財(cái)務(wù)管理學(xué)離線作業(yè)與答案

1、16/16財(cái)務(wù)管理第一階段作業(yè)第一章財(cái)務(wù)管理總論一.單項(xiàng)選擇題1.在沒有通貨膨脹時(shí),（C）的利率可以視為純粹利率（實(shí)際利率）.A.短期借款B.金融債券C.國庫券D.商業(yè)匯票貼現(xiàn)（簡繁度2；難易度2）2.現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是(D)（簡繁度2；難易度3）A.總產(chǎn)值最大化B利潤最大化C.每股盈余最大化D.企業(yè)價(jià)值最大化3.當(dāng)市場利率上升時(shí),長期債券價(jià)格的下降幅度(A)短期債券的下降幅度.（簡繁度2；難易度2）A.大于B.小于C.等于D.不一定4.實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化目標(biāo)的途徑是(C)（簡繁度2；難易度3）A增加利潤B.降低成本C.提高投資報(bào)酬率和減少風(fēng)險(xiǎn)D.提高股票價(jià)格5.財(cái)務(wù)管理的對象是(A)（

2、簡繁度2；難易度3）A.資金運(yùn)動B財(cái)務(wù)關(guān)系C.貨幣資金D.實(shí)物財(cái)產(chǎn)二.多項(xiàng)選擇題1.企業(yè)管理對財(cái)務(wù)管理的主要要求是(ABD).（簡繁度3；難易度3）A.以收抵支,到期償債B.籌集企業(yè)發(fā)展所需資金C.增收節(jié)支,增加利潤D.合理、有效地使用資金2.金融市場上利率的決定因素有(ABCDE).（簡繁度3；難易度2）1A.純粹（實(shí)際）利率B通貨膨脹附加率C.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率D.風(fēng)險(xiǎn)附加率3.購買五年期國庫券和三年期國庫券,其(ABCD).（簡繁度3；難易度2）A.變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)一樣B.違約風(fēng)險(xiǎn)一樣C.利率風(fēng)險(xiǎn)不同D.預(yù)期通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)不同4.下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)資金投資活動的有（CD）。（簡繁度2；難易度2）A.支

3、付利息B.購買國債C.銷售商品D.采購原料5.企業(yè)財(cái)務(wù)管理包括（ABCD）幾個(gè)環(huán)節(jié)。（簡繁度2；難易度3）A財(cái)務(wù)預(yù)測、決策B.財(cái)務(wù)預(yù)算C財(cái)務(wù)控制D財(cái)務(wù)分析三.判斷題1.金融性資產(chǎn)的流動性和收益性成反比；收益性和風(fēng)險(xiǎn)性成正比.()（簡繁度1；難易度3）2.企業(yè)投資時(shí)應(yīng)盡量選擇風(fēng)險(xiǎn)小的投資項(xiàng)目,因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)小的投資對企業(yè)有利.()（簡繁度1；難易度3）3.盈利企業(yè)也可能因?yàn)閮斶€到期債務(wù)而無法繼續(xù)經(jīng)營下去.()（簡繁度1；難易度4）4.任何要迅速擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模的企業(yè),都會遇到相當(dāng)嚴(yán)重的現(xiàn)金短缺情況.()（簡繁度1；難易度3）5.通貨膨脹造成的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不平衡,可以靠短期借款解決.()（簡繁度1；難易2度3）

4、6.解決經(jīng)營者目標(biāo)與股東目標(biāo)不一致的最佳辦法,是股東要權(quán)衡輕重,力求找出能使監(jiān)督成本、激勵(lì)成本和偏離股東目標(biāo)的損失三項(xiàng)之和最小的解決辦法.()（簡繁度1；難易度3）7.風(fēng)險(xiǎn)附加率,是對投資者承擔(dān)利率變動風(fēng)險(xiǎn)的一種補(bǔ)償.()（簡繁度1；難易度3）8“.解聘”是一種通過市場約束經(jīng)營者的辦法.()（簡繁度1；難易度3）9.利潤最大化是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)。（）（簡繁度1；難易度4）10.企業(yè)所有者、經(jīng)營者在財(cái)務(wù)管理工作中的目標(biāo)是完全一致的，所以他們之間沒有任何利益沖突。（）（簡繁度1；難易度3）11.只要能獲得最大的利潤，就可以使企業(yè)價(jià)值最大化。（）（簡繁度1；難易度3）四.簡答題：1企業(yè)財(cái)務(wù)

