投資理財(cái)與金融市場(chǎng)

1、一個(gè)人一生能積累多少錢一個(gè)人一生能積累多少錢,不取決于他賺了多少錢不取決于他賺了多少錢,而取決于他如何投資理財(cái)而取決于他如何投資理財(cái),人找錢不如錢找錢人找錢不如錢找錢,要知道讓錢為你工作要知道讓錢為你工作,而不是你為錢工作而不是你為錢工作. _沃倫沃倫.巴菲特巴菲特 第一節(jié) 投資理財(cái)投資理財(cái)EmployeeE(雇員雇員)BusinessB(企業(yè)主企業(yè)主)Self-EmployeeS(自由職業(yè)者自由職業(yè)者)InvestorI(投資人投資人)安安全全自自由由現(xiàn)金流象限現(xiàn)金流象限 人生理財(cái)規(guī)劃 一、單身期：參加工作到結(jié)婚前（一、單身期：參加工作到結(jié)婚前（25年年 ）n理財(cái)重點(diǎn)理財(cái)重點(diǎn): 1. 努力尋

2、找一份高薪工作，打好基礎(chǔ)。努力尋找一份高薪工作，打好基礎(chǔ)。 2. 拿出部分儲(chǔ)蓄進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)投資，目的是學(xué)習(xí)投資理財(cái)?shù)慕?jīng)驗(yàn)。拿出部分儲(chǔ)蓄進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)投資，目的是學(xué)習(xí)投資理財(cái)?shù)慕?jīng)驗(yàn)。n投資建議：投資建議： 將積蓄的將積蓄的60%投資股票、基金等金融品種；投資股票、基金等金融品種； 20%選擇定期儲(chǔ)蓄；選擇定期儲(chǔ)蓄； 10%購(gòu)買保險(xiǎn)；購(gòu)買保險(xiǎn)； 10%存為活期儲(chǔ)蓄，以備不時(shí)之需。存為活期儲(chǔ)蓄，以備不時(shí)之需。 n理財(cái)優(yōu)先順序：節(jié)財(cái)計(jì)劃理財(cái)優(yōu)先順序：節(jié)財(cái)計(jì)劃資產(chǎn)增值計(jì)劃資產(chǎn)增值計(jì)劃應(yīng)急基金應(yīng)急基金購(gòu)置住房購(gòu)置住房 二、家庭形成期：結(jié)婚到孩子出生前（二、家庭形成期：結(jié)婚到孩子出生前（15年）年） n理財(cái)重點(diǎn)：

3、理財(cái)重點(diǎn)： 1. 合理安排家庭建設(shè)的費(fèi)用支出上，合理安排家庭建設(shè)的費(fèi)用支出上， 2. 稍有積累后，選擇偏股型基金及股票。稍有積累后，選擇偏股型基金及股票。 n投資建議：投資建議： 將積累資金的將積累資金的50%投資于股票或成長(zhǎng)型基金；投資于股票或成長(zhǎng)型基金； 35%投資于債券和保險(xiǎn)；投資于債券和保險(xiǎn)； 15%留作活期儲(chǔ)蓄。留作活期儲(chǔ)蓄。 n理財(cái)優(yōu)先順序：購(gòu)置住房理財(cái)優(yōu)先順序：購(gòu)置住房購(gòu)置硬件購(gòu)置硬件節(jié)財(cái)計(jì)劃節(jié)財(cái)計(jì)劃應(yīng)急基金應(yīng)急基金 三、家庭成長(zhǎng)期：孩子出生到上大學(xué)（三、家庭成長(zhǎng)期：孩子出生到上大學(xué)（1518年年 ）n理財(cái)重點(diǎn)：理財(cái)重點(diǎn)： 1. 家庭的最大開支是子女教育費(fèi)用和保健醫(yī)療費(fèi)等。家庭的

