企業(yè)財務(wù)分析報告范文

1、企業(yè)年度財務(wù)分析報告單位：演示單位報告期間：2011年目？錄一、財務(wù)狀況總體評述? ? 1.企業(yè)財務(wù)能力綜合評價二、財務(wù)報表分析（一）資產(chǎn)負(fù)債表分析? 1.資產(chǎn)狀況及資產(chǎn)變動分析? 3.非流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動分析（二）利潤表分析? 1.利潤總額增長及構(gòu)成情況? ?3.收入質(zhì)量分析（三）現(xiàn)金流量表分析? 1.現(xiàn)金流量項(xiàng)目結(jié)構(gòu)與變動分析? 3.現(xiàn)金流量質(zhì)量分析三、財務(wù)分項(xiàng)分析（一）盈利能力分析? 1.以銷售收入為基礎(chǔ)的利潤率分析?2行業(yè)標(biāo)桿單位對比分析?2?4?流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動分析負(fù)債及所有者權(quán)益變動分析2.成本費(fèi)用分析？? 2.現(xiàn)金流入流出結(jié)構(gòu)對比分析?2.成本費(fèi)用對盈利能力的影響分? 3.收入、成

2、本、利潤的協(xié)調(diào)分析？?4.從投入產(chǎn)出角度分析盈利能力（二）成長性分析? 1.資產(chǎn)增長穩(wěn)定性分析？?？ 2.資本保值增值能力分析? 3.利潤增長穩(wěn)定性分析？?？ 4.現(xiàn)金流成長能力分析（三）現(xiàn)金流量指標(biāo)分析? 1.現(xiàn)金償彳g比率？?？ ？?？ 2.現(xiàn)金收益比率（四）償債能力分析? 1.短期償債能力分析？ ？?？ 2.長期償債能力分析（五）經(jīng)營效率分析? 1.資產(chǎn)使用效率分析？?2.存貨、應(yīng)收賬款使用效率分析? 3.營運(yùn)周期分析？?？ 4.應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)協(xié)調(diào) 性分析（六）經(jīng)營協(xié)調(diào)性分析? 1.長期投融資活動協(xié)調(diào)性分析？?？ 2.營運(yùn)資金需求變化分析? 3.現(xiàn)金收支協(xié)調(diào)性分析？?？ 4.企業(yè)

3、經(jīng)營的動態(tài)協(xié)調(diào)性分析四、綜合評價分析（一）杜邦分析（二）經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）分析（三）財務(wù)預(yù)警-Z計分模型一、財務(wù)狀況總體評述？? 2006年，演示單位累計實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 231,659.69萬元，去年同期實(shí)現(xiàn)營業(yè) 收入175,411.19萬元，同比增加32.07%;實(shí)現(xiàn)利潤總額7,644.27萬元，較去 年同期增加21.16%;實(shí)現(xiàn)凈利潤6,370.21萬元，較同期增加21.11%。（一）企業(yè)財務(wù)能力綜合評價：?【財務(wù)綜合能力】?財務(wù)狀況良好，財務(wù)綜合能力處于同業(yè)領(lǐng)先水平，但仍有采取積極措施以進(jìn) 一步提高財務(wù)綜合能力的必要。?【盈利能力】?盈利能力處于行業(yè)領(lǐng)先水平，請投資者關(guān)注其現(xiàn)金收入情況，

4、并留意其是否 具備持續(xù)盈利的能力與新的利潤增長點(diǎn)。?【償債能力】?償債能力處于同行業(yè)領(lǐng)先水平，自有資本與債務(wù)結(jié)構(gòu)合理，不存在債務(wù)風(fēng)險， 但仍有采取積極措施以進(jìn)一步提高償債能力的必要。?【現(xiàn)金能力】?在現(xiàn)金流量的安全性方面處于同行業(yè)中游水平，在改善現(xiàn)金流量方面，投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注其現(xiàn)金管理狀況，了解發(fā)生現(xiàn)金不足的具體原因。?【運(yùn)營能力】?運(yùn)營能力處于同行業(yè)中游水平，但仍有明顯不足，公司應(yīng)當(dāng)花大力氣，充分 發(fā)掘潛力，使公司發(fā)展再上臺階，給股東更大回報。?【成長能力】?成長能力處于行業(yè)領(lǐng)先水平，有較樂觀的發(fā)展前景，但公司管理者仍然應(yīng)當(dāng) 對某些薄弱環(huán)節(jié)加以改進(jìn)。實(shí)際值行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值綜合能力得分標(biāo)識一、盈利能力

5、得分25.79凈資產(chǎn)收益率19.149.919.00總資產(chǎn)利潤率5.506.904.79營業(yè)毛利率19.7418.886.00主營業(yè)務(wù)比率5.905.146.00二、償債能力得分14.86現(xiàn)金流動負(fù)債比率7.8428.741.64資產(chǎn)負(fù)債率77.8458.976.00速動比率58.1444.004.00已獲利息倍數(shù)7.919.833.22三、現(xiàn)金能力得分11.55銷售現(xiàn)金比率0.040.112.27經(jīng)營現(xiàn)金凈流量增長率470.1762.806.00盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)1.525.311.43資產(chǎn)現(xiàn)金回收率6.0816.461.85四、運(yùn)營能力得分6.61總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.461.573.70應(yīng)付賬款

