關于聯(lián)合上海市創(chuàng)業(yè)投資有限公司共同發(fā)起設立股權投資

1、創(chuàng)業(yè)投資基金組建方案關于聯(lián)合上海市創(chuàng)業(yè)投資有限公司共同發(fā)起設立股權投資基金的方案2008年5月 目 錄目 錄1聯(lián)合上海市創(chuàng)業(yè)投資有限公司設立股權投資基金的方案2一、合作組建股權投資基金的宗旨和目標21、宗旨22、發(fā)展目標2二、基金設立及組織形式3三、基金的投資行業(yè)和策略41、基金的投資行業(yè)42、投資策略及限額4四、管理模式41、采取國際通行的委托管理模式42、管理費用53、業(yè)務流程54、管理架構65、基金的投資決策程序76、基金管理團隊77、基金投資的退出方式8附件一： 國內(nèi)私募股權投資基金正在興起和發(fā)展9一、私募股權投資概述9二、國內(nèi)私募股權基金的運作模式10三、國內(nèi)私募股權基金投資的現(xiàn)狀1

2、1附件二：東晟公司介紹14一、東晟公司簡介14二、東晟財務顧問服務的理念14三、東晟公司的業(yè)務類型15四、東晟公司的運作特點及受托基金管理的優(yōu)勢15附件三：上海東晟投資管理有限公司團隊介紹17一、公司主要合伙人17二、核心團隊18三、專業(yè)服務團隊（主要成員）20四、專家支持團隊21附件四：部分項目儲備及相關投資效益分析23聯(lián)合上海市創(chuàng)業(yè)投資有限公司設立股權投資基金的方案一、合作組建股權投資基金的宗旨和目標1、宗旨此次擬發(fā)起組建的創(chuàng)業(yè)投資基金（以下簡稱基金或公司），主要投資符合國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、處于高速增長期、在細分行業(yè)具有領先地位并且可以通過上市或股權轉讓等途徑實現(xiàn)資本退出的企業(yè)?；鹬荚谕ㄟ^

3、與國際接軌的規(guī)范化、專業(yè)化的基金運營模式，委托專業(yè)的投資管理機構進行投資活動，以國內(nèi)資本市場全面發(fā)展為契機，通過投資參與推動處于高速增長期的企業(yè)的市場化和資本化進程，分享企業(yè)快速成長成果，在推動高新企業(yè)成長的同時，為出資人謀取資本的最大增值。2、發(fā)展目標融合各方在不同專業(yè)領域的經(jīng)驗與資金資源，充分結合上海的地域輻射優(yōu)勢、項目資源和豐富的投資管理經(jīng)驗，以及國家對創(chuàng)業(yè)投資的相關政策扶持，結合專業(yè)投資管理機構在細分行業(yè)研究、財務顧問、項目開發(fā)、投資管理及資本退出等方面的綜合能力，在全面控制投資風險前提下，把握投資機會,實現(xiàn)投資人的資本長期穩(wěn)定增值。本基金未來的發(fā)展將體現(xiàn)在三個方面： 投資并推動更多優(yōu)

4、質(zhì)企業(yè)和優(yōu)質(zhì)項目，樹立創(chuàng)投基金品牌，為合作各方帶來回報和聲譽； 吸引更多投資資金參與，進入良性投融資循環(huán)； 按照國際通行標準運作，成為具有較高專業(yè)水準和和較強盈利能力的專業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金。二、基金設立及組織形式本基金設立將依據(jù)中國現(xiàn)行公司法及創(chuàng)業(yè)投資公司管理暫行辦法先以有限責任形式的創(chuàng)業(yè)投資公司方式設立，以后待條件成熟（國家有關稅收政策配套后）時再轉為有限合伙制企業(yè)。創(chuàng)投公司將依法設立股東會、董事會和監(jiān)事。1、 基金發(fā)起人-上海創(chuàng)業(yè)投資有限公司上海創(chuàng)業(yè)投資有限公司已經(jīng)承諾擔當本次基金的發(fā)起人之一，并希望能與擬從事創(chuàng)投事業(yè)的企業(yè)共同擔當本次基金的發(fā)起人，聯(lián)合各方資源共同設立規(guī)模為1.5億2億元人民

5、幣的創(chuàng)投基金。其中：（1）上海創(chuàng)業(yè)投資有限公司出資1,500-2,000萬元人民幣；（2）另一發(fā)起人企業(yè)出資1,5002,000萬元人民幣；（3）其他基金投資人出資12,00016,000萬元人民幣。上海創(chuàng)業(yè)投資有限公司成立于1999年8月9日，負責管理上海市政府6億元創(chuàng)業(yè)投資資金，專業(yè)從事創(chuàng)業(yè)投資。上海創(chuàng)投的宗旨是推進上海市風險投資事業(yè)發(fā)展，加快高新技術成果轉化，發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)和提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的技術水平。上海創(chuàng)投按照國際慣例，實行市場化運作，采取基金的基金模式，吸引海內(nèi)外各種社會資金，建立了17個基金，投資規(guī)模達30億人民幣，形成多元化創(chuàng)業(yè)投資格局；上海創(chuàng)投實行專家理財機制，扶持投資管理人（公

6、司）和資金托管機構，集聚了一批職業(yè)管理團隊；上海創(chuàng)投支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)者以各種形式興辦科技型企業(yè)，并逐步實現(xiàn)創(chuàng)業(yè)投資的專業(yè)化運作，催生了新興產(chǎn)業(yè)及培育骨干企業(yè)，至今已投資160余家企業(yè)。2、基金募集方式及存續(xù)期限創(chuàng)業(yè)投資公司采取現(xiàn)金投入方式認繳基金額；現(xiàn)金投入方式將根據(jù)投資項目進度采取分期到位方式?；鸫胬m(xù)期限為5年+1年+1年（后兩年主要用于資金退出安排或/和后續(xù)資金的再募集）。三、基金的投資行業(yè)和策略1、基金的投資行業(yè)1）、符合國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的，具有高速增長和行業(yè)領先地位特點的企業(yè)；2）、有廣闊的市場發(fā)展空間，較強贏利能力或潛力和潛在的退出機會較大的未在公開市場上市的成長性企業(yè)。2、投資策略及

7、限額公司的投資策略將秉承“有所為，有所不為”的原則，在風險控制前提下，追求投資項目的高成功率來選定和運作精品項目。公司投資限額上遵循以下標準1）、為保障集中公司資源做出最佳安排，單一投資原則上不低于500萬元人民幣；2）、若基金總額高于1億元人民幣，原則上單一投資不高于基金總額的20%；3）、公司所投資項目所占該項目企業(yè)的股權比例一般不高于30。四、管理模式1、采取國際通行的委托管理模式1）、創(chuàng)業(yè)投資公司依法設股東會、董事會和監(jiān)事，并通過公司章程規(guī)定其各自的權責；為最大程度節(jié)約資源，提高運營效率，在具體運作上則參照國內(nèi)外創(chuàng)投機構和私人股權投資基金的行業(yè)慣例，公司自身不再設日常運營管理機構。直接