4、最大開支是子女教育費(fèi)用和保健醫(yī)療費(fèi)等。 2. 根據(jù)經(jīng)驗(yàn)在投資方面適當(dāng)進(jìn)行創(chuàng)業(yè)，如進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資等。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)在投資方面適當(dāng)進(jìn)行創(chuàng)業(yè)，如進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資等。 3. 購(gòu)買保險(xiǎn)應(yīng)偏重于教育基金、父母自身保障等。購(gòu)買保險(xiǎn)應(yīng)偏重于教育基金、父母自身保障等。 n投資建議：投資建議： 將資本的將資本的30%投資于房產(chǎn)，以獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的回報(bào)；投資于房產(chǎn)，以獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的回報(bào)； 40%投資股票、外匯或期貨；投資股票、外匯或期貨； 20%投資銀行定期存款或債券及保險(xiǎn)；投資銀行定期存款或債券及保險(xiǎn)； 10%是活期儲(chǔ)蓄，以備家庭急用。是活期儲(chǔ)蓄，以備家庭急用。n理財(cái)優(yōu)先順序：子女教育規(guī)劃理財(cái)優(yōu)先順序：子女教育規(guī)劃資產(chǎn)增值管理

5、資產(chǎn)增值管理應(yīng)急基金應(yīng)急基金特殊目特殊目標(biāo)規(guī)劃標(biāo)規(guī)劃 四、子女大學(xué)教育期：孩子上大學(xué)以后（四、子女大學(xué)教育期：孩子上大學(xué)以后（47年）年） n理財(cái)重點(diǎn)：理財(cái)重點(diǎn)： 1. 子女的教育費(fèi)用和生活費(fèi)，確保子女順利完成學(xué)業(yè)。子女的教育費(fèi)用和生活費(fèi)，確保子女順利完成學(xué)業(yè)。 2. 對(duì)于已積累了一定財(cái)富的家庭來(lái)說(shuō)，可繼續(xù)發(fā)展投資事業(yè)。對(duì)于已積累了一定財(cái)富的家庭來(lái)說(shuō)，可繼續(xù)發(fā)展投資事業(yè)。n投資建議：投資建議： 將積蓄資金的將積蓄資金的40%用于股票或成長(zhǎng)型基金的投資；用于股票或成長(zhǎng)型基金的投資； 40%用于銀行存款或國(guó)債，以應(yīng)付子女的教育費(fèi)用；用于銀行存款或國(guó)債，以應(yīng)付子女的教育費(fèi)用； 10%用于保險(xiǎn)；用于保

6、險(xiǎn)； 10%作為家庭備用。作為家庭備用。 n理財(cái)優(yōu)先順序：子女教育規(guī)劃理財(cái)優(yōu)先順序：子女教育規(guī)劃債務(wù)計(jì)劃債務(wù)計(jì)劃資產(chǎn)增值規(guī)劃資產(chǎn)增值規(guī)劃應(yīng)急基金應(yīng)急基金 五、家庭成熟期：子女參加工作到父母退休前五、家庭成熟期：子女參加工作到父母退休前（約（約15年年 ） n理財(cái)重點(diǎn)：理財(cái)重點(diǎn)： 1. 積累財(cái)富，理財(cái)重點(diǎn)應(yīng)側(cè)重于擴(kuò)大投資。積累財(cái)富，理財(cái)重點(diǎn)應(yīng)側(cè)重于擴(kuò)大投資。 2. 還要存儲(chǔ)一筆養(yǎng)老金，并且這筆錢是雷打不動(dòng)的。還要存儲(chǔ)一筆養(yǎng)老金，并且這筆錢是雷打不動(dòng)的。 3. 保險(xiǎn)是比較穩(wěn)健和安全的投資工具，有利于累積養(yǎng)老金。保險(xiǎn)是比較穩(wěn)健和安全的投資工具，有利于累積養(yǎng)老金。 n投資建議：投資建議： 將投資資本的

