第七章 國際金融市場

1、第七章 國際金融市場第一節(jié) 國際金融市場概述 第二節(jié) 國際貨幣市場第三節(jié) 國際資本市場第四節(jié) 歐洲貨幣市場第五節(jié) 國際金融市場創(chuàng)新 第一節(jié) 國際金融市場概述一、國際金融市場的概念二、國際金融市場的形成與發(fā)展 三、國際金融市場的類型 四、 國際金融市場的作用 第一節(jié) 國際金融市場概述一、國際金融市場 指在國際范圍內(nèi)進行資金融通、證券買賣及相關的金融業(yè)務活動的場所，包括貨幣市場、資本市場、外匯市場、黃金市場和衍生金融市場。二、國際金融市場的形成與發(fā)展 1、倫敦等國際金融市場的形成 2、紐約等國際金融市場崛起 3、歐洲貨幣市場的形成與發(fā)展 歐洲貨幣市場是在歐洲美元市場的基礎上產(chǎn)生的。 歐洲美元是指存

2、放在美國境外銀行的美元存款。三、國際金融市場的類型三、國際金融市場的類型 1、按資金融通期限的長短分為： 國際貨幣市場和國際資本市場 2、按經(jīng)營業(yè)務的種類分為： 資金市場、外匯市場、證券市場、黃金市場 3、按金融資產(chǎn)交割的方式不同分為： 現(xiàn)貨市場期貨市場和期權市場 4、按交易對象所在區(qū)域和交易幣種分為： 傳統(tǒng)的國際金融市場（在岸金融市場） 境外金融市場（離岸金融市場） 四、國際金融市場的作用四、國際金融市場的作用 積極影響： （1）有利各國調(diào)節(jié)國際收支 （2）促進資本優(yōu)化配置，促進世界經(jīng)濟發(fā)展。 （3）促進了生產(chǎn)國際化、經(jīng)濟一體化的發(fā)展 消極影響：投機、通脹第二節(jié) 國際貨幣市場一、銀行短期借貸

3、（同業(yè)拆借、對非銀行客戶）二、貼現(xiàn)業(yè)務三、國庫券業(yè)務 美國國庫券四、大額可轉(zhuǎn)讓存單五、商業(yè)票據(jù)與銀行承兌匯票 第三節(jié) 國際資本市場一、國際信貸市場二、國際證券市場一、國際信貸市場（一）國際金融機構貸款 是國際金融機構對成員國提供的資金融通，主要的中長期建設和開發(fā)貸款。 國際貨幣基金組織、世界銀行集團（二）政府貸款（三）國際銀行貸款 雙邊貸款、辛迪加貸款二、國際證券市場（一）證券市場的結構 一級市場（發(fā)行）、二級市場（流通）（二）證券的種類 1、政府債券 2、公司債券 直接債券 浮息債券 可轉(zhuǎn)換債券 附認股權證債券 3、股票 二、國際證券市場（三）國際債券市場 1、外國債券 是指外國借款人在某國

4、發(fā)行的，以該國貨幣表示面值的債券。外國債券的面值貨幣是債券發(fā)行市場所在地國家的貨幣。 揚基債券、武士債券 2、歐洲債券 3、全球債券 在全球主要資本市場同時發(fā)行，可自由交易的一種國際債券。二、國際證券市場二、國際證券市場（四）國際股票市場 1、國際股票 以外幣為面值的股票 2、證券存托憑證 存托憑證由本國銀行（存托銀行）開出的外國公司股份保管憑證 美國存托憑證在美國發(fā)行和出售的存托憑證。 全球存托憑證在美國以外發(fā)行和出售的存托憑證 第四節(jié) 歐洲貨幣市場一、歐洲貨幣市場的形成與發(fā)展二、歐洲貨幣市場的特點三、歐洲貨幣市場的構成四、歐洲貨幣市場的作用與影響 一、歐洲貨幣市場的形成和發(fā)展歐洲貨幣市場

5、又稱離岸金融市場或境外金融市場，是指在貨幣發(fā)行國境外進行的該國貨幣存儲與貸放的市場。 歐洲貨幣市場是在歐洲美元市場的基礎上發(fā)展起來的，由許多因素所致： 1、東西方冷戰(zhàn) 2、西方主要國家對資本流動的控制 3、歐洲貨幣市場本身所具有的特點二、歐洲貨幣市場的特點1、貨幣發(fā)行國無法施加管制2、市場范圍廣、幣種多、規(guī)模大、資金實力雄厚3、獨特的利率體系：存款利率高于同種貨幣國內(nèi)金融市場，貸款利率相比則低。4、借貸關系為非居民之間5、歐洲銀行業(yè)務活動具有“借短貸長”特點三、歐洲貨幣市場的構成（一）歐洲銀行信貸市場（二）歐洲債券市場三、歐洲貨幣市場的構成 歐洲貨幣市場按借貸方式、信貸期限和業(yè)務性質(zhì)，分為：歐

6、洲銀行信貸市場、歐洲債券市場（一）歐洲銀行信貸市場 短期（期限短、金額大、利差?。?中長期信貸市場（銀團貸款辛迪加貸款）三、歐洲貨幣市場的構成（二）歐洲債券市場 1、概念 歐洲債券是境外貨幣債券，它是指在某貨幣發(fā)行國以外，以該國貨幣為面值發(fā)行的債券。2、歐洲債券市場的特點 管制較松 自由、靈活 市場容量大 免繳稅款和不記名 發(fā)行費用和利息成本比較低3、歐洲債券的發(fā)行程序4、歐洲債券的種類： 固定利率債券、浮動利率債券、選擇債券等四、歐洲貨幣市場的作用和影響（一）歐洲貨幣市場的積極作用 提供資金融通、平衡國際收支（二）消極影響： 加劇主要儲備貨幣之間匯率的波動幅度； 加大國際貸款的風險； 加大儲備貨幣國家的國內(nèi)貨幣政策的執(zhí)行難度。 第五節(jié) 國際金融市場創(chuàng)新 一、金融創(chuàng)新概述 二、衍生金融市場 一、 金融創(chuàng)新概述1、金融創(chuàng)新的含義 金融創(chuàng)新 是把金融工具原有的收益、風險、流動性、數(shù)額和期限等方面的特性予以分解，然后重新安排組合。以適應新形勢下匯率、利率波動的風險，以及套期保值。 金融創(chuàng)新包括：市場、金融工具、交易技術等創(chuàng)新。 最引人注目的是金融衍生工具的創(chuàng)新與發(fā)展二、衍生金融市場1、金融衍生工具的定義 金融衍生工具，又稱金融衍生品，是一種價值取決于基礎