年銀行從業(yè)資格證個(gè)人理財(cái)備考資料

1、2013年年銀行從業(yè)業(yè)資格證 個(gè)人理理財(cái)備考資資料(20133.04.24號(hào)整整理)第.1.章章銀行個(gè)人人理財(cái)業(yè)務(wù)務(wù)概述本章概要個(gè)人理財(cái)是是重要的經(jīng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。 作為金金融機(jī)構(gòu)， 商業(yè)銀行行為客戶提提供各類理理財(cái)服務(wù)， 在個(gè)人理財(cái)活動(dòng)動(dòng)中發(fā)揮著著重要作用用。 根據(jù)據(jù)管理運(yùn)作作方式， 商業(yè)銀行行個(gè)人理財(cái)財(cái)業(yè)務(wù)可分分為理財(cái)顧顧問(wèn)服務(wù)與綜合合理財(cái)服務(wù)務(wù)兩大類。國(guó)外商業(yè)業(yè)銀行個(gè)人人理財(cái)業(yè)務(wù)務(wù)的發(fā)展日日趨成熟.我國(guó)商業(yè)業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)務(wù)雖然起步步晚， 但但發(fā)展速度度快。 本本章首先介介紹商業(yè)銀銀行個(gè)人理理財(cái)業(yè)務(wù)的的概念和分分類，然后對(duì)商業(yè)業(yè)銀行個(gè)人人理財(cái)業(yè)務(wù)務(wù)的發(fā)展?fàn)顮顩r進(jìn)行簡(jiǎn)簡(jiǎn)要描述， 并對(duì)影響響商業(yè)

2、銀行行個(gè)人理財(cái)財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的各種因因素進(jìn)行分分析，最后后對(duì)商業(yè)銀銀行個(gè)人理理財(cái)業(yè)務(wù)的的定位進(jìn)行行總結(jié)。1.1 銀銀行個(gè)人理理財(cái)業(yè)務(wù)的的概念和分分類個(gè)人理財(cái)是是以個(gè)人為為主體的復(fù)復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)濟(jì)活動(dòng)， 需要有專專業(yè)知識(shí)和和手段來(lái)支支撐。 在在實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)過(guò)程程中，個(gè)人人在專業(yè)知知識(shí)和手段段方面往往往具有局限限性。作為為重要金融融服務(wù)提供供者， 隨隨著社會(huì)和經(jīng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展展，商業(yè)銀銀行逐漸形形成了專業(yè)業(yè)化和規(guī)范范化的服務(wù)務(wù)體系， 個(gè)人理財(cái)財(cái)業(yè)務(wù)已成為現(xiàn)代商商業(yè)銀行重重要的業(yè)務(wù)務(wù)組成部分分。1.1.11 個(gè)人理理財(cái)概述個(gè)人理財(cái)是是指客戶根根據(jù)自身生生涯規(guī)劃、 財(cái)務(wù)狀狀況和風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)屬性， 制定理財(cái)財(cái)目標(biāo)和理理財(cái)

3、規(guī)劃，執(zhí)行理財(cái)規(guī)規(guī)劃，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)標(biāo)的過(guò)程。個(gè)人理財(cái)過(guò)過(guò)程大致可可分為五個(gè)個(gè)步驟。步驟一：評(píng)評(píng)估理財(cái)環(huán)環(huán)境和個(gè)人人條件個(gè)人理財(cái)首首先要對(duì)目目前所處的的環(huán)境和個(gè)個(gè)人條件進(jìn)進(jìn)行合理的的評(píng)估， 以獲得個(gè)個(gè)人理財(cái)基基本信息，從而制制定切實(shí)可可行的理財(cái)財(cái)目標(biāo)。理理財(cái)環(huán)境的的信息范圍圍較廣，包包括經(jīng)濟(jì)和和社會(huì)發(fā)展展情況、個(gè)人所處的的社會(huì)地位位等。個(gè)人人條件的評(píng)評(píng)估包括對(duì)對(duì)個(gè)人資產(chǎn)產(chǎn)(如住房房、車、收收藏、股票票、存款等)、負(fù)債債(如信用用卡還款、銀行貸款款、抵押物物等)以及及收入(包包括預(yù)期收收入)的評(píng)評(píng)估。只有有在對(duì)理財(cái)環(huán)境境和個(gè)人條條件進(jìn)行評(píng)評(píng)估的基礎(chǔ)礎(chǔ)上才能制制定出合理理的理財(cái)目目標(biāo)。步驟二制定定

