(管理知識(shí))企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理能力分析

1、企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理能力分析1、資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益變動(dòng)角度分析：（1）從流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的變動(dòng)分析：A、流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)率二（期末數(shù)-年初數(shù)）/年初數(shù)x100%注：流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)，說(shuō)明企業(yè)增加了營(yíng)業(yè)過(guò)程中的資金投入，鋪大了經(jīng)營(yíng)攤子；流動(dòng)資產(chǎn)降低，說(shuō)明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)開(kāi)展的不利或者企業(yè)在縮小經(jīng)營(yíng)規(guī)模。B、流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)率二（期末數(shù)-年初數(shù)）/年初數(shù)x100%注：要和實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的增減變化結(jié)合起來(lái)進(jìn)行。如果流動(dòng)負(fù)債和實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同增同減，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理正常、平穩(wěn)；如果流動(dòng)負(fù)債增加，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)沒(méi)有增加，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理不善；如果流動(dòng)負(fù)債減少，而流動(dòng)資產(chǎn)、實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增加，說(shuō)明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平有所提高。（2）從結(jié)

2、構(gòu)性資產(chǎn)和結(jié)構(gòu)性負(fù)債的變動(dòng)分析：A、從結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)的變動(dòng)情況分析：a、固定資產(chǎn)增長(zhǎng)率、更新率、凈值率：固定資產(chǎn)增長(zhǎng)率二（期末固定資產(chǎn)原值-期初固定資產(chǎn)原值）/期初原值x100%二（本期增加總值-本期減少總值）/期初數(shù)x100%注：增長(zhǎng)率反映一定時(shí)期內(nèi)固定資產(chǎn)的增長(zhǎng)情況。固定資產(chǎn)更新率二（期末固定資產(chǎn)原值-期初固定資產(chǎn)原值）/期末凈值x100%注：更新率反映一定時(shí)期固定資產(chǎn)的更新情況。固定資產(chǎn)凈值率二固定資產(chǎn)凈值/固定資產(chǎn)原值x100%注：凈值率反映固定資產(chǎn)的新舊程度，凈值率提高，說(shuō)明企業(yè)技術(shù)設(shè)備的更新節(jié)奏加快；凈值率低，說(shuō)明企業(yè)的設(shè)備技術(shù)已經(jīng)落后。b、長(zhǎng)期投資增長(zhǎng)率二（期末數(shù)-年初數(shù)）/年初數(shù)x

3、100%注：是企業(yè)外向型發(fā)展情況的反映，可作為評(píng)價(jià)企業(yè)集團(tuán)化、分散化的主要指標(biāo)；通過(guò)企業(yè)結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)各項(xiàng)的具體構(gòu)成情況，可進(jìn)一步分析和說(shuō)明企業(yè)在生產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、技術(shù)水平、對(duì)外投資等方面的具體變化。B、從結(jié)構(gòu)性負(fù)債的變動(dòng)情況分析：a、所有者權(quán)益的變動(dòng)：實(shí)收資本、法定公積、盈余公積、未分配利潤(rùn)。b、長(zhǎng)期負(fù)債的變動(dòng)：注：行業(yè)不同，長(zhǎng)期負(fù)債、流動(dòng)負(fù)債和銷(xiāo)售收入的變化趨勢(shì)和含義也不同。商業(yè)企業(yè)，正常情況是流動(dòng)負(fù)債和銷(xiāo)售收入或?qū)崿F(xiàn)利潤(rùn)都有所增長(zhǎng)；工業(yè)企業(yè)，常常是長(zhǎng)期負(fù)債和實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)都在增長(zhǎng)，而流動(dòng)負(fù)債卻無(wú)明顯變化。（3）從資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的角度分析：A、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二銷(xiāo)售收入/平均流動(dòng)資產(chǎn)x100%a、平均流動(dòng)