6、周轉(zhuǎn)率2.817.451.51應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率3.57398.310.04存貨周轉(zhuǎn)率4.4413.021.36五、成長能力得分10.93宮業(yè)增長率32.0720.535.00凈利潤增長率21.11113.840.93固定資產(chǎn)投資擴(kuò)張率24.547.455.00六、財務(wù)綜合得分69.73（二）行業(yè)標(biāo)桿單位對比分析項(xiàng)？目本期實(shí)際標(biāo)桿單位差異額差異率營業(yè)收入231,659.692,619,549.02-2,387,889.33曾-91.16%凈利潤6,370.2172,030.01-65,659.80里-91.16%資產(chǎn)規(guī)模158,514.99885,182.27-726,667.28?-82.09%

7、經(jīng)營現(xiàn)金凈流量9,671.6715,075.12-5,403.45度-35.84%凈資產(chǎn)收益率19.1433.87-14.732-43.49%流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.834.35-2.52度-57.87%資產(chǎn)負(fù)債率77.8463.7114.13, 22.18%宮業(yè)增長率32.0755.48-23.41度-42.20%:、財務(wù)報表分析（一）資產(chǎn)負(fù)債表分析項(xiàng)？目增減額標(biāo)識增減率2005 年2006 年流動資產(chǎn)129,580.18123,102.28-6,477.90-5.00%非流動資產(chǎn)29,928.0035,412.715,484.7118.33%資產(chǎn)總計159,508.19158,514.99-99

8、3.19-0.62%流動負(fù)債127,578.36123,327.54-4,250.82-3.33%非流動負(fù)債481.9566.31-415.63-86.24%負(fù)債合計128,060.31123,393.86-4,666.45-3.64%所后者權(quán)益31,447.8835,121.143,673.2611.68%1 .資產(chǎn)狀況及資產(chǎn)變動分析項(xiàng)？目同期結(jié)構(gòu)比本期結(jié)構(gòu)比增減率2005 年2006 年流動資產(chǎn)129,580.18123,102.2881.24%77.66%4-5.00%非流動資產(chǎn)29,928.0035,412.7118.76%22.34%/ 18.33%資產(chǎn)總計159,508.19158

9、,514.99100.00%100.00%5-0.62%? 2006年，演示單位總資產(chǎn)達(dá)到158,514.99萬元，比上年同期減少 993.19萬元，減少0.62 %;其中流動資產(chǎn)達(dá)到123,102.28萬元，占資產(chǎn)總量的77.66 %, 同期比減少5.00%,非流動資產(chǎn)達(dá)到35,412.71萬元，占資產(chǎn)總量的22.34%, 同期比增加18.33%。?下圖是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與其資金來源結(jié)構(gòu)的對比：2 .流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動分析項(xiàng)？目同期結(jié)構(gòu)比本期結(jié)構(gòu)比增減率2005 年2006 年貨幣資金7,592.317,158.705.86%5.82%U-5.71%應(yīng)收票據(jù)51,696.1948,594.5739.9

10、0%39.47%口-6.00%應(yīng)收賬款13,580.4115,943.3810.48%12.95%合 17.40%預(yù)付款項(xiàng)11,882.2410,426.499.17%8.47%在-12.25%存貨44,079.6739,660.5234.02%32.22%5-10.03%其他項(xiàng)目749.351,318.620.58%1.07%侖 75.97%流動資產(chǎn)129,580.18123,102.28100.00%100.00%5-5.00%? 2006年，演示單位流動資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到123,102.28萬元，同比減少6,477.90 萬元，同比減少5.00%。其中貨幣資金同比減少 5.71%,應(yīng)收賬款同比

11、增加 17.40%,存貨同比減少10.03%。?應(yīng)收賬款的質(zhì)量和周轉(zhuǎn)效率對公司的經(jīng)營狀況起重要作用。營業(yè)收入同比增幅為32.07%,高于應(yīng)收賬款的增幅，企業(yè)應(yīng)收賬款的使用效率得到提高。在市 場擴(kuò)大的同時，應(yīng)注意控制應(yīng)收賬款增加所帶來的風(fēng)險。3 .非流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動分析？項(xiàng)？目同期結(jié)構(gòu)比本期結(jié)構(gòu)比增減率2005 年2006 年長期投資項(xiàng)目4,515.104,668.9115.09%13.18%吩3.41%固定資產(chǎn)22,924.9528,549.6376.60%80.62%會 24.54%在建工程1,213.251,335.004.05%3.77%仆 10.03%無形資產(chǎn)及具他1,274.7085

12、9.174.26%2.43%。-32.60%非流動k29,928.0035,412.71100.00%100.00%侖 18.33%? 2006年，演示單位非流動資產(chǎn)達(dá)到 35,412.71萬元，同期比增加5,484.71 萬元，同期比增加18.33 %。長期投資項(xiàng)目達(dá)到4,668.91萬元，同比增加3.41%; 固定資產(chǎn)28,549.63萬元，同比增加24.54%;在建工程達(dá)到1,335.00萬元， 同期比增加10.03 %;無形資產(chǎn)及其他項(xiàng)目達(dá)到859.17萬元，同比減少32.60 %。4 .負(fù)債及所有者權(quán)益變動分析？項(xiàng)？目同期結(jié)構(gòu)比本期結(jié)構(gòu)比增減率2005 年2006 年流動負(fù)債127,

