半導體存儲器項目投資評估與管理

1、泓域/半導體存儲器項目投資評估與管理半導體存儲器項目投資評估與管理xx集團有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112281905 一、 敏感性分析的步驟和方法 PAGEREF _Toc112281905 h 4 HYPERLINK l _Toc112281906 二、 敏感性分析的目標 PAGEREF _Toc112281906 h 7 HYPERLINK l _Toc112281907 三、 投資項目盈虧平衡分析 PAGEREF _Toc112281907 h 8 HYPERLINK l _Toc112281908 四、 項目投資風險理論 PAGER

2、EF _Toc112281908 h 12 HYPERLINK l _Toc112281909 五、 生產(chǎn)建設條件評估概述 PAGEREF _Toc112281909 h 19 HYPERLINK l _Toc112281910 六、 技術條件評估概述 PAGEREF _Toc112281910 h 20 HYPERLINK l _Toc112281911 七、 燃料、動力供應條件評估 PAGEREF _Toc112281911 h 22 HYPERLINK l _Toc112281912 八、 交通運輸與通信條件評估 PAGEREF _Toc112281912 h 23 HYPERLINK

3、l _Toc112281913 九、 項目設備評估 PAGEREF _Toc112281913 h 25 HYPERLINK l _Toc112281914 十、 項目工藝方案評估 PAGEREF _Toc112281914 h 28 HYPERLINK l _Toc112281915 十一、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc112281915 h 34 HYPERLINK l _Toc112281916 十二、 半導體存儲器行業(yè)未來發(fā)展趨勢 PAGEREF _Toc112281916 h 34 HYPERLINK l _Toc112281917 十三、 必要性分析 PAGEREF _T

4、oc112281917 h 41 HYPERLINK l _Toc112281918 十四、 公司簡介 PAGEREF _Toc112281918 h 42 HYPERLINK l _Toc112281919 十五、 經(jīng)濟效益分析 PAGEREF _Toc112281919 h 43 HYPERLINK l _Toc112281920 營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc112281920 h 44 HYPERLINK l _Toc112281921 綜合總成本費用估算表 PAGEREF _Toc112281921 h 45 HYPERLINK l _Toc112281

5、922 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc112281922 h 47 HYPERLINK l _Toc112281923 項目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc112281923 h 49 HYPERLINK l _Toc112281924 借款還本付息計劃表 PAGEREF _Toc112281924 h 52 HYPERLINK l _Toc112281925 十六、 建設進度分析 PAGEREF _Toc112281925 h 53 HYPERLINK l _Toc112281926 項目實施進度計劃一覽表 PAGEREF _Toc112281926 h 53敏感性分析的

6、步驟和方法（一）確定敏感性分析指標敏感性分析指標是敏感性分析的具體對象。項目評估中敏感性分析的對象應該是反映項目方案經(jīng)濟效果的指標。而反映項目方案經(jīng)濟效果的評估指標有很多個，每一個評估指標又受多種因素的制約。究竟敏感性分析應選擇什么樣的具體對象，這是進行敏感性分析首先要解決的問題。從理論上講，費用效益分析中討論的一系列評估經(jīng)濟效益的指標，都可以作為敏感性分析指標，如內(nèi)部收益率、投資回收期、凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、投資利潤率、投資利稅率、借款償還期、投資收益率以及外凈現(xiàn)值、換匯成本和節(jié)匯成本等指標。這些都可作為敏感性分析指標，分析其對產(chǎn)品產(chǎn)量、價格、成本、固定資產(chǎn)投資、建設工期等因素的敏感性。不過各個

7、指標都有特殊的含義，因而所反映的問題也各不相同。投資回收期和債款償還期是兩個綜合經(jīng)濟指標，是反映項目財務上投資回收能力和固定資產(chǎn)投資貸款償還能力的重要指標。對這兩個指標進行敏感分析，能夠了解貸款和資金短缺情況下的投資效果。銀行及發(fā)放貸款的單位更關心這兩個指標的變化情況和貸款的風險性。這兩個指標的缺點是沒有考慮資金的時間因素，也沒有考慮投資償還期以后項目的盈余情況。內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值都是考慮了資金時間因素的動態(tài)評估指標，建議用作敏感性分析，是常用的敏感性分析指標。在實際中我們不需要對每個經(jīng)濟評估指標都做敏感性分析，應針對可行性研究的階段、經(jīng)濟評估的深度和實際需要選擇一種或兩種財務評估或經(jīng)濟評估指

8、標進行分析就夠了。但無論選用哪種指標，都應與最終的財務評估或經(jīng)濟評估指標相一致。（二）敏感性因素的選擇投資項目的整個經(jīng)濟壽命期內(nèi)，可能發(fā)生變化的因素很多，主要有產(chǎn)品的產(chǎn)量（生產(chǎn)負荷）、產(chǎn)品價格、主要原材料和動力價格、可變成本、固定資產(chǎn)投資、建設工期和外匯牌價等。實際工作中我們不需要對全部可變因素逐個進行敏感性分析，通常只選擇對項目的經(jīng)濟評估指標影響較大的變化因素，即敏感因素，進行較深入的敏感性分析。依據(jù)項目的類型、規(guī)模的不同，敏感因素是不同的。例如，在水電站項目中，基建投資變動的影響很大；在港口碼頭建設項目中，不確定因素可以是吞吐量、泊位占用系數(shù)、投資總額變化等。敏感性因素的變化范圍，可根據(jù)所

9、選因素的預計變化范圍或項目分析的要求誤差范圍取值，一般項目取值為+10%或t20%。（三）敏感因素的一般性尋找我們可以利用不同類型項目的不同特點，在開始計算之前對敏感因素做一般性尋找，以縮小計算范圍。進行一般性尋找的方法通常有兩種：直觀分析法和靜態(tài)指標試算法。直觀分析法是根據(jù)項目的類型分析其主要敏感因素。對于以進口原料為主的化工項目，原材料為主要投入物，化纖產(chǎn)品為主要產(chǎn)出物，主要供給國內(nèi)市場，而國內(nèi)化纖產(chǎn)品價格比較穩(wěn)定并有下降趨勢，進口原料受國際市場供求關系影響很大，因而原料價格變化將是影響該項目經(jīng)濟效益的敏感因素；在中外合資并以進口大型設備為骨干的項目中，固定資產(chǎn)在總投資中占比重較大，這些大

10、型設備價格的變化、建設周期的延長都是影響總投資變化的敏感因素。當然，吞吐量本身也可作為一項經(jīng)濟考核指標，受裝卸機械化程度、運輸能力、倉庫儲存能力等因素的影響，如有必要我們還須進一步分析。靜態(tài)指標試算法是在一時難于判斷敏感因素的情況下采用，計算各種可能出現(xiàn)的不確定因素的變化對少數(shù)一兩個靜態(tài)經(jīng)濟指標的影響，如對投資回收期、投資利潤率的影響，以初選較敏感的因素。（四）綜合分析后決定方案的取舍對所找出的敏感因素，即風險因素，做進一步研究并尋找其存在不確定性的根源，并弄清哪些是主觀原因，哪些是客觀原因，以便采取相應的措施加以控制。如果不能有效地控制其不確定性，則此方案不可取，應重新考慮替代方案。我們要保

