第五章-證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)分解

1、第五章第五章 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)本章要點(diǎn)本章要點(diǎn) 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)概述證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)概述 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的程序證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的程序 信用經(jīng)紀(jì)信用經(jīng)紀(jì)第一節(jié)第一節(jié) 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)概述證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)概述 一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的基本含義一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的基本含義 二、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)二、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的特點(diǎn) 三、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的主體三、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的主體 四、證券經(jīng)紀(jì)關(guān)系的建立四、證券經(jīng)紀(jì)關(guān)系的建立 五、證券交易場(chǎng)所五、證券交易場(chǎng)所 六、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的對(duì)象六、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的對(duì)象第一節(jié)第一節(jié) 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)概述證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)概述一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的基本含義一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的基本含義狹義：狹義：狹義的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)有時(shí)也稱狹

2、義的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)有時(shí)也稱證券代理業(yè)務(wù)，它是指投資銀行接受證券代理業(yè)務(wù)，它是指投資銀行接受客戶委托，按客戶的合法要求，客戶委托，按客戶的合法要求，代理代理客戶買賣證券的業(yè)務(wù)，并以此收客戶買賣證券的業(yè)務(wù)，并以此收取傭取傭金。金。證券營(yíng)業(yè)部證券營(yíng)業(yè)部設(shè)設(shè)立立委托委托買賣證券買賣證券證券公司證券公司交易所交易所傭金傭金客戶客戶廣義：廣義：本章主要針對(duì)狹義的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。本章主要針對(duì)狹義的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。廣義：廣義：廣義的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)不僅包括廣義的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)不僅包括代理證券代理證券交易，還包括投資咨詢、資產(chǎn)管理、設(shè)計(jì)交易，還包括投資咨詢、資產(chǎn)管理、設(shè)計(jì)投資組合投資組合等。等。證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)包含的要素包含的要素

3、委托人委托人證券交易所證券交易所證券經(jīng)紀(jì)商證券經(jīng)紀(jì)商證券交易證券交易對(duì)象對(duì)象自然人自然人或法人或法人特定價(jià)特定價(jià)格的證格的證券券二、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)二、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)業(yè)務(wù)對(duì)業(yè)務(wù)對(duì)象的廣象的廣泛性、泛性、多變性多變性1.客戶指客戶指令的權(quán)令的權(quán)威性威性3.證券經(jīng)證券經(jīng)紀(jì)商的紀(jì)商的中介性中介性2.客戶資客戶資料的保料的保密性密性4.1.按經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)所在的場(chǎng)所劃分，可分為場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和場(chǎng)外經(jīng)紀(jì)按經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)所在的場(chǎng)所劃分，可分為場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和場(chǎng)外經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是指投資銀行作為是指投資銀行作為證券交易所的會(huì)員，證券交易所的會(huì)員，申請(qǐng)了交易席位以申請(qǐng)了交易席位以后具備了經(jīng)紀(jì)商的后具

4、備了經(jīng)紀(jì)商的資格，在交易所開資格，在交易所開市的時(shí)間內(nèi)為委托市的時(shí)間內(nèi)為委托客戶提供交易服務(wù)客戶提供交易服務(wù)的業(yè)務(wù)。的業(yè)務(wù)。場(chǎng)外經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)場(chǎng)外經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是指投資銀行是指投資銀行作為一般經(jīng)紀(jì)作為一般經(jīng)紀(jì)商，在證券交商，在證券交易所以外的場(chǎng)易所以外的場(chǎng)外市場(chǎng)為委托外市場(chǎng)為委托客戶中介證券客戶中介證券買賣的業(yè)務(wù)。買賣的業(yè)務(wù)。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的種類經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的種類2.按是否為客戶墊資按是否為客戶墊資(墊券墊券)劃分，可分為普通經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和信劃分，可分為普通經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)普通經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)普通經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是指投資銀行只是指投資銀行只接受委托代客戶接受委托代客戶交易證券，從而交易證券，從而賺取傭金的一般賺取傭金的

5、一般經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。不為經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。不為客戶墊資或墊券，客戶墊資或墊券，不承擔(dān)任何可能不承擔(dān)任何可能的風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是指投資銀行作為是指投資銀行作為經(jīng)紀(jì)商，在代理客經(jīng)紀(jì)商，在代理客戶證券交易時(shí)，也戶證券交易時(shí)，也為客戶提供部分現(xiàn)為客戶提供部分現(xiàn)金及有價(jià)證券擔(dān)保金及有價(jià)證券擔(dān)保為前提，為其代墊為前提，為其代墊所需的資金或有價(jià)所需的資金或有價(jià)證券的差額，從而證券的差額，從而幫助客戶完成證券幫助客戶完成證券交易的行為。交易的行為。【案例】【案例】2002年年7月月18日，樓某與渤海證券日，樓某與渤海證券簽訂代理國(guó)債投資協(xié)議，委托渤海證券簽訂代理國(guó)債投資協(xié)議，委托渤海證券代理國(guó)債投資，渤海

6、證券確保其年收益率代理國(guó)債投資，渤海證券確保其年收益率10.5%。簽約后，渤海證券擅自在樓某資金。簽約后，渤海證券擅自在樓某資金賬戶內(nèi)掛其他人的股東賬戶進(jìn)行股票交易，賬戶內(nèi)掛其他人的股東賬戶進(jìn)行股票交易，造成巨額虧損造成巨額虧損【分析】一些投資者輕信證券公司保證投資【分析】一些投資者輕信證券公司保證投資收益的承諾，將資金交予證券公司。投資者收益的承諾，將資金交予證券公司。投資者應(yīng)當(dāng)明白，應(yīng)當(dāng)明白，證券公司不是銀行，不能保證固證券公司不是銀行，不能保證固定利率的回報(bào)。定利率的回報(bào)。委托人（委托人（客戶客戶）受托人（受托人（投資銀行投資銀行）三、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的主體三、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的主體在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)

7、務(wù)中，委托人是指根在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，委托人是指根據(jù)國(guó)家法律、法規(guī)，允許進(jìn)行證券據(jù)國(guó)家法律、法規(guī)，允許進(jìn)行證券交易并委托他人代理的交易并委托他人代理的自然人或法自然人或法人人概念概念（一）委托人（一）委托人（二）證券經(jīng)紀(jì)商（二）證券經(jīng)紀(jì)商證券經(jīng)紀(jì)商是指接受客戶委托，代證券經(jīng)紀(jì)商是指接受客戶委托，代理客戶買賣并按交易情況依法獲取理客戶買賣并按交易情況依法獲取傭金的中間商人。傭金的中間商人。概念概念證券經(jīng)紀(jì)商是以代理人的身證券經(jīng)紀(jì)商是以代理人的身份從事證券交易的，證券經(jīng)份從事證券交易的，證券經(jīng)紀(jì)商與其委托人（客戶）的紀(jì)商與其委托人（客戶）的關(guān)系關(guān)系是委托代理關(guān)系是委托代理關(guān)系投資者應(yīng)注意防范證券經(jīng)紀(jì)

