物流金融法律風(fēng)險(xiǎn)與規(guī)制研究1

1、.目 錄：.；物流金融法律風(fēng)險(xiǎn)與規(guī)制研討目 錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc403748411 中文摘要 PAGEREF _Toc403748411 h I HYPERLINK l _Toc403748412 Abstract PAGEREF _Toc403748412 h II HYPERLINK l _Toc403748413 引 言 PAGEREF _Toc403748413 h 1 HYPERLINK l _Toc403748414 第一章 物流金融的開(kāi)展情況4 HYPERLINK l _Toc403748415 第一節(jié) 國(guó)際上物流金融的開(kāi)展歷史與現(xiàn)

2、狀 PAGEREF _Toc403748415 h 4 HYPERLINK l _Toc403748416 1.1.1 國(guó)際上物流金融開(kāi)展的主要?dú)v史階段 PAGEREF _Toc403748416 h 4 HYPERLINK l _Toc403748417 1.1.2 當(dāng)前國(guó)際上物流金融的典型方式 PAGEREF _Toc403748417 h 6 HYPERLINK l _Toc403748418 1.1.3 國(guó)際上物流金融的法律規(guī)制情況 PAGEREF _Toc403748418 h 8 HYPERLINK l _Toc403748419 第二節(jié) 國(guó)內(nèi)物流金融的開(kāi)展歷史與現(xiàn)狀 PAGERE

3、F _Toc403748419 h 10 HYPERLINK l _Toc403748420 1.2.1 國(guó)內(nèi)物流金融實(shí)際 PAGEREF _Toc403748420 h 10 HYPERLINK l _Toc403748421 1.2.2 國(guó)內(nèi)物流金融概念的演化與幾種主要方式 PAGEREF _Toc403748421 h 11 HYPERLINK l _Toc403748422 1.2.3 國(guó)內(nèi)物流金融的政策環(huán)境與法律規(guī)制 PAGEREF _Toc403748422 h 13 HYPERLINK l _Toc403748423 第二章 存貨質(zhì)押融資的法律風(fēng)險(xiǎn)與規(guī)制 PAGEREF _Toc

4、403748423 h 15 HYPERLINK l _Toc403748424 第一節(jié) 存貨質(zhì)押融資的根本流程 PAGEREF _Toc403748424 h 15 HYPERLINK l _Toc403748425 2.1.1 存貨質(zhì)押融資的普通概念及特點(diǎn) PAGEREF _Toc403748425 h 15 HYPERLINK l _Toc403748426 2.1.2 委托監(jiān)管方式的流程 PAGEREF _Toc403748426 h 16 HYPERLINK l _Toc403748427 2.1.3 一致授信方式的流程 PAGEREF _Toc403748427 h 17 HYPE

5、RLINK l _Toc403748428 第二節(jié) 存貨質(zhì)押融資的主要風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc403748428 h 18 HYPERLINK l _Toc403748429 2.2.1 存貨質(zhì)押融資的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc403748429 h 18 HYPERLINK l _Toc403748430 2.2.2 存貨質(zhì)押融資的信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc403748430 h 19 HYPERLINK l _Toc403748431 2.2.3 存貨質(zhì)押融資的法律風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc403748431 h 19 HYPERLINK l _Toc403748

6、432 第三節(jié) 完善存貨質(zhì)押融資法律規(guī)制的思索 PAGEREF _Toc403748432 h 20 HYPERLINK l _Toc403748433 2.3.1 存貨質(zhì)押融資的法律關(guān)系組成 PAGEREF _Toc403748433 h 20 HYPERLINK l _Toc403748434 2.3.2 存貨質(zhì)押融資主要要素的法律規(guī)制 PAGEREF _Toc403748434 h 22 HYPERLINK l _Toc403748435 2.3.3 存貨質(zhì)押融資的質(zhì)押權(quán)設(shè)立問(wèn)題 PAGEREF _Toc403748435 h 23 HYPERLINK l _Toc403748436 第

7、三章 倉(cāng)單質(zhì)押融資的法律風(fēng)險(xiǎn)與規(guī)制 PAGEREF _Toc403748436 h 24 HYPERLINK l _Toc403748437 第一節(jié) 倉(cāng)單質(zhì)押融資方式的根本流程 PAGEREF _Toc403748437 h 24 HYPERLINK l _Toc403748438 3.1.1 倉(cāng)單質(zhì)押融資的普通概念及特點(diǎn) PAGEREF _Toc403748438 h 24 HYPERLINK l _Toc403748439 3.1.2 倉(cāng)單質(zhì)押融資普通流程 PAGEREF _Toc403748439 h 25 HYPERLINK l _Toc403748440 第二節(jié) 倉(cāng)單質(zhì)押融資的法律風(fēng)

8、險(xiǎn) PAGEREF _Toc403748440 h 25 HYPERLINK l _Toc403748441 3.2.1 倉(cāng)單質(zhì)押融資的品德風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc403748441 h 25 HYPERLINK l _Toc403748442 3.2.2 倉(cāng)單質(zhì)押融資的法律風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc403748442 h 26 HYPERLINK l _Toc403748443 第三節(jié) 完善倉(cāng)單質(zhì)押融資法律規(guī)制的思索 PAGEREF _Toc403748443 h 27 HYPERLINK l _Toc403748444 3.3.1 倉(cāng)單質(zhì)押融資是權(quán)益質(zhì)押而不是動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押 PAGER

9、EF _Toc403748444 h 27 HYPERLINK l _Toc403748445 3.3.2 倉(cāng)單質(zhì)押融資中物流企業(yè)的法律位置 PAGEREF _Toc403748445 h 29 HYPERLINK l _Toc403748446 3.3.3 完善防備反復(fù)質(zhì)押的措施 PAGEREF _Toc403748446 h 30 HYPERLINK l _Toc403748447 第四章 物流金融其他三種常見(jiàn)方式的法律風(fēng)險(xiǎn)與規(guī)制 PAGEREF _Toc403748447 h 32 HYPERLINK l _Toc403748448 第一節(jié) 保兌倉(cāng)融資方式 PAGEREF _Toc403

10、748448 h 32 HYPERLINK l _Toc403748449 4.1.1 保兌倉(cāng)融資方式的概念及普通業(yè)務(wù)流程 PAGEREF _Toc403748449 h 32 HYPERLINK l _Toc403748450 4.1.2 保兌倉(cāng)融資方式的法律關(guān)系、法律風(fēng)險(xiǎn)及規(guī)制建議 PAGEREF _Toc403748450 h 33 HYPERLINK l _Toc403748451 第二節(jié) 物流企業(yè)參與貿(mào)易鏈方式 PAGEREF _Toc403748451 h 34 HYPERLINK l _Toc403748452 4.2.1 物流企業(yè)參與貿(mào)易鏈方式的概念及普通業(yè)務(wù)流程 PAGERE

11、F _Toc403748452 h 34 HYPERLINK l _Toc403748453 4.2.2 物流企業(yè)參與貿(mào)易鏈方式的法律性質(zhì) PAGEREF _Toc403748453 h 36 HYPERLINK l _Toc403748454 第三節(jié) 進(jìn)出口商利用信譽(yù)證境外資本市場(chǎng)融資方式 PAGEREF _Toc403748454 h 36 HYPERLINK l _Toc403748455 4.3.1 進(jìn)出口商利用信譽(yù)證境外資本市場(chǎng)融資方式的概念 PAGEREF _Toc403748455 h 36 HYPERLINK l _Toc403748456 4.3.2 進(jìn)出口商利用信譽(yù)證境外資

12、本市場(chǎng)融資方式的實(shí)際意義 PAGEREF _Toc403748456 h 37 HYPERLINK l _Toc403748457 結(jié) 論 PAGEREF _Toc403748457 h 38 HYPERLINK l _Toc403748458 參考文獻(xiàn) PAGEREF _Toc403748458 h 39 HYPERLINK l _Toc403748459 致 謝 PAGEREF _Toc403748459 h 42 HYPERLINK l _Toc403748460 個(gè)人簡(jiǎn)歷、在學(xué)期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文與研討成果 PAGEREF _Toc403748460 h 43引 言引 言一、選題背景及研

13、討意義筆者之所以選擇物流金融作為研討課題，主要基于以下兩個(gè)方面的緣由：一是本人從事物流行業(yè)將近二十年，特別是所在企業(yè)最近幾年大規(guī)模開(kāi)展物流金融業(yè)務(wù)，規(guī)模迅速拓展的同時(shí)也伴生出一些問(wèn)題，身在其中對(duì)此有一定的實(shí)務(wù)閱歷，也有進(jìn)一步探求物流金融法律問(wèn)題的需求。在眾多港航物流企業(yè)開(kāi)場(chǎng)大規(guī)模進(jìn)軍物流金融領(lǐng)域的時(shí)期，在目前國(guó)內(nèi)立法和司法領(lǐng)域還沒(méi)有足夠規(guī)范之前，進(jìn)展這一課題的研討與探求，具有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。二是近兩年來(lái)，隨著上海港發(fā)生的互聯(lián)互保的鋼貿(mào)案件、青島港發(fā)生的德正系騙貸案件以及傳聞中天津港“發(fā)生的石化產(chǎn)品騙貸事件等等，媒體曾經(jīng)將物流金融推到了一個(gè)言論上非常危險(xiǎn)的邊緣。為了厘清本人的思緒，也為了探求其中