4、個(gè)人理財(cái)財(cái)目標(biāo)在對(duì)理財(cái)環(huán)環(huán)境和個(gè)人人條件進(jìn)行行評(píng)估的基基礎(chǔ)上制定定理財(cái)目標(biāo)標(biāo)是理財(cái)活活動(dòng)的關(guān)鍵鍵， 也是是個(gè)人理財(cái)?shù)膭?dòng)力力。 個(gè)人人理財(cái)目標(biāo)標(biāo)具有多重重性， 對(duì)對(duì)一個(gè)個(gè)體體來(lái)說(shuō)可以以同時(shí)有好好幾個(gè)理財(cái)財(cái)目標(biāo)， 包括一些短期目目標(biāo)和一些些長(zhǎng)期目標(biāo)標(biāo)， 一些些重點(diǎn)目標(biāo)標(biāo)和次要目目標(biāo)等。 目標(biāo)的可可行性和清清晰性有助助于制訂出詳細(xì)細(xì)的理財(cái)規(guī)規(guī)劃，從而而有利于理理財(cái)目標(biāo)的的實(shí)現(xiàn)。步驟三制訂訂個(gè)人理財(cái)財(cái)規(guī)劃理財(cái)規(guī)劃是是指采取何何種方式來(lái)來(lái)實(shí)現(xiàn)個(gè)人人理財(cái)目標(biāo)標(biāo)， 包括括理財(cái)手段段的選擇。 制訂個(gè)個(gè)人理財(cái)規(guī)劃實(shí)際上上是采取有有效的方法法來(lái)實(shí)現(xiàn)個(gè)個(gè)人理財(cái)目目標(biāo)， 如如減少不必必要的開(kāi)支支、 進(jìn)行行股票投資資等

5、。步驟四執(zhí)行行個(gè)人理財(cái)財(cái)規(guī)劃個(gè)人理財(cái)規(guī)規(guī)劃制訂出出來(lái)以后， 必須遵守守一定的紀(jì)紀(jì)律以保證證個(gè)人理財(cái)財(cái)規(guī)劃的執(zhí)執(zhí)行。 個(gè)個(gè)人理財(cái)規(guī)劃的執(zhí)執(zhí)行需要一一些專業(yè)知知識(shí)， 因因此在實(shí)際際執(zhí)行過(guò)程程中， 很很多人會(huì)接接受專業(yè)人人員例如會(huì)會(huì)計(jì)師、個(gè)人理理財(cái)規(guī)劃師師、投資顧顧問(wèn)和律師師的建議和和幫助。步驟五監(jiān)控控執(zhí)行進(jìn)度度和再評(píng)估估個(gè)人理財(cái)規(guī)規(guī)劃在執(zhí)行行中會(huì)遇到到一些影響響， 包括括外部環(huán)境境的變化和和個(gè)人條件件的改變， 原規(guī)劃在執(zhí)行中中會(huì)遇到有有利或者不不利的因素素， 從而而會(huì)影響到到個(gè)人理財(cái)財(cái)規(guī)劃的執(zhí)執(zhí)行進(jìn)程， 因此個(gè)人人理財(cái)規(guī)劃在在執(zhí)行中有有必要進(jìn)行行監(jiān)控，以以便于進(jìn)行行調(diào)整和再再評(píng)估。從個(gè)人理財(cái)財(cái)過(guò)程

