香料香精公司企業(yè)風(fēng)險管理方案（參考）

1、泓域/香料香精公司企業(yè)風(fēng)險管理方案香料香精公司企業(yè)風(fēng)險管理方案xx集團(tuán)有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc111661374 一、 公司簡介 PAGEREF _Toc111661374 h 3 HYPERLINK l _Toc111661375 二、 風(fēng)險評價的原則 PAGEREF _Toc111661375 h 4 HYPERLINK l _Toc111661376 三、 風(fēng)險評價的概念和特點 PAGEREF _Toc111661376 h 5 HYPERLINK l _Toc111661377 四、 風(fēng)險價值法（VaR） PAGEREF _Toc1

2、11661377 h 7 HYPERLINK l _Toc111661378 五、 風(fēng)險度評價法 PAGEREF _Toc111661378 h 14 HYPERLINK l _Toc111661379 六、 確定風(fēng)險評價標(biāo)準(zhǔn)需要考慮的因素 PAGEREF _Toc111661379 h 15 HYPERLINK l _Toc111661380 七、 評價損失程度的幾個概念 PAGEREF _Toc111661380 h 17 HYPERLINK l _Toc111661381 八、 風(fēng)險衡量的理論基礎(chǔ) PAGEREF _Toc111661381 h 18 HYPERLINK l _Toc11

3、1661382 九、 風(fēng)險衡量的作用 PAGEREF _Toc111661382 h 19 HYPERLINK l _Toc111661383 十、 概率的基本概念 PAGEREF _Toc111661383 h 20 HYPERLINK l _Toc111661384 十一、 損失頻率的估計 PAGEREF _Toc111661384 h 23 HYPERLINK l _Toc111661385 十二、 中心趨勢測量 PAGEREF _Toc111661385 h 26 HYPERLINK l _Toc111661386 十三、 變動程度的測定 PAGEREF _Toc111661386 h

4、 27 HYPERLINK l _Toc111661387 十四、 項目基本情況 PAGEREF _Toc111661387 h 29 HYPERLINK l _Toc111661388 十五、 SWOT分析說明 PAGEREF _Toc111661388 h 32 HYPERLINK l _Toc111661389 十六、 人力資源配置分析 PAGEREF _Toc111661389 h 42 HYPERLINK l _Toc111661390 勞動定員一覽表 PAGEREF _Toc111661390 h 42 HYPERLINK l _Toc111661391 十七、 項目風(fēng)險分析 PA

5、GEREF _Toc111661391 h 44 HYPERLINK l _Toc111661392 十八、 項目風(fēng)險對策 PAGEREF _Toc111661392 h 46公司簡介（一）公司基本信息1、公司名稱：xx集團(tuán)有限公司2、法定代表人：毛xx3、注冊資本：620萬元4、統(tǒng)一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機(jī)關(guān)：xxx市場監(jiān)督管理局6、成立日期：2013-4-97、營業(yè)期限：2013-4-9至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司簡介面對宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、結(jié)構(gòu)調(diào)整的新常態(tài)，公司在企業(yè)法人治理機(jī)構(gòu)、企業(yè)文化、質(zhì)量管理體系等方面著力探索，提升企業(yè)綜合實力，配合

6、產(chǎn)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革。同時，公司注重履行社會責(zé)任所帶來的發(fā)展機(jī)遇，積極踐行“責(zé)任、人本、和諧、感恩”的核心價值觀。多年來，公司一直堅持堅持以誠信經(jīng)營來贏得信任。公司不斷推動企業(yè)品牌建設(shè)，實施品牌戰(zhàn)略，增強(qiáng)品牌意識，提升品牌管理能力，實現(xiàn)從產(chǎn)品服務(wù)經(jīng)營向品牌經(jīng)營轉(zhuǎn)變。公司積極申報注冊國家及本區(qū)域著名商標(biāo)等，加強(qiáng)品牌策劃與設(shè)計，豐富品牌內(nèi)涵，不斷提高自主品牌產(chǎn)品和服務(wù)市場份額。推進(jìn)區(qū)域品牌建設(shè)，提高區(qū)域內(nèi)企業(yè)影響力。風(fēng)險評價的原則風(fēng)險評價的原則是貫穿于風(fēng)險評價過程中的基本原則，風(fēng)險評價需要遵循以下幾方面的原則。（一）整體性原則整體性原則是風(fēng)險評價的最基本原則。風(fēng)險造成的損失往往是多方面的，風(fēng)險評價必

7、須考慮整體，系統(tǒng)地考慮造成損失的各種因素，并研究這些因素之間的相互聯(lián)系和相互作用，因此，在評價潛在損失程度時，由同一事件所引起的各方面的財務(wù)損失必須一起考慮。例如，某集團(tuán)企業(yè)的一個分企業(yè)辦公室發(fā)生火災(zāi)，火災(zāi)會使企業(yè)財產(chǎn)遭受損失、員工受傷、重要文件遺失，其他分企業(yè)需要提供一些重要物資設(shè)備，以保證該分企業(yè)維持最低程度的運轉(zhuǎn)。因此，在評價風(fēng)險時，不僅要考慮直接損失，還要考慮由此而帶來的間接損失和責(zé)任損失。（二）統(tǒng)一性原則風(fēng)險評價是針對某一風(fēng)險事件或者風(fēng)險單位進(jìn)行的，這就要求風(fēng)險評價要保持統(tǒng)一性的原則，不能將與風(fēng)險因素或者風(fēng)險單位無關(guān)的材料考慮進(jìn)去，作為風(fēng)險評價的依據(jù)。例如，考察某建筑物發(fā)生火災(zāi)的概率

8、，與該建筑相鄰的單位發(fā)生火災(zāi)風(fēng)險的概率是考察這幢建筑發(fā)生火災(zāi)的因素；相反，與該建筑不相鄰的單位發(fā)生火災(zāi)的概率不在風(fēng)險評價的范圍內(nèi)。只有堅持統(tǒng)一性的原則，才能客觀、準(zhǔn)確地評價風(fēng)險。（三）客觀性原則風(fēng)險評價的方式和方法是多種多樣的，不同的衡量和評價風(fēng)險的方法可以獲得不同的結(jié)果，這是不可避免的。風(fēng)險評價的原則是盡可能使風(fēng)險預(yù)測、評價的結(jié)果與實際發(fā)生的損失相一致，盡可能反映客觀存在的風(fēng)險。偏差過大，會造成不必要的損失。例如，風(fēng)險管理者對某一風(fēng)險評價過高，會提高管理成本，造成風(fēng)險管理單位不必要的浪費；評價過低，會忽略風(fēng)險，造成未預(yù)見的財產(chǎn)和人身的損失。（四）可操作性原則風(fēng)險評價是涉及面廣、管理難度較大的

9、項目。這就要求風(fēng)險管理人員掌握評估方法，靈活運用風(fēng)險評價方法，對風(fēng)險的評價要具有可操作性和通用性，避免使用高深繁雜的評價方法。這一方面可以減少風(fēng)險評價的工作量，另一方面可以為風(fēng)險管理提供重要依據(jù)。風(fēng)險評價的概念和特點風(fēng)險評價是指在風(fēng)險識別和風(fēng)險衡量的基礎(chǔ)上，把損失頻率、損失程度及其他因素綜合起來考慮，分析風(fēng)險的影響，并對風(fēng)險的狀況進(jìn)行綜合評價。風(fēng)險評價是風(fēng)險管理者進(jìn)行風(fēng)險控制和風(fēng)險融資技術(shù)管理的基礎(chǔ)。風(fēng)險評價按照不同的分類標(biāo)準(zhǔn)可以劃分為不同的類型。按照風(fēng)險評價的階段劃分，風(fēng)險評價可以分為事前評價、事中評價、事后評價。按照評價的角度劃分，可以分為技術(shù)評價、經(jīng)濟(jì)評價和社會評價。按照評價的方法劃分，

