高端精密連接器公司風(fēng)險(xiǎn)管理（參考）

1、泓域/高端精密連接器公司風(fēng)險(xiǎn)管理高端精密連接器公司風(fēng)險(xiǎn)管理xx有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc110777130 一、 財(cái)產(chǎn)中的權(quán)益 PAGEREF _Toc110777130 h 3 HYPERLINK l _Toc110777131 二、 財(cái)產(chǎn)的類(lèi)型 PAGEREF _Toc110777131 h 6 HYPERLINK l _Toc110777132 三、 洪水 PAGEREF _Toc110777132 h 7 HYPERLINK l _Toc110777133 四、 財(cái)產(chǎn)損失原因的分類(lèi) PAGEREF _Toc110777133 h 10

2、 HYPERLINK l _Toc110777134 五、 敏感性分析及波動(dòng)性分析 PAGEREF _Toc110777134 h 11 HYPERLINK l _Toc110777135 六、 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 PAGEREF _Toc110777135 h 12 HYPERLINK l _Toc110777136 七、 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc110777136 h 17 HYPERLINK l _Toc110777137 八、 關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc110777137 h 18 HYPERLINK l _Toc110777138 九、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc

3、110777138 h 18 HYPERLINK l _Toc110777139 十、 連接器行業(yè)特點(diǎn) PAGEREF _Toc110777139 h 19 HYPERLINK l _Toc110777140 十一、 必要性分析 PAGEREF _Toc110777140 h 21 HYPERLINK l _Toc110777141 十二、 公司概況 PAGEREF _Toc110777141 h 22 HYPERLINK l _Toc110777142 公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc110777142 h 22 HYPERLINK l _Toc110777143 公司合

4、并利潤(rùn)表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc110777143 h 22 HYPERLINK l _Toc110777144 十三、 進(jìn)度計(jì)劃 PAGEREF _Toc110777144 h 23 HYPERLINK l _Toc110777145 項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃一覽表 PAGEREF _Toc110777145 h 23 HYPERLINK l _Toc110777146 十四、 投資估算 PAGEREF _Toc110777146 h 24 HYPERLINK l _Toc110777147 建設(shè)投資估算表 PAGEREF _Toc110777147 h 26 HYPERLINK l _T

5、oc110777148 建設(shè)期利息估算表 PAGEREF _Toc110777148 h 27 HYPERLINK l _Toc110777149 流動(dòng)資金估算表 PAGEREF _Toc110777149 h 28 HYPERLINK l _Toc110777150 總投資及構(gòu)成一覽表 PAGEREF _Toc110777150 h 30 HYPERLINK l _Toc110777151 項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc110777151 h 31財(cái)產(chǎn)中的權(quán)益財(cái)產(chǎn)對(duì)應(yīng)于相應(yīng)的權(quán)益，只有對(duì)財(cái)產(chǎn)擁有合法權(quán)益的個(gè)人或組織才可能因財(cái)產(chǎn)損毀而遭受一定的經(jīng)濟(jì)損失。在識(shí)別和評(píng)估企業(yè)

6、商業(yè)活動(dòng)中所涉及的財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露時(shí)，必須了解與財(cái)產(chǎn)有關(guān)的各種權(quán)益，這樣才能對(duì)潛在的財(cái)產(chǎn)損失進(jìn)行評(píng)價(jià)。財(cái)產(chǎn)合法權(quán)益的擁有者主要有以下幾類(lèi)：1.所有者所有者對(duì)財(cái)產(chǎn)的擁有分為獨(dú)家所有和部分所有兩種。最清楚的財(cái)產(chǎn)權(quán)益就是單一所有。所有者要承受財(cái)產(chǎn)遭受的直接損失、間接損失和時(shí)間因素?fù)p失。如果企業(yè)只擁有某項(xiàng)財(cái)產(chǎn)的部分所有權(quán)，那么它就只承擔(dān)該項(xiàng)財(cái)產(chǎn)相應(yīng)比例的部分損失。2.持有擔(dān)保品的債權(quán)人持有擔(dān)保品的債權(quán)人包括：抵押品的受押者；處于留置權(quán)限制下的制造商；因運(yùn)輸費(fèi)用或存儲(chǔ)費(fèi)用而擁有貨物留置權(quán)的運(yùn)輸公司或倉(cāng)儲(chǔ)公司；在有條件的銷(xiāo)售合同中，因購(gòu)買(mǎi)貨款未付足而留置不動(dòng)產(chǎn)的賣(mài)主等。持有擔(dān)保品的債權(quán)人對(duì)于用作貸款保證的財(cái)產(chǎn)

7、擁有一定的權(quán)益，因?yàn)檫@項(xiàng)財(cái)產(chǎn)的損毀會(huì)影響債權(quán)人向債務(wù)人索賠的能力。一旦擔(dān)保品損毀，債權(quán)人承擔(dān)的損失并不是這項(xiàng)財(cái)產(chǎn)的價(jià)值，而是貸款的未償額。另一方面，從信貸中得到的收益是潛在收益。3.賣(mài)方和買(mǎi)方在無(wú)條件銷(xiāo)售合同中，當(dāng)財(cái)產(chǎn)損毀或滅失時(shí)，擁有法定所有權(quán)的一方就會(huì)承擔(dān)損失，另一方面，其潛在的收益就是銷(xiāo)售利潤(rùn)。很多情況下，買(mǎi)賣(mài)合同中都規(guī)定了什么時(shí)候財(cái)產(chǎn)所有權(quán)從賣(mài)方轉(zhuǎn)移到買(mǎi)方。例如，在以離岸價(jià)格、成本加運(yùn)費(fèi)價(jià)或到岸價(jià)格成交的合同中，當(dāng)貨物越過(guò)船舷或裝上船只，所有權(quán)即由賣(mài)方轉(zhuǎn)移至買(mǎi)方。在以裝運(yùn)港船邊交貨價(jià)成交的合同中，當(dāng)貨物由賣(mài)方運(yùn)送至停泊于裝貨港的載貨船船邊時(shí)、達(dá)到其裝貨用具所能達(dá)到的范圍內(nèi)或搬入碼頭倉(cāng)庫(kù)

