江蘇開放大學(xué)金融基礎(chǔ)知識單元五學(xué)習(xí)自測

1、金融基礎(chǔ)知識 單元五學(xué)習(xí)自測(占形考成績20%)作業(yè)詳情我的作業(yè)93作業(yè)最終成績?nèi)∽罡叻?第1次93分H債券直接發(fā)行是指()。 客觀題總分值：5分得分：5分 A向非特定投資者發(fā)行 B向特定投資者發(fā)行不通過中介機(jī)構(gòu)向投資人推銷D委托中介機(jī)構(gòu)承銷正確答案:學(xué)生答案:老師點(diǎn)評:以下O發(fā)行方式，承銷商要承當(dāng)全部發(fā)行失敗的風(fēng)險(xiǎn)。客觀題總分值：5分得分：5分A代銷B余額包銷全額包銷D中央銀行包銷 正確答案：C 學(xué)生答案：C老師點(diǎn)評:短期國債的典型發(fā)行方式是()方式?？陀^題總分值：5分得分：5分A公募發(fā)行B拍賣投標(biāo)發(fā)行拍賣D推銷人員推銷正確答案：C學(xué)生答案：C老師點(diǎn)評：一般說來，發(fā)行量大的大公司企業(yè)宜用()

2、的方式發(fā)行，對發(fā)行人來說較簡便，在 費(fèi)用上表達(dá)規(guī)模經(jīng)濟(jì)?？陀^題總分值：6分得分：6分A私募B公募C直接公募間接公募 正確答案：D 學(xué)生答案：D老師點(diǎn)評：1股份公司在發(fā)行股票時(shí)，以票面金額為發(fā)行價(jià)格，這種發(fā)行是()o 客觀題總分值：6分得分：6分A市價(jià)發(fā)行平價(jià)發(fā)行C中間價(jià)發(fā)行D溢價(jià)發(fā)行正確答案：B學(xué)生答案：B老師點(diǎn)評：1股票在證券交易所掛牌買賣，稱為()o 客觀題總分值：6分得分：6分|場內(nèi)交易B場外交易C柜臺交易D店頭交易正確答案：A學(xué)生答案：A老師點(diǎn)評：1股票的不公開發(fā)行方式，不能在O情況下采用?？陀^題總分值：6分得分：6分A發(fā)起設(shè)立公司社會公眾自由認(rèn)購C內(nèi)部配股D私人配股正確答案：B學(xué)生答

3、案：B老師點(diǎn)評：債券市場上資金供求雙方之間存在的是一種借貸關(guān)系?？陀^題總分值：5分得分：5分A正確BI錯(cuò)誤正確答案：B學(xué)生答案：B老師點(diǎn)評：信譽(yù)高的發(fā)行人或十分搶手或走俏的債券可以采用余額包銷方式?？陀^題總分值：6分得分：6分A正確IBI錯(cuò)誤正確答案：B學(xué)生答案：B老師點(diǎn)評：101通過向社會發(fā)行政府債券，可以為彌補(bǔ)財(cái)政赤字、進(jìn)行大量基礎(chǔ)性投資籌集資金。 客觀題總分值：5分得分：5分IAI正確B錯(cuò)誤正確答案：A學(xué)生答案：A老師點(diǎn)評：BI股票流通市場上的價(jià)格是反映經(jīng)濟(jì)動向的“晴雨表”。 客觀題總分值：5分得分：5分IAI正確B錯(cuò)誤正確答案：A學(xué)生答案：A12老師點(diǎn)評：1所有公開發(fā)行的股票都可以在證