8、采取國際通行的委托管理模式，委托專業(yè)的基金管理人進行日常運營管理，即：有限合伙人（出資方，limited partner）和普通合伙人（管理方,general partner）制，并委托專業(yè)的基金管理人對基金進行有效的管理。2）、作為委托人，基金通過委托管理契約及通過參加投資決策委員會的形式，在既定的投資范疇內(nèi)委托基金管理人進行基金日常的運作管理；基金管理人依據(jù)約定的投資理念、投資策略，進行項目的篩選、投資、和退出等運作。3）、委托人（基金及基金的出資方）不參與基金具體日常的運作管理；但是通過委托管理契約及參加投資決策委員會，定期在運作成效、投資回報率、風險控制等多個環(huán)節(jié)對受托方（基金管理人）

9、進行評估，并依此修改、繼續(xù)、或終止委托關系。2、管理費用依據(jù)國際通行方式，公司支付給基金管理人的費用和報酬由兩部分組成：a、年度基金管理費：按承諾出資基金總額的3%，由基金分季度劃撥給基金管理公司；b、基金業(yè)績獎勵：基金投資業(yè)績回報凈收益的20%。3、業(yè)務流程基金管理公司受托對基金實行專業(yè)化管理，對約定范圍內(nèi)并符合條件的企業(yè)進行股權投資，在企業(yè)生命周期的某個階段提供資本、管理等價值增值服務，并適時準備資本的增值后退出。具體運作過程可分為尋找項目及投資決策、投資管理和退出三大過程：a、與國內(nèi)券商、會計師事務所、律師和其他金融中介機構形成戰(zhàn)略聯(lián)盟b、基于項目進展確定項目的退出機制、融資額度、并幫助

10、其安排退出過程的管理c、退出投資項目，收回投資資金并獲取投資收益，實現(xiàn)被投資企業(yè)和投資人價值的共同提升投資管理尋找項目及投資決策退 出a、投資項目的尋找、篩選、盡職調(diào)查b、確定投資項目和交易設計，提供戰(zhàn)略規(guī)劃等策略及財務顧問服務c、風險控制委員會負責項目風險的把控和判斷d、投資決策委員會負責項目的評審和決策a、通過投資決策委員會，來實現(xiàn)投入資金的使用情況管理，以及項目公司重大的戰(zhàn)略決策（如并購、融資、轉型等）b、投資項目的跟蹤管理，為企業(yè)提供財務、市場等增值服務，幫助被投資企業(yè)實現(xiàn)價值提升及快速增長4、管理架構本基金設立成功后，基金的發(fā)起人、各投資人以及基金的管理支撐專家團隊可以共同出資（10

11、0200萬元）設立一家專業(yè)的基金管理公司，該基金管理公司將作為基金管理人受基金的全權委托管理本基金?；鹨部梢灾苯游泄芾碇螌＜覉F隊所在的公司-上海東晟投資管理有限公司作為基金管理人?；鹜顿Y及管理將形成以下管理架構：投資決策委員會基金管理公司項目團隊內(nèi)核小組專家委員會風控委員會1）、投資決策委員會a、投資決策委員會的構成：由基金（創(chuàng)投公司）選派+基金管理公司選派人員組成，任期與委托管理期限一致；b、投資決策委員會的責任：評審投資項目以及相應的投資方案及評審項目的退出方案等；c、投資決策原則：項目投資經(jīng)投資決策委員會簡單多數(shù)表決通過后，由基金管理公司負責協(xié)調(diào)執(zhí)行。2）、風險控制委員會：由基金

12、（創(chuàng)投公司）選派+基金管理公司選派人員組成，負責基金的風險控制。3）、專家委員會：針對不同行業(yè)的目標公司，組織邀請內(nèi)部和外部的行業(yè)專家或律師、會計師等資深專業(yè)人才進行研討。4）、項目團隊：由管理公司的項目經(jīng)理牽頭負責,項目團隊對擬投資項目進行盡職調(diào)查和評估，形成項目評估報告；項目投資實施后進行具體投資管理及退出運作5）、內(nèi)核小組：管理公司在認為有投資潛力的情況下, 專門就投資風險及防范角度進行考察并形成風險控制建議的報告。6)基金可按行業(yè)慣例建立對基金管理人的約束和激勵機制。如建立要求基金管理人強制跟投項目機制、損失補償機制等。5、基金的投資決策程序1）、根據(jù)既定的投資政策，管理公司組織尋找和

13、選擇項目,并形成初步的項目建議書；2）、項目立項后,管理公司指定項目經(jīng)理負責,并組成項目團隊對擬投資項目進行盡職調(diào)查和評估，其中包括廣泛聽取專家委員會和內(nèi)核小組意見,最終形成項目評估報告；3）、在認為該項目具有投資潛力的情況下，風險控制委員會專門就投資風險及防范角度進行考察并形成風險控制建議的報告；4）、經(jīng)綜合評估可行,形成項目投資建議,提交投資決策委員會審議決策；5）、投資決策委員會審議批準后，項目團隊負責組織和安排項目資金的到位并開始監(jiān)管項目的實施。6、基金管理團隊我們希望并建議委托由上海創(chuàng)業(yè)投資有限公司聯(lián)合上海東晟投資管理有限公司的團隊（以下簡稱：東晟公司）作為本次募集基金的管理支撐團隊

14、。選取上海創(chuàng)投與東晟公司作為基金管理支撐團隊主要是基于：1）上海東晟投資管理有限公司與上海創(chuàng)業(yè)投資有限公司有深厚的合作關系，出于對上海東晟投資管理有限公司管理團隊的支持和信任，上海創(chuàng)業(yè)投資有限公司愿意出資作為發(fā)起人設立基金；2）可充分調(diào)動和利用東晟公司的項目儲備資源，以及東晟在細分行業(yè)研究、財務顧問、項目開發(fā)、投資管理以及資本退出等方面的綜合能力。3）未來基金對擬投資項目進行盡職調(diào)查和評估的工作可全部交東晟公司和中瑞岳華會計師事務所承擔和支持，可大大降低基金投資的管理成本；4）充分運用上海創(chuàng)業(yè)投資有限公司的品牌資源、項目資源和豐富的創(chuàng)業(yè)投資經(jīng)驗，把握投資機會，實現(xiàn)基金投資人的資本長期穩(wěn)定增值。