10、可以分為定性評價、定量評價和綜合評價。盡管風(fēng)險評價分類方式不同，風(fēng)險評價具有以下幾方面的特點。（一）風(fēng)險評價是對風(fēng)險的綜合評價在引起損失的各類風(fēng)險中，有些風(fēng)險是相互聯(lián)系的。不同風(fēng)險之間的聯(lián)系可能提高或者降低這些風(fēng)險對風(fēng)險主體的影響。在風(fēng)險評價的過程中，需要綜合考慮各種風(fēng)險因素的影響，對可能引起損失的風(fēng)險事件進(jìn)行綜合評價。例如，失業(yè)的增加可能導(dǎo)致員工索賠訴訟、犯罪活動和公司利潤的減少等。在預(yù)期的這些損失中，單獨評價某一風(fēng)險造成的影響，對于風(fēng)險管理決策的作用不大，這就需要風(fēng)險管理者能夠綜合考慮這些風(fēng)險因素，評價風(fēng)險的危害。（二）風(fēng)險評價需要定量分析的結(jié)果隨著風(fēng)險管理越來越復(fù)雜，很多企業(yè)試圖更準(zhǔn)確地

11、評價風(fēng)險。然而，在風(fēng)險管理中，很難找到統(tǒng)一的評價標(biāo)準(zhǔn)評價各種風(fēng)險可能造成的損失。運用數(shù)學(xué)模型進(jìn)行定量分析，為風(fēng)險評價提供了重要的依據(jù)。例如，保險人承保時，必須對標(biāo)的的風(fēng)險進(jìn)行綜合評價，才能確定是否承?；蛘吒鶕?jù)風(fēng)險評價的結(jié)果確定保險費率，對被保險人或者保險標(biāo)的進(jìn)行風(fēng)險評價，也是保險人對保戶提供風(fēng)險管理服務(wù)的主要內(nèi)容。（三）風(fēng)險評價離不開特定的國家和制度風(fēng)險主體往往以發(fā)生損失的頻率和程度來評價風(fēng)險，但是，對風(fēng)險單位的風(fēng)險評價又離不開特定的國家、社會經(jīng)濟(jì)和政治制度。例如，在歐洲，星羅棋布的古老建筑物成為財產(chǎn)損失評價的特有問題，而環(huán)太平洋國家因臺風(fēng)和其他風(fēng)暴引起的災(zāi)難性損失也是風(fēng)險評價的重要方面，同時

12、，對正在經(jīng)歷惡性通貨膨脹的國家（如巴西和阿根廷）進(jìn)行風(fēng)險評價就面臨很大的挑戰(zhàn)，因為對這些國家財產(chǎn)價值的評估會迅速失效。政局不穩(wěn)定的動態(tài)風(fēng)險使風(fēng)險管理面臨著很大的挑戰(zhàn)。（四）風(fēng)險評價受到風(fēng)險態(tài)度的影響風(fēng)險評價者的風(fēng)險態(tài)度也會影響風(fēng)險評價的結(jié)果。例如，風(fēng)險評價者的人類屬性、個性和風(fēng)險的類別等，都對風(fēng)險評價的結(jié)果有很大影響。又如，風(fēng)險評價者對自然風(fēng)險、社會風(fēng)險和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的反應(yīng)不同，風(fēng)險評價的結(jié)果也是不同的。風(fēng)險價值法（VaR）（一）VaR方法的背景傳統(tǒng)的ALM（資產(chǎn)負(fù)債管理）過于依賴報表分析，缺乏時效性；利用方差及B系數(shù)來衡量風(fēng)險太過于抽象，不直觀，而且反映的只是市場（或資產(chǎn)）的波動幅度；而CAPM

13、（資本資產(chǎn)定價模型）又無法糅合金融衍生品種。在上述傳統(tǒng)的幾種方法都無法準(zhǔn)確定義和度量金融風(fēng)險時，G30集團(tuán)在研究衍生品種的基礎(chǔ)上，于1993年發(fā)表了題為衍生產(chǎn)品的實踐和規(guī)則的報告，提出了度量市場風(fēng)險的VaR（風(fēng)險價值）方法，該方法目前已成為金融界測量市場風(fēng)險的主流方法。稍后由J.P.Morgan推出的用于計算VaR的RiskMetrics風(fēng)險控制模型更是被眾多金融機(jī)構(gòu)廣泛采用。目前國外一些大型金融機(jī)構(gòu)已將其所持資產(chǎn)的VaR風(fēng)險值作為其定期公布的會計報表的一項重要內(nèi)容加以列示。（二）VaR方法的定義VaR按字面解釋就是“在險價值”，其含義是指：在市場正常波動下，某一金融資產(chǎn)或證券組合的最大可能損

14、失。更為確切的是指，在一定概率水平（置信度）下，某一金融資產(chǎn)或證券組合價值在未來特定時期內(nèi)的最大可能損失。計算VaR的步驟如下。（1）確認(rèn)經(jīng)濟(jì)單位持有的頭寸。（2）確認(rèn)影響頭寸價值的風(fēng)險因素。（3）為所有風(fēng)險因素確定可能的背景并確定發(fā)生概率。（4）建立所有頭寸的定價函數(shù)，以此作為風(fēng)險因素的價值函數(shù)。（5）使用定價函數(shù)為所有頭寸在各種環(huán)境下重新定價，建立結(jié)果分布模型。（6）在給定的概率水平下求分布的分位點。VaR從統(tǒng)計的意義上講，本身是個數(shù)字，是指面臨“正常”的市場波動時“處于風(fēng)險狀態(tài)的價值”。即在給定的置信區(qū)間和一定的持有期限內(nèi)，預(yù)期的最大損失量（可以是絕對值，也可以是相對值）。（三）VaR方

15、法的特點（1）可以用來簡明表示市場風(fēng)險的大小，沒有任何技術(shù)色彩，沒有任何專業(yè)背景的投資者和管理者都可以通過VaR值對金融風(fēng)險進(jìn)行評判。（2）可以事前計算風(fēng)險，不像以往風(fēng)險管理的方法都是在事后衡量風(fēng)險大小。（3）不僅能計算單個金融工具的風(fēng)險。還能計算由多個金融工具組成的投資組合風(fēng)險，這是傳統(tǒng)金融風(fēng)險管理所不能做到的。（四）VaR方法的系數(shù)由上述定義出發(fā)，要確定一個金融機(jī)構(gòu)或資產(chǎn)組合的VaR值或建立VaR的模型，必須首先確定以下三個系數(shù)：一是持有期間的長短；二是置信區(qū)間的大??；三是觀察期間。1、持有期持有期，即確定計算在哪一段時間內(nèi)的持有資產(chǎn)的最大損失值，也就是明確風(fēng)險管理者關(guān)心資產(chǎn)在一天內(nèi)、一周

16、內(nèi)還是一個月內(nèi)的風(fēng)險價值。持有期的選擇應(yīng)依據(jù)所持有資產(chǎn)的特點來確定。從銀行總體的風(fēng)險管理看持有期長短的選擇取決于資產(chǎn)組合調(diào)整的頻度及進(jìn)行相應(yīng)頭寸清算的可能速率。巴塞爾委員會在這方面采取了比較保守和穩(wěn)健的姿態(tài)，要求銀行以兩周即10個營業(yè)日為持有期限。2、置信水平一般來說對置信區(qū)間的選擇在一定程度上反映了金融機(jī)構(gòu)對風(fēng)險的不同偏好。選擇較大的置信水平意味著其對風(fēng)險比較厭惡，希望能得到把握性較大的預(yù)測結(jié)果，希望模型對于極端事件的預(yù)測準(zhǔn)確性較高。根據(jù)各自的風(fēng)險偏好不同，選擇的置信區(qū)間也各不相同。3、觀察期間觀察期間是對給定持有期限的回報的波動性和關(guān)聯(lián)性考察的整體時間長度，是整個數(shù)據(jù)選取的時間范圍，有時又

