的代價(jià)和手段，則提高了貨幣政策的可信度。這樣的貨幣政策目標(biāo)，是明確的單一目標(biāo)主張；反映著通貨膨脹問題的普遍存在；從有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展來說，反通貨膨脹的方針被認(rèn)為是正確的方針。需要說明的是，當(dāng)今世界的反通貨膨脹目標(biāo)都不是簡單追求零通貨膨脹率。這個(gè)目標(biāo)的理論依據(jù)是綜合的。承認(rèn)有一個(gè)當(dāng)前條件所決定的基本通貨膨脹，對(duì)應(yīng)于這個(gè)率，可按“規(guī)則”控制貨幣供給；承認(rèn)有諸多外在的引發(fā)通貨膨脹因素，則應(yīng)采取相機(jī)抉擇的對(duì)策。而明確的通貨膨脹目標(biāo)或目標(biāo)區(qū)又會(huì)使當(dāng)

26、局取得公眾的信任，從而削弱公眾預(yù)期對(duì)政策的沖抵作用。13. 簡述設(shè)置貨幣政策中介指標(biāo)的必要性及標(biāo)準(zhǔn)。答：從貨幣政策工具的運(yùn)用到貨幣政策目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)之間有一個(gè)相當(dāng)長的作用過程。在這個(gè)作用過程中有必要及時(shí)了解政策工具是否得力，估計(jì)政策目標(biāo)能不能實(shí)現(xiàn)，這就需要借助于中介指標(biāo)的設(shè)置。中介指標(biāo)一般有利率、貨幣供應(yīng)量、超額準(zhǔn)備金和基礎(chǔ)貨幣等。貨幣當(dāng)局本身不能直接控制和實(shí)現(xiàn)諸如穩(wěn)定、增長這些貨幣政策的目標(biāo)，它只能借助于貨幣政策工具，并通過對(duì)這些中介指標(biāo)的調(diào)節(jié)和影響最終實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)。因此，中介指標(biāo)就成了貨幣政策作用過程中一個(gè)十分重要的中間環(huán)節(jié)，對(duì)它們的選擇是否正確以及選定后能否達(dá)到預(yù)期調(diào)節(jié)效果，關(guān)系到貨幣政策最

27、終目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)。設(shè)置貨幣政策中介指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)如下：可控性。即是否易于為貨幣當(dāng)局所控制?？蓽y性。一是中央銀行能夠迅速獲取有關(guān)中介指標(biāo)的準(zhǔn)確數(shù)據(jù)；二是有較明確的定義并便于觀察、分析和監(jiān)測。相關(guān)性。是指只要能達(dá)到中介指標(biāo)，中央銀行在實(shí)現(xiàn)或接近實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)方面不會(huì)遇到障礙和困難?？垢蓴_性。貨幣政策在實(shí)施過程中常會(huì)受到許多外來因素或非政策因素的干擾。只有選取那些受干擾程度較低的中介指標(biāo)，才能通過貨幣政策工具的操作達(dá)到最終目標(biāo)。與經(jīng)濟(jì)體制、金融體制有較好的適應(yīng)性。14. 簡述凱恩斯學(xué)派的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論。【P295】答：凱恩斯學(xué)派的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論，其最初思路可以歸結(jié)為：通過貨幣供給M的增減影響

28、利率r,利率的變化則通過資本邊際效益的影響使投資I以乘數(shù)方式增減，而投資的增減進(jìn)而會(huì)影響總支出E和總收入Y。用符號(hào)可表示為MHr|rjY在這個(gè)傳導(dǎo)機(jī)制揮作用的過程中，主要環(huán)節(jié)是利率：貨幣供應(yīng)量的調(diào)整首先影響利率的升降，然后才使投資乃至總支出發(fā)生變化。上述分析，在初期階段，凱恩斯學(xué)派稱之為局部均衡分析，只顯示了貨幣市場對(duì)商品市場的初始影響，而沒有能反映它們之間循環(huán)往復(fù)的作用。考慮到貨幣市場與商品市場的相互作用，遂有進(jìn)一步分析，凱恩斯學(xué)派稱之為一般均衡分析。假定貨幣供給增加，如果產(chǎn)出水平不變，利率會(huì)相應(yīng)下降；下降的利率刺激投資，并引起總支出增加，總需求的增加推動(dòng)產(chǎn)出量上升。這與原來的分析是一樣的。

29、 但產(chǎn)出量的上升，提出了較原來為大的貨幣需求；如果沒有新的貨幣供給投入經(jīng)濟(jì)生活，貨幣供求的對(duì)比就會(huì)使下降的利率回升。這是商品市場對(duì)貨幣市場的作用。 利率的回升，又會(huì)使總需求減少，產(chǎn)量下降；產(chǎn)量下降，貨幣需求下降，利率又會(huì)回落。這是往復(fù)不斷的過程。 最終會(huì)逼進(jìn)一個(gè)均衡點(diǎn)，這個(gè)點(diǎn)同時(shí)滿足了貨幣市場供求和商品市場供求兩方面的均衡要求。在這個(gè)點(diǎn)上，可能利息率較原來的均衡水平低，而產(chǎn)出量較原來的均衡水平高。對(duì)于這些傳導(dǎo)機(jī)制的分析，凱恩斯學(xué)派還不斷增添一些內(nèi)容。主要集中在貨幣供給到利率之間和利率到投資之間的更具體的傳導(dǎo)機(jī)制以及一些約束條件。但不論有何進(jìn)展，凱恩斯學(xué)派傳導(dǎo)機(jī)制理論的特點(diǎn)是對(duì)利息這一環(huán)節(jié)的特別

