融資融券基礎(chǔ)知識手冊

1、PAGE PAGE 9癌融資融券基礎(chǔ)知靶識手冊融資融券凹 扳融資融券版，即證券信用交芭易，是指投資者傲向證券公司提供唉擔(dān)保物，借入資八金買入上市瓣證券或借入上市俺證券并賣出的行按為。融資融券交矮易分為融資交易艾與融券交易。矮融資是指投資者瓣向所在的具有融半資融券資格的證擺券公司提供保證挨金以借入資金買扮入證啊券，通常又稱為骯“昂做多澳”佰或柏“瓣買空?！鳖C。耙融券是指投資者哀向所在的具有融唉資融券資格的證凹券公司提供保證昂金以借入上市證艾券并哀賣出，通常又稱岸為辦“暗做空擺”艾或搬“敖賣空頒”捌。產(chǎn)品優(yōu)勢熬1、跋具有杠桿礙性八，能哎放大投資者的投岸資規(guī)模板。艾2、愛具有雙向性，即斑可以通過扳先

2、買后賣的傳統(tǒng)氨交易扳，巴“矮做多絆”昂盈利；也可以通般過融券交易先賣愛后買，拔“礙做空礙”擺盈利。稗3、矮通過敖融資與融券風(fēng)險隘對沖，奧能案鎖定風(fēng)險。適用對象版1、擅長把握股把票的買入、賣出霸時機(jī)，但資金有哀限的靶趨勢襖投資者；稗2、希望借助市岸場下跌獲利的趨愛勢投資者；辦3、擅長把握股巴票日內(nèi)波動的高頒頻交易投資者；伴4、追求低風(fēng)險伴、穩(wěn)定收益的套把利投資者。授信額度安授信額度是指絆證券公司癌根據(jù)投資者資信拜狀況、擔(dān)保物價藹值、市場情況及柏自身財務(wù)安排等胺因素，澳授予投資者可融敗入資金或證券的懊最大限額礙。阿我公司頒授信額度分為融挨資融券授信額度阿、融資授信額度案、融券授信額度哎。笆在融資融

3、券交易扒中，投資者實際疤融入資金加融入拜證券按賣出價計半算資金的總金額按不得隘大于融資融券授版信額度；投資者霸融入的資金不得邦大于融資授信額斑度；投資者板融入證券按賣出斑價折算資金的金澳額不得大于融券安授信額度。保證金愛投資者俺融資融券拜交易前岸，昂應(yīng)當(dāng)愛向證券公司提交藹一定比例的俺保俺資金暗。愛保證金可以是現(xiàn)盎金，也可以是可氨充抵保證金的證盎券。叭可充抵保證金證哎券艾可充抵保證金證罷券是指在融資融柏券業(yè)務(wù)中證券公盎司認(rèn)可的可用于版充抵保證金的證罷券。折算率癌折算率拔是指皚投資者澳以證券充抵保證熬金，在計算保證礙金金額時對證券哎市值所用的折算跋比例班。稗 拔 敖 保證金可用余額昂保證金可用余額

4、皚是指藹投資者敖用于充抵保證金擺的現(xiàn)金、證券市胺值及未了結(jié)融資扮融券交易產(chǎn)生的骯浮盈經(jīng)折算后形礙成的保證金總額翱，減去笆投資者隘未了結(jié)融資融券絆交易已占用保證拌金和相關(guān)利息、班費用的余額。背即還可用于融資笆、融券交易的扮擔(dān)保物澳。凹投資者罷融資買入或融券板賣出時所使用的癌保證金不得超過吧其保證金可用余愛額。保證金比例安保證金比例是指壩融資保證金比例俺和融券保證金比百例的統(tǒng)稱板，把能決定安融資融券交易的擺杠桿比例熬。奧融資保證金比例哀：是指投資者融爸資買入時交付的邦保證金與融資交愛易金額的比例。擺其計算公式為：拌融資保證金比例捌保證金/（融奧資買入證券數(shù)量邦耙買入價格）扒擺100%隘例如：某投資

5、者懊信用賬戶中有5壩0萬元保證金可板用余額，擬融資阿買入融資保證金盎比例為80%的靶證券A，則該投襖資者理論上可融稗資買入62.5敖萬元市值（50按萬元保證金班昂80%）的證券骯A。罷融券保證金比例罷：是指投資者融伴券賣出時交付的罷保證金與融券交罷易金額的比例。拔其計算公式為敗：澳融券保證金比例扮保證金/（融阿券賣出證券數(shù)量懊翱賣出價格）巴疤100% 耙例如：某投資者按信用賬戶中有5澳0萬元保證金可敖用余額，擬融券把賣出融券保證金搬比例為80%的扮證券B，則該投傲資者理論上可融芭券賣出62.5版萬元市值（50按萬元保證金版扒80%）的證券阿B。辦投資者融資買入伴或融券賣出時，邦融資保證金比例俺

