材料1-2：廣發(fā)期明2期資產(chǎn)管理計劃產(chǎn)品簡介(共13頁)

1、廣發(fā)期明2期資產(chǎn)(zchn)管理計劃產(chǎn)品(chnpn)簡介(jin ji) 一 產(chǎn)品(chnpn)介紹（一）資產(chǎn)(zchn)管理計劃的名稱廣發(fā)期明2期資產(chǎn)管理(gunl)計劃（二）管理人廣發(fā)期貨有限公司（三）本資產(chǎn)管理計劃的特點1、嚴(yán)格控制風(fēng)險，獲取穩(wěn)定持續(xù)增長產(chǎn)品通過多套趨勢追蹤系統(tǒng)和股指期現(xiàn)套利系統(tǒng)，嚴(yán)格的量化頭寸風(fēng)險來實現(xiàn)資金管理，確?？蛻衾娣€(wěn)定、可持續(xù)的增長。2、多策略、多品種、多市場組合投資交易國內(nèi)期貨市場、權(quán)益類市場、債券市場上所有活躍品種，采用期貨中長線趨勢策略、期貨日內(nèi)策略，股指期現(xiàn)對沖策略、股票趨勢追蹤策略，多個策略進行組合投資，降低回撤率，在風(fēng)險可控的情況下實現(xiàn)高收益。3

2、、數(shù)量化投資管理，恪守投資紀(jì)律性借助先進的電腦技術(shù)將優(yōu)秀操盤手的交易經(jīng)驗進行固化、升級形成一種智能、自動、穩(wěn)定、持續(xù)、低風(fēng)險嚴(yán)謹(jǐn)完整的管理制度及控制風(fēng)險、高回報的理財模式，建立高效可行評估體系。4、策略科學(xué)合理，得到長期驗證產(chǎn)品應(yīng)用的投資策略均采用科學(xué)金融工程理論構(gòu)造，并得到長時間的實盤考驗，策略過往業(yè)績穩(wěn)健，獲得客戶廣泛認(rèn)可。5、歷史業(yè)績卓越，屢獲市場肯定廣發(fā)期貨資產(chǎn)管理部成立以來，無論是在股指期貨對沖套利、還是期貨程序化交易、商品套利方面取得了優(yōu)秀的成績，目前管理的資產(chǎn)規(guī)模超過50億，受到廣大客戶的一致好評。（四）資產(chǎn)管理計劃存續(xù)期為，無固定期限。（五）封閉期與開放期定期開放。除證監(jiān)會另有

3、規(guī)定外，本資產(chǎn)管理計劃自投資運作起始日起六個月為封閉期，封閉期滿后的5個工作日為首次開放期。首次開放期結(jié)束后，每季度初開放一次，為1、4、7、10月的第3個周五為開放期（僅一個工作日），遇節(jié)假日順延至下一交易日。（六）資產(chǎn)管理計劃(jhu)的推廣對象和最低參與金額1、推廣對象：本資產(chǎn)管理計劃的適合推廣對象為能承受一定范圍的本金風(fēng)險、追求穩(wěn)定絕對收益的個人(grn)高端客戶、具有資產(chǎn)配置需求的機構(gòu)投資者。2、最低參與金額：最低金額為人民1,000,000元。對于已經(jīng)是本資產(chǎn)管理計劃(jhu)的持有人，其新增參與資金金額應(yīng)為人民幣10,000元的整數(shù)倍； 將紅利再投資本資產(chǎn)管理計劃的份額不受上述限

4、制。（七）資產(chǎn)管理計劃規(guī)模預(yù)計規(guī)模為5000萬元人民幣，規(guī)模上限為50億元人民幣。二、投資理念(l nin)與投資策略（一）資產(chǎn)(zchn)管理計劃的投資目標(biāo)運用數(shù)量化模型，追求絕對收益，資產(chǎn)管理人將在風(fēng)險可控的基礎(chǔ)(jch)上，力爭為資產(chǎn)委托人創(chuàng)造較穩(wěn)定的投資收益。（二）資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)組合比例本計劃投資范圍包括股票、期貨、期權(quán)及其他金融衍生品；債券、證券投資基金、集合資產(chǎn)管理計劃、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券；現(xiàn)金、銀行存款，以及中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他投資品種。本計劃各類資產(chǎn)的配置比例為：（1）期貨、期權(quán)及其他金融衍生品：0%100%； （2）股票、 債券、證券投資基金、集合資產(chǎn)管理計