30、重視。15. 簡述貨幣學(xué)派的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論?！綪296】如果貨幣供給量增加到供過于求的狀況，則貨幣持有者的反應(yīng)是將多余的貨幣用于購買各種資產(chǎn)，既購買金融資產(chǎn)，也購買實(shí)物資產(chǎn)。這種支出（即資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整過程）會(huì)影響資產(chǎn)的價(jià)格，也會(huì)影響商品供應(yīng)的數(shù)額。資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)通過改變貨幣的價(jià)值，進(jìn)而通過貨幣需求函數(shù)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響，其作用是一個(gè)復(fù)雜的過程，最終會(huì)改變總產(chǎn)出。MsACIPyf其中，A為金融資產(chǎn)；C為消費(fèi)；P為價(jià)格；代表可能存在但未被揭示的過程。弗里德曼還認(rèn)為，貨幣數(shù)量變化只在短期內(nèi)作為決定經(jīng)濟(jì)變動(dòng)的主要因素，而在長期內(nèi)只會(huì)引起價(jià)格水平的變化，不會(huì)對(duì)實(shí)際產(chǎn)量發(fā)生影響。16. 簡述貨幣政策的信貸

31、傳導(dǎo)渠道。西方學(xué)者的研究表明，在信用市場上存在著兩個(gè)基本的貨幣傳導(dǎo)途徑，那就是：銀行貸款渠道和資產(chǎn)負(fù)債表渠道。（1）銀行貸款渠道。貨幣供給（M）下降，使得銀行存款（D）減少，進(jìn)而使得銀行貸放出的貸款下降。銀行貸款（L）下降，使企業(yè)投資（I）減少，從而使總產(chǎn)出（Y）下降。以圖式表示，這一貨幣政策效果就是：M一：D-；L一.I一.Y（2）資產(chǎn)負(fù)債表渠道。資產(chǎn)負(fù)債表通過企業(yè)資本凈值改變發(fā)揮貨幣傳導(dǎo)的作用。貨幣政策能通過幾種方式影響企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表。緊縮的貨幣政策（M】）引起證券價(jià)格下降（Pe。），這進(jìn)一步使企業(yè)的資本凈值下降，由于逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題的增多，因而導(dǎo)致投資產(chǎn)出（I）和總需求下降（Y）

32、圖示表示：MPe逆向選向和道德風(fēng)險(xiǎn)T貸款LIYI提高利率（r）的緊縮政策也引起企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的惡化，因?yàn)樗鼫p少了現(xiàn)金流。圖示：MrT現(xiàn)金流逆向選向和道德風(fēng)險(xiǎn)17. T貸款LIY通過聯(lián)系貨幣和資產(chǎn)價(jià)值而起作用的貨幣政策簡述國際金本位體系的特點(diǎn)。金本位是以一定成色及重量的黃金為本位貨幣的一種貨幣制度，黃金是貨幣體系的基礎(chǔ)。具有如下特點(diǎn)：第一，黃金充當(dāng)國際貨幣。金幣可以自由鑄造、自由兌換、黃金自由進(jìn)出口。第二，嚴(yán)格的固定匯率制。各國貨幣之間的匯率由它們各自的含金量比例-金平價(jià)決定18. 第三，國際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制。其機(jī)理即由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家休謨提出的“價(jià)格-鑄幣流動(dòng)機(jī)制”：一國國際收支逆差黃金輸出貨幣

33、減少物價(jià)和成本下降出口競爭力增強(qiáng)出口擴(kuò)大，如果進(jìn)口減少國際收支轉(zhuǎn)為順差黃金輸入。相反，一國國際收支順差黃金輸入貨幣增加物價(jià)和成本上升出口競爭力減弱進(jìn)口增加，如果出口減少國際收支轉(zhuǎn)為逆差黃金輸出簡要分析金融市場在金融運(yùn)行中的功能。金融市場通過組織金融資產(chǎn)、金融產(chǎn)品的交易，可以發(fā)揮多方面功能：第一、幫助實(shí)現(xiàn)資金在盈余部門和短缺部門之間的調(diào)劑，有利于資源配置第二、實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。局部風(fēng)險(xiǎn)可以分散轉(zhuǎn)移，至于對(duì)于總體來說，并非消除了風(fēng)險(xiǎn)。19. 第三、確定價(jià)格。有相當(dāng)多的金融資產(chǎn)，如股票，其票面價(jià)值并不能代表其內(nèi)在價(jià)值，其內(nèi)在價(jià)值只有通過金融市場交易中買賣雙方的相互作用的過程才能“發(fā)現(xiàn)”p104