17、稱數(shù)據(jù)窗口。綜上所述，VaR實質(zhì)是在一定置信水平下經(jīng)過某段持有期資產(chǎn)價值損失的單邊臨界值，在實際應(yīng)用時它體現(xiàn)為作為臨界點的金額數(shù)目。（五）VaR方法的優(yōu)點（1）VaR模型測量風(fēng)險簡潔明了，統(tǒng)一了風(fēng)險計量標(biāo)準(zhǔn)，管理者和投資者較容易理解掌握。風(fēng)險的測量是建立在概率論與數(shù)理統(tǒng)計的基礎(chǔ)之上，既具有很強(qiáng)的科學(xué)性，又表現(xiàn)出方法操作上的簡便性。同時，VaR改變了在不同金融市場缺乏表示風(fēng)險統(tǒng)一度量，使不同術(shù)語（例如基點現(xiàn)值、現(xiàn)有頭寸等）有統(tǒng)一比較標(biāo)準(zhǔn)，使不同行業(yè)的人在探討其市場風(fēng)險時有共同的語言。另外，有了統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)后，金融機(jī)構(gòu)可以定期測算VaR值并予以公布，增強(qiáng)了市場透明度，有助于提高投資者對市場的把握程度，

18、增強(qiáng)投資者的投資信心，穩(wěn)定金融市場。（2）可以事前計算，降低市場風(fēng)險。不像以往風(fēng)險管理的方法都是在事后衡量風(fēng)險大小，不僅能計算單個金融工具的風(fēng)險，還能計算由多個金融工具組成的投資組合風(fēng)險。綜合考慮風(fēng)險與收益因素，選擇承擔(dān)相同的風(fēng)險能帶來最大收益的組合，具有較高的經(jīng)營業(yè)績。（3）確定必要資本及提供監(jiān)管依據(jù)。VaR為確定抵御市場風(fēng)險的必要資本量確定了科學(xué)的依據(jù)，使金融機(jī)構(gòu)資本安排建立在精確的風(fēng)險價值基礎(chǔ)上，也為金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)控銀行的資本充足率提供了科學(xué)、統(tǒng)一、公平的標(biāo)準(zhǔn)。VaR適用于綜合衡量包括利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、股票風(fēng)險以及商品價格風(fēng)險和衍生金融工具風(fēng)險在內(nèi)的各種市場風(fēng)險。因此，這使得金融機(jī)構(gòu)可

19、以用一個具體的指標(biāo)數(shù)值就可以概括地反映整個金融機(jī)構(gòu)或投資組合的風(fēng)險狀況，大大方便了金融機(jī)構(gòu)各業(yè)務(wù)部門對有關(guān)風(fēng)險信息的交流，也方便了機(jī)構(gòu)最高管理層隨時掌握機(jī)構(gòu)的整體風(fēng)險狀況，因而非常有利于金融機(jī)構(gòu)對風(fēng)險的統(tǒng)一管理。同時，監(jiān)管部門也得以對該金融機(jī)構(gòu)的市場風(fēng)險資本充足率提出統(tǒng)一要求。（六）VaR方法的注意問題盡管VaR模型有其自身的優(yōu)點，但在具體應(yīng)用時應(yīng)注意以下幾方面的問題。（1）數(shù)據(jù)問題。運用數(shù)理統(tǒng)計方法計量分析、利用模型進(jìn)行分析和預(yù)測時要有足夠的歷史數(shù)據(jù)，如果數(shù)據(jù)庫整體上不能滿足風(fēng)險計量的數(shù)據(jù)要求，則很難得到正確的結(jié)論。另外數(shù)據(jù)的有效性也是一個重要問題，而且由于市場的發(fā)展不成熟，使一些數(shù)據(jù)不具有

20、代表性，而市場炒作、消息面的引導(dǎo)等原因，使數(shù)據(jù)非正常變化較大，缺乏可信性。（2）VaR在其原理和統(tǒng)計估計方法上存在一定缺陷。VaR對金融資產(chǎn)或投資組合的風(fēng)險計算方法是依據(jù)過去的收益特征進(jìn)行統(tǒng)計分析來預(yù)測其價格的波動性和相關(guān)性，從而估計可能的最大損失。所以單純依據(jù)風(fēng)險可能造成損失的客觀概率，只關(guān)注風(fēng)險的統(tǒng)計特征，并不是系統(tǒng)的風(fēng)險管理的全部。因為概率不能反映經(jīng)濟(jì)主體本身對于面臨的風(fēng)險的意愿或態(tài)度，它不能決定經(jīng)濟(jì)主體在面臨一定量的風(fēng)險時愿意承受和應(yīng)該規(guī)避的風(fēng)險的份額。（3）在應(yīng)用VaR模型時隱含了前提假設(shè)。即金融資產(chǎn)組合的未來走勢與過去相似，但金融市場的一些突發(fā)事件表明，有時未來的變化與過去沒有太多

21、的聯(lián)系，因此VaR方法并不能全面地度量金融資產(chǎn)的市場風(fēng)險，必須結(jié)合敏感性分析，壓力測試等方法進(jìn)行分析。（4）VaR主要使用于正常市場條件下對市場風(fēng)險的測量。如果市場出現(xiàn)極端情況，歷史數(shù)據(jù)變得稀少，資產(chǎn)價格的關(guān)聯(lián)性被切斷，或是因為金融市場不夠規(guī)范，金融市場的風(fēng)險來自人為因素、市場外因素的情況下，這時便無法使用VaR來測量市場風(fēng)險?？傊琕aR是一種既能處理非線性問題又能概括證券組合市場風(fēng)險的工具，它解決了傳統(tǒng)風(fēng)險定量化工具對于非線性的金融衍生工具適用性差、難以概括證券組合的市場風(fēng)險的缺點，有利于測量風(fēng)險、將風(fēng)險定量化，進(jìn)而為金融風(fēng)險管理奠定了良好的基礎(chǔ)。隨著中國利率市場化、資本項目開放及衍生金融

22、工具的發(fā)展等，金融機(jī)構(gòu)所面臨的風(fēng)險日益復(fù)雜，綜合考慮、衡量信用風(fēng)險和包括利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險等在內(nèi)的市場風(fēng)險的必要性越來越大，這為VaR應(yīng)用提供了廣闊的發(fā)展空間。但是VaR本身仍存在一定的局限性，而且中國金融市場現(xiàn)階段與VaR所要求的有關(guān)應(yīng)用條件也還有一定距離。因此VaR的使用應(yīng)當(dāng)與其他風(fēng)險衡量和管理技術(shù)、方法相結(jié)合。要認(rèn)識到風(fēng)險管理一方面需要科學(xué)技術(shù)方法，另一方面也需要經(jīng)驗性和藝術(shù)性的管理思想，在風(fēng)險管理實踐中要將兩者有效結(jié)合起來，既重科學(xué)，又重經(jīng)驗，有效發(fā)揮VaR在金融風(fēng)險管理中的作用。風(fēng)險度評價法風(fēng)險度評價是指風(fēng)險管理單位對風(fēng)險事故造成故障的頻率或者損害的嚴(yán)重程度進(jìn)行評價。風(fēng)險度評價可以分

23、為風(fēng)險事故發(fā)生頻率評價和風(fēng)險事故造成損害程度評價。例如，上海證券交易所為了將有限的監(jiān)管資源有效地投入到企業(yè)監(jiān)管中去，對企業(yè)的信息披露監(jiān)管進(jìn)行風(fēng)險分類管理。企業(yè)風(fēng)險分類管理主要是針對企業(yè)在信息披露監(jiān)管上可能存在的風(fēng)險進(jìn)行評價和分類，根據(jù)不同的風(fēng)險類別，施以不同的監(jiān)管力度，合理分配監(jiān)管資源。上海證券交易所對企業(yè)信息披露監(jiān)管的風(fēng)險評級，還將根據(jù)公司的信息披露質(zhì)量和公司治理結(jié)構(gòu)的變化而及時進(jìn)行調(diào)整。最近，上證所有關(guān)部門在對企業(yè)年報事后審核后，對部分公司，的風(fēng)險級別進(jìn)行了重新分類。監(jiān)管風(fēng)險分類管理制度，結(jié)合企業(yè)信息披露核查工作制度，標(biāo)志著上證所正逐步將企業(yè)監(jiān)管工作系統(tǒng)化、規(guī)范化。這種風(fēng)險分類管理屬于上證