8、業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)：投資者應(yīng)注意防范證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)：【案例】【案例】投資者投資者錢某錢某在某證券公司開立證券賬戶和資在某證券公司開立證券賬戶和資金賬戶，并從其銀行儲(chǔ)蓄賬戶轉(zhuǎn)入其資金賬戶資金金賬戶，并從其銀行儲(chǔ)蓄賬戶轉(zhuǎn)入其資金賬戶資金120萬元，準(zhǔn)備進(jìn)行證券買賣交易。當(dāng)日，證券公司營(yíng)業(yè)萬元，準(zhǔn)備進(jìn)行證券買賣交易。當(dāng)日，證券公司營(yíng)業(yè)部人員找到錢某，協(xié)商與其另行簽訂部人員找到錢某，協(xié)商與其另行簽訂借款合同借款合同，借款，借款120萬元，期限一年，自萬元，期限一年，自2003年年6月月1日至日至2004年年6月月10日，約定年利息日，約定年利息10%。在利益的驅(qū)使下，錢某同意，。在利益的驅(qū)使下，錢某同

9、意，雙方簽訂借款合同，證券公司在借款合同簽訂后當(dāng)日雙方簽訂借款合同，證券公司在借款合同簽訂后當(dāng)日即通過柜臺(tái)向錢某預(yù)先支付借款利息即通過柜臺(tái)向錢某預(yù)先支付借款利息6萬元。隨后，萬元。隨后，錢錢某將賬戶的資金密碼、證券交易密碼全部交給了證券某將賬戶的資金密碼、證券交易密碼全部交給了證券公司，證券公司修改了密碼后，將錢某賬戶資金進(jìn)行公司，證券公司修改了密碼后，將錢某賬戶資金進(jìn)行證券回購(gòu)業(yè)務(wù)證券回購(gòu)業(yè)務(wù)。后該證券公司因違規(guī)經(jīng)營(yíng)形成巨大客。后該證券公司因違規(guī)經(jīng)營(yíng)形成巨大客戶證券交易結(jié)算資金缺口，被監(jiān)管部門行政關(guān)閉清算，戶證券交易結(jié)算資金缺口，被監(jiān)管部門行政關(guān)閉清算，錢某因賬戶內(nèi)已無資金，券商也無力償還。

10、錢某因賬戶內(nèi)已無資金，券商也無力償還。（1）投資銀行的業(yè)務(wù)人員必須具備有關(guān)證券投資銀行的業(yè)務(wù)人員必須具備有關(guān)證券和商品交易的知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)，并通過嚴(yán)格和商品交易的知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)，并通過嚴(yán)格的經(jīng)紀(jì)人資格考試；的經(jīng)紀(jì)人資格考試；（2）投資銀行必須向證券管理部門和證券投資銀行必須向證券管理部門和證券交易所提出申請(qǐng)并經(jīng)審查同意；交易所提出申請(qǐng)并經(jīng)審查同意；（3）必須擁有一定的資本額，并按規(guī)定繳必須擁有一定的資本額，并按規(guī)定繳納管理保證金和資格會(huì)費(fèi)。納管理保證金和資格會(huì)費(fèi)。1.證券經(jīng)紀(jì)商的條件和行為規(guī)范證券經(jīng)紀(jì)商的條件和行為規(guī)范證券經(jīng)紀(jì)商的條件：證券經(jīng)紀(jì)商的條件：在指定地點(diǎn)設(shè)立營(yíng)業(yè)場(chǎng)所從事證券交易在指定地點(diǎn)設(shè)立

11、營(yíng)業(yè)場(chǎng)所從事證券交易 A 在接受委托辦理經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)時(shí)，按規(guī)定的比例或方在接受委托辦理經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)時(shí)，按規(guī)定的比例或方 式收取業(yè)務(wù)傭金式收取業(yè)務(wù)傭金B(yǎng)未經(jīng)客戶委托，不得代客戶買賣證券未經(jīng)客戶委托，不得代客戶買賣證券C代客戶買賣應(yīng)堅(jiān)持公平交易的原則代客戶買賣應(yīng)堅(jiān)持公平交易的原則D不得從事內(nèi)幕交易活動(dòng)等不得從事內(nèi)幕交易活動(dòng)等E證券經(jīng)紀(jì)商的行為規(guī)范證券經(jīng)紀(jì)商的行為規(guī)范只為客戶在二只為客戶在二級(jí)市場(chǎng)中交易級(jí)市場(chǎng)中交易證券的經(jīng)紀(jì)人。證券的經(jīng)紀(jì)人。評(píng)價(jià)經(jīng)紀(jì)人評(píng)價(jià)經(jīng)紀(jì)人除代理交易外除代理交易外還提供更廣泛還提供更廣泛服務(wù)的經(jīng)紀(jì)人服務(wù)的經(jīng)紀(jì)人。完全服務(wù)完全服務(wù)經(jīng)紀(jì)人經(jīng)紀(jì)人2.證券經(jīng)紀(jì)人證券經(jīng)紀(jì)人 按照業(yè)務(wù)范圍的不同，

12、可以分為：按照業(yè)務(wù)范圍的不同，可以分為： 1.傭金經(jīng)紀(jì)商傭金經(jīng)紀(jì)商 2.交易所經(jīng)紀(jì)商交易所經(jīng)紀(jì)商 3.專營(yíng)經(jīng)紀(jì)商專營(yíng)經(jīng)紀(jì)商四、證券經(jīng)紀(jì)關(guān)系的建立四、證券經(jīng)紀(jì)關(guān)系的建立證券經(jīng)紀(jì)商是證券交易的中介，是獨(dú)立于買賣雙證券經(jīng)紀(jì)商是證券交易的中介，是獨(dú)立于買賣雙方的第三者，與客戶之間方的第三者，與客戶之間不存在從屬或依附的關(guān)不存在從屬或依附的關(guān)系系。但是，要開展經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，證券經(jīng)紀(jì)商首先必。但是，要開展經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，證券經(jīng)紀(jì)商首先必須與客戶建立具體的須與客戶建立具體的委托代理委托代理關(guān)系。關(guān)系。風(fēng)險(xiǎn)揭示書風(fēng)險(xiǎn)揭示書告知客戶從事證券投資將包告知客戶從事證券投資將包括但不限于如下風(fēng)險(xiǎn)：宏觀括但不限于如下風(fēng)險(xiǎn)：宏觀經(jīng)