34、簡述有效市場理論，并談?wù)勓芯渴袌鲂实囊饬x。按照市場效率假說，資本市場的有效性是指市場根據(jù)新信息迅速調(diào)整證券價(jià)格的能力：證券的價(jià)格只反映過去的價(jià)格和交易信息，是弱有效市場；證券的價(jià)格反映包括歷史的價(jià)格和交易信息在內(nèi)的所有公開發(fā)表的信息是中度有效市場；證券的價(jià)格可以反映所有公開的和不公開的信息是強(qiáng)有效市場。研究市場效率的意義在于：市場效率理論認(rèn)為，證券的價(jià)格是以其內(nèi)在價(jià)值為依據(jù)的；高度有效的市場可以迅速傳遞所有相關(guān)的真實(shí)信息，使價(jià)格反映其內(nèi)在價(jià)值。市場的有效與否直接關(guān)系證券價(jià)格與證券內(nèi)在價(jià)值的偏離程度。強(qiáng)有效市場中，證券價(jià)格應(yīng)與預(yù)期價(jià)值一致，不存在價(jià)格與價(jià)值的偏離；如果一旦偏離，人們會(huì)立即掌握信

35、息，并通過迅速買進(jìn)或賣出的交易行為將差異消除。于是，在高度有效市場中，想取得超常的收益幾乎是不可能的。如果市場是弱有效的，即存在信息高度不對(duì)稱，提前掌握大量消息或內(nèi)部消息的投資人就可以比別人更準(zhǔn)確的識(shí)別證券的價(jià)值，并在價(jià)格與價(jià)值有較大偏離的程度下，通過買進(jìn)或賣出，獲得超常利潤。20. 簡述資產(chǎn)證券化，并分析其利弊。【PPT,百度百科】將不流動(dòng)的資產(chǎn)(例如住宅抵押貸款)轉(zhuǎn)換為流動(dòng)的、可交易證券的業(yè)務(wù)。廣義的資產(chǎn)證券化是指某一資產(chǎn)或資產(chǎn)組合采取證券資產(chǎn)這一價(jià)值形態(tài)的資產(chǎn)運(yùn)營方式，它包括實(shí)體資產(chǎn)證券化、信貸資產(chǎn)證券化、證券資產(chǎn)證券化、現(xiàn)金資產(chǎn)證券化等四類。狹義的資產(chǎn)證券化是指信貸資產(chǎn)證券化。按照被證

36、券化資產(chǎn)種類的不同，信貸資產(chǎn)證券化可分為住房抵押貸款支持的證券化和資產(chǎn)支持的證券化。利：1. 利用金融資產(chǎn)證券化可提高金融機(jī)構(gòu)資本充足率。2. 增加資產(chǎn)流動(dòng)性，改善銀行資產(chǎn)與負(fù)債結(jié)構(gòu)失衡。3. 利用金融資產(chǎn)證券化來降低銀行固定利率資產(chǎn)的利率風(fēng)險(xiǎn)。4. 銀行可利用金融資產(chǎn)證券化來降低籌資成本。5. 銀行利用金融資產(chǎn)證券化可使貸款人資金成本下降。6. 金融資產(chǎn)證券化的產(chǎn)品收益良好且穩(wěn)定。弊：1、證券化加劇了金融市場的信息不對(duì)稱性，使專業(yè)服務(wù)提供者容易出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)問題。2、證券化使不同層次的信貸市場更加緊密的相互依存，但當(dāng)不確定性出現(xiàn)時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也更容易波及到優(yōu)質(zhì)市場。3、證券化只是調(diào)高了銀行或儲(chǔ)蓄貸款

37、機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移出自己平衡表的能力，并沒有消除這些風(fēng)險(xiǎn)再回來的可能性。21. 簡要分析風(fēng)險(xiǎn)資本的投資過程。大致分為五個(gè)步驟：(1) 交易發(fā)起(dealorigination),即風(fēng)險(xiǎn)資本家獲知潛在的投資機(jī)會(huì)。(2) 篩選投資機(jī)會(huì)(screening),即在眾多的潛在投資機(jī)會(huì)中初選出小部分做進(jìn)一步分析。(3) 評(píng)價(jià)(evaluation)，即對(duì)選定項(xiàng)目的潛在風(fēng)險(xiǎn)與收益進(jìn)行評(píng)估。如果評(píng)估結(jié)果是可以接受的，風(fēng)險(xiǎn)資本家與企業(yè)家一道進(jìn)入第四步(4) 交易設(shè)計(jì)(dealstructure),包括確定投資的數(shù)量、形式和價(jià)格等。一旦交易完成，則進(jìn)入最后一步投資后管理(postinvestigationactiviti