5、管理目標(biāo)有哪些？（簡繁度4；難易度3）答：（一）利潤最大化目標(biāo)（二）股東財(cái)富最大化（三）企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)2簡述企業(yè)利潤最大化目標(biāo)的缺陷。（簡繁度4；難易度2）答：（1）利潤最大化中的利潤額是一個(gè)絕對數(shù)，沒有反映所得利潤額同投入資本額的關(guān)系，因而不能科學(xué)地說明企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益水平的高低，不便于在不同時(shí)期、不同企業(yè)之間進(jìn)行比較。（2）如果片面強(qiáng)調(diào)利潤額的增加，有可能使得企業(yè)產(chǎn)生追求賬面利益的行為。3如1月1日實(shí)現(xiàn)銷售收入1億元，而這筆錢在12月31日收到，由于權(quán)責(zé)發(fā)生制和收付實(shí)現(xiàn)制的差異，就會使企業(yè)追求賬面利益從而導(dǎo)致?lián)p害。3企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系主要有哪幾方面？（簡繁度4；難易度2）答：（1）企業(yè)與投資者

6、和受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。（2）企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人、往來客戶之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。（3）企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。（4）企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。（5）企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。4簡述企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)。（簡繁度4；難易度3）答：（1）凈利潤基本上是營業(yè)收入同營業(yè)成本的差額，權(quán)益資本則是企業(yè)投入的自有資本。因此權(quán)益資本利潤全面地反映了企業(yè)勞動耗費(fèi)、勞動占用和勞動成果的關(guān)系以與投入產(chǎn)出的關(guān)系，能較好的考核企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的水平。權(quán)益資本利潤率是企業(yè)綜合性最強(qiáng)的一個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，它也是杜邦分析法中所采用的綜合性指標(biāo)。（2）權(quán)益資本利潤率不同于資產(chǎn)報(bào)酬率，它反映企業(yè)自有資本的使用效率，同時(shí)也反映因改

7、變資本結(jié)構(gòu)而給企業(yè)收益率帶來的影響。（3）借鑒權(quán)益資本增值率計(jì)算中的某些嘗試，在利用權(quán)益資本利潤率對企業(yè)進(jìn)行評價(jià)時(shí)，可將年初所有者權(quán)益按資金時(shí)間價(jià)值折成現(xiàn)值，這樣就能客觀地考察企業(yè)權(quán)益資本的增值情況，較好地滿足投資者的需要。（4）權(quán)益資本利潤率指標(biāo)，容易理解，便于操作，有利于把指標(biāo)分解、落實(shí)到各部門、各單位，也便于各部門、各單位據(jù)以控制各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營活動。（5）在采用權(quán)益資本利潤率最大理財(cái)目標(biāo)時(shí)，應(yīng)當(dāng)注意協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人、經(jīng)營者之間的利益關(guān)系，防止經(jīng)濟(jì)利益過分向股東傾斜；堅(jiān)持長期利益原則，防止追求短期利益的行為。綜上所述，我國企業(yè)現(xiàn)階段理財(cái)目標(biāo)較為理想的選擇，是在提高經(jīng)濟(jì)效益的總4思路下，以履

8、行社會責(zé)任為前提，謀求權(quán)益資本利潤率的滿意值。5財(cái)務(wù)管理的基本環(huán)節(jié)有哪些？（簡繁度4；難易度2）答：財(cái)務(wù)預(yù)測、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)預(yù)算、財(cái)務(wù)控制、財(cái)務(wù)分析6企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)境主要有哪些？（簡繁度4；難易度3）答：財(cái)務(wù)管理環(huán)境（理財(cái)環(huán)境）是指對企業(yè)財(cái)務(wù)活動和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外各種條件。包括：生產(chǎn)、技術(shù)、供銷、市場、物價(jià)、金融、稅收等因素。第二章財(cái)務(wù)數(shù)學(xué)原理一.單項(xiàng)選擇題1.決定企業(yè)報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)的首要因素是(C)（簡繁度2；難易度2）A.資本結(jié)構(gòu)B.股利分配政策C.投資項(xiàng)目D.經(jīng)濟(jì)環(huán)境2.到期風(fēng)險(xiǎn)附加率（溢價(jià)）,是對投資者承擔(dān)(A)的一種補(bǔ)償.（簡繁度2；難易度2）A.利率變動風(fēng)險(xiǎn)B再投資風(fēng)險(xiǎn)

