新三板業(yè)務(wù)交流

1、新三板業(yè)務(wù)交流2015.7一、新三板業(yè)務(wù)介紹1.市場(chǎng)定位2.掛牌條件3.掛牌益處二、新三板掛牌業(yè)務(wù)流程1.參與方2.掛牌業(yè)務(wù)流程3.業(yè)務(wù)成本提示三、新三板定向增發(fā)1.定向增發(fā)業(yè)務(wù)規(guī)范2.案例研究目錄目錄新三板業(yè)務(wù)介紹新三板業(yè)務(wù)介紹起源：三板市場(chǎng)起源于2001年“股權(quán)代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”，最早承接兩網(wǎng)公司和退市公司，稱為“舊三板”。 2006年，中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份公司進(jìn)入代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓，稱為。目前，新三板方案突破試點(diǎn)國(guó)家高新區(qū)限制，擴(kuò)容至所有符合新三板條件的企業(yè)。定位：為非上市企業(yè)股份公司股票的公開交易、融資、并購(gòu)等業(yè)務(wù)提供支持。功能：價(jià)值發(fā)現(xiàn)、股份轉(zhuǎn)讓、定向融資、規(guī)范治理、并購(gòu)重

2、組。性質(zhì)：國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的全國(guó)性證券交易場(chǎng)所，股票代碼（430XXX）主管部門：證監(jiān)會(huì)，市場(chǎng)發(fā)展規(guī)劃、政策制定者；全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司為運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)。我國(guó)逐步形成多層次資本市場(chǎng)。市場(chǎng)定位新三板業(yè)務(wù)介紹新三板業(yè)務(wù)介紹掛牌條件解讀依法設(shè)立并存續(xù)滿兩年整體改制的可連續(xù)計(jì)算。整體變更不應(yīng)改變歷史成本計(jì)價(jià)原則，不應(yīng)根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行賬務(wù)調(diào)整，應(yīng)以改制基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)的為依據(jù)折合為股份有限公司股本主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，并具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力能明確闡述其具體業(yè)務(wù)，每種業(yè)務(wù)具有相應(yīng)的關(guān)鍵資源要素，該要素組成應(yīng)具有投入、處理和產(chǎn)出能力，能夠與商業(yè)合同、收入或成本費(fèi)用等相匹配。不存在與母公司同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。（財(cái)報(bào)分析）治理結(jié)構(gòu)健全、運(yùn)作

3、規(guī)范依法建立三會(huì)一層。在各方配合下依法進(jìn)行有限責(zé)任公司的股份制改造。（最終保障業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、機(jī)構(gòu)和財(cái)務(wù)獨(dú)立、完整，具有獨(dú)立面向市場(chǎng)能力和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。）股權(quán)明晰，股份發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)不存在股份權(quán)屬爭(zhēng)議及潛在糾紛。公司股票限售安排應(yīng)符合公司法和全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則(試行)的有關(guān)規(guī)定。主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)雙方簽署推薦掛牌并持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議主辦券商應(yīng)完成盡職調(diào)查和內(nèi)核程序，對(duì)公司是否符合掛牌條件發(fā)表獨(dú)立意見，并出具推薦報(bào)告。協(xié)會(huì)要求的其他條件無(wú)重大財(cái)務(wù)問題，減少規(guī)范關(guān)聯(lián)交易等。較之與主板、創(chuàng)業(yè)板要求低。(盈利能力、資產(chǎn)、穩(wěn)定性等）新三板業(yè)務(wù)介紹新三板業(yè)務(wù)介紹掛牌益處一、新三板業(yè)務(wù)