14、的法律風(fēng)險(xiǎn)與規(guī)制重點(diǎn)，決議對(duì)物流金融作初淺的研討。經(jīng)過(guò)研討試圖可以在假設(shè)干風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)上進(jìn)展合法的規(guī)制，為物流金融業(yè)安康開(kāi)展做一些必要的鋪墊。二、國(guó)內(nèi)外物流研討與實(shí)務(wù)情況物流金融從廣泛的國(guó)際視角來(lái)看并不是一個(gè)新興的事物，假設(shè)意味意義上的追溯物流與金融的結(jié)合，可以到達(dá)公元前二十多世紀(jì)的美索布達(dá)米亞地域的谷物倉(cāng)單，而英國(guó)在二十世紀(jì)初就曾經(jīng)開(kāi)場(chǎng)出現(xiàn)了可以實(shí)現(xiàn)兌付的金銀礦倉(cāng)單，甚至可以相當(dāng)于紙幣一樣進(jìn)展流通。物流金融的假設(shè)模型概念直到二十世紀(jì)六十年代才由Meltzer最早提出來(lái)。隨著國(guó)際上第三方物流廣泛開(kāi)展成為物流業(yè)的主體方式乃至第四方物流業(yè)務(wù)的興起，伴隨而來(lái)的物流金融業(yè)務(wù)也蓬勃開(kāi)展，物流金融作為一種物

15、流業(yè)與金融業(yè)相結(jié)合的創(chuàng)新型物流效力產(chǎn)品，主要經(jīng)過(guò)利用各種金融工具，組織協(xié)調(diào)供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)過(guò)程中信貸關(guān)系和貨幣資金的流動(dòng)，以提高資金運(yùn)用效率和效果為目的，將物流、資金流、信息流進(jìn)展更加有效整合的一系列運(yùn)營(yíng)管理活動(dòng)。物流金融為消費(fèi)企業(yè)或貿(mào)易商、金融機(jī)構(gòu)主要是銀行以及物流企業(yè)之間構(gòu)建了一個(gè)嚴(yán)密協(xié)作的新業(yè)務(wù)方式，目的是要到達(dá)消費(fèi)企業(yè)或貿(mào)易商、金融機(jī)構(gòu)、物流企業(yè)三方共贏的效果。物流金融由于其獨(dú)特的融資理念和實(shí)現(xiàn)融資的方式，強(qiáng)大的金融主要是信貸問(wèn)題處理才干和物流鏈整合才干，曾經(jīng)遭到國(guó)內(nèi)外眾多商貿(mào)物流企業(yè)以及金融機(jī)構(gòu)的青睞。在中國(guó)大陸的實(shí)際研討領(lǐng)域，物流金融概念大約產(chǎn)生于上個(gè)世紀(jì)80年代中期，從物資銀行概念，到

16、糧棉油的倉(cāng)單質(zhì)押?jiǎn)栴}研討，再到融通倉(cāng)方式的推出，直至2004年浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院的唐元琦和鄒小芃第一次明確地提出物流金融的概念，將其內(nèi)涵和外延進(jìn)展了較為明晰的界定。在實(shí)務(wù)操作領(lǐng)域，國(guó)有大中型 HYPERLINK lwlm/wuliuguanli/ o t _blank 物流企業(yè)從本身實(shí)踐需求出發(fā)，最早著眼于物流主業(yè)的開(kāi)展，較早地拓展了物流金融業(yè)務(wù)，并獲得一定成果。實(shí)際上在1999年，中儲(chǔ)公司與交通銀行協(xié)作完成一筆8000萬(wàn)元的自管庫(kù)倉(cāng)單質(zhì)押融資和監(jiān)管業(yè)務(wù)，被以為是我國(guó)大陸地域物流金融的先行先試案例。實(shí)踐上，類似的業(yè)務(wù)開(kāi)展還要早于這個(gè)案例，只不過(guò)那些案例作為初嘗者沒(méi)有足夠的體量，方式也不夠經(jīng)典而已

17、。銀行從業(yè)務(wù)創(chuàng)新角度出發(fā)，對(duì)物流金融也給予了有力地跟進(jìn)，中國(guó)建立銀行在新世紀(jì)之初就開(kāi)場(chǎng)嘗試開(kāi)展質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，隨后各大主要商業(yè)銀行均開(kāi)展了一樣或近似的業(yè)務(wù)，一些地方性商業(yè)銀行利用地域優(yōu)勢(shì)條件快速跟進(jìn)而成為一支不可小覷的力量。各大港口和航運(yùn)企業(yè)也在新世紀(jì)之初就紛紛與商業(yè)銀行協(xié)作，開(kāi)展港口與航運(yùn)物流金融業(yè)務(wù)。物流金融業(yè)務(wù)中的幾種主要業(yè)務(wù)方式自上世紀(jì)90年代末以來(lái)就曾經(jīng)出現(xiàn)并逐漸擴(kuò)展規(guī)模，首先從沿海進(jìn)而延展到內(nèi)陸。但是，無(wú)論在實(shí)際上，還是實(shí)務(wù)操作中，由于物流金融的體量在總體金融領(lǐng)域并不占重要成份，因此并沒(méi)有在金融和物流領(lǐng)域引起更多更高層面的關(guān)注，特別是在對(duì)物流金融進(jìn)展法律規(guī)制的研討領(lǐng)域并沒(méi)有得到足夠的

18、注重，也沒(méi)有構(gòu)成更多的研討成果。表如今已有法律法規(guī)甚至規(guī)章等規(guī)范性文件上對(duì)物流金融的規(guī)制就尤顯匱乏，歷數(shù)過(guò)來(lái)，只需、和中鮮有的幾個(gè)條款加以約束，這恐怕也是近一段時(shí)間以來(lái)，物流金融領(lǐng)域出現(xiàn)過(guò)多糾紛甚至刑事案件的一個(gè)重要誘因。當(dāng)然，也正是由于上海鋼貿(mào)案件、青島港德正系案件的迸發(fā)，才引發(fā)了研討領(lǐng)域、政府管理領(lǐng)域、各方參與者對(duì)物流金融業(yè)務(wù)、法律風(fēng)險(xiǎn)防備、法律制度建立更多更深化的思索與討論。由路透社率先報(bào)道，國(guó)內(nèi)媒體跟進(jìn)的天津港石化產(chǎn)品案，實(shí)踐上是一件普通的海商糾紛案件，由于沒(méi)有金融要素參與，因此不應(yīng)被考量。筆者由此試圖經(jīng)過(guò)對(duì)物流金融的開(kāi)展，尤其是在中國(guó)大陸的開(kāi)展情況跟隨，以及比較分析目前幾種較為典型的

19、物流金融方式及其法律風(fēng)險(xiǎn)，來(lái)討論當(dāng)下及今后如何對(duì)物流金融業(yè)務(wù)進(jìn)展幾個(gè)方面的法律規(guī)制。第一章 物流金融的開(kāi)展情況第一章 物流金融的開(kāi)展情況第一節(jié) 國(guó)際上物流金融的開(kāi)展歷史與現(xiàn)狀由于開(kāi)展中國(guó)家的物流金融業(yè)務(wù)普遍開(kāi)展較晚，與歐美、日本等興隆國(guó)家相比，業(yè)務(wù)模型與開(kāi)展的體量都還處于較為初級(jí)階段，制度建立也不完善。比如在非洲，一些倉(cāng)儲(chǔ)物流企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)、借款企業(yè)之間共同設(shè)立三方質(zhì)押監(jiān)管協(xié)議，經(jīng)過(guò)這樣的協(xié)議，借款企業(yè)通常也就是存貨質(zhì)押的出質(zhì)人獲得金融機(jī)構(gòu)的信譽(yù)和貸款，但是普通情況下只是將倉(cāng)單直接出具給金融機(jī)構(gòu)或資金提供者，并且普通商定不得轉(zhuǎn)讓，贊比亞的農(nóng)產(chǎn)品代理公司就是一個(gè)最直接的例證。但鑒于對(duì)先進(jìn)模型和法