7、將投資資本的50%用于股票或同類基金；用于股票或同類基金； 40%用于定期存款、債券及保險(xiǎn)；用于定期存款、債券及保險(xiǎn)； 10%用于活期儲(chǔ)蓄。用于活期儲(chǔ)蓄。 但隨著退休年齡逐漸接近，用于風(fēng)險(xiǎn)投資的比例應(yīng)逐漸減少。在保險(xiǎn)需求上，但隨著退休年齡逐漸接近，用于風(fēng)險(xiǎn)投資的比例應(yīng)逐漸減少。在保險(xiǎn)需求上，應(yīng)逐漸偏重于養(yǎng)老、健康、重大疾病險(xiǎn)。應(yīng)逐漸偏重于養(yǎng)老、健康、重大疾病險(xiǎn)。 n理財(cái)優(yōu)先順序：資產(chǎn)增值管理理財(cái)優(yōu)先順序：資產(chǎn)增值管理養(yǎng)老規(guī)劃養(yǎng)老規(guī)劃特殊目標(biāo)規(guī)劃特殊目標(biāo)規(guī)劃應(yīng)急基金應(yīng)急基金 六、退休以后六、退休以后n理財(cái)重點(diǎn)：理財(cái)重點(diǎn)： 1. 以安度晚年為目的，投資和花費(fèi)都比較保守，身體和精神健康最重要。以安度

8、晚年為目的，投資和花費(fèi)都比較保守，身體和精神健康最重要。 2. 最好不要進(jìn)行新的投資，尤其不能再進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資。最好不要進(jìn)行新的投資，尤其不能再進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資。 n投資建議：投資建議： 將投資資本的將投資資本的10%用于股票或股票型基金；用于股票或股票型基金； 50%投資于定期儲(chǔ)蓄或債券；投資于定期儲(chǔ)蓄或債券； 40%進(jìn)行活期儲(chǔ)蓄。進(jìn)行活期儲(chǔ)蓄。 對(duì)于資產(chǎn)比較豐厚的家庭，可采用合法節(jié)稅手段，把財(cái)產(chǎn)交給下一代。對(duì)于資產(chǎn)比較豐厚的家庭，可采用合法節(jié)稅手段，把財(cái)產(chǎn)交給下一代。 n理財(cái)優(yōu)先順序：養(yǎng)老規(guī)劃理財(cái)優(yōu)先順序：養(yǎng)老規(guī)劃遺產(chǎn)規(guī)劃遺產(chǎn)規(guī)劃特殊目標(biāo)規(guī)劃特殊目標(biāo)規(guī)劃應(yīng)急基金應(yīng)急基金 第二節(jié) 金融市場(chǎng)及其特征

9、金融市場(chǎng)是指以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象而形成的資金供應(yīng)者與資金需求者進(jìn)行資金融通的場(chǎng)所，它在整個(gè)市場(chǎng)體系中居于核心主導(dǎo)地位。金融市場(chǎng)是在經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中引導(dǎo)資金的流向，溝通資金由盈余部門向短缺部門轉(zhuǎn)移的市場(chǎng)。盈余部門金融市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)赤字部門 金融系統(tǒng)中的資金流金融系統(tǒng)中的資金流一、金融市場(chǎng)的含義 金融市場(chǎng)包括三個(gè)層面含義： 金融市場(chǎng)是進(jìn)行金融資產(chǎn)交易的場(chǎng)所；金融市場(chǎng)反映金融資產(chǎn)的供應(yīng)者和需求者之間的供求關(guān)系，揭示了資金的集中傳遞過(guò)程；金融市場(chǎng)包含金融資產(chǎn)交易過(guò)程中所產(chǎn)生的各種運(yùn)行機(jī)制。金融市場(chǎng)的特征（一） 交易對(duì)象為金融資產(chǎn) 金融資產(chǎn)是指能夠帶來(lái)利息或股息收益的各種票據(jù)和證券或各種票據(jù)和證券的衍生品種。