13、濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、上市經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、上市公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、不可抗力因素導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)、不可抗力因素導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)、其他風(fēng)險(xiǎn)等。其他風(fēng)險(xiǎn)等。客戶須知客戶須知讓投資者了解股市的風(fēng)險(xiǎn)、合法的讓投資者了解股市的風(fēng)險(xiǎn)、合法的證券公司及證券營(yíng)業(yè)部、投資品種證券公司及證券營(yíng)業(yè)部、投資品種和委托買賣方式的選擇、客戶與代和委托買賣方式的選擇、客戶與代理人的關(guān)系、個(gè)人證券賬戶與資金理人的關(guān)系、個(gè)人證券賬戶與資金賬戶實(shí)名制、嚴(yán)禁全權(quán)委托、公司賬戶實(shí)名制、嚴(yán)禁全權(quán)委托、公司客戶投訴電話等事項(xiàng)?？蛻敉对V電話等事項(xiàng)。（一）證券經(jīng)紀(jì)關(guān)系的確立（一）證券經(jīng)紀(jì)關(guān)系的確立1.講解業(yè)務(wù)規(guī)則、協(xié)議內(nèi)容和揭

14、示風(fēng)險(xiǎn)，簽署講解業(yè)務(wù)規(guī)則、協(xié)議內(nèi)容和揭示風(fēng)險(xiǎn)，簽署風(fēng)險(xiǎn)揭風(fēng)險(xiǎn)揭示書和客戶須知示書和客戶須知。起到投資者教育的作用起到投資者教育的作用01證券交易委托代理協(xié)議書證券交易委托代理協(xié)議書是客戶與證券經(jīng)紀(jì)商之間在是客戶與證券經(jīng)紀(jì)商之間在委托買賣過程中有關(guān)權(quán)利、委托買賣過程中有關(guān)權(quán)利、義務(wù)、業(yè)務(wù)規(guī)則和責(zé)任的義務(wù)、業(yè)務(wù)規(guī)則和責(zé)任的基基本約定本約定，也是保障客戶與證，也是保障客戶與證券經(jīng)紀(jì)商雙方權(quán)益的券經(jīng)紀(jì)商雙方權(quán)益的基本法基本法律文書律文書。02證券交易委托代理協(xié)議書證券交易委托代理協(xié)議書主要內(nèi)容：主要內(nèi)容：雙方聲明及承雙方聲明及承諾、協(xié)議標(biāo)的、資金賬戶、諾、協(xié)議標(biāo)的、資金賬戶、交易代理、網(wǎng)上委托、變交易

15、代理、網(wǎng)上委托、變更和撤銷、甲方授權(quán)代理更和撤銷、甲方授權(quán)代理人委托、甲乙雙方的責(zé)任人委托、甲乙雙方的責(zé)任及免賠條款、爭(zhēng)議的解決、及免賠條款、爭(zhēng)議的解決、機(jī)構(gòu)客戶、附則機(jī)構(gòu)客戶、附則。2.2.簽訂證券交易委托代理協(xié)議書和客戶交易簽訂證券交易委托代理協(xié)議書和客戶交易結(jié)算資金第三方存管協(xié)議結(jié)算資金第三方存管協(xié)議我國(guó)證券法第我國(guó)證券法第139條規(guī)定：條規(guī)定：“證券公司客證券公司客戶的交易結(jié)算資金應(yīng)當(dāng)存放在商業(yè)銀行，以戶的交易結(jié)算資金應(yīng)當(dāng)存放在商業(yè)銀行，以每個(gè)客戶的名義單獨(dú)立戶管理。每個(gè)客戶的名義單獨(dú)立戶管理?！备鶕?jù)此項(xiàng)規(guī)根據(jù)此項(xiàng)規(guī)定，證券公司已全面實(shí)施定，證券公司已全面實(shí)施“客戶交易結(jié)算資金客戶交易

16、結(jié)算資金第三方存管第三方存管”。在這種模式下，客戶與其指定。在這種模式下，客戶與其指定的存管銀行、證券公司三方共同簽署的存管銀行、證券公司三方共同簽署客戶客戶交易結(jié)算資金第三方存管協(xié)議書交易結(jié)算資金第三方存管協(xié)議書。3.開立資金賬戶與建立第三方存管開立資金賬戶與建立第三方存管關(guān)系關(guān)系資金賬戶是指客戶在證券公司開立的專門用于證券交易結(jié)算資金賬戶是指客戶在證券公司開立的專門用于證券交易結(jié)算的賬戶，即客戶交易結(jié)算資金第三方存管協(xié)議書所指的的賬戶，即客戶交易結(jié)算資金第三方存管協(xié)議書所指的“客戶證券資金臺(tái)賬客戶證券資金臺(tái)賬”。證券公司通過該賬戶對(duì)客戶的證券買賣交易、證券交易資金證券公司通過該賬戶對(duì)客戶的

17、證券買賣交易、證券交易資金支取進(jìn)行前端控制，對(duì)客戶證券交易資金進(jìn)行清算交收和付支取進(jìn)行前端控制，對(duì)客戶證券交易資金進(jìn)行清算交收和付利息。利息。開立資金賬戶遵守開立資金賬戶遵守“實(shí)名制實(shí)名制”。資金賬戶應(yīng)與客戶開立的各類。資金賬戶應(yīng)與客戶開立的各類證券賬戶、在指定商業(yè)銀行（存管銀行）開立的結(jié)算賬戶名證券賬戶、在指定商業(yè)銀行（存管銀行）開立的結(jié)算賬戶名稱一致、名實(shí)相符。稱一致、名實(shí)相符?？蛻糸_立資金賬戶須本人到證券營(yíng)業(yè)部柜臺(tái)辦理客戶開立資金賬戶須本人到證券營(yíng)業(yè)部柜臺(tái)辦理?？蛻粜杼??？蛻粜杼峤晃募荷矸葑C明、證券賬戶、銀行結(jié)算賬戶等資料并簽署交文件：身份證明、證券賬戶、銀行結(jié)算賬戶等資料并簽署相關(guān)協(xié)

18、議、風(fēng)險(xiǎn)提示書、授權(quán)委托書等。相關(guān)協(xié)議、風(fēng)險(xiǎn)提示書、授權(quán)委托書等。證券公司客戶開立資金賬戶時(shí)，應(yīng)同時(shí)自行設(shè)置交易密碼和證券公司客戶開立資金賬戶時(shí)，應(yīng)同時(shí)自行設(shè)置交易密碼和資金密碼（統(tǒng)稱密碼）?？蛻粼谡５慕灰讜r(shí)間內(nèi)可以修改資金密碼（統(tǒng)稱密碼）?？蛻粼谡５慕灰讜r(shí)間內(nèi)可以修改密碼。密碼。（二）委托人、證券經(jīng)紀(jì)商的權(quán)利與義務(wù)（二）委托人、證券經(jīng)紀(jì)商的權(quán)利與義務(wù)經(jīng)紀(jì)關(guān)系的建立只是確立了客戶與證券經(jīng)紀(jì)商之間的代理關(guān)經(jīng)紀(jì)關(guān)系的建立只是確立了客戶與證券經(jīng)紀(jì)商之間的代理關(guān)系，而并沒有形成實(shí)質(zhì)上的委托關(guān)系。系，而并沒有形成實(shí)質(zhì)上的委托關(guān)系。當(dāng)客戶辦理了具體的當(dāng)客戶辦理了具體的委托手續(xù)，則客戶和證券公司之間就建