11、證項目達到規(guī)定的標準值并注意留有余地。投資項目是各式各樣、千差萬別的，不可能有統(tǒng)一的評估方法，我們只能根據(jù)項目的特點進行具體分析。敏感性分析的目標在影響項目經(jīng)濟效益的諸多不確定性因素中，有的因素稍有變化即可引起某一經(jīng)濟效益指標發(fā)生很大變化，人們稱其為敏感因素；有的因素雖然變化不小，只能引起某一經(jīng)濟指標微小的變化，人們稱其為不敏感因素。敏感性分析是指在諸多的不確定性因素中，確定哪些是敏感性因素，哪些是不敏感因素，并計算各敏感性因素在一定范圍內(nèi)變化時，有關評估指標隨之變動的數(shù)量和程度，以判斷項目的風險程度。因此，敏感性分析的總目標就是提高投資項目經(jīng)濟效益評估的準確性和可靠性。具體內(nèi)容包括：（1）通

12、過感性分析研究不確定因素的變動對投資項目經(jīng)濟評估指標的影響程度，即引起評估指標的變化幅度。（2）通過敏感性分析找出投資項目經(jīng)濟效益的敏感因素，并進一步分析與之有關的預測或估算數(shù)據(jù)可能的變化范圍及產(chǎn)生風險的根源。（3）通過敏感性分析和對不同項目方案中某關鍵因素的敏感性程度的對比，可區(qū)別不同項目方案對某關鍵因素的敏感性大小，以選取敏感性小的方案，減少項目的風險性。（4）通過敏感性分析，我們可找出項目的某些經(jīng)濟效果指標變化的最好與最壞情況，并通過深入分析和可能采取的某些有效控制措施，選取最現(xiàn)實的項目方案。一般來說，相關因素的不確定性是項目具有風險的根源。但是，各種因素的不確定性給投資項目帶來的風險程

13、度卻是不一樣的，敏感因素的不確定性，給投資帶來的風險更大，故敏感性分析的核心是從諸多的影響因素中，找出敏感因素并設法采取相應的對策和措施對之進行控制，以減少項目的風險。投資項目盈虧平衡分析（一）盈虧平衡分析的目的盈虧平衡分析是指就某一投資項目達到一定生產(chǎn)能力時，對其產(chǎn)量、成本、利潤三者關系進行定量描述的一種分析方法。其主要目的是通過確定和計算盈虧平衡點，以考察分析投資項目在不虧損的情況下所能承受風險的能力。具體來講，就是分析和評估項目產(chǎn)品產(chǎn)量、生產(chǎn)成本、銷售收入及銷售利潤之間相互制約的關系。盈虧平衡分析又稱產(chǎn)量一成本一利潤分析，簡稱量本利分析。盈虧平衡點是指項目在正常生產(chǎn)條件下的盈利和虧損的分

14、界點。在這點上，項目的銷售收入等于項目的總成本，項目既不盈利，也不虧損，且能繼續(xù)維持生產(chǎn)。（二）盈虧分析的基本假設盈虧分析是基于下列基本假設進行。（1）價值是統(tǒng)一的。各種產(chǎn)品的銷售單價在各個時期、各種產(chǎn)量水平上都相同，銷售收入是銷售單價、銷售總量的線性函數(shù)。（2）銷量等于產(chǎn)量。（3）總成本由固定總成本和變動總成本構成。每批生產(chǎn)量的固定總成本是相等的；可變總成本與生產(chǎn)量成正比，即變動總成本是產(chǎn)量和單位變動成本的線性函數(shù)。（4）產(chǎn)品品種結構穩(wěn)定。為了便于分析，對于生產(chǎn)多品種產(chǎn)品的項目，我們應把各種產(chǎn)品折合為統(tǒng)一的單位進行分析，或用營銷額計算。以上假設是有條件的。在實際的經(jīng)濟生活中，市場競爭激烈，價

15、格是變量，銷售收入與銷量既有線性關系，又有非線性關系，可變成本與產(chǎn)量的關系也是如此。根據(jù)以上假定，我們將盈虧平衡分析分成線性盈虧平衡分析和非線性盈虧平衡分析分別子以討論。（三）線性盈虧平衡分析線性盈虧平衡分析主要是指項目的年總生產(chǎn)成本與產(chǎn)量和年總銷售收入與銷量都是假定的線性函數(shù)。收入線與成本線的交點稱為盈虧平衡點或保本點。盈虧平衡點可以用銷量、銷售額、生產(chǎn)能力利用率表示。對于不同的項目可以用不同的因素表示，下面介紹幾種盈虧平衡點。1、盈虧平衡點銷售量就生產(chǎn)單產(chǎn)品的項目而言，盈虧平衡點的計算比較簡單。當銷量增加時，銷售收入和銷售成本均增加，但增加的程度不同，當達到一定銷量時，扣除稅金的銷售收入正

16、好與總收入與總成本相等，這時的銷售量就是盈虧平衡點的銷量，又稱為銷量。2、盈虧平衡點銷售額3、盈虧平衡點生產(chǎn)能力利用率（四）盈虧平衡點的實際經(jīng)濟內(nèi)涵盈虧平穩(wěn)點的產(chǎn)銷量或銷售額的大?。ㄔ谧鴺藞D上表現(xiàn)為位置的高低），是由固定成本、單價、稅率和單位變動成本等決定的。固定成本越大，盈虧平衡點的產(chǎn)銷量就越大，平衡點的位置就越高；單價扣除單位稅金和單位變動成本后的余額（貢獻毛益）越大，盈虧平衡點的產(chǎn)銷量就越小，平衡點的位置就越低。從平衡點產(chǎn)銷的大小，即平衡點位置的高低可以判斷項目承受生產(chǎn)或銷售水平變化的能力，即承受風險的能力。（1）以產(chǎn)銷量表示的盈虧平衡點，其經(jīng)濟內(nèi)涵是指項目不發(fā)生虧損所必須達到的最低限度

17、的產(chǎn)銷總量。如果項目的平衡點產(chǎn)銷量比較小，說明項目只要達到較低的產(chǎn)銷量就可以保本并盈利，因此，可以承受較大的風險；反之，可以承受的風險就比較小。（2）以銷售額表示的盈虧平衡點，其經(jīng)濟內(nèi)涵是指項目不發(fā)生虧損所必須達到的最低銷售收入總額，其數(shù)值越小，越能承受較大風險。（3）以生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點的經(jīng)濟內(nèi)涵是指項目不發(fā)生虧損所必須達到的最低限度的生產(chǎn)能力利用水平。一個項目的平衡點生產(chǎn)能力利用率越低，說明這個項目承受生產(chǎn)能力利用率變化的能力越強。設計產(chǎn)銷量、銷售額和生產(chǎn)能力利用率超過保本點的部分，稱為安全幅度。五、非線性盈虧平衡分析在現(xiàn)實生活中，往往產(chǎn)品成本與產(chǎn)量并不成比例變化，銷售收入與銷