24、所內(nèi)部的工作制度，而且主要是針對上證所在對企業(yè)信息披露監(jiān)管工作上的風(fēng)險進(jìn)行分類，并不代表對公司股價或投資價值的判斷。上證所現(xiàn)在還未考慮將這些風(fēng)險分類情況進(jìn)行公布，而是主要運用于提高企業(yè)信息披露監(jiān)管效率上。針對各類監(jiān)管風(fēng)險的公司，上證所采取了相應(yīng)不同的監(jiān)管措施和手段，如對于高風(fēng)險公司采取專家小組會診、專人負(fù)責(zé)監(jiān)管、實地走訪調(diào)研、重點監(jiān)控股價等方法，督促公司及時準(zhǔn)確地披露重大信息，充分揭示風(fēng)險。風(fēng)險度評價法可以按照風(fēng)險度評價的分值確定風(fēng)險的大小，分值越大，風(fēng)險越大；反之，則風(fēng)險越小。確定風(fēng)險評價標(biāo)準(zhǔn)需要考慮的因素預(yù)測正常期望損失、可能的最大損失和最大可能損失，需要考慮以下幾方面的因素。（一）財產(chǎn)的

25、物質(zhì)特性和財產(chǎn)對損害的承受力確定財產(chǎn)的物質(zhì)特性和財產(chǎn)對損害的承受力是確定正常期望損失、可能的最大損失和最大可能損失的依據(jù)。例如，保險公司風(fēng)險經(jīng)理認(rèn)為，某幢樓房在裝有噴水裝置和防火墻的情況下，發(fā)生火災(zāi)的正常期望損失將不超過大樓價值的10%，而在噴水裝置發(fā)生故障的情況下，樓房可能的最大損失是其價值的30%，最大可能損失是其價值的60%。如果這幢樓房沒有安裝防火墻和噴水裝置，那么，樓房的正常期望損失、可能的最大損失和最大可能損失就會更高一些。（二）損失評價的主觀性正常期望損失、可能的最大損失和最大可能損失的確定具有主觀性。盡管在多數(shù)情況下，風(fēng)險經(jīng)理對于正常期望損失、可能的最大損失和最大可能損失的估計

26、，會受到主觀因素的影響，人們還是發(fā)展了一些復(fù)雜的模型化方法，來幫助風(fēng)險經(jīng)理和保險公司估計正常的期望損失、可能的最大損失和最大可能損失。如果有些風(fēng)險經(jīng)理不能容忍實際損失超過最大可能損失，那么風(fēng)險經(jīng)理確定的最大可能損失就比較大；有些風(fēng)險經(jīng)理對實際損失超過最大可能損失持較寬容的態(tài)度，那么風(fēng)險經(jīng)理確定的最大可能損失就可能小一些。（三）損失評價可以是單獨物體，也可以是許多物體正常期望損失、可能的最大損失和最大可能損失估計的對象可以是單獨的物體，如一幢大樓；也可能是許多物體，如汽車隊、一個樓群、一段時間（如一年或幾年）。（四）損失的管理成本確定正常期望損失、可能的最大損失和最大可能損失是估計風(fēng)險管理成本的

27、依據(jù)。例如，某保險公司在給某個地區(qū)的居民樓簽發(fā)保單時，需要估計單個事件如風(fēng)暴、地震等帶來的最大損失。在這種情況下，最大可能損失是一種災(zāi)害對許多財產(chǎn)造成的損失逐項累計估算出來的，而不是許多災(zāi)害對單個財產(chǎn)造成的損失。正常期望損失、可能的最大損失和最大可能損失不僅是保險公司核定風(fēng)險管理成本的依據(jù)，也是保險公司確定保險費率的依據(jù)之一。如果以年作為衡量損失的時間單位，就可以得到年度正常損失期望、年度可能的最大損失和年度最大可能損失。年度正常損失期望是指客觀條件不變的情況下，經(jīng)過長期觀察的年度正常損失得出的，年度正常損失期望等于年度平均事故發(fā)生次數(shù)與每次事故的平均損失金額的乘積。年度最大可能損失是指在某一

28、特定年度內(nèi)，單一風(fēng)險單位或多個風(fēng)險單位在最不利的條件下遭受一種或多種事故所致?lián)p失的總額。年度可能的最大損失額是指在某一特定年度內(nèi)，單一風(fēng)險單位或多個風(fēng)險單位在一般情況下遭受一種或多種事故所致?lián)p失的總額。評價損失程度的幾個概念正常損失期望是指風(fēng)險管理單位在正常的風(fēng)險防范措施下，遭受損失的期望值。例如，某一建筑物在私人、公共消防設(shè)施都能夠正常啟用的條件下，遭受損失的期望值。在風(fēng)險衡量中，根據(jù)過去發(fā)生的損失數(shù)據(jù)進(jìn)行加權(quán)平均計算的期望損失，就是風(fēng)險評價中的正常損失期望指標(biāo)。風(fēng)險衡量中的期望損失指標(biāo)側(cè)重于損失程度的計算和測量，而風(fēng)險評價中的正常期望損失偏重于對風(fēng)險的評價，側(cè)重于對風(fēng)險管理決策提供對策建議

29、。例如，評價風(fēng)險造成的損失風(fēng)險管理單位是否可以承受；建議如何加強(qiáng)風(fēng)險管理降低損失等?？赡艿淖畲髶p失是指風(fēng)險管理單位在某些風(fēng)險防范措施出現(xiàn)故障的情況下，可能遭受的最大損失。例如，某一建筑物在消防系統(tǒng)出現(xiàn)故障時（如自動噴水槍故障），遭受最大損失的程度。可能的最大損失評價可以矯正風(fēng)險管理人員未曾預(yù)見的風(fēng)險因素帶來的損失，是風(fēng)險管理的重要依據(jù)。最大可能損失是指風(fēng)險管理單位在最不利的條件下，估計可能遭受的最大損失額。例如，某一建筑物在所有私人消防設(shè)施和公共消防設(shè)施都不起作用的情況下，可能遭受的最大損失。在這種情況下，大火可能把一切可燃物燒光，直到遇到防火墻或者直到消防隊趕到現(xiàn)場撲滅大火為止。最大可能損失

30、為風(fēng)險管理部門提供了評價損失造成最壞影響的依據(jù)，也是風(fēng)險管理單位可能遇到的最大損失。一般來說，超過最大可能損失的風(fēng)險事故很可能不會發(fā)生，但是，也不是絕對不可能發(fā)生的。風(fēng)險衡量的理論基礎(chǔ)（一）大數(shù)法則大數(shù)法則為風(fēng)險衡量奠定了理論基礎(chǔ)，即只要被觀察的風(fēng)險單位多，就可以對損失發(fā)生的頻率、損失的嚴(yán)重程度進(jìn)行衡量。被觀察的風(fēng)險數(shù)量越多，預(yù)測的損失就越可能接近實際發(fā)生的損失。（二）概率推理原理單個風(fēng)險事故是隨機(jī)事件，事件發(fā)生的時間、空間、損失嚴(yán)重程度都是不確定的。但是，就總體而言，風(fēng)險事故的發(fā)生又會呈現(xiàn)出某種統(tǒng)計的規(guī)律性。運用概率論和數(shù)理統(tǒng)計方法，可以推斷出風(fēng)險事故出現(xiàn)狀態(tài)的各種概率。（三）類推原理數(shù)理統(tǒng)

31、計學(xué)為從部分去推斷總體提供了非常成熟的理論和眾多有效的方法。利用類推原理衡量風(fēng)險的優(yōu)點是，能夠彌補事故統(tǒng)計資料的不足。在風(fēng)險管理實務(wù)中，進(jìn)行風(fēng)險衡量時，往往沒有足夠的損失統(tǒng)計資料，而且由于時間、經(jīng)費等許多條件的限制，很難甚至不可能取得所需要的足夠數(shù)量數(shù)據(jù)資料。根據(jù)事件的相似關(guān)系，從已經(jīng)掌握的實際資料出發(fā)，運用科學(xué)的衡量方法而得到的數(shù)據(jù)，可以基本符合實際情況，滿足風(fēng)險衡量的需要。（四）慣性原理在風(fēng)險事故發(fā)生作用的條件等大體相對穩(wěn)定的條件下，利用事物發(fā)展的慣性原理，可以預(yù)測未來風(fēng)險事故發(fā)生的損失和損害的程度。值得注意的是，風(fēng)險發(fā)生作用的條件并不是不變的，風(fēng)險衡量的結(jié)果會同實際發(fā)生的狀況存在一定的偏