4、介紹1.市場(chǎng)定位2.掛牌條件3.掛牌益處二、新三板掛牌業(yè)務(wù)流程1.參與方2.掛牌業(yè)務(wù)流程3.業(yè)務(wù)成本提示三、新三板定向增發(fā)1.定向增發(fā)業(yè)務(wù)規(guī)范2.案例研究目錄目錄新三板掛牌業(yè)務(wù)流程新三板掛牌業(yè)務(wù)流程一般所需參與方咨詢管理公司的職責(zé)：1、申請(qǐng)企業(yè)總體統(tǒng)籌，規(guī)范企業(yè)管理系統(tǒng)；2、協(xié)調(diào)券商、會(huì)計(jì)、律師、評(píng)估機(jī)構(gòu)等。會(huì)計(jì)師事務(wù)所的職責(zé)：出具掛牌所需最近二年（一期）的審計(jì)報(bào)告。律師事務(wù)所的職責(zé)：1、提交法律意見書；2、對(duì)公司股東名冊(cè)出具鑒證意見。推薦主辦券商的職責(zé)：1、從法律、業(yè)務(wù)與技術(shù)、財(cái)務(wù)三個(gè)方面對(duì)公司進(jìn)行全面的盡職調(diào)查，形成盡職調(diào)查底稿、盡職調(diào)查報(bào)告、推薦報(bào)告、股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書等推薦掛牌材料；2

5、、內(nèi)核小組審核，召開內(nèi)核會(huì)議并表決，出具內(nèi)核意見；3、向全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)上報(bào)備案材料，針對(duì)反饋意見進(jìn)行補(bǔ)充調(diào)查，修改推薦掛牌材料，回復(fù)反饋意見。券 商會(huì) 計(jì) 師咨詢公 司律 師新三板掛牌業(yè)務(wù)流程新三板掛牌業(yè)務(wù)流程掛牌業(yè)務(wù)流程1、了解新三板2、決策3、選擇中介機(jī)構(gòu)4、盡職調(diào)查5、改制6、制作備案材料7、報(bào)送材料8、核準(zhǔn)9、股份登記10、掛牌1月2月3月4月5月6月7月新三板掛牌業(yè)務(wù)流程新三板掛牌業(yè)務(wù)流程掛牌具體業(yè)務(wù)流程-盡職業(yè)務(wù)調(diào)查/改制（整體改制）盡職調(diào)查是指由主辦券商牽頭配合各方，對(duì)擬在代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓的公司進(jìn)行調(diào)查，以有充分理由確信公司符合規(guī)定的掛牌條件以及推薦掛牌備案

6、文件真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的過(guò)程。 判斷受限項(xiàng)目及存在問題是否對(duì)掛牌條件造成實(shí)質(zhì)性影響。財(cái)務(wù)狀況持續(xù)經(jīng)營(yíng)公司治理合法合規(guī)是否有實(shí)質(zhì)性影響建立盡職調(diào)查工作底稿，進(jìn)行相關(guān)披露否暫停調(diào)查確定解決方案是整體改制流程新三板掛牌業(yè)務(wù)流程新三板掛牌業(yè)務(wù)流程業(yè)務(wù)成本提示主要包括：主辦券商、會(huì)計(jì)事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估師、股轉(zhuǎn)系統(tǒng)費(fèi)等，合計(jì)約為150萬(wàn)到180萬(wàn)左右 主辦券商 掛牌推薦費(fèi) 一次性 100萬(wàn)到120萬(wàn) 會(huì)計(jì)事務(wù)所 審計(jì)費(fèi) 一次性 30萬(wàn)到60萬(wàn) 律師事務(wù)所 律師費(fèi) 一次性 10-20萬(wàn) 評(píng)估事務(wù)所 評(píng)估費(fèi) 一次性 10-20萬(wàn) 股轉(zhuǎn)系統(tǒng) 掛牌初費(fèi) 一次性 按股本總額收取 3-10萬(wàn) 后期維護(hù)費(fèi)用，主

