人民幣匯率風險簡介課件

1、貿(mào)易融資產(chǎn)品防范外匯匯率風險的研討和工作協(xié)調(diào)內(nèi)容提綱人民幣匯率變化的現(xiàn)狀公司面臨外匯風險現(xiàn)狀防范外匯匯率風險的措施貿(mào)易融資金融產(chǎn)品簡介國際業(yè)務部門在貿(mào)易融資中的業(yè)務管理貿(mào)易融資業(yè)務辦理流程的規(guī)范概述隨著公司的不斷發(fā)展壯大，進出口的業(yè)務范圍不斷擴大，公司的進出口業(yè)務量也隨之增加，從而公司外匯資金流量在財務上占有很大的比重。外匯資金由于受結(jié)算方式、付款期限、支付的貨幣幣種等因素的影響，相對于人民幣存在著更大的風險，人民幣匯率的變動會對公司的收入和利潤率產(chǎn)生明顯的影響。如何對外匯資金的安全性和效益行進行管理成為公司日常經(jīng)營管理活動的重要內(nèi)容。 一、人民幣升值現(xiàn)狀 12月13日人民幣對美元中間價為7.

2、8254，最近一個月升值0.5%，人民幣自匯改以來的升值幅度達到了3.5，加上匯改時一次性上調(diào)的2，人民幣到目前為止已累計升值了5.5。近期人民幣升值的匯率波動幅度有進一步加大的趨勢，而且，這一趨勢在相當長的一段時間內(nèi)仍將得以延續(xù)。 人民幣政策現(xiàn)狀逐步擴大靈活性是我國匯率改革的明確政策方向。12月7日2006年中國金融穩(wěn)定報告重申將進一步完善匯率形成機制改革，發(fā)揮市場供求在人民幣匯率形成機制中的作用?！耙换@子貨幣”參考作用的權(quán)重慢慢在減弱，市場因素慢慢在增強。人民幣匯率的波動將越來越依賴于國際外匯市場的變動，所以對外匯風險管理的要求進一步提高。 人民幣升值的市場背景我國今年GDP增幅預計在10

3、.5%左右，有望達到1995年以來最大增幅，前11個月貿(mào)易順差達1565億美元，遠遠高于去年同期1020億美元，我國的外匯儲備已超多1萬億美元。經(jīng)濟的發(fā)展過度的依賴于投資和出口的增長。中國貿(mào)易盈余是中國存在的最大的經(jīng)濟問題之一，人民幣升值雖然不是唯一的調(diào)控方法，但也是非常重要的調(diào)控手段。人民幣升值現(xiàn)狀中國銀行遠期報價幣種06.12.136個月報價升值幅度12個月報價升值幅度美元782.54772.261.31%763.682.41%歐元1038.41033.800.44%1027.741.03%外匯走勢美元在中期走弱近期，美國經(jīng)濟發(fā)展放慢，第三季度房價增幅為1998年來最低，房市低迷開始對消費

4、者支出和資本開支產(chǎn)生影響，加上各國央行分散美元外匯儲備。美國經(jīng)濟放緩且可能降息的預期引發(fā)的美元的跌勢,美元兌英鎊跌至14年低位.美元兌歐元亦下滑至20個月新低 .美國利率料將持穩(wěn)或下降, 歐元區(qū)利率卻呈上升,對美元不斷造成打壓. 外匯走勢歐元維持強勢 歐洲經(jīng)濟前景普遍樂觀，歐洲央行在12月的會議上升息至3.50%。歐洲利率趨升支持歐元走強。歐元區(qū)第三季度GDP增長小幅放緩，但仍依然處于強勁水平。 歐盟預計歐元區(qū)明年一、二季度的經(jīng)濟增長季率將提高至約0.6%。經(jīng)濟增長令歐洲11月通脹呈現(xiàn)近7個月來首次加速，11月歐元區(qū)通脹年率達到1.8%，高于10月時的1.6%，預計到明年第一季度將升破歐洲央行

