最優(yōu)投資組合理論學(xué)習(xí)教案

1、會(huì)計(jì)學(xué)1最優(yōu)投資組合最優(yōu)投資組合(zh)理論理論第一頁(yè)，共112頁(yè)。第1頁(yè)/共112頁(yè)第二頁(yè)，共112頁(yè)。第2頁(yè)/共112頁(yè)第三頁(yè)，共112頁(yè)。第3頁(yè)/共112頁(yè)第四頁(yè)，共112頁(yè)。第4頁(yè)/共112頁(yè)第五頁(yè)，共112頁(yè)。第5頁(yè)/共112頁(yè)第六頁(yè)，共112頁(yè)。第6頁(yè)/共112頁(yè)第七頁(yè)，共112頁(yè)。第7頁(yè)/共112頁(yè)第八頁(yè)，共112頁(yè)。第8頁(yè)/共112頁(yè)第九頁(yè)，共112頁(yè)。第9頁(yè)/共112頁(yè)第十頁(yè)，共112頁(yè)。字母上加一橫線表示期望值。第10頁(yè)/共112頁(yè)第十一頁(yè)，共112頁(yè)。第11頁(yè)/共112頁(yè)第十二頁(yè)，共112頁(yè)。第12頁(yè)/共112頁(yè)第十三頁(yè)，共112頁(yè)。末,由i產(chǎn)生的收益為或者，從而該證券組

2、 合的總收益為n， 該證券組合的回報(bào)率為n0Wnn0iWniiWW10000WWiii11niiirir1i0W0iWniiiWr101ir1第13頁(yè)/共112頁(yè)第十四頁(yè)，共112頁(yè)。niiirr1第14頁(yè)/共112頁(yè)第十五頁(yè)，共112頁(yè)。nB 20035nC 10062n證券組合的初始市場(chǎng)價(jià)值=17,200元第15頁(yè)/共112頁(yè)第十六頁(yè)，共112頁(yè)。為76.14-62/62=22.8%。證券組合期望回報(bào)率有幾種計(jì)算方式，每種方式得到相同的結(jié)果。第16頁(yè)/共112頁(yè)第十七頁(yè)，共112頁(yè)。n證券組合(zh)的期望回報(bào)率=(20,984元-17,200元)/17,200元=22.00%第17頁(yè)/共

3、112頁(yè)第十八頁(yè)，共112頁(yè)。第18頁(yè)/共112頁(yè)第十九頁(yè)，共112頁(yè)。 24.6%=10.01%nC0.3605 22.85 0.3605 22.8%=8.22%n證券組合(zh)的期望回報(bào)率=22.00%第19頁(yè)/共112頁(yè)第二十頁(yè)，共112頁(yè)。第20頁(yè)/共112頁(yè)第二十一頁(yè)，共112頁(yè)。第21頁(yè)/共112頁(yè)第二十二頁(yè)，共112頁(yè)。22222)(BBABBAAAprVar22222BBBABAAA第22頁(yè)/共112頁(yè)第二十三頁(yè)，共112頁(yè)。3131ijijjiPijij第23頁(yè)/共112頁(yè)第二十四頁(yè)，共112頁(yè)。0289. 00104. 00145. 00104. 00854. 00187

4、. 00145. 00187. 00146. 03605. 04070. 02325. 00289. 00104. 00145. 00104. 00854. 00187. 00145. 00187. 00146. 03605. 04070. 02325. 03605. 04070. 02325. 0第24頁(yè)/共112頁(yè)第二十五頁(yè)，共112頁(yè)。小于1，則證券形成(xngchng)地證券組合回報(bào)率的標(biāo)準(zhǔn)差小于單個(gè)證券回報(bào)率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均。1第25頁(yè)/共112頁(yè)第二十六頁(yè)，共112頁(yè)。321,0289. 00104. 00145. 00104. 00854. 00187. 00145. 00187

5、. 00146. 0321321,321,第26頁(yè)/共112頁(yè)第二十七頁(yè)，共112頁(yè)。第27頁(yè)/共112頁(yè)第二十八頁(yè)，共112頁(yè)。2r1r221rr 1222111,r22,r2,22121rrr第28頁(yè)/共112頁(yè)第二十九頁(yè)，共112頁(yè)?；貓?bào)率的協(xié)方差矩陣以回報(bào)率的協(xié)方差矩陣以表表示示Nrrr,1Nrrr,1V 22122121211,rVarrrCovrrCovrrCovrVarrrCovrrCovrrCovrVarVNNNN第29頁(yè)/共112頁(yè)第三十頁(yè)，共112頁(yè)。TN,21第30頁(yè)/共112頁(yè)第三十一頁(yè)，共112頁(yè)。第31頁(yè)/共112頁(yè)第三十二頁(yè)，共112頁(yè)。%51r%402%152r