6、來(lái)看看， 包括括對(duì)理財(cái)環(huán)環(huán)境的評(píng)估估、 理財(cái)財(cái)規(guī)劃的制制訂、 執(zhí)執(zhí)行以及再再評(píng)估都需需要有較強(qiáng)的的專業(yè)知識(shí)識(shí)， 同時(shí)時(shí)， 在個(gè)個(gè)人理財(cái)過(guò)過(guò)程中， 個(gè)人可能能要花費(fèi)大大量的精力力。 隨著著社會(huì)和個(gè)人財(cái)富的的增長(zhǎng)， 個(gè)人理財(cái)財(cái)需求不斷斷增加， 而由于專專業(yè)知識(shí)和和精力的限限制， 需需要通過(guò)金金融中介實(shí)現(xiàn)理財(cái)財(cái)目標(biāo)。因因此，包括括商業(yè)銀行行在內(nèi)的金金融機(jī)構(gòu)如如證券公司司、保險(xiǎn)公公司、投資資公司、信托公司等等， 甚至至一些非金金融機(jī)構(gòu)都都提供個(gè)人人理財(cái)服務(wù)務(wù)。 在這這些提供個(gè)個(gè)人理財(cái)服服務(wù)的機(jī)構(gòu)構(gòu)中，現(xiàn)代商業(yè)銀銀行具有豐豐富的金融融業(yè)務(wù)知識(shí)識(shí)和金融資資源、 完完善的業(yè)務(wù)務(wù)管理和風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)控制手手段、 便便

7、捷的渠道和專專業(yè)的人員員， 在提提供個(gè)人理理財(cái)服務(wù)方方面具有較較強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)勢(shì)。 目前前， 個(gè)人人理財(cái)業(yè)務(wù)務(wù)已經(jīng)成為商業(yè)銀銀行重要業(yè)業(yè)務(wù)之一。1.1.22 銀行個(gè)個(gè)人理財(cái)業(yè)業(yè)務(wù)概念個(gè)人理財(cái)業(yè)業(yè)務(wù)是商業(yè)業(yè)銀行一項(xiàng)項(xiàng)重要業(yè)務(wù)務(wù)， 范圍圍涉及廣大大個(gè)人客戶戶， 業(yè)務(wù)務(wù)相關(guān)主體體層次復(fù)雜，牽涉到到的市場(chǎng)眾眾多。1.個(gè)人理理財(cái)業(yè)務(wù)概概念根據(jù) 商商業(yè)銀行個(gè)個(gè)人理財(cái)業(yè)業(yè)務(wù)管理暫暫行辦法機(jī)機(jī)個(gè)人理財(cái)財(cái)業(yè)務(wù)是指指商業(yè)銀行行為個(gè)人客客戶提供的財(cái)務(wù)分分析、財(cái)務(wù)務(wù)規(guī)劃、投投資顧問(wèn)、資產(chǎn)管理理等專業(yè)化化服務(wù)活動(dòng)動(dòng)。商業(yè)銀行個(gè)個(gè)人理財(cái)業(yè)業(yè)務(wù)人員是是指那些能能夠?yàn)榭蛻魬籼峁┥鲜鍪鰧I(yè)化服服務(wù)的業(yè)務(wù)務(wù)人員， 以及其他與個(gè)人人理財(cái)

8、業(yè)務(wù)務(wù)銷售和管管理活動(dòng)緊緊密相關(guān)的的專業(yè)人員員， 而非非一般性業(yè)業(yè)務(wù)咨詢?nèi)巳藛T。 這這些專業(yè)化服務(wù)務(wù)活動(dòng)表現(xiàn)現(xiàn)為兩種性性質(zhì)： 一一種是商業(yè)業(yè)銀行充當(dāng)當(dāng)理財(cái)顧問(wèn)問(wèn)， 向客客戶提供咨咨詢， 屬屬于顧問(wèn)性質(zhì); 另一種是是商業(yè)銀行行將按照與與客戶事先先約定的投投資計(jì)劃和和方式進(jìn)行行投資和資資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)活動(dòng)動(dòng)， 屬于于受托性質(zhì)質(zhì)。 可見(jiàn)見(jiàn)， 個(gè)人人理財(cái)業(yè)務(wù)務(wù)是建立在在委托代理理關(guān)系基礎(chǔ)礎(chǔ)之上的銀銀行業(yè)務(wù)，是一種種個(gè)性化、綜合化的的服務(wù)活動(dòng)動(dòng)。我國(guó)對(duì)個(gè)人人理財(cái)業(yè)務(wù)務(wù)的性質(zhì)界界定與境外外有所不同同。 一些些境外法律律并不禁止止商業(yè)銀行行從事有關(guān)證券業(yè)業(yè)務(wù)， 一一般也不禁禁止商業(yè)銀銀行在向客客戶提供理理財(cái)業(yè)