8、時(shí)，貨物所有權(quán)即由賣(mài)方轉(zhuǎn)移至買(mǎi)方。在以目的港船邊交貨價(jià)成交的合同中，當(dāng)賣(mài)方將貨物運(yùn)送到目的港，在船邊交給買(mǎi)方時(shí)，貨物的所有權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移。在所有權(quán)轉(zhuǎn)移前后，同一財(cái)產(chǎn)屬于不同的所有者，財(cái)產(chǎn)發(fā)生損毀時(shí)，損失的承擔(dān)者也不同。4.承租人承租人并不擁有其所使用的財(cái)產(chǎn)，但在規(guī)定時(shí)期內(nèi)繼續(xù)使用該財(cái)產(chǎn)有著受法律保護(hù)的權(quán)益。承租人也有義務(wù)在期滿(mǎn)后歸還該財(cái)產(chǎn)。承租人的這些權(quán)利和義務(wù)一般都在租賃協(xié)議中有所規(guī)定。由于承租人對(duì)于財(cái)產(chǎn)的這種特殊的角色，他一般不會(huì)面臨財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露，但有三種例外情況值得注意：首先，承租人應(yīng)對(duì)由于自己的過(guò)失而造成的財(cái)產(chǎn)損失負(fù)責(zé)。例如，由于使用、保管或維修保養(yǎng)不當(dāng)，造成租用財(cái)產(chǎn)損壞、滅失的，要負(fù)責(zé)修

9、復(fù)或賠償；如果擅自拆改房屋、設(shè)備等財(cái)產(chǎn)，要負(fù)責(zé)賠償由此造成的損失。其次，某些情況下，承租人對(duì)意外事故造成的財(cái)產(chǎn)損失也要負(fù)責(zé)。例如，有些租賃合同中就規(guī)定，承租人將財(cái)產(chǎn)歸還給出租人時(shí)，其財(cái)產(chǎn)狀況應(yīng)與接收時(shí)的狀況一樣好，損耗除外。這就意味著承租人除了要對(duì)因自己疏忽造成的損失負(fù)責(zé)以外，對(duì)意外事件造成的損失也有責(zé)任。當(dāng)然，承租人也可以通過(guò)合同條款將這些責(zé)任轉(zhuǎn)移給出租人。最后，承租人在使用租賃財(cái)物時(shí)，可能會(huì)對(duì)其進(jìn)行改善，以從中獲得某種利益。例如，商場(chǎng)承租人可能會(huì)在所租場(chǎng)所內(nèi)安裝玻璃櫥窗以陳列樣品，餐館承租人可能會(huì)將所租場(chǎng)所分割為多個(gè)小房間。大多數(shù)租約都規(guī)定，出租人對(duì)承租人所進(jìn)行的改善不負(fù)責(zé)任。在租賃期，承

10、租人對(duì)這部分財(cái)產(chǎn)具有所有權(quán)權(quán)益。如果這些改善是可以搬遷的，那么如果改善發(fā)生損失，則損失視同承租人在租賃場(chǎng)所放置的其他動(dòng)產(chǎn)；如果這些改善不能搬遷，則一旦發(fā)生損毀，承租人的損失就取決于這些改善在租約剩余期限內(nèi)的價(jià)值。此外，如果租約可以展期，還可以使用重置成本法來(lái)評(píng)估承租人的損失。5.受托人受托人是指按照委托合同從另一方（委托人）那里取得財(cái)產(chǎn)的人。他暫時(shí)擁有屬于他人的財(cái)產(chǎn)，如洗衣店、倉(cāng)庫(kù)、修理廠等，他們對(duì)屬于別人的財(cái)產(chǎn)進(jìn)行清洗、保存和維修。受托人對(duì)財(cái)產(chǎn)損失所承擔(dān)的責(zé)任通常取決于受托物的性質(zhì)。一般來(lái)說(shuō)，受托人對(duì)所保管的財(cái)產(chǎn)有合理注意的責(zé)任，他對(duì)由自己的疏忽引起的損失要負(fù)責(zé)。因此，對(duì)于托管財(cái)產(chǎn)，受托人所

11、面臨的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上是一種責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)，只是由于承擔(dān)這一責(zé)任的代價(jià)等于財(cái)產(chǎn)的重置成本，因此風(fēng)險(xiǎn)管理人員在評(píng)估受托人所面臨的這種風(fēng)險(xiǎn)時(shí)會(huì)視為受托人擁有這些財(cái)產(chǎn)。6.所有者代理人受托人如果愿意承擔(dān)所托財(cái)產(chǎn)因意外事故所造成的損失，則受托人就成為財(cái)物所有者的代理人。當(dāng)受托人成為所有者代理人后，他不僅要對(duì)由自己的疏忽引起的損失負(fù)責(zé)，還要對(duì)由意外事故引起的損失負(fù)責(zé)。當(dāng)然，此時(shí)他對(duì)所托財(cái)物也享有了某些權(quán)益。財(cái)產(chǎn)的類(lèi)型財(cái)產(chǎn)的含義要比實(shí)物資產(chǎn)或有形資產(chǎn)的范圍大得多，它是指一組源自某項(xiàng)有形的實(shí)物資產(chǎn)的權(quán)利或者是關(guān)于該有形的實(shí)物資產(chǎn)的某一部分的一組權(quán)利，只要這項(xiàng)實(shí)物資產(chǎn)具有獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。財(cái)產(chǎn)所指的實(shí)物資產(chǎn)包括不動(dòng)產(chǎn)和動(dòng)產(chǎn)

