中國基金業(yè)的發(fā)展和面臨的問題

1、 中國基金業(yè)中國基金業(yè)的那些事兒的那些事兒 -淺談中國基金行業(yè)發(fā)展面臨的問題與挑戰(zhàn)目 錄中國基金行業(yè)發(fā)展概況中國基金行業(yè)發(fā)展面臨的內(nèi)外部環(huán)境12 中國基金行業(yè)發(fā)展面臨的問題與挑戰(zhàn)34緒論緒論1 假設(shè)您有一筆錢想用來投資賺錢，但自己又一沒時間二沒專業(yè)知識，而且你錢也不算多，就想到與其他10個人合伙出資，雇一個投資高手來進行投資增值，定期從大伙合出的資產(chǎn)中按一定比例提成給他，由他代為付給投資高手勞務(wù)費報酬，當然，他自己牽頭出力張羅大大小小的事，不可白忙，提成中的錢也有他的勞務(wù)費。上面這些事就叫作合伙投資。將這種合伙投資的模式放大100倍、1000倍，就是基金?；鸹饐挝皇欠窨稍黾踊蜈H回開放式基金

2、封閉式基金組織形態(tài)不同公司型基金契約型基金投資風(fēng)險和收益不同成長型基金收入型基金平衡型基金投資對象不同股票基金債券基金貨幣市場基金期貨基金2中國基金行業(yè)發(fā)展概況發(fā)展歷史1997年10月，證券投資基金管理暫行辦法出臺1998年3月，金泰、開元證券投資基金的設(shè)立1999年3月到2000年：老基金改制2001年9月，華安創(chuàng)新證券投資基金：第一只開放式基金2002年10月，第一家中外合資基金公司國聯(lián)安基金正式籌建2003年10月，證券投資基金法誕生2004年6月1日，證券投資基金法正式實施2006年5月8日，證券投資基金管理公司督察長管理規(guī)定頒布2006年6月23日，證券投資基金管理公司治理準則（試行

3、）頒布2006年11月8日，基金管理公司投資管理人員管理指導(dǎo)意見頒布2008年9月1日，證監(jiān)會發(fā)布基金信息披露XBRL標引規(guī)范2013年6月1日，修訂后的基金法正式實施基金公司數(shù)，基金數(shù)量n 截止2014年12月31號，基金管理公司總數(shù)94家?；鸸緮?shù)，基金數(shù)目n 截止2014年12月31日，94家基金管理公司管理基金1891只。不同類型產(chǎn)品的發(fā)展歷程1998年3月 2001年9月第一只封閉式基金基金金泰設(shè)立第一只開放式基金華安創(chuàng)新2002年11月第一只開放式指數(shù)基金華安1802003年4月第一只傘形基金招商安泰2003年6月第一只保本基金南方避險增值2003年12月第一只貨幣市場基金華安現(xiàn)

4、金富利2004年4月第一只小盤股基金德盛小盤2004年5月第一只可轉(zhuǎn)債基金興業(yè)可轉(zhuǎn)債2004年10月第一只上市開放式金南方經(jīng)典配置2004年12月第一只ETF：上證50ETF2006年11月2007年2月2009年5月2012年8月2014年9月第一只QDII基金華安國際配置基金基金QDII的橫空出世第一只可分離交易基金長盛同慶首只發(fā)起式基金天弘債券型發(fā)起式基金募集成立首只大數(shù)據(jù)指基正式成立-廣發(fā)中證百度百發(fā)策略100指數(shù)基金各類基金規(guī)模 各類基金規(guī)?；鹦袠I(yè)發(fā)展的國際比較規(guī)模比較n 截止2014年年底， 中國共同基金凈資產(chǎn)總額占全球的比例為1.6%n 中國GDP占全球的比例為12%，金融總資

5、產(chǎn)占全球的8.1%，股票流通市值占全球的7.88%基金行業(yè)發(fā)展的國際比較 規(guī)模比較（2） 數(shù)據(jù)來源:2014 ICI fact book data 從地區(qū)占比來看，其中美國共同基金規(guī)模達到15.66萬億美元占全球共同基金規(guī)模的近一半，盧森堡以3.31萬億美元排名第二，中國以5613億美元排名第十。3中國基金行業(yè)發(fā)展面臨的內(nèi)外部環(huán)境宏觀經(jīng)濟各項指標經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展最近三年消費品物價指數(shù)和生產(chǎn)資料物價指數(shù)基本穩(wěn)定。上市公司質(zhì)量大幅提高 上市公司治理不斷改善：獨立董事制度，清理大股東占用上市公司資金，加強對關(guān)聯(lián)公司關(guān)聯(lián)交易和上市公司購并重組行為的監(jiān)管，推動股東訴訟保護小股東利益， 信息披露的真實性、

6、準確性、及時性不斷改善， 企業(yè)經(jīng)營狀況良好，上市公司盈利大幅提高。2014年平均利潤增長21.2%資本市場健康發(fā)展 股權(quán)分置改革掃清了阻礙中國證券市場發(fā)展的制度性障礙， 國有大中型企業(yè)上市、藍籌股回歸不僅迅速擴大了市場的容量，而且提高了上市公司的整體質(zhì)量， 以證券投資基金、保險機構(gòu)、QFII為代表的機構(gòu)投資者隊伍以逐漸成為中國證券市場的中堅力量， 多層次資本市場建設(shè)及金融產(chǎn)品創(chuàng)新推動了資本市場的深化、增強了市場的活力， 強化監(jiān)管和監(jiān)管水平的不斷提高將極大地保證中國證券市場的健康發(fā)展。中國基金發(fā)展預(yù)測 假設(shè)到中國GDP應(yīng)能保持平均7%的年增長率， 假設(shè)中國基金規(guī)模屆時占GDP的比例處于發(fā)達市場國

7、家的中下水平，即20%-50%， 2014中國共同基金的資產(chǎn)規(guī)模為6.22萬億，預(yù)計到2020年中國的共同基金規(guī)模將達到10萬億-25萬億。 預(yù)計在未來的三年里中國基金業(yè)資產(chǎn)規(guī)模仍能保持40%-50的年增長率。4中國基金行業(yè)發(fā)展面臨的問題與挑戰(zhàn)高端從業(yè)人員流動性高 基金經(jīng)理、研究人員匱乏 基金經(jīng)理平均任職年限不足兩年，人員流動頻繁資產(chǎn)配置同質(zhì)化嚴重、投資風(fēng)格趨同 雖然現(xiàn)有股票型基金在契約中有平衡型、成長型、價值型 在實際運作中，受排名壓力的影響，基金經(jīng)理往往追求短期收益，投資標的的選擇嚴重偏離契約中的投資風(fēng)格。 市場低迷時，基金經(jīng)理趨于通過抱團取暖的方式規(guī)避風(fēng)險，導(dǎo)致股票型基金的資產(chǎn)配置、持股結(jié)構(gòu)高度雷同。銷售渠道單一 基金銷售量的90%來自銀行渠道，而在銀行渠道中四大商業(yè)銀行占據(jù)了壟斷地位（80%）， 市場中專業(yè)銷售機構(gòu)或理財顧問隊伍的基金銷售占有相當大比例， 相關(guān)服務(wù)滯后投資者有待成熟 買“原始股”，“一元錢面值” 基金，缺乏長期投資理念 追求收益率，風(fēng)險意識薄弱投資者對基金公司的信任和信心有待提升，對投資群體的培養(yǎng)教育高度重視 統(tǒng)計顯示，國內(nèi)市場下跌階段發(fā)行的基金未來1年之收益率表現(xiàn)較優(yōu)，但實際上普通投資