5、設定的2.0%的上限。市場加強對歐洲明年將繼續(xù)升息的預期，支持歐元持續(xù)上漲。外匯走勢日元長期升值 自今年5月中旬至10月中旬，日元呈貶值趨勢，此時日本中央銀行剛剛解除了實施了5年多的零利率政策，將銀行間的無擔保隔夜拆借利率提高到0.25%， 走出了長達十余年的經(jīng)濟低迷，國民經(jīng)濟正在得到改善，在最近一段時期內(nèi)顯示了良好的增長勢頭。GDP連續(xù)出現(xiàn)同比季度正增長，就業(yè)率持續(xù)上升，通貨緊縮不斷得到抑制，銀行系統(tǒng)危機得到相當?shù)母纳?，各項?jīng)濟指數(shù)均呈現(xiàn)良性發(fā)展的態(tài)勢。 雖然日本政府一直以來有干預外匯市場來阻止日元的升值的行為，但這樣會讓市場更為清楚的意識到美元兌日元仍有下調(diào)的空間。美日元低迷的狀態(tài)僅僅是短

6、期現(xiàn)象。人民幣匯率中間價 對美元 人民幣匯率中間價 對歐元 人民幣匯率中間價 對日元 目前我公司外匯風險現(xiàn)狀一、遠期收匯風險二、定價風險三、國家風險外匯風險的概況公司與外國貿(mào)易伙伴進行貿(mào)易往來，從報價開始一直到貨款收齊，其間經(jīng)歷三個階段的風險，報價風險（賣方以外幣報出單價，到雙方簽約為止）；訂貨風險（從簽約開始，到交貨為止）；收款風險（從交貨開始，到貨款收齊為止）。公司真正承受交易風險是從簽約開始，一直到貨款收齊為止。 目前我公司外匯風險現(xiàn)狀一、遠期收匯風險 目前我公司出口結(jié)算方式以信用證為主，其中遠期信用證占有相當大的比例，除此之外還有一部分遠期保函結(jié)算方式，在人民幣升值背景下，這些遠期收匯

7、將面臨貶值風險。 目前我公司外匯風險現(xiàn)狀二、定價風險 上半年之前簽訂的合同一般按照美元兌人民幣7.8折算，如果當前繼續(xù)按照7.8的價格，將面臨著到期收匯貶值的風險。 現(xiàn)在部分合同價格條款上未規(guī)定匯率變動所引起的價格調(diào)整條款。目前我公司外匯風險現(xiàn)狀三、國家風險 我公司主要出口地區(qū)為中東、非洲、拉美、東歐等國家，這些國家在地緣政治、軍事、經(jīng)濟等方面不穩(wěn)定，其中尤以伊朗等國家風險最高。防范人民幣匯率風險的措施一、付款期限方面措施二、定價措施三、國家風險防范措施四、外匯金融產(chǎn)品運用措施防范人民幣匯率風險的措施一、付款期限的措施 盡量避免采用遠期收匯，更多的采用即期或預付的形式。一筆應收時間結(jié)構(gòu)對外匯風

8、險的大小具有直接的影響。如果在進出口預測貨幣貶值或下降，則應與外商及早簽訂合同，或把交貨期提前，或提出收匯時間，以便早收貨款。 防范人民幣匯率風險的措施二、定價措施 簽訂合同時，應綜合分析合同中幣種、計價時間、貨幣的匯率等因素，在保障利潤率的前提下，把利率和匯率因素匡算在成本之內(nèi)，外匯匯率的確定以合同到期付款日的遠期匯率為依據(jù)。財務部在收集整理相關(guān)數(shù)據(jù)。防范人民幣匯率風險的措施三、貨幣保值條款 如果匯率發(fā)生變動，則在結(jié)算或清償時，根據(jù)當時匯率變動幅度，比如當合同幣種兌人民幣匯率變動超過1%或者2%，合同貨幣價格做相應調(diào)整。防范人民幣匯率風險的措施四、國家風險方法措施 應特別關(guān)注出口業(yè)務中高風險的國家