10、在金融市場(chǎng)上交易的對(duì)象是各種金融資產(chǎn)，既包括貨幣、銀行可轉(zhuǎn)讓大額定期存單、央行票據(jù)、政府債券、公司股票和公司債券，也包括金融期貨、外匯期貨和期權(quán)等衍生性金融資產(chǎn)。 金融資產(chǎn)的收益是對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流的要求權(quán)，需要使用資金并承諾在未來(lái)支付現(xiàn)金流的人稱為金融資產(chǎn)的發(fā)行者，提供資金并希望在未來(lái)得到現(xiàn)金流的人稱為金融資產(chǎn)的投資者。 金融資產(chǎn)的價(jià)值是根據(jù)金融資產(chǎn)預(yù)期現(xiàn)金流用利率折算的現(xiàn)值。（二）交易方式表現(xiàn)為以借貸方式為主 同傳統(tǒng)的商品市場(chǎng)相比，金融市場(chǎng)在交易方式方面的特殊性表現(xiàn)為以借貸方式為主。（三）交易價(jià)格表現(xiàn)為資金的利率 利率是指在借貸期內(nèi)所形成的利息額與本金的比率。 金融市場(chǎng)上的交易對(duì)象金融資產(chǎn)，它的

11、價(jià)格體現(xiàn)為不同期限資金借貸的利率。 一般來(lái)說(shuō)，短期資金借貸的利率低于長(zhǎng)期資金借貸的利率。（四）交易目的表現(xiàn)為讓渡或獲得一定時(shí)期一定數(shù)量資金的使用權(quán)v資金的多余單位以各種方式讓渡一定時(shí)期內(nèi)一定數(shù)量資金的使用權(quán)，其目的是為了獲得資金使用權(quán)讓渡的利息或收益；v而資金的短缺單位則通過(guò)各種方式獲得一定時(shí)期內(nèi)一定數(shù)量資金的使用權(quán)，代價(jià)是支付不同期限資金使用的利息。二、金融市場(chǎng)的要素構(gòu)成（一）金融市場(chǎng)的主體 投資者 籌資者 套期保值者 套利者、 調(diào)控和監(jiān)管者金融企業(yè)的類別金融企業(yè)的類別金融企業(yè)金融企業(yè)非銀行類非銀行類銀行類銀行類中央銀行中央銀行專業(yè)銀行專業(yè)銀行商業(yè)銀行商業(yè)銀行保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)公司養(yǎng)老基金養(yǎng)老基金

12、互助基金互助基金租賃公司租賃公司證券公司證券公司投資銀行投資銀行風(fēng)險(xiǎn)投資公司風(fēng)險(xiǎn)投資公司財(cái)務(wù)公司財(cái)務(wù)公司存、放款存、放款匯兌、代收、代客買賣匯兌、代收、代客買賣承兌、代理融通承兌、代理融通信用卡、轉(zhuǎn)帳結(jié)算信用卡、轉(zhuǎn)帳結(jié)算金融企業(yè)的三大共性：吸引風(fēng)險(xiǎn)，調(diào)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)，咨詢風(fēng)險(xiǎn)金融企業(yè)的三大共性：吸引風(fēng)險(xiǎn)，調(diào)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)，咨詢風(fēng)險(xiǎn)非銀行金融機(jī)構(gòu)細(xì)分非銀行金融機(jī)構(gòu)細(xì)分保險(xiǎn)公司：可分為人壽、財(cái)產(chǎn)、火災(zāi)及事故、信貸、存款、再保保險(xiǎn)公司：可分為人壽、財(cái)產(chǎn)、火災(zāi)及事故、信貸、存款、再保險(xiǎn)等。保險(xiǎn)公司是一種特殊形式的儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)險(xiǎn)等。保險(xiǎn)公司是一種特殊形式的儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)養(yǎng)老年金：雇主和雇員共同實(shí)行一種近乎養(yǎng)老年金：雇主和雇員共同

13、實(shí)行一種近乎“強(qiáng)制強(qiáng)制”性的儲(chǔ)蓄計(jì)劃，性的儲(chǔ)蓄計(jì)劃，以年金的形式提供退休收入以年金的形式提供退休收入 互助基金：根據(jù)投資者取向，將資金分別投資不同的金融產(chǎn)品，互助基金：根據(jù)投資者取向，將資金分別投資不同的金融產(chǎn)品，以期達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的組合作用，從而獲取較高的收益以期達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的組合作用，從而獲取較高的收益證券公司：習(xí)慣上稱之為投資銀行，專門從事證券買賣、證券承證券公司：習(xí)慣上稱之為投資銀行，專門從事證券買賣、證券承銷、參與企業(yè)創(chuàng)建和改組、并購(gòu)業(yè)務(wù)銷、參與企業(yè)創(chuàng)建和改組、并購(gòu)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)投資公司：通過(guò)在企業(yè)初創(chuàng)時(shí)期直接參與企業(yè)的股本投資活風(fēng)險(xiǎn)投資公司：通過(guò)在企業(yè)初創(chuàng)時(shí)期直接參與企業(yè)的股本投資活動(dòng)和風(fēng)