13、578.36123,327.5479.98%77.80%5-3.33%非流動負(fù)債481.9566.310.30%0.04%±86.24%所后者權(quán)益31,447.8835,121.1419.72%22.16%金 11.68%負(fù)債和所有者權(quán)益159,508.19158,514.99100.00%100.00%U-0.62%? 2006年，演示單位負(fù)債和權(quán)益總額達(dá)到 158,514.99萬元，同期比減少 0.62%;其中負(fù)債達(dá)到123,393.86萬元，同期比減少3.64%,所有者權(quán)益 35,121.14萬元，同期比增長11.68%。資產(chǎn)負(fù)債率為77.84%,同期比減少2.44 個百分點(diǎn)，

14、產(chǎn)權(quán)比率為3.51,同期比減少0.56。?從負(fù)債與所有者權(quán)益占總資產(chǎn)比重看，企業(yè)的流動負(fù)債比重為 77.80%,非 流動負(fù)債比重為0.04%,所有者權(quán)益的比重為22.16%。企業(yè)負(fù)債的變化中，流 動負(fù)債減少3.33%,長期負(fù)債減少86.24%。（二）利潤表分析項(xiàng)？目增減額標(biāo)識增減率2005 年2006 年?duì)I業(yè)收入175,411.19231,659.6956,248.5032.07%營業(yè)成本144,365.62185,936.0441,570.4228.80%營業(yè)稅金及附加574.20655.2681.0614.12%銷售費(fèi)用19,850.6428,906.869,056.2245.62%管理費(fèi)

15、用5,093.287,239.582,146.3042.14%財務(wù)費(fèi)用-478.171,106.031,584.20331.31%營業(yè)利潤6,280.867,886.031,605.1725.56%利潤總額6,309.437,644.271,334.8421.16%凈利潤5,259.806,370.211,110.4121.11%1 .利潤總額增長及構(gòu)成分析? 2006年，演示單位累計實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入總額231,659.69萬元，較同期增加32.07 %;實(shí)現(xiàn)凈利潤6,370.21萬元，較同期增加21.11%。從凈利潤的形成過 程來看：營業(yè)利潤為7,886.03萬元，較同期增加25.56%;利潤總

16、額為7,644.27 萬元，較同期增加21.16%。2 .成本費(fèi)用分析項(xiàng)？目增減額增減率2005 年2006 年?duì)I業(yè)收入175,411.19231,659.6956,248.5032.07%成本費(fèi)用總額169,405.57223,843.7754,438.2032.13%營業(yè)成本144,365.62185,936.0441,570.4228.80%營業(yè)稅金及附加574.20655.2681.0614.12%銷售費(fèi)用19,850.6428,906.869,056.2245.62%管理費(fèi)用5,093.287,239.582,146.3042.14%財務(wù)費(fèi)用-478.171,106.031,584.

17、20331.31%? 2006年，演示單位發(fā)生成本費(fèi)用累計223,843.77萬元，同期比增加 32.13%,其中營業(yè)成本185,936.04萬元，占成本費(fèi)用總額的 83.07%;銷售費(fèi)用為28,906.86萬元，占成本費(fèi)用 總額的12.91%;管理費(fèi)用為7,239.58萬元，占成本費(fèi)用總額的 3.23%;財務(wù)費(fèi)用為1,106.03 萬元，占成本費(fèi)用總額的0.49%。?公司營業(yè)收入較去年同期增加 32.07%,成本費(fèi)用總額較去年同期增加 32.13%。其中營 業(yè)成本同期增加28.80%,銷售費(fèi)用較同期增加 45.62%,管理費(fèi)用較同期增加 42.14%,財 務(wù)費(fèi)用較同期增加 331.31%。變

18、化幅度最大的是財務(wù)費(fèi)用。3 .收入質(zhì)量分析項(xiàng)？目增減額增減率2005 年2006 年?duì)I業(yè)收入175,411.19231,659.6956,248.50合 32.07%應(yīng)收賬款13,580.4115,943.382,362.96分 17.40%營業(yè)利潤6,280.867,886.031,605.17一住 25.56%經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量1,696.289,671.677,975.38府 470.17%? 2006年，演示單位累計營業(yè)收入同比增加 32.07%,同時應(yīng)收賬款同比增加 17.40%。營業(yè)收入和營業(yè)利潤同比都在增加，營業(yè)收入增幅更大，應(yīng)注意控制 成本費(fèi)用上升。收入擴(kuò)大的同時經(jīng)營現(xiàn)金凈流量

19、也同時增加。（三）現(xiàn)金流量表分析項(xiàng)？目增減額增減率2005 年2006 年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量1,696.289,671.677,975.38一仆 470.17%投資現(xiàn)金凈流量-6,933.13-8,453.42-1,520.29 -21.93%籌資現(xiàn)金凈流量-3,389.84-1,595.551,794.29仆 52.93%現(xiàn)金凈增加額-8,626.68-433.618,193.06住 94.97%1 .現(xiàn)金凈流量變動趨勢分析? 2006年，演示單位現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈減少433.61萬元，同期比增加 94.97%,其中經(jīng)營活動現(xiàn)金凈增加 9,671.67萬元，同比增加470.17%;投資活動現(xiàn)金凈