15、東晟公司將集中公司的所有資源，在主要管理人員中選派優(yōu)異合適的人選主管基金的管理運作,并發(fā)揮整個團隊力量給予全面支持。7、基金投資的退出方式1）、項目企業(yè)公開上市，創(chuàng)投基金/公司所持企業(yè)股權在企業(yè)公開上市后在最短的鎖股期到期時轉讓退出；2）、項目企業(yè)買殼上市或借殼上市實現(xiàn)間接上市，創(chuàng)投基金/公司再通過市場逐步退出；3）、項目企業(yè)股權協(xié)議轉讓。企業(yè)的原股東根據(jù)股權回購協(xié)議進行回購，或?qū)㈨椖科髽I(yè)股權出讓給戰(zhàn)略投資者或策略投資者；4）、其他途徑，如場外交易市場、可轉換債券、優(yōu)先股等等。力爭70以上的基金投資項目能通過ipo的方式實現(xiàn)順利退出。附件一： 國內(nèi)私募股權投資基金正在興起和發(fā)展一、私募股權投資

16、概述所謂私募股權(private equity)廣義是指沒有注冊的和不公開交易的證券(security)。所謂私募股權基金(private equity funds)是指由投資人(limited partners)注資，一般投資于私人企業(yè)的投資工具，由專業(yè)投資人如風險資本家(venture capitalists)、并購專家(buyout investors)一般稱為普通合伙人(general partners)或基金經(jīng)理來負責管理基金。新修訂的中華人民共和國合伙企業(yè)法已于2007年6月1日正式實施，該法首次確立了“有限合伙”這一企業(yè)組織形式在我國的合法地位。中國本土私募股權投資從而避免了在公

17、司制下的雙重征稅，不僅提高了私募股權投資的運作效率，而且也拓寬了其募資渠道，這將極大促進中國本土私募股權投資的發(fā)展。首先，它符合資金需求方減輕對銀行高度依賴的需求，獲得融資者的支持。目前不少資金密集型企業(yè)特別是未上市的企業(yè)因為缺乏股權融資的渠道，所以對于銀行貸款等債務形成了相當高的依賴性。這種融資結構使得當前不少企業(yè)都背上巨額債務，稍微運作不善就有可能陷入資金周轉困境。若這些企業(yè)能夠獲得股權投資基金的支持，可以大大削弱該企業(yè)對銀行貸款資金的依賴性。其次，它符合投資者增加投資渠道需求，獲得投資者的支持。目前在我國金融市場上，適合企業(yè)和廣大居民投資理財?shù)墓ぞ吆颓辣容^少，而企業(yè)，特別是銀行和保險公

18、司由于存款和保費的劇增，普遍存在資金流動性過剩。企業(yè)參與私募股權投資基金，通過專家管理進行股權投資可以獲得較高的投資回報，拓寬投資者的投資渠道，進而豐富投資理財品種，完善資本市場結構。再次，它符合國家發(fā)展戰(zhàn)略，獲得政府支持。私募股權投資基金有助于優(yōu)化資源配置，促進經(jīng)濟結構調(diào)整。由于股權投資基金追求投資回報的內(nèi)在機制，其管理人必須選擇前景廣闊、效益較高、質(zhì)地優(yōu)良的企業(yè)進行投資，這就使資本流入好的企業(yè)，客觀上起到扶優(yōu)限劣、優(yōu)勝劣汰、優(yōu)化資源配置的作用。在產(chǎn)業(yè)和地區(qū)結構調(diào)整方面，股權投資基金同樣可以起到這種作用。比如在產(chǎn)業(yè)和地區(qū)結構失衡的情況下，急需發(fā)展的產(chǎn)業(yè)和地區(qū)由于供給不足而獲利空間增大，這勢必

19、吸引股權投資基金流入此類行業(yè)，從而可以加快此類行業(yè)的發(fā)展，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)和地區(qū)的均衡發(fā)展。在經(jīng)歷了多年的緩慢發(fā)展后，中國的私募投資將迎來屬于自己的黃金時代。在日前舉行的“2008中國國際私募股權投資論壇”上，與會專家一致看好中國私募投資的未來發(fā)展。相關國際金融機構更是預言：“對于中國的私募投資來說，今后的3至5年將會是一個黃金時代?！倍鴥?nèi)私募股權基金的運作模式1、私募股權投資業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈私募股權投資業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈包括：需要資金的企業(yè)、私募融資顧問、基金管理公司和基金、基金募集顧問以及出資者這5個環(huán)節(jié)和市場參與者。首先是需要資金的企業(yè)和為企業(yè)提供融資服務的私募融資顧問，核心環(huán)節(jié)是基金和基金管理公司，以及

20、為基金管理公司提供服務的基金募集顧問和為機構投資者提供服務的基金顧問以及基金的基金，最后也是最重要的環(huán)節(jié)即出資者(機構投資者)和市場參與者。在私募股權基金中，機構投資者在作為有限合伙人與基金公司或基金管理人作為一般合伙人簽訂一個有限合伙協(xié)議，有限合伙企業(yè)具有避免雙重課稅的優(yōu)點。有限合伙制的基金壽命一般為7-10年，到期時要全部清盤，所以一個基金只在前35年有較為活躍的投資活動，以后僅作已投項目的續(xù)投。有限合伙人不參與基金的日常運作，但設有顧問委員會以參與或批準一些事先約定的狀況。這種基金屬封閉式基金，只做一次性投資，項目退出回收的資金不再循環(huán)使用。一般合伙人的投資記錄和信譽，對其日后募集下一輪

21、基金的能力至關重要。從pe產(chǎn)業(yè)鏈的構成以及運行方式可看出，作為核心環(huán)節(jié)的基金和基金管理公司是pe業(yè)的主角，信譽與能力是它的生存之本，投資與管理的能力決定了它的信譽，良好的信譽能引來更多投資者的支持，一個好的基金公司掌控幾十億、幾百億的資金并不稀奇，強者愈強，這個行業(yè)不允許弱者存在，并且機會永遠只有一次。2、私募股權投資業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈中財務顧問的功能目前在中國真正有實力的基金管理公司大多為境外機構或具有外資背景的機構，他們一方面掌握著雄厚的國際投資資本，一方面看好國內(nèi)潛力巨大的行業(yè)以及行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，但他們也有逾越不了的鴻溝，這就是在國際標準和國內(nèi)特色之間有很多地方不兼容，什么是決定競爭優(yōu)勢的核心

22、要素，很多時候要因時、因地、因情勢而設，不能一概而論。因此，既要突出被投資企業(yè)(項目)的亮點和價值，又要達到國際化的運作水平，就少不了專業(yè)的顧問公司。財務顧問的功能、作用正在于將國內(nèi)特色轉化為國際標準，再將國際規(guī)范翻譯成本土語言，促成被投資企業(yè)與基金管理公司從“結合”到“融合”直至共同利益的實現(xiàn)。實際上，pe業(yè)對顧問公司的要求是非常高的，在視野層面，財務顧問不僅要有國際觀，還要有能從更高的時空層面審視項目的整體運行，并幫助參與者把握住每個關鍵性環(huán)節(jié)；在實際操作層面，財務顧問不僅要懂得企業(yè)管理、行業(yè)規(guī)律，還要始終同經(jīng)濟社會的大背景結合起來，在市場觀念、技術創(chuàng)新、戰(zhàn)略路徑選擇等方面，為身處其中的企