18、售量也會受市場的影響而不呈線性關系。這就需要進行非線性盈虧平衡分析。當產(chǎn)量、成本和盈利呈非線性關系時，可能出現(xiàn)兩個以上的平衡點。在此情況下，這兩個平衡點統(tǒng)稱為盈利限制點。當收入等于變動成本時，就達到開關點。這時銷售收入只夠補償變動成本，虧損額正好等于固定成本。開關點是表明在產(chǎn)量達到這點后，若繼續(xù)提高產(chǎn)量，那么所造成的虧損就大于停產(chǎn)的虧損。項目投資風險理論（一）項目投資風險的涵義投資風險是市場經(jīng)濟發(fā)展的必然產(chǎn)物。在市場經(jīng)濟條件下項目投資活動十分復雜，從選擇項目到項目建成投產(chǎn)及項目產(chǎn)品銷售的整個過程中，風險始終存在。因此，研究項目投資風險問題，對于項目評估有著十分重要的意義。項目投資風險是指為了獲

19、得預期投資收益時的不確定性，或者說風險就是一種不確定性。進行一項投資活動，如果只有一種確定的結果，那么，投資就沒有風險，如投資購買政府債券或參加儲蓄，投資者每年都可以取得固定的利息；如果投資活動有幾種可能的結果，風險就會發(fā)生。例如，投資項目創(chuàng)辦企業(yè)，有盈利、盈虧平衡、虧本三種結果，這種結果是不確定的，說明這項投資有風險。投資風險的不確定性有造成風險損失和獲得風險報酬兩種可能性，即收益和風險同在，收益越大，風險越大。投資項目評估是在預測基礎上進行的，在選擇決策方案時，投資行為和過程并未開始，對于描述投資過程特性的各種參數(shù)，我們只能靠已有的歷史數(shù)據(jù)和信息進行估計和預測。同時，由于項目本身的特點（如

20、建設的時間性等）和影響因素的多重性，評估人員對于項目未發(fā)生的各種變化不可能完全了解和控制。因而項目的預測評估值與未來的實際過程必然會產(chǎn)生偏差。當這種偏差達到一定程度，就會發(fā)生風險。這種風險大都可以用數(shù)理知識進行描述和度量。（二）風險產(chǎn)生的原因系統(tǒng)地分析產(chǎn)生風險與不確定性的原因有助于強化我們的風險觀念。1、從主觀上看，風險產(chǎn)生的原因有兩個（1）信息的不完全性與不充分性。信息在質和量兩個方面不能完全或充分地滿足預測未來的需要，而獲取完全或充分的信息要耗費大量金錢與時間，不利于及時地做出決策。信息問題在信息經(jīng)濟學、決策理論中有詳盡的分析。（2）人的有限理性。人的有限理性決定了人不可能準確無誤地預測未

21、來的一切。人的能力等主觀因素的限制再加上預測工具及工作條件的限制，決定了預測結果與實際情況肯定有或大或小的偏差。2、從客觀上看，風險產(chǎn)生的原因有兩個（1）世界是永恒變化與發(fā)展的，未來絕不是過去和現(xiàn)在的簡單延伸。任何事物都處于變化之中，影響事物變化的因素紛繁復雜。社會、政治、文化、經(jīng)濟等因素的變化會帶來不確定性，市場情況的變化會帶來不確定性，自然條件與資源的變化會帶來不確定性，工藝技術的變化同樣也會帶來不確定性。（2）生活在充滿隨機性的世界中，隨機性就不可避免地導致了風險。運用先進的方法與工具固然可以更好地預測未來，但隨機性、偶然性卻難以被消除，百分之百準確地預測未來是不可能的?？傊?，風險與不確

22、定性是不可被避免的，我們所要做的是更好地分析風險與不確定性，研究應付風險的辦法，做出更優(yōu)決策。（三）風險與收益的關系依據(jù)概率論的觀點，收益是一個具有期望值和方差的隨機變量，方差可以衡量風險的大小。如果一個項目收益的方差較大（風險較大），我們當然要求其收益的期望值較大。平常所說的風險與收益成正比就是這個意思。在具有相同收益期望值和各個方案中，我們當然會選擇收益方差較小的方案。投資的風險決策就在于各個不同收益期望值、不同收益方差的方案中，對期望值與方差的矛盾做一定折中，這當然與決策者對待風險的態(tài)度及經(jīng)營管理風格密切相關，從而就有了各種各樣的決策原則。從風險與收益的關系角度我們可更好地理解一種稱為風

23、險報酬率法的經(jīng)驗方法。風險報酬率是指風險投資應享有的額外報酬率，是根據(jù)這樣的事實提出來的：對于任何一個投資者來說，除非風險投資能比無風險投資獲得更高的盈利率，否則他是不愿去冒險的。故風險投資的最低期望盈利率應高于無風險投資的最低期望盈利率。西方企業(yè)一般把購買政府發(fā)行的債券視作無風險投資，故政府債券的利率被看作無風險投資最低期望盈利率；而風險報酬率是由企業(yè)根據(jù)經(jīng)驗和判斷按投資項目的風險級別確定的。具體做法是：按風險程度的差別將投資項目分成若干等級，風險大的規(guī)定高的風險報酬率，風險小的規(guī)定較低的風險報酬率。因此，風險報酬率既反映了投資項目風險程度的相對大小，也反映了風險投資者對額外報酬的要求。此法

24、雖簡單明了，但投資級別和相應的風險報酬率是企業(yè)憑借實際經(jīng)驗與主觀判斷劃分和確定的，是一種比較粗糙的經(jīng)驗方法。（四）隨機現(xiàn)金流量在不確定性條件下，一個項目的特征，可以通過它的隨機現(xiàn)金流量進行說明。每個項目的現(xiàn)金流量可看作一個帶有均值和方差的隨機變量，我們稱這種現(xiàn)金流量為隨機現(xiàn)金流量。在項目的不確定性分析中，項目的現(xiàn)金流量系列在概念上恰好表示為一種隨機變量的時間序列，從而根據(jù)現(xiàn)金流計算的經(jīng)濟效果也是一個具有均值和方差的隨機變量。要完整地描述一個隨機變量，需要確定其概率分布的類型和參數(shù)。我們通常借鑒已發(fā)生過的類似情況的實際數(shù)據(jù)資料，并結合對各種具體條件的判斷，確定一個隨機變量的概率分布。在某些情況下

25、，我們也可以根據(jù)典型分布的條件，通過理論分析確定隨機變量的概率分布類型。我們注意到，影響方案經(jīng)濟效果的大多數(shù)變量（如投資額、成本、銷售量、產(chǎn)品價格、項目壽命期等）都是隨機變量，投資方案的現(xiàn)金流量序列是由這些因素的取值決定的。換句話說，隨機現(xiàn)金流量要受許多已知或未知的不確定性因素的影響，在許多情況下近似服從正態(tài)分布。有了隨機現(xiàn)金流量的概念，我們就可以在這些基礎上運用概率論與數(shù)理統(tǒng)計工具對風險與不確定性進行概率分析。當然，有時我們僅需找出影響方案取舍的不確定性因素的臨界值（盈虧平衡分析），或只需了解經(jīng)濟效果指標對不確定性因素變化的反應敏感程度（敏感性分析），而不需要細致的概率分析。（五）項目投資風