4、資產(chǎn)二（期初數(shù)+期末數(shù)）三2b、周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快、利用效果越好。c、提高周轉(zhuǎn)率的有效途徑：提高產(chǎn)品質(zhì)量和功能的同時(shí)提高產(chǎn)品售價(jià)，擴(kuò)大市場(chǎng)銷(xiāo)售量，從而提高銷(xiāo)售收入；減少存貨、應(yīng)收賬款等的資金占用，從而降低流動(dòng)資產(chǎn)占用。B、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二銷(xiāo)售收入/固定資產(chǎn)平均凈值x100%a、周轉(zhuǎn)率高，說(shuō)明固定資產(chǎn)利用效率提高；周轉(zhuǎn)率低，說(shuō)明固定資產(chǎn)過(guò)多或設(shè)備有閑置。b、與同行相比，周轉(zhuǎn)率較低，意味著企業(yè)生產(chǎn)能力的過(guò)?；蛘咂髽I(yè)生產(chǎn)的過(guò)多；周轉(zhuǎn)率較高，可能是企業(yè)設(shè)備較好地利用引起的，需要擴(kuò)大企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，也可能是設(shè)備老化即折舊完了造成的，在后一種情況可能會(huì)引起較高的生產(chǎn)成本使企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)降低

5、，使將來(lái)更新改造更加困難。c、企業(yè)一旦形成固定資產(chǎn)過(guò)多局面，除了想辦法擴(kuò)大銷(xiāo)售量外，一般沒(méi)有其他有效辦法，由于設(shè)備等固定資產(chǎn)的成套性和專用性，如果使用率極低，確實(shí)多余，就必須處理。2、從企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的協(xié)調(diào)性角度分析：（1）企業(yè)現(xiàn)金收支的協(xié)調(diào)分析：A、企業(yè)持有的現(xiàn)金有三種成本，力求三種成本之和最小，獲得最大長(zhǎng)期利潤(rùn)：a、機(jī)會(huì)成本：現(xiàn)金持有量越大，機(jī)會(huì)成本越高。b、管理成本：是一種固定成本，與現(xiàn)金持有量之間無(wú)明顯的比例關(guān)系。c、短缺成本：隨現(xiàn)金持有量的增加而減少。B、企業(yè)日?，F(xiàn)金支付能力控制的三個(gè)工具：a、現(xiàn)金浮存：指現(xiàn)金在轉(zhuǎn)移過(guò)程中發(fā)生的時(shí)間延遲，包括收入浮存和支出浮存。I、現(xiàn)金浮存的計(jì)量單

6、位是復(fù)合單位（元天）如1萬(wàn)元現(xiàn)金在5天之后才能支付，則其現(xiàn)金支付浮存（延遲）為5萬(wàn)元天?？?、支出浮存二郵寄浮存+支出處理浮存+清算浮存收入浮存二收入處理浮存+可支用浮存現(xiàn)金凈浮存二支出浮存-收入浮存注：郵寄浮存：指從企業(yè)簽發(fā)郵寄支票開(kāi)始到收款人收到支票為止時(shí)的支出延遲。在此延遲期間盡管企業(yè)已經(jīng)開(kāi)出付款支票，但企業(yè)的資金并未被提取，企業(yè)還可以使用。支出處理浮存：指從收款人收到支票開(kāi)始到將支票存入銀行請(qǐng)求兌付時(shí)的支付延遲。清算浮存：指收款人銀行和付款企業(yè)銀行進(jìn)行付款業(yè)務(wù)清算所需的支出延遲，在這兩個(gè)延遲期，企業(yè)仍可動(dòng)用已經(jīng)開(kāi)出付款支票的現(xiàn)金。收入處理浮存：指企業(yè)收到支票并記入企業(yè)賬開(kāi)始到將支票存入銀

7、行為止時(shí)的企業(yè)收入延遲。可支用浮存：指從支票存入銀行開(kāi)始到銀行經(jīng)過(guò)清算后增加企業(yè)在銀行的存款為止時(shí)的收入延遲，在這兩個(gè)延遲期間，盡管企業(yè)賬面已經(jīng)登記了收入金額，但實(shí)際還沒(méi)有記入企業(yè)在銀行的存款賬上。皿、支出浮存是企業(yè)已經(jīng)記賬但還能使用的延遲時(shí)間；收入浮存是企業(yè)已經(jīng)記賬但并不能使用的延遲時(shí)間?，F(xiàn)金凈浮存表示企業(yè)真正可以動(dòng)用的存在于現(xiàn)金收支業(yè)務(wù)的資金數(shù)額和天數(shù)。IV、一般地，對(duì)于日營(yíng)業(yè)額數(shù)十萬(wàn)元的企業(yè)來(lái)說(shuō)，都應(yīng)重視現(xiàn)金的入帳和支出時(shí)間，準(zhǔn)確計(jì)算現(xiàn)金浮存，可使企業(yè)提高現(xiàn)金的使用效率，還可做成表面上看起來(lái)因資金緊缺而做不到的事情，盡量縮短資金的在途時(shí)間，以便為企業(yè)多創(chuàng)造利潤(rùn)，實(shí)行周五工作制后，票據(jù)和款