9、務(wù)的的過(guò)程中進(jìn)進(jìn)行信托活活動(dòng)，例如美國(guó)貨幣幣監(jiān)理署規(guī)規(guī)定， 商商業(yè)銀行在在開(kāi)展有關(guān)關(guān)理財(cái)業(yè)務(wù)務(wù)(協(xié)助性性服務(wù))時(shí)時(shí)可以未經(jīng)經(jīng)事先獲準(zhǔn)準(zhǔn)而使用信托權(quán)權(quán)利。 同同時(shí)， 境境外大多實(shí)實(shí)行的是利利率市場(chǎng)化化和浮動(dòng)匯匯率政策。 因此， 堤外商業(yè)業(yè)銀行可向客戶提提供的產(chǎn)品品種類較多多、 交叉叉性較強(qiáng)， 理財(cái)業(yè)務(wù)務(wù)主要側(cè)重重于理財(cái)顧顧問(wèn)和代客客理財(cái)服務(wù)務(wù)，分類和性質(zhì)質(zhì)界定較為為簡(jiǎn)單。目目前，我國(guó)國(guó)利率尚未未完全市場(chǎng)場(chǎng)化， 同同時(shí)我國(guó)有有關(guān)法律明明確規(guī)定商業(yè)銀行不不得從事證證券和信托托業(yè)務(wù)，因因此業(yè)務(wù)范范圍和業(yè)務(wù)務(wù)特征與境境外差別較較大。2. 相關(guān)關(guān)主體個(gè)人理財(cái)業(yè)業(yè)務(wù)相關(guān)的的主體包括括個(gè)人客戶戶、商業(yè)銀銀行、

10、非銀銀行金融機(jī)機(jī)構(gòu)以及監(jiān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)等等，這些主體在在個(gè)人理財(cái)財(cái)業(yè)務(wù)活動(dòng)動(dòng)中具有不不同地位。(1)個(gè)人人客戶個(gè)人客戶是是個(gè)人理財(cái)財(cái)業(yè)務(wù)的需需求方， 也是商業(yè)業(yè)銀行個(gè)人人理財(cái)業(yè)務(wù)務(wù)的服務(wù)對(duì)對(duì)象。 在在具體的服務(wù)過(guò)程中中， 商業(yè)業(yè)銀行一般般會(huì)按照一一定的標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)， 如客客戶資產(chǎn)規(guī)規(guī)模、 風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)承受能能力等， 將客戶進(jìn)行分類，通通過(guò)調(diào)查不不同類型客客戶的需求求，提供個(gè)個(gè)人理財(cái)服服務(wù)。(2) 商商業(yè)銀行商業(yè)銀行是是個(gè)人理財(cái)財(cái)業(yè)務(wù)的供供給方， 是個(gè)人理理財(cái)服務(wù)的的提供商之之一。 商商業(yè)銀行制制定具體的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)、業(yè)務(wù)流流程、業(yè)務(wù)務(wù)管理辦法法， 一般般利用自身身的渠道向向個(gè)人客戶戶提供個(gè)人人理財(cái)服務(wù)。(3) 非

11、非銀行金融融機(jī)構(gòu)除銀行外， 證券公司司、 基金金、 信托托公司以及及投資公司司等其他金金融機(jī)構(gòu)也也為個(gè)人客客戶提供理財(cái)服務(wù)。 非銀行行金融機(jī)構(gòu)構(gòu)除了通過(guò)過(guò)自身渠道道外， 還還可利用商商業(yè)銀行渠渠道， 向向客戶提供供個(gè)人理財(cái)服務(wù)。(4) 監(jiān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)負(fù)責(zé)制定理理財(cái)業(yè)務(wù)的的行業(yè)規(guī)范范， 對(duì)業(yè)業(yè)務(wù)主體以以及業(yè)務(wù)活活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)監(jiān)管，以促促進(jìn)個(gè)人理財(cái)業(yè)業(yè)務(wù)健康有有序發(fā)展。 個(gè)人理理財(cái)業(yè)務(wù)相相關(guān)的監(jiān)管管機(jī)構(gòu)包括括中國(guó)銀行行業(yè)監(jiān)督管管理委員會(huì)會(huì)(以下簡(jiǎn)稱稱銀監(jiān)會(huì)) 、中國(guó)國(guó)證券監(jiān)督督管理委員員會(huì)(以下下簡(jiǎn)稱證監(jiān)監(jiān)會(huì))、中中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)監(jiān)督管理委委員會(huì)( 以下下簡(jiǎn)稱保監(jiān)監(jiān)會(huì))、國(guó)國(guó)家外匯管管理局( 以下簡(jiǎn)稱