26、險的分類1、按生產(chǎn)的原因不同可分為自然風險、行為風險、政治風險和經(jīng)濟風險自然風險是指水、火等自然災害所造成的風險，常出現(xiàn)在農(nóng)業(yè)項目中。行為風險是指個人或團體的行為不當、過失及故意行為所造成的風險，如玩忽職守、責任事故、操作不當、決策失誤等。政治風險是指與政治局勢政策變化有關的風險，政治局勢變化如政治危機、戰(zhàn)爭、罷工等往往造成很大的損失。政策變化引起的風險包括稅收、價格、外貿(mào)等經(jīng)濟政策變化及管理體制改變等。經(jīng)濟風險有宏觀經(jīng)濟風險和微觀經(jīng)濟風險之分，對于微觀投資者來說，一般是指在項目經(jīng)營過程中，市場變化或管理不善、市場預測失誤而造成的產(chǎn)品滯銷積壓、資金周轉等。2、按內(nèi)容不同可分為市場風險、生產(chǎn)技術

27、風險、環(huán)境風險和財務風險市場風險是指項目產(chǎn)品進入市場后，由于市場供求、市場價格、市場行為、營銷信息、流通渠道等因素的變化使得產(chǎn)品價值無法實現(xiàn)而造成的風險。期貨市場的存在就是對市場風險的分散轉移。生產(chǎn)技術風險的根源在于生產(chǎn)技術體系不能正常發(fā)揮其效益。例如，新的生產(chǎn)工藝或新技術本身不完善、不穩(wěn)定或生產(chǎn)技術環(huán)節(jié)錯位等導致項目減產(chǎn)或增加開支所帶來的風險，這類風險貫穿于整個生產(chǎn)過程。環(huán)境風險是指項目所處的外部環(huán)境變化所造成的風險。外部環(huán)境包括國內(nèi)環(huán)境及國外環(huán)境，國內(nèi)環(huán)境有國家的方針政策、法律法規(guī)、生活水平、科學技術、城市基礎設施、人文生態(tài)等。財務風險是項目各種風險的綜合反映，主要表現(xiàn)為在項目建設經(jīng)營過程

28、中，資金短缺造成的資金風險，銀行貸款利率的上調造成的高額利息風險，項目經(jīng)營管理不力造成的財務虧損，產(chǎn)品用戶不講信譽造成的債務拖欠和呆賬風險等。3、按性質或形態(tài)可分為靜態(tài)風險和動態(tài)風險靜態(tài)風險又稱為純粹風險，是指自然災害、意外事故等造成的風險。這種風險只有造成損失的可能，而無獲利的可能。動態(tài)風險發(fā)生的原因較靜態(tài)風險而言相對復雜，經(jīng)常和經(jīng)濟、政治、科學技術及社會變動有密切的聯(lián)系。政局變動、經(jīng)濟政策改變、重大的科學技術進步及市場等變動都是動態(tài)風險中的風險因素。動態(tài)風險既有造成損失的可能，又有獲利的可能。上述分類，只是相對而言，對于某一具體投資項目風險的發(fā)生，往往是幾個風險因素共同作用的結果。一般來說

29、，在項目投資過程中，各種風險之間存在交互效應和延遲效應。交互效應是同一生產(chǎn)周期中，甲風險對乙風險發(fā)生的影響。這兩種效應能導致項目投資發(fā)生虧損，形成新風險源。無論是交互效應還是延遲效應，都遵循時間序列發(fā)揮作用，即以某一風險已經(jīng)發(fā)生為前提。目前，在投資項目評估中，對風險的分析和處置主要是盈虧平衡分析、敏感性分析和概率分析三種方法，本書將在后邊的內(nèi)容中詳細講述這三種方法。生產(chǎn)建設條件評估概述（一）生產(chǎn)建設條件評估的必要性一個投資項目在經(jīng)過建設必要性評估之后，對必要性能否成為現(xiàn)實，即項目實施的可能性，還需進一步研究并加以論證。對項目生產(chǎn)建設條件進行評估，實際上就是對項目實施的可能性進行預評。生產(chǎn)建設條

30、件評估在項目評估中占有極其重要的地位。首先，項目生產(chǎn)建設條件評估可以驗證投資項目生產(chǎn)規(guī)模與產(chǎn)品方案的可能性與合理性；其次，做好項目生產(chǎn)建設條件審查、分析和評價工作，對縮短建設工期、降低工程造價、保證項目順利建成、投產(chǎn)和正常生產(chǎn)經(jīng)營、充分發(fā)揮設計生產(chǎn)能力、提高投資效益都起著十分重要的促進作用。因此，生產(chǎn)建設條件評估對于項目建設和生產(chǎn)經(jīng)營是十分必要的。（二）生產(chǎn)建設條件評估的主要內(nèi)容投資項目的生產(chǎn)建設條件評估，是審查、分析和評價擬建項目是否具備建設施工條件和生產(chǎn)經(jīng)營條件，即對項目能否順利建成、能否投產(chǎn)和項目投產(chǎn)后能否順利生產(chǎn)經(jīng)營的可靠性進行的技術經(jīng)濟論證工作。對于不同的項目來說，其性質、類型及生產(chǎn)

31、規(guī)模的不同都決定了其對生產(chǎn)建設條件有不同的需求。因此，針對每個具體的項目，我們應依據(jù)一定的評價標準從各個方面分析評估其生產(chǎn)建設條件是否滿足需求。項目的生產(chǎn)條件的評估包括自然資源條件評估、原材料供應條件評估、燃料及動力供應條件評估、交通運輸和通信條件評估、外部協(xié)作配套條件評估及勞動力資源條件評估。項目的建設條件評估包括項目的廠址條件評估、環(huán)境影響評估、安全防護條件評估。技術條件評估概述（一）技術條件評估的含義項目技術條件評估是可行性研究中的重要環(huán)節(jié)，是進行項目經(jīng)濟效益評價的前提條件。具體而言，項目技術條件評估是對投資項目所采取的生產(chǎn)工藝、選用的設備及技術措施等技術方案和設計方案進行的分析評價。在

32、項目評估中，在項目建設必要性和生產(chǎn)建設條件評估的基礎上，我們必須對項目的技術方案和設計方案進行分析、評價，才能達到保證產(chǎn)品質量，提高勞動生產(chǎn)率，增強項目產(chǎn)品在市場上的競爭能力，確保項目效益實現(xiàn)的目的。需要注意的是，項目技術條件評估是在項目可行性研究的基礎上，客觀、公正地進一步審查、分析與評價可行性研究報告推薦的技術方案和設計方案的可靠性和合理性，而不是對可行性研究的簡單重復，更不是代替設計單位或咨詢部門為項目所做的方案論證。（二）技術條件評估的相關概念1、技術技術是系統(tǒng)的科學知識、成熟的實踐經(jīng)驗和操作技藝綜合在一起形成的一種從事生產(chǎn)的專門學問和技能、為實現(xiàn)一定目標所選擇的工藝技術方法，以及為落