23、業(yè)主體提供高質(zhì)量的咨詢建議以及資源渠道。我國需要投資的企業(yè)數(shù)不勝數(shù)，國際上有實力、有強烈意愿進人中國市場的基金機構也不在少數(shù)。但目前最薄弱的環(huán)節(jié)卻是高水準、有戰(zhàn)略眼光、有實操能力的投融資顧問，這既是個“軟肋”，也是一個潛力無限的空白市場，國際鼎鼎有名的黑石基金就是從顧問公司做起并發(fā)展的，中國需要更多的種子“黑石”。三、國內(nèi)私募股權基金投資的現(xiàn)狀據(jù)清科研究中心（zero2ipo research center）統(tǒng)計，2007年，募集的新pe基金數(shù)量較2006年上升了60%，募資金額高出150.7%，私募股權投資機構在中國內(nèi)地共投資了177個案例，同比增長率為37.2%，投資總額為128.18億美

24、元。而2007年活躍在中國內(nèi)地的中外創(chuàng)投機構新募集基金58只，共募集資金54.85億美元，較上一年分別增長48.7%和38.1%；投資總額達到32.47億美元，較上一年增長82.7%。1、外資私募基金在中國的投資情況中國在2001年加入世界貿(mào)易組織（wto）之后，正當中國的企業(yè)“求資若渴”之際，大批世界領先的私募股權投資公司攜海量資金紛紛涌入，開始在中國掀起投資熱潮。據(jù)清科研究中心的調(diào)查顯示，專門投向中國的私募/風險資本（pe/vc）已由2002年的5億美元激增至2006年的155億美元，年均復合增長率達136%?？偟脕碚f，中國從私募股權投資業(yè)獲益良多：當?shù)仄髽I(yè)得到了擴大經(jīng)營所需資本、管理支持

25、和最佳實踐。然而，近年來，中國的監(jiān)管層對國外金融買家的態(tài)度發(fā)生了轉變，由一開始的熱烈歡迎變成現(xiàn)在的小心謹慎。中央開始采取各項措施，加大此類交易的難度，其中不乏一些因監(jiān)管力度增加而使得交易失敗的知名案例，例如，中國證券監(jiān)督管理委員會（csrc）否決了高盛集團入股福耀玻璃的投資方案以及中國商務部（mofcom）否決了美國凱雷集團（carlyle）對徐工機械的收購方案。在總結2006年-2007年的投資情況時，許多投資專家認為，外國私募投資公司在中國的投資環(huán)境比較艱難。其特點包括競爭激烈、監(jiān)管力度加大、估值過高，以及最新出現(xiàn)的競爭對手：本土私募基金公司。2、本土私募基金的崛起在2007年，本土私募基

26、金公司共有12家，占基金公司總數(shù)的19%。而僅在數(shù)年以前，中國還沒有一家本土基金公司。本土基金公司從日益富有的企業(yè)和個人投資者處募集資金。如今，在中國政府的支持下，國內(nèi)私募基金公司已經(jīng)成為可以獨立生存的競爭者。相對于國外基金來說，本土基金公司必要的監(jiān)管審批程序較少、所有權的限制較小，而這兩點往往是國外基金公司面臨的難題。目前有許多種類型的本土基金公司，但是有一個常見的區(qū)分是基金的貨幣幣種。2007年，國內(nèi)的趨勢是募集人民幣基金。政府希望投資者使用人民幣作為投資貨幣。當風險投資從企業(yè)退出時，政府鼓勵投資者在大陸股市而非海外證券交易所進行首次公開發(fā)行股票（ipo），目前中國公民還未被允許在海外證交

27、所進行投資。而問題是，多數(shù)外國投資者的有限合伙人（lp）要求投資收益以美元計（或其它可自由兌換貨幣）。這意味著外國投資者通常要求一家海外股份公司擁有中國公司的資產(chǎn)，然后該海外公司可以通過在美國市場上的ipo或股權轉讓（兼并收購）的方式退出，從而私募公司可以向其有限合伙人提供美元收益。但是，中國近期采取的監(jiān)管措施使得創(chuàng)建海外公司的做法極難實施，也為在中國的外國私募基金公司進一步設立了障礙。中國政府還在積極創(chuàng)建“產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金”。于2006年底設立的渤海產(chǎn)業(yè)投資基金公司就是國內(nèi)首家產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金公司。由該公司管理的資金規(guī)模約為27億美元，旨在促進天津的產(chǎn)業(yè)發(fā)展。中國銀行有渤海產(chǎn)業(yè)基金50%的股權。管理

28、資金規(guī)模達300億美元的中國社?；鹨彩峭顿Y方之一。2007年9月，另外5家產(chǎn)業(yè)基金公司通過監(jiān)管部門的審批，資金規(guī)?？傆?60億元（約78億美元），其中包括四川綿陽高科技基金、廣東核能和新能源基金、山西煤炭基金、上海金融基金以及中國-新加坡高新科技產(chǎn)業(yè)投資基金。此外，還有部分以外幣募集海外資金的本土私募基金。這些基金被稱為“國際型的本土基金”，但是實際上，這些基金仍被視為中國的基金。聯(lián)想弘毅（legend hony）就是其中之一，它是電腦制造商聯(lián)想（lenovo）旗下的投資機構。另一家鼎輝投資（cdh investments）是從中國國際金融有限公司（china international c

29、apital corporation）分離出來的投資公司。鼎輝投資公司的資金規(guī)模為20億美元，在投資方面相當活躍。中信鵬基是另一只“國際型的本土基金”，該基金主要合伙人陶禮賢（brian doyle）是本土基金的積極推崇者，他表示，“從根本上來講，本土基金公司是在自己的國家、在其運營的市場中做出決策，而國外基金必須向紐約、康涅狄格、倫敦等地匯報工作情況。我們的投資過程更加流暢，而且我們已在18個月內(nèi)完成了六項投資?！敝袊乃侥际袌鰪脑瓉碛赏鈬侥脊就耆刂?，迅速轉變成有國內(nèi)的人民幣基金公司積極作為的舞臺，這反映出中國私募投資業(yè)正在走向成熟。本土私募基金公司得益于極少的所有權限制、強大的政府支