12、兩類(lèi)。不動(dòng)產(chǎn)是指“土地以及在土地上生長(zhǎng)、建造或固定的任何實(shí)物”，動(dòng)產(chǎn)是指“除不動(dòng)產(chǎn)之外任何被擁有的財(cái)產(chǎn)”。不動(dòng)產(chǎn)通常包括：土地，土地上的湖泊、河流、地下水、礦藏、景觀以及動(dòng)植物等、建筑，物及其附屬物。動(dòng)產(chǎn)則包括除此之外的其他物品，如貨幣、機(jī)器、設(shè)備和用品、原材料、生產(chǎn)流程中的未成品、成品、重要文件、運(yùn)輸工具等。洪水洪水災(zāi)害是指超出水道的天然或人工限制水流危及人們生命財(cái)產(chǎn)安全的現(xiàn)象。中國(guó)是世界上洪水災(zāi)害發(fā)生最頻繁的國(guó)家。洪水主要集中在東部，目前約1/10的國(guó)土面積、5億人口、5億畝耕地、100多座大中城市、全國(guó)70%的工農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值受到洪水風(fēng)險(xiǎn)的威脅。時(shí)間上，除黃河凌汛外，中國(guó)的洪水大都發(fā)生在79

13、月；地區(qū)上，洪水主要發(fā)生在中國(guó)七大江河及其支流的中下游地區(qū)。（1）長(zhǎng)江長(zhǎng)江水災(zāi)的主要特點(diǎn)是：發(fā)生頻率高一般性水災(zāi)年年發(fā)生，大水災(zāi)大約35年發(fā)生一次，特大水災(zāi)大約1020年發(fā)生一次。水災(zāi)范圍廣。汛期長(zhǎng)，洪水峰高量大一一長(zhǎng)江干流實(shí)測(cè)最大洪水流量92600米/秒（大通，1954年），調(diào)查最大洪水流量110000米/秒（枝城，1870年）。一次特大洪水過(guò)程歷時(shí)常常超過(guò)50天，1998年特大洪水自6月中旬到8月底，歷時(shí)兩個(gè)多月。洪水年際變化較小。伴隨暴雨洪水，中上游地區(qū)常發(fā)生數(shù)以萬(wàn)計(jì)的崩塌、滑坡、泥石流，因此進(jìn)一步加劇了災(zāi)害的破壞損失程度。泥沙淤積比較嚴(yán)重，江湖行洪、蓄洪能力逐漸下降，洪水水位不斷升高，

14、洪水災(zāi)害趨于嚴(yán)重，防洪抗災(zāi)難度越來(lái)越大。主要洪災(zāi)區(qū)人口、城鎮(zhèn)、財(cái)產(chǎn)密集，經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)，洪災(zāi)破壞損失嚴(yán)重。（2）淮河1991年淮河流域發(fā)生較大洪水，淮河正陽(yáng)關(guān)、蚌埠水位分別為26.51米和21.98米，居新中國(guó)成立后的第二位。由于當(dāng)時(shí)淮河干流洪水位長(zhǎng)期居高不下，加上沿淮兩岸地勢(shì)低洼和嚴(yán)重的雨情水情，形成“關(guān)門(mén)淹”。這次洪水使全流域受災(zāi)面積達(dá)8000多萬(wàn)畝，直接經(jīng)濟(jì)損失340億元，京滬、淮南等鐵路交通幾度中斷，損失十分嚴(yán)重。（3）黃河黃河下游洪水分為暴雨洪水和冰凌洪水兩種類(lèi)型。暴雨洪水由暴雨形成，一般發(fā)生在6月下旬至10月中旬，7、8月份最大。洪水主要來(lái)源于中游地區(qū)。黃河下游東壩頭以，下，黃河流向

15、轉(zhuǎn)為東北方向，由于緯度的變化，溫度的差異，容易形成冰凌洪水。黃河下游屬于不穩(wěn)定封河和開(kāi)河，凌洪災(zāi)害在12月至來(lái)年3月上旬之間時(shí)有發(fā)生。治黃以來(lái)的兩次堤防決口就發(fā)生在凌汛季節(jié)。（4）海河海河流域主要分布在我國(guó)華北地區(qū)，沿渤海灣向西扇形打開(kāi)。海河流域洪水由暴雨形成，故洪水發(fā)生的時(shí)間和分布與暴雨基本一致。洪水發(fā)生時(shí)間一般都在69月。特大洪水多出現(xiàn)在7、8月。（5）珠江珠江流域洪水災(zāi)害頻繁，尤以中下游和三角洲為甚。近年來(lái)，洪水出現(xiàn)的幾率日漸增大，洪災(zāi)造成的損失也隨著人口的增加和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而日益加重。據(jù)廣東、廣西兩省（自治區(qū)）19881998年十年來(lái)的統(tǒng)計(jì)，直接經(jīng)濟(jì)損失達(dá)1873億元，平均每年損失184

16、億元。（6）遼河遼河流域暴雨多集中在78月，暴雨歷時(shí)一般在3天以?xún)?nèi)，主要雨量集中在24小時(shí)內(nèi)。由于暴雨歷時(shí)短，雨量集中，主要產(chǎn)流區(qū)為山區(qū)、丘陵，產(chǎn)流速度快，故洪水峰高量小，陡漲陡落。（7）松花江松花江洪水主要發(fā)生在79月，尤以8月為多，洪水主要來(lái)自嫩江和第二松花江的上游山區(qū)及廣大區(qū)間。由于河槽的調(diào)蓄影響，洪水傳播時(shí)間較長(zhǎng)，漲落較慢。財(cái)產(chǎn)損失原因的分類(lèi)財(cái)產(chǎn)損失的原因包括以下三種類(lèi)型：（1）自然原因自然原因是指由自然力造成的財(cái)產(chǎn)損失的原因，例如水災(zāi)、干旱、地震、風(fēng)災(zāi)、蟲(chóng)災(zāi)、塌方、雷擊、溫度過(guò)高等。（2）社會(huì)原因社會(huì)原因包括違反個(gè)人行為準(zhǔn)則，如縱火、爆炸、盜竊、恐怖活動(dòng)、污染、放射性污染、疏忽大意等