20、律規(guī)制的自創(chuàng)和參考，在此我們只討論興隆國(guó)家的物流金融開(kāi)展情況和法律規(guī)制情況，本節(jié)均是如此。1.1.1 國(guó)際上物流金融開(kāi)展的主要?dú)v史階段物流金融偏重考量的是以促進(jìn)供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)開(kāi)展為其首要的中心，當(dāng)物流金融被人為地偏離效力于供應(yīng)鏈這條主線的時(shí)候，其融資目的就會(huì)發(fā)生艱苦的預(yù)設(shè)偏向，這種預(yù)設(shè)偏向的直接后果就是實(shí)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)隨之而來(lái)，甚至品德犯罪也屢見(jiàn)不鮮。與傳統(tǒng)物流業(yè)務(wù)嚴(yán)密相關(guān)的存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)一直是物流金融的中心部分，沒(méi)有存貨就沒(méi)有針對(duì)供應(yīng)鏈的融資，更無(wú)從談起物流金融。新興的電子商務(wù)是買賣方式的變革，這種變革提高了供應(yīng)鏈的的運(yùn)營(yíng)效率，但在現(xiàn)階段對(duì)于物流金融的方式要求并沒(méi)有安生更多的沖擊，因此西方物

21、流開(kāi)展循序漸進(jìn)的方式?jīng)Q議了西方物流金融漸進(jìn)式的開(kāi)展軌跡。普通來(lái)說(shuō)，學(xué)界將現(xiàn)代意義上的西方興隆國(guó)家物流金融開(kāi)展分為漸進(jìn)式的三個(gè)階段。第一個(gè)階段是在十九世紀(jì)中前期。這一時(shí)期正是工業(yè)化和資本迅速開(kāi)展提高的階段，倉(cāng)儲(chǔ)行業(yè)曾經(jīng)構(gòu)成規(guī)模并逐漸開(kāi)場(chǎng)出現(xiàn)存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)。倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)的參與直接改動(dòng)了傳統(tǒng)質(zhì)押業(yè)務(wù)中金融機(jī)構(gòu)與借款人之間的簡(jiǎn)單點(diǎn)對(duì)點(diǎn)直線關(guān)系，添加了借貸之間的聯(lián)絡(luò)紐帶并經(jīng)過(guò)對(duì)貨物實(shí)行實(shí)時(shí)監(jiān)管而直接提升了借款人的信譽(yù)等級(jí)，極大地提升了存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的效率，使得存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)初具規(guī)模并獲得了較快開(kāi)展。這個(gè)階段的物流金融由于普通只采用存貨質(zhì)押融資的靜態(tài)質(zhì)押融資方式，倉(cāng)儲(chǔ)物流企業(yè)的在資本方面的業(yè)務(wù)參與度還非

22、常有限，普通也只是提供簡(jiǎn)單的倉(cāng)儲(chǔ)和保管效力。而存貨一旦被存放到指定的倉(cāng)儲(chǔ)物流企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)有就對(duì)質(zhì)押的存貨進(jìn)展凍結(jié)，只需等信貸合同期滿且借款企業(yè)全部還款后才對(duì)存貨予以解除凍結(jié)形狀。這種簡(jiǎn)單呆板的業(yè)務(wù)模型其直接后果必然使得監(jiān)管方式生硬，這種方式對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)、供應(yīng)鏈整合的支持力度比較低。第二個(gè)階段是從十九世紀(jì)中期到二十世紀(jì)七十年代。這個(gè)階段的物流金融形狀依然以存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)為主，但已開(kāi)場(chǎng)出現(xiàn)了諸如以應(yīng)收賬款實(shí)現(xiàn)融資的新型業(yè)務(wù)方式，質(zhì)押的存貨添加到涵蓋原資料、半廢品、產(chǎn)廢品等等，質(zhì)物的種類大幅度添加。融資參與的主體擴(kuò)展到了流通型企業(yè)，甚至經(jīng)過(guò)向供應(yīng)鏈的上下游延展到了消費(fèi)型企業(yè)。貸款企業(yè)可以經(jīng)過(guò)合約商

23、定對(duì)正在質(zhì)押融資的存貨進(jìn)展動(dòng)態(tài)的調(diào)整甚至置換，監(jiān)控方式相應(yīng)地也添加了動(dòng)態(tài)質(zhì)押方式。歐美等主要興隆國(guó)家開(kāi)場(chǎng)了對(duì)浮動(dòng)擔(dān)保的立法探求與司法實(shí)際，這些立法探求和司法實(shí)際都有力地推進(jìn)了物流金融業(yè)務(wù)的開(kāi)展。物流企業(yè)開(kāi)場(chǎng)深度參與到物流金融領(lǐng)域中來(lái)，對(duì)存貨開(kāi)展的監(jiān)管變得更加靈敏，從而有效地支持了貸款企業(yè)的消費(fèi)和再消費(fèi)。由于這個(gè)階段依然處于傳統(tǒng)意義上的工業(yè)化時(shí)代，企業(yè)對(duì)貨物以及與貨物向關(guān)的資金流轉(zhuǎn)速度要求并不很高，因此物流運(yùn)轉(zhuǎn)的效率和供應(yīng)鏈集成程度還比較低，特別是對(duì)資金流實(shí)時(shí)配合物流的要求也不是很高，物流金融融資范圍更多見(jiàn)于單個(gè)企業(yè)發(fā)生而沒(méi)有提高到整個(gè)供應(yīng)鏈集成整合的高度。第三個(gè)階段是從二十世紀(jì)八十年代開(kāi)場(chǎng)至今

24、。隨著經(jīng)濟(jì)全球化和信息化進(jìn)程的不斷加快，工業(yè)化進(jìn)程以日新月異的速度開(kāi)展，科技程度的支撐度快速融入到業(yè)務(wù)的創(chuàng)新開(kāi)展之中，物流業(yè)作為具有寬廣開(kāi)展前景和增值功能的新興效力業(yè)，開(kāi)場(chǎng)成為全球的熱點(diǎn)行業(yè)之一并堅(jiān)持了高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，年增速可以到達(dá)甚至超越百分之二十到三十，成為與金融業(yè)、高科技產(chǎn)業(yè)比肩的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)。供應(yīng)鏈時(shí)代的到來(lái)直接導(dǎo)致物流金融必需順應(yīng)其開(kāi)展需求而在整個(gè)供應(yīng)鏈鏈條上運(yùn)作，以美國(guó)華爾街為代表的金融工具創(chuàng)新也為物流金融提供了更多的開(kāi)展時(shí)機(jī)和開(kāi)展方式的選擇。因此多種方式的金融產(chǎn)品與物流業(yè)有機(jī)結(jié)合，保證了物流金融在整個(gè)供應(yīng)鏈上的無(wú)縫集成。這就要求物流企業(yè)深度參與甚至要成為物流金融業(yè)務(wù)開(kāi)展的主導(dǎo)，以此來(lái)有

25、效銜接金融機(jī)構(gòu)與借款企業(yè)的借貸聯(lián)絡(luò)，成為供應(yīng)鏈上物流與資金流運(yùn)作的重要節(jié)點(diǎn)和整合點(diǎn)。以美日為代表的一些興隆國(guó)家在大力開(kāi)展金融創(chuàng)新效力的同時(shí)，也對(duì)物流業(yè)進(jìn)展了專門的法律規(guī)制，制定并實(shí)施了一大批法律法案來(lái)明確物流企業(yè)運(yùn)營(yíng)人的法律位置與權(quán)益義務(wù)。金融機(jī)構(gòu)更加關(guān)注供應(yīng)鏈上所附載的買賣信息本身和對(duì)價(jià)，如買賣產(chǎn)品的供求關(guān)系和市場(chǎng)供應(yīng)、買賣對(duì)手的信譽(yù)和履約的實(shí)力、進(jìn)展質(zhì)押融資的動(dòng)產(chǎn)的價(jià)錢動(dòng)搖走勢(shì)以及整體供應(yīng)鏈條集成度與風(fēng)險(xiǎn)管控等等。信息技術(shù)和電子商務(wù)被廣泛運(yùn)用于物流金融領(lǐng)域特別是物流整合領(lǐng)域，與之相配套的物流金融管理體制、政策和法律法規(guī)，為物流金融的開(kāi)展發(fā)明了一個(gè)相對(duì)規(guī)范合理的外部運(yùn)營(yíng)環(huán)境。1.1.2 當(dāng)前

26、國(guó)際上物流金融的典型方式當(dāng)前國(guó)際上存在的并實(shí)踐運(yùn)轉(zhuǎn)的物流金融融資方式有很多種，并且隨著金融衍消費(fèi)品的不斷創(chuàng)新，這些金融衍生工具又推進(jìn)了物流金融方式不斷出現(xiàn)新的開(kāi)展形狀。總的來(lái)看，當(dāng)前國(guó)際上物流金融較為經(jīng)典并且是創(chuàng)新工具圍繞的中心典型方式主要有三種，在實(shí)際中也都獲得了較大的勝利閱歷。第一種典型方式是以物流企業(yè)為主導(dǎo)的供應(yīng)鏈融資方式。隨著支付遲于交付的方式在貿(mào)易的結(jié)算方式中占比逐漸增多，使得賣方的資金占用壓力有所添加。而以物流企業(yè)為主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融方式，能充分利用物流企業(yè)本身的買賣紐帶優(yōu)勢(shì)，較為準(zhǔn)確地掌握上下游客戶的資信情況，掌握買賣雙方有關(guān)買賣貨物的信息，同時(shí)還可以本身作為買賣雙方的中介效力媒介