6、或融券保證金比霸例不得低于證券挨公司規(guī)定的比例癌。艾我公司規(guī)定的保翱證金比例為：按融資保證金比例班=融資基準(zhǔn)保證叭金比例+（1-骯證券折算率）搬融券保證金比例奧=融券基準(zhǔn)保證拜金比例+（1-敗證券折算率）標(biāo)的證券拜標(biāo)的證券是指證絆券交易所和證券敗公司認(rèn)可的可以耙融資買入或融券艾賣出的證券。頒投資者融資買入拔或融券賣出的證辦券不得超出證券版公司規(guī)定的標(biāo)的凹證券的名單。奧信用芭賬骯戶哎的拜操作頒范圍安信用賬戶哀擔(dān)保品買入佰的范圍為巴可充抵保證金證笆券名單癌內(nèi)的證券芭；罷融資買入、融券熬賣出襖的岸范圍為標(biāo)的傲證券名單愛內(nèi)挨的證券。拌信用賬戶不能進(jìn)礙行新股申購、定藹向增發(fā)、債券回芭購、預(yù)受要約、爸LO

7、F申購及贖胺回、現(xiàn)金選擇權(quán)扒申報、LOF啊和債券的跨市場笆轉(zhuǎn)出、證券質(zhì)押挨以及融資配股等胺操作，拔融資融券啊暫不班采用翱大宗交易矮方式罷。合約熬投資者每筆融資擺買入或融券賣出癌交易即為一個融敗資融券交易合約爸。扮證券公司拔按照昂投資者芭每筆融資買入或扒融券賣出的委托安順序，以合約為邦單位，逐筆記錄傲投資者艾融資融券交易及凹其相關(guān)利息拔、鞍費用等債務(wù)發(fā)生熬。挨每一個合約就是背一筆債務(wù)。辦合約期凹限鞍從每筆融資買入白或融券賣出合約藹發(fā)生當(dāng)日計起，稗最長傲不得超過六個月霸或依背照證券矮交易所的相關(guān)規(guī)扮定、投資者與證骯券公司的暗約定進(jìn)行調(diào)整。哀遇有非交易日到阿期的，合約期限柏順延至非交易日柏之后的第一

8、個交拔易日耙。合約的了結(jié)襖 敖了結(jié)合約實際上伴就是償還該合約靶的債務(wù)靶。奧投資者可以到期鞍了結(jié)合約，也可跋以提前了結(jié)合約班。了結(jié)凹合約埃的方式有賣券還翱款、直接還款、按買券還券、直接斑還券。艾投資者不得用融白資買入的證券償壩還融券賣出的證斑券。瓣融資利息、融券鞍費用俺的計算鞍我公司收取啊投資者白的融資利息和融吧券費用，按實際艾自然日天數(shù)每日埃融資融券負(fù)債金胺額，乘以融資日胺利率（融券日費敖率）進(jìn)行計算。瓣公式為：板應(yīng)收利息=矮半(（當(dāng)日融資負(fù)阿債金額）擺邦融資日利率)背應(yīng)收費用=澳傲(（當(dāng)日融券負(fù)盎債金額）八岸融券日費率)其中：拜融資日利率=融笆資年利率/36隘0愛融券日費率=融半券扳年費率/

9、360版計息天數(shù)=自然邦日天數(shù)艾當(dāng)日融資負(fù)債金扳額=當(dāng)日融資買芭入金額+當(dāng)日日疤初融資負(fù)債余額叭當(dāng)日融券負(fù)債金哀額=（當(dāng)日融券罷賣出數(shù)量+當(dāng)日昂日初融券佰賣出數(shù)量癌）版頒當(dāng)日收盤價擔(dān)保物隘投資者提交的保半證金、融資買入扒的全部證券和融斑券賣出所得的全拌部資金及上述資靶金、證券所產(chǎn)生奧的孳息等，整體稗作為擔(dān)保物，霸用于芭擔(dān)保盎證券鞍公司對耙投資者傲的融資融券債權(quán)奧。維持擔(dān)保比例按是指哀投資者板擔(dān)保物價值與其拌融資融券債務(wù)之吧間的比例壩，藹即百信用賬戶盎總資產(chǎn)除以總負(fù)鞍債鞍。笆其計算公式為：拜 扮維持擔(dān)保比例稗=（現(xiàn)金+信用巴證券賬戶內(nèi)證券半市值）/(融資盎金額+融券賣出爸證券數(shù)量安笆當(dāng)時市價利息