19、立了受法律約束和保委托手續(xù)，則客戶和證券公司之間就建立了受法律約束和保護(hù)的委托關(guān)系。護(hù)的委托關(guān)系。委托合同就是委托人委托受托人以自己的名義和資金在委托委托合同就是委托人委托受托人以自己的名義和資金在委托權(quán)限內(nèi)辦理委托事務(wù)而達(dá)成的協(xié)議。權(quán)限內(nèi)辦理委托事務(wù)而達(dá)成的協(xié)議。2.證券經(jīng)紀(jì)商的權(quán)利與義務(wù)證券經(jīng)紀(jì)商的權(quán)利與義務(wù)證券經(jīng)紀(jì)商的權(quán)利證券經(jīng)紀(jì)商的權(quán)利(1)拒絕接受不符合規(guī)定的委拒絕接受不符合規(guī)定的委 托要求托要求;(2)按規(guī)定收取服務(wù)費(fèi)用按規(guī)定收取服務(wù)費(fèi)用；(3)對(duì)違約或損害經(jīng)紀(jì)商自身對(duì)違約或損害經(jīng)紀(jì)商自身 權(quán)益的客戶，經(jīng)紀(jì)商有通權(quán)益的客戶，經(jīng)紀(jì)商有通 過留置其資金、證券或司過留置其資金、證券或司

20、法途徑要求其履約或賠償法途徑要求其履約或賠償。證券經(jīng)紀(jì)商的義務(wù)證券經(jīng)紀(jì)商的義務(wù)(1)(1)在客戶辦理開戶手續(xù)時(shí)，證券經(jīng)紀(jì)在客戶辦理開戶手續(xù)時(shí)，證券經(jīng)紀(jì)商應(yīng)商應(yīng)指定專人向客戶講解有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則指定專人向客戶講解有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則和合同內(nèi)容和合同內(nèi)容，并以書面方式向其揭示投，并以書面方式向其揭示投資風(fēng)險(xiǎn)，資風(fēng)險(xiǎn)，提醒客戶了解并注意從事證券提醒客戶了解并注意從事證券投資存在的風(fēng)險(xiǎn)；投資存在的風(fēng)險(xiǎn)；(2)按規(guī)定與客戶簽訂載入中國(guó)證券業(yè)按規(guī)定與客戶簽訂載入中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)一制定的必備條款的協(xié)會(huì)統(tǒng)一制定的必備條款的證券交易證券交易委托代理協(xié)議委托代理協(xié)議，并嚴(yán)格遵守協(xié)議約定，并嚴(yán)格遵守協(xié)議約定；(3)堅(jiān)持客戶適當(dāng)

21、性管理原則堅(jiān)持客戶適當(dāng)性管理原則；(4)必須忠實(shí)辦理受托業(yè)務(wù)必須忠實(shí)辦理受托業(yè)務(wù)；(5)堅(jiān)持為客戶保密制度堅(jiān)持為客戶保密制度；(6)如實(shí)記錄客戶資金和證券的變化如實(shí)記錄客戶資金和證券的變化；(7)不接受全權(quán)委托不接受全權(quán)委托【案例】華西證券北京紫竹院路營(yíng)業(yè)部從業(yè)人員接【案例】華西證券北京紫竹院路營(yíng)業(yè)部從業(yè)人員接受客戶受客戶全權(quán)委托全權(quán)委托買賣證券，買賣證券，造成虧損，引發(fā)投訴造成虧損，引發(fā)投訴。2008年年3月，華西證券北京紫竹院路營(yíng)業(yè)部月，華西證券北京紫竹院路營(yíng)業(yè)部客戶經(jīng)理任某客戶經(jīng)理任某（公司正式員工，有證券從業(yè)資格）與（公司正式員工，有證券從業(yè)資格）與客戶吳某客戶吳某簽訂書面協(xié)簽訂書面協(xié)

22、議，約定吳某出資議，約定吳某出資23萬元，萬元，全權(quán)委托全權(quán)委托任某操作，任某負(fù)責(zé)任某操作，任某負(fù)責(zé)資金安全，若發(fā)生虧損，任某承擔(dān)損失；若賬戶盈利，任某資金安全，若發(fā)生虧損，任某承擔(dān)損失；若賬戶盈利，任某收取盈利部分的收取盈利部分的85%作為回報(bào)，委托期限一年。雙方約定共作為回報(bào)，委托期限一年。雙方約定共同對(duì)此事進(jìn)行保密，不得告訴營(yíng)業(yè)部及任何人。營(yíng)業(yè)部對(duì)客同對(duì)此事進(jìn)行保密，不得告訴營(yíng)業(yè)部及任何人。營(yíng)業(yè)部對(duì)客戶吳某進(jìn)行電話回訪時(shí)，吳某隱瞞了這一情況。戶吳某進(jìn)行電話回訪時(shí)，吳某隱瞞了這一情況。2009年年3月月協(xié)議到期時(shí)，吳某賬戶共虧損協(xié)議到期時(shí)，吳某賬戶共虧損12.1萬元。吳某與任某就虧損萬元。

23、吳某與任某就虧損補(bǔ)償問題協(xié)商未果后，投訴至監(jiān)管部門。目前，華西證券解補(bǔ)償問題協(xié)商未果后，投訴至監(jiān)管部門。目前，華西證券解除與任某的勞動(dòng)合同，對(duì)任某所在團(tuán)隊(duì)的區(qū)域經(jīng)理、公司零除與任某的勞動(dòng)合同，對(duì)任某所在團(tuán)隊(duì)的區(qū)域經(jīng)理、公司零售業(yè)務(wù)部經(jīng)理、北京營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理及合規(guī)負(fù)責(zé)人進(jìn)行了處罰。售業(yè)務(wù)部經(jīng)理、北京營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理及合規(guī)負(fù)責(zé)人進(jìn)行了處罰。委托人的權(quán)利委托人的權(quán)利(1)選擇經(jīng)紀(jì)商的權(quán)利選擇經(jīng)紀(jì)商的權(quán)利；(2)要求經(jīng)紀(jì)商忠實(shí)地為自己辦要求經(jīng)紀(jì)商忠實(shí)地為自己辦 理受托業(yè)務(wù)的權(quán)利；理受托業(yè)務(wù)的權(quán)利；(3)對(duì)自己購(gòu)買的證券享有持有對(duì)自己購(gòu)買的證券享有持有 權(quán)和處置權(quán)；權(quán)和處置權(quán)；(4)對(duì)證券交易過程的知情權(quán)；對(duì)