20、減少 8,453.42萬元, 同比減少21.93%;籌資活動現(xiàn)金凈減少 1,595.55萬元，同比增加 52.93%。2 .現(xiàn)金流入流出結(jié)構(gòu)對比分析項(xiàng)？目增減額增減率2005 年2006 年經(jīng)營活動現(xiàn)金流入124,405.11158,304.5133,899.40, 27.25%經(jīng)營活動現(xiàn)金流出122,708.83148,632.8525,924.02令 21.13%投資活動現(xiàn)金流入4.15309.09304.94*7,342.86%投資活動現(xiàn)金流出6,937.288,762.511,825.23Q 26.31%籌資活動現(xiàn)金流入78.376,408.686,330.31仆 8,077.14%籌

21、資活動現(xiàn)金流出3,468.228,004.234,536.02Q 130.79%? 2006年，演示單位實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金總流入165,022.29萬元，其中經(jīng)營活動產(chǎn)生的 現(xiàn)金流入158,304.51萬元，占總現(xiàn)金流入的比例為 95.93%;實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金總流出 165,399.60萬元，其中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出148,632.85萬元，占總現(xiàn)金流出的比例為89.86%。3 .現(xiàn)金流量質(zhì)量分析?經(jīng)營狀況較為穩(wěn)定，經(jīng)營活動帶來的穩(wěn)定現(xiàn)金流入可在償還債務(wù)的同時繼續(xù) 滿足投資需求，應(yīng)注意投資合理性。三、財務(wù)分項(xiàng)分析（一）盈利能力分析1 .以銷售收入為基礎(chǔ)的利潤率指標(biāo)分析項(xiàng)？目2003 年2004 年2005 年

22、2006 年?duì)I業(yè)毛利率21.20%18.30%17.70%19.74%營業(yè)利潤率5.16%3.84%3.58%3.40%營業(yè)凈利率4.20%3.33%3.00%2.75%?微止到報告期末，演示單位的營業(yè)毛利率為19.74%,營業(yè)利潤率為3.40%, 營業(yè)凈利率為2.75%。?企業(yè)總體獲利能力在下降，雖銷售毛利率增加，但費(fèi)用開支和營業(yè)外支出的 增加，使?fàn)I業(yè)利潤率和銷售凈利率都同比下降，對盈利狀況造成較大影響。2 .成本費(fèi)用對獲利能力的影響分析<1>成本費(fèi)用與利潤總額的配比分析項(xiàng)？目2003 年2004 年2005 年2006 年利潤總額4,421.264,935.686,309.43

23、7,644.27成本費(fèi)用總額83,744.19122,010.50169,405.57223,843.77成本費(fèi)用利潤率5.28%4.05%3.72%3.42%?演示單位本期成本費(fèi)用利潤率為 3.42%,影響成本費(fèi)用利潤率變動的因素 是利潤總額比去年同期增長1,334.84萬元，增長率為21.16%;本期成本費(fèi)用 合計數(shù)為223,843.77萬元，上年同期數(shù)為169,405.57萬元，同比增長54,438.20 萬元，增長率為32.13%。?<2>成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)分析項(xiàng)？目2003 年2004 年2005 年2006 年?duì)I業(yè)成本/成本費(fèi)用83.12%84.81%85.22%83.07%

24、營業(yè)稅金/成本費(fèi)用0.57%0.48%0.34%0.29%銷售費(fèi)用/成本費(fèi)用14.17%12.51%11.72%12.91%管理費(fèi)用/成本費(fèi)用2.66%2.75%3.01%3.23%財務(wù)費(fèi)用/成本費(fèi)用-0.51%-0.55%-0.28%0.49%?從絕對金額來看，占成本費(fèi)用構(gòu)成比率最大的是營業(yè)成本，占總成本費(fèi)用的83.07 %,所以控制成本費(fèi)用應(yīng)從營業(yè)成本著手。與去年同期相比，營業(yè)成本增 長額為41,570.42萬元，增長率為28.80 %。3.收入、成本、利潤增長的協(xié)調(diào)性分析項(xiàng)？目2003 年2004 年2005 年2006 年?duì)I業(yè)收入增長率6.91%43.39%38.49%32.07%營業(yè)

25、成本增長率8.22%48.66%39.52%28.80%營業(yè)利潤增長率11.84%6.68%29.26%25.56%? ?演示單位本期營業(yè)成本增長率為28.8 %,營業(yè)收入增長率為32.07 %,營業(yè)利 潤增長率為25.56 % ,營業(yè)成本的增長小于營業(yè)收入的增長說明企業(yè)投入產(chǎn)出效 率有所提高，營業(yè)收入與營業(yè)成本的協(xié)調(diào)性增強(qiáng)，營業(yè)收入增長大于營業(yè)利潤的 增長，說明成本費(fèi)用控制環(huán)節(jié)有待加強(qiáng)。? ?營業(yè)收入同期比繼續(xù)擴(kuò)大的同時，也實(shí)現(xiàn)了企業(yè)資本的保值增值，企業(yè)成長 性較好。4.以資產(chǎn)/股東權(quán)益為基礎(chǔ)的獲利能力分析項(xiàng)？目2003 年2004 年2005 年2006 年總資產(chǎn)報酬率4.54%4.42%