32、離，這就需要風(fēng)險衡量不僅要考慮引發(fā)事故的穩(wěn)定因素，還要考慮引發(fā)事故發(fā)生的偶然因素。風(fēng)險衡量的作用風(fēng)險衡量的作用是降低不確定性的層次和水平。不確定性是人的主觀感受，是無法直接預(yù)測的、無法準(zhǔn)確計算的，是復(fù)雜的，摻雜著人們對風(fēng)險因素的評價和風(fēng)險出現(xiàn)概率的認(rèn)識。例如，一個風(fēng)險回避者，可能不愿意投機(jī)購買股票，但是如果一位在證券公司做操盤手的親屬告訴他，他們將在近期內(nèi)拉升某一股票的話，這位風(fēng)險回避者可能購買這一股票，并在這次炒作中獲利。這位風(fēng)險回避者之所以能夠獲利，是因為他獲得了準(zhǔn)確的股票信息，降低了不確定性的層次和水平。可見，風(fēng)險管理的過程是降低不確定性層次和水平的過程。（一）風(fēng)險不確定性的層次和水平從

33、上面的分析還可以看出，人們無法得到或準(zhǔn)確預(yù)測風(fēng)險的不確定性，但是，可以大致區(qū)分風(fēng)險的層次和水平。風(fēng)險管理的目的是降低不確定的程度和水平，爭取達(dá)到較低水平的不確定性。（二）不同風(fēng)險管理主體對于不確定性的程度和水平認(rèn)識是不同的風(fēng)險管理主體不同，認(rèn)識不確定性的程度和水平是不同的。（三）合同的限制可以使不確定性的水平降低保險公司通過對承擔(dān)的責(zé)任進(jìn)行限制，可以使風(fēng)險水平的不確定性得以降低。概率的基本概念隨機(jī)事件可能導(dǎo)致不同的結(jié)果發(fā)生，各種結(jié)果發(fā)生的可能性可能相同，也可能不同。問題是如何度量隨機(jī)事件中各種不同結(jié)果發(fā)生可能性的大小。在統(tǒng)計學(xué)中，用“概率”這樣一個概念來度量隨機(jī)事件中某一結(jié)果發(fā)生的可能性大小。

34、隨機(jī)事件中某一結(jié)果發(fā)生的次數(shù)占所有結(jié)果發(fā)生的次數(shù)的比率就是該結(jié)果發(fā)生的概率。損失概率越高，表明事故發(fā)生越頻繁；損失概率越低，表明事故很少發(fā)生。在運用概率衡量風(fēng)險時，應(yīng)該考慮以下幾方面的因素。運用概率衡量風(fēng)險是在假設(shè)風(fēng)險發(fā)生事件的條件不變的情況下估算的。如果發(fā)生風(fēng)險事故的條件發(fā)生變化，則根據(jù)以往發(fā)生事故統(tǒng)計資料預(yù)測的風(fēng)險，就不一定代表未來風(fēng)險事故發(fā)生的情況。確定風(fēng)險事件的觀察期。一般來說，觀察現(xiàn)實風(fēng)險事故發(fā)生的資料，需要確定一個考察期。考察期限越長，越能夠說明發(fā)現(xiàn)事故發(fā)生的大致情況；考察期限越短，越無法說明風(fēng)險事故發(fā)生的大致情況。風(fēng)險的衡量具有時間單位的限制。如果選擇20年的風(fēng)險事故統(tǒng)計資料作為

35、觀察期，估算每年發(fā)生風(fēng)險事故的概率，則損失的概率就是每年損失的平均值。損失的大致范圍。確定損失頻率或者損失程度的大致范圍，實際上是確定事故造成損失的大致范圍，確定事故的期望損失和最大可能損失。概率有古典概率、試驗概率和主觀概率之分。古典概率的方法是當(dāng)隨機(jī)事件中各種可能發(fā)生的結(jié)果及其發(fā)生的次數(shù)都可以由演繹或外推法得知，因此無須任何統(tǒng)計試驗即可計算各種可能發(fā)生結(jié)果的概率的一種方法。按古典概率方法計算的概率，稱為古典概率。古典概率的基本特點是：可知性，即隨機(jī)事件所有可能發(fā)生的結(jié)果及其發(fā)生的次數(shù)可以通過演繹法或外推法得知；無須試驗，即不必做統(tǒng)計試驗即可計算各種可能發(fā)生結(jié)果的概率；準(zhǔn)確性，即依古典概率方

36、法計算的概率是沒有誤差的。試驗概率的方法是根據(jù)大量的，重復(fù)的統(tǒng)計實驗結(jié)果計算隨機(jī)事件各種可能發(fā)生結(jié)果的頻率，視頻率為概率的一種方法。如上例某公司車隊在過去一年發(fā)生事故的例子。試驗概率的基本特點是：實驗性，即必須經(jīng)過統(tǒng)計試驗結(jié)果才能計算各種結(jié)果出現(xiàn)的頻率，即試驗概率；大量重復(fù)性，即試驗次數(shù)必須足夠大，重復(fù)進(jìn)行每次試驗的條件和程序必須相同；誤差性，即每做一輪（100次或1000次）試驗，各種結(jié)果出現(xiàn)的頻率都可能各不相同。這種現(xiàn)象表明頻率只是概率的逼近值或估計值，因此存在誤差。從理論上來說，當(dāng)試驗次數(shù)不斷增大時，這種誤差歸于消失，頻率將近似于概率。主觀概率的方法是依據(jù)個人對隨機(jī)事件的認(rèn)識，主觀地確定

37、隨機(jī)事件中各種可能發(fā)生結(jié)果的概率的一種方法。在實踐中，有的隨機(jī)事件既不能按古典概率法，也不能按試驗概率法計算其各種可能發(fā)生結(jié)果的概率，因而不得不依靠決策者的主觀估計來決定概率。主觀概率具有以下幾方面的特點：風(fēng)險管理者對風(fēng)險認(rèn)識的態(tài)度決定主觀概率；風(fēng)險管理者搜集的信息決定主觀概率；主觀概率是在無法對事件作長期觀察和試驗的情況下作出的主觀判斷。例如，甲乙兩個球隊實力相當(dāng)，如果要預(yù)測甲乙兩個球隊的勝負(fù)，只有憑借主觀概率。頻率和概率都是一個介于0和1之間的數(shù)，它們之間的關(guān)系，事實上就是試驗概率與古典概率之間的關(guān)系。當(dāng)被研究對象是總體的全部單位時，頻率就是概率；當(dāng)被研究對象是總體的部分單位（即樣本）時，

38、頻率只是試驗概率。因此可以說，概率是頻率的期望值或理論值，頻率只是概率的估計值或試驗值。在試驗次數(shù)或抽樣次數(shù)非常大時，頻率逼近概率。損失頻率的估計通過對大量資料的統(tǒng)計分析，可以估算損失次數(shù)和損失幅度的概率，并建立一定形式的概率分布。常見的方法有兩種：根據(jù)經(jīng)驗損失資料建立損失概率分布表；應(yīng)用理論概率建立損失概率分布表。根據(jù)經(jīng)驗損失資料建立損失概率分布表。利用經(jīng)驗損失資料構(gòu)造概率分布的首要任務(wù)是使收集的資料足夠多，并且具有相當(dāng)?shù)目煽啃?。?dāng)企業(yè)自身缺乏經(jīng)驗數(shù)據(jù)時，可以利用來自保險公司、同業(yè)公會、統(tǒng)計部門等的經(jīng)驗數(shù)據(jù)作補充。風(fēng)險管理人員應(yīng)該系統(tǒng)地、連續(xù)地收集相關(guān)的經(jīng)驗損失資料，包括風(fēng)險單位的特性和數(shù)量