24、證券交易過程的知情權(quán)；(5)尋求司法保護(hù)權(quán)尋求司法保護(hù)權(quán)(6)享受經(jīng)紀(jì)商按規(guī)定提供其他享受經(jīng)紀(jì)商按規(guī)定提供其他 服務(wù)的權(quán)利。服務(wù)的權(quán)利。委托人的義務(wù)委托人的義務(wù)(1)認(rèn)真閱讀證券經(jīng)紀(jì)商提供的認(rèn)真閱讀證券經(jīng)紀(jì)商提供的風(fēng)險(xiǎn)揭示書風(fēng)險(xiǎn)揭示書和和證券交易委托證券交易委托代理協(xié)議代理協(xié)議，了解從事證券投資存，了解從事證券投資存在的風(fēng)險(xiǎn)，在的風(fēng)險(xiǎn)，按要求簽署有關(guān)協(xié)議和按要求簽署有關(guān)協(xié)議和文件，并嚴(yán)格遵守協(xié)議約定文件，并嚴(yán)格遵守協(xié)議約定；(2)按要求按要求如實(shí)提供有關(guān)證件，填如實(shí)提供有關(guān)證件，填寫開戶書，并接受證券經(jīng)紀(jì)商的審寫開戶書，并接受證券經(jīng)紀(jì)商的審核核；(3)了解交易風(fēng)險(xiǎn)，明確買賣方式；了解交易風(fēng)險(xiǎn)，

25、明確買賣方式；(4)按規(guī)定繳存交易結(jié)算資金按規(guī)定繳存交易結(jié)算資金；(5)確定委托手段確定委托手段；(6)接受交易結(jié)果接受交易結(jié)果；(7)履行交割清算義務(wù)履行交割清算義務(wù)。1.委托人的權(quán)利與義務(wù)委托人的權(quán)利與義務(wù)【案例】證券公司須為【案例】證券公司須為“堵單堵單”買單買單 袁某袁某在中銀證券開戶，在中銀證券開戶，2007年年4月，袁某通過中銀證券月，袁某通過中銀證券網(wǎng)上交易系統(tǒng)輸入了購(gòu)買網(wǎng)上交易系統(tǒng)輸入了購(gòu)買*ST方向股票的委托。隨后其資金方向股票的委托。隨后其資金賬戶被賬戶被“凍結(jié)凍結(jié)”了相應(yīng)金額。但當(dāng)天袁某沒有查詢到委托記錄。了相應(yīng)金額。但當(dāng)天袁某沒有查詢到委托記錄。翌日，翌日，*ST方向股

26、票價(jià)格上漲。袁某訴稱：中銀證券未能及方向股票價(jià)格上漲。袁某訴稱：中銀證券未能及時(shí)接受委托買入股票，造成其股票的差價(jià)損失，應(yīng)給予賠償。時(shí)接受委托買入股票，造成其股票的差價(jià)損失，應(yīng)給予賠償。而中銀證券則稱而中銀證券則稱“堵單堵單”屬不可抗力，可予免責(zé)。屬不可抗力，可予免責(zé)。 法院認(rèn)為法院認(rèn)為，中銀證券出現(xiàn)，中銀證券出現(xiàn)“堵單堵單”事件，是由于通訊線路事件，是由于通訊線路堵塞，屬于證券公司能夠以更換技術(shù)和改進(jìn)技術(shù)，或加強(qiáng)內(nèi)堵塞，屬于證券公司能夠以更換技術(shù)和改進(jìn)技術(shù)，或加強(qiáng)內(nèi)部管理予以克服、事先也能預(yù)見的缺陷，并不符合不可抗力部管理予以克服、事先也能預(yù)見的缺陷，并不符合不可抗力的特征，而屬于證券公司的

27、失職。證券公司應(yīng)承擔(dān)賠償袁某的特征，而屬于證券公司的失職。證券公司應(yīng)承擔(dān)賠償袁某損失的責(zé)任。損失的責(zé)任。五、證券交易場(chǎng)所五、證券交易場(chǎng)所（一）證券交易所（一）證券交易所1.證券交易所的特征證券交易所的特征（1）證券交易所只是證券交易的場(chǎng)所；）證券交易所只是證券交易的場(chǎng)所；（2）證券交易所中的買賣完全公開；）證券交易所中的買賣完全公開；（3）證券交易所具有嚴(yán)密的組織和規(guī)章制度）證券交易所具有嚴(yán)密的組織和規(guī)章制度提供證提供證券交易券交易場(chǎng)所場(chǎng)所引導(dǎo)投引導(dǎo)投資的合資的合理流向理流向集中各集中各類社會(huì)類社會(huì)資金參資金參與投資與投資形成與形成與公告價(jià)公告價(jià)格格12342.證券交易所的功能證券交易所的功能

28、1.會(huì)員制會(huì)員制會(huì)員制證券交易所是會(huì)員制證券交易所是以會(huì)員協(xié)會(huì)形式成立以會(huì)員協(xié)會(huì)形式成立的的不以盈利為目的的不以盈利為目的的組織組織，主要由證券商，主要由證券商組成，實(shí)行會(huì)員自治、組成，實(shí)行會(huì)員自治、自律、自我管理。自律、自我管理。2.公司制公司制公司制證券交易公司制證券交易所所以營(yíng)利為目的以營(yíng)利為目的，它是由各類出資它是由各類出資人共同投資入股人共同投資入股建立起來的公司建立起來的公司法人。法人。3.證券交易所的類型證券交易所的類型我國(guó)的上海和深圳證券交易所實(shí)行會(huì)員制。我國(guó)的上海和深圳證券交易所實(shí)行會(huì)員制。1.柜臺(tái)市場(chǎng)柜臺(tái)市場(chǎng)（1）交易的分散性；）交易的分散性；（2）交易的直接性；）交易的直

29、接性；（3）交易的協(xié)議性。）交易的協(xié)議性。2.第三市場(chǎng)第三市場(chǎng)第三市場(chǎng)又稱店外市場(chǎng)，它第三市場(chǎng)又稱店外市場(chǎng)，它是非交易所會(huì)員直接從事已是非交易所會(huì)員直接從事已在交易所掛牌上市的證券的在交易所掛牌上市的證券的大宗交易而形成的市場(chǎng)。大宗交易而形成的市場(chǎng)。3.第四市場(chǎng)第四市場(chǎng)（1）交易成本低；）交易成本低；（2）有利于保持交易的秘密性；）有利于保持交易的秘密性；（3）由于雙方直接談判，所以可望獲得雙方滿意的價(jià)格）由于雙方直接談判，所以可望獲得雙方滿意的價(jià)格（二）場(chǎng)外交易市場(chǎng)（二）場(chǎng)外交易市場(chǎng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的對(duì)象就是委托合同經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的對(duì)象就是委托合同中的中的標(biāo)的物標(biāo)的物，即交易雙方權(quán)利，即交易雙方權(quán)利和義務(wù)