17、，以及群體的越軌行為，如暴亂等。（3）經(jīng)濟(jì)原因經(jīng)濟(jì)原因指的是經(jīng)濟(jì)衰退等方面的原因，這些原因不像自然原因和社會(huì)原因那樣有著明顯的影響，它對(duì)財(cái)產(chǎn)的致?lián)p作用更加隱蔽和復(fù)雜。如股價(jià)下跌導(dǎo)致股票貶值，技術(shù)進(jìn)步導(dǎo)致設(shè)備貶值等。敏感性分析及波動(dòng)性分析2、敏感性分析敏感性分析通過(guò)金融資產(chǎn)價(jià)值對(duì)相關(guān)市場(chǎng)因子的敏感度來(lái)評(píng)估其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。敏感度是指當(dāng)市場(chǎng)因子發(fā)生變化時(shí)，金融資產(chǎn)價(jià)值的變化幅度。敏感度描述了金融資產(chǎn)對(duì)相關(guān)市場(chǎng)因子變化的反應(yīng)，敏感度越大的金融資產(chǎn)，受市場(chǎng)因子變化的影響越大，相應(yīng)地，風(fēng)險(xiǎn)越大。不同的金融資產(chǎn)針對(duì)不同的市場(chǎng)因子，有不同的敏感度。實(shí)際中常用的敏感度包括：債券的持續(xù)期和凸性，股票的Beta值，衍生

18、工具的Delta、Gamma、Theta、Vega值等。敏感性分析在概念上簡(jiǎn)明且直觀，使用起來(lái)比較簡(jiǎn)單，但它也有一定的局限性：（1）大多數(shù)敏感度指標(biāo)度量的是金融資產(chǎn)價(jià)值相對(duì)于市場(chǎng)因子變化的線性變化，但一些金融資產(chǎn)價(jià)值的變化不是市場(chǎng)因子變化的線性函數(shù)，特別是期權(quán)類(lèi)金融工具。（2）市場(chǎng)因子的變化并不能完全解釋金融資產(chǎn)價(jià)值的變化。因此，即使某金融資產(chǎn)，的敏感度低，它也可能面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。（3）不同的金融工具有不同的敏感度，這些敏感度不具有可比性，無(wú)法用來(lái)比較不同證券的風(fēng)險(xiǎn)大小，也無(wú)法度量由不同證券組成的證券組合的風(fēng)險(xiǎn)。這極大地限制了敏感性分析的應(yīng)用。由于上述不足，敏感性分析比較適合簡(jiǎn)單金融工具在市場(chǎng)

19、因子變化較小情形下的風(fēng)險(xiǎn)分析，對(duì)于復(fù)雜的證券組合或市場(chǎng)因子大幅波動(dòng)的情況，敏感性分析的準(zhǔn)確性就比較差，或者因?yàn)閺?fù)雜而失去了原有的簡(jiǎn)單直觀性。2、波動(dòng)性分析波動(dòng)性分析從未來(lái)收益的不確定性入手，通過(guò)實(shí)際結(jié)果偏離期望結(jié)果的程度來(lái)度量，風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)常采用的度量指標(biāo)為方差和標(biāo)準(zhǔn)差。波動(dòng)性分析描述了金融資產(chǎn)價(jià)格的變化程度，但它沒(méi)有反映出金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)損失到底會(huì)達(dá)到多少。僅僅通過(guò)方差還不能將概率分布中的信息完整地表達(dá)出來(lái)。風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值為了解決傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法所不能解決的問(wèn)題，一種能夠全面度量復(fù)雜證券組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的工具風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值被提出。1.VaR的概念VaR的含義是“處于風(fēng)險(xiǎn)中的價(jià)值”，它指的是市場(chǎng)正常波動(dòng)下，在一定

20、的概率水平，（置信度）下，某一金融資產(chǎn)或證券組合在未來(lái)特定的一段時(shí)間內(nèi)的最大可能損失。VaR的意義非常直觀。如JPMorgan公司1994年置信度為95%的日VaR值為960萬(wàn)美元，這就意味著該公司可以以95%的把握保證，1994年每一特定時(shí)點(diǎn)上的證券組合在未來(lái)24小時(shí)內(nèi)，由于市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)而帶來(lái)的損失不會(huì)超過(guò)960萬(wàn)美元。換句話(huà)說(shuō)，只有5%的可能會(huì)超過(guò)960萬(wàn)美元。在VaR的定義中，置信度的概念非常重要。如果沒(méi)有置信度，VaR就相當(dāng)于回答“在一個(gè)給定的期間內(nèi)，資產(chǎn)組合可能會(huì)損失多少”，而這個(gè)問(wèn)題的答案是，可能會(huì)損失資產(chǎn)，組合的全部?jī)r(jià)值，否則其他任何一個(gè)值我們都無(wú)法以百分之百的把握保證損失不超過(guò)