33、實工藝技術方法而采用的物質手段。它包括三個方面的內(nèi)容：為完成某種目的的科學知識和技能，為實現(xiàn)一定目標所選擇的工藝技術方法，為落實工藝技術方法而采取的物質手段。按表現(xiàn)形式技術可分為有形技術（如工藝圖紙、廠房設備等）和無形技術（如人的知識、經(jīng)驗、技能等）。2、技術條件技術條件主要是指以項目工藝技術和設備為基礎的技術方案及其與它相適應的設計方案。3、技術條件評估技術條件評估是一種技術政策研究，系統(tǒng)地考察了一種技術的引人擴散可能產(chǎn)生的社會影響，尤其是那些非預期的、間接的、滯后的負面效果。技術評估的目的是趨利避害。一個投資項目的經(jīng)濟效益和社會效益都是在既定的項目設計、工藝、設備方案等前提下取得的。因此，

34、只有在技術上被認為是可行的投資項目，我們才有必要進行財務評價和國民經(jīng)濟評價。（三）技術條件評估的主要內(nèi)容技術條件評估包括技術總體評估、工藝方案及設備條件評估、軟技術條件評估、工程設計方案評估等。燃料、動力供應條件評估燃料和動力是項目建設與正常生產(chǎn)中極其重要的物質條件和保證。燃料主要包括煤、石油和天然氣等；動力主要包括電、水、壓縮空氣、蒸汽、氧氣及各種惰性氣體。燃料、動力供應條件評估主要包括以下內(nèi)容：（1）分析和評價燃料供應條件項目所需燃料的需求量能否得到滿足，首先要依據(jù)產(chǎn)品生產(chǎn)過程、成本、質量、區(qū)域環(huán)境對所用燃料的要求，選擇燃料種類。其次要分析燃料供應政策、供應數(shù)量、質量、來源及供應方式。如果

35、是消耗大宗燃料的項目，我們還要落實燃料的運輸及儲存設施，合理選擇燃料供應來源和品種、數(shù)量、質量及運輸和倉儲條件等。至于選擇何種燃料比較合理，主要應分析所選燃料對生產(chǎn)布局、生產(chǎn)過程、產(chǎn)品成本、產(chǎn)品質量及環(huán)保等的影響情況。（2）要計算項目生產(chǎn)和建設所需用水量、供水價格對成本的影響，分析項目對水源和水質的要求；分析是否有節(jié)水的循環(huán)設施、污水凈化設施，并估算水源、供水泵站及管網(wǎng)等供水設施的費用。我們主要分析項目生產(chǎn)建設過程中的原料用水、工業(yè)用水、鍋爐用水、冷卻用水和生活用水等的用水量、水質要求、水源地及其供應設施和條件。（3）分析和評價供電條件。電力是工業(yè)生產(chǎn)的主要動力，對于耗電量大而又要求連續(xù)生產(chǎn)的

36、工業(yè)項目（如軋鋼項目），我們需要分析估算項目最大用電量、高峰負荷、備用量、供電來源，要按生產(chǎn)工藝要求計算日耗電量、年耗電量及對產(chǎn)品成本的影響，還需計算變電所、輸電線路及自備電廠的功率及其投資，要盡可能保證動力供應的穩(wěn)定性；調查分析項目所在地區(qū)的電力供應情況及能否保證項目生產(chǎn)建設的穩(wěn)定用電，還應對建設變電站、高壓輸電線路和自備電廠的可能性和可行性進行分析并做出結論。（4）分析和評價其他動力供應條件。在評估時，我們要對產(chǎn)品生產(chǎn)中所需的其他動力（如蒸汽、煤氣等）的總需要量進行測算，并分析其對產(chǎn)品成本的影響，分析自備設施投資、規(guī)模及設備選型、管網(wǎng)布置的合理性；對項目生產(chǎn)建設中所需的壓縮空氣、蒸汽、氧氣

37、、情性氣體在分析需求數(shù)量、質量的基礎上，著重研究其生產(chǎn)方法、供應方式或協(xié)作配合要求等。交通運輸與通信條件評估（一）交通運輸條件評估交通運輸是物資供應的先行官。它關系項目建設和生產(chǎn)所需的物資能否及時保證供應，也關系項目產(chǎn)品的生產(chǎn)成本和投資效益。因此，交通運輸條件是項目選址必須考慮的重要條件和關鍵環(huán)節(jié)。交通運輸條件評估主要是對運輸方式的選擇，運輸中的裝、卸、運、儲各環(huán)節(jié)的能力協(xié)調及運輸條件對生產(chǎn)過程、產(chǎn)品成本的影響所做的審查、分析和評價。運輸條件包括廠內(nèi)運輸條件和廠外運輸條件兩方面。廠內(nèi)運輸條件是指原材料、半成品、產(chǎn)成品的水平和垂直運輸，由運輸設備和運輸環(huán)節(jié)的協(xié)調與組織管理，運輸載體的形狀、性質和

38、生產(chǎn)工藝要求決定。廠外運輸條件是由廠外運輸?shù)奶匦?、?shù)量和距離等因素決定。在項目建設條件評估中，我們主要分析評價項目的外部運輸條件，因為這是保證項目建設生產(chǎn)供應和產(chǎn)品銷售能否順利的環(huán)節(jié)。1、分析評價運輸方式選擇的經(jīng)濟合理性廠外運輸有鐵路、公路、水路、管道、航空運輸?shù)确绞?。鐵路運輸條件包括車站的級別、鐵路對貨物流向的要求、通過能力、運輸能力、車站到廠址的距離、是否需建鐵路專用線等；公路運輸條件主要包括通達地點、距離、路面質量等狀況；水路運輸條件包括運輸航道的通航季節(jié)、上下游水深及可泊航船噸位、河流有無疏浚工程量、工廠到碼頭的距離等；航空運輸條件包括飛機場的通航地點、班次、時間，工廠到機場的距離等。

39、對項目運輸方式的選擇要進行多方案比較，分析所采用的運輸方式是否經(jīng)濟合理，在時間上有無保證。我們要分析所選擇的運輸方式對貨物流向的要求、通過能力及運輸性能情況，運輸設備要與運輸方式配套，并滿足運輸中的各種特殊要求，以確保安全可靠。2、分析評價運輸環(huán)節(jié)的續(xù)協(xié)調性我們要分析運輸過程中的裝、運、卸、儲各個環(huán)節(jié)是否協(xié)調和便于組織管理，能否保證項目建設和生產(chǎn)活動正常進行；同時還要具體分析評價所選擇的運輸設備和運費的相關關系，尋找既快速又經(jīng)濟的運輸方式。3、分析評價運輸距離的經(jīng)濟合理性項目的物資運輸包括原材料由采購地運進，產(chǎn)成品由項目地運出。由采購地到項目地、項目地到銷售地的運距對項目投資效益有很大影響，因

