四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司07-08年度財(cái)務(wù)分析

1、07-08年度財(cái)務(wù)分析07級(jí)國(guó)貿(mào)5班 1公司簡(jiǎn)介創(chuàng)立于1958年的長(zhǎng)虹，廠址位于四川綿陽(yáng)，本著“員工滿意、顧客滿意、股東滿意”的企業(yè)宗旨，始終致力于創(chuàng)造符合消費(fèi)者需求的快樂(lè)體驗(yàn)，不斷以永為人先的創(chuàng)新精神和彰顯于世界的高品質(zhì)3C消費(fèi)電子，為消費(fèi)者創(chuàng)造價(jià)值，成為人們改變生活的推動(dòng)力量。 21、公司法定中文名稱：四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司公司法定中文名稱縮寫(xiě)：四川長(zhǎng)虹公司英文名稱：SICHUAN CHANGHONG ELECTRIC CO.,LTD.公司英文名稱縮寫(xiě)：CHANGHONG2、公司法定代表人：趙勇3、公司董事會(huì)秘書(shū)：譚明獻(xiàn)電話：傳真：、E-mail：mx.聯(lián)系地址：四川省綿陽(yáng)市高新區(qū)綿興東

2、路35 號(hào)3公司歷史堅(jiān)持“科技領(lǐng)先、速度取勝”的經(jīng)營(yíng)理念，協(xié)同全球優(yōu)勢(shì)資源，依托國(guó)家級(jí)長(zhǎng)虹技術(shù)中心，公司建立起了開(kāi)放式的自主技術(shù)創(chuàng)新體系，充分融合全球信息產(chǎn)業(yè)技術(shù)，提升自主研發(fā)能力，與眾多全球產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)企業(yè)建立戰(zhàn)略合作并設(shè)立聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室。在發(fā)揮集成電路、嵌入式軟件和工業(yè)設(shè)計(jì)等三大核心技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，成功構(gòu)建起完善的全球消費(fèi)類電子技術(shù)創(chuàng)新平臺(tái)，使公司由傳統(tǒng)的家電企業(yè)向3C融合的信息家電企業(yè)轉(zhuǎn)型，并成功構(gòu)架跨越廣電網(wǎng)、通訊網(wǎng)及互聯(lián)網(wǎng)的3C產(chǎn)業(yè)體系。 4歷經(jīng)四十余年的磨礪，長(zhǎng)虹實(shí)現(xiàn)從單純的家電制造商向標(biāo)準(zhǔn)制定商、內(nèi)容提供商的轉(zhuǎn)變。形成了集數(shù)字電視、空調(diào)、冰箱、IT、通訊、數(shù)碼、網(wǎng)絡(luò)、電源、商用系統(tǒng)電

3、子、小家電等產(chǎn)業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體的多元化、綜合型跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)，已成為全球最具競(jìng)爭(zhēng)能力的消費(fèi)電子系統(tǒng)供應(yīng)商和內(nèi)容服務(wù)提供商。截止2005年，長(zhǎng)虹品牌價(jià)值已躍升至398.61億元，榮膺世界品牌500強(qiáng)行列。 5公司主營(yíng)業(yè)務(wù)介紹長(zhǎng)虹家電、IT、通訊、網(wǎng)絡(luò)、內(nèi)容服務(wù)新五大產(chǎn)業(yè)布局中IT產(chǎn)業(yè)的旗艦和支柱企業(yè)。公司定位于整合、優(yōu)化全球資源的專業(yè)解決方案提供商和信息產(chǎn)品供應(yīng)商，專業(yè)數(shù)碼產(chǎn)品供應(yīng)商和服務(wù)商，3C融合新商業(yè)模式的探索者和推動(dòng)者 6審計(jì)意見(jiàn)我們認(rèn)為，四川長(zhǎng)虹財(cái)務(wù)報(bào)表已經(jīng)按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定編制，在所有重大方面公允反映了四川長(zhǎng)虹2008 年12 月31 日的財(cái)務(wù)狀況以及2008 年度的經(jīng)營(yíng)成

4、果和現(xiàn)金流量。四川君和會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限責(zé)任公司 中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師：賀 軍中國(guó)、成都市 中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師：賀 軍 陳丹 二九年四月二十三日7一、 主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及指標(biāo)分析8比率分析1、流動(dòng)比率：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債10,937,969,056.35/8,250,123,029.56=1.33 (2007年)10,133,973,548.52/9,208,578,098.89=1.10 (2008年)92、速動(dòng)比率速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債(10,937,969,056.95-4,497,173,582.89)/8,250,123,029.56=0.78(2007)(10,133,9