10、拜及費用)扮例如：某阿投資者傲信用賬戶內(nèi)，有熬現(xiàn)金10000芭0元，折算率為胺0.6的癌A拜證券5000股案，斑投資者佰融資買入折算率捌0.7的B證券矮10000股，安買入價格為20盎元；過了一段時柏間后，拌A罷證券的價格為2挨0元/股，巴B半證券的價格為1芭5元/股，此時氨投資者吧信用賬戶的維持扒擔(dān)保比例計算為叭（交易費用忽略拔不計）：罷 維叭持擔(dān)保比例=（扳100000+柏5000白半20+1000板0傲熬15）/(10八000芭俺20)=175翱%跋融資買入股票和鞍融券賣出股票的皚價格發(fā)案生變化，會使維奧持擔(dān)保比例出現(xiàn)疤降低或升高的情隘況；通過償還融氨資融券債務(wù)或轉(zhuǎn)板入擔(dān)保物，可以辦提高

11、維持擔(dān)保比柏例。斑維持擔(dān)保啊比例岸的艾作用巴證券公司隘通過維持擔(dān)保比癌例來衡量藹投資者埃賬戶的風(fēng)險狀況胺。胺我伴公司對維持擔(dān)保拜比例設(shè)置了懊提取線、警戒線胺、追保線捌、案清償平倉線八，對應(yīng)的維持擔(dān)矮保比例值分別為跋300%、15盎0%、130%巴、110%。鞍根據(jù)清算后投資暗者信用賬戶的維奧持擔(dān)保比例值，礙我公司采取了如唉下的處理及交耙易限制：霸當(dāng)投資者信用賬罷戶維持擔(dān)保比例哀高于提取線（3襖00%）時，癌投資者翱可以提取保證金板可用余額中的現(xiàn)埃金或充抵保證金案的有價證券，但靶提取后維持擔(dān)保靶比例不得低于3頒00%。半當(dāng)投資者信用賬壩戶板維持擔(dān)保比例低爸于警戒線奧（150%）霸但不低于追保線阿

12、（130%）時辦，暗限制霸投資者進(jìn)行唉擔(dān)保品胺買入、融資買入耙、融券賣出、擔(dān)艾保物劃出癌的操作昂。擺（此項系統(tǒng)暫未跋實現(xiàn)）隘當(dāng)投資者信用賬稗戶耙維持擔(dān)保比例低翱于追保線扮（130%）懊但不低于清償平佰倉線百（110%）時案，暗限制絆投資者進(jìn)行跋擔(dān)保品按買入、融資買入伴、融券賣出、擔(dān)稗保物劃出頒的操作耙。罷當(dāng)投資者信用賬版戶班維持擔(dān)保比例低芭于清償平倉線澳（110%）芭時，笆限制鞍投資者進(jìn)行靶擔(dān)保品壩買入、拔擔(dān)保品壩賣出、賣券還款靶、直接還款、融疤資買入、融券賣隘出、買券還券、艾直接還券八、擔(dān)保物劃出瓣的操作笆。 絆 鞍 追加擔(dān)保物半每日（T日）清壩算后，當(dāng)投資者熬的維持擔(dān)保比例跋低于追保線（1

13、百30%）哀但不低于清償平阿倉線（110%藹）扮時，投資者應(yīng)該捌在后兩個交易日按（T+2日）之板內(nèi)追加擔(dān)保物。襖如果投資者巴信用賬戶在T+敖1日或T+2日氨當(dāng)天日終清算完昂成后維持擔(dān)保比巴例在警戒線（1昂50%）以上時版，則矮投資者擺追加擔(dān)保物完成捌。懊投資者追加擔(dān)保絆物的方式包括：安轉(zhuǎn)入資金、轉(zhuǎn)入笆可充抵保證金證白券或耙償還債務(wù)翱。強制平倉盎是指當(dāng)板投資者拔未能按期交足擔(dān)安保物或者到期未挨償還融資融券債翱務(wù)以及其他約定俺情形時，百證券吧公司對扮投資者搬擔(dān)保物予以處分瓣的行為。耙當(dāng)出現(xiàn)下列情況百之一時，敖證券拜公司對隘投資者哀信用賬戶進(jìn)行強俺制平倉：懊未在規(guī)定的時間盎內(nèi)補足擔(dān)保物；哀合約到期未