40、此，我們要選擇合理的運距，做到經(jīng)濟合理。（二）通信條件評估通信是指電話和網(wǎng)絡系統(tǒng)。它們是現(xiàn)代生產(chǎn)系統(tǒng)順利運轉的保證條件之一，是項目建成后與外界進行聯(lián)絡和信息交流的重要手段。通信條件包括電信系統(tǒng)、網(wǎng)絡系統(tǒng)和郵電系統(tǒng)。評價通信條件時，我們要著重分析項目所在地的通信能否保證項目與外界信息的正常交流。如果當?shù)赝ㄐ艞l件落后，我們就應分析通信條件的發(fā)展趨勢及與主體項目同步建設通信項目的可能性。項目設備評估設備的選擇與工藝技術的選擇是緊密聯(lián)系的，這是因為設備實際上就是工藝技術的物質表現(xiàn)形式，先進的工藝需要先進的設備作為物質基礎才能正常發(fā)揮其作用，而沒有先進的工藝，設備的效率和功能也無法得到最大效率的開發(fā)。因

41、此，在工藝技術方案選定之后，我們就要根據(jù)所選工藝技術的水平和類型對設備進行選擇。（一）設備類型按照在生產(chǎn)過程中作用的不同，設備被劃分為生產(chǎn)工藝設備、輔助生產(chǎn)設備、服務性設備及備件和工具四類。（1）生產(chǎn)工藝設備是直接作用于生產(chǎn)資料，改變其形狀和性能，使其成為半成品或成品的設備，如各種機械加工設備（車床、鐵床、刨床、磨末、鉆床和鍛壓設備等）、各種專用機床（機器人、機器手）、電器設備、工序傳遞和運輸設備（傳送帶、電瓶車等）、質量檢驗器具等。（2）輔助生產(chǎn)設備是指輔助車間內(nèi)各種生產(chǎn)工藝性設備的正常運轉，保證其完成生產(chǎn)目標的設備，如各種供水、供暖、供氣的公用設施，運輸設備、通信設備、“三廢”處理設備、倉

42、庫設備等。（3）服務性設備是指間接為生產(chǎn)服務的各種管理、安全、生產(chǎn)、生活設備，如辦公過程中各種管理用的計算機、安全保衛(wèi)設備、場地清潔設備、醫(yī)療衛(wèi)生設施、住宅和其他福利設施等。（4）備件和工具是指生產(chǎn)設備的一些易損易磨件的備用品和一般的通用和專用的器具。（二）設備評估的原則在對設備的選擇進行評估時，除了應滿足技術先進性、可靠性、適用性、協(xié)調性、靈活性和經(jīng)濟合理性等基本原則，我們還應注意以下幾個方面的問題：1、項目設備應與生產(chǎn)能力相匹配當生產(chǎn)過程中各工序，工段設備的額定生產(chǎn)能力恰好等于擬建項目的設計生產(chǎn)能力時，設備的利用率是最高的?，F(xiàn)實中，由于設備的配置是以主導或主要設備的額定生產(chǎn)能力為標準確定的

43、，并且各工序的設備配套不僅要考慮項目的設計生產(chǎn)能力，還要考慮市場的適應性及生產(chǎn)品種、生產(chǎn)能力的變化，所以，設備與生產(chǎn)能力的完全匹配難以實現(xiàn)。2、堅持優(yōu)先適用國產(chǎn)設備引進技術和進口設備，是為了增強我國自力更生的能力，提高我國的科學技術水平。企業(yè)必須對進口成套設備嚴格控制，著重引進設計、工藝和制造等方面的關鍵技術、關鍵設備，以逐步提高我國自己的設計水平和制造能力。凡是國內(nèi)能提供的設備，國內(nèi)能夠承擔設計制造的或采取與國外廠商合作方式能夠解決的設備，都應該在國內(nèi)安排解決，盡量采用國產(chǎn)設備，以提高國產(chǎn)設備的設計水平和制造能力，同時也可節(jié)約外匯資金。（三）設備評估的步驟設備評估的步驟如下：（1）確定各主要

44、設備的生產(chǎn)能力。（2）選擇主要設備類型。首先列出主要設備可選類型清單，其次標明每種備選設備的類型、規(guī)格、數(shù)量、來源及單價等，最后經(jīng)過對比選出所用設備。（3）編制設備投資費用估算表，先以每個車間為單位編制，然后將全廠車間表格匯總。（4）測算主要設備負荷均衡情況，并說明計算依據(jù)。（5）編制項目整體設備一覽表及其主要設備連接圖或分布圖，結合整體因素綜合評估設備選擇方案。項目工藝方案評估生產(chǎn)工藝是無形的，設備是有形的，在實際生產(chǎn)過程中，生產(chǎn)工藝和設備相互依存。生產(chǎn)工藝要借助設備實現(xiàn)其生產(chǎn)目的，而設備要采用一定的工藝才能發(fā)揮其應有的功能。因此，我們對生產(chǎn)工藝和設備均要進行評估，以判斷投資項目是否可行。生

45、產(chǎn)工藝技術是指勞動者利用生產(chǎn)工具對各種原材料、半成品進行加工或處理，使之成為產(chǎn)品的方法，是人類在勞動中積累起來并經(jīng)過總結的操作技術經(jīng)驗。工藝技術是設計技術的核心內(nèi)容，采用什么樣的工藝，就會確定與之相適應的生產(chǎn)設備，所以工藝技術方案不僅涉及項目的投資多少、建設周期的長短，而且對未來的產(chǎn)品質量、產(chǎn)量和項目建成后的經(jīng)濟效益都產(chǎn)生直接的影響。搞好項目的工藝技術評估，對整個項目的技術評估都有重要意義?？梢姡椖可a(chǎn)工藝評估的目的是確定生產(chǎn)全過程技術方法的可行性，因而做好項目工藝評估工作對項目的評估具有重要意義。對于工業(yè)項目來說，選擇適當?shù)墓に嚰夹g是一個關鍵問題。這種選擇應聯(lián)系所選定的項目或投資戰(zhàn)略，聯(lián)系

46、社會經(jīng)濟和生態(tài)條件，對各種工藝方案進行詳細考察、分析評價并選出最合適的工藝方案加以實施。工藝技術評估的內(nèi)容主要有以下幾個方面：1、對工藝技術方案市場需求適應性的評估隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，市場對商品的需求無論在質量上還是數(shù)量上都在不斷變化，這就要求產(chǎn)品在品種、性能、規(guī)格等方面不斷適應社會需要。使用不同的生產(chǎn)工藝，企業(yè)可以得到不同質量、性能和品種的產(chǎn)品。投資項目所采用的工藝技術方案應具有一定的適應市場變化的能力，能夠做到隨著市場需求的變化，及時調整和改變原有的工藝路線。2、對工藝技術方案成本經(jīng)濟性的評估方案的成本經(jīng)濟性具體表現(xiàn)在方案的工藝成本的高低上。工藝技術方案成本經(jīng)濟性評估主要是審查、分析和評價