5、劃、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券：0%100%；（3） 現(xiàn)金、銀行存款：0%100%。組合持有的全部期貨合約價值（非軋差計算）為資產(chǎn)管理計劃財產(chǎn)凈值的0600%；組合所持有的全部期貨合約價值，合計（軋差計算）為資產(chǎn)管理計劃財產(chǎn)凈值的-400%400%。（三）投資策略本資產(chǎn)管理計劃通過數(shù)量化模型，尋求獲取可控風(fēng)險的絕對收益，投資策略以日間和日內(nèi)量化趨勢交易為主，輔以股指期現(xiàn)對沖套利策略，在控制風(fēng)險的情況下，利用期貨保證金交易的特點提高資金的利用率。本資產(chǎn)管理計劃的投資策略，還包括商品多品種趨勢策略、股指日內(nèi)策略、股指期現(xiàn)對沖策略、股票量化趨勢策略、固定收益證券投資策略等。主要使用的數(shù)量化投

6、資策略包括： 商品多品種趨勢追蹤：采用國際上成熟的日內(nèi)和日間趨勢追蹤算法,追蹤國內(nèi)期貨市場上活躍品種的中長線及日內(nèi)趨勢，通過低相關(guān)性品種組合來獲取高收益風(fēng)險比的趨勢性機會，同時利用經(jīng)典的風(fēng)險控制系統(tǒng)，在風(fēng)險可控的基礎(chǔ)實現(xiàn)截住虧損，讓利潤奔跑。股指( zh)日內(nèi)趨勢：通過多種形態(tài)識別算法(sun f)，利用計算機自動實時抓取多周期、勝率高、經(jīng)典的形態(tài)來獲取股指日內(nèi)波動趨勢，同時輔以嚴(yán)格的資金管理系統(tǒng),多策略多周期抓取股指日內(nèi)波動趨勢。股指期貨期現(xiàn)套利(to l)策略：通過實時監(jiān)控股指期貨合約和現(xiàn)貨指數(shù)間的價格偏差，以及股指合約之間的價格偏差，構(gòu)造反向頭寸進行套利交易。股指期貨對沖策略：致力于通過

7、股票和股指期貨的對沖組合，依據(jù)現(xiàn)代投資組合理論，運用先進的金融工程研究方法構(gòu)建起數(shù)量化投資模型，為不同風(fēng)險偏好、不同資金規(guī)模的各類投資者實現(xiàn)低風(fēng)險、長期穩(wěn)定的絕對收益。量化股票趨勢策略：通過基本面和技術(shù)面結(jié)合，通過數(shù)量化模型、事件驅(qū)動捕捉各類證券和基金等衍生品價格波動帶來的趨勢性交易機會。商品對沖策略: 策略遵循“市場中性”原則，以尋找商品間效率落差而形成的套利空間為主。本策略的基本思想是根據(jù)基本面相關(guān)性將商品進行配對，綜合利用價格、成交量、持倉量和時間四維指標(biāo)判斷商品對的強弱關(guān)系后，通過持有兩個行情相關(guān)、方向相反的品種合約，以等價值對沖的交易方式來捕捉品種間的趨勢動量，從而獲取市場中性下的絕

8、對收益。債券投資策略：首先綜合考量股票組合及股指期貨套期保值對資金的需求，對閑置資金投資債券做出規(guī)劃，包括債券組合的規(guī)模、投資期限、期間的流動性安排等。然后在這些約束條件下，綜合運用估值策略、久期管理策略、利率預(yù)期策略等多種方法，結(jié)合債券的流動性、信用風(fēng)險分析等多種因素，對個券進行積極的管理?；鹜顿Y策略：在證券投資基金配置方面，以指數(shù)型基金為主，包括但不限于替代滬深300指數(shù)進行股指期貨期現(xiàn)套利和分紅事件套利、封閉式基金套利等操作。其他策略：除上述策略之外，管理人還將根據(jù)策略的研發(fā)成熟度，引入并使用包括但不限于以下數(shù)量化投資策略：分級基金套利策略、ETF套利策略、統(tǒng)計套利策略、事件驅(qū)動策略、