30、指向的對(duì)象，也就是交和義務(wù)指向的對(duì)象，也就是交易對(duì)象或委托的事項(xiàng)。易對(duì)象或委托的事項(xiàng)。六、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的對(duì)象六、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的對(duì)象第二節(jié) 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的程序 一、證券交易所的交易程序一、證券交易所的交易程序 二、場(chǎng)外市場(chǎng)的交易程序二、場(chǎng)外市場(chǎng)的交易程序一、證券交易所的交易程序 （一）開戶（一）開戶 （二）委托（二）委托 （三）成交（三）成交 （四）清算（四）清算 （五）交割（五）交割 （六）過戶（六）過戶 （七）結(jié)賬（七）結(jié)賬（一）開戶（一）開戶證券賬戶卡丟失證券賬戶卡丟失以下人員不能開戶以下人員不能開戶1.1.未成年人未經(jīng)法定代理人之代理或允許者；未成年人未經(jīng)法定代理人之代理或允許者；2.2

31、.證券主管機(jī)關(guān)以及本公司的職員；證券主管機(jī)關(guān)以及本公司的職員；3.3.政府機(jī)關(guān)、金融機(jī)構(gòu)及公營(yíng)事業(yè)的出納人員；政府機(jī)關(guān)、金融機(jī)構(gòu)及公營(yíng)事業(yè)的出納人員；4.4.受破產(chǎn)之宣告未經(jīng)復(fù)權(quán)者；受破產(chǎn)之宣告未經(jīng)復(fù)權(quán)者；5.5.法人委托開戶未能提出該法人授權(quán)之證明者；法人委托開戶未能提出該法人授權(quán)之證明者；6.6.本委托經(jīng)紀(jì)人之股東或職員。本委托經(jīng)紀(jì)人之股東或職員。全額支付全額支付開戶開戶保證金賬戶保證金賬戶現(xiàn)金賬戶現(xiàn)金賬戶支付一部分支付一部分（二）委托（二）委托委托是指投資者為買賣股票向證券商發(fā)出委托指令的傳遞方式。委托是指投資者為買賣股票向證券商發(fā)出委托指令的傳遞方式。1.1.委托按委托形式可分為：委托

32、按委托形式可分為：（1 1）當(dāng)面委托）當(dāng)面委托（2 2）電話委托）電話委托（3 3）電報(bào)、傳真委托）電報(bào)、傳真委托（4 4）信函委托）信函委托（5 5）電腦委托）電腦委托（6 6）遠(yuǎn)程終端委托）遠(yuǎn)程終端委托客戶在委托書上要客戶在委托書上要寫明證券的名稱、寫明證券的名稱、交易的種類及數(shù)量、交易的種類及數(shù)量、出價(jià)方式和價(jià)格、出價(jià)方式和價(jià)格、委托有效期等內(nèi)容。委托有效期等內(nèi)容。在委托有效期內(nèi)，在委托有效期內(nèi)，如果交易未達(dá)成，如果交易未達(dá)成，客戶有權(quán)變更或撤客戶有權(quán)變更或撤銷委托。銷委托。成交成交集合競(jìng)價(jià)集合競(jìng)價(jià)連續(xù)競(jìng)價(jià)連續(xù)競(jìng)價(jià)（三）成交（三）成交價(jià)格優(yōu)先，價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先時(shí)間優(yōu)先全部成交、全部成交

33、、部分成交和部分成交和不成交不成交 一般證券交易所都有自己專門的清算中一般證券交易所都有自己專門的清算中心，集中辦理清算業(yè)務(wù)，通常以每一個(gè)交心，集中辦理清算業(yè)務(wù)，通常以每一個(gè)交易日為一個(gè)清算期，對(duì)各經(jīng)紀(jì)商的應(yīng)收應(yīng)易日為一個(gè)清算期，對(duì)各經(jīng)紀(jì)商的應(yīng)收應(yīng)付價(jià)款和證券進(jìn)行沖抵及結(jié)算，最后結(jié)算付價(jià)款和證券進(jìn)行沖抵及結(jié)算，最后結(jié)算出應(yīng)收應(yīng)付的余額，然后進(jìn)行價(jià)款和證券出應(yīng)收應(yīng)付的余額，然后進(jìn)行價(jià)款和證券的劃轉(zhuǎn)，其目的在于減少證券和現(xiàn)金的實(shí)的劃轉(zhuǎn)，其目的在于減少證券和現(xiàn)金的實(shí)際交割數(shù)量，節(jié)省人力與物力。際交割數(shù)量，節(jié)省人力與物力。（四）清算（四）清算 交割的過程是買方交出價(jià)款給賣交割的過程是買方交出價(jià)款給賣方

34、，賣方交出證券給買方的過程。方，賣方交出證券給買方的過程。清清算交割是證券交易過程的結(jié)束。算交割是證券交易過程的結(jié)束。 按照成交至交割時(shí)間的長(zhǎng)短劃分，按照成交至交割時(shí)間的長(zhǎng)短劃分，交割可分為以下幾種：交割可分為以下幾種：當(dāng)日交割、次當(dāng)日交割、次日交割、第三日交割、例行交割。日交割、第三日交割、例行交割。（五）交割（五）交割 證券交易結(jié)束后，證券所有證券交易結(jié)束后，證券所有人會(huì)發(fā)生變更。人會(huì)發(fā)生變更。1.記名證券：記名證券：需要辦理過戶。需要辦理過戶。2.不記名證券：不記名證券：可以自由轉(zhuǎn)讓，可以自由轉(zhuǎn)讓，無須辦理過戶。無須辦理過戶。（六）過戶（六）過戶 整個(gè)交易完成后，經(jīng)紀(jì)商應(yīng)整個(gè)交易完成后，