12、稱外匯局) 等。3. 相關(guān)關(guān)市場(chǎng)個(gè)人理財(cái)業(yè)業(yè)務(wù)涉及的的市場(chǎng)較為為廣泛， 包括貨幣幣市場(chǎng)、 資本市場(chǎng)場(chǎng)、 外匯匯市場(chǎng)、 房地產(chǎn)市市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)場(chǎng)、房地產(chǎn)產(chǎn)市場(chǎng)、理理財(cái)產(chǎn)品市市場(chǎng)等。這這些市場(chǎng)具具有不同的的運(yùn)行特征征，可以滿足不同客客戶的理財(cái)財(cái)需求。1.1.33 銀行個(gè)個(gè)人理財(cái)業(yè)業(yè)務(wù)分類理財(cái)業(yè)務(wù)是是商業(yè)銀行行向客戶提提供的金融融服務(wù)的一一部分， 個(gè)人理財(cái)財(cái)業(yè)務(wù)對(duì)個(gè)個(gè)人理財(cái)具具有促進(jìn)和推動(dòng)作作用， 有有利于商業(yè)業(yè)銀行業(yè)務(wù)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)優(yōu)化， 對(duì)對(duì)經(jīng)濟(jì)、 金融環(huán)境境的健康發(fā)發(fā)展具有積積極意義。 從不不同的角度度， 對(duì)理理財(cái)業(yè)務(wù)有有不同的分分類， 廣廣義的銀行行個(gè)人理財(cái)財(cái)業(yè)務(wù)還包包括在個(gè)人人儲(chǔ)蓄、

13、貸款、 銀銀行卡等各各種金融工工具的綜合合運(yùn)用基礎(chǔ)礎(chǔ)上提供的的理財(cái)服務(wù)務(wù)， 其范范圍較寬。 根據(jù)個(gè)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)實(shí)際際工作需要要， 本教教材所探討討的商業(yè)銀銀行個(gè)人理理財(cái)業(yè)務(wù)， 不包括部部分商業(yè)銀銀行傳統(tǒng)業(yè)業(yè)務(wù)。1. 理財(cái)財(cái)顧問(wèn)服務(wù)務(wù)和綜合理理財(cái)服務(wù)按是否接受受客戶委托托和授權(quán)對(duì)對(duì)客戶資金金進(jìn)行投資資和管理理理財(cái)業(yè)務(wù)可可分為理財(cái)財(cái)顧問(wèn)服務(wù)務(wù)和綜合理財(cái)財(cái)服務(wù)。理財(cái)顧問(wèn)服服務(wù)是指商商業(yè)銀行向向客戶提供供財(cái)務(wù)分析析與規(guī)劃、 投資建建議、 個(gè)個(gè)人投資產(chǎn)產(chǎn)品推介等專業(yè)化服服務(wù)。理財(cái)財(cái)顧問(wèn)服務(wù)務(wù)是一種針針對(duì)個(gè)人客客戶的專業(yè)業(yè)化服務(wù)，區(qū)區(qū)別于為銷銷售儲(chǔ)蓄存存款、信貸產(chǎn)品等等進(jìn)行的產(chǎn)產(chǎn)品介紹、 宣傳和和推介等一