9、反轉(zhuǎn)策略、平衡策略等等。管理人將利用這些量化策略及模型，管理本計劃委托資產(chǎn)，在嚴(yán)格控制風(fēng)險的前提下，力爭實現(xiàn)投資收益。三、產(chǎn)品收益(shuy)、費用（一）產(chǎn)品(chnpn)策略歷史回溯績效表現(xiàn)（1）商品多品種(pnzhng)趨勢追蹤策略主要思想簡介：吸收和借鑒了國外大型CTA基金的多品種趨勢跟蹤算法，同時組合多個低相關(guān)性品種進行對沖交易，以充分利用資金并降低交易的時間成本，增加單位時間內(nèi)的機會因素。同時運用海龜交易法則嚴(yán)格進行組合頭寸控制和資金管理，在風(fēng)險可控的情況下，讓盈利充分增長的中線順勢投資理念。 測試時間段2010.5.12014.5.22預(yù)期年收益 60-80% 累計收益 1519.

10、7%浮盈最大回撤 -15.47% 年化收益 96.8%本金最大回撤-9.38% 夏普率1.58（2）多品種多周期商品日內(nèi)策略主要思想簡介：通過多策略、多周期、多品種來把握國內(nèi)期貨市場活躍品種的日內(nèi)趨勢，通過嚴(yán)格的資金管理和風(fēng)險控制算法來控制持倉風(fēng)險，多品種，多策略互補來平衡組合的收益率曲線，與隔夜策略形成良好的互補關(guān)系。測試時間2010.5.12014.4.4最大回撤-5.47%累計收益204.7%夏普率2.25年化收益52.34%預(yù)期年化收益40%-50%（3）股指( zh)日內(nèi)策略(cl)主要思想(sxing)簡介：通過多種形態(tài)識別算法，利用計算機自動實時抓取多周期、勝率高、經(jīng)典的形態(tài)來獲

11、取股指日內(nèi)波動趨勢，同時輔以嚴(yán)格的資金管理系統(tǒng),多策略多周期抓取股指日內(nèi)波動趨勢。測試時間2010.4.162014.4.23最大回撤-1.95%累計收益190.4%夏普率2.46年化收益47.6%預(yù)期年收益20-35%（4）股指( zh)期現(xiàn)套利策略主要思想簡介(jin ji)：在HS300行業(yè)成分股通過多因子數(shù)量化模型選取具有超額收益的個股，然后通過HS300股指期貨對沖系統(tǒng)性風(fēng)險，期望在獲取行業(yè)中性條件下的個股alpha收益的同時，獲取股指移倉帶來的展期收益，本策略市場容量大，回撤小，同時充分利用期貨保證金資金，增加單位(dnwi)時間的機會收益,在回撤控制在3%以內(nèi)年化收益可以達到15

12、%左右。測試時間2007.1.12014.1.1最大回撤-2.75%累計ALPHA收益112%夏普率2.76年化收益11.6%預(yù)期年收益10%-15%（二）產(chǎn)品(chnpn)策略歷史實盤績效表現(xiàn)集合資產(chǎn)(zchn)管理計劃廣發(fā)期明1期（量化期貨(qhu)趨勢系列）廣發(fā)期貨通過安信乾盛財富管理公司發(fā)行第一款集合型量化期貨趨勢產(chǎn)品廣發(fā)安信期明1期。該產(chǎn)品于2014年9月12日正式以廣發(fā)期貨核心趨勢追漲策略策略開展運作。截至2015年7月29日，產(chǎn)品凈值為1.3534，年化收益率約為41.40%，期間最大回撤僅浮盈回撤6.04%，最大本金回撤0.1%。投資專戶（典型專戶）廣發(fā)期貨自2013年2月起采

13、用廣發(fā)期貨量化對沖和量化趨勢追蹤系開始管理特定客戶資產(chǎn)管理賬戶，目前管理的多個賬戶均實現(xiàn)穩(wěn)定盈利。（1）典型賬戶A（量化期貨趨勢系列）典型賬戶A自2013年7月18日開始運作。截至2015年7月29日，該專戶產(chǎn)品凈值為2.0075，年化收益率約為40.90%，期間最大浮盈回撤為15.83%，最大本金回撤3.06%。 （2）典型(dinxng)賬戶B（量化期貨(qhu)趨勢系列）典型(dinxng)賬戶B自2014年10月8日開始運作。截至2015年4月24日，該專戶凈值實現(xiàn)1.2578，年化收益率約為51,06%，期間最大回撤為4.07%。（四）資產(chǎn)管理計劃(jhu)預(yù)期收益本資產(chǎn)管理計劃的整

