證券投資分析第07章證券技術(shù)分析

1、證券投資分析第七章 證券技術(shù)分析學(xué)習(xí)目標通過本章學(xué)習(xí)，你應(yīng)該達到以下知識目標： 掌握移動平均線的含義及應(yīng)用 掌握異動平滑指標的含義及應(yīng)用 掌握相對強弱指標的含義及應(yīng)用 掌握隨機指數(shù)、威廉指數(shù)的含義及應(yīng)用 掌握能量潮的含義及應(yīng)用 了解乖離率、心理線指標、動向指標的應(yīng)用 第一節(jié) 價格平滑指標 （一）理論基礎(chǔ) 1.價格的“慣性作用”2.平均價格反映了市場交易的平均成本 一、移動平均線（MA） （二）編制方法 假設(shè)價格為a，時間順序為i，移動平均值為M，則通常的計算方法為：下一個移動平均值為：（三）特點 在實際分析當中，MA的特點表現(xiàn)為： 1.趨勢性 2.時滯性 3.穩(wěn)定性 4.支撐壓力性 5.助漲助

2、跌性 （四）葛蘭維運用法則 1.買入法則 2.賣出法則 二、乖離率指標（BIAS） （一）乖離率指標的含義及計算1.乖離率的含義乖離率，簡稱Y值，是移動平均原理派生的一項技術(shù)指標，其功能主要是通過測算股價在波動過程中與移動平均線出現(xiàn)偏離的程度，得出股價在劇烈波動時因偏離移動平均趨勢而造成可能的回檔或反彈，以及股價在正常波動范圍內(nèi)移動而形成繼續(xù)原有趨勢的可信度。2.計算方法 式中的n可以自行設(shè)定，如=10,20,30等。 （二）乖離率指標的運用法則 三、平滑異同移動平均指標（MACD） （一）理論基礎(chǔ) （二）MACD的計算 1.平滑系數(shù)的計算 2.EMA值的計算 3.DIF及DEA值的計算 （三

3、）運用法則 時間周期一般快速線取為，慢速線取為，由此計算平滑系數(shù)可得： 12日EMA的平滑系數(shù) 26日EMA的平滑系數(shù) 返回返回 EMA是指數(shù)平滑移動平均值，它的計算公式為： 今日的EMA=平滑系數(shù)(今日收盤指數(shù)昨日的指數(shù)平均值)+昨日的指數(shù)平均值。 返回DIF=今日12天EMA今日26EMADEA為DIF的平滑值，也即MACD值，通常計算DEA值（即MACD值）取9天的平滑移動值：此時的平滑系數(shù)為=（）=0.2DEA值=今日的DIF值平滑系數(shù)+昨日的DI(1平滑系數(shù)) 今日的DIF值昨日的DI1.從DIF和DEA的取值和這兩者之間的相對取值對行情進行預(yù)測。2.DIF向上突破MACD（DEA）

4、與O軸線均為買入信號，若在O軸以下交叉，僅適宜空頭平倉。 3.DIF向下突破MACD（）與O軸為賣出信號，但在O軸上交叉的話，則僅適宜多頭平倉。 4.若DIF或MACD曲線與價格走勢產(chǎn)生背離，是提前買入或賣出的信號。 5.MACD若配合KD指標運用，可互相彌補各自的缺點。返回第二節(jié) 買賣能量指標 一、相對強弱指標（RSI） （一）編制方法 其具體計算方法如下： （二）運用法則 1.RSI大于80，表示市場已經(jīng)出現(xiàn)超買現(xiàn)象，價格隨時會因買勢減弱而回跌，宜賣出。 2.RSI小于20，表示市場已經(jīng)出現(xiàn)超賣現(xiàn)象，價格距離底部已經(jīng)不遠，隨時會因為買勢強勁而使價格上升，此時應(yīng)該買入。 3.RSI大于50，

5、表示市場買方力量強于賣方力量，后市看強；RSI小于50，表示市場賣方力量強于買方力量，后市看弱。下一頁 4.RSI連續(xù)在50附近上下波動，表示市場買賣雙方力量均衡，局勢不明，多為市場盤整期。 5.若股價尚在整理階段，而RSI已整理完成，呈現(xiàn)形態(tài)，則價位將隨之突破整理區(qū)；在股份創(chuàng)新高點，RSI也創(chuàng)新高點時，表示后市仍強，若RSI未創(chuàng)新高，則表示即將反轉(zhuǎn)；股價創(chuàng)新低，RSI也同時創(chuàng)新低，則后市仍弱，反之，股價極可能反轉(zhuǎn)。 二、隨機指數(shù)(KDJ指標)（一）編制方法 1.非成熟隨機值RSV的計算 2.隨機快速線K值和隨機慢速線D值的計算 K、D的初始值一般定為50。 3.計算附加值J線 J=3D值2K