27、，以其本身在融資方面的才干為面臨現(xiàn)金流壓力的貨物買賣各方提供針對(duì)于物流本身的融資效力。物流企業(yè)主導(dǎo)方式普通來(lái)說(shuō)具有以下三個(gè)突出的特點(diǎn)：首先是以物流企業(yè)為主導(dǎo)來(lái)設(shè)計(jì)融資方案并實(shí)踐提供融資資金。物流企業(yè)不僅主導(dǎo)了融資的整個(gè)實(shí)施過(guò)程，實(shí)踐上還起到了金融機(jī)構(gòu)的作用，承當(dāng)起物流鏈的集成整協(xié)作用。這種種方式對(duì)于物流企業(yè)本身的資金實(shí)力要求非常高，普通也只需規(guī)模龐大的物流企業(yè)才可以承當(dāng)這種融資方式下的資金壓力，并在提供供應(yīng)鏈金融效力中獲得利潤(rùn)，同時(shí)能充分利用其龐大的網(wǎng)絡(luò)和客戶群來(lái)有效地分散和對(duì)抗融資過(guò)程中的各種風(fēng)險(xiǎn)。其次物流企業(yè)是融資過(guò)程中擔(dān)保物權(quán)的實(shí)踐掌控方。在融資過(guò)程中，物流企業(yè)經(jīng)過(guò)物流網(wǎng)絡(luò)掌握作為擔(dān)保物

28、買賣標(biāo)的的全部信息，同時(shí)實(shí)時(shí)掌控?fù)?dān)保物的倉(cāng)儲(chǔ)與買賣形狀。物流企業(yè)不僅對(duì)貨物擁有控制權(quán)，而且普通還承當(dāng)著貨物的倉(cāng)儲(chǔ)保管運(yùn)輸?shù)嚷氊?zé)。最后是物流企業(yè)是信貸渠道構(gòu)建方和信息掌控方。在融資過(guò)程中，物流企業(yè)一直能掌控著擔(dān)保物的價(jià)值變現(xiàn)與買賣本錢，也就是說(shuō)物流企業(yè)要控制融資風(fēng)險(xiǎn)，必需求可以實(shí)時(shí)掌握貨物的一切信息和形狀。這種融資方式的代表案例就是沃爾瑪和UPS快遞的強(qiáng)強(qiáng)協(xié)作方式。第二種典型方式是以企業(yè)集團(tuán)間協(xié)作為主導(dǎo)的供應(yīng)鏈融資方式。假設(shè)產(chǎn)品的賣方是大型的制造業(yè)主，他們進(jìn)展的產(chǎn)品貿(mào)易普通買賣額度較大、買賣次數(shù)并不頻繁，而產(chǎn)品項(xiàng)下的融資也相對(duì)比較難以獲得。與此同時(shí)，產(chǎn)品的購(gòu)買方在買賣過(guò)程中普通會(huì)按照買賣雙方的合

29、同商定提早支付一定比例的定金，并且要承當(dāng)及時(shí)支付貨款的合同義務(wù)，也會(huì)占用本人較大數(shù)額的資金，有能夠因此會(huì)減少訂購(gòu)產(chǎn)品的數(shù)量或者延時(shí)分批次購(gòu)買。以企業(yè)集團(tuán)間協(xié)作為主導(dǎo)的供應(yīng)鏈融資方式的物流金融主要是經(jīng)過(guò)由賣方提供包括但不限于融資租賃、設(shè)備租賃在內(nèi)的金融衍消費(fèi)品，為買方提供必要的買賣項(xiàng)下的資金支持，從而提高賣方本身產(chǎn)品的的銷售數(shù)量，確保資金回籠效率。以企業(yè)集團(tuán)間協(xié)作為主導(dǎo)的供應(yīng)鏈融資方式普通來(lái)說(shuō)具有以下三個(gè)突出的特點(diǎn)：首先是由幾個(gè)大型的企業(yè)集團(tuán)共同設(shè)計(jì)質(zhì)押融資的方案并確定一致的融資準(zhǔn)入條件。由于企業(yè)集團(tuán)之間的在公開(kāi)市場(chǎng)上的位置比較平等，從融資方案設(shè)計(jì)、融資利率程度、權(quán)益義務(wù)范圍等內(nèi)容到融資準(zhǔn)入對(duì)象

30、的條件等等普通均由協(xié)商一致來(lái)確定。其次是由企業(yè)集團(tuán)共享產(chǎn)品買賣信息，對(duì)融資擔(dān)保物實(shí)踐控制權(quán)的實(shí)現(xiàn)方式協(xié)商一致，有利于物流業(yè)整合集成并提高了效率。最后是由于企業(yè)集團(tuán)本身的運(yùn)營(yíng)管理程度很高，可以經(jīng)過(guò)運(yùn)營(yíng)內(nèi)控體系有效地控制產(chǎn)品買賣與融資產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，確保財(cái)務(wù)本錢堅(jiān)持在較低的水準(zhǔn)，特別是確保利息差的優(yōu)勢(shì)能經(jīng)過(guò)金融衍消費(fèi)品的杠桿效應(yīng)進(jìn)一步擴(kuò)展。這種融資方式的代表案例就是美國(guó)通用公司的融資租賃業(yè)務(wù)方式。第三種典型方式是以商業(yè)銀行為主導(dǎo)的融資方式。隨著市場(chǎng)化不斷推進(jìn)，中小企業(yè)逐漸成為資本市場(chǎng)上的龐大群體，相對(duì)于前述兩種供應(yīng)鏈融資方式而言，以商業(yè)銀行為主導(dǎo)的融資方式更加貼近中小企業(yè)的實(shí)踐需求。商業(yè)銀行作為融資方

31、案的主導(dǎo)設(shè)計(jì)方，設(shè)定融資方案并提供資金來(lái)源，確定融資準(zhǔn)入條件的同時(shí)也為貿(mào)易主體之間搭建必要的信息平臺(tái)。在這種方式下，不僅拓寬了效力對(duì)象的范圍，吸引更多的中小企業(yè)客戶利用這個(gè)金融工具，而且具備銀行與客戶之間雙向選擇的優(yōu)勢(shì)，融資準(zhǔn)入的門檻相對(duì)比較適宜中小企業(yè)的本身?xiàng)l件。以商業(yè)銀行為主導(dǎo)的融資方式普通具有以下三個(gè)突出的特點(diǎn)：首先是商業(yè)銀行自行設(shè)計(jì)融資方案并提供資金。商業(yè)銀行作為供應(yīng)鏈融資的金融產(chǎn)品提供方擔(dān)任確定融資的準(zhǔn)入條件，有利于促進(jìn)物流金融效力及準(zhǔn)入的規(guī)范化和規(guī)范化，從而提高運(yùn)作效率、實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益。其次是商業(yè)銀行普通會(huì)自行構(gòu)建物流金融信息化平臺(tái)，一方面是為了便于貸款企業(yè)運(yùn)用，推進(jìn)物流金融業(yè)務(wù)，提

32、高物流金融業(yè)務(wù)的運(yùn)作效率，立一方面也經(jīng)過(guò)信息化平臺(tái)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管控。最后是商業(yè)銀行與客戶企業(yè)在借貸合同中的市場(chǎng)主體位置相對(duì)平等，市場(chǎng)化的雙向選擇有助于雙方在協(xié)商選擇與運(yùn)營(yíng)物流金融的融資方案中處于相對(duì)平等的法律位置，尤其是物流企業(yè)的參與更加平衡了三方的利益。由于中國(guó)大陸的法律不允許混業(yè)運(yùn)營(yíng)，因此物流金融多以該種方式為主。1.1.3 國(guó)際上物流金融的法律規(guī)制情況基于對(duì)傳統(tǒng)物流金融和現(xiàn)代物流金融業(yè)務(wù)開(kāi)展的考量，本節(jié)僅就英國(guó)、美國(guó)和日本等興隆國(guó)家對(duì)物流金融的立法和司法情況進(jìn)展概要性描畫(huà)，為后面對(duì)我國(guó)物流金融法律規(guī)制的論述作自創(chuàng)。直到十九世紀(jì)初期，英美法系下物權(quán)的擔(dān)保方式依然以不動(dòng)產(chǎn)抵押不轉(zhuǎn)移物權(quán)占有以及動(dòng)