21、它。2.VaR的計(jì)算VaR的計(jì)算方法主要有三種：非參數(shù)法、參數(shù)法和蒙特卡羅模擬法。首先，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)或模擬數(shù)據(jù)得到既定期間（如1天或10天）內(nèi)資產(chǎn)組合價(jià)值或收益的遠(yuǎn)期分布；其次，將置信度c轉(zhuǎn)化為相應(yīng)的分位數(shù)，計(jì)算此分位數(shù)下的可能最大損失。如果所用數(shù)據(jù)本身就是損益值，那么按上述步驟直接就可以求出VaR值，如果所用數(shù)據(jù)是金融資產(chǎn)或證券組合的價(jià)值，則要進(jìn)行簡(jiǎn)單的轉(zhuǎn)換，使之成為損益值。（1）非參數(shù)法非參數(shù)法也稱(chēng)為歷史模擬法，它基于歷史數(shù)據(jù)的頻率分布來(lái)計(jì)算VaR。因?yàn)檫@種方法不涉及對(duì)某種理論分布的估計(jì)，故其結(jié)果也稱(chēng)為非參數(shù)VaR。非參數(shù)法不依賴(lài)于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因子分布的任何假定，而且，因?yàn)闅v史數(shù)據(jù)反映了市場(chǎng)中所

22、有風(fēng)險(xiǎn)因子的同步變化，所以經(jīng)常需要單獨(dú)考慮的波動(dòng)性、相關(guān)性以及厚尾問(wèn)題都可以通過(guò)數(shù)據(jù)體現(xiàn)出來(lái)。但這種方法完全依賴(lài)特定的歷史數(shù)據(jù)，它基于這樣一個(gè)假定，即未來(lái)的情況和歷史數(shù)據(jù)中表現(xiàn)的過(guò)去的情況是一致的，但實(shí)際上，過(guò)去影響損益的一些事件在未來(lái)不一定還會(huì)重現(xiàn)，而未來(lái)出現(xiàn)的事件也可能是過(guò)去不曾有過(guò)的。另一個(gè)局限是，非參數(shù)法可能會(huì)受數(shù)據(jù)數(shù)量的限制，不能完全反映出風(fēng)險(xiǎn)的狀況，如一些極端的、不太可能發(fā)生的情況。（2）參數(shù)法在非參數(shù)法中，VaR是根據(jù)金融資產(chǎn)在1年內(nèi)每日損益數(shù)據(jù)的歷史分布來(lái)計(jì)算的。在這種非參數(shù)VaR的計(jì)算中，沒(méi)有對(duì)損益的分布做出任何假定。如果能夠假定損益分布為某種可分析的密度函數(shù)f（R），則Va

23、R的計(jì)算就會(huì)簡(jiǎn)化，只需根據(jù)歷史數(shù)據(jù)估計(jì)假定的分布函數(shù)的參數(shù)即可。參數(shù)法的計(jì)算較為簡(jiǎn)便，而且即使影響到收益的風(fēng)險(xiǎn)因子不服從正態(tài)分布，根據(jù)中心極限定理，只要風(fēng)險(xiǎn)因子的數(shù)量足夠大，而且相互之間獨(dú)立，也可以使用這種方法。但是，也有一些情況無(wú)法滿(mǎn)足正態(tài)性假設(shè)，只能使用別的方法。（3）蒙特卡羅模擬法當(dāng)沒(méi)有充足的數(shù)據(jù)，或者現(xiàn)有數(shù)據(jù)無(wú)法滿(mǎn)足參數(shù)法的假設(shè)要求時(shí)，可以使用蒙特卡羅模擬法得到大量的數(shù)據(jù)。蒙特卡羅模擬法通過(guò)對(duì)那些決定市場(chǎng)價(jià)格和收益率的情況進(jìn)行重復(fù)的模擬，得出一系列可能的結(jié)果，當(dāng)模擬次數(shù)足夠多時(shí)，模擬分布就將趨近于真實(shí)分布。蒙特卡羅模擬法可以適用于任何情況的分布，也可以將任何復(fù)雜的資產(chǎn)組合納入模型，但這

24、種方法計(jì)算過(guò)程復(fù)雜，極端依賴(lài)于計(jì)算機(jī)。3.持有期和置信度的選擇在VaR的定義中，有兩個(gè)重要的參數(shù)，即持有期和置信度。在計(jì)算VaR之前必須給定這兩個(gè)參數(shù)。持有期是VaR的時(shí)間范圍，持有期越長(zhǎng)，VaR可能越大。通常選擇一天或一個(gè)月作，為持有期，某些金融機(jī)構(gòu)也選取更長(zhǎng)的持有期，如一個(gè)季度或一年。在1997年年底生效的巴塞爾委員會(huì)的資本充足性條款中，持有期為兩個(gè)星期（10個(gè)交易日）。流動(dòng)性、正態(tài)性、頭寸調(diào)整和數(shù)據(jù)約束是影響持有期選擇的四個(gè)因素。如果交易頭寸可以快速流動(dòng)，則可以選擇較短的持有期。如果采用參數(shù)法，并假設(shè)投資收益服從正態(tài)分布，則選擇較短的持有期更適合。由于管理者會(huì)根據(jù)市場(chǎng)狀況不斷調(diào)整其頭寸或

25、組合，在計(jì)算VaR時(shí)，往往假定在不同持有期下組合的頭寸是相同的，因此，持有期越短就越容易滿(mǎn)足組合保持不變的假定。最后，VaR的計(jì)算往往需要大量的歷史數(shù)據(jù)，持有期較長(zhǎng)，所需的歷史時(shí)間跨度也越長(zhǎng)，實(shí)際數(shù)據(jù)可能無(wú)法滿(mǎn)足。持有期越短，得到大量樣本數(shù)據(jù)的可能性越大。實(shí)踐中，經(jīng)常采用的置信度有95%、99%等。置信度的選擇依賴(lài)于有效性驗(yàn)證的需要、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)資本需求和監(jiān)管要求等。如果選擇較高的置信度，則意味著實(shí)際中損失超過(guò)VaR的可能性較小，在對(duì)VaR進(jìn)行驗(yàn)證時(shí)，就需要較多的數(shù)據(jù)，否則無(wú)法觀察到這種極端值。但實(shí)際中可能無(wú)法獲得這么多數(shù)據(jù)，這就限制了高置信度的使用。在準(zhǔn)備風(fēng)險(xiǎn)資本時(shí)，要反映機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度，