6、值 （二）運用法則 1.當K線由上升趨于走平時，是賣出警告信號；反之，K線由下降趨于平時，是買進信號。 2.當K值大于D值，表明價格處于上漲趨勢 。 3.當D值大于K值，表明價格處于下跌趨勢，當K線向下突破D線，則為賣出信號。下一頁 4.K線、D線的交叉在80以上，20以下時，其買進賣出信號較為準確。 5.“背離”作用，即價格創(chuàng)新高或創(chuàng)新低，但K、D未出現(xiàn)此現(xiàn)象，便會出現(xiàn)背離現(xiàn)象，此時若股價下躍，K、D值不跌，可買進；股價上漲，K、D值不漲，則賣出。下一頁 6.KD指標用于發(fā)行量與成交量均較大的股票，可靠性更高。 7.K線和D線在高檔兩次交叉則行情將大跌，在低檔兩次交叉則行情將大漲。 8.J線

7、大于100時為超買，小于10為超賣，J線反應(yīng)較K線、D線敏感。三、威廉指數(shù)（W%R） （一）編制方法 假設(shè)，C為當日收市價，Ln為n日內(nèi)最低價，Hn為n日內(nèi)最高價，則有 （二）應(yīng)用法則 具體運用的基本法則為： 1.當%R線達到80時，市場處于超賣狀況，股價走勢隨時可能見底。 2.當%R指標從超賣區(qū)向上爬升時，表示行情趨勢可能轉(zhuǎn)向，一般情況下，當%R突破50的中軸線時，市場由弱市轉(zhuǎn)為強市，是買進的訊號。 3.由于股市氣勢的變化，超買后還可再超買，超賣后亦可再超賣。 4.在使用威廉指數(shù)時行情進行判斷分析時，最好能夠同時使用強弱指數(shù)配合驗證。 第三節(jié) 市場動力指標一、能量潮指標(OBV線)OBV線亦

8、稱OBV能量潮，是將成交量值予以數(shù)量化，制成趨勢線，配合股價的變化趨勢，從價格的變動及成交量的增減關(guān)系，推測市場氣氛。（一）理論基礎(chǔ)（二）編制方法能量潮O(jiān)BV的計算公式為：當日OBV=前一日的OBV今日成交量（三）運用法則 1.當股價上漲而OBV線下降時，表明能量不足，股價可能將回跌。 2.當股價下跌而OBV線上升時，表明買氣旺盛，股價可能即將止跌回升。 3.當股價上漲而OBV線同步緩慢上升時，表明股市繼續(xù)看好，仍有贏面。 4.當OBV線暴漲，無論股價是暴漲或回跌，表明能量即將耗盡，股價可能止?jié)q反轉(zhuǎn)。 5.OBV線是短線操作技術(shù)指標，只涉及成交量與價位之間的技術(shù)因素的一個方面，不適合于長線投資

9、。二、心理線指標（PSY）心理線指標，簡稱PSY，它是建立在研究投資人心理趨向的基礎(chǔ)上，將一定時期內(nèi)投資者趨向買方或賣方的心理事實轉(zhuǎn)化為數(shù)值，形成測度人氣，用以分析價位的未來走勢的技術(shù)指標。 （一）編制方法心理線的計算方法比較簡單，其公式為：（二）運用法則1.心理線超過75或低于25時，市場出現(xiàn)超買或超賣，價位下跌或回升的可能性增加，應(yīng)準備賣出或買入。 2.一段行情展開前，超賣的低點通常會出現(xiàn)兩次，同樣，一段下跌行情展開前，超買的高點會出現(xiàn)兩次。第二次所出現(xiàn)超買的低點或超買的高點一般是買入或賣出的時機。下一頁 3.當百分比降至10或10以下時，是真正的超賣，此時是短線搶反彈的機會。4.當心理線

10、在常態(tài)分布時應(yīng)持觀望態(tài)度。5.高點密集出現(xiàn)兩次為賣出信號，低點密集出現(xiàn)兩次為買進信號。三、動向指標（DMI） 動向指數(shù)又叫移動方向指數(shù)或趨向指數(shù)，是屬于趨勢判斷的技術(shù)性指標。 其基本原理是通過分析價格在上升及下跌過程中供需關(guān)系的均衡點，即供需關(guān)系受價格變動的影響，而發(fā)生由均衡到失衡的循環(huán)過程，從而提供對趨勢判斷的依據(jù)。 （一）編制方法 1.計算真實波動幅度(TR) 動向指數(shù)中的真實波幅是通過比較下列三種股價差額的絕對值，取其中最大的價差絕對值作為股價每日真實波幅（TR）。 （1）當日最高價與當日最低價之間的價差； （2）當日最低價與上日收盤價之間的價差； （3）當日最高價與上日收盤價之間的價差

11、。2.計算當日動向值當日動向值分為上升動向、下降動向和無動向三種情況。（1）上升動向（+DM）（2）下降動向(DM)（3）無動向 3.計算14日的TR、+DM和DM 4.計算上升動向指標（+DI）和下降動向指標（DI），要注意的是，DI的“+”、“-”符號只是表明了運動的方向，而并不是正負數(shù)值的意思。 5.計算動向指數(shù)(DX)。 6.計算平均動向指數(shù)(ADX)。（二）運用法則 1.上升指標+DI和下降指標DI的應(yīng)用法則（1）走勢在有創(chuàng)新高的價格時，+DI上升，DI下降。（2）相反，當DI14從下向上遞增突破+ DI14時，顯示市場內(nèi)部有新的空頭賣家出貨，愿意以較低價格出售，因此為賣出訊號。（3）當走勢維持某種趨勢時，+ D