26、4.43%5.50%凈資產(chǎn)收益率16.41%16.63%17.87%19.14%?總資產(chǎn)報酬率表示企業(yè)全部資產(chǎn)獲取收益的水平，全面反映了企業(yè)的獲利能 力和投入產(chǎn)出狀況，演示單位本期總資產(chǎn)報酬率為 5.50%,去年同期總資產(chǎn)報 酬率為4.43%,利潤總額及利息支出影響該比率增加 2.22%,總資產(chǎn)的變動使 該比率減少1.15%。?凈資產(chǎn)收益率是評價企業(yè)自有資本及其積累獲取報酬水平的最具綜合性與代表性的指標(biāo)，充分反映了企業(yè)資本運(yùn)營的綜合效益， 可以用于不同行業(yè)間的比 較，演示單位本期凈資產(chǎn)收益率為19.14%,與去年同期相比，凈利潤的增長率 為21.11 % ,所有者權(quán)益增長率為11.68 %。（

27、二）成長性分析1 .資產(chǎn)增長情況分析項(xiàng)？目2003 年2004 年2005 年2006 年總資產(chǎn)增長率3.21%16.03%53.95%-0.62%流動資產(chǎn)增長率0.00%12.12%50.47%-5.00%固定資產(chǎn)增長率7.58%61.19%93.68%24.54%截止到報告期末，演示單位總資產(chǎn)增長率達(dá)到-0.62 %。從增減率上來看, 流動資產(chǎn)變動較大。流動資產(chǎn)增長率為-5.00 %,從流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上看，其中貨幣資金比例為 5.82%,應(yīng)收賬款比例為12.95%,存貨所占比例為32.22 %。固定資產(chǎn)增長率為24.54%。2 .資本保值增值能力分析<1>所有者權(quán)益的增長穩(wěn)定性分

28、析項(xiàng)？目2003 年2004 年2005 年2006 年資本積累率6.05%17.80%14.68%11.68%實(shí)收資本增長率0.00%0.00%0.00%0.00%資本公積增長率3.06%0.00%6.74%-0.03%27.15%盈余公積增長率6.38%6.19%34.25%未分配利潤增長率140.38%370.98%-2.15%-7.66%?寅示單位本期所有者權(quán)益為35,121.14萬元，期初所有者權(quán)益為31,447.88 萬元，增長率為11.68%。從所有者權(quán)益各組成項(xiàng)目的相對增長比率看，盈余公 積變化最大。<2>所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)分析項(xiàng)？目2003 年2004 年2005

29、年2006 年實(shí)收資本/股東權(quán)益28.83%24.48%21.34%19.11%資本公積/股東權(quán)益22.63%19.21%17.89%16.01%盈余公積/股東權(quán)益44.48%40.10%46.94%53.44%未分配利潤/股東權(quán)益4.05%16.21%13.83%11.44%?從所有者權(quán)益構(gòu)成來看，實(shí)收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤分別 占所有者權(quán)益的 19.11%、16.01%、53.44%、11.44%。3 .盈利能力增長情況分析項(xiàng)？目2003 年2004 年2005 年2006 年?duì)I業(yè)利潤增長率11.84%6.68%29.26%25.56%利潤總額增長率9.32%11.64%27

30、.83%21.16%凈利潤增長率8.80%13.63%24.76%21.11%?微止到報告期末，演示單位凈利潤增長率為 21.11%,利潤總額增長率為 21.16%,營業(yè)利潤增長率為25.56%。營業(yè)利潤的增長高于利潤總額的增長，說明營業(yè)外收支對利潤總額產(chǎn)生負(fù)面 影響，需說明的是營業(yè)外收支不屬于企業(yè)的經(jīng)常收益。利潤總額的增長高于凈利 潤的增長，說明所得稅對凈利潤產(chǎn)生負(fù)面影響，所得稅與利潤總額的協(xié)調(diào)性變差。4 .現(xiàn)金流成長能力分析<1>現(xiàn)金流量增長穩(wěn)定性分析項(xiàng)？目?項(xiàng)？ 目2003 年2004 年2005 年2006 年2003 年2004 年2005 年2006 年經(jīng)營現(xiàn) 金7.4

31、9%22.10%8.90%27.25%經(jīng)營現(xiàn) 金10.67%33.36%9.08%21.13%投資現(xiàn) 金43,463.20%-99.82%-13.69%7,342.86 %投資現(xiàn) 金12.54%36.87%27.92%26.31%籌資現(xiàn) 金-100.00%0.00%0.00%8,077.14%籌資現(xiàn) 金118.36%6.62% 60.47%130.79%總現(xiàn)金3.20%18.80%8.97%32.56%總現(xiàn)金11.99%32.91%10.86%24.25%?現(xiàn)金流入增長分析：?本期現(xiàn)金凈流入165,022.29萬元，去年同期現(xiàn)金凈流入為124,487.64萬元, 同比增長32.56%。從增長速