38、es)。關(guān)鍵是將企業(yè)帶入資本市場運(yùn)作以順利實(shí)現(xiàn)必要的兼并收購和發(fā)行上市。22. 簡要分析為什么分散投資會(huì)減少風(fēng)險(xiǎn)。金融學(xué)的一個(gè)基本假設(shè)是投資者是風(fēng)險(xiǎn)的厭惡者，控制風(fēng)險(xiǎn)的一種有效的方法是分散投資，即投資者可以通過構(gòu)建多樣化投資的資產(chǎn)組合來降低風(fēng)險(xiǎn)，這一原理可以通過資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率和資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)協(xié)方差公式來說明。資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率是資產(chǎn)組合中所有資產(chǎn)預(yù)期收益率的加權(quán)平均數(shù)。在資產(chǎn)總數(shù)一定的情況下，單個(gè)資產(chǎn)占的比重越小，資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率越小，風(fēng)險(xiǎn)越少，這個(gè)原理說明投資資產(chǎn)數(shù)量多可以降低風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)協(xié)方差公式說明：資產(chǎn)組合的協(xié)方差反映組合資產(chǎn)共同變化的程度，因而資產(chǎn)組合的協(xié)方差越小，組合資產(chǎn)

39、投資的風(fēng)險(xiǎn)越小。資產(chǎn)組合的協(xié)方差又取決于組合資產(chǎn)之間的相關(guān)系數(shù)，組合資產(chǎn)之間的相關(guān)性越小系數(shù)越少，組合資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)降低。這個(gè)原理說明通過多樣化投資組合可以降低風(fēng)險(xiǎn)。簡要分析為什么要對(duì)銀行加強(qiáng)監(jiān)管？【政府對(duì)商業(yè)銀行實(shí)施監(jiān)管的原因，商業(yè)銀行P15】政府之所以要對(duì)銀行業(yè)實(shí)施監(jiān)管，其原因在于銀行業(yè)自身的經(jīng)營特點(diǎn)。首先，為了保護(hù)儲(chǔ)蓄者的利益。銀行吸收居民儲(chǔ)蓄是開展銀行業(yè)務(wù)的基本條件，但是儲(chǔ)戶和商業(yè)銀行之間存在著嚴(yán)重的信息不對(duì)稱。如果銀行發(fā)生倒閉而是儲(chǔ)戶資金受到損失，其社會(huì)和經(jīng)濟(jì)后果都是非常嚴(yán)重的，因此，政府必須承擔(dān)保護(hù)儲(chǔ)戶利益的責(zé)任。其次，政府對(duì)銀行業(yè)實(shí)施監(jiān)管的原因還在于銀行是貨幣信用的創(chuàng)造者。在信用經(jīng)濟(jì)條

40、件下，貨幣數(shù)量的多少與經(jīng)濟(jì)發(fā)展密切相關(guān)。雖然中央銀行可以通過調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣來控制貨幣供應(yīng)量，但商業(yè)銀行作為中央銀行貨幣政策傳導(dǎo)的中樞，對(duì)中央銀行的貨幣政策作何反應(yīng)仍是中央銀行關(guān)注的事情。最后，當(dāng)今世界各國的銀行業(yè)正在向綜合化方向發(fā)展，銀行業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)綜合經(jīng)營導(dǎo)致商業(yè)銀行的概念在延伸，同時(shí)，世界經(jīng)濟(jì)一體化又使得銀行國際化進(jìn)程加快。這使得政府實(shí)施銀行業(yè)的監(jiān)管提出了新的課題。2008年以來由美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)更是證明了加強(qiáng)政府對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)管有著極其重要的意義，這也促使各國更加重視在銀行業(yè)監(jiān)管領(lǐng)域的合作，新的、可能更有效的銀行業(yè)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)正在形成中。23. 簡述社會(huì)利益論關(guān)于金融監(jiān)管必要

41、性的分析。社會(huì)利益論認(rèn)為，市場缺陷的存在，有必要讓代表公眾利益的政府在一定程度上介入經(jīng)濟(jì)生活，通過管制來糾正或消除市場缺陷，以達(dá)到提高社會(huì)資源配置效率、降低社會(huì)福利損失的目的。24. 簡述金融風(fēng)險(xiǎn)論關(guān)于金融監(jiān)管必要性的分析。金融風(fēng)險(xiǎn)的特征，決定了必須實(shí)施監(jiān)管，以確保整個(gè)金融體系的安全和穩(wěn)定。首先，銀行業(yè)的資本只占很小的比例，大量的資產(chǎn)業(yè)務(wù)都要靠負(fù)債來支撐25. 其次，金融業(yè)具有發(fā)生支付危機(jī)的連鎖效應(yīng)簡述投資者利益保護(hù)論關(guān)于金融監(jiān)管必要性的分析。26. 在設(shè)定的完全競爭的市場中，價(jià)格可以反映所有的信息。但在現(xiàn)實(shí)中，大量存在著信息不對(duì)稱的情況。在信息不對(duì)稱或信息不完全的情況下，擁有信息優(yōu)勢的一方可