14、一般性業(yè)務(wù)務(wù)咨詢活動(dòng)動(dòng)。 客戶戶接受商業(yè)業(yè)銀行和理理財(cái)人員提供的的理財(cái)顧問(wèn)問(wèn)服務(wù)后，自自行管理和和運(yùn)用資金金，并獲取取和承擔(dān)由由此產(chǎn)生的的收益和風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。綜合理財(cái)服服務(wù)是指商商業(yè)銀行在在向客戶提提供理財(cái)顧顧問(wèn)服務(wù)的的基礎(chǔ)上， 接受客戶戶的委托和和授權(quán)，按照與與客戶事先先約定的投投資計(jì)劃和和方式進(jìn)行行投資和資資產(chǎn)管理的的業(yè)務(wù)活功功。綜合理財(cái)服服務(wù)與理財(cái)財(cái)顧問(wèn)服務(wù)務(wù)的一個(gè)重重要區(qū)別是是在綜合理理財(cái)服務(wù)活活動(dòng)中，客客戶授權(quán)銀銀行代表客戶戶按照合同同約定的投投資方向和和方式， 進(jìn)行投資資和資產(chǎn)管管理， 投投資收位與與風(fēng)險(xiǎn)出客客戶或客戶與銀銀行按照約約定方式獲獲取或承擔(dān)擔(dān)。與理財(cái)財(cái)顧問(wèn)服務(wù)務(wù)相比， 綜合理

15、財(cái)財(cái)服務(wù)更加加突出個(gè)性化服務(wù)。由此， 綜綜合理財(cái)服服務(wù)可進(jìn)一一步劃分為為理財(cái)計(jì)劃劃和私人銀銀行業(yè)務(wù)兩兩類， 其其中理財(cái)計(jì)計(jì)劃是商業(yè)銀行針對(duì)對(duì)特定目標(biāo)標(biāo)客戶群體體進(jìn)行的個(gè)個(gè)人理財(cái)服服務(wù)， 而而私人銀行行業(yè)務(wù)的服服務(wù)對(duì)象主主要是高凈凈值客戶，涉涉及的業(yè)務(wù)務(wù)范圍更加加廣泛， 與理財(cái)計(jì)計(jì)劃相比，個(gè)個(gè)性化服務(wù)務(wù)的特色相相對(duì)強(qiáng)一些些。2. 理財(cái)財(cái)業(yè)務(wù)、財(cái)財(cái)富管理業(yè)業(yè)務(wù)與私人人銀行業(yè)務(wù)務(wù)銀行往往根根據(jù)客戶類類型進(jìn)行業(yè)業(yè)務(wù)分類。按照這種種分類方式式，理財(cái)業(yè)業(yè)務(wù)可分為為理財(cái)業(yè)務(wù)務(wù)( 服務(wù)) 、財(cái)富富管理業(yè)務(wù)務(wù)(服務(wù))和私人銀銀行業(yè)務(wù)(服務(wù)) 三個(gè)層次次，銀行為為不同客戶戶提供不同層次的理理財(cái)服務(wù)。 其中私私人銀

16、行業(yè)業(yè)務(wù)服務(wù)內(nèi)內(nèi)容最為全全面， 除除了提供金金融產(chǎn)品外外， 更重重要的是提供全面面的服務(wù)(見(jiàn)圖 11-1 ) 。從客戶等級(jí)級(jí)來(lái)看， 理財(cái)業(yè)務(wù)務(wù)客戶范圍圍相對(duì)較廣廣， 但服服務(wù)種類相相對(duì)較窄， 私人銀行行客戶等級(jí)最高，服服務(wù)種類最最為齊全;財(cái)富管理理客戶則居居二者之中中，客戶等等級(jí)高于理理財(cái)業(yè)務(wù)客客戶但低于私人銀行行客戶， 服務(wù)種類類超過(guò)理財(cái)財(cái)業(yè)務(wù)客戶戶但少于私私人銀行業(yè)業(yè)務(wù)客戶。 一般而而言， 理理財(cái)業(yè)務(wù)是面向所所有客戶提提供的基礎(chǔ)礎(chǔ)性服務(wù)，而而財(cái)富管理理業(yè)務(wù)是面面向中高端端客戶提供供的服務(wù)， 而私人銀行業(yè)業(yè)務(wù)則是僅僅面向高端端客戶提供供的服務(wù)。商業(yè)銀行大大多通過(guò)客客戶分層、 差別化化服務(wù)培養(yǎng)