4、券交易所上市交易。 客觀題總分值：5分得分：5分A正確錯(cuò)誤正確答案：B學(xué)生答案：B老師點(diǎn)評：131股票市場主要由發(fā)行市場與流通市場構(gòu)成。 客觀題總分值：5分得分：5分IAI正確B錯(cuò)誤正確答案：A學(xué)生答案：A14老師點(diǎn)評： 如果是開放型資金，投資者可以隨時(shí)購買，也可以隨時(shí)請求贖回。客觀題總分值：5分得分：5分IAI正確B錯(cuò)誤正確答案：A學(xué)生答案：A老師點(diǎn)評:15外匯市場不存在著現(xiàn)貨市場與期貨市場之分?？陀^題總分值：5分得分：5分A正確錯(cuò)誤正確答案：B學(xué)生答案：B16老師點(diǎn)評: 案例分析閱讀以下案例并回答下列問題債券(Bonds)是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等機(jī)構(gòu)直接向社會借債籌措資金時(shí)，向投資 者

5、發(fā)行并且承諾按照一定的利率支付利息并按約定條件歸還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券市 場是發(fā)行和買賣債券的場所，是金融市場的一個(gè)重要的組成局部。債券市場不僅為政府、 企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等提供了穩(wěn)定的資金來源，為投資者提供了具有良好流動性和盈利性的金 融產(chǎn)品，還成為中央銀行實(shí)現(xiàn)對市場間接調(diào)控的重要工具。擁有一個(gè)成熟興旺的債券市場 是一國金融市場成熟興旺的標(biāo)志，債券市場在融通社會資金、促進(jìn)儲蓄向投資轉(zhuǎn)化、支持 經(jīng)濟(jì)的高速增長等方面發(fā)揮著重要的作用。近年來，在管理部門的推動下，我國債券市場得到了快速開展，作為直接融資和間接 融資服務(wù)的重要渠道，債券市場在有效配置金融資源、保障貨幣政策有效傳導(dǎo)、維護(hù)宏觀 經(jīng)濟(jì)健康

6、運(yùn)行等方面發(fā)揮著重要作用，債券市場融資規(guī)模、參與主體和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也逐漸豐 富。央行的數(shù)據(jù)顯示，2010年上半年，銀行間債券市場現(xiàn)券成交量為24. 5萬億元。截至 2010年7月底，在中央國債結(jié)算公司托管的債券余額達(dá)19. 5萬億元，銀行間債券市場機(jī)構(gòu) 投資者數(shù)量達(dá)9813家，日均交易量8000億元，包括了各類金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)投資者， 形成了以金融機(jī)構(gòu)為主體、其他機(jī)構(gòu)投資者共同參與的多元化格局。我們都知道，從發(fā)行主體的角度，債券可以分為政府債券和企業(yè)債券。中央政府是國家權(quán) 力的象征，投資者一般不用擔(dān)憂政府的歸還能力。而大多數(shù)國家為鼓勵人們購買國債，往 往在稅收上給予優(yōu)惠。因此，政府債券成為投資

7、者最主要的投資對象，政府債券市場是各 國最主要的債券市場，其發(fā)行量和交易量都非常大。企業(yè)債券是企業(yè)依照法定程序發(fā)行，并約定在一定期限內(nèi)還本付息的債券。由于企業(yè) 主要以本身的經(jīng)營利潤作為還本付息的保證，因此，企業(yè)債券的風(fēng)險(xiǎn)比政府債券要高，因 而利率也高于政府債券。對于發(fā)行者來說，企業(yè)在準(zhǔn)備進(jìn)行外部籌資的時(shí)候，與銀行貸款 和發(fā)行股票相比，發(fā)行債券是一種本錢較低的選擇。問題：（10分）債券市場的功能主要有哪些？（10分）政府債券與企業(yè)債券作為投資工具的優(yōu)點(diǎn)各自有哪些？主觀題總分值：20分得分：13分正確答案：（1）債券市場的功能主要有哪些？債券市場是企業(yè)和公共團(tuán)體直接融資的重要場所。債券市場是金融機(jī)