6、21,ABCDEFG11.000.830.670.500.330.170.0020.000.170.330.500.670.831.00%201第32頁(yè)/共112頁(yè)第三十三頁(yè)，共112頁(yè)。2211rrrp第33頁(yè)/共112頁(yè)第三十四頁(yè)，共112頁(yè)。21222116001600400P21400500D第34頁(yè)/共112頁(yè)第三十五頁(yè)，共112頁(yè)。PortfolioLower BoundUpper BoundA20%20%B10%23.33%C026.67%D10%30%E20%33.33%F30%36.67%G40%40%第35頁(yè)/共112頁(yè)第三十六頁(yè)，共112頁(yè)。PPrAG下界(xi ji)上

7、界下界(xi ji)%5%3 . 8第36頁(yè)/共112頁(yè)第三十七頁(yè)，共112頁(yè)。AGPrP =-1 =1 =0第37頁(yè)/共112頁(yè)第三十八頁(yè)，共112頁(yè)。21,2211rrrP222221212PPrP222221212122122PPPrrrrrrrr第38頁(yè)/共112頁(yè)第三十九頁(yè)，共112頁(yè)。1002. 004. 008. 022PPrPrP第39頁(yè)/共112頁(yè)第四十頁(yè)，共112頁(yè)。21222116001600400P第40頁(yè)/共112頁(yè)第四十一頁(yè)，共112頁(yè)。n可行集PrP第41頁(yè)/共112頁(yè)第四十二頁(yè)，共112頁(yè)。ABCDPPr第42頁(yè)/共112頁(yè)第四十三頁(yè)，共112頁(yè)。第43頁(yè)/共1

8、12頁(yè)第四十四頁(yè)，共112頁(yè)。第44頁(yè)/共112頁(yè)第四十五頁(yè)，共112頁(yè)。PrP第45頁(yè)/共112頁(yè)第四十六頁(yè)，共112頁(yè)。PPr第46頁(yè)/共112頁(yè)第四十七頁(yè)，共112頁(yè)。第47頁(yè)/共112頁(yè)第四十八頁(yè)，共112頁(yè)。第48頁(yè)/共112頁(yè)第四十九頁(yè)，共112頁(yè)。 11222CDCArECrpp第49頁(yè)/共112頁(yè)第五十頁(yè)，共112頁(yè)。CAC1第50頁(yè)/共112頁(yè)第五十一頁(yè)，共112頁(yè)。第51頁(yè)/共112頁(yè)第五十二頁(yè)，共112頁(yè)。PPr第52頁(yè)/共112頁(yè)第五十三頁(yè)，共112頁(yè)。第53頁(yè)/共112頁(yè)第五十四頁(yè)，共112頁(yè)。第54頁(yè)/共112頁(yè)第五十五頁(yè)，共112頁(yè)。1第55頁(yè)/共112頁(yè)第五十六

9、頁(yè)，共112頁(yè)。AB第56頁(yè)/共112頁(yè)第五十七頁(yè)，共112頁(yè)。期望(qwng)回報(bào)率 A MVP B 標(biāo)準(zhǔn)差第57頁(yè)/共112頁(yè)第五十八頁(yè)，共112頁(yè)。12 . 005 . 01第58頁(yè)/共112頁(yè)第五十九頁(yè)，共112頁(yè)。1第59頁(yè)/共112頁(yè)第六十頁(yè)，共112頁(yè)。第60頁(yè)/共112頁(yè)第六十一頁(yè)，共112頁(yè)。ppr第61頁(yè)/共112頁(yè)第六十二頁(yè)，共112頁(yè)。ppr第62頁(yè)/共112頁(yè)第六十三頁(yè)，共112頁(yè)。第63頁(yè)/共112頁(yè)第六十四頁(yè)，共112頁(yè)。第64頁(yè)/共112頁(yè)第六十五頁(yè)，共112頁(yè)。fr第65頁(yè)/共112頁(yè)第六十六頁(yè)，共112頁(yè)。第66頁(yè)/共112頁(yè)第六十七頁(yè)，共112頁(yè)。228.