35、經(jīng)紀(jì)商應(yīng)將賬單及時(shí)送交客戶，客戶也應(yīng)將賬單及時(shí)送交客戶，客戶也應(yīng)按經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)協(xié)議支付足額傭金。按經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)協(xié)議支付足額傭金。 經(jīng)紀(jì)商應(yīng)按時(shí)向證券交易委經(jīng)紀(jì)商應(yīng)按時(shí)向證券交易委員會(huì)送交報(bào)表，報(bào)告當(dāng)月股票交員會(huì)送交報(bào)表，報(bào)告當(dāng)月股票交易的名稱、數(shù)量、價(jià)格等情況。易的名稱、數(shù)量、價(jià)格等情況。（七）結(jié)賬（七）結(jié)賬附：經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)管理的一般要求附：經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)管理的一般要求 （一）前后臺(tái)分離和崗位分離（一）前后臺(tái)分離和崗位分離 所謂所謂前臺(tái)部門前臺(tái)部門，也就是從事各項(xiàng)證券業(yè)務(wù)的事業(yè)，也就是從事各項(xiàng)證券業(yè)務(wù)的事業(yè)部，前臺(tái)人員負(fù)責(zé)市場(chǎng)營(yíng)銷。部，前臺(tái)人員負(fù)責(zé)市場(chǎng)營(yíng)銷。 所謂所謂后臺(tái)部門后臺(tái)部門就是專門進(jìn)行監(jiān)督、管

36、理、服務(wù)的就是專門進(jìn)行監(jiān)督、管理、服務(wù)的部門，包括信息、清算、運(yùn)營(yíng)、風(fēng)控、合規(guī)、稽部門，包括信息、清算、運(yùn)營(yíng)、風(fēng)控、合規(guī)、稽核、財(cái)務(wù)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)等部門。后臺(tái)人員負(fù)責(zé)運(yùn)行核、財(cái)務(wù)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)等部門。后臺(tái)人員負(fù)責(zé)運(yùn)行操作及管理。操作及管理。 前后臺(tái)人員不得兼職前后臺(tái)人員不得兼職；營(yíng)業(yè)部；營(yíng)業(yè)部后臺(tái)電腦管理、會(huì)后臺(tái)電腦管理、會(huì)計(jì)核算與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)操作計(jì)核算與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)操作等部門或崗位的人員要嚴(yán)等部門或崗位的人員要嚴(yán)格分開，格分開，不得兼職或混合操作不得兼職或混合操作；電腦管理、會(huì)計(jì)電腦管理、會(huì)計(jì)核算人員不得兼辦清算業(yè)務(wù)核算人員不得兼辦清算業(yè)務(wù)。（二）重要崗位專人負(fù)責(zé)，嚴(yán)格操作權(quán)限管理（二）重要崗位專人負(fù)責(zé)，嚴(yán)

37、格操作權(quán)限管理 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的不同環(huán)節(jié)不同環(huán)節(jié)，賬戶管理、資金管，賬戶管理、資金管理、委托買賣、清算交割、咨詢服務(wù)等崗理、委托買賣、清算交割、咨詢服務(wù)等崗位，應(yīng)位，應(yīng)按不同崗位定員、定職按不同崗位定員、定職。 對(duì)各崗位和各部門電腦用戶對(duì)各崗位和各部門電腦用戶權(quán)限權(quán)限應(yīng)按職責(zé)應(yīng)按職責(zé)嚴(yán)格限制并經(jīng)常檢查，應(yīng)隨人員變化而及嚴(yán)格限制并經(jīng)常檢查，應(yīng)隨人員變化而及時(shí)時(shí)調(diào)整調(diào)整。（三）營(yíng)業(yè)部工作人員不得私下接受代理客戶辦理（三）營(yíng)業(yè)部工作人員不得私下接受代理客戶辦理相關(guān)業(yè)務(wù)相關(guān)業(yè)務(wù) 營(yíng)業(yè)部工作人員應(yīng)遵紀(jì)守法、規(guī)范操作、自營(yíng)業(yè)部工作人員應(yīng)遵紀(jì)守法、規(guī)范操作、自覺維護(hù)客戶權(quán)益，覺維護(hù)客戶權(quán)益，不得私下接受

38、及全權(quán)代理不得私下接受及全權(quán)代理客戶辦理開戶、指定或撤銷指定交易、轉(zhuǎn)托客戶辦理開戶、指定或撤銷指定交易、轉(zhuǎn)托管、資金存取、資金劃轉(zhuǎn)、資金三方存管申管、資金存取、資金劃轉(zhuǎn)、資金三方存管申請(qǐng)與開通、委托買賣及交割、掛失與解掛、請(qǐng)與開通、委托買賣及交割、掛失與解掛、凍結(jié)與解凍、客戶資料修改，開通客戶交易凍結(jié)與解凍、客戶資料修改，開通客戶交易委托權(quán)限、指定（變更）存管銀行等事項(xiàng)。委托權(quán)限、指定（變更）存管銀行等事項(xiàng)。（四）四）營(yíng)業(yè)部應(yīng)按要求營(yíng)業(yè)部應(yīng)按要求妥善保管客戶資料及妥善保管客戶資料及業(yè)務(wù)檔案業(yè)務(wù)檔案營(yíng)業(yè)部應(yīng)當(dāng)妥善保存客戶開戶資料、委營(yíng)業(yè)部應(yīng)當(dāng)妥善保存客戶開戶資料、委托記錄、交易記錄和與內(nèi)部管理、

39、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)托記錄、交易記錄和與內(nèi)部管理、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的各項(xiàng)資料，不得遺失、隱匿、偽造、有關(guān)的各項(xiàng)資料，不得遺失、隱匿、偽造、篡改或損毀。上述資料在客戶賬戶銷戶后篡改或損毀。上述資料在客戶賬戶銷戶后2020年年內(nèi)不得銷毀。內(nèi)不得銷毀。（五）證券公司總部應(yīng)加強(qiáng)對(duì)營(yíng)業(yè)部業(yè)務(wù)運(yùn)（五）證券公司總部應(yīng)加強(qiáng)對(duì)營(yíng)業(yè)部業(yè)務(wù)運(yùn)作的作的集中統(tǒng)一管理集中統(tǒng)一管理根據(jù)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)規(guī)范管理和經(jīng)營(yíng)監(jiān)督的要求，證券公司總部對(duì)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的交易、清算、交易、清算、客戶賬戶、操作權(quán)限和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控客戶賬戶、操作權(quán)限和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控等實(shí)行集中管理。第三節(jié)第三節(jié) 信用經(jīng)紀(jì)信用經(jīng)紀(jì) 一、信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的概念一、信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的概念 二、信用經(jīng)紀(jì)的形式二、

40、信用經(jīng)紀(jì)的形式 三、信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的作用與風(fēng)險(xiǎn)三、信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的作用與風(fēng)險(xiǎn)1投資銀行提供信投資銀行提供信用的對(duì)象必須是用的對(duì)象必須是委托銀行代理證委托銀行代理證券交易的客戶；券交易的客戶；2投資銀行不承擔(dān)投資銀行不承擔(dān)交易風(fēng)險(xiǎn)，也不交易風(fēng)險(xiǎn)，也不企圖獲取交易所企圖獲取交易所產(chǎn)生的收益；產(chǎn)生的收益；3投資銀行雖然動(dòng)用了自有資投資銀行雖然動(dòng)用了自有資金，金，但資金的性質(zhì)是借貸而但資金的性質(zhì)是借貸而非投資，且以客戶所提供的非投資，且以客戶所提供的資金和證券作為擔(dān)保，并收資金和證券作為擔(dān)保，并收取一定的手續(xù)費(fèi)取一定的手續(xù)費(fèi)，其目的在，其目的在于吸引客戶，以收取更多的于吸引客戶，以收取更多的傭金收入。傭金