8、項(xiàng)在星期五入帳和下星期一入帳，為企業(yè)創(chuàng)造的收益是大不一樣的。V、企業(yè)現(xiàn)金凈浮存的高低，反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理方略和水平，凈浮存提高說(shuō)明企業(yè)延長(zhǎng)了付款時(shí)間，加速了收款時(shí)間，為企業(yè)增加了短期可動(dòng)用資金；但是如果企業(yè)凈浮存總是維持較高水平，則又說(shuō)明企業(yè)現(xiàn)金有閑置情況，應(yīng)充分利用。b、日投融資計(jì)劃：日現(xiàn)金管理就是要使企業(yè)每日的現(xiàn)金保持在合理的水平以內(nèi)，高于太多，就應(yīng)考慮投資或提前歸還債務(wù)，以提高資金效益或降低資金成本；低于太多，就應(yīng)通過(guò)銀行透支、短期借款或未到期商業(yè)匯票貼現(xiàn)來(lái)提高，以滿足短期支付需求。c、月現(xiàn)金收支計(jì)劃：月現(xiàn)金收支計(jì)劃表一般根據(jù)以下等式編制：期末現(xiàn)金支付能力二期初現(xiàn)金余額+本期現(xiàn)金收入-本

9、期現(xiàn)金支出（2）從企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的角度分析：A、從企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)快慢分析：a、周轉(zhuǎn)率：商業(yè)企業(yè)：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)二年商品構(gòu)進(jìn)成本/平均存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)二360天三存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)其中：平均存貨二（期初存貨+期末存貨）三2工業(yè)企業(yè)：原材料周轉(zhuǎn)次數(shù)二原材料消耗總額/原材料平均庫(kù)存產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù)二產(chǎn)成品成本總額/產(chǎn)成品平均庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)二360天三周轉(zhuǎn)次數(shù)b、產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)天數(shù)說(shuō)明企業(yè)存貨銷(xiāo)售出去所需的時(shí)間，反映企業(yè)銷(xiāo)售能力的大小和銷(xiāo)售部門(mén)效率的高低，也是評(píng)價(jià)企業(yè)變現(xiàn)能力和支付能力的重要依據(jù)。在不能獲得企業(yè)年商品購(gòu)進(jìn)成本數(shù)據(jù)的情況下，分子可用損益表中的制造成本或銷(xiāo)售額來(lái)代替，但必須口徑一致。c、企業(yè)庫(kù)存管理不善

10、，引起存貨過(guò)多，存貨周轉(zhuǎn)速度較低，不僅多占用資金和多支付費(fèi)用，二汽也意味著企業(yè)通過(guò)生產(chǎn)、銷(xiāo)售等環(huán)節(jié)所創(chuàng)造的利潤(rùn)被悄悄流失，企業(yè)償債能力和盈利能力下降。d、儲(chǔ)備存貨的有關(guān)成本：取得成本、儲(chǔ)存成本、缺貨成本。I、取得成本：用TCa表示，分為訂貨成本和購(gòu)置成本。TCa=D/QxK+F1+DxU注：訂貨成本二D/QxK+F1購(gòu)置成本二DxUD:存貨年需要量Q:每次進(jìn)貨批量K:每次訂貨的變動(dòng)成本F1:每次訂貨的變動(dòng)成本U:表示單價(jià)口、儲(chǔ)存成本：用TCc表示，其中固定儲(chǔ)存成本用F2表示，單位成本用Kc表示。TCc二F2+KcxQ/2皿、缺貨成本：用TCs表示，TC表示儲(chǔ)備存貨的總成本。TC二TCa+TCc