14、險(xiǎn)調(diào)節(jié)機(jī)制來(lái)獲取投資回報(bào)動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)調(diào)節(jié)機(jī)制來(lái)獲取投資回報(bào)租賃公司：企業(yè)金融常用融資渠道。分為融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃。租賃公司：企業(yè)金融常用融資渠道。分為融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃。前者租期較長(zhǎng)，期滿按一定價(jià)格給承租人；后者期限較短，期滿前者租期較長(zhǎng)，期滿按一定價(jià)格給承租人；后者期限較短，期滿后租賃公司收回設(shè)備后租賃公司收回設(shè)備財(cái)務(wù)公司：不能吸收存款，可以承做貸款和其他類似銀行服務(wù)如財(cái)務(wù)公司：不能吸收存款，可以承做貸款和其他類似銀行服務(wù)如分期付款、代理融資等分期付款、代理融資等（二）金融市場(chǎng)的客體 金融市場(chǎng)的客體是指金融市場(chǎng)的交易對(duì)象或交易的標(biāo)的物，亦即通常所說(shuō)的金融工具。v包括貨幣市場(chǎng)金融工具，如可轉(zhuǎn)讓大額

15、定期存單、央行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)、回購(gòu)協(xié)議、國(guó)庫(kù)券、短期債券等；v資本市場(chǎng)金融工具，如長(zhǎng)期債券、公司股票等。三、金融市場(chǎng)的構(gòu)成與分類1 按標(biāo)的物劃分 金融市場(chǎng)金融市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)資本市場(chǎng)資本市場(chǎng)外匯市場(chǎng)外匯市場(chǎng)黃金市場(chǎng)黃金市場(chǎng)保險(xiǎn)市場(chǎng)保險(xiǎn)市場(chǎng)期貨市場(chǎng)期貨市場(chǎng)劃分為直接金融市場(chǎng)和間接金融市場(chǎng)。 直接金融市場(chǎng)指的是資金需求者從資金所有者那里融通資金的市場(chǎng)，一般指的是通過(guò)發(fā)行債券和股票方式在金融市場(chǎng)上籌集資金的融資市場(chǎng)； 間接金融市場(chǎng)則是通過(guò)銀行等信用中介機(jī)構(gòu)作為媒介來(lái)進(jìn)行資金融通的市場(chǎng)。2 按中介特征劃分銀行與其他金融機(jī)構(gòu)銀行與其他金融機(jī)構(gòu)資金供應(yīng)者資金供應(yīng)者證券市場(chǎng)證券市場(chǎng)資金需求者資金需求者同

16、業(yè)拆借同業(yè)拆借存款存款購(gòu)購(gòu)買買證證券券直接融資直接融資發(fā)發(fā)行行證證券券貸款貸款間接融資間接融資直接金融市場(chǎng)和間接金融市場(chǎng)（1）貨幣市場(chǎng)：期限在一年以下的金融資產(chǎn)為交易標(biāo)的物。 主要進(jìn)行國(guó)庫(kù)券、央行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、可轉(zhuǎn)讓定期存單、回購(gòu)協(xié)議、聯(lián)邦資金等短期金融工具的買賣。 主要功能是保持金融資產(chǎn)的流動(dòng)性，以便隨時(shí)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)實(shí)的貨幣。 貨幣市場(chǎng)按結(jié)構(gòu)分類貨幣市場(chǎng)同業(yè)拆借市場(chǎng)回購(gòu)市場(chǎng)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)銀行承兌匯票市場(chǎng)短期政府債券市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)共同基金（2）資本市場(chǎng)：進(jìn)行一年期以上的金融資產(chǎn)交易。 包括： 銀行中長(zhǎng)期存貸款市場(chǎng)和有價(jià)證券市場(chǎng)。 一般可將資本市場(chǎng)視同為證券市場(chǎng)。