26、安全性追求越高，置信度選擇也越高。此外，美國(guó)等國(guó)家的監(jiān)管當(dāng)局為了保持金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性，有時(shí)也會(huì)要求金融機(jī)構(gòu)設(shè)置較高的置信度。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指因一些經(jīng)營(yíng)管理方面的不確定性而使企業(yè)遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)為決策風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)兩方面。0決策風(fēng)險(xiǎn)是由決策的錯(cuò)誤制定導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。在領(lǐng)導(dǎo)者制定決策的過(guò)程中，如果經(jīng)營(yíng)方針不明確，信息不充分或錯(cuò)誤，對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)把握失策等，都可能在經(jīng)營(yíng)方向、范圍、策略上出現(xiàn)失誤，從而使企業(yè)遭受損失。決策風(fēng)險(xiǎn)源于環(huán)境因素的變化。例如，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手改變了原有的業(yè)務(wù)格局，政治和監(jiān)管體系發(fā)生了重大變化，發(fā)生了地震以及其他不能控制的災(zāi)害等，這些有一定可能發(fā)生的情況，使得事先制定好

27、的決策面臨一定的不確，定性。操作風(fēng)險(xiǎn)是在決策的執(zhí)行過(guò)程中發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)決策信息傳達(dá)的時(shí)候，如果沒(méi)有及時(shí)傳達(dá)到有關(guān)人員、傳達(dá)中發(fā)生偏差、執(zhí)行時(shí)因故意或疏忽而違規(guī)操作、信息系統(tǒng)以及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型不完善，就會(huì)導(dǎo)致操作風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)使用人員、流程和技術(shù)完成業(yè)務(wù)計(jì)劃，其中任何一個(gè)因素都有可能出現(xiàn)某種失誤。操作風(fēng)險(xiǎn)在整個(gè)業(yè)務(wù)運(yùn)作的過(guò)程中都會(huì)發(fā)生。例如，在衍生品的交易中，操作風(fēng)險(xiǎn)存在于交易之前、交易之中和交易之后。關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)是指由于相關(guān)產(chǎn)業(yè)或相關(guān)市場(chǎng)發(fā)生嚴(yán)重問(wèn)題，而使行為人遭受損失的不確定性?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，許多企業(yè)之間的聯(lián)系都非常緊密，一個(gè)企業(yè)發(fā)生問(wèn)題，可能會(huì)導(dǎo)致其他一些企業(yè)受到牽連，尤其在金融領(lǐng)域，可能會(huì)因

28、為一家銀行的問(wèn)題，波及整個(gè)市場(chǎng)，誘發(fā)銀行危機(jī)。產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析“十三五”時(shí)期是國(guó)際國(guó)內(nèi)形勢(shì)大調(diào)整大變革時(shí)期，既蘊(yùn)含著重要發(fā)展機(jī)遇，也會(huì)帶來(lái)多重困難挑戰(zhàn)。從全球看，和平與發(fā)展的時(shí)代主題沒(méi)有變，世界多極化、經(jīng)濟(jì)全球化、文化多樣化、社會(huì)信息化深入發(fā)展，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)革命蓄勢(shì)待發(fā)，同時(shí)國(guó)際金融危機(jī)深層次影響依然存在，外部環(huán)境不穩(wěn)定不確定因素增多。從全國(guó)看，我國(guó)物質(zhì)基礎(chǔ)雄厚、人力資本豐富、市場(chǎng)空間廣闊、發(fā)展?jié)摿薮螅?jīng)濟(jì)發(fā)展方式加快轉(zhuǎn)變，新的增長(zhǎng)動(dòng)力正在孕育形成，經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好基本面沒(méi)有改變，同時(shí)發(fā)展不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)問(wèn)題仍然突出，長(zhǎng)期積累的結(jié)構(gòu)性和體制機(jī)制性矛盾亟待解決。從全省看，產(chǎn)業(yè)升級(jí)提速、

29、城鄉(xiāng)區(qū)域一體、陸海統(tǒng)籌聯(lián)動(dòng)以及生產(chǎn)力發(fā)展的多層次將為我省發(fā)展提供更大潛力、韌勁和回旋余地，同時(shí)傳統(tǒng)發(fā)展優(yōu)勢(shì)正在減弱，地區(qū)間同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)加劇，實(shí)現(xiàn)由大到強(qiáng)戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)變需要付出艱苦努力。從全市看，發(fā)展基礎(chǔ)更加扎實(shí)，發(fā)展布局更加完善，發(fā)展理念更加創(chuàng)新，發(fā)展氛圍更加濃厚，特別是“打造四個(gè)中心，建設(shè)現(xiàn)代泉城”的中心任務(wù)深入人心，完全有條件實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期持續(xù)健康發(fā)展，同時(shí)穩(wěn)增長(zhǎng)、轉(zhuǎn)方式、強(qiáng)載體、增活力、惠民生、防風(fēng)險(xiǎn)的任務(wù)依然艱巨。面對(duì)新形勢(shì)新任務(wù)新要求，必須切實(shí)增強(qiáng)機(jī)遇意識(shí)、憂(yōu)患意識(shí)、擔(dān)當(dāng)意識(shí)，準(zhǔn)確把握宏觀形勢(shì)的發(fā)展變化，高度關(guān)注機(jī)遇挑戰(zhàn)的相互轉(zhuǎn)化，持續(xù)不斷解放思想，多措并舉狠抓落實(shí)，扎扎實(shí)實(shí)做好各項(xiàng)工作，推動(dòng)全