30、持以及較小的監(jiān)管力度，將在未來成為外國基金公司的強勁對手。中國私募行業(yè)新一代精英的大批涌現(xiàn)、豐富的國內(nèi)流動資金、獲得交易的便捷途徑以及更少的監(jiān)管障礙，構成了這些公司的強大競爭優(yōu)勢，有助于他們在未來獲得豐厚的投資收益。附件二：東晟公司介紹一、東晟公司簡介上海東晟投資管理有限公司是以中國內(nèi)資第一大會計師事務所中瑞岳華會計師事務所的管理咨詢部門為基礎，聯(lián)合專業(yè)投資銀行、財務顧問團隊共同設立的專門從事管理咨詢和財務顧問業(yè)務的公司。中瑞岳華會計師事務所注冊地在北京，是由中瑞華會計師事務所（原隸屬國家稅務總局）和岳華會計師事務所（原隸屬中國航空工業(yè)第一集團）兩大會計師事務所合并設立。事務所年審計評估業(yè)務收

31、入超過5.5億元，各類審計、評估人員3,500名，審計客戶3000余家，其中國資委所屬中央企業(yè)41家，上市公司上百家。擁有廣泛的客戶基礎和項目資源。東晟公司匯集了一批來自于國內(nèi)資深投資銀行專家以及投資和管理咨詢的專家。我們從2003年開始專注于為中國的成長型企業(yè)提供管理咨詢、投融資財務顧問、上市財務顧問、投資管理等全方位高品質(zhì)的投資銀行服務。兼具國際化的金融服務理念、專業(yè)團隊豐富的操作經(jīng)驗和渠道資源。二、東晟財務顧問服務的理念1、圍繞企業(yè)生命價值鏈開展財務綜合服務企業(yè)猶如一個生命體，從初創(chuàng)到衰退有其內(nèi)在的發(fā)展規(guī)律，而處于不同發(fā)展階段的企業(yè)會有不同的定位與內(nèi)在的財務顧問需求，構成了一條完整的服務

32、價值鏈。我們更關注企業(yè)的實際需求和長遠發(fā)展，通過與企業(yè)管理層的密切合作，為企業(yè)提供細致體貼的個性化、系統(tǒng)化顧問式服務，并向其提供策略、管理、資本運作等多種資源的有效支持和整合，幫助企業(yè)不斷挖掘和實現(xiàn)公司價值的提升，使其能夠在未來數(shù)年獲得更多的成長和盈利空間。2、以協(xié)助客戶提升價值為宗旨提供財務顧問綜合服務以財務顧問為切入點，通過向客戶提供財務綜合服務，幫助客戶提升價值，將客戶和項目打造成為資本市場的投資品，實現(xiàn)投資人和融資項目融資人價值共成長。三、東晟公司的業(yè)務類型1、管理咨詢服務 1）、財務制度設計；2）、內(nèi)部控制制度設計； 3）、業(yè)績考核和評價（財務方面）；4）、全面預算管理； 5）、治理

33、結構； 2 、財務顧問服務 1）、企業(yè)融資顧問服務； 2）、企業(yè)重組財務顧問服務；3）、上市公司再融資財務顧問服務；4）、ipo財務顧問服務； 5）、企業(yè)的常年財務顧問服務；3、受托投資管理服務1）、受投資人委托，為其尋找合適的投資項目； 2）、項目投資后的受托管理服務； 3）、受托基金管理服務；四、東晟公司的運作特點及受托基金管理的優(yōu)勢東晟公司倡導以財務顧問先行、投資管理跟進、資本市場退出的基金管理和運作策略：1）、東晟公司以財務顧問作為切入點的獲取項目的運作模式與其他pe公司通常通過中介獲取項目的重要區(qū)別是：財務顧問作為切入點能充分起到發(fā)現(xiàn)價值、挖掘價值、培育并推動企業(yè)成功走向市場化和資本

34、化進程的功能；2）、背靠國內(nèi)第一大會計師事務所中瑞岳華會計師事務所，擁有龐大的客戶資源，有天然的項目庫供我們基金篩選，能提高篩選項目的效率；3）、通過中瑞岳華會計師事務所長期給客戶提供審計、評估、財務顧問的服務，我們更貼近、了解客戶，從而降低私募股權基金在項目投資上的風險，提高私募股權基金的投資成功率。4）、由于我們的服務性質(zhì)，決定了東晟公司與眾多的投資公司、投資基金以及擁有良好的伙伴關系，團隊成員不少來自金融證券領域，除自身專業(yè)熟悉國內(nèi)資本市場的運作，操作過具體上市項目外，還與國內(nèi)一些知名大券商和投資銀行都有較好的業(yè)務往來。這對提高項目銜接以及資本市場退出的成功率。在基金運作方面也能為我們自

35、己募集的基金引入緊密的合作伙伴共同投資，從而降低基金的投資風險。5）此外中瑞岳華會計師事務所有36名合伙人，其中有3名合伙人擔任了中國證監(jiān)會發(fā)審委委員，東晟公司的主要合伙人又長期在證券公司高層任職，這對我們設立的基金所投項目今后上市審批溝通上提供了有利的通道。6）跟境外投資機構和基金相比，作為本土基金管理人在理解中國企業(yè)的投資觀點，運作模式，法規(guī)制度環(huán)境以及中國資本市場運作等方面有明顯優(yōu)勢。附件三：上海東晟投資管理有限公司團隊介紹公司團隊中匯聚了金融、財務顧問、策略咨詢、投資管理、審計評估、企業(yè)管理以及證券上市等方面的專業(yè)人才。這樣一支復合型的團隊既有貼近國內(nèi)市場的資源和項目實際操作經(jīng)驗，又融

36、合了國際、國內(nèi)金融、財務顧問及咨詢行業(yè)的先進理念和務實的工作作風，將能為本基金提供專業(yè)的投資管理和財務顧問服務。一、公司主要合伙人 顧 旭 中瑞岳華會計師事務所咨詢和財務顧問高級合伙人 上海東晟投資管理有限公司 法人代表兼總經(jīng)理上海財經(jīng)大學經(jīng)濟學碩士及香港大學國際工商管理學碩士曾任上海財經(jīng)大學教師，1993年起歷任上海萬國證券有限公司投資銀行總部高級經(jīng)理、資產(chǎn)管理總部副總經(jīng)理（主持工作）、申銀萬國財會管理總部總經(jīng)理、總裁助理。2004年4月起由國務院國資委任命在一家國資委直屬的醫(yī)藥控股中央集團企業(yè)擔任財務總監(jiān)、并兼該集團所屬的投資公司董事長。顧旭先生有著十多年的金融證券行業(yè)從業(yè)資歷以及豐富的企

37、業(yè)財務管理經(jīng)驗。曾主持及參與上海鳳凰自行車股份有限公司、英雄（金筆）股份有限公司、陸家嘴開發(fā)區(qū)股份有限公司（ab股）的改制、發(fā)行和上市，以及成功主持多起企業(yè)的并購、重組等。同時顧先生在公司財會管理、資金管理、投資管理、不良資產(chǎn)處置以及財務信息系統(tǒng)管理等方面有著極為豐富的理論及實際經(jīng)驗。顧旭先生目前還擔任了中國金融會計學會理事、上海財務學會副會長。 李延成 中瑞岳華會計師事務所董事長 1973-1990年，在陜西航空工業(yè)局歷任處長、副局長；1990年,開始創(chuàng)辦岳華會計師事務所，任所長；1995年，把岳華創(chuàng)辦成為中國第一家集團會計師事務所；2000年，帶領岳華走規(guī)?；l(fā)展道路，率先在全國主要經(jīng)濟中