33、產(chǎn)質(zhì)押轉(zhuǎn)移物權(quán)占有方式為主，在擔(dān)保的公示登記、確定優(yōu)先權(quán)以及兌現(xiàn)擔(dān)保等方面的立法還不夠完善。隨著工業(yè)化、規(guī)模化、市場(chǎng)化不斷推進(jìn)，以原資料、半廢品、產(chǎn)品存貨以及應(yīng)收賬款等方式為主的流動(dòng)性資產(chǎn)企業(yè)總資產(chǎn)的比例逐漸加大，同時(shí)期的英美等主要興隆國(guó)家的擔(dān)保法律制度曾經(jīng)很難滿足資本市場(chǎng)開(kāi)展的要求。為了促進(jìn)產(chǎn)品制造業(yè)、物流業(yè)和商品貿(mào)易快速開(kāi)展，英國(guó)首先開(kāi)場(chǎng)經(jīng)過(guò)立法鼓勵(lì)并維護(hù)物流倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)積極開(kāi)展存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，經(jīng)過(guò)物流企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的協(xié)作來(lái)實(shí)現(xiàn)融資業(yè)務(wù)對(duì)制造業(yè)、物流業(yè)和金融業(yè)的價(jià)值奉獻(xiàn)并保證信貸平安。同時(shí)，在立法上進(jìn)一步放松對(duì)擔(dān)保物的限制和擴(kuò)展借款人的適用范圍，不斷簡(jiǎn)化擔(dān)保登記公示程序，添加擔(dān)保物權(quán)的交付方

34、式，明確債務(wù)的優(yōu)先權(quán)順序等。其中，特別值得關(guān)注的是英國(guó)經(jīng)過(guò)案例法添加了不轉(zhuǎn)移物權(quán)實(shí)踐占有的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押方式，以判例方式確立了浮動(dòng)抵押的合法性，允許在浮動(dòng)抵押擔(dān)保中債務(wù)人可以按照商定的條件處置擔(dān)保物，也允許在普通性物權(quán)擔(dān)保方式中給債務(wù)人一些有條件地處置擔(dān)保物的權(quán)益，使得擔(dān)保方式變得更加靈敏豐富。這種以表達(dá)契約自在精神的動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保制度代表了動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保立法開(kāi)展的方向，它可以促使傳統(tǒng)的存貨質(zhì)押融資與其他融資方式包括應(yīng)收賬款融資有機(jī)地結(jié)合，極大地拓展了物流金融的組合形狀，加上物流倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)的有效參與并利用紐帶位置平衡各方權(quán)益，保證了對(duì)動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保項(xiàng)下?lián)Ｎ锏膭?dòng)態(tài)監(jiān)管，在很大程度上促進(jìn)了主要興隆國(guó)家物流金融業(yè)務(wù)的開(kāi)展，

35、進(jìn)而促進(jìn)了資本主義商業(yè)的運(yùn)營(yíng)開(kāi)展。美國(guó)在1952年公布以前，其物權(quán)擔(dān)保的法律制度根本與英國(guó)動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保制度相仿，在此根底上，根據(jù)其國(guó)內(nèi)實(shí)踐需求開(kāi)展出多樣化的物權(quán)擔(dān)保方式。經(jīng)過(guò)多年的實(shí)際，第九章在動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保立法上突破了英美立法傳統(tǒng)上的限定，創(chuàng)設(shè)了對(duì)一切動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保方式都一致適用的概念，從而以綜合性的一致?lián)Ｎ餀?quán)替代了傳統(tǒng)方式的動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)如質(zhì)押和動(dòng)產(chǎn)抵押。自上世紀(jì)七十年代以來(lái)，美國(guó)在物流業(yè)方面的規(guī)范性法律文件逐漸放寬了對(duì)運(yùn)輸業(yè)的嚴(yán)厲管控，如1976年經(jīng)過(guò)的、1977年修訂的、1978年經(jīng)過(guò)的、1980年經(jīng)過(guò)的、1980年經(jīng)過(guò)的、1995年經(jīng)過(guò)的以及2005年公布的等等。這一系列法律法案有效地突破了運(yùn)輸行業(yè)

36、的壟斷行為，重建了良好的經(jīng)濟(jì)次序，維護(hù)了更為廣泛的利益，放寬了物流市場(chǎng)的準(zhǔn)入條件，賦予企業(yè)更多的市場(chǎng)參與權(quán)益，極大地促進(jìn)了物流業(yè)的開(kāi)展。美國(guó)還公布了一致的倉(cāng)單法案，以法律方式明確了倉(cāng)單一致規(guī)范，建立了以信息化為根底的倉(cāng)單查詢流轉(zhuǎn)系統(tǒng)，加強(qiáng)了以存貨為主的貨物流通性。加拿大更是在美國(guó)的根底上進(jìn)一步進(jìn)展創(chuàng)新，建立了現(xiàn)代化的一致電子登記系統(tǒng)。德國(guó)那么是經(jīng)過(guò)以為主的法律體系的建立來(lái)規(guī)范和規(guī)制物流金融業(yè)務(wù)。二十世紀(jì)九十年代以來(lái)，日本先后公布了、和等一系列促進(jìn)物流業(yè)開(kāi)展的法律規(guī)范和政策，全面規(guī)制物流業(yè)的開(kāi)展。由于大多數(shù)西方國(guó)家允許物流業(yè)與金融業(yè)的混業(yè)運(yùn)營(yíng)，鼓勵(lì)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，專門從事物流金融業(yè)務(wù)的市場(chǎng)主體越

37、來(lái)越多，業(yè)務(wù)操作更加規(guī)范透明，融資方式也更加靈敏豐富。從主要西方興隆國(guó)家的物流金融開(kāi)展歷史中可以明晰地看出，物流金融實(shí)務(wù)的開(kāi)展需求推進(jìn)了立法的開(kāi)展，前瞻性系統(tǒng)性的立法有效確認(rèn)并維護(hù)了物流金融的創(chuàng)新方式和參與主體的權(quán)益，透明的司法與公共信息平臺(tái)的建立確保了整個(gè)物流金融在一個(gè)誠(chéng)信有序的法制環(huán)境下安康開(kāi)展，既有效地促進(jìn)了物流金融的開(kāi)展，也在最大程度上管控并降低了法律風(fēng)險(xiǎn)。第二節(jié) 國(guó)內(nèi)物流金融的開(kāi)展歷史與現(xiàn)狀1.2.1 國(guó)內(nèi)物流金融實(shí)際物流企業(yè)探求本身開(kāi)展新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)是促進(jìn)物流金融開(kāi)展的重要內(nèi)生動(dòng)力。中國(guó)物資儲(chǔ)運(yùn)總公司1992年開(kāi)場(chǎng)就開(kāi)場(chǎng)積極探求物流金融業(yè)務(wù)，1999年中儲(chǔ)無(wú)錫公司在國(guó)內(nèi)率先推出質(zhì)押

38、監(jiān)管業(yè)務(wù)。目前，國(guó)內(nèi)開(kāi)展物流金融業(yè)務(wù)主要有中國(guó)外運(yùn)集團(tuán)公司、中國(guó)物資儲(chǔ)運(yùn)總公司、中國(guó)遠(yuǎn)洋物流等大型國(guó)有物流企業(yè)以及各港口集團(tuán)公司。這些企業(yè)大多利用其良好的資信建立與銀行的銀企協(xié)作關(guān)系，同時(shí)利用本身航運(yùn)物流網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)控制貨物的物流和信息流，實(shí)現(xiàn)為銀行提供監(jiān)管效力的同時(shí)向消費(fèi)和貿(mào)易企業(yè)提供物流效力或貿(mào)易效力。中國(guó)外運(yùn)集團(tuán)自1999年以黃埔倉(cāng)碼為發(fā)起點(diǎn)探求物流金融業(yè)務(wù)以來(lái)，至今已與幾十家銀行分別簽署了物流金融業(yè)務(wù)協(xié)作協(xié)議或開(kāi)展了物流金融業(yè)務(wù)協(xié)作。中國(guó)遠(yuǎn)洋物流自2003年起，以其旗下的深圳分公司開(kāi)場(chǎng)探求開(kāi)展物流金融業(yè)務(wù)，為當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)提供以靜態(tài)存貨質(zhì)押監(jiān)管為主的物流金融效力業(yè)務(wù)。另外，各大港口也紛紛和多

39、個(gè)商業(yè)銀行協(xié)作，開(kāi)展港口物流金融業(yè)務(wù)，天津港集團(tuán)更是專門成立了散貨買賣市場(chǎng)平臺(tái)來(lái)從事多種物流金融業(yè)務(wù)。民營(yíng)的中小型物流企業(yè)由于規(guī)模較小、業(yè)務(wù)單一，大部分從事代收貨款等常規(guī)的物流金融效力方面的簡(jiǎn)單業(yè)務(wù)。金融機(jī)構(gòu)的對(duì)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新也是促進(jìn)物流金融開(kāi)展的另一重要要素。中國(guó)建立銀行在2001年就開(kāi)場(chǎng)在質(zhì)押融資業(yè)務(wù)方面進(jìn)展研討并嘗試，2005年末與中國(guó)物資儲(chǔ)運(yùn)總公司開(kāi)創(chuàng)性地簽署了，以戰(zhàn)略性協(xié)作的方式明確了雙方在貨物監(jiān)管、存貨質(zhì)押、倉(cāng)單質(zhì)押、保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)等物流金融領(lǐng)域進(jìn)展全面協(xié)作。以后，中國(guó)工商銀行與中國(guó)外運(yùn)集團(tuán)簽署了，啟動(dòng)了在物流金融領(lǐng)域的全面協(xié)作，雙方還簽署了，明確雙方協(xié)作為商貿(mào)企業(yè)提供原資料及產(chǎn)廢品