30、市綜合實(shí)力和競(jìng)爭(zhēng)力再上新臺(tái)階。連接器行業(yè)特點(diǎn)連接器是電子電路中的連接橋梁，在器件與組件、組件與機(jī)柜、系統(tǒng)與子系統(tǒng)之間起電連接和信號(hào)傳遞的作用，其性能、品質(zhì)好壞將影響整個(gè)系統(tǒng)的可靠性及運(yùn)行效率。隨著通信、汽車(chē)、消費(fèi)電子、工業(yè)控制、軌道交通等相關(guān)行業(yè)的多元化發(fā)展，對(duì)連接器在復(fù)雜工作環(huán)境下所表現(xiàn)出的性能、品質(zhì)要求越來(lái)越高，連接器行業(yè)發(fā)展還呈現(xiàn)出窄間距、集成化、高速率、高頻率的特點(diǎn)。1、環(huán)境適應(yīng)性工業(yè)控制及汽車(chē)等領(lǐng)域連接器所面臨的工作環(huán)境相較更為復(fù)雜，包括污垢、灰塵、溫度、濕度和機(jī)械振動(dòng)沖擊等因素都可能干擾典型連接，影響信號(hào)傳遞效率。據(jù)此，往往需要對(duì)連接器的殼體、結(jié)構(gòu)或接觸件材質(zhì)、鍍覆層材料及厚度進(jìn)行

31、針對(duì)性設(shè)計(jì)，比如要求密封等級(jí)達(dá)到IP67、IP68標(biāo)準(zhǔn)，產(chǎn)品壽命及耐腐蝕達(dá)到國(guó)際EIA工業(yè)應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)。預(yù)計(jì)隨著應(yīng)用場(chǎng)景的進(jìn)一步豐富，連接器未來(lái)環(huán)境適應(yīng)性要求還將不斷提升。而這也要求連接器廠商在產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面具有較強(qiáng)定制化能力，能夠充分考慮不同應(yīng)用場(chǎng)景并采取針對(duì)性解決方案，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的高可靠性。2、窄間距、集成化隨著電子設(shè)備的精密程度不斷提升，連接器發(fā)展也呈現(xiàn)出明顯的窄間距、集成化特點(diǎn)。各類(lèi)電子系統(tǒng)控制功能和復(fù)雜性都在不斷增加，對(duì)應(yīng)連接器產(chǎn)品在兼顧穩(wěn)定性同時(shí)需實(shí)現(xiàn)更窄間距和更高集成度。比如工業(yè)控制設(shè)備的通用板對(duì)板連接器從以往2.54mm、2.0mm、1.27mm逐步過(guò)渡到0.8mm、0.635mm、0

32、.3mm間距，同時(shí)線對(duì)板I/O連接器也表現(xiàn)出明顯窄間距發(fā)展趨勢(shì)，最新的微型I/O連接器相較標(biāo)準(zhǔn)I/O連接器體積更小，穩(wěn)定性更高。同時(shí)在多路復(fù)用等信號(hào)并行傳輸技術(shù)得到廣泛應(yīng)用的情況下，需要將越來(lái)越多的信號(hào)包括電信號(hào)、微波信號(hào)、光信號(hào)等集成到同一個(gè)連接器中，并實(shí)現(xiàn)各信號(hào)獨(dú)立傳輸、互不干擾。這決定了連接器集成化成為必然趨勢(shì)，比如單個(gè)連接器對(duì)應(yīng)PIN針數(shù)量持續(xù)提升，信號(hào)傳輸通道變得更加豐富，所能夠?qū)崿F(xiàn)的功能也更加多元。而這也要求連接器廠商具備較強(qiáng)精密加工能力，并能夠在模具、焊接等工藝環(huán)節(jié)精細(xì)化運(yùn)營(yíng)以達(dá)到更窄間距，從而實(shí)現(xiàn)更高集成度。3、高速率、高頻率隨著信息化技術(shù)的快速發(fā)展，電子系統(tǒng)傳輸?shù)乃查g數(shù)據(jù)量顯

33、著增加。當(dāng)前工業(yè)控制連接器主流傳輸速率達(dá)3Gbps以上，并已向40Gbps以上逐漸發(fā)展。而數(shù)據(jù)傳送所要求的更大帶寬也使信號(hào)頻率上限不斷提升。對(duì)此，需要連接器能夠?qū)崿F(xiàn)更高速率和頻率的信號(hào)傳輸，同時(shí)需能夠克服高速高頻產(chǎn)生的交變電磁干擾，而這也要求連接器廠商在產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面借助電磁仿真軟件進(jìn)行評(píng)估，并在加工制造方面實(shí)現(xiàn)更高精度標(biāo)準(zhǔn)。必要性分析1、提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力項(xiàng)目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，補(bǔ)充流動(dòng)資金將提高公司應(yīng)對(duì)短期流動(dòng)性壓力的能力，降低公司財(cái)務(wù)費(fèi)用水平，提升公司盈利能力，促進(jìn)公司的進(jìn)一步發(fā)展。同時(shí)資金補(bǔ)充流動(dòng)資金將為公司未來(lái)成為國(guó)際領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)服務(wù)商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅(jiān)實(shí)支持，提

34、高公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。公司概況（一）公司基本信息1、公司名稱(chēng)：xx有限公司2、法定代表人：任xx3、注冊(cè)資本：640萬(wàn)元4、統(tǒng)一社會(huì)信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機(jī)關(guān)：xxx市場(chǎng)監(jiān)督管理局6、成立日期：2013-4-157、營(yíng)業(yè)期限：2013-4-15至無(wú)固定期限8、注冊(cè)地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)項(xiàng)目2020年12月2019年12月2018年12月資產(chǎn)總額15863.9712691.1811897.98負(fù)債總額7037.925630.345278.44股東權(quán)益合計(jì)8826.057060.846619.54公司合并利潤(rùn)表主要數(shù)據(jù)項(xiàng)目2020年