42、能利用這一優(yōu)勢來損害信息劣勢方的利益。于是就提出了這樣的監(jiān)管要求，即有必要對(duì)信息優(yōu)勢方（主要是金融機(jī)構(gòu)）的行為加以規(guī)范和約束，以為投資者創(chuàng)造公平、公正的投資環(huán)境比較說明費(fèi)雪方程式與劍橋方程式各自的特點(diǎn)。答：可以從如下三個(gè)方面展開比較：a. 費(fèi)雪方程式強(qiáng)調(diào)的是貨幣的交易手段職能，而劍橋方程重視貨幣作為一種資產(chǎn)的職費(fèi)雪方程式把貨幣需求與支出流量聯(lián)系在一起，重視貨幣支出的數(shù)量和速度，而劍橋方程式則是從用貨幣形式保有資產(chǎn)存量的角度考慮貨幣需求，重視這個(gè)存量占收入的比例。所以對(duì)費(fèi)雪方程式有人稱之為現(xiàn)金交易說，而劍橋方程則稱現(xiàn)金余額說。費(fèi)雪方程式從宏觀角度用貨幣數(shù)量的變動(dòng)來解釋價(jià)格；反過來，在交易商品量給

43、定和價(jià)格水平給定時(shí)，也能在既定的貨幣流通速度下得出一定的貨幣需求結(jié)論。而劍橋方程式則是從微觀角度分析：保有貨幣最為便利，但同事要付出代價(jià)，比如不能帶來收益。也正是在這樣的比較中決定貨幣需求。顯然，劍橋方程式中的貨幣需求決定因素多于費(fèi)雪方程式，特別是利率的作用已成為不容忽視的原因之一。27. 凱恩斯的貨幣需求模式及含義是什么？答:凱思斯的貨幣需求模式如下式M=M1頃2=L尸)式中：M為貨幣總需求；Ml是由交易動(dòng)機(jī)和預(yù)防動(dòng)機(jī)決定的貨幣需求，是收入水平Y(jié)的函數(shù)；M2是投機(jī)性貨幣需求，是利率r的函數(shù)；Ll、L2是作為“流動(dòng)性偏好”函數(shù)的代號(hào)。該模式的含義如下：人們的貨幣需求行為是由三種動(dòng)機(jī)決定，即交易

44、動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。把貨幣總需求劃分為出于各種動(dòng)機(jī)的貨幣需求是凱思斯貨幣需求理論在分析方法上對(duì)傳統(tǒng)理論進(jìn)行突破性的主要表現(xiàn)。由交易動(dòng)機(jī)和預(yù)防動(dòng)機(jī)決定的貨幣需求取決于收入水平。凱恩斯認(rèn)為，交易媒介是貨幣的一個(gè)十分重要的功能，用于交易媒介的貨幣需求量與收入水平存在著穩(wěn)定的關(guān)系。他又指出，人們所保有的依賴于收入水平的貨幣需求還出于預(yù)防動(dòng)機(jī)，即為了應(yīng)付可能遇到的意外支出而持有貨幣的動(dòng)機(jī)?；谕稒C(jī)動(dòng)機(jī)的貨幣需求取決于利率水平。投機(jī)動(dòng)機(jī)的貨幣需求是指人們?yōu)榱嗽谖磥砟骋贿m當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)，進(jìn)行投機(jī)活動(dòng)而儲(chǔ)存價(jià)值或財(cái)富。這里的投機(jī)活動(dòng)最典型的就是買賣債券。因?yàn)閯P恩斯把資產(chǎn)分為貨幣和債券，貨幣是不能產(chǎn)生利息收入的

45、資產(chǎn)，債券是能產(chǎn)生利息收入的資產(chǎn)。投機(jī)動(dòng)機(jī)的貨幣需求的大小取決于利率水平，如果利率上升，債券價(jià)格下跌，假若債券價(jià)格下跌幅度很大，使人們?cè)趥瘍r(jià)格方面的損失超出了他們從債券獲得的利息收入，則收益為負(fù)，持有非生利資產(chǎn)就優(yōu)于持有生利資產(chǎn)，人們就會(huì)增大對(duì)貨幣的需求；如果利率下降，債券價(jià)格上升，持有者會(huì)獲得收益，人們對(duì)貨幣需求會(huì)減少，而對(duì)債券的持有量則會(huì)增加。總之，關(guān)鍵在于人們對(duì)現(xiàn)存利率水平的估價(jià)，假若人們確信現(xiàn)行利率水平高于正常值，就意味著他們預(yù)期利率水平會(huì)將會(huì)下降，從而債券價(jià)格將會(huì)上升，在這種情況下，人們必然傾向于持有債券；如有相反的預(yù)期，則會(huì)傾向于持有貨幣。因此，投機(jī)性貨幣需求同利率之間存在著負(fù)相