40、庫(kù)存、運(yùn)輸貨物的融資。2005年，深圳開(kāi)展銀行分別與中外運(yùn)集團(tuán)公司、中國(guó)物資儲(chǔ)運(yùn)總公司和中國(guó)遠(yuǎn)洋物流簽署戰(zhàn)略協(xié)作協(xié)議并不斷擴(kuò)展協(xié)作業(yè)務(wù)范圍，還與大連、天津、青島、上海、深圳等港口集團(tuán)以及幾百家第三方物流公司簽署協(xié)作協(xié)議，積極推進(jìn)物流金融的開(kāi)展。中國(guó)民生銀行2021年推出“大商城物流金融IC卡，該卡支持為物流公司代收貸款。隨后各大商業(yè)銀行與區(qū)域性商業(yè)銀行紛紛跟進(jìn)，市場(chǎng)主體的容量和資金提供的體量不斷添加?？傮w看，在物流金融業(yè)務(wù)開(kāi)展中，股份制商業(yè)銀行進(jìn)入較早，存貨質(zhì)押、倉(cāng)單質(zhì)押等業(yè)務(wù)開(kāi)展的較為成熟，正在逐漸構(gòu)成較為完好的物流金融業(yè)務(wù)體系。從實(shí)務(wù)上看，國(guó)內(nèi)的物流金融業(yè)務(wù)表達(dá)出四個(gè)方面的特征：一是物流金

41、融效力的參與主體日益增多，融資企業(yè)從流通型客戶向消費(fèi)型客戶擴(kuò)展，物流金融的參與主體正在從三方擴(kuò)展到四方，構(gòu)成了貿(mào)易商、供貨商、物流企業(yè)、銀行四方協(xié)作的業(yè)務(wù)方式。二是物流金融效力從物流的單一環(huán)節(jié)向物流鏈全過(guò)程開(kāi)展。由于供貨商的參與，物流金融效力的提供方可以對(duì)貨物實(shí)行全過(guò)程全面監(jiān)管。三是物流金融質(zhì)押方式從靜態(tài)質(zhì)押監(jiān)管向動(dòng)態(tài)質(zhì)押監(jiān)管開(kāi)展。四是由于我國(guó)有混業(yè)運(yùn)營(yíng)制止的規(guī)定，物流金融參與主體中的物流企業(yè)開(kāi)場(chǎng)有從效力于物流鏈向參與到物流鏈特別是貿(mào)易鏈條當(dāng)中的開(kāi)展趨勢(shì)，有的曾經(jīng)開(kāi)場(chǎng)嘗試直接成為貿(mào)易鏈條上的一環(huán)。1.2.2 國(guó)內(nèi)物流金融概念的演化與幾種主要方式前節(jié)我們簡(jiǎn)要論述了國(guó)內(nèi)物流金融實(shí)務(wù)的開(kāi)展過(guò)程與特點(diǎn)

42、分析，從實(shí)際研討上看，國(guó)內(nèi)的研討最初主要是針對(duì)“物資銀行、“保兌倉(cāng)、“倉(cāng)單質(zhì)押等方面的討論。張平祥和韓旭杰曾對(duì)糧棉油貨款的倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)進(jìn)展了研討，但是并沒(méi)有將物流的概念納入進(jìn)來(lái)。羅齊和朱道立等與2002年提出“融通倉(cāng)的概念和運(yùn)作方式，以為融通倉(cāng)該當(dāng)是一個(gè)綜合性的第三方物流效力平臺(tái), 不僅為銀行與企業(yè)間的協(xié)作搭建了新的聯(lián)絡(luò)橋梁，協(xié)助 中小企業(yè)處理了融資渠道問(wèn)題，而且能使金融衍生工具有效地融入中小企業(yè)供應(yīng)鏈體系之中，為其提供高效的第三方物流效力。這個(gè)研討成果被國(guó)內(nèi)實(shí)際界和實(shí)務(wù)界廣泛認(rèn)同并付諸實(shí)際，其確立的幾種典型方式也是實(shí)際中最為常見(jiàn)的業(yè)務(wù)模型。隨后于洋、馮耕中、任文超等學(xué)者，先后經(jīng)過(guò)對(duì)物資銀行的

43、再次研討，得出了比較符合物流定義的規(guī)范的概念。直至2004 年鄒小芃和唐元琦初次提出“物流金融的概念，將其內(nèi)涵和外延進(jìn)展了界定。2005年11月，中國(guó)人民銀行公布了與世界銀行的重要協(xié)作工程“中國(guó)信貸人權(quán)益的法律維護(hù)的總報(bào)告，在其中就明確了開(kāi)展動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保方式的物流金融業(yè)務(wù)是處理中小企業(yè)融資問(wèn)題的有效渠道，并在法律制度方面提出了相關(guān)建立性的意見(jiàn)和建議。國(guó)家商務(wù)部于2021年3月發(fā)布了關(guān)于征求等兩項(xiàng)行業(yè)規(guī)范意見(jiàn)的函，其中將動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押監(jiān)管定義為：“出質(zhì)人以合法占有物品向質(zhì)權(quán)人出質(zhì)，作為歸還債務(wù)的擔(dān)保，監(jiān)管人接受質(zhì)權(quán)人的委托，在一定期限內(nèi)代質(zhì)權(quán)人對(duì)質(zhì)物進(jìn)展占有、管理的行為。這個(gè)概念由于是物流行業(yè)提出的，對(duì)于

44、倉(cāng)單質(zhì)押這種權(quán)益質(zhì)押并沒(méi)有做出明確的界定，主要是由于對(duì)于物流企業(yè)而言其關(guān)注與考量的重點(diǎn)是對(duì)質(zhì)物的倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管。從國(guó)內(nèi)近些年開(kāi)展的實(shí)務(wù)上看，物流金融主要構(gòu)成了以下三大類方式：一是以銀行為主導(dǎo)的物流金融運(yùn)作方式。借款企業(yè)將原資料或產(chǎn)廢品作為質(zhì)押物存入銀行指定的物流企業(yè)倉(cāng)庫(kù)，然后向銀行提出貸款懇求，物流企業(yè)受銀行委托對(duì)質(zhì)押物進(jìn)展驗(yàn)收大部分還進(jìn)展質(zhì)押物的價(jià)值評(píng)價(jià)并向銀行出具證明文件，銀行根據(jù)對(duì)借款企業(yè)貸款懇求的資信調(diào)查和質(zhì)押物價(jià)值評(píng)價(jià)報(bào)告向借款企業(yè)發(fā)放貸款，以質(zhì)押合同商定假設(shè)借款企業(yè)不能按期還款，銀行對(duì)質(zhì)押物有優(yōu)先受償?shù)臋?quán)益。物流企業(yè)同時(shí)還提供對(duì)質(zhì)押物的倉(cāng)儲(chǔ)保管以及質(zhì)押物的拍賣處置等效力。由于普通在此方式

45、項(xiàng)下，物流企業(yè)只收取物流效力費(fèi)和相關(guān)中介效力費(fèi)，不承當(dāng)貸款不能到期歸還的風(fēng)險(xiǎn)，銀行仍處于主導(dǎo)位置并承當(dāng)主要風(fēng)險(xiǎn)。該方式以存貨質(zhì)押最為典型。二是以物流企業(yè)為主導(dǎo)的物流金融運(yùn)作方式。以物流企業(yè)為主導(dǎo)的物流金融業(yè)務(wù)主要是融通倉(cāng)方式，它是物流和金融集成式的創(chuàng)新效力，物流企業(yè)提供代理 HYPERLINK baike.baidu/view/978878.htm t _blank 銀行進(jìn)展流動(dòng)資產(chǎn)的監(jiān)管，同時(shí)為為企業(yè)提供融資信息及其他配套的金融效力。該方式以倉(cāng)單質(zhì)押和保兌倉(cāng)最為典型。三是物流企業(yè)自營(yíng)方式。該方式不需求銀行參與，而是由物流企業(yè)向借款企業(yè)提供物流效力和金融效力。這種方式對(duì)物流企業(yè)具有較高要求，如