17、通常資本市場(chǎng)主要指的是債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)以及基金市場(chǎng)。資本市場(chǎng)證券證券市場(chǎng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)投資投資市場(chǎng)市場(chǎng)金融金融租賃租賃市場(chǎng)市場(chǎng)信托信托市場(chǎng)市場(chǎng)中長(zhǎng)期中長(zhǎng)期信貸信貸市場(chǎng)市場(chǎng)（3）外匯市場(chǎng)：是進(jìn)行各種短期金融資產(chǎn)交易的市場(chǎng)，所不同的是貨幣市場(chǎng)交易的是同一種貨幣或以同一種貨幣計(jì)值的票據(jù)，而外匯市場(chǎng)是不同種貨幣計(jì)值的兩種票據(jù)之間的交換。主要功能：實(shí)現(xiàn)購(gòu)買力的國(guó)際轉(zhuǎn)移 加速國(guó)際資金周轉(zhuǎn)，調(diào)劑國(guó)際資金余缺 提高資金使用效率 減少外匯風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易（4）黃金市場(chǎng)：專門集中進(jìn)行黃金買賣的交易中心或場(chǎng)所。目前由于黃金仍是國(guó)際儲(chǔ)備工具之一，在國(guó)際結(jié)算中占據(jù)著重要的地位，因此，黃金市場(chǎng)被看作金融市場(chǎng)的組成部分。

18、五大國(guó)際黃金市場(chǎng)：倫敦、紐約、蘇黎世、芝加哥、香港（5）保險(xiǎn)市場(chǎng) 狹義的保險(xiǎn)市場(chǎng)是指進(jìn)行保險(xiǎn)交易活動(dòng)的場(chǎng)所，這是一種靜態(tài)的、有固定的交易場(chǎng)所、集中進(jìn)行保險(xiǎn)交易的有形市場(chǎng)。 廣義的保險(xiǎn)市場(chǎng)是指保險(xiǎn)交換關(guān)系或保險(xiǎn)供求關(guān)系的總和，這是一種動(dòng)態(tài)的，沒有固定交易場(chǎng)所，而是由各保險(xiǎn)組織及其代理機(jī)構(gòu)分散進(jìn)行保險(xiǎn)交易的無(wú)形市場(chǎng)。（6）期貨市場(chǎng) 是進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化合約買賣的地方，其交易的參與者主要是轉(zhuǎn)移價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者和因承受價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)而獲利的投機(jī)者，他們?cè)诮灰姿鶅?nèi)依法公平競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)行交易，并且以保證金制度作為保障。中國(guó)期貨市場(chǎng)結(jié)構(gòu)上海商品交易所大連商品交易所鄭州商品交易所 鋁、銅、 燃油、橡膠 大豆、 豆粕、

19、玉米 棉花、 硬麥、強(qiáng)麥3 按金融資產(chǎn)的發(fā)行和流通特征劃分（1）發(fā)行市場(chǎng)（一級(jí)市場(chǎng)） 資金需求者將金融資產(chǎn)首次出售給資金的供應(yīng)者時(shí)所形成的交易商場(chǎng)。金融資產(chǎn)發(fā)行：銷售給特定機(jī)構(gòu)（私募） 廣泛的發(fā)售給社會(huì)公眾（公募）（2）流通市場(chǎng)（二級(jí)市場(chǎng)） 證券發(fā)行后，其在不同投資者之間買賣、轉(zhuǎn)讓所形成的市場(chǎng)。按組織形式場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)即證券交易所是依照國(guó)家有關(guān)法律規(guī)定，經(jīng)政府主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)設(shè)立的證券集中競(jìng)價(jià)的有形場(chǎng)所場(chǎng)外交易市場(chǎng)在證券交易所之外進(jìn)行證券買賣的市場(chǎng)第三節(jié) 金融市場(chǎng)的主要功能一、轉(zhuǎn)儲(chǔ)蓄為投資的功能（聚斂功能） 是指金融市場(chǎng)引導(dǎo)眾多分散的小額資金匯聚成為可以投入社會(huì)再生產(chǎn)的資金集合的功能。 金融市場(chǎng)提供了資