32、度來看，變動幅度最大的是籌資活動現(xiàn)金流入。?現(xiàn)金流出增長分析：?本期現(xiàn)金凈流出165,399.60萬元，去年同期現(xiàn)金凈流出為133,114.33萬元, 同比增長24.25%。從增長速度來看，變動幅度最大的是籌資活動現(xiàn)金流出。<2>現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)變動趨勢分析項(xiàng)？目2003 年2004 年2005 年2006 年項(xiàng)？目？2003 年2004 年2005 年2006 年經(jīng)營現(xiàn)金/總現(xiàn)97.29100.0099.9395.93經(jīng)營現(xiàn)金/總現(xiàn)93.3793.6892.1889.86金%金%投資現(xiàn)金/總現(xiàn) 金2.71%0.00%0.00%0.19%投資現(xiàn)金/總現(xiàn) 金4.39%4.52%5.21%

33、5.30%籌資現(xiàn)金/總現(xiàn) 金0.00%0.00%0.06%3.88%籌資現(xiàn)金/總現(xiàn) 金2.24%1.80%2.61%4.84%?現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析：?本期經(jīng)營現(xiàn)金流入、投資現(xiàn)金流入、籌資現(xiàn)金流入分別占總現(xiàn)金流入的 95.93 %、0.19%、3.88%。?現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析：?本期經(jīng)營現(xiàn)金流出、投資現(xiàn)金流出、籌資現(xiàn)金流出分別占總現(xiàn)金流出的 89.86 %、5.30%、4.84%。（三）現(xiàn)金流指標(biāo)分析1 .現(xiàn)金償債比率項(xiàng)？目2003 年2004 年2005 年2006 年現(xiàn)金流動負(fù)債比13.94%2.28%1.33%7.84%現(xiàn)金債務(wù)總額比13.93%2.28%1.32%7.84%現(xiàn)金利息保障倍數(shù)-

34、21.46-2.59-3.558.74該比率是債務(wù)利息 包括借新債還舊?在現(xiàn)金流動性方面：現(xiàn)金流動負(fù)債比率是反映企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 償還短期債務(wù)的能力的指標(biāo)。該指標(biāo)越大，償還短期債務(wù)能力越強(qiáng)，演示單位本 期現(xiàn)金流動負(fù)債比為7.84%。?現(xiàn)金債務(wù)總額比反映經(jīng)營現(xiàn)金流量償付所有債務(wù)的能力， 的保障，若該比率低于銀行貸款利率就難以維持當(dāng)前債務(wù)規(guī)模, 債的能力也難以保證。演示單位本期現(xiàn)金債務(wù)比為7.84%。?現(xiàn)金利息保障倍數(shù)是經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與利息費(fèi)用之比，本期現(xiàn)金利息保障倍數(shù)為8.74倍。？2 .現(xiàn)金收益比率項(xiàng)？目2003 年2004 年2005 年2006 年銷售現(xiàn)金比率10.41%1.37

35、%0.97%4.17%資產(chǎn)現(xiàn)金回收率10.46%1.80%1.29%6.08%盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)2.480.410.321.52?在獲取現(xiàn)金能力方面：銷售現(xiàn)金比率反映每 1元銷售得到的凈現(xiàn)金，其數(shù) 值越大越好。截止到報告期末，演示單位銷售現(xiàn)金比率為4.17%。?全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率反映企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)獲取現(xiàn)金的能力。截止到報告期末，全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率為 6.08%。？?？?盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)是從現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角度， 對企業(yè)收益的質(zhì)量進(jìn)行 評價，對企業(yè)的實(shí)際收益能力進(jìn)行再次修正。 在收付實(shí)現(xiàn)制基礎(chǔ)上，充分反映出 企業(yè)當(dāng)期凈收益中有多少是有現(xiàn)金保障的， 截止到報告期末，演示單位盈余現(xiàn)金 保障倍數(shù)為

36、1.52倍。（四）償債能力分析1 .短期償債能力分析項(xiàng)？目2003 年2004 年2005 年2006 年流動比率116.38%113.08%101.57%99.82%速動比率94.47%78.20%57.12%58.14%現(xiàn)金比率33.43%21.30%5.95%5.80%截止到報告期末，演示單位流動比率為 99.82%,速動比率為58.14%,現(xiàn) 金比率為5.80%,由于有利潤產(chǎn)生的時期不一定表示有足夠的現(xiàn)金償還債務(wù)， 現(xiàn)金比率指標(biāo)能充分體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量在多大程度上保障當(dāng) 期流動負(fù)債的償還，直觀反映企業(yè)償還流動負(fù)債的實(shí)際能力。?同期比企業(yè)流動比率下降而速動比率上升，流動資產(chǎn)