46、物流企業(yè)應(yīng)具有本人全資、控股或參股的金融機(jī)構(gòu)。受法律法規(guī)不允許混業(yè)運(yùn)營(yíng)及我國(guó)物流產(chǎn)業(yè)開(kāi)展的限制，目前我國(guó)尚沒(méi)有開(kāi)展此項(xiàng)物流金融業(yè)務(wù)的物流企業(yè)。但是思索到實(shí)際中有的物流企業(yè)利用本人的信譽(yù)和企業(yè)實(shí)力，開(kāi)展了類似自營(yíng)方式的物流金融效力，因此這種方式也有必要給予一定的分析討論。1.2.3 國(guó)內(nèi)物流金融的政策環(huán)境與法律規(guī)制從實(shí)務(wù)開(kāi)展以及上海鋼貿(mào)、青島德正系案件反映出來(lái)的問(wèn)題，我們可以看出我國(guó)的物流金融業(yè)務(wù)開(kāi)展主要存在以下一些問(wèn)題：一是對(duì)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)控制的立法和實(shí)務(wù)操作流程不夠完善導(dǎo)致業(yè)務(wù)范圍狹窄、效率低下，質(zhì)押物的選擇上也只局限于流動(dòng)性強(qiáng)的大宗商品，融資審批程序較為繁瑣。二是買賣信息不對(duì)稱不透明導(dǎo)致物流

47、金融信譽(yù)體系脆弱, 物流企業(yè)能夠?yàn)楸旧順I(yè)務(wù)的擴(kuò)展而隱瞞融資企業(yè)的重要信息，甚至編造虛偽數(shù)據(jù)，以協(xié)助 融資企業(yè)獲得銀行融資，這種品德風(fēng)險(xiǎn)正是最近一些案件頻發(fā)的根源。三是物流企業(yè)金融效力認(rèn)識(shí)不強(qiáng)和金融操作程度缺乏。我國(guó)物流業(yè)開(kāi)展起步較晚，規(guī)模和體量普通較小，運(yùn)營(yíng)管理程度還難以順應(yīng)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)開(kāi)展的要求，有戰(zhàn)略規(guī)劃地自動(dòng)開(kāi)展物流金融業(yè)務(wù)的物流企業(yè)更少。四是促進(jìn)物流金融開(kāi)展的外部配套環(huán)境不夠，信譽(yù)制度、質(zhì)押制度、擔(dān)保保險(xiǎn)制度等不充分，缺乏一致的行業(yè)規(guī)范和業(yè)務(wù)規(guī)范，沒(méi)有構(gòu)成一致的綜合信息和買賣平臺(tái)，沒(méi)有完善的物流企業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入制度。各地域、各企業(yè)都有各自的操作方式，成為物流金融開(kāi)展的主要妨礙。五是我國(guó)有關(guān)法律

48、、法規(guī)有待完善，物流金融快速安康開(kāi)展的法律保證體系還沒(méi)有構(gòu)成。我國(guó)法律規(guī)定不得混業(yè)運(yùn)營(yíng)，外匯控制政策非常嚴(yán)厲，也是物流金融國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)和國(guó)際化的主要妨礙之一。物流業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的新興產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，對(duì)于優(yōu)化資源配置、提高經(jīng)濟(jì)效益、加強(qiáng)國(guó)家綜合競(jìng)爭(zhēng)力具有重要的戰(zhàn)略意義。我國(guó)曾經(jīng)出臺(tái)了一系列政策，為物流行業(yè)的開(kāi)展?fàn)I造了一些向好的開(kāi)展環(huán)境，也對(duì)開(kāi)展物流金融業(yè)務(wù)給予了初步的政策支持。2021 年3 月，國(guó)務(wù)院印發(fā)，這是我國(guó)物流業(yè)的第一個(gè)專項(xiàng)規(guī)劃，將物流業(yè)明確為中國(guó)十大振興產(chǎn)業(yè)之一。2021 年4 月，交通運(yùn)輸部印發(fā)的中明確提出“要建立200 個(gè)功能完善的綜合性物流園區(qū)或公路貨運(yùn)樞紐。2021 年6 月，

49、國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議研討部署促進(jìn)物流業(yè)安康開(kāi)展任務(wù)，提出了八條促進(jìn)物流行業(yè)安康開(kāi)展的措施，其中明確“各級(jí)政府要加大對(duì)物流根底設(shè)備的投資扶持，積極引導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)物流企業(yè)的信貸支持，拓寬融資渠道。此外，一些省市也相繼出臺(tái)了支持物流金融開(kāi)展的政策，天津市濱海新區(qū)和天津東疆保稅港區(qū)也正在研討或曾經(jīng)出臺(tái)了一些政策，積極支持和開(kāi)展物流金融以及航運(yùn)融資等業(yè)務(wù)。綜合目前情況分析，物流金融的法律風(fēng)險(xiǎn)主要集中在合同條款商定、質(zhì)物的一切權(quán)以及防備品德犯罪等問(wèn)題上。由于物流金融業(yè)務(wù)涉及到多方主體，質(zhì)物的一切權(quán)在各主體間流轉(zhuǎn)，很能夠產(chǎn)生一切權(quán)的糾紛，而這些質(zhì)物一切權(quán)的糾紛主要是由于國(guó)內(nèi)還沒(méi)有完備的公示登記制度，同時(shí)

50、在合同條款的商定上不夠一致完善，而業(yè)務(wù)操作上沒(méi)有一致的行業(yè)規(guī)范又反過(guò)來(lái)誘使了法律風(fēng)險(xiǎn)的增長(zhǎng)，也給品德犯罪留下了空間。從法律規(guī)制上看，目前我國(guó)對(duì)物流金融可以被征引的法律法規(guī)主要包括、以及的一些條款，從實(shí)務(wù)對(duì)法律的需求度上看是亟待完善的部分，這也是導(dǎo)致物流金融實(shí)務(wù)中出現(xiàn)法律風(fēng)險(xiǎn)幾率比較高的重要要素。筆者所在的天津港集團(tuán)正在積極鼓勵(lì)所屬企業(yè)參與物流金融行業(yè)，并為此專門設(shè)立了金融事業(yè)部來(lái)從集團(tuán)層面加以管控，出臺(tái)了相應(yīng)管理方法。從實(shí)務(wù)和法律相結(jié)合的層面，筆者以下將經(jīng)過(guò)對(duì)正在運(yùn)營(yíng)的幾種典型物流金融方式的分析來(lái)討論其法律風(fēng)險(xiǎn)以及如何規(guī)制。第二章 存貨質(zhì)押融資的法律風(fēng)險(xiǎn)與規(guī)制第二章 存貨質(zhì)押融資的法律風(fēng)險(xiǎn)與規(guī)

51、制廣義上的存貨質(zhì)押融資包含了傳統(tǒng)的存貨質(zhì)押、倉(cāng)單質(zhì)押方式為主的權(quán)益質(zhì)押、保兌倉(cāng)、一致授信的融資等等，為了逐一分析不同類型的質(zhì)押特點(diǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)，本章只狹義地就傳統(tǒng)的存貨質(zhì)押融資進(jìn)展分析。經(jīng)過(guò)較為詳細(xì)地分析存貨質(zhì)押融資這個(gè)根底性的物流金融方式及其法律特性，其他隨附衍生的各種類型將更加容易辨析。第一節(jié) 存貨質(zhì)押融資的根本流程2.1.1 存貨質(zhì)押融資的普通概念及特點(diǎn)我國(guó)的和在質(zhì)押物方面并沒(méi)有采取列舉式或概述式的描畫(huà)，只是第二百零九條規(guī)定了“法律、行政法規(guī)制止轉(zhuǎn)讓的動(dòng)產(chǎn)不得出質(zhì)。按照第 一百八十條規(guī)定的“ 債務(wù)人或者第三人有權(quán)處分的以下財(cái)富可以抵押：一建筑物和其他土地附著物；二建立用地運(yùn)用權(quán)；三以招標(biāo)、

52、拍賣、公開(kāi)協(xié)商等方式獲得的荒地等土地承包運(yùn)營(yíng)權(quán)；四消費(fèi)設(shè)備、原資料、半廢品、產(chǎn)品；五正在建造的建筑物、船舶、航空器；六交通運(yùn)輸工具；七法律、行政法規(guī)未制止抵押的其他財(cái)富。抵押人可以將前款所列財(cái)富一并抵押。同時(shí)，根據(jù)的規(guī)定，“存貨是指企業(yè)在日常活動(dòng)中持有以備出賣的庫(kù)存商品或商品、處在消費(fèi)過(guò)程中的在產(chǎn)品、在消費(fèi)過(guò)程或提供勞務(wù)過(guò)程中耗用的資料和物料等綜合。詳細(xì)來(lái)講，存貨包括各類原資料、在產(chǎn)品、半廢品、庫(kù)存商品、商品以及周轉(zhuǎn)資料(含包裝物、低值易耗品)等。綜合上述幾個(gè)規(guī)范性法律文件來(lái)看，第 一百八十條第四款所述的“原資料、半廢品、 廢品等流動(dòng)性資產(chǎn)，在企業(yè)財(cái)務(wù)核算中被列支在“存貨科目中，將上述動(dòng)產(chǎn)用于