5、73,548.52-3,536,974,871.89)/9,208,578,098.89=0.72(2008)103、現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/流動(dòng)負(fù)債(976,160,669.24+99,674,415.47)/8,250,123,129.56=0.13(2007年)(1,936,041,728.89+96,467,587.72)/9,208,578,098.89=0.22(2008年)11短期償債能力分析流動(dòng)比率越高，反應(yīng)企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。長(zhǎng)虹電器公司2007年末流動(dòng)比率為1.33，2008年末流動(dòng)比率為1.10，說(shuō)明了該公司短期償債能力08年比07年有所減弱。長(zhǎng)

6、虹電器公司07、08年這兩年的速動(dòng)比率都低于1，但08年還下降了，說(shuō)明企業(yè)短期償債能力偏低！08年比07年的現(xiàn)金比率高了，說(shuō)明用于償債的現(xiàn)金資產(chǎn)增加，償債能力變強(qiáng)！由于08年的貨幣資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于07的，大大提高了現(xiàn)金比率在償債能力中的比率，所以總體來(lái)說(shuō)08年的償債能力增強(qiáng)了！12長(zhǎng)期償債能力分析1、資產(chǎn)負(fù)債率：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額X100%8,445,316,520.39/17,653,965,202.58X100%=47.8%(2007年)9,547,264,977.03/18,175,921,423.21X100%=52.53%(2008年)132、利息保障倍數(shù):利息保障倍數(shù)=利潤(rùn)

7、總額+利息費(fèi)用/利息費(fèi)用(263,927,441.45+198,755,969.05)/198,755,969.05=2.38(2007)(-222,999,755.19+51,243,879.12)/51,243,879.12=-3.35(2008)1408年的資產(chǎn)負(fù)債率高于07年的，因?yàn)槠髽I(yè)的負(fù)債總額增加的比率大于資產(chǎn)的增加！說(shuō)明企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債能力有所下降！08年的利息保障倍數(shù)比07年大大下降，說(shuō)明企業(yè)的投資利潤(rùn)率很低，支付長(zhǎng)期債務(wù)的能力也很低！所以，企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力低！企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大！15營(yíng)運(yùn)能力分析流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率:流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額：2007年平流動(dòng)資=(15,702,541,75

8、1.37+11,940,106,039.64)/2=13,821,323,895.51流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=23,046,832,431.87/13,821,323,895.505=1.67（次/年）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/1.67=216（天）2008年平均流動(dòng)資產(chǎn)=(17,084,380,931.13+17,189,774,333.46)=17,137,077,632.295流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=27,930,220,901.41/17,137,077,632.295=1.63(次/年)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/1.63=221(天)16存貨周轉(zhuǎn)率2007年平均存貨=(6,586,718,373.0

9、5+5,308,191,431.75)/2=5,947,454,902.40存貨周轉(zhuǎn)率=19,454,950,788.83/5,947,454,902.40=3.27（次/年）存貨平均周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/3.27=110(天)2008年平均存貨=(6,007,823,173.18+6,645,096,175.42)/2=6,326,459,674.3存貨周轉(zhuǎn)率=27,692,332,986.80/6,326,459,674.3=4.38(次/年)存貨平均周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/4.38=83 (天)17應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：2007年平均應(yīng)收賬款=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2=(2,258,778,5

10、64.53+1,948,808,670.42)/2=2,103,793,617.48應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=賒銷凈額/平均應(yīng)收賬款=23,046,832,432.87/2,103,793,617.48=10.95應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/10.95=32.882008平均應(yīng)收賬款=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2 =(2,533,366,271.49+2,290,906,175.93)/2=2,412,136,223.71應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=賒銷凈額/平均應(yīng)收賬款 =27,930,220,901.41/2,412,136,223.71=11.58應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)

11、收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/11.58=31.1018總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：2007年平均總資產(chǎn)=(23,056,565,391.77+16,780,008,700.85)/2=19,918,287,046.31總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=23,046,832,431.87/19,918,287,046.31=1.16(次/年)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/1.16=311(天)2008年平均總資產(chǎn)=(28,725,140,797.38+24,551,854,779.58)/2=26,638,497,788.48總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=27,930,220,901.41/26,638,497,788.48=1.05 (次/年)總資產(chǎn)周

12、轉(zhuǎn)天數(shù)=360/1.05=343 (天)1908年比07年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低，反應(yīng)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)的周轉(zhuǎn)速度和營(yíng)運(yùn)能力低。說(shuō)明企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力較差！08年比07年的存貨周轉(zhuǎn)率變高，說(shuō)明企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金用在存貨上的量少，銷售能力變強(qiáng)！08年較07年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高，說(shuō)明企業(yè)收回應(yīng)收賬款的時(shí)間快，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)??！08年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于07年，說(shuō)明企業(yè)的銷售能力有所增強(qiáng)！總體來(lái)說(shuō)，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力還不錯(cuò)！20盈利能力分析資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額X100%2007年平均資產(chǎn)總額=(23,056,565,391.77+16,780,008,700.85)/2=19,918,287,046.31資產(chǎn)凈