37、短期變現(xiàn)能力有所增 強(qiáng)，存貨管理取得明顯成效，在流動資產(chǎn)中相對比例下降。2 .長期償債能力分析項(xiàng)？目2003 年2004 年2005 年2006 年資產(chǎn)負(fù)債率73.93%73.53%80.28%77.84%產(chǎn)權(quán)比率283.62%277.85%407.21%351.34%已獲利息倍數(shù)-9.32-6.36-12.197.91?資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度，演示單位本期該比率為 77.84 %?截止到報告期末，產(chǎn)權(quán)比率為3.51。?已獲利息倍數(shù)不僅反映了企業(yè)獲利能力的大小，而且反映了對償還到期債務(wù) 的保障程度，是衡量長期償債能力的重要標(biāo)志，本期該指標(biāo)為7.91倍。?與上年同期相比，資

38、產(chǎn)負(fù)債率下降，長期償債能力增強(qiáng)，但利用負(fù)債的財務(wù) 杠桿效應(yīng)減弱。在防范債務(wù)風(fēng)險前提下，可適當(dāng)擴(kuò)大負(fù)債規(guī)模。（五）經(jīng)營效率分析1 .資產(chǎn)使用效率分析項(xiàng)？目2003 年2004 年2005 年2006 年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.001.311.331.46流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.151.551.631.83固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率12.4713.2110.099.00?從投入產(chǎn)出角度來看，本年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率與去年同期比上升了， 說明投 入相同資產(chǎn)產(chǎn)生的收入有所提高，即全部資產(chǎn)的使用效率有所增強(qiáng)。總的來說是營業(yè)收入增長快于平均資產(chǎn)增長，具體來看，本期的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.83,非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為7.09 ,流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)

39、慢于非流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)。2 .存貨/應(yīng)收賬款使用效率分析項(xiàng)？目2003 年2004 年2005 年2006 年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2.233.033.233.57存貨周轉(zhuǎn)率5.698.114.894.44?截止到報告期末，演示單位存貨周轉(zhuǎn)率為4.44,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為3.57,同期比營業(yè)收入增加32.07%,存貨規(guī)模減少，存貨管理水平有效提高，為市場 銷售提供有效支撐。?營業(yè)收入同比增幅為32.07%,高于應(yīng)收賬款的增幅，企業(yè)應(yīng)收賬款的使用 效率得到提高。在市場擴(kuò)大的同時，應(yīng)注意控制應(yīng)收賬款增加所帶來的風(fēng)險。3 .營業(yè)周期分析項(xiàng)？目2003 年2004 年2005 年2006 年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)161

40、.59118.84111.45100.87存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)63.2244.3773.6181.07營業(yè)周期天數(shù)224.81163.20185.06181.93?營業(yè)周期是指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的天數(shù)，等于存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)加上應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。?微止到報告期末，演示單位營業(yè)周期為 181.93天，其中：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)大 數(shù)為100.87天,存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為81.07天。4 .應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的協(xié)調(diào)性分析項(xiàng)？目2003 年2004 年2005 年2006 年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2.233.033.233.57應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率1.752.272.872.81?演示單位本期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為 3.57

41、,應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率為2.81。從應(yīng)收應(yīng) 付賬款的增長速度來看，應(yīng)收賬款增長率為17.4%,應(yīng)付賬款增長率為-2.11 %, 應(yīng)收賬款增長率大于應(yīng)付賬款增長率，說明應(yīng)收賬款增長過快，企業(yè)運(yùn)用應(yīng)收賬款進(jìn)行短線融資的能力減弱；從應(yīng)收應(yīng)付賬款的結(jié)構(gòu)來看，本年應(yīng)收/應(yīng)付比率為24.98 % ,上年應(yīng)收/應(yīng)付比率為20.83 % ,說明應(yīng)收應(yīng)付賬款的結(jié)構(gòu)正趨惡化， 應(yīng)收應(yīng)付賬款的協(xié)調(diào)性變差。（六）經(jīng)營協(xié)調(diào)性分析1 .長期投融資活動協(xié)調(diào)性分析? 一般情況下，要求企業(yè)的營運(yùn)資本為正，即結(jié)構(gòu)性負(fù)債必須大于結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)，并且數(shù)額要能滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動對資金的需求，否則，如果通過企業(yè)的流動負(fù)債來保證這部分資金需求，企

42、業(yè)便經(jīng)常面臨著支付困難和不能按期償還債務(wù)的風(fēng)險。?項(xiàng)？目2003 年2004 年2005 年2006 年結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)12,493.0117,495.2229,928.0035,412.71結(jié)構(gòu)性負(fù)債23,304.0527,459.3331,929.8335,187.45營運(yùn)資本10,811.039,964.112,001.82-225.26?從長期投資和融資情況來看，2006年，公司長期投融資活動為企業(yè)提供的營運(yùn)資本為-225.26萬元。企業(yè)部分結(jié)構(gòu)性長期資產(chǎn)的資金需求也通過短期流動負(fù)債來滿足，長期投融 資活動起到的作用很小，企業(yè)可能面臨經(jīng)常性的支付風(fēng)險。2 .營運(yùn)資金需求變化分析?營運(yùn)資金需求