53、質(zhì)押融資的普通被稱為“存貨質(zhì)押融資。按照中華人民共和國(guó)國(guó)家規(guī)范GB/T 1834542006，“存貨質(zhì)押融資是指需求融資的企業(yè)，將其擁有的存貨做質(zhì)物，向提供資金的銀行出質(zhì)，同時(shí)將質(zhì)物轉(zhuǎn)交給具有合法保管存貨資歷的物流企業(yè)進(jìn)展保管，以獲得貸方貸款的業(yè)務(wù)活動(dòng)，是物流企業(yè)參與下的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)。存貨質(zhì)押有以下幾個(gè)特點(diǎn)：一是存貨質(zhì)押的質(zhì)物必需是法律規(guī)定可以轉(zhuǎn)讓的動(dòng)產(chǎn)在實(shí)務(wù)中表現(xiàn)為原資料、半廢品、廢品居多，不動(dòng)產(chǎn)和法律制止轉(zhuǎn)讓的動(dòng)產(chǎn)不得出質(zhì)；二是出質(zhì)人可以是債務(wù)人本人，也可以是第三人在實(shí)務(wù)中普通是債務(wù)人本人或直接關(guān)聯(lián)人較多；三是質(zhì)物必需轉(zhuǎn)移給質(zhì)權(quán)人占有或者轉(zhuǎn)移/保管至質(zhì)權(quán)人指定的第三人監(jiān)管，質(zhì)押合同才生效在

54、國(guó)外有不轉(zhuǎn)移質(zhì)物的質(zhì)押方式，國(guó)內(nèi)法律制止，但實(shí)務(wù)中經(jīng)各方協(xié)商后也開(kāi)場(chǎng)有這樣的業(yè)務(wù)存在；四是質(zhì)權(quán)人就質(zhì)物有優(yōu)先受償?shù)臋?quán)益，法律有制止流質(zhì)的規(guī)定，普通銀行都是經(jīng)過(guò)變賣、拍賣質(zhì)物等方式得到貨幣受償?，F(xiàn)階段在我國(guó)，由于對(duì)物流業(yè)界定和準(zhǔn)入條件都不是很明確，物流業(yè)的從業(yè)主體參差不齊，規(guī)模和業(yè)務(wù)操控才干千差萬(wàn)別，很多物流企業(yè)規(guī)模較小而且網(wǎng)絡(luò)建立缺失，因此不能夠開(kāi)展更多方式更大規(guī)模的質(zhì)押方式，存貨質(zhì)押融資當(dāng)然地成為根底形狀也是主要業(yè)務(wù)方式。普通存貨質(zhì)押融資主要遭到物流企業(yè)本身規(guī)模是業(yè)務(wù)程度等條件的限制，以委托監(jiān)管方式為主，在針對(duì)規(guī)模較大或者網(wǎng)絡(luò)建立較好的大型物流集團(tuán)時(shí)，銀行才會(huì)采取一致授信方式。目前存貨質(zhì)押融

55、資那么以這兩種方式為主。2.1.2 委托監(jiān)管方式的流程在委托監(jiān)管方式中，借款企業(yè) (主要是貨主，普通也是出質(zhì)人)首先要與銀行簽署貸款協(xié)議等，借款企業(yè)、銀行以及銀行指定的物流企業(yè)普通會(huì)共同簽署倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管協(xié)議，有的物流企業(yè)還與銀行專門簽署委托監(jiān)管協(xié)議。隨后借款企業(yè)按照商定將貨物存放到指定的倉(cāng)庫(kù)在美國(guó)，貨主可以將貨物存放在金融機(jī)構(gòu)認(rèn)可的貨主本人倉(cāng)庫(kù)里，物流企業(yè)驗(yàn)貨確認(rèn)開(kāi)立公用存貨 HYPERLINK baike.baidu/view/257288.htm t _blank 倉(cāng)單銀行可以委托物流企業(yè)出具質(zhì)物種類、數(shù)量、價(jià)值等報(bào)告；借款企業(yè)將存貨倉(cāng)單交付銀行并提出 HYPERLINK baike.baid

56、u/view/4227783.htm t _blank 存貨質(zhì)押貸款懇求。銀行審核后，與貨主簽署 HYPERLINK baike.baidu/view/62273.htm t _blank 貸款合同和存貨質(zhì)押合同，按照存貨價(jià)值的一定比例發(fā)放貸款資金至貨主在本銀行開(kāi)立的監(jiān)管賬戶。最終程序假設(shè)是貸款到期后貸款人還款那么解除質(zhì)押合同和監(jiān)管合同，假設(shè)在 HYPERLINK baike.baidu/view/62273.htm t _blank 貸款期內(nèi)貸款人銷售質(zhì)押物時(shí)，可商定貨款全額劃入銀行指定監(jiān)管賬戶，銀行按商定根據(jù)到賬 HYPERLINK baike.baidu/view/1578919.htm

57、 t _blank 金額開(kāi)具針對(duì)質(zhì)物的分提單給借款企業(yè)，物流企業(yè)按商定要求核實(shí)后給予相應(yīng)的貨物出庫(kù)；貸款到期歸還后，余款可由借款企業(yè)自行支配。假設(shè)貸款不能按商定歸還，那么銀行可以經(jīng)過(guò)變賣、拍賣存貨以優(yōu)先受償。普通情況下，委托監(jiān)管只需求 HYPERLINK baike.baidu/view/241846.htm t _blank 物流企業(yè)行使一些和倉(cāng)儲(chǔ)相關(guān)的簡(jiǎn)單監(jiān)管職能；當(dāng)然，在銀行授權(quán)委托比較復(fù)雜的情況下， HYPERLINK baike.baidu/view/241846.htm t _blank 物流企業(yè)可以按照委托行使一些特殊的監(jiān)管職能，比如貨物的檢驗(yàn)、評(píng)價(jià)等等。委托監(jiān)管的存貨質(zhì)押方式按

58、照對(duì)質(zhì)物的保管分為三種類型：一是靜態(tài)質(zhì)押方式，是指在質(zhì)押期間，質(zhì)物一直處于封存固定形狀，可以是單一倉(cāng)單項(xiàng)下，也可以是多倉(cāng)單項(xiàng)下，直到質(zhì)物所擔(dān)保的貸款清償為止；二是動(dòng)態(tài)質(zhì)押，是指在質(zhì)押期間，質(zhì)物可按借貸雙方商定的方式進(jìn)展置換、流動(dòng)，物流企業(yè)按照質(zhì)權(quán)人的指示擔(dān)任監(jiān)管貨物進(jìn)出庫(kù)和總量有人以為動(dòng)態(tài)質(zhì)押的性質(zhì)該當(dāng)是浮動(dòng)抵押，但從法律規(guī)定上看，它更加符合質(zhì)押的法律特征，而且它是在總的質(zhì)押合同項(xiàng)下對(duì)一定范圍的質(zhì)物進(jìn)展調(diào)整而已；三是保證金與質(zhì)物互換的質(zhì)押，是指在質(zhì)押期間，借款企業(yè)經(jīng)過(guò)向銀行支付保證金以贖出部分質(zhì)物，當(dāng)保證金數(shù)額等同于所擔(dān)保的債務(wù)數(shù)額時(shí)，銀行解除與出質(zhì)人的質(zhì)押合同，同時(shí)指示物流企業(yè)解除質(zhì)押監(jiān)管，

59、質(zhì)押融資的債務(wù)債務(wù)關(guān)系和擔(dān)保關(guān)系消滅。在我國(guó)，由于物流企業(yè)普通受規(guī)模和才干限制，采取靜態(tài)質(zhì)押的形狀較多，動(dòng)態(tài)質(zhì)押較少，很少出現(xiàn)第三種類型的業(yè)務(wù)。還有按照本地庫(kù)和異地庫(kù)、單一庫(kù)和多庫(kù)區(qū)分的，在法律角度上分析的意義不大，但是從實(shí)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上看，本地庫(kù)比異地庫(kù)、單一庫(kù)比多庫(kù)區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)小，易于防備風(fēng)險(xiǎn)和管理內(nèi)控。2.1.3 一致授信方式的流程一致授信方式普通只適用于規(guī)模較大的物流企業(yè)集團(tuán)或以大型集團(tuán)為母公司的物流企業(yè)，銀企之間簽署長(zhǎng)期的戰(zhàn)略協(xié)作框架協(xié)議并以此為一句簽署存貨質(zhì)押的一致授信協(xié)議，同時(shí)這種方式也能從一定程度上降低物流企業(yè)參與品德犯罪的激動(dòng)。一致授信就是銀行根據(jù)長(zhǎng)期協(xié)作的 HYPERLINK bai

60、ke.baidu/view/241846.htm t _blank 物流企業(yè)的規(guī)模、管理程度、運(yùn)營(yíng)情況、資信程度，把貸款額度直接授信給物流企業(yè)， HYPERLINK baike.baidu/view/241846.htm t _blank 物流企業(yè)再根據(jù)借款企業(yè)的運(yùn)營(yíng)資信情況和 HYPERLINK baike.baidu/view/257718.htm t _blank 質(zhì)押物條件等給予客戶 HYPERLINK baike.baidu/view/62273.htm t _blank 貸款，并且利用客戶存放在監(jiān)管倉(cāng)庫(kù)的貨物作為貸款的擔(dān)保。 HYPERLINK baike.baidu/view/2