8、構(gòu)投融資和進(jìn)行流動性管理的重要場所。債券市場是政府融資的場所，為政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)提供了重要機(jī)制債券市場是中央銀行的金融宏觀調(diào)控的操作平臺債券市場是企業(yè)與個(gè)人重要的投資場所。（2）政府債券與企業(yè)債券作為投資工具的優(yōu)點(diǎn)各自有哪些？政府債券的優(yōu)點(diǎn)主要有：平安性高，風(fēng)險(xiǎn)低。由于政府債券是政府發(fā)行的，具有很高的信譽(yù)，還本付息有國家 財(cái)政作擔(dān)保，在所有債券中，信用度無疑是最高的，違約風(fēng)險(xiǎn)是最小的。流動性高。在正常情況下，國債的發(fā)行量一般都較大，發(fā)行也比擬容易，信用基礎(chǔ)好, 樂于被投資者所接受；在債券交易市場上的流動性強(qiáng)，容易為投資者所變現(xiàn)。免稅待遇。為了鼓勵投資者踴躍購買國債，大多數(shù)國家都規(guī)定，購買國債的投資

9、者與 購買其他有價(jià)證券相比，可以享受優(yōu)惠的稅收待遇，甚至免稅。這種免稅優(yōu)惠是國債所特有 的。企業(yè)債券的優(yōu)點(diǎn)主要有：支出固定。不管企業(yè)將來盈利如何，它只需付給持券人固定的債券利息。企業(yè)控制權(quán)不變。債券持有者無權(quán)參與企業(yè)管理，因此，公司原有投資者控制權(quán)不因 發(fā)行債券而受到影響。少納所得稅。合理的債券利息可計(jì)入本錢，實(shí)際上等于政府為企業(yè)負(fù)擔(dān)了局部債券利 息?？梢蕴岣咦杂匈Y金利潤率。如果企業(yè)投資報(bào)酬率大于利息率，由于財(cái)務(wù)杠桿的作用， 發(fā)行債券可提高股東投資報(bào)酬率。學(xué)生答案：答：債券市場的功能主要有：.債券市場是企業(yè)和公共團(tuán)體直接融資的重要場所。.債券市場是金融機(jī)構(gòu)投融資和進(jìn)行流動性管理的重要場所。.債

10、券市場是政府融資的場所，為政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)提供重要機(jī)制。4.債券市場是中央銀行金融 宏觀調(diào)控的控制平臺。5.債券市場是企業(yè)與個(gè)人的重要通知場所。政府債券優(yōu)點(diǎn)有：平安性高風(fēng)險(xiǎn)低由于政府債券是政府發(fā)行的，具有很高的信譽(yù)，還本付息有國家財(cái)政做 擔(dān)保，在所有債券中，信譽(yù)度無疑是最高的，違約風(fēng)險(xiǎn)是最小的。.流動性高在正常情況下，國債的發(fā)行量一般都較大，發(fā)行也比擬容易，信譽(yù)基礎(chǔ)好，樂于 被投資者所接受，在債券交易市場上流動性強(qiáng)，容易為投資者所變現(xiàn)。.免稅待遇為鼓勵投資者踴躍購買國債，大多數(shù)國家都規(guī)定，購買國債的投資者與購買其他 有價(jià)證券相比，可以享受優(yōu)惠稅收待遇甚至免稅，這種免稅優(yōu)惠是國債所持有的。企業(yè)債券優(yōu)點(diǎn)有：.支出固定，不管企業(yè)將來盈利如何，他只需付給執(zhí)劍者固定的債券利息。2.企業(yè)控制權(quán)不變，債券持有者無權(quán)參與企業(yè)管理，因此公司原有投資者控制權(quán)不應(yīng)發(fā)行債 券而受到影響。3,少納所得稅。合理的債券利息可計(jì)入本錢，實(shí)際上等于政府為企業(yè)負(fù)擔(dān)局部在建利息。4,可提高自有資金利息率，如果企業(yè)投資報(bào)酬率大于利息率，由于財(cái)務(wù)杠桿的作用，發(fā)行債 券可提高股東投資報(bào)酬率。老師點(diǎn)評：答案要點(diǎn)：（1）債券市場的功能主要有哪些？債券市場是企業(yè)和公共團(tuán) 體直接融資的重要場所。債券市場是金融機(jī)構(gòu)投融資和進(jìn)行流動性管理的重要場所