38、心設立了分支機構，形成了全國性的服務網(wǎng)絡；2005年，帶領岳華走出了國門，在香港和新加坡設立了分支機構；被國家有關部門譽為引領我國注冊會計師行業(yè)發(fā)展方向的帶頭人；行業(yè)內(nèi)十分受敬重的專家、領導，曾連續(xù)多年擔任中國注冊會計師協(xié)會理事。 李岳軍 中瑞岳華會計師事務所常務副總經(jīng)理、高級合伙人1990年畢業(yè)于東北財經(jīng)大學會計專業(yè)；1990-1994年在國家司法部工作；1995年-至今,在岳華會計師事務所歷任部門經(jīng)理、副總經(jīng)理、總經(jīng)理；行業(yè)內(nèi)知名的評估專家、審計專家、咨詢專家；擔任多家大型企業(yè)集團的審計委員會外聘委員，在評估、審計、咨詢方面有著極為豐富的理論及實際經(jīng)驗；在岳華工作13年期間，曾主持過涉及醫(yī)

39、藥、電力、冶金、貿(mào)易、施工、電子等多行業(yè)的眾多的大型、特大型企業(yè)改制、審計、評估、咨詢業(yè)務，有著極為豐富的理論及實際經(jīng)驗。二、核心團隊 王琚華上海東晟投資管理公司董事副總經(jīng)理，負責北京業(yè)務歷任哈爾濱市計委企業(yè)處處長、申銀萬國證券有限公司東北管理總部副總經(jīng)理、北京管理總部常務副總經(jīng)理。在企業(yè)管理、資本市場運作、證券實務等方面較深的造詣和豐富的實踐經(jīng)驗，是國內(nèi)較資深的投資銀行業(yè)務專家。 陳 虹上海東晟投資管理有限公司執(zhí)行董事，負責對外聯(lián)絡事務陳虹女士歷任watg（美國納斯達克上市公司）投資總監(jiān)，深圳十大優(yōu)秀創(chuàng)新投資企業(yè)深圳路安特科技公司副總經(jīng)理，上海恒潤投資有限公司副總經(jīng)理。在資本市場耕耘多年，具

40、有豐富的企業(yè)投資管理和資本運作經(jīng)驗，以及與諸多基金和產(chǎn)業(yè)投資人之間均有良好的合作關系。 顧 宏上海東晟投資管理公司董事副總經(jīng)理，負責上海業(yè)務歷任江蘇省無錫市財政局會計科副科長、無錫市信托投資公司證券部經(jīng)理、申銀萬國證券有限公司蘇州營業(yè)部經(jīng)理、北京中關村證券有限公司江蘇總部總經(jīng)理助理、上海愛建證券公司經(jīng)紀總部總經(jīng)理助理。在證券投資分析、上市公司價值發(fā)掘和客戶理財?shù)确矫婢哂胸S富的經(jīng)驗。 陳 俊中瑞岳華會計師事務所咨詢業(yè)務合伙人 兼任上海東晟公司財務總監(jiān)高級會計師、經(jīng)濟師（金融類）在北京岳華會計師事務所先后擔任咨詢開發(fā)部經(jīng)理、審計八部經(jīng)理、審計一部經(jīng)理、咨詢業(yè)務部經(jīng)理，現(xiàn)為合伙人，主要負責咨詢業(yè)務。

41、曾擔任過多家企業(yè)的改制方案審計和審計工作，在評估、審計、咨詢方面有著極為豐富的理論及實際經(jīng)驗。曾負責過中國電信、中國外運集團公司、鞍山鋼鐵公司、安泰科技等審計工作。曾擔任美羅藥業(yè)上市審計、外運發(fā)展向母公司收購資產(chǎn)審計、河南森源電氣股份有限公司改制審計、河南金龍精密銅管股份有限公司改制審計、中國通用集團儲運有限公司清產(chǎn)核資審計等項目的負責人。 粱 旭上海東晟投資管理有限公司董事 中國社會科學院研究生院世界經(jīng)濟專業(yè)碩士、同濟大學經(jīng)濟與管理學院工商管理碩士歷任蘇州建委河東新區(qū)建設管理辦公室科員、蘇州地方開發(fā)經(jīng)營公司經(jīng)理、蘇州財政局營財投資集團投資部經(jīng)理、兼寒山房產(chǎn)有限公司副總經(jīng)理，蘇州和濟置業(yè)有限公

42、司董事總經(jīng)理。具有深厚的理論功底和多學科的學歷背景和專業(yè)技術職稱和投資運作經(jīng)驗。 夏國忠 上海財大經(jīng)濟學博士，復旦大學社會學博士后 高級行政管理師上海財經(jīng)大學兼職教授 中國科技管理研究院理理事、研究員歷任上海瑞華集團常務副總裁、上海醫(yī)藥集團管理總監(jiān)兼集團辦公室主任、國家科技部農(nóng)村與社會發(fā)展司綜合處處長、上海市虹口區(qū)科委主任、知識產(chǎn)權局長、上海市虹口區(qū)政府四川北路街道辦事處主任具有深厚的理論功底和多學科的學歷背景和專業(yè)技術職稱。經(jīng)歷過大學教師、政府官員、國企老總、外企高管多崗位的經(jīng)歷，具有豐富的企業(yè)管理和運營經(jīng)營，具有較強的協(xié)調(diào)能力和組織管理能力，尤其是在北京和上海等地，具有豐富社會資源。 三、

43、專業(yè)服務團隊（主要成員） 范志偉 中瑞岳華會計師事務所咨詢部高級經(jīng)理清華大學管理學博士會計師、中國注冊會計師并具有證券期貨相關業(yè)務資格，長期從事企業(yè)的審計及會計咨詢工作，從事公司財務的研究工作，負責執(zhí)業(yè)標準及程序的制定工作。 周 奕上海東晟投資管理有限公司高級經(jīng)理經(jīng)濟學碩士。歷任原中國經(jīng)濟開發(fā)投資公司投資銀行部項目經(jīng)理、投資咨詢部經(jīng)理，申銀萬國證券有限公司電子商務總部、投資銀行總部高級項目經(jīng)理，金信證券有限公司財務顧問總部副總經(jīng)理，主持工作。在私募融資、企業(yè)上市ipo顧問項目的實施有豐富的投資銀行實務操作經(jīng)驗。 王 磊 上海東晟投資管理有限公司高級經(jīng)理曾任職于申銀萬國證券股份有限公司、中國華源