35、度2019年度2018年度營(yíng)業(yè)收入37186.9129749.5327890.18營(yíng)業(yè)利潤(rùn)5987.734790.184490.80利潤(rùn)總額5670.354536.284252.76凈利潤(rùn)4252.763317.153061.99歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)4252.763317.153061.99進(jìn)度計(jì)劃（一）項(xiàng)目進(jìn)度安排結(jié)合該項(xiàng)目建設(shè)的實(shí)際工作情況，xx有限公司將項(xiàng)目工程的建設(shè)周期確定為24個(gè)月，其工作內(nèi)容包括：項(xiàng)目前期準(zhǔn)備、工程勘察與設(shè)計(jì)、土建工程施工、設(shè)備采購(gòu)、設(shè)備安裝調(diào)試、試車(chē)投產(chǎn)等。項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃一覽表單位：月序號(hào)工作內(nèi)容246810121416182022241可行性研究及環(huán)評(píng)2

36、項(xiàng)目立項(xiàng)3工程勘察建筑設(shè)計(jì)4施工圖設(shè)計(jì)5項(xiàng)目招標(biāo)及采購(gòu)6土建施工7設(shè)備訂購(gòu)及運(yùn)輸8設(shè)備安裝和調(diào)試9新增職工培訓(xùn)10項(xiàng)目竣工驗(yàn)收11項(xiàng)目試運(yùn)行12正式投入運(yùn)營(yíng)（二）項(xiàng)目實(shí)施保障措施為了使本項(xiàng)目盡早建成投產(chǎn)并發(fā)揮其社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益，應(yīng)盡快委托有資質(zhì)的設(shè)計(jì)單位進(jìn)行工程設(shè)計(jì)并落實(shí)建設(shè)資金，同時(shí)，要積極做好設(shè)備考察和訂貨工作。為確保工程進(jìn)度和投產(chǎn)后達(dá)到預(yù)期效益，應(yīng)科學(xué)合理地安排工期，做好市場(chǎng)開(kāi)發(fā)和人員培訓(xùn)工作。投資估算（一）投資估算的依據(jù)本期項(xiàng)目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）2、投資項(xiàng)目可行性研究指南3、建設(shè)項(xiàng)目投資估算

37、編審規(guī)程4、建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計(jì)概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理規(guī)定（二）項(xiàng)目費(fèi)用與效益范圍界定本期項(xiàng)目費(fèi)用界定為工程費(fèi)用和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用；項(xiàng)目效益界定為運(yùn)營(yíng)期所產(chǎn)生的各項(xiàng)收益，并嚴(yán)格遵循財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)過(guò)程中費(fèi)用與效益計(jì)算范圍相一致性的原則。本期項(xiàng)目建設(shè)投資30346.70萬(wàn)元，包括：工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個(gè)部分。（三）工程費(fèi)用工程費(fèi)用包括建筑工程費(fèi)、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)等；工程建設(shè)其他費(fèi)用包括：建設(shè)管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、其他前期工作費(fèi)用，合計(jì)26022.22萬(wàn)元。1、建筑工程費(fèi)估算根據(jù)估

38、算，本期項(xiàng)目建筑工程費(fèi)為13405.72萬(wàn)元。2、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)估算設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的估算是根據(jù)國(guó)內(nèi)外制造廠家（商）報(bào)價(jià)和類(lèi)似工程設(shè)備價(jià)格，同時(shí)參照機(jī)電產(chǎn)品報(bào)價(jià)手冊(cè)和建設(shè)項(xiàng)目概算編制辦法及各項(xiàng)概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)行估算。本期項(xiàng)目設(shè)備購(gòu)置費(fèi)為11871.84萬(wàn)元。3、安裝工程費(fèi)估算本期項(xiàng)目安裝工程費(fèi)為744.66萬(wàn)元。（四）工程建設(shè)其他費(fèi)用本期項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用為3416.66萬(wàn)元。（五）預(yù)備費(fèi)本期項(xiàng)目預(yù)備費(fèi)為907.82萬(wàn)元。建設(shè)投資估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目建筑工程設(shè)備購(gòu)置安裝工程其他費(fèi)用合計(jì)1工程費(fèi)用13405.7211871.84744.6626022.221.1建筑工

39、程費(fèi)13405.7213405.721.2設(shè)備購(gòu)置費(fèi)11871.8411871.841.3安裝工程費(fèi)744.66744.662其他費(fèi)用3416.663416.662.1土地出讓金1604.121604.123預(yù)備費(fèi)907.82907.823.1基本預(yù)備費(fèi)418.96418.963.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)488.86488.864投資合計(jì)30346.70（六）建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項(xiàng)目建設(shè)期為24個(gè)月，其中申請(qǐng)銀行貸款13026.37萬(wàn)元，貸款利率按4.9%進(jìn)行測(cè)算,建設(shè)期利息638.29萬(wàn)元。建設(shè)期利息估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)第1年第2年1借款1.1建設(shè)期利息638.29159.57478.7

40、21.1.1期初借款余額6513.1851.1.2當(dāng)期借款13026.376513.196513.191.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息638.29159.57478.721.1.4期末借款余額6513.18513026.371.2其他融資費(fèi)用1.3小計(jì)638.29159.57478.722債券2.1建設(shè)期利息2.1.1期初債務(wù)余額2.1.2當(dāng)期債務(wù)金額2.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息2.1.4期末債務(wù)余額2.2其他融資費(fèi)用2.3小計(jì)3合計(jì)638.29159.57478.72（七）流動(dòng)資金流動(dòng)資金是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運(yùn)營(yíng)，用于購(gòu)買(mǎi)輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營(yíng)費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動(dòng)資金測(cè)算一般采用分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算法或擴(kuò)大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)情況及本項(xiàng)目產(chǎn)品生產(chǎn)特點(diǎn)和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)，該項(xiàng)目流動(dòng)資金測(cè)算參照同行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算法進(jìn)行測(cè)算。根據(jù)測(cè)算，本期項(xiàng)目流動(dòng)資金為7826.58萬(wàn)元。流動(dòng)資金估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第