43、是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中的資金占用與資金來源的差額， 反映 生產(chǎn)經(jīng)營活動對資金的需求情況。 這部分資金通常由營運(yùn)資本來保證，營運(yùn)資本 大于營運(yùn)資金需求，則生產(chǎn)經(jīng)營活動資金充足，經(jīng)營協(xié)調(diào)性較好。? 2006年，演示單位營運(yùn)資金需求為-29,280.73萬元，與上年同期-29,875.74 萬元相比增加595.01萬元。流動負(fù)債資金來源大于生產(chǎn)經(jīng)營資金占用，并可滿 足部分結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)的資金需求。3 .現(xiàn)金收支的協(xié)調(diào)性分析?企業(yè)的現(xiàn)金支付能力反映企業(yè)可立即變現(xiàn)的資產(chǎn)滿足歸還短期負(fù)債資金需求的能力，是企業(yè)結(jié)構(gòu)性資金、生產(chǎn)經(jīng)營活動資金是否協(xié)調(diào)的綜合反映?，F(xiàn)金收 支的協(xié)調(diào)，主要是保證企業(yè)對各種現(xiàn)金需求有支付能

44、力。?企業(yè)的現(xiàn)金支付能力為29,055.47萬元，上年同期為31,877.56萬元，同比減少2,822.09萬元。短期內(nèi)企業(yè)的現(xiàn)金支付能力較好。4 .企業(yè)經(jīng)營的動態(tài)協(xié)調(diào)情況分析項(xiàng)？目2003 年2004 年2005 年2006 年?duì)I運(yùn)資本10,811.039,964.112,001.82-225.26營運(yùn)資金需求-47,149.26-39,860.95-29,875.74-29,280.73現(xiàn)金支付能力57,960.2949,825.0631,877.5629,055.47?企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營可以提供充裕的資金，還能提供部分長期資產(chǎn)投資所需的 資金，應(yīng)考慮合理有效利用多余資金。四、綜合評價分析（

45、一）杜邦分析?杜邦分析法是一種從財務(wù)角度評價企業(yè)績效的經(jīng)典方法，用來評價公司贏利 能力和股東權(quán)益回報水平。其基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率（ ROE逐級分解 為多項(xiàng)財務(wù)比率乘積。投資者可清晰地看到權(quán)益資本收益率的決定因素， 以及銷 售凈利潤率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、債務(wù)比率之間的相互關(guān)聯(lián)關(guān)系，以解釋指標(biāo)變動的 原因和變動趨勢，為采取進(jìn)一步的改進(jìn)措施指明方向。?以下是凈資產(chǎn)收益率的影響因素分析：項(xiàng)？目2006年 2005年因素分析影響比例凈資產(chǎn)收益率（%）19.1417.871.27100.00%銷售凈利率（）2.753.00-1.48-116.78%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）1.461.331.52119.64

46、%權(quán)益乘數(shù)4.784.471.2397.14%? 2006年，公司凈資產(chǎn)收益率為19.14%,上年凈資產(chǎn)收益率為17.87%,增 加1.27個百分點(diǎn)。與去年同期相比，銷售凈利率減少0.25個百分點(diǎn)，總資產(chǎn)周 轉(zhuǎn)率增加0.12次，權(quán)益乘數(shù)增加0.31。（二）經(jīng)濟(jì)增加值（EVA汾析?經(jīng)濟(jì)增加值（EVA, Economic Value Added）衡量的是公司資本收益和資本成 本之間的差額，從股東角度重新定義公司的利潤，考慮了包括權(quán)益資本在內(nèi)的所 有資本，并且在計算中盡量消除會計信息對企業(yè)真實(shí)情況的扭曲。2005 年2006 年增減額標(biāo)識增減率凈利潤5,259.806,370.211,110.412

47、1.11%少數(shù)股東損益104.5088.32-16.18-15.49%財務(wù)費(fèi)用-478.171,106.031,584.20331.31%所后者權(quán)益31,447.8835,121.143,673.2611.68%少數(shù)股東權(quán)益0.000.000.000.000.00%負(fù)債合計128,060.31123,393.86-4,666.45-3.64%流動負(fù)債合計127,578.36123,327.54-4,250.82-3.33%短期借款3,826.884,700.16873.2822.82%一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債0.000.000.000.000.00%在建工程1,213.251,335.00121

48、.7510.03%EVA值3,363.445,189.431,825.9854.29% EVA926.691,825.988,992,943.680.00（三）財務(wù)預(yù)警? Z-Score模型是國外財務(wù)失敗預(yù)警模型。該模型是通過五個變量（五種財務(wù) 比率）將反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)、獲利能力指標(biāo)和營運(yùn)能力指標(biāo)有機(jī)聯(lián)系起來， 綜合分析預(yù)測企業(yè)財務(wù)失敗或破產(chǎn)的可能性。一般地，Z值越低，企業(yè)越有可能發(fā)生破產(chǎn)。項(xiàng)？目權(quán)數(shù)預(yù)警標(biāo)識2006 年2005 年X1營運(yùn)資金/資產(chǎn)總額0.0120-0.0020.015X2留存收益/資產(chǎn)總額0.01400.2010.168X3息稅前收益/資產(chǎn)息額0.03300.1820.121X4權(quán)益市價/債務(wù)總額0.00600.5120.442X5銷售額/資產(chǎn)總額0.99901.4601.099Z值2.3541.844財務(wù)預(yù)警分析有財務(wù)失敗可能性有財務(wù)失敗可能性企業(yè)財務(wù)分析報告范文（山東鋁業(yè)）一、總體評述（一）?