44、集團有限公司資金部、財務部、財務總監(jiān)助理。先后從事財務管理、資金管理等工作，在金融證券業(yè)和企業(yè)財務管理尤其在企業(yè)盡職調(diào)查和財務分析方面有豐富的實務和管理經(jīng)驗。曾負責“中藝華?！?、“中儲股份”等的盡職調(diào)查及財務顧問項目，在企業(yè)私募融資方面有豐富的投資銀行實務操作經(jīng)驗。 楊軍森中瑞岳華會計師事務所咨詢部項目經(jīng)理，資深注冊會計師先后從事審計、評估工作多年，負責過多家企業(yè)、事業(yè)單位的公司設立、財務管理調(diào)查及會計咨詢服務工作，從業(yè)經(jīng)驗逾8年，長于企業(yè)價值分析。 沈 忠中瑞岳華會計師事務所咨詢部項目經(jīng)理，資深資產(chǎn)評估師先后從事評估、咨詢工作多年，負責過多家企業(yè)、事業(yè)單位的公司設立、財務管理調(diào)查及投資購并中

45、的財務咨詢服務工作，從業(yè)經(jīng)驗逾7年。四、專家支持團隊 劉貴彬中瑞岳華所高級合伙人、高級會計師、中國注冊會計師并具有證券期貨相關業(yè)務資格，長期從事企業(yè)的審計及會計咨詢工作，在企業(yè)改制重組、財務管理咨詢、會計咨詢從業(yè)經(jīng)驗近20年。 崔學剛證監(jiān)會發(fā)審委評審委員。中瑞岳華所高級合伙人。中國人民大學會計學博士、北京工商大學mba中心主任、會計系教授、碩士研究生導師，專業(yè)從事企業(yè)財務戰(zhàn)略、財務會計、財務管理、企業(yè)內(nèi)部會計控制和企業(yè)全面預算管理的研究和咨詢服務，同時在諸如會計研究、財務與會計、中國財經(jīng)報等雜志上發(fā)表過數(shù)十篇專業(yè)文章，企業(yè)會計、公司財務方面著述頗豐。 張連起證監(jiān)會發(fā)審委評審委員。中瑞岳華所高級

46、合伙人、北京大學經(jīng)濟學博士、高級會計師、中國注冊會計師并具有證券期貨相關業(yè)務資格、財政部企業(yè)會計準則委員會委員及中國注冊會計師協(xié)會獨立審計準則委員會委員、國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會特別助理，長期從事企業(yè)的審計及財務會計咨詢工作。在企業(yè)改制重組、財務管理咨詢、會計咨詢從業(yè)經(jīng)驗近20年。同時，在諸如會計研究、財務與會計、中國財經(jīng)報等雜志上發(fā)表過數(shù)十篇專業(yè)文章，企業(yè)會計、公司財務方面著述頗豐。 魏先鋒 證監(jiān)會發(fā)審委評審委員。中瑞岳華所高級合伙人、中國人民大學經(jīng)濟學博士、高級會計師、中國注冊會計師并具有證券期貨相關業(yè)務資格，長期從事企業(yè)的審計及會計咨詢工作，負責多個大型項目的審計、財務會計咨詢服務工作。附

47、件四：部分項目儲備及相關投資效益分析一、某專業(yè)石油公司（國內(nèi)中型石油領先企業(yè)）1、公司概況該公司是一家由國家核準經(jīng)營燃料油、成品油、原油的專業(yè)石油公司。注冊資本為1億元人民幣。公司的采購渠道和銷售網(wǎng)絡能夠提供集采購、國內(nèi)運輸、倉儲為一體的一條龍綜合服務，業(yè)務覆蓋區(qū)域遍及珠江三角洲、長江三角洲、山東半島、福建和浙江沿海區(qū)域。目前，公司擁有的國家準予的業(yè)務資質(zhì)僅次于四大國有石油企業(yè)（中石油、中石化、中海油、中化），業(yè)務規(guī)模和盈利能力持續(xù)領先于國內(nèi)同類企業(yè)，穩(wěn)居行業(yè)前列，2007年公司實現(xiàn)主營業(yè)務收入人民幣795,173.37萬元，凈利潤人民幣4,000.90萬元。公司與韓、日、俄、新等境外供應商長

48、期保持著良好的合作關系，在國內(nèi)乃至國際市場均奠定了一定的市場地位和知名度。公司現(xiàn)計劃通過私募融資和上市等形式吸引更多的國際資本和戰(zhàn)略投資，發(fā)展成為一個較強品牌和核心競爭能力、管理完善、在國內(nèi)具有相對優(yōu)勢地位的中型國際石油企業(yè)。2、財務及投資效益簡析東晟現(xiàn)擔任該公司的私募融資策略顧問和常年財務顧問。目前該公司已完成了私募融資方案的策劃以及商業(yè)計劃書的制作工作。該公司已經(jīng)與意向戰(zhàn)略投資人三菱商社及高盛開始接洽。該公司計劃本次私募股權融資比例為25%，融資金額為1.5億-2億元人民幣，根據(jù)公司2008年盈利預測，可實現(xiàn)凈利潤約7,400萬元人民幣。公司未來5年的盈利預測如下:項 目2008年2009

49、年2010年2011年2012年凈利潤7,4047,52217,67722,89525,892每股收益 0.53 0.54 1.26 1.64 1.85 每股凈資產(chǎn) 2.86 3.40 4.66 6.28 8.13 若在此次私募融資中，參股投資3,000萬元人民幣，約占該公司融資后5%股權比例。預計公司2011年每股收益將達到1.64元，根據(jù)公司的上市規(guī)劃，公司能在2011年上半年順利完成ipo，按保守15倍的發(fā)行市贏率計，屆時公司的ipo價格區(qū)間為每股18.90元24.60元，投資回報率為296.22%-415.72%。二、上海外高橋保稅區(qū)內(nèi)的一家醫(yī)藥分銷中心公司（現(xiàn)代醫(yī)藥服務型企業(yè)）1、公

50、司概況該公司是一家由上海外高橋保稅區(qū)管委會和上海食品藥品監(jiān)督管理局批準成立的醫(yī)藥企業(yè)。公司于2001年9月26日在上海外高橋保稅區(qū)注冊成立，是中國第一家注冊在保稅區(qū)內(nèi)的醫(yī)藥企業(yè)；也是迄今為止，中國國內(nèi)唯一的醫(yī)藥專業(yè)市場。公司注冊資本1,000萬元人民幣，主營藥品、醫(yī)療器械、保健食品、獸藥等產(chǎn)品的進出口、分銷、保稅倉儲等業(yè)務。同時為國內(nèi)外進出口及轉口貿(mào)易提供專業(yè)服務和經(jīng)營平臺。醫(yī)藥市場現(xiàn)有會員單位140余家，辦公和保稅倉儲總面積15,000 m，經(jīng)營規(guī)模達到年銷售額10億元人民幣，國際貿(mào)易額2.5億美金，市場交易額20億元人民幣?，F(xiàn)正逐步建成以上海外高橋海港重鎮(zhèn)為依托的多功能、廣渠道、高水準的現(xiàn)