13、利率=442,104,289.34/19,918,287,046.31X100%=2.22%2008年平均資產(chǎn)總額=(28,725,140,797.38+24,551,854,779.58)/2=26,638,497,788.48 資產(chǎn)凈利率=262,649,694.80/26,638,297,788.48=0.99%21權(quán)益凈利率權(quán)利凈利率=資產(chǎn)凈利率X權(quán)益乘數(shù)2007年權(quán)利凈利率= 2.22%X1.92=0.04252008年權(quán)利凈利率=0.99%X2.11=0.020822銷售凈利率銷售凈利率=凈利潤(rùn)/銷售收入凈額X100%2007年銷售凈利率=442,104,289.34/23,046

14、,832,431.87X100%=1.92%2008年銷售凈利率=262,649.694.80/27,930,220,901.41=0.9%23資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)分析流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目結(jié)構(gòu)分析是通過(guò)計(jì)算各期流動(dòng)資產(chǎn)各項(xiàng)目占流動(dòng)資產(chǎn)總額的結(jié)構(gòu)百分比,來(lái)評(píng)價(jià)構(gòu)成是否合理,資金運(yùn)用是否恰當(dāng)及財(cái)務(wù)狀況的好壞。資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)各種資金來(lái)源的比例關(guān)系，資本結(jié)構(gòu)問(wèn)題實(shí)際上就是負(fù)債資金的比例問(wèn)題。由于負(fù)債資金的資金成本明顯低于權(quán)益資金成本，因此，負(fù)債具有明顯降低企業(yè)綜合資金成本的作用，適當(dāng)?shù)卦黾悠髽I(yè)負(fù)債的比例結(jié)構(gòu)，能發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用，可增加每股利潤(rùn)，從而增加企業(yè)股票價(jià)值。但負(fù)債的比例超過(guò)一定限度后，再增加負(fù)債資金

15、會(huì)加大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。每個(gè)企業(yè)根據(jù)自身特點(diǎn)都有一個(gè)最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)存在，在該資金結(jié)構(gòu)下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在可控范圍內(nèi)，企業(yè)價(jià)值最大，企業(yè)的綜合資金成本也最低。24貨幣資金比重=貨幣資金/總資產(chǎn)(2007 )=976160669.2458=0.06(2008 )=1936091728.8921=0.11由上可知，貨幣資金比重上升兩倍左右。待攤費(fèi)用比重=待攤費(fèi)用/總資產(chǎn)(2007 )=24351244.6358=0.0014(2008 )=5943044.4721=0.0033由上可知，待攤費(fèi)用比重有所上

16、升投資性的房地產(chǎn)比重=投資性的房地產(chǎn)/總資產(chǎn)(2007 )=220881075.8258=0.013(2008 )=298527340.4021=0.016由上可知，投資性的房地產(chǎn)比重基本沒(méi)有什么變化25從四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司比較項(xiàng)目結(jié)構(gòu)百分比看,該公司2008年與2007年相比,資金的利用效率有所下降(貨幣資金比重上升幅度不大、短期投資比重上升、待攤費(fèi)用有所上升等)。26杜邦分析權(quán)益凈利率分析權(quán)益乘數(shù)分析資產(chǎn)凈利率分析銷售凈利率分析資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析27權(quán)益凈利率分析：企業(yè)在2008年的權(quán)益凈利率下降了2.17%，說(shuō)明股東投入資金的獲利能力降低了。主要是2008年較2007年來(lái)說(shuō)，總資產(chǎn)凈利率低了1.23%所引起的，這說(shuō)明企業(yè)的資產(chǎn)的利用效率變低了，企業(yè)的資產(chǎn)盈利能力變低了。權(quán)益乘數(shù)分析：2008年比2007年高0.29，其原因是2008年資產(chǎn)負(fù)債率低。28資產(chǎn)凈利率分析：2008年比2007年低了1.23%，說(shuō)明08年的平均資產(chǎn)創(chuàng)造利潤(rùn)的能力下降了，即銷售凈利率下降了，資金周轉(zhuǎn)率下降了，是因?yàn)槠髽I(yè)的固定資產(chǎn)和存貨周轉(zhuǎn)率都下降了！銷售凈利率分析：08年比07年1.02%，在資產(chǎn)規(guī)模和周轉(zhuǎn)率一定的情況下，銷售凈利率的高低取決于成本費(fèi)用水平的高低，由于08年銷售凈