46、關(guān)的關(guān)系。就利率與貨幣需求的關(guān)系問題，凱思斯又進(jìn)行了特殊情況的研究，提出了著名的“流動(dòng)性陷阱”假說，即當(dāng)一定時(shí)期的利率水平降低到不能再低時(shí)，人們就會(huì)產(chǎn)生利率上升從而債券價(jià)格下跌的預(yù)期，貨幣需求彈性就會(huì)變得無限大，即無論增加多少貨幣，都會(huì)被人們儲(chǔ)存起來。28. 簡要說明貨幣主義“單一規(guī)則”貨幣政策的理論基礎(chǔ)。什么是單一規(guī)則：弗里德曼認(rèn)為控制貨幣供給量的最佳選擇是公開宣布并長期采用一個(gè)固定不變的貨幣供給增長率，貨幣供給增長率與經(jīng)濟(jì)增長率大體相適應(yīng)，而且該增長率一經(jīng)確定和公布在年內(nèi)和季內(nèi)不應(yīng)任意變動(dòng)。(1) 理論基礎(chǔ)：弗里德曼按照微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)需求函數(shù)分析方法，主要考慮收入與持有貨幣的各項(xiàng)機(jī)會(huì)成本，構(gòu)建

47、了一個(gè)描述性的貨幣需求函數(shù)，該函數(shù)可以簡化為：獸頊Yp,（bf）,（ef"f）,其中詈為對(duì)真實(shí)貨幣余額的需求,"為永久收入，rb,rm,re分別為貨幣、債券、股票的預(yù)期回報(bào)率，兀e為預(yù)期通貨膨脹率。（3）結(jié)論：弗里德曼認(rèn)為：在貨幣需求中，利率的影響很小，因?yàn)槔首兓?與凡，脂，ne發(fā)生相應(yīng)的變動(dòng)，相互之間有抵消作用，或者說，貨幣需求函數(shù)中的各項(xiàng)機(jī)會(huì)成本會(huì)保持相對(duì)穩(wěn)定。由于利率對(duì)貨幣需求沒有影響，因此，貨幣的流通速度是穩(wěn)定的、可以預(yù)期的。依據(jù)經(jīng)驗(yàn)，它與收入水平保持“正的一致性”永久收入是貨幣需求的決定因素。所謂永久收入意指預(yù)期未來年度的平均收入，它是一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的變量，在很

48、大程度上不受短期經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的影響。因此，弗里德曼認(rèn)為貨幣需求函數(shù)也是相對(duì)穩(wěn)定的，并且據(jù)此得出了著名的“規(guī)則貨幣供應(yīng)（單一規(guī)則）”的政策主張。29. 簡析影響存款貨幣銀行保有超額準(zhǔn)備的主要?jiǎng)訖C(jī)。答：保有超額準(zhǔn)備金的動(dòng)機(jī)有兩個(gè)：成本和收益動(dòng)機(jī)、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避動(dòng)機(jī)。成本收益動(dòng)機(jī)。通常情況下，商業(yè)銀行在央行的超額準(zhǔn)備金是沒有利息的，而一筆資金用于貸款或者證券投資等則能獲得一定的收入。因此，保有超額準(zhǔn)備金等于放棄收入，這是其機(jī)會(huì)成本。從這點(diǎn)出發(fā)，商業(yè)銀行總是力求把超額準(zhǔn)備金壓到最低限度。在我國，超額存款準(zhǔn)備金是有利息的，目前的利率是0.99%。此時(shí)，同樣存在成本收益的考慮，即是資金作為超額準(zhǔn)備金的收益與資金

49、用于貸款、證券投資等其他渠道的收益對(duì)比狀況。風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避動(dòng)機(jī)。指商業(yè)銀行為防止存款流出的不確定性所可能造成的損失而采取保有超額準(zhǔn)備金的考慮。銀行在經(jīng)營過程中，如果出現(xiàn)存款大量流出的現(xiàn)象，若無超額準(zhǔn)備金，就得采取出售持有證券、催收貸款等行動(dòng)，這會(huì)增大成本或減少收益；進(jìn)一步，如果存款流出規(guī)模過大，銀行還可能面臨倒閉的威脅。因此，銀行需要保有一定的超額準(zhǔn)備金，以應(yīng)對(duì)存款流出的不確定性，其保有的數(shù)量與預(yù)期存款流出量為正相關(guān)關(guān)系。30. 簡要分析貨幣供給的內(nèi)生性與外生性。所謂貨幣供給的內(nèi)生性和外生性的爭論，實(shí)際上是討論中央銀行能否“獨(dú)立”控制貨幣供應(yīng)量?！皟?nèi)生性”指的是貨幣供應(yīng)量是在一個(gè)經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)部由多種因

50、素和主體共同決定的，中央銀行并不能單獨(dú)決定貨幣供應(yīng)量?！巴馍浴敝傅氖秦泿殴?yīng)量由中央銀行在經(jīng)濟(jì)體系之外，獨(dú)立控制。無論從現(xiàn)代貨幣供應(yīng)的基本模型，還是從貨幣供應(yīng)理論的發(fā)展來看，貨幣供應(yīng)在相當(dāng)大的程度上是“內(nèi)生的”，而“外生論”則依賴過于嚴(yán)格的假設(shè)。31. 簡述劃分貨幣供給層次的依據(jù)和意義。【P229】各國央行在確定貨幣供給的統(tǒng)計(jì)口徑時(shí)，都以流動(dòng)性的大小，也即作為流通手段和支付手段的方便程度作為標(biāo)準(zhǔn)。流動(dòng)性程度高，即在流通中周轉(zhuǎn)便利，形成購買力的能力也較強(qiáng)；流動(dòng)性低，即周轉(zhuǎn)不方便，形成的購買力的能力也較弱。顯然，這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)于考察市場均衡，實(shí)施宏觀調(diào)節(jié)有重要意義。便于進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行監(jiān)測和貨幣政策