11、+TCs=(D/QxK+F1+DxU)+(F2+KcxQ/2)+TCse、經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型的假設(shè)條件:能及時(shí)補(bǔ)充存貨；能集中到貨；不允許缺貨；需求量穩(wěn)定；存貨單價(jià)不變，不考慮現(xiàn)金折扣；企業(yè)現(xiàn)金充足，不會(huì)因現(xiàn)金短缺而影響進(jìn)貨；所需存貨市場(chǎng)供應(yīng)充足?；灸Ｐ图捌渥冃危鹤罴延嗀浟縌*=/2KD/Kc變形：每年最佳訂貨次數(shù)N*二D/Q*=D-/2KD/Kc二lKcD/2K存貨總成本TC(Q*)二/2KDKc最佳訂貨周期t*二1年mN二1-/DKc/2K經(jīng)濟(jì)訂貨量占用資金I*二Q*/2xU二/KD/2KcxU存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的經(jīng)濟(jì)訂貨：經(jīng)濟(jì)訂貨量Q*二V2KD/Kcxp/(p-d)經(jīng)濟(jì)總成本TC(Q

12、*)=/2KDKc(1-d/p)注：Q:每批訂貨量p:每日送貨量Q/p:送貨期d:存貨每日耗用量Q/pd:送貨期內(nèi)全部耗用量B、從應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)情況分析：a、應(yīng)收賬款回收期二應(yīng)收賬款/年賒銷(xiāo)商品總額x360天注:在財(cái)務(wù)分析中，常用年?duì)I業(yè)額代替年賒銷(xiāo)商品總額；應(yīng)收賬款含應(yīng)收票據(jù)額。b、企業(yè)收現(xiàn)率二1-1年期應(yīng)收賬款/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入注:表明企業(yè)每元收入的“含金量”，也反映企業(yè)信用政策的松緊程度。c、計(jì)算應(yīng)收賬款增長(zhǎng)幅度與主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)幅度之比注：反映企業(yè)信用政策的有效性。一般來(lái)說(shuō)，收現(xiàn)能力較好的企業(yè)其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)幅度應(yīng)與應(yīng)收賬款增長(zhǎng)幅度同步，甚至更大，若應(yīng)收賬款增長(zhǎng)過(guò)快，超過(guò)主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)速度，則可

13、以從一定程度上說(shuō)明企業(yè)產(chǎn)品存在滯銷(xiāo)現(xiàn)象。C、從應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)情況分析：應(yīng)付賬款平均付款期二平均應(yīng)付賬款余額/全年購(gòu)貨成本X360天應(yīng)付賬款平均周轉(zhuǎn)次數(shù)二360-應(yīng)付賬款平均付款期注：一般而言，企業(yè)應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)速度應(yīng)該慢于應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度；另外，企業(yè)存貨和應(yīng)收賬款的增減，應(yīng)與企業(yè)的實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)和應(yīng)付賬款相協(xié)調(diào)。D、運(yùn)營(yíng)資金需求預(yù)測(cè)：a、通過(guò)營(yíng)業(yè)額直接預(yù)測(cè)（粗略）,前提是企業(yè)的營(yíng)業(yè)額不隨季節(jié)而變化。b、通過(guò)計(jì)算周轉(zhuǎn)天數(shù)預(yù)測(cè)：I、首先，應(yīng)計(jì)算或確定出存貨、應(yīng)收賬款的平均周轉(zhuǎn)天數(shù)；口、其次，將周轉(zhuǎn)天數(shù)統(tǒng)一換算為不包含增值稅的營(yíng)業(yè)額天數(shù)；皿、最后，分別按資金占用和資金來(lái)源項(xiàng)列出，求出兩項(xiàng)之和的差額，便是