20、金盈余部門與短缺部門之間溝通的渠道。金融市場(chǎng)之所以具有資金的聚斂功能n一是由于金融市場(chǎng)創(chuàng)造了金融資產(chǎn)的流動(dòng)性；n二是金融市場(chǎng)提供了多種多樣的供投資者選擇的金融工具，資金供應(yīng)者可以依照自己的收益，風(fēng)險(xiǎn)偏好和流動(dòng)性要求選擇其滿意的投資工具，實(shí)現(xiàn)資金效益的最大化。二、配置功能金融市場(chǎng)的配置功能表現(xiàn)在三個(gè)方面：n資源的配置：金融市場(chǎng)通過(guò)將資源從低效率利用的部門轉(zhuǎn)移到高效率的部門，從而實(shí)現(xiàn)稀缺資源的合理有效配置；n財(cái)富的再分配：社會(huì)財(cái)富通過(guò)金融市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)實(shí)現(xiàn)了財(cái)富的再分配；n風(fēng)險(xiǎn)的再分配：金融市場(chǎng)的不同主體，利用各種金融工具，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，從而實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的再分配。三、調(diào)節(jié)功能n中央銀行貨幣政策的實(shí)施都以金

21、融市場(chǎng)的存在為前提。n中央銀行在實(shí)施貨幣政策時(shí)，通過(guò)金融市場(chǎng)可以調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量、傳遞政策信息，最終影響到各經(jīng)濟(jì)主體的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，從而達(dá)到調(diào)節(jié)整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的目的。四、反映功能其表現(xiàn)為：n金融市場(chǎng)是反映微觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的指示器；n金融市場(chǎng)所反饋的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行方面的信息，有利于政府部門及時(shí)制定和調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)政策；n金融市場(chǎng)有著廣泛而及時(shí)的收集和傳播信息的通訊網(wǎng)絡(luò)，整個(gè)世界金融市場(chǎng)已連成一體，從而使人們可以及時(shí)了解世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展變化情況。股票市場(chǎng)股票市場(chǎng)股票創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)股票創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)投資基金市場(chǎng)投資基金市場(chǎng)債券市場(chǎng)債券市場(chǎng) 證券市場(chǎng)證券市場(chǎng)一、證券市場(chǎng)的構(gòu)成一、證券市場(chǎng)的構(gòu)成金融衍生品市場(chǎng)金融衍生品市場(chǎng)

22、第四節(jié)第四節(jié) 證券市場(chǎng)的構(gòu)成與概覽證券市場(chǎng)的構(gòu)成與概覽市場(chǎng)市場(chǎng)上市家數(shù)上市家數(shù)發(fā)行總額（億股）發(fā)行總額（億股）市價(jià)總值（億元）市價(jià)總值（億元）A/BA股股B股股A股股B股股A股股B股股全國(guó)全國(guó)1711160210918484265110727652上海上海908854541516412090940301深圳深圳80374855332014519787351市場(chǎng)市場(chǎng)流通市值（億元）流通市值（億元）平均市盈率平均市盈率平均股價(jià)平均股價(jià)A股股B股股A股股B股股A股股B股股全國(guó)全國(guó)37470215813.207.376.012.40上海上海27356110612.928.76.012.50深圳深圳10