9、C.違約風(fēng)險(xiǎn)D變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)3.當(dāng)再投資風(fēng)險(xiǎn)大于利率風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，(B).（簡繁度2；難易度3）A.預(yù)期市場利率持續(xù)上升B.可能出現(xiàn)短期利率高于長期利率的現(xiàn)象C.預(yù)期市場利率不變D.長期利率高于短期利率4.甲方案在三年中每年年初付款1000元,乙方案在三年中每年年末付款1000元,若利率一樣,則兩者在第三年年末的終值(B)（簡繁度2；難易度3）A相等B前者大于后者C前者小于后者D可能會出現(xiàn)上述三種情況中的任何一種5.6年分期付款購物,每年初付200元,設(shè)銀行利率為10%,該分期付款相當(dāng)于一次現(xiàn)金5支付的購買價(jià)是(A)（簡繁度2；難易度2）A.958.20元B.758.20元C.1200.00元D.354

10、.32元6.某一投資項(xiàng)目，投資5年，每年計(jì)息（復(fù)利）4次，其年實(shí)際利率為8.24%，則其年名義利率為(A).（簡繁度2；難易度2）A.8%B.8.16%C.8.04%D.8.06%7.某企業(yè)每年年初在銀行中存入30萬元,若年利率為10%，則5年后該項(xiàng)基金的本利和將為(D)萬元.（簡繁度2；難易度2）A.150B.183.153C.189.561D.201.4688.貨幣時(shí)間價(jià)值等于(D)（簡繁度2；難易度3）A.無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率B.通貨膨脹貼水C.A、B兩項(xiàng)之和D.A、B兩項(xiàng)之差9.有一年金,前3年無流入,后5年每年初流入500元,年利率為10%,則其現(xiàn)值為(A)元.（簡繁度2；難易度2）A.19

11、94.59B.1565.68C.1813.48D.1423.2110.若使復(fù)利終值經(jīng)過4年后變?yōu)楸窘鸬?倍,每半年計(jì)息一次,則年利率為(A).（簡繁度2；難易度2）A.18.10%B.18.92%C.37.84%D.9.05%11.現(xiàn)有兩個(gè)投資項(xiàng)目甲和乙,已知K甲=10%,K乙=15%,甲=20%,乙=25%,那么(A)（簡繁度2；難易度3）A.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度大于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度B.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度小于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度C.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度等于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度D.不能確定12.在預(yù)期收益不一樣的情況下,標(biāo)準(zhǔn)（離）差越大的項(xiàng)目,其風(fēng)險(xiǎn)(D)6（簡繁度2；難易度3）A.越大B.越小C不變D.不確定

12、13.關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)離差和標(biāo)準(zhǔn)離差率,下列描述正確的是(D)（簡繁度1；難易度2）A.標(biāo)準(zhǔn)離差是各種可能報(bào)酬率偏離期望報(bào)酬率的平均值B.如果選擇投資方案,應(yīng)以標(biāo)準(zhǔn)離差為評價(jià)指標(biāo),標(biāo)準(zhǔn)離差最小的方案為最優(yōu)方案C.標(biāo)準(zhǔn)離差率即風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率D.對比期望報(bào)酬率不同的各項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)程度,應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)離差同期望報(bào)酬率的比值,即標(biāo)準(zhǔn)離差率（變異系數(shù)）14.下列各項(xiàng)中（A）會引起企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（簡繁度1；難易度4）A.舉債經(jīng)營B.生產(chǎn)組織不合理C.銷售決策失誤D.新材料出現(xiàn)二.多項(xiàng)選擇題1.按照風(fēng)險(xiǎn)形成的原因可以將企業(yè)特別風(fēng)險(xiǎn)分為（CD）。（簡繁度3；難易度2）A.市場風(fēng)險(xiǎn)B.自然風(fēng)險(xiǎn)C.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)2.下列各項(xiàng)

13、所引起的風(fēng)險(xiǎn)中屬于市場風(fēng)險(xiǎn)的是（AB）。（簡繁度3；難易度3）A.自然災(zāi)害B.通貨膨脹C.銷售決策失誤D.罷工3.下列公式正確的是（ACD）。（簡繁度3；難易度2）A.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)離差率B.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)離差C.期望投資報(bào)酬率無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率7D.期望投資報(bào)酬率無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)離差率三.判斷題1.資金的時(shí)間價(jià)值一般用利息來表示,而利息需按一定的利率計(jì)算,因此,資金的時(shí)間價(jià)值就是利率.()（簡繁度1；難易度4）2.先付年金與普通年金（后付年金）的區(qū)別僅在于付款時(shí)間不同.()（簡繁度1；難易度4）3.永續(xù)年金既無現(xiàn)值,也無終值.()（簡繁度1；難易度3）