14、體(zhngt)預(yù)計收益為35%至50%，期明系列(xli)所有產(chǎn)品中，最大本金回撤為3.06%，由于止損線為0.85，因此本金虧損度最高不超過-15%。（五）本資產(chǎn)管理計劃費用管理費：2.00%/年；托管費：0.05%/年;運營服務(wù)費：0.05%/年認(rèn)購費率：認(rèn)購費認(rèn)購金額收費標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)購金額1000萬5000元認(rèn)購金額1000萬認(rèn)購金額的0.50%參與費率:參與費參與金額收費標(biāo)準(zhǔn)參與金額1000萬10000元參與金額1000萬參與金額的0.5%退出費率：持有期限退出費率持有期限360天0.80%360天持有期限0資產(chǎn)委托人退出份額獲得的金額需扣除退出費、業(yè)績報酬等費用。業(yè)績報酬：根據(jù)客戶退出時

15、的收益情況，資產(chǎn)管理人有權(quán)從委托資產(chǎn)的收益中按照一定方式和比例提取業(yè)績報酬。若客戶持有本計劃的收益大于0時，管理人將對收益提取20%的業(yè)績報酬。四、產(chǎn)品風(fēng)險(fngxin)控制本資產(chǎn)管理計劃從策略評估階段到投資管理階段都建立了完善的風(fēng)險控制措施，風(fēng)控不但著眼點每個證券品種的投資比例、也確保每個策略均在預(yù)期的風(fēng)險控制比例中運作，也確保了整個資產(chǎn)管理計劃的資產(chǎn)組合(zh)符合既定的投資風(fēng)險規(guī)劃。該計劃的風(fēng)險提示以及(yj)控制措施如下，以供參考。1、敞口頭寸暴露風(fēng)險及應(yīng)對措施一般情況下，股票資產(chǎn)市值不超過資產(chǎn)凈值的70%，期貨類持倉市值和扎差控制見下表：凈值持倉市值軋差大于1.1持倉市值小于總資金

16、的600%軋差計算）為資產(chǎn)管理計劃財產(chǎn)凈值的-400%400%。介于1.1和0.88之間持倉市值小于總資金的400%,（軋差計算）為資產(chǎn)管理計劃財產(chǎn)凈值的-300%300%。介于0.88和0.85之間持倉市值小于總資金的300%,（軋差計算）為資產(chǎn)管理計劃財產(chǎn)凈值的-150%150%小于0.85持倉市值小于總資金的0%。2、流動性風(fēng)險及應(yīng)對措施整個市場和個股容量不足時可能會導(dǎo)致該種風(fēng)險出現(xiàn)。我們的策略采取延時分批交易，同時通過策略模型優(yōu)化器嚴(yán)格控制組合中個股的持倉權(quán)重（持倉市值不大于整體市值的5%），這樣可以有效分散個股集中度，從而降低沖擊成本，有效防范市場流動性風(fēng)險。如遇買入的股票漲停時，模型會自動從備選股票池中選出股票進行替換，如遇股票賣出時已跌停則暫時不予交易等打開跌停板時再進行交易，由于分散化組合投資，個別跌停股票對整體資產(chǎn)組合的影響很小。3、模型風(fēng)險與信息技術(shù)風(fēng)險策略的運行全由計算機自動化進行，如出現(xiàn)模型程序報錯或者崩潰及網(wǎng)絡(luò)專線通道中斷或者不可抗力的斷電等現(xiàn)象時，模型與信息技術(shù)風(fēng)險就會對產(chǎn)品的運作產(chǎn)生較大影響。針對該種風(fēng)險，我們建立了專門的交易室與備用策略運行服務(wù)器，交易室有不同運營商（聯(lián)通和電信）兩條專線(zhunxin)通道直通信息技術(shù)部及交易所，一條中斷時可