41、收入。一、信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的概念一、信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的概念 信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是指投資銀行作為經(jīng)紀(jì)商，在代理客戶信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是指投資銀行作為經(jīng)紀(jì)商，在代理客戶買賣證券時(shí)，以客戶提供部分資金或有價(jià)證券作擔(dān)保為前買賣證券時(shí)，以客戶提供部分資金或有價(jià)證券作擔(dān)保為前提，為其代墊交易所所需資金或有價(jià)證券的差額，從而幫提，為其代墊交易所所需資金或有價(jià)證券的差額，從而幫助客戶完成證券交易的業(yè)務(wù)行為。助客戶完成證券交易的業(yè)務(wù)行為。融資與買空融資與買空融券與賣空融券與賣空二、信用經(jīng)紀(jì)的形式二、信用經(jīng)紀(jì)的形式（一）融資與買空（一）融資與買空如某投資者有如某投資者有1000元可用于投資，欲購(gòu)買元可用于投資，欲購(gòu)買A股票，股票，時(shí)

42、價(jià)時(shí)價(jià)10元，他可買元，他可買100股，在不計(jì)手續(xù)費(fèi)的情況下，股，在不計(jì)手續(xù)費(fèi)的情況下，當(dāng)股價(jià)上漲至當(dāng)股價(jià)上漲至15元時(shí)，他可獲利元時(shí)，他可獲利500元；當(dāng)股價(jià)下元；當(dāng)股價(jià)下跌至跌至5元時(shí)，他將損失元時(shí)，他將損失500元。又假如投資銀行給元。又假如投資銀行給他按他按1:1的比例融資，那么，他可購(gòu)買的比例融資，那么，他可購(gòu)買200股股A股票，股票，于是，當(dāng)股價(jià)上漲至于是，當(dāng)股價(jià)上漲至15元時(shí)，他可獲利元時(shí)，他可獲利1000元，元，當(dāng)股價(jià)下跌至當(dāng)股價(jià)下跌至5元時(shí)，他將損失元時(shí)，他將損失1000元。元。（二）融券與賣空（二）融券與賣空 假如某投資者經(jīng)過充分調(diào)研發(fā)現(xiàn)假如某投資者經(jīng)過充分調(diào)研發(fā)現(xiàn)A股票的

43、價(jià)值股票的價(jià)值被高估，且被高估，且A股票屬于可進(jìn)行融券的品種，該投資股票屬于可進(jìn)行融券的品種，該投資者預(yù)期者預(yù)期A股票在未來一個(gè)月內(nèi)股價(jià)會(huì)下降，那么，股票在未來一個(gè)月內(nèi)股價(jià)會(huì)下降，那么，該投資者可以通過融券協(xié)議從某券商處借取該投資者可以通過融券協(xié)議從某券商處借取A股票股票10000股并進(jìn)行拋售，若此時(shí)股并進(jìn)行拋售，若此時(shí)A股票價(jià)格為股票價(jià)格為10元，元，在不計(jì)其他費(fèi)用的情況下，該投資者獲得在不計(jì)其他費(fèi)用的情況下，該投資者獲得100000元，元，若一個(gè)月后股價(jià)果真下降到若一個(gè)月后股價(jià)果真下降到5元，該投資者可以在元，該投資者可以在此價(jià)位買回此價(jià)位買回10000股股A股票，花費(fèi)股票，花費(fèi)50000

44、元（不計(jì)其元（不計(jì)其他費(fèi)用），并將他費(fèi)用），并將A股票歸還給某券商，全部投資收股票歸還給某券商，全部投資收益為益為100000-50000=50000元，反之，若一個(gè)月后元，反之，若一個(gè)月后股價(jià)不降反漲，那該投資者將會(huì)虧損。股價(jià)不降反漲，那該投資者將會(huì)虧損。三、信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的作用于風(fēng)險(xiǎn)三、信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的作用于風(fēng)險(xiǎn)（一）信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的作用（一）信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的作用 1.價(jià)格發(fā)現(xiàn)的作用價(jià)格發(fā)現(xiàn)的作用 2.穩(wěn)定市場(chǎng)的作用穩(wěn)定市場(chǎng)的作用 3.增強(qiáng)市場(chǎng)流動(dòng)性的作增強(qiáng)市場(chǎng)流動(dòng)性的作 用用 4.提高投資銀行盈利水提高投資銀行盈利水 平的作用平的作用（二）信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)（二）信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn) 1.市場(chǎng)面臨

45、的風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)面臨的風(fēng)險(xiǎn) 2.投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn) 3.投資銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)投資銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)一、單選一、單選 1.在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的收入在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的收入來自（來自（ ） A.收取傭金收取傭金 B.賺取差價(jià)賺取差價(jià) C.收取的咨詢費(fèi)用收取的咨詢費(fèi)用 D.證券發(fā)行費(fèi)用證券發(fā)行費(fèi)用 答案：答案：A 2.下列選項(xiàng)中，不是證券經(jīng)紀(jì)商應(yīng)發(fā)揮的作下列選項(xiàng)中，不是證券經(jīng)紀(jì)商應(yīng)發(fā)揮的作用的是（用的是（ ） A.充當(dāng)證券買賣的媒介充當(dāng)證券買賣的媒介 B.提高證券市場(chǎng)效率提高證券市場(chǎng)效率 C.提供信息服務(wù)提供信息服務(wù) D.防止股價(jià)波動(dòng)防止股價(jià)波動(dòng) 答案：答案：D 3.下列不屬于證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)特點(diǎn)的是（下列不屬于證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)特點(diǎn)的是（ ） A.證券經(jīng)紀(jì)商的中介性證券經(jīng)紀(jì)商的中介性 B.客戶資料的保密性客戶資料的保密性 C.客戶指令的權(quán)威性客戶指令的權(quán)威性 D.交易物的不變性交易物的不變性 答案：答案：D 4.關(guān)于證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，以下表述不正確的是（關(guān)于證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，以下表述不正確的是（ ） A.在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，委托人的指令具有權(quán)威性在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，委托人的指令具有權(quán)威性 B.經(jīng)紀(jì)商可以根據(jù)情況變化，自行改變委托人的經(jīng)紀(jì)商可以根據(jù)情況變化，自行改變委托人的委托價(jià)格委托價(jià)格 C.證券經(jīng)紀(jì)商的