47、工藝技術方案的成本。投資項目的工藝技術成本包括原材料消耗費、能源消耗費、運轉維護費、生產(chǎn)操作和管理人員的工資、工藝裝備及廠房的折舊費等，有時還包括無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)的攤銷費，如各種研究費、培訓費、試運轉費等。在對項目的工藝技術成本進行評估時，我們可采用年折舊費用法將備選的各個工藝技術方案的上述費用匯總并加以比較，從中選出技術可靠、產(chǎn)品質量能滿足用戶要求、成本最低的工藝技術方案。在評價工藝經(jīng)濟性時，我們要對各種工藝技術方案的年產(chǎn)品制造成本進行比較，選取年產(chǎn)品制造成本最低的方案。若只有一個方案，我們可把它的先進水平與同類項目的先進水平進行比較，以評價其經(jīng)濟性。3、對工藝技術方案原材料適應性的評估不

48、同工藝往往要求不同質地的原材料，在評估工藝技術方案時，我們要充分考慮工藝對原材料規(guī)格型號、成分等方面的要求。例如，對于含有多種有用元素的礦產(chǎn)資。源，我們就應根據(jù)礦物的物理和化學性質，選擇相應的多次選冶分離工藝，而選擇無切削工藝技術方案加工貴金屬也可節(jié)約和充分利用資源。應該注意的是，選擇對原材料質地性質要求較寬的工藝技術方案，可以減少項目風險。另外，我們也應該評估原材料供應量能否滿足需要及工藝技術方案能否適應原材料的供應狀況。4、對工藝技術方案工藝流程均衡協(xié)調性的評估生產(chǎn)過程的均衡協(xié)調性是指生產(chǎn)過程的各階段、各工序之間在生產(chǎn)能力上應有適合產(chǎn)品生產(chǎn)要求的比例關系，也就是各工序配備的工人數(shù)量及其技術

49、水平，配置的設備數(shù)量及其精度、效率，應和產(chǎn)品加工的技術要求和勞動量互相協(xié)調。一個企業(yè)，一般由若干車間或工段組成。例如，鋼鐵聯(lián)合企業(yè)有礦石準備、煉鐵、煉鋼、軋鋼等車間。每個車間或工段都有自己獨特的工藝流程，在評估時我們應充分分析各車間或工段之間的生產(chǎn)能否均衡協(xié)調運轉；否則，有可能造成生產(chǎn)間斷、停工待料或中間產(chǎn)品積壓等矛盾。這樣項目在經(jīng)濟上會產(chǎn)生損失。在評估工藝流程的均衡協(xié)調性時，我們應該分析每道工序、每個班組和每個車間的協(xié)調和生產(chǎn)能力平衡，保證整個工藝流程的公理性。5、對工藝技術過程連續(xù)性的評估連續(xù)性是指產(chǎn)品在生產(chǎn)過程中的各個階段、各個工序之間的流動，在時間上是銜接的和連續(xù)的。工藝技術過程的連續(xù)

50、性表現(xiàn)為從原材料的投入到成品產(chǎn)出的過程便捷，具有連續(xù)性，能夠提高勞動生產(chǎn)率和設備利用率，降低產(chǎn)品成本，保證產(chǎn)品質量。企業(yè)應用連續(xù)化生產(chǎn)縮短工藝流程，相應地減少設備和場地，適應現(xiàn)代化大生產(chǎn)的發(fā)展方向和趨勢。6、對工藝技術方案成熟性的評估工藝的可靠性是指所選的工藝必須是成熟的，在實踐中能發(fā)揮預期效益?？煽啃允枪に囘x擇的前提，項目的工藝不可靠，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動就無法正常進行，甚至會造成重大的浪費和損失。新工藝必須經(jīng)過實驗階段，基本解決了各種技術問題，并經(jīng)有關部門鑒定后，才能進入生產(chǎn)階段。對危害性較大，但又必須采用的先進工藝，企業(yè)必須有可靠的防范措施，確保生產(chǎn)者的人身安全和環(huán)境不受污染后方可使用。為

51、了保證可靠性，我們還應分析該工藝在國外有無成功的先例，在國內(nèi)是不是第一次使用，有無使用經(jīng)驗，可能會遇到什么風險和困難，利弊大小等，才能確定能否采用。工藝技術方案的成熟性包括兩方面的含義：一是工藝技術方案是經(jīng)過實踐運用并證明是行之有效的，二是工藝技術方案已通過擴大試驗并經(jīng)過鑒定認為是可靠的。般來說，新工藝的采用必須經(jīng)過實驗室研究、中間實驗、工業(yè)制造三個階段。根據(jù)基礎研究的成果而進行的實驗室研究，是以全新的工藝或產(chǎn)品為對象，進行的是應用的可行性研究；中間試驗是以實驗室研究成果為基礎，但未取得必要的技術參數(shù)，不能在實踐中立即采用，必須進行較長時間的試驗，以便驗證和改進實驗過程；工業(yè)制造階段則是新工藝

52、完成實驗階段，進入工業(yè)生產(chǎn)的應用階段。因此，投資項目所采用的新工藝必須經(jīng)過實驗階段基本解決各類技術難點并經(jīng)權威機關鑒定之后，才能進入生產(chǎn)階段，否則不能被采用。7、對工藝技術方案滿足產(chǎn)品質量要求的評估企業(yè)選擇工藝方案的優(yōu)劣，決定了產(chǎn)品質量的好壞。隨著生產(chǎn)的發(fā)展，消費者或用戶對商品質量的要求越來越高。產(chǎn)品質量決定了企業(yè)的生存和發(fā)展。因此，投資項目所采用的工藝必須保證產(chǎn)品的質量。8、對工藝技術方案能否做到保護環(huán)境的評估我國目前的環(huán)保方針是“以防為主，防治結合”，因此，在評估工藝方案時，我們要分析方案是否建立閉路循環(huán)系統(tǒng)，將工業(yè)“三廢”消滅在生產(chǎn)過程之中，而不是排放后再去治理；還應分析是否采用無污染工

53、藝，以杜絕新污染源的形成，這也是工藝發(fā)展的方向。當然，對于在工藝生產(chǎn)過程中必須外排的污染物質，企業(yè)應該設計相應的處理辦法，達到國家允許排放的標準后才能排放。9、對合同條件和條款的評估在評估時，我們需要著重分析和考察工藝合同的條款和條件?？疾熘攸c為：說明。合同是否明確說明工藝的詳細情況，包括產(chǎn)品生產(chǎn)過程及提供的技術服務，考察文件是否齊全。期限。工藝協(xié)定的期限是否符合項目要求。擔保。合同是否說明工藝技術在協(xié)定期限內(nèi)有擔保和保證。付款。合同要明確付款方式，如一次付清或分期付款，還有改進后的工藝是否規(guī)定取得使用許可證。產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析2019年，堅持穩(wěn)中求進工作總基調，深入貫徹新發(fā)展理念，落實高質量發(fā)展要