39、、事故發(fā)生的日期、造成事故損失的原因、每次損失金額、每次損失事故涉及的風(fēng)險單位等數(shù)據(jù)。當(dāng)風(fēng)險管理人員掌握了大量在相同條件下風(fēng)險單位發(fā)生的損失資料后，可以通過統(tǒng)計整理和分析，獲得經(jīng)驗損失概率分布，并以此預(yù)測未來發(fā)生的損失情況。根據(jù)“大數(shù)法則”隨著觀察樣本量的不斷增加，實際觀察結(jié)果與客觀存在的結(jié)果之間的差異將逐漸減小，估計精度不斷提高。應(yīng)用理論概率建立損失概率分布表。在風(fēng)險管理實踐中，通常沒有足夠多的觀察資料來建立損失概率分布，但是可以從中發(fā)現(xiàn)某些類型的損失結(jié)果呈現(xiàn)出某些統(tǒng)計規(guī)律。比如，損失事故發(fā)生的次數(shù)可以視為離散型隨機(jī)變量，其概率分布服從二項分布或泊松分布，損失金額是連續(xù)型隨機(jī)變量，其概率分布

40、通常服從正態(tài)分布或?qū)?shù)正態(tài)分布等。由此，利用經(jīng)驗數(shù)據(jù)來擬合模型的待定參數(shù)后，就可以得到損失概率分布表，進(jìn)而預(yù)測未來一定時期內(nèi)的損失情況。在衡量損失頻率時，需要考慮三項因素：風(fēng)險單位數(shù)、損失形態(tài)、損失事件（或原因）。這三項因素的不同組合，會使風(fēng)險損失頻率的大小不同。下面舉例說明風(fēng)險單位數(shù)，損失形態(tài)、損失事件不同組合下的損失頻率估計。（1）一個風(fēng)險單位遭受單一事件所致單一損失形態(tài)的損失頻率。如果某一事件發(fā)生，另一事件不可能發(fā)生，這兩個事件是相互排斥事件。（2）一個風(fēng)險單位遭受多種事件所致單一形態(tài)的損失頻率。如果兩種或多種事件能在同一時期內(nèi)發(fā)生，那么這些結(jié)果共同發(fā)生的概率就需要計算得到。（3）一個風(fēng)

41、險單位遭受單一事件所致多種損失形態(tài)的損失頻率。（4）多個風(fēng)險單位遭受單一事件所致單一形態(tài)的損失頻率。多個風(fēng)險單位遭受單一事件所致?lián)p失的概率取決于這些風(fēng)險單位是否獨立。如果兩個風(fēng)險單位具有這樣的特性，其中一個風(fēng)險單位遭受事件的損失，不會影響另一個風(fēng)險單位損失的概率，則稱這兩個風(fēng)險單位是相互獨立的。如果兩個風(fēng)險單位是相關(guān)的，可以用條件概率來計算事故發(fā)生的概率。兩個風(fēng)險單位A、B都發(fā)生損失的概率是兩個概率的乘積：A風(fēng)險單位發(fā)生的概率；在A風(fēng)險單位發(fā)生事故的情況下，B風(fēng)險單位發(fā)生的條件概率。在A風(fēng)險單位發(fā)生的條件下，B風(fēng)險單位發(fā)生的概率，稱為A風(fēng)險單位對B風(fēng)險單位的條件概率。如果兩個風(fēng)險單位不相互獨立

42、，那么，計算多風(fēng)險單位遭受一個風(fēng)險事件的損失概率，就需要考慮條件概率。根據(jù)相關(guān)性風(fēng)險單位的計算，可以得出以下幾方面的結(jié)論。條件概率越大，風(fēng)險單位的相關(guān)性越強(qiáng)。一個風(fēng)險單位發(fā)生事故，另一個風(fēng)險單位不發(fā)生事故的概率越小。如果兩個風(fēng)險單位完全相關(guān)，則一個風(fēng)險單位發(fā)生事故，就意味著另一個風(fēng)險單位發(fā)生事故。條件概率越大，風(fēng)險單位都發(fā)生風(fēng)險事故的概率越大。（5）多個風(fēng)險單位遭受多種損失事件所致多種損失形態(tài)的損失頻率。例如，某企業(yè)倉庫，要估計這6座倉庫遭受火災(zāi)、爆炸、臺風(fēng)等損失事件所致財產(chǎn)損失、責(zé)任損失和人身傷亡的損失頻率。中心趨勢測量中心趨勢測量是確定風(fēng)險概率分布中心的重要方法。在各種不同的測量方法中，主

43、要有以下幾種方法。（一）算術(shù)平均數(shù)算術(shù)平均數(shù)是指用平均數(shù)表示的統(tǒng)計指標(biāo)，分為總體的一般平均指標(biāo)和時序平均指標(biāo)。一般平均指標(biāo)是指同質(zhì)總體內(nèi)某個數(shù)量標(biāo)志（在一定時間內(nèi)）的平均值；時序平均指標(biāo)是某一個統(tǒng)計指標(biāo)在不同時間的數(shù)量平均值。（二）加權(quán)平均數(shù)加權(quán)平均數(shù)（期望值）是用每一項目或事件的概率加權(quán)平均計算出來的。（三）中位數(shù)衡量損失、預(yù)測損失的另一種方法是計算中位數(shù)。中位數(shù)也稱值，位于數(shù)據(jù)的中心位置。（四）眾數(shù)眾數(shù)是一種根據(jù)位置確定的平均數(shù)。顧名思義，眾數(shù)就是分布數(shù)列中最常出現(xiàn)的變量值，即頻數(shù)或頻率最大的變量X的觀測值。數(shù)列中最常出現(xiàn)的變量的觀測值說明該變量觀測值最具有代表性，因此以之反映變量的一般水

44、平。眾數(shù)具有這樣的特點：眾數(shù)是一種位置平均數(shù)，它不受數(shù)列中各單位變量觀測值的影響，因此難以準(zhǔn)確地反映數(shù)列變量觀測值的平均水平。但是，當(dāng)數(shù)列中有異常變量觀測值時，它不受數(shù)列兩端異常變量觀測值的影響，增強(qiáng)其作為變量觀測值數(shù)列的一般水平的代表性。由于眾數(shù)是頻數(shù)最大的變量觀測值，因此，當(dāng)分布數(shù)列沒有明顯的集中趨勢而趨于均勻分布的情況下，就無眾數(shù)可言了。如果分布數(shù)列有多個眾數(shù)出現(xiàn)就應(yīng)重新分組，或?qū)⒏鹘M頻數(shù)依序雙雙合并，求得一個有明顯集中趨勢的分布數(shù)列，然后再確定眾數(shù)。變動程度的測定衡量風(fēng)險大小取決于不確定性的大小，取決于實際損失偏離預(yù)期損失的程度，而不確定性的大小可以通過對發(fā)生損失距離期望的偏差來確定，

45、即風(fēng)險度。風(fēng)險度是衡量風(fēng)險大小的一個數(shù)值，這個數(shù)值是根據(jù)風(fēng)險所致?lián)p失的概率和一定規(guī)則的計算得到的。風(fēng)險度越大，就意味著對將來越?jīng)]有把握，風(fēng)險就越大；反之，風(fēng)險就越小。（一）方差和標(biāo)準(zhǔn)差對于隨機(jī)變量X，如果X1，X2，Xn是隨機(jī)變量的n個觀測值，X是隨機(jī)變量的算術(shù)平均數(shù)，稱（Xi-X）2（i=1,2,n）為觀測值Xi的平方偏差，稱（X1-X）2，（X2-X）2， ，（Xi- X）2的算術(shù)平均數(shù)為這組數(shù)據(jù)的平均平方偏差，簡稱方差（或均方差）。方差的算術(shù)平方根是標(biāo)準(zhǔn)差或根方差。標(biāo)準(zhǔn)差是衡量測量值與平均值離散程度的尺度，標(biāo)準(zhǔn)差越大，數(shù)據(jù)就越分散，損失波動的幅度就越大，較大損失出現(xiàn)的可能性就越大。（二）