51、操作，是對(duì)央行劃分貨幣層次的重要要求。貨幣當(dāng)局在討論控制貨幣供應(yīng)指標(biāo)時(shí)，既要明確到底控制哪一層次的貨幣以及這個(gè)層次的貨幣與其它層次的界限何在，同時(shí)還要明確，實(shí)際可能控制到何種程度；否則，就談不上貨幣政策的制定，制訂了也難以貫徹。32. 為什么說現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)是信用經(jīng)濟(jì)？答：現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)可以稱為“信用經(jīng)濟(jì)”，理由是債權(quán)債務(wù)關(guān)系無處不在，相互交織，形成網(wǎng)絡(luò)，覆蓋著整個(gè)經(jīng)濟(jì)生活。(課本論述)信用經(jīng)濟(jì)又稱為負(fù)債經(jīng)濟(jì)、金融經(jīng)濟(jì)，是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展到高級(jí)階段的產(chǎn)物。從金融學(xué)角度來說，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)是信用經(jīng)濟(jì)。因?yàn)樾庞媒?jīng)濟(jì)有以下三方面的特征：一、信用關(guān)系的普遍存在性，即信用關(guān)系無處不在?，F(xiàn)代社會(huì)中，信用關(guān)系普遍于生活的方方面面

52、，存在于再生產(chǎn)的全過程。從經(jīng)濟(jì)生活的主體角度分析，任何經(jīng)濟(jì)主體都有債權(quán)債務(wù)關(guān)系。如，財(cái)政發(fā)行債券就是債務(wù)，企業(yè)發(fā)行股票、債券就是債務(wù)，購買國債就是債權(quán)，銀行吸收存款就是債務(wù)，家庭和個(gè)人購買股票、債券、國債等就是債權(quán)。整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)是一個(gè)龐大的債權(quán)債務(wù)網(wǎng)絡(luò)，都被信用鏈條和信用關(guān)系所連結(jié)，是典型的信用經(jīng)濟(jì)，而且這種普遍的信用關(guān)系跨出國界，整個(gè)世界的經(jīng)濟(jì)生活被龐大的債權(quán)債務(wù)關(guān)系所籠罩，形成了你中有我，我中有你，相互滲透，普遍存在的信用關(guān)系格局。二、信用規(guī)模的擴(kuò)張性，即信用在數(shù)量規(guī)模上的日趨擴(kuò)張。債權(quán)債務(wù)規(guī)模在年復(fù)一年的擴(kuò)張，主體間的信用規(guī)模在年復(fù)一年擴(kuò)張并呈加速擴(kuò)張之勢，金融相關(guān)率快速增長，如我國的國

53、債和外債在逐年擴(kuò)張，企業(yè)在銀行的存款等債權(quán)和貸款等債務(wù)的擴(kuò)張，家庭和個(gè)人的儲(chǔ)蓄存款亦年復(fù)一年的擴(kuò)張和消費(fèi)信貸的不斷發(fā)展，都說明了信用規(guī)模的擴(kuò)張。可以說，債臺(tái)高筑是信用經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然結(jié)果，是不以人的意志為轉(zhuǎn)移的。三、信用結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性，即信用關(guān)系的組成結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜化。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，金融經(jīng)濟(jì)具有嚴(yán)重不確定性，在金融經(jīng)濟(jì)形成的今天，有巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)，于是產(chǎn)生了大量的金融衍生工具，使得每個(gè)主體之間的信用關(guān)系越來越復(fù)雜，不是一目了然的。大量衍生金融工具的出現(xiàn)或再衍生金融工具的出現(xiàn)，使得信用結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜化。33. 簡述商業(yè)銀行的作用。商業(yè)銀行區(qū)別于一般工商企業(yè)的地方，在于它的特定經(jīng)營活動(dòng)內(nèi)容和職能作用：第四

54、、充當(dāng)企業(yè)之間的信用中介，充分利用現(xiàn)有的貨幣資本第五、充當(dāng)企業(yè)之間的支付中介，加速企業(yè)資本周轉(zhuǎn)第六、變社會(huì)各階層的積蓄和收入為資本，擴(kuò)大社會(huì)資本總額34. 第七、創(chuàng)造信用流通工具簡述商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)(liabilitybusiness)是指形成其資金來源的業(yè)務(wù)。其全部資金來源包括自由資本和吸收的外來資金兩部分。自由資本所占比重小，不過卻是吸引外來資金的基礎(chǔ)。外來資金主要是吸收存款，向中央銀行借款，向其他銀行和貨幣市場拆借，以及發(fā)行中長期金融債券等。商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)(assetsbusiness)是指將自己通過負(fù)債業(yè)務(wù)所聚集的貨幣資金加以運(yùn)用的業(yè)務(wù)。這是取得收益的主要