51、代國際醫(yī)藥貿(mào)易服務平臺。目前，該公司正在向現(xiàn)代服務業(yè)企業(yè)轉型，以發(fā)展高端的現(xiàn)代醫(yī)藥貿(mào)易服務為主導，利用保稅區(qū)內(nèi)政策資源及地域優(yōu)勢，拓展綜合服務功能，提供客戶在高端醫(yī)藥貿(mào)易、倉儲及第三方物流、進口藥品加工分裝等方面全過程、多環(huán)節(jié)的綜合服務。東晟目前擔任該公司財務顧問，協(xié)助該公司對業(yè)務架構和股權結構進行重組整合，并計劃在2008年實施首輪私募融資引入戰(zhàn)略投資，該公司規(guī)劃2-3年內(nèi)在國內(nèi)即將開設的創(chuàng)業(yè)板實施上市。2、財務及投資效益簡析該公司2007年實現(xiàn)凈利潤1,180萬元人民幣，預測2008年可實現(xiàn)凈利潤約2,000萬元人民幣。該公司本輪私募融資股權比例為30%，按照2008年稅后凈利潤2,000

52、萬元人民幣，5倍的市盈率估值，此次融資規(guī)模約為3,000萬元人民幣。 根據(jù)該公司的盈利預測，保守預計公司未來5年的凈利潤年復合增長率不低于25%，公司初步計劃于2010末至2011年上半年實施ipo，預計2010年公司凈利潤可達到3,125萬元人民幣，2011年可達到3,900萬元，按保守15倍發(fā)行市盈率、25%的股權發(fā)行比例計，3,000萬元投資對應上市后的股權價值為10,546.8813,162.5萬元，投資回報率為251.56%-338.75%。三、上海某商用廚房酒店成套設備制造公司（傳統(tǒng)制造業(yè)升級企業(yè)）1、公司概況該公司創(chuàng)立于1983年，生產(chǎn)制造橫跨商用制冷設備，賓館、酒店廚房和餐廳用

53、品設備，商用制熱設備和烘焙設備等，共有167個系列586種品種。該公司是目前國內(nèi)唯一一家能同時在商用制冷、制熱、食品加工、烘焙和展示領域提供全套集成設備，并具備技術研發(fā)實力，能提供酒店、餐飲廚房工程的設計、配套、施工一體化綜合服務的公司。公司是上海市最大的商用制冷設備、廚房設備和商用烘焙設備生產(chǎn)企業(yè)，也是目前上海市品種最全、工程設計和配套能力最強的現(xiàn)代連鎖零售業(yè)、酒店、賓館餐飲業(yè)服務設施的生產(chǎn)和服務企業(yè)。公司不僅在國內(nèi)各大中心城市設有銷售網(wǎng)點168家，且已經(jīng)構建遍布全球的營銷網(wǎng)絡，在境外，該公司的產(chǎn)品市場覆蓋包括美國、加拿大、英國、德國、法國、意大利、日本、新加坡等30多個國家和地區(qū)。公司希望

54、通過私募融資和上市等形式吸收戰(zhàn)略投資，充實資本實力，提升產(chǎn)業(yè)能級，拓展業(yè)務規(guī)模，爭取發(fā)展成為一個以技術研發(fā)為核心，產(chǎn)品制造為基礎，整體工程設計、配套、施工一體化服務為龍頭的中等規(guī)模的現(xiàn)代制造及服務業(yè)企業(yè)。2、財務及投資效益簡析東晟現(xiàn)接受其委托，為其提供私募融資的財務顧問專業(yè)服務，并協(xié)助企業(yè)在2-3年內(nèi)于國內(nèi)即將開設的創(chuàng)業(yè)板上市。該公司2007年實現(xiàn)凈利潤800萬元人民幣，預測2008年可實現(xiàn)凈利潤約1,500萬元人民幣。該公司本輪私募融資股權比例約為25%，按6-8倍的市盈率估值，此次融資規(guī)模約為2,2503,000萬元人民幣。保守預計公司未來5年的凈利潤年復合增長率不低于25%，公司初步計劃

55、于2010年上半年實施ipo，預計2011年公司凈利潤可達到2,600萬元人民幣，按保守15倍發(fā)行市盈率、25%的股權發(fā)行比例計，上述投資對應上市后的股權價值約為7,312.5萬元，投資回報率為143.75%-225%。四、天津市空港物流加工區(qū)某制氮及石油裝備企業(yè)（高新技術企業(yè)）1、公司概況早在九十年代初期，該公司率先在我國推廣了中空纖維膜分離氮氣技術產(chǎn)品，并在石油、煤炭、金屬熱處理、化工、電纜、食品保鮮等領域取得突破性的應用，成功的拓展了在油氣田領域廣泛應用的氣體鉆井、欠平衡鉆井，三次采油等技術中使用的空氣、氮氣、液體霧化等成套設備系統(tǒng)、車載制氮/注氮設備、連續(xù)油管車、動力水龍頭等裝備，使公

56、司跨進了國際石油裝備設備制造企業(yè)行列。在過去的14年中，在公司已經(jīng)成功研發(fā)制造出5種單元產(chǎn)品和4大類成套系統(tǒng)裝備，已達到國際同類產(chǎn)品技術水平，同時在國內(nèi)的同類產(chǎn)品市場中已擁有數(shù)百家客戶，完全替代了國外進口設備，一舉成為擁有國內(nèi)市場占有率達90%的知名企業(yè)。在此期間，公司的業(yè)績還在國際商報、中國化工報和科技日報以“唯有創(chuàng)新通坦途”為標題，中國石油報、中國環(huán)境報等進行了專題報道，得到了社會各界的廣泛贊譽。2、財務及投資效益簡析在近三年時間里，公司主營業(yè)務收入每年都以200%以上速度增長，凈利潤每年都以70%以上幅度遞增，企業(yè)規(guī)模不斷壯大，是天津港保稅區(qū)乃至天津市重點支持的企業(yè)之一。天津市政府金融服務辦公室已將公司列入天津市企業(yè)上市后備資源庫重點企業(yè)。2008年中后期，公司相關財務及盈利指標將基本達到了在國內(nèi)中小板上市的要求，也就是公司在2009年上半年，在深圳中小企業(yè)板上市是有希望的。截至到2007年末，公司連續(xù)三年實現(xiàn)的經(jīng)濟指標，與深圳中小企業(yè)板上市的基本要求相比較的結果如下： 單位：萬元指標名稱指標要求實際完