46、變異系數(shù)風(fēng)險的穩(wěn)定性可以通過變異系數(shù)反映出來。變異系數(shù)越大，風(fēng)險的穩(wěn)定性越弱，風(fēng)險也就越大；相反，風(fēng)險的穩(wěn)定性越強(qiáng)，損失的風(fēng)險越小。變異系數(shù)是標(biāo)準(zhǔn)差與均值或期望值的比例，也稱標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)或平均偏差系數(shù)。風(fēng)險衡量中，風(fēng)險的穩(wěn)定性對衡量具有重要意義。某一事故偏離預(yù)期損失的方差越大，管理人員就越擔(dān)心，損害也就越大。對變異系數(shù)的大小沒有統(tǒng)一的規(guī)范，可以根據(jù)需要在一定幅度內(nèi)靈活確定。一般情況下，變異系數(shù)越小，則偏差就越小，據(jù)此制定的風(fēng)險管理策略就越可靠，重大風(fēng)險事故發(fā)生的可能性就越小。（三）偏態(tài)前面講過平均數(shù)與中位數(shù)的概念，在這兩個指標(biāo)相等的情況下，變量的頻數(shù)分布呈對稱分布，即沒有偏態(tài)。當(dāng)中位數(shù)與平均數(shù)不

47、相等時，分布就會出現(xiàn)偏態(tài)。當(dāng)中位數(shù)大于平均數(shù)時，表明分布聚集于左邊而向右邊偏斜。當(dāng)中位數(shù)小于平均數(shù)時，表明分布聚集于右邊而向左邊偏斜。項目基本情況（一）項目投資人xx集團(tuán)有限公司（二）建設(shè)地點本期項目選址位于xxx。（三）項目選址本期項目選址位于xxx，占地面積約56.00畝。（四）項目實施進(jìn)度本期項目建設(shè)期限規(guī)劃24個月。（五）投資估算本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項目總投資30833.16萬元，其中：建設(shè)投資22977.44萬元，占項目總投資的74.52%；建設(shè)期利息529.24萬元，占項目總投資的1.72%；流動資金7326.48萬元，占項目總投資的

48、23.76%。（六）資金籌措項目總投資30833.16萬元，根據(jù)資金籌措方案，xx集團(tuán)有限公司計劃自籌資金（資本金）20032.46萬元。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，本期工程項目申請銀行借款總額10800.70萬元。（七）經(jīng)濟(jì)評價1、項目達(dá)產(chǎn)年預(yù)期營業(yè)收入（SP）：68600.00萬元。2、年綜合總成本費用（TC）：56407.65萬元。3、項目達(dá)產(chǎn)年凈利潤（NP）：8916.95萬元。4、財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）：21.57%。5、全部投資回收期（Pt）：5.96年（含建設(shè)期24個月）。6、達(dá)產(chǎn)年盈虧平衡點（BEP）：27101.75萬元（產(chǎn)值）。（八）主要經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表序號項目單位

49、指標(biāo)備注1占地面積37333.00約56.00畝1.1總建筑面積64830.15容積率1.741.2基底面積22026.47建筑系數(shù)59.00%1.3投資強(qiáng)度萬元/畝402.062總投資萬元30833.162.1建設(shè)投資萬元22977.442.1.1工程費用萬元19801.662.1.2工程建設(shè)其他費用萬元2451.442.1.3預(yù)備費萬元724.342.2建設(shè)期利息萬元529.242.3流動資金萬元7326.483資金籌措萬元30833.163.1自籌資金萬元20032.463.2銀行貸款萬元10800.704營業(yè)收入萬元68600.00正常運營年份5總成本費用萬元56407.656利潤總額

50、萬元11889.277凈利潤萬元8916.958所得稅萬元2972.329增值稅萬元2525.7310稅金及附加萬元303.0811納稅總額萬元5801.1312工業(yè)增加值萬元19323.8813盈虧平衡點萬元27101.75產(chǎn)值14回收期年5.96含建設(shè)期24個月15財務(wù)內(nèi)部收益率21.57%所得稅后16財務(wù)凈現(xiàn)值萬元9990.58所得稅后SWOT分析說明（一）優(yōu)勢分析（S）1、自主研發(fā)優(yōu)勢公司在各個細(xì)分領(lǐng)域深入研究的同時，通過整合各平臺優(yōu)勢，構(gòu)建全產(chǎn)品系列，并不斷進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，順應(yīng)行業(yè)一體化、集成創(chuàng)新的發(fā)展趨勢。通過多年積累，公司產(chǎn)品性能處于國內(nèi)領(lǐng)先水平。公司多年來堅持技術(shù)創(chuàng)新，不斷改

51、進(jìn)和優(yōu)化產(chǎn)品性能，實現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級。公司結(jié)合國內(nèi)市場客戶的個性化需求，不斷升級技術(shù)，充分體現(xiàn)了公司的持續(xù)創(chuàng)新能力。在不斷開發(fā)新產(chǎn)品的過程中，公司已有多項產(chǎn)品均為國內(nèi)領(lǐng)先水平。在注重新產(chǎn)品、新技術(shù)研發(fā)的同時，公司還十分重視自主知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)。2、工藝和質(zhì)量控制優(yōu)勢公司進(jìn)口大量設(shè)備和檢測設(shè)備，有效提高了精度、生產(chǎn)效率，為產(chǎn)品研發(fā)與確保產(chǎn)品質(zhì)量奠定了堅實的基礎(chǔ)。此外，公司是行業(yè)內(nèi)較早通過ISO9001質(zhì)量體系認(rèn)證的企業(yè)之一，公司產(chǎn)品根據(jù)市場及客戶需要通過了產(chǎn)品認(rèn)證，表明公司產(chǎn)品不僅滿足國內(nèi)高端客戶的要求，而且部分產(chǎn)品能夠與國際標(biāo)準(zhǔn)接軌，能夠躋身于國際市場競爭中。在日常生產(chǎn)中，公司嚴(yán)格按照質(zhì)量體系管理

52、要求，不斷完善產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、檢驗、客戶服務(wù)等流程，保證公司產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性。3、產(chǎn)品種類齊全優(yōu)勢公司不僅能滿足客戶對標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的需求，而且能根據(jù)客戶的個性化要求，定制生產(chǎn)規(guī)格、型號不同的產(chǎn)品。公司齊全的產(chǎn)品系列，完備的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，能夠為客戶提供一站式服務(wù)。對公司來說，實現(xiàn)了對具有多種產(chǎn)品需求客戶的資源共享，拓展了銷售渠道，增加了客戶粘性。公司產(chǎn)品價格與國外同類產(chǎn)品相比有較強(qiáng)性價比優(yōu)勢，在國內(nèi)市場起到了逐步替代進(jìn)口產(chǎn)品的作用。4、營銷網(wǎng)絡(luò)及服務(wù)優(yōu)勢根據(jù)公司產(chǎn)品服務(wù)的特點、客戶分布的地域特點，公司營銷覆蓋了華南、華東、華北及東北等下游客戶較為集中的區(qū)域，并在歐美、日本、東南亞等國家和地區(qū)初步建立

53、經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)，及時了解客戶需求，為客戶提供貼身服務(wù)，達(dá)到快速響應(yīng)的效果。公司擁有一支行業(yè)經(jīng)驗豐富的銷售團(tuán)隊，在各區(qū)域配備銷售人員，建立從市場調(diào)研、產(chǎn)品推廣、客戶管理、銷售管理到客戶服務(wù)的多維度銷售網(wǎng)絡(luò)體系。公司的服務(wù)覆蓋產(chǎn)品服務(wù)整個生命周期，公司多名銷售人員具有研發(fā)背景，可引導(dǎo)客戶的技術(shù)需求并為其提供解決方案，為客戶提供及時、深入的專業(yè)技術(shù)服務(wù)與支持。公司與經(jīng)銷商互利共贏，結(jié)成了長期戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，公司經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)較為穩(wěn)定，有利于深耕行業(yè)和區(qū)域市場，帶動經(jīng)銷商共同成長。（二）劣勢分析（W）1、資本實力不足公司發(fā)展主要依賴于自有資金和銀行貸款，公司產(chǎn)能建設(shè)、研發(fā)投入及日常營運資金需求較大，目前的信貸