14、4.通常風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬是相伴而生,成正比例；風(fēng)險(xiǎn)越大,報(bào)酬也越大,反之亦然.()（簡繁度1；難易度3）四.計(jì)算題1.練習(xí)后付年金與先付年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算（簡繁度4；難易度2）(1)資料（一）企業(yè)每年年末長期借款的情況如下企業(yè)長期借款金額借款期限年利率甲120000310%乙180000411%丙250000512%（二）各企業(yè)在若干年后需要償還長期借款本息如下：企業(yè)償還長期借款本息額償還日期年利率A3600003年后10%B5800004年后11%C7200005年后12%（三）各企業(yè)若干年年末取得投資報(bào)酬如下：企業(yè)每年投資報(bào)酬報(bào)酬年限年利率8D120000310%E180000411%G250

15、000512%(2)要求a)根據(jù)資料“（一）”，分別計(jì)算各企業(yè)長期借款的終值。b)根據(jù)資料“（二）”，分別計(jì)算各企業(yè)為建立償債基金每年末應(yīng)存入銀行的金額。c)根據(jù)資料“（三）”，分別計(jì)算個(gè)企業(yè)投資報(bào)酬的現(xiàn)值。d)若資料“（一）”、“（二）”中各企業(yè)是屬于每年年初長期借款或投資報(bào)酬的情況，分別計(jì)算各企業(yè)長期借款的終值和投資報(bào)酬的現(xiàn)值。解：（一）計(jì)算各企業(yè)長期借款的終值。S120000*S180000*S250000*(110%)3110%(111%)4111%(112%)5112%120000*3.3100397200（元）180000*4.7097847746（元）250000*6.35281

16、588200（元）（二）計(jì)算各企業(yè)為建立償債基金每年末應(yīng)存入銀行的金額360000P*580000P*720000P*(110%)3110%(111%)4111%(112%)5112%PPP3600003.31005800004.70977200006.3528108761.33（元）123150.09（元）113335.85（元）9（三）計(jì)算各企業(yè)投資收益的現(xiàn)值S120000*1(110%)310%120000*2.4869298428（元）S180000*1(111%)411%180000*3.1024558432（元）S250000*1(112%)512%250000*3.6048901

17、200（元）（四）計(jì)算各企業(yè)長期借款的終值和投資收益的現(xiàn)值(1)長期借款的終值S120000*(110%)31110%1=120000*（4.6410-1）=436920（元）S180000*(111%)41111%1=180000*（6.2278-1）=941004（元）S250000*(112%)51112%1=250000*（8.1152-1）=1778800（元）(2)投資收益的現(xiàn)值S120000*(112%)(31)10%1=120000*（1.7355+1）=328260（元）S180000*1(111%)(41)12%101=180000*（2.4437+1）=619866（元）

18、S250000*1(112%)(51)12%1=250000*（3.30373+1）=1009325（元）2.某企業(yè)生產(chǎn)某產(chǎn)品，銷售價(jià)格為500元，固定成本為800萬元，單位變動成本為250元，1）盈虧臨界點(diǎn)的銷售量是多少？2）若預(yù)計(jì)可銷售48000臺，問可獲利多少？3）如果獲利200萬元，應(yīng)銷售多少臺?此時(shí)的安全邊際率是多少？（簡繁度4；難易度2）解：1)所謂盈虧監(jiān)界點(diǎn)的銷售量，是指使利潤為0的銷售量。設(shè)銷售量為M，則：(500-250)M-8000000=0，解之，M=3.2萬臺，所以盈虧臨界點(diǎn)的銷售量是3.2萬臺。2)48000(500-250)-8000000=4000000元，若預(yù)計(jì)可銷售48000臺，可獲利400萬元。3)設(shè)銷售量為M，則：(500-250)M-8000000=2000000，M=40000臺，如果獲利200萬元，應(yīng)銷售4萬臺此時(shí)的安全邊際率=(銷售額-盈虧監(jiān)界點(diǎn)銷售額)/銷售額=(4500-3.2500)/4500=20%。3.某公司有一項(xiàng)付款業(yè)務(wù),有甲乙兩種付款方式可供選擇：甲方案：:現(xiàn)在支付10萬元,一次性結(jié)清.乙方案：:分三年付款,1-3年各年初的付款額為分別為3、4、4萬元.假定年利率為10%.要求：按現(xiàn)值計(jì)算,從甲乙兩方案中選優(yōu).（簡繁度4；難易度2）解：P甲=1