17、養(yǎng)客戶的忠忠誠(chéng)度和銷銷售產(chǎn)品， 對(duì)于等級(jí)級(jí)越高的客戶， 銀行會(huì)提提供越豐富富的服務(wù)內(nèi)內(nèi)容。 對(duì)對(duì)于銀行理理財(cái)業(yè)務(wù)而而言， 由由于客戶分分層和服務(wù)務(wù)分類沒(méi)有完全標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)化， 大多數(shù)銀銀行根據(jù)自自己的業(yè)務(wù)務(wù)需求和客客戶發(fā)展目目標(biāo)劃分客客戶標(biāo)準(zhǔn)， 提供服務(wù)務(wù)項(xiàng)目，因此此，理財(cái)業(yè)業(yè)務(wù)、財(cái)富富管理業(yè)務(wù)務(wù)和私人銀銀行業(yè)務(wù)之之間并沒(méi)有有明確的行行業(yè)統(tǒng)一分分界。私人銀行業(yè)業(yè)務(wù)介紹私人銀行業(yè)業(yè)務(wù)是一種種向高凈值值客戶提供供的金融服服務(wù)， 它它不僅為客客戶提供投投資理財(cái)產(chǎn)品， 還包括為為客戶進(jìn)行行個(gè)人理財(cái)財(cái)， 利用用信托、 保險(xiǎn)、 基金等金金融工具維維護(hù)客戶資產(chǎn)在風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)、 流動(dòng)動(dòng)和盈利三三者之間的的精準(zhǔn)平衡衡， 同

18、時(shí)時(shí)也包括與與個(gè)人理財(cái)財(cái)相關(guān)的一一列法律、財(cái)務(wù)務(wù)、稅務(wù)、財(cái)產(chǎn)繼承承、于女教教育等專業(yè)業(yè)顧問(wèn)服務(wù)務(wù)，其目的的是通過(guò)全全球性的財(cái)務(wù)咨詢及及投資顧問(wèn)問(wèn)，達(dá)到財(cái)財(cái)富保值、增值、繼繼承、捐贈(zèng)贈(zèng)等目標(biāo)。對(duì)于私人銀銀行， 國(guó)國(guó)際通用的的定義是： “私人銀行行是金融機(jī)機(jī)構(gòu)為擁有有高額凈財(cái)財(cái)富的個(gè)人， 提供財(cái)富富管理、 維護(hù)的服服務(wù)， 并并提供投資資服務(wù)與商商品， 以以滿足個(gè)人人的需求。 ”2005 年中國(guó)銀銀監(jiān)會(huì)曾正正式提出了了私人銀行行概念：“私人銀行行業(yè)務(wù)是指指商業(yè)銀行行與特定客戶在在充分溝通通的基礎(chǔ)上上， 簽訂訂有關(guān)投資資和資產(chǎn)管管理合同， 客戶全權(quán)權(quán)委托商業(yè)業(yè)銀行按照合合同約定的的投資計(jì)劃劃、 投資資

19、范圍和投投資方式， 代理客戶戶進(jìn)行有關(guān)關(guān)投資和資資產(chǎn)管理操作作的綜合委委托投資服服務(wù)。 ” 具體來(lái)來(lái)講， 就就是銀行等等金融機(jī)構(gòu)構(gòu)利用自身身在金融咨詢、 投資理財(cái)財(cái)、 服務(wù)務(wù)網(wǎng)絡(luò)等方方面的專業(yè)業(yè)優(yōu)勢(shì)， 由理財(cái)專專家根據(jù)客客戶的資產(chǎn)產(chǎn)狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受受能力，幫幫助客戶合合理而科學(xué)學(xué)地將資產(chǎn)產(chǎn)投資到股股票、債券券、保險(xiǎn)、基金、儲(chǔ)蓄等金融融產(chǎn)品中， 從而滿足足客戶對(duì)投投資回報(bào)與與風(fēng)險(xiǎn)的不不同需求， 以實(shí)現(xiàn)個(gè)個(gè)人資產(chǎn)的保值與增增值，銀行行等金融機(jī)機(jī)構(gòu)則可從從中收取服服務(wù)費(fèi)。私人銀行業(yè)業(yè)務(wù)具有以以下幾個(gè)特特征：1. 準(zhǔn)入入門檻高私人銀行業(yè)業(yè)務(wù)是專門門面向高端端客戶進(jìn)行行的一項(xiàng)業(yè)業(yè)務(wù)， 為為高資產(chǎn)凈凈值的客