14、營(yíng)運(yùn)資金需求所代表的相當(dāng)于不含稅營(yíng)業(yè)額天數(shù)。3、對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策能力的綜合評(píng)價(jià)：需要掌握企業(yè)35年的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表。（1）從企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變動(dòng)分析：A、資金結(jié)構(gòu)的變動(dòng)：主要指標(biāo)：流動(dòng)比率、凈資產(chǎn)率、產(chǎn)權(quán)比率和自有資金利潤(rùn)率。主要說(shuō)明：a、資金結(jié)構(gòu)的變化，反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和行業(yè)性質(zhì)的變化。如果企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)快于結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)，說(shuō)明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)銷(xiāo)售能力，變得比企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)能力更為重要；反之，則說(shuō)明企業(yè)有可能轉(zhuǎn)向資本密集型的產(chǎn)業(yè)，企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)能力顯得更趨重要。b、負(fù)債結(jié)構(gòu)的變化，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)獨(dú)立性、資金保障程度的變化。企業(yè)所有者權(quán)益占總資產(chǎn)的比重（凈資產(chǎn)率），反映企業(yè)自有資金對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的保證程度。負(fù)

15、債總額和所有者權(quán)益之比（產(chǎn)權(quán)比率）是衡量投資者對(duì)償還負(fù)債的保障程度。凈資產(chǎn)率增長(zhǎng)，企業(yè)獨(dú)立性的增強(qiáng)和經(jīng)營(yíng)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的降低；反之，反映企業(yè)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性削弱。B、資金協(xié)調(diào)的變動(dòng)：主要指標(biāo)：營(yíng)運(yùn)資本、營(yíng)運(yùn)資金需求和現(xiàn)金支付能力。主要說(shuō)明：a、營(yíng)運(yùn)資本的增減，是結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)和結(jié)構(gòu)性負(fù)債變動(dòng)的結(jié)果，反映企業(yè)長(zhǎng)期資金協(xié)調(diào)。b、營(yíng)運(yùn)資金需求指標(biāo)反映企業(yè)生產(chǎn)營(yíng)運(yùn)過(guò)程的資金協(xié)調(diào)，營(yíng)運(yùn)資金需求增加，表示企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大或者企業(yè)銷(xiāo)售能力降低。營(yíng)運(yùn)資金需求增加的幅度小于營(yíng)運(yùn)資本的增長(zhǎng)幅度，說(shuō)明企業(yè)無(wú)經(jīng)營(yíng)資金困難，但要弄清企業(yè)銷(xiāo)售是否增長(zhǎng)，如果銷(xiāo)售增長(zhǎng)，則說(shuō)明企業(yè)進(jìn)入良性循環(huán)，反之則不正常，即企業(yè)投入并沒(méi)有產(chǎn)生相應(yīng)經(jīng)濟(jì)效果。

16、企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金需求的減少也存在經(jīng)營(yíng)效率提高或生產(chǎn)萎縮兩種情況，要根據(jù)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增減變化，區(qū)別分析。C、償債能力的變動(dòng)：主要指標(biāo)：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金支付能力主要說(shuō)明：a、企業(yè)擁有長(zhǎng)短期償債能力，則表現(xiàn)為現(xiàn)金支付能力始終為正。企業(yè)缺乏長(zhǎng)期償債能力，如不采取措施，經(jīng)過(guò)一段時(shí)期經(jīng)營(yíng)之后表現(xiàn)為短期償債能力不足，進(jìn)而表現(xiàn)為現(xiàn)金支付能力為負(fù)。b、流動(dòng)比率提高原因?yàn)椋嚎赡苁橇鲃?dòng)資產(chǎn)增加或流動(dòng)負(fù)債降低的原因；也可能是流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)速度快于流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)速度。c、流動(dòng)比率降低，對(duì)于工業(yè)企業(yè)，可能意味著形勢(shì)惡化，但對(duì)于商業(yè)企業(yè)，則并不一定，要看實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的增長(zhǎng)情況。d、速動(dòng)比率提高，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)改善，企業(yè)活力增強(qiáng)，但速動(dòng)比率下降則表示企業(yè)可能出現(xiàn)短期償債困難，特別同現(xiàn)金支付能力的變化結(jié)合比較，更能說(shuō)明企業(yè)短期償債能力。e、如果流動(dòng)比率和速動(dòng)比率明顯過(guò)高說(shuō)明企業(yè)資金沒(méi)有被充分利用，企業(yè)有較大的負(fù)債發(fā)展能力