23、114105214.626.486.022.32二、中國(guó)證券市場(chǎng)概覽二、中國(guó)證券市場(chǎng)概覽股票市場(chǎng)概覽股票市場(chǎng)概覽(2008-11-4)市場(chǎng)市場(chǎng)國(guó)債現(xiàn)貨國(guó)債現(xiàn)貨國(guó)債回購(gòu)國(guó)債回購(gòu)上市品種上市品種發(fā)行總額發(fā)行總額（億元）（億元）市價(jià)總值市價(jià)總值（億元）（億元）上市品種上市品種發(fā)行總額發(fā)行總額（億元）（億元）市價(jià)總值市價(jià)總值（億元）（億元）全國(guó)全國(guó)12318上海上海509深圳深圳739市場(chǎng)市場(chǎng)企業(yè)債券企業(yè)債券轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)債上市品種上市品種發(fā)行總額發(fā)行總額（億元）（億元）市價(jià)總值市價(jià)總值（億元）（億元）上市品種上市品種發(fā)行總額發(fā)行總額（億元）（億元）市價(jià)總值市價(jià)總值（億元）（億元）全國(guó)全國(guó)1208382574

24、17245286上海上海79207193912192232深圳深圳4163163555354債券市場(chǎng)概覽債券市場(chǎng)概覽市場(chǎng)市場(chǎng)封閉式基金封閉式基金家數(shù)家數(shù)發(fā)行總額（億元）發(fā)行總額（億元） 市價(jià)總額（億元）市價(jià)總額（億元）全國(guó)全國(guó)32761451上海上海14325211深圳深圳18436240基金市場(chǎng)概覽基金市場(chǎng)概覽開放式基金開放式基金(380)類型類型股票股票指數(shù)指數(shù)偏股偏股平衡平衡債券債券保本保本貨幣貨幣家數(shù)家數(shù)15117593673440 南海泡沫事件南海泡沫事件n南海泡沫事件是世界證券市場(chǎng)首例由過(guò)度投機(jī)引起的經(jīng)濟(jì)事件。n英國(guó)的南海公司（成立1711年）n從1720年1月 股價(jià)從 128英鎊

25、 n到1720年7月 上升 1000英鎊 700%n到1720年9月 下跌 175英鎊n到1720年12月 下跌 124英鎊 1929年美國(guó)股災(zāi)年美國(guó)股災(zāi)n1929年10月發(fā)生的紐約股災(zāi)是世界證券史上影響最大、危害最深的經(jīng)濟(jì)事件。n道瓊斯股票指數(shù)1928年10月1日基期為100n1929年9月 道指從高點(diǎn) 386 開始下跌n到1929年11月 下跌至 198 -48%n到1930年4月 反彈至 297n到1932年11月 六次暴跌 41 -89%n到1954年 重返前期高點(diǎn) 全球主要股指全球主要股指交易日交易日最新價(jià)最新價(jià)漲跌漲跌%當(dāng)年漲當(dāng)年漲跌跌%靜態(tài)市靜態(tài)市盈率盈率*動(dòng)態(tài)市動(dòng)態(tài)市盈率盈率*

26、市凈率市凈率道瓊斯工業(yè)指道瓊斯工業(yè)指數(shù)數(shù)2008-10-278175.77 -2.42 -38.37 10.13 9.57 2.08 納斯達(dá)克指數(shù)納斯達(dá)克指數(shù)2008-10-271505.90 -2.97 -43.22 12.99 12.25 1.93 標(biāo)準(zhǔn)普爾標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)指數(shù)2008-10-27848.92 -3.18 -42.19 10.44 9.45 1.61 英國(guó)富時(shí)英國(guó)富時(shí)100指數(shù)指數(shù)2008-10-273852.59 -0.79 -39.46 7.21 6.29 1.14 法國(guó)法國(guó)CAC40指指數(shù)數(shù)2008-10-283120.04 1.72 -44.42 7.28 6.96 1.15 德國(guó)德國(guó)DAX指數(shù)指數(shù)2008-10-284641.44 7.08 -42.47 8.51 7.87 1.05 日經(jīng)指數(shù)日經(jīng)指數(shù)2008-10-287621.92 6.41 -50.21 8.70 9.24 0.87 金融時(shí)報(bào)金融時(shí)報(bào)SOURCE AFERICA指指數(shù)數(shù)2008-10-271086.01 -0.46 -35.49 N/AN/AN/A沙特阿拉伯沙特阿拉伯TASI綜合綜合指數(shù)指數(shù)10-285610.64 5.09 -49.17 9.63 9.26