10、 0246. 0162. 0r%44r第67頁(yè)/共112頁(yè)第六十八頁(yè)，共112頁(yè)。0289. 00104. 00145. 00104. 00854. 00187. 00145. 00187. 00146. 0第68頁(yè)/共112頁(yè)第六十九頁(yè)，共112頁(yè)。Pportfoliabcde10.000.250.500.751.0041.000.750.500.250.00第69頁(yè)/共112頁(yè)第七十頁(yè)，共112頁(yè)。441rrrAPAP1第70頁(yè)/共112頁(yè)第七十一頁(yè)，共112頁(yè)。PortfolioExpected ReturnStandardDeviationa4.00%0. 00%b7.053.02c1

11、0.106.04d13.159.06e16.2012.08第71頁(yè)/共112頁(yè)第七十二頁(yè)，共112頁(yè)。%4ae第72頁(yè)/共112頁(yè)第七十三頁(yè)，共112頁(yè)。20. 0 ,80. 0,CACCAArrr5ACCACCAA2225第73頁(yè)/共112頁(yè)第七十四頁(yè)，共112頁(yè)。PPrAC5fr第74頁(yè)/共112頁(yè)第七十五頁(yè)，共112頁(yè)。PPrAC5fr第75頁(yè)/共112頁(yè)第七十六頁(yè)，共112頁(yè)。第76頁(yè)/共112頁(yè)第七十七頁(yè)，共112頁(yè)。第77頁(yè)/共112頁(yè)第七十八頁(yè)，共112頁(yè)。PPrABCfr第78頁(yè)/共112頁(yè)第七十九頁(yè)，共112頁(yè)。第79頁(yè)/共112頁(yè)第八十頁(yè)，共112頁(yè)。第80頁(yè)/共112頁(yè)第

12、八十一頁(yè)，共112頁(yè)。第81頁(yè)/共112頁(yè)第八十二頁(yè)，共112頁(yè)。FGHI1.251.501.752.00-0.25-0.50-0.75-1.00第82頁(yè)/共112頁(yè)第八十三頁(yè)，共112頁(yè)。PortfolioExpected ReturnStandardDeviationF19.25%15.10%G22.3018.12H25.3521.14I28.4024.16第83頁(yè)/共112頁(yè)第八十四頁(yè)，共112頁(yè)。%4aeI第84頁(yè)/共112頁(yè)第八十五頁(yè)，共112頁(yè)。20. 0 ,80. 0,CACCAArrr5ACCACCAA2225第85頁(yè)/共112頁(yè)第八十六頁(yè)，共112頁(yè)。PPrAC5fr第86頁(yè)

13、/共112頁(yè)第八十七頁(yè)，共112頁(yè)。PPrAC5fr第87頁(yè)/共112頁(yè)第八十八頁(yè)，共112頁(yè)。PPrAC5fr第88頁(yè)/共112頁(yè)第八十九頁(yè)，共112頁(yè)。第89頁(yè)/共112頁(yè)第九十頁(yè)，共112頁(yè)。PPrABCfr第90頁(yè)/共112頁(yè)第九十一頁(yè)，共112頁(yè)。第91頁(yè)/共112頁(yè)第九十二頁(yè)，共112頁(yè)。第92頁(yè)/共112頁(yè)第九十三頁(yè)，共112頁(yè)。第93頁(yè)/共112頁(yè)第九十四頁(yè)，共112頁(yè)。第94頁(yè)/共112頁(yè)第九十五頁(yè)，共112頁(yè)。 11222CDCArECrpp第95頁(yè)/共112頁(yè)第九十六頁(yè)，共112頁(yè)。第96頁(yè)/共112頁(yè)第九十七頁(yè)，共112頁(yè)。第97頁(yè)/共112頁(yè)第九十八頁(yè)，共112頁(yè)。ppr第98頁(yè)/共112頁(yè)第九十九頁(yè)，共112頁(yè)。ppr第99頁(yè)/共112頁(yè)第一百頁(yè)，共112頁(yè)。第100頁(yè)/共112頁(yè)第一百零一頁(yè)，共112頁(yè)。第101頁(yè)/共112頁(yè)第一百零二頁(yè)，共112頁(yè)。第102頁(yè)/共112頁(yè)第一百零三頁(yè)，共112頁(yè)。第103頁(yè)/共112頁(yè)第一百零四頁(yè)，共112頁(yè)。第104頁(yè)/共112頁(yè)第一百零五頁(yè)，共112頁(yè)。第105頁(yè)/共112頁(yè)第一百零六頁(yè)，共112頁(yè)。第106頁(yè)/共112頁(yè)第一百零七頁(yè)，共