55、途徑。對(duì)于所聚集的資金，除了必須保留一定部分的現(xiàn)金和在中央銀行的存款以應(yīng)對(duì)客戶提存和轉(zhuǎn)帳結(jié)算的需求外，其余部分主要以貼現(xiàn)、貸款和證券投資等方式加以運(yùn)用。商業(yè)銀行開創(chuàng)負(fù)債管理的意義何在？值得注意的問題是什么？【p162】答：負(fù)債管理理論是在金融創(chuàng)新中發(fā)展起來的銀行經(jīng)營管理理論。其核心思想就是主張以借入資金的辦法來保持銀行流動(dòng)性，從而增加資產(chǎn)業(yè)務(wù)，增加銀行收益。其意義在于開創(chuàng)了保持銀行流動(dòng)性的新途徑：由單靠吸收存款的被動(dòng)型負(fù)債方式，發(fā)展成拓展籌資渠道的主動(dòng)型負(fù)債方式；根據(jù)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的需要組織負(fù)債，讓負(fù)債去適應(yīng)、支持資產(chǎn)。這就為銀行擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模和范圍創(chuàng)造了條件。其存在的缺點(diǎn)就是增加了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；由于忽視

56、自有資本的補(bǔ)充而不利于銀行穩(wěn)健發(fā)展。35. 闡明引發(fā)金融創(chuàng)新的直接原因?！緋152】金融創(chuàng)新是金融業(yè)由于競爭加劇，市場波動(dòng)，為了逃避金融管制獲得發(fā)展，不斷超越傳統(tǒng)的而經(jīng)營方式和管理模式，在金融工具、金融機(jī)構(gòu)、金融方式、金融服務(wù)技術(shù)、金融市場組織等方面進(jìn)行的創(chuàng)新和變革活動(dòng)。引發(fā)金融創(chuàng)新的直接原因：1避免風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新，這里的風(fēng)險(xiǎn)包括利率風(fēng)險(xiǎn)和貸款風(fēng)險(xiǎn)；2技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)的創(chuàng)新；3規(guī)避行政管理的創(chuàng)新。36. 從存款貨幣銀行特征角度，說明對(duì)其應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管的具體理由。【p160】答：由于存款貨幣銀行體系在金融領(lǐng)域中居于中心地位，特別重視對(duì)它的監(jiān)管是必然的。就存款貨幣銀行的特征來說，必須加強(qiáng)監(jiān)管的具體理由有：(1

57、) 存款者一般難以判別銀行真實(shí)經(jīng)營情況，往往是銀行倒閉了，存款者們才醒悟他們存款選擇不當(dāng)。但評(píng)價(jià)銀行的可靠性絕不是單個(gè)存款者力所能及的。流通中貨幣量的主要部分是由商業(yè)銀行體系創(chuàng)造并提供的。一旦發(fā)生銀行倒閉風(fēng)潮，通過派生存款倍數(shù)縮減機(jī)制，相當(dāng)部分的貨幣供給就會(huì)突然消失，由此將造成嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)震蕩甚至蕭條。整個(gè)社會(huì)轉(zhuǎn)賬支付系統(tǒng)是以商業(yè)銀行的活期存款為依據(jù)的，龐大的支付系統(tǒng)中哪怕只出現(xiàn)一個(gè)短暫的故障，也會(huì)引起支付鏈條的中斷并造成極大的混亂和損害。因此，必須力求防止這種情況的發(fā)生。防止由擠兌引起的銀行連鎖倒閉非常必要。當(dāng)公眾看到某些銀行倒閉時(shí)，公眾的信心會(huì)發(fā)生動(dòng)搖，他們可能向其他銀行提取存款，造成擠兌風(fēng)

58、潮。如無行政管理，這種擠兌也會(huì)導(dǎo)致那些經(jīng)營良好和安全的銀行隨之倒閉。此外，為了限制大銀行不合理的擴(kuò)張，為了保護(hù)銀行客戶不受歧視等要求，在某些國家也都成為必須對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行嚴(yán)格行政管理的理由。(往年答案)存款貨幣銀行是以追求最大利潤為目標(biāo)，以多種金融負(fù)債籌集資金，以多種金融資產(chǎn)為經(jīng)營對(duì)象，能利用負(fù)債進(jìn)行信用創(chuàng)造，并向客戶提供多功能、綜合性服務(wù)的金融企業(yè)。37. 存款貨幣銀行具有一般企業(yè)的特征。商業(yè)銀行實(shí)行獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧，其經(jīng)營目標(biāo)是利潤最大化。由于單憑市場機(jī)制、利益機(jī)制的調(diào)解，難以避免其與社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀需求之間產(chǎn)生矛盾，所以，對(duì)金融業(yè)普遍強(qiáng)調(diào)必須加強(qiáng)國家的監(jiān)督管理。(課本論述)簡述商業(yè)銀行經(jīng)營模式的兩種類型及其發(fā)展趨勢。按經(jīng)營模式劃分，商業(yè)銀行分為職能分工型銀行(functionaldivisioncommercialbank)和全能型銀行(multifunctioncommercial