54、模式難以滿足公司的資金需求，制約公司發(fā)展。尤其面對國外主要競爭對手的資本實力，以及智能制造產(chǎn)業(yè)升級需求，公司需要拓寬融資渠道，進(jìn)一步提高技術(shù)水平、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)自身的競爭力。2、產(chǎn)能瓶頸制約公司產(chǎn)品核心技術(shù)國內(nèi)領(lǐng)先，產(chǎn)品質(zhì)量獲得客戶高度認(rèn)可，但未來隨著業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大、產(chǎn)品質(zhì)量和性能不斷提升，訂單逐年增加，公司現(xiàn)有產(chǎn)能已不能滿足日益增長的市場需求。面對未來逐年上升的產(chǎn)品需求量，產(chǎn)能成為制約公司快速發(fā)展的重要因素，可能會削弱公司未來在國內(nèi)外市場的核心競爭力。（三）機(jī)會分析（O）1、長期的技術(shù)積累為項目的實施奠定了堅實基礎(chǔ)目前，公司已具備產(chǎn)品大批量生產(chǎn)的技術(shù)條件，并已獲得了下游客戶的普遍認(rèn)可，為項

55、目的實施奠定了堅實的基礎(chǔ)。2、國家政策支持國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展近年來，我國政府出臺了一系列政策鼓勵、規(guī)范產(chǎn)業(yè)發(fā)展。在國家政策的助推下，本產(chǎn)業(yè)已成為我國具有國際競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，伴隨著提質(zhì)增效等長效機(jī)制政策的引導(dǎo)，本產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入持續(xù)健康發(fā)展的快車道，項目產(chǎn)品亦隨之快速升級發(fā)展。（四）威脅分析（T）1、市場風(fēng)險（1）市場競爭風(fēng)險目前我國相關(guān)行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量較多且絕大多數(shù)為中小型企業(yè)，市場化程度較高、產(chǎn)業(yè)集中度低、市場競爭較為激烈。相關(guān)行業(yè)的重要技術(shù)支撐正在不斷轉(zhuǎn)變發(fā)展思路，向高質(zhì)量發(fā)展邁進(jìn)，同時隨著國家對相關(guān)行業(yè)整治力度加強(qiáng)，環(huán)保要求進(jìn)一步提升，行業(yè)內(nèi)主要企業(yè)都在依靠科技進(jìn)步、管理創(chuàng)新、節(jié)能減排來推

56、進(jìn)轉(zhuǎn)型升級，并呈現(xiàn)資源向優(yōu)勢企業(yè)不斷集中的趨勢，在一定程度上加劇了相關(guān)企業(yè)之間的競爭。若公司未來不能進(jìn)一步提升品牌影響力和競爭優(yōu)勢，公司的業(yè)務(wù)和經(jīng)營業(yè)績將會受到不利影響。（2）原材料及能源價格波動風(fēng)險若未來原材料及能源采購價格發(fā)生較大波動，公司在銷售產(chǎn)品定價、成本控制等方面未能有效應(yīng)對，可能對公司經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。（3）宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險近年來受歐美國家一系列貿(mào)易限制措施等因素影響，對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展特別是外貿(mào)出口造成沖擊，外貿(mào)出口的下降直接影響了公司下游客戶出口業(yè)務(wù)，而隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，相關(guān)行業(yè)及下游相關(guān)行業(yè)的需求也受到一定影響。公司相關(guān)業(yè)務(wù)同時會受到國內(nèi)外市場供需和經(jīng)濟(jì)周期性波動的影響，因此

57、公司經(jīng)營將會面臨宏觀經(jīng)濟(jì)波動引致的風(fēng)險。（4）人民幣匯率波動及國際貿(mào)易摩擦的風(fēng)險隨著匯率制度改革不斷深入，人民幣匯率波動漸趨市場化，同時國內(nèi)外政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境也影響著人民幣匯率的走勢，對我國出口企業(yè)的國際競爭力造成不利影響，進(jìn)而產(chǎn)生將不利影響傳導(dǎo)至相關(guān)行業(yè)的風(fēng)險，下游客戶由于心理預(yù)期不明確，導(dǎo)致其相關(guān)業(yè)務(wù)下單更趨謹(jǐn)慎。如果未來國際間貿(mào)易摩擦加劇，將會產(chǎn)生對相關(guān)行業(yè)發(fā)展不利影響的風(fēng)險。2、環(huán)保風(fēng)險隨著人們環(huán)境保護(hù)意識的逐漸增強(qiáng)以及相關(guān)環(huán)保法律法規(guī)的實施，國家對相關(guān)產(chǎn)業(yè)提出了更高的環(huán)保要求，公司的排污治理成本將進(jìn)一步提高。公司歷來十分重視環(huán)境保護(hù)工作，持續(xù)加大環(huán)保方面投入，嚴(yán)格遵守環(huán)保法律法規(guī)，未發(fā)

58、生重大環(huán)境污染事故和嚴(yán)重的環(huán)境違法行為。但如果公司不能始終嚴(yán)格執(zhí)行在環(huán)保方面的標(biāo)準(zhǔn)，或操作人員不按規(guī)章操作，可能增加公司在環(huán)保治理方面的費用支出，將面臨一定的環(huán)境保護(hù)風(fēng)險。此外，若國家進(jìn)一步提高環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，公司上游生產(chǎn)企業(yè)也面臨較大的增加環(huán)保投入的壓力，公司存在采購價格上升的風(fēng)險，從而影響公司的盈利能力。3、技術(shù)風(fēng)險（1）技術(shù)開發(fā)風(fēng)險近年來，公司緊密把握產(chǎn)品市場發(fā)展趨勢，密切跟蹤客戶個性化需求的變化，開發(fā)一系列差別化加工工藝。不同客戶對產(chǎn)品要求不盡相同，新產(chǎn)品的更新速度較快，這要求公司緊跟客戶的需求變化，對工藝不斷進(jìn)行技術(shù)研發(fā)、更新、升級。雖然公司對市場需求趨勢變動的前瞻能力較強(qiáng)，具有較強(qiáng)的新工

59、藝開發(fā)能力，但由于新工藝的開發(fā)需要投入較多的人力和財力，周期較長，開發(fā)過程不確定因素較多，公司存在技術(shù)開發(fā)風(fēng)險。（2）技術(shù)流失風(fēng)險公司一貫重視科技創(chuàng)新，經(jīng)過多年的研究和開發(fā)，公司在高質(zhì)量產(chǎn)品等方面具備了較為深厚的技術(shù)沉淀，形成了技術(shù)流程先進(jìn)的工藝，有力支撐了公司的快速健康發(fā)展。公司建立了嚴(yán)格的保密工作制度，與公司核心技術(shù)人員均簽署了保密協(xié)議，嚴(yán)格規(guī)定了技術(shù)人員的保密職責(zé)。盡管公司采取了上述措施防止核心技術(shù)對外泄露，但若公司核心技術(shù)人員離職或私自泄露公司技術(shù)機(jī)密，仍可能會給公司帶來直接或間接的經(jīng)濟(jì)損失。4、財務(wù)風(fēng)險（1）主要客戶發(fā)生不利變動及流失風(fēng)險行業(yè)及產(chǎn)品特點導(dǎo)致客戶較為分散、集中度較低、變

60、動較大。公司不斷加大營銷力度，努力拓展市場，擴(kuò)大收入來源，但行業(yè)競爭的加劇以及服裝行業(yè)客戶需求的變化，將影響本公司客戶的經(jīng)營狀況及客戶對公司印染服務(wù)的需求，若公司不能保持對市場的前瞻性判斷，持續(xù)開拓新客戶并對現(xiàn)有客戶情況的不利變化作出及時反應(yīng)，或者市場環(huán)境變化導(dǎo)致公司目前的優(yōu)勢業(yè)務(wù)領(lǐng)域出現(xiàn)較大波動，或者公司主要客戶自身經(jīng)營情況出現(xiàn)較大波動而減少對公司印染服務(wù)的采購，或者其他競爭對手的出現(xiàn)導(dǎo)致主要客戶的不利變動及流失，將會對公司業(yè)績造成不利影響。（2）短期償債能力不足的風(fēng)險為應(yīng)對市場需求的增加，公司持續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能規(guī)模，固定資產(chǎn)投資和生產(chǎn)經(jīng)營活動對資金的需求量較大，公司主要通過銀行貸款方式解決資金需