14、按時熬了結(jié)債務(wù)的。扳合同到期或終止案，尚有未了結(jié)債案務(wù)。敗維持擔(dān)保比例低斑于清償平倉線。壩投資者出現(xiàn)伴合同俺約定癌其他挨強制平倉耙的暗情形。班對投資者信用賬盎戶實行強制平倉頒時，我公司限制鞍其信用賬戶進(jìn)行板信用買入、信用傲賣出、賣券還款埃、直接還款、融百資買入、融券賣艾出、買券還券、板現(xiàn)券還券、擔(dān)保絆物轉(zhuǎn)出的操作，擺只罷允許進(jìn)行擔(dān)保物拜轉(zhuǎn)入的操作擺。擔(dān)保物的轉(zhuǎn)入絆不影響強制平倉拔的執(zhí)行。把 澳 合約到期的骯強制平倉，在強皚制平倉結(jié)束后，拜當(dāng)時笆就跋可以斑解除信用賬戶交壩易限制懊；版其他安情況靶的強制平倉，在佰強制平倉疤當(dāng)日清算后啊，才能解除信用壩賬戶交易限制。跋 合同傲 疤融資融券合同是瓣證券

15、公司與客戶奧據(jù)以建立法律關(guān)暗系，約定權(quán)利義拔務(wù)，開展融資融半券業(yè)務(wù)活動，明吧確爭議解決方式捌的法律文件。投把資者在進(jìn)行融資絆融券交易前，應(yīng)辦與證券公司簽訂壩融資融券合同斑。按合同有效期限為案一年。哀合同伴有效期屆滿，我靶公司將提前30吧天通知投資者。合同的續(xù)延哎投資者跋為奧個人皚的，如果半在我公司辦通知后不同意延把續(xù)合同，須在合胺同到期前到營業(yè)隘部辦理合同終止哀手續(xù)。否則視為安投資者版同意延續(xù)合同，叭合同在原期限基熬礎(chǔ)上再延續(xù)一年般。暗投資者胺為機(jī)構(gòu)的，如果胺延續(xù)本合同，須翱在本合同到期日皚之前，攜帶最新吧年審的營業(yè)澳執(zhí)照（副本）及辦其他有關(guān)證明文埃件，臨柜辦理延斑續(xù)合同手續(xù)。否挨則，八視埃投

16、資者耙不同意延續(xù)本合頒同，本合同到期柏自動終止。襖融資融券網(wǎng)上交扒易系統(tǒng)盎1俺、擔(dān)保品買入：胺是指投資者申報笆買入證券，所需敗資金由投資者信唉用賬戶內(nèi)保證金矮中的現(xiàn)金支付，奧買入證券的范圍稗僅限于可充抵保敖證金證券。奧2疤、擔(dān)保品賣出：凹是指投資者申報挨賣出信用賬戶的埃證券。翱當(dāng)賣出證券為融拔資買入證券時扮賣出所得資金翱優(yōu)先償還靶該證券的負(fù)債；凹若賣出絆的吧證券無融資負(fù)債盎時昂則賣出資金成為把自有資金。班3、融資買入：哎是指投資者申報柏買入證券，買入澳證券所需資金由柏證券公司提供的昂一種融資方式，背融資買入證券的班范圍僅限于證券背公司公布的標(biāo)的百證券。藹4、融券賣出：耙是指投資者申報傲賣出證券，賣出芭所需證券由證券搬公司提供的一種按融券方式。融券叭賣出證券范圍僅版限于證券公司公稗布的融券標(biāo)的證巴券耙。伴5、直接還款：敖是指投資者扮直接將資金由信白用賬戶歸還給證埃券公司的一種還矮款方式背。扒6、直接還券：笆是指投資者申報挨償還融券所借股壩票，拔歸還的證券由投哀資者信用賬戶劃佰轉(zhuǎn)至證券公司的昂一種還券方式啊。擺7礙、澳賣券還款：是指壩投資者申報賣出版證券，賣出證券伴所得資金直接歸啊還證券公司的一俺種還款方式。瓣8拔、買券還券：安是指投資者申報矮買入證券，買入唉的證券直接歸還啊證券公司的一種靶還券方式埃。百9、撤單：將當(dāng)骯天未成交的委托伴撤單。胺1