54、求，深化供給側結構性改革，統(tǒng)籌推進穩(wěn)增長、促改革、調結構、惠民生、防風險、保穩(wěn)定，全力建設“高質量產(chǎn)業(yè)之區(qū)、高品質宜居之城”，經(jīng)濟高質量發(fā)展動能持續(xù)增強，社會大局保持和諧穩(wěn)定，人民群眾獲得感、幸福感、安全感顯著提升。2020年，是“十三五”規(guī)劃的收官之年，是全面建成小康社會的決勝之年。當前，世界經(jīng)濟格局復雜多變，但中國穩(wěn)中向好、長期向好的基本態(tài)勢沒有改變，堅持從全局謀劃一域、以一域服務全局，對標對表抓落實，沉心靜氣謀發(fā)展，努力推動經(jīng)濟社會各項事業(yè)再上臺階。半導體存儲器行業(yè)未來發(fā)展趨勢1、下游需求多點開花，半導體存儲器市場有望持續(xù)擴容存儲器產(chǎn)業(yè)鏈下游涵蓋智能手機、平板電腦、計算機、網(wǎng)絡通信設備、

55、可穿戴設備、物聯(lián)網(wǎng)硬件、安防監(jiān)控、工業(yè)控制、汽車電子等行業(yè)以及個人移動存儲等多個領域，其中多個細分市場需求爆發(fā)式增長，從而帶動整個存儲器行業(yè)的持續(xù)擴容。（1）智能手機&平板電腦市場隨著移動通信技術的發(fā)展和移動互聯(lián)網(wǎng)的普及，作為半導體存儲器行業(yè)下游最重要的細分市場之一，智能手機和平板電腦市場的景氣度對半導體存儲器的行業(yè)發(fā)展有重要的影響。受益于5G時代來臨帶來的新一輪換機潮，以及疫情期間線上辦公場景應用的推動，智能手機和平板電腦行業(yè)均迎來了需求側的市場擴容。在智能手機行業(yè)方面，手機出貨量在2017年創(chuàng)出新高后在2018年與2019年分別下降4%和1%，出貨量在2019年下滑速度已經(jīng)減緩，在2020

56、年走出反彈趨勢。2020年主要由兩波驅動因素帶來換機潮，一方面2017年手機出貨量最高，到2020年已經(jīng)3年，而多數(shù)手機的使用壽命為2-3年，新舊手機更換將驅動產(chǎn)生換機潮。另一方面，2020年5G機型正式開啟走量階段，5G商用不斷成熟，5G機型下放至千元段位，由5G驅動的換機潮已經(jīng)來臨。除了智能手機本身出貨量的增長帶來的存儲芯片行業(yè)需求擴張之外，智能手機行業(yè)的另一個發(fā)展趨勢是單機存儲容量的不斷增加，根據(jù)美光公告，2021年手機閃存容量平均值預計達到142G，相較于2017年的43G實現(xiàn)了2倍以上的增長，2020年旗艦手機的閃存規(guī)格也已經(jīng)達到了TB級別。5G通信技術的發(fā)展極大提高了信息傳輸?shù)乃俾?/p>

57、，也帶動了信息存儲容量的擴增，未來5G手機的平均存儲容量將進一步提升。（2）可穿戴設備市場智能可穿戴設備是綜合運用各類識別、傳感、數(shù)據(jù)存儲等技術實現(xiàn)用戶交互、生活娛樂、人體監(jiān)測等功能的智能設備。智能可穿戴設備行業(yè)按照應用領域可以劃分為醫(yī)療與保健、健身與健康及信息娛樂等。智能可穿戴設備的功能覆蓋健康管理、運動測量、社交互動、休閑游戲、影音娛樂等諸多領域，主要品類包括TWS藍牙耳機、智能手表、智能眼鏡、AR/VR設備等。根據(jù)IDC發(fā)布的全球可穿戴設備季度跟蹤報告，2013-2020年，全球可穿戴設備出貨量呈快速增長的趨勢。2019年，全球可穿戴設備出貨量為3.37億部，較上年同比增長81.2%，可

58、穿戴設備市場擴張迅速。受疫情影響，2020年的可穿戴設備出貨量為4.447億，較2019年同比增長32%。智能手表和TWS耳機將持續(xù)推動可穿戴設備普及率的提升。一方面，身體健康數(shù)據(jù)監(jiān)測和運動監(jiān)測功能的需求帶動智能手表的市場持續(xù)擴大；另一方面，由于輕巧、連接穩(wěn)定的優(yōu)質特性，市場對TWS耳機的需求增長強勁?？纱┐髟O備將不斷改進人們的運動、健康、休閑娛樂等生活方式，市場現(xiàn)在普遍預期穿戴式裝備的成長空間將超過手機和平板，將迎來廣闊的發(fā)展前景。根據(jù)IDC報告，2021年，全球可穿戴設備終端銷售市場規(guī)?？蛇_到777.8億美元，到2025年，全球可穿戴設備終端銷售市場規(guī)模將達到1,063.5億美元,年均復合

59、增長率達8.14%。存儲器是可穿戴設備的重要組成部分，很大程度上影響穿戴設備的性能、尺寸和續(xù)航能力。伴隨智能可穿戴設備行業(yè)在各垂直領域應用程度的加深，智能可穿戴設備行業(yè)將持續(xù)擴容，可穿戴設備對存儲器的需求也將顯著增長；同時，可穿戴設備因為功耗、空間的限制，對存儲器的能耗比、尺寸、穩(wěn)定性等多個特性指標的要求也將不斷提高，為掌握存儲器研發(fā)設計和制造測試的優(yōu)質存儲器廠商帶來發(fā)展優(yōu)勢。（3）智能汽車市場隨著汽車消費升級、新能源汽車的推廣以及相關政策推動，汽車電動化和智能化將成為新趨勢。隨著智能化程度的不斷加深，汽車正逐步完成由交通工具到移動終端的轉變，同時也給存儲行業(yè)帶來新的市場機遇。當前，汽車產(chǎn)品中

60、主要是信息娛樂系統(tǒng)、動力系統(tǒng)和高級駕駛輔助（ADAS）系統(tǒng)中需要使用存儲設備，隨著智能化程度提高，所需的存儲容量也隨之增長。美國、歐洲、日本等國家和地區(qū)較早開始發(fā)展智能網(wǎng)聯(lián)汽車，各國政府出臺了一系列政策以推進智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展。根據(jù)美國IHS的預測，2022年全球聯(lián)網(wǎng)汽車的市場保有量將達3.5億臺，市場占比達到24%，具有聯(lián)網(wǎng)功能的新車銷量將達到9,800萬臺，市場占比達94%；到2035年全球智能駕駛汽車銷量將超過1,000萬輛。近年來，我國政府也開始重視智能網(wǎng)聯(lián)汽車發(fā)展，2020年2月，國家發(fā)改委、中央網(wǎng)信辦、科技部、工信部等11部門聯(lián)合印發(fā)智能汽車創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略，提出到2025年將實現(xiàn)有