7、要包括年度審計(jì)費(fèi)、半年報(bào)信息披露費(fèi)、交易所年費(fèi)。 約20萬(wàn)到30萬(wàn)一、新三板業(yè)務(wù)介紹1.市場(chǎng)定位2.掛牌條件3.掛牌益處二、新三板掛牌業(yè)務(wù)流程1.參與方2.掛牌業(yè)務(wù)流程3.業(yè)務(wù)成本提示三、新三板定向增發(fā)1.定向增發(fā)業(yè)務(wù)規(guī)范2.案例研究目錄目錄新三板定向增發(fā)新三板定向增發(fā)新三板定增：又稱新三板定向發(fā)行，是指申請(qǐng)掛牌公司向特定對(duì)象發(fā)行股票的行為?？稍趻炫魄?、中、后定增，發(fā)行后再備案；符合豁免條件可進(jìn)行定向發(fā)行，無(wú)須審核；（200人以下）屬于非公開發(fā)行，針對(duì)特定投資者，不過(guò)35人；（超過(guò)200人）投資者可以與企業(yè)協(xié)商談判確定發(fā)行價(jià)格；發(fā)行新增的股份不設(shè)立鎖定期。定向增發(fā)業(yè)務(wù)規(guī)范確定對(duì)象決議核準(zhǔn)發(fā)行董

8、事會(huì)就定增方案作出決議，提交股東大會(huì)通過(guò)證監(jiān)會(huì)審核并核準(zhǔn)；儲(chǔ)架發(fā)行，發(fā)行后向證監(jiān)會(huì)備案披露發(fā)行情況報(bào)告書披露確定發(fā)行對(duì)象，簽訂認(rèn)購(gòu)協(xié)議新三板定向增發(fā)新三板定向增發(fā)案例一：實(shí)現(xiàn)快速融資發(fā)展壯大現(xiàn)代農(nóng)裝科技股份有限公司（下簡(jiǎn)稱“現(xiàn)代農(nóng)裝”，430010），2008年3月，公司進(jìn)行了首輪定增，金額達(dá)5500萬(wàn)；2011年8月，現(xiàn)代農(nóng)裝完成二輪定增，募資1.8億元，成為當(dāng)時(shí)新三板最為炙手可熱的公司；2014年1月份進(jìn)行的第三輪大額定增，發(fā)行股份4000萬(wàn)股，募資3.24億元，創(chuàng)下新三板定增募資額之最。該企業(yè)通過(guò)新三板累計(jì)實(shí)現(xiàn)了三筆總計(jì)5.59億元的募資計(jì)劃。刷新此前，中海陽(yáng)通過(guò)新三板定增4.881億元

9、的記錄。案例二：實(shí)現(xiàn)收購(gòu)兼并九恒星公司以定向發(fā)行450萬(wàn)股股份為支付對(duì)價(jià)，收購(gòu)深圳市古云科技有限公司等三家公司持有的深圳市思凱科技開發(fā)有限公司100%股權(quán)。（股權(quán)換資產(chǎn)）凱英信業(yè)公司以每股1.5元的價(jià)格定向增資1650萬(wàn)股，其中400萬(wàn)股為向中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)定向增資，募集資金600萬(wàn)元，1250萬(wàn)股向5位自然人定向增資，收購(gòu)其持有的北京中電億商100%股權(quán)。（現(xiàn)金增發(fā)與股權(quán)換資產(chǎn)相結(jié)合）案例研究新三板定向增發(fā)新三板定向增發(fā)案例三：股權(quán)激勵(lì)實(shí)現(xiàn)對(duì)持股核心人員及高管的激勵(lì)，使股東利益與公司發(fā)展緊密相關(guān)。案例四：對(duì)賭協(xié)議幫助定增2014年3月27日，皇冠幕墻（430336）發(fā)布定向發(fā)行公告，公司定向發(fā)行200萬(wàn)股，融資1000萬(wàn)，新增一名股東天津市武清區(qū)國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)投資公司（以下簡(jiǎn)稱武清國(guó)投），以現(xiàn)金方式全額認(rèn)購(gòu)本