20、戶戶提供個(gè)人財(cái)產(chǎn)投投資與管理理等綜合性性服務(wù)， 由于該項(xiàng)項(xiàng)業(yè)務(wù)并沒(méi)沒(méi)有統(tǒng)一規(guī)規(guī)定， 各各商業(yè)銀行行對(duì)高資產(chǎn)凈值值客戶的劃劃分標(biāo)準(zhǔn)不不同。 但但總體來(lái)說(shuō)說(shuō)， 私人人銀行客戶戶是個(gè)人業(yè)業(yè)務(wù)中面向向最高端客戶提提供的全方方位服務(wù)，因因此準(zhǔn)入門門檻高。續(xù)表1. 2 銀行個(gè)人人理財(cái)業(yè)務(wù)務(wù)發(fā)展和現(xiàn)現(xiàn)狀一些國(guó)家或或地區(qū)的個(gè)個(gè)人理財(cái)業(yè)業(yè)務(wù)起步較較早， 業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模大大、 范圍圍廣， 理理財(cái)業(yè)務(wù)專專業(yè)化程度度較高。 比比較而言， 我國(guó)商業(yè)業(yè)銀行個(gè)人人理財(cái)業(yè)務(wù)務(wù)發(fā)展相對(duì)對(duì)較晚。 近年來(lái)， 隨著經(jīng)濟(jì)濟(jì)發(fā)展水平平和人民收入水水平的提高高， 我國(guó)國(guó)商業(yè)銀行行個(gè)人理財(cái)財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模模迅速增長(zhǎng)長(zhǎng)， 業(yè)務(wù)務(wù)范圍不斷斷擴(kuò)張， 但專業(yè)

21、化和規(guī)范范化水平仍仍待進(jìn)一步步提高。1.2.11 國(guó)外發(fā)發(fā)展和現(xiàn)狀狀個(gè)人理財(cái)業(yè)業(yè)務(wù)最早在在美國(guó)興起起， 并且且首先在美美國(guó)發(fā)展成成熟， 其其發(fā)展大致致經(jīng)歷了以以下幾個(gè)2 綜合化化服務(wù)對(duì)客戶而言言， 私人人銀行服務(wù)務(wù)最主要的的是資產(chǎn)管管理， 規(guī)規(guī)劃投資， 根據(jù)客戶戶需要提供特殊服務(wù)務(wù)。 商業(yè)業(yè)銀行也可可通過(guò)設(shè)立立離岸公司司、 家族族信托基金金等方式為為客戶節(jié)省省稅務(wù)和金融交交易成本。因此.私私人銀行服服務(wù)往往結(jié)結(jié)合了信托托、投資、銀行、稅稅務(wù)咨詢等多種金融融服務(wù)。該該種服務(wù)的的年均利潤(rùn)潤(rùn)率要高于于其他金融融服務(wù)。3. 重視視客戶關(guān)系系對(duì)商業(yè)銀行行來(lái)說(shuō)， 與其他業(yè)業(yè)務(wù)人員相相比， 私私人銀行業(yè)業(yè)務(wù)

22、人員關(guān)關(guān)加注重客客戶關(guān)系管理、 私私人銀行家家的重要職職能就是資資產(chǎn)管理和和客戶關(guān)單單管理， 因此有人人形象地用用資產(chǎn)管理+客客戶關(guān)單管管理=私人人銀行家這這個(gè)公式表表達(dá)客戶關(guān)關(guān)系在私人人銀行業(yè)務(wù)務(wù)中的重要性。可以以說(shuō)，私人人銀行業(yè)務(wù)務(wù)更加強(qiáng)調(diào)調(diào)業(yè)務(wù)人員員與客戶之之間的信任任關(guān)系。私人銀行業(yè)業(yè)務(wù)在我國(guó)國(guó)起步較晚晚.近幾年年才得到長(zhǎng)長(zhǎng)足的發(fā)展展。該項(xiàng)業(yè)業(yè)務(wù)起初是是由外資銀行在在內(nèi)地開(kāi)展展，隨后國(guó)國(guó)內(nèi)銀行開(kāi)開(kāi)始迅速發(fā)發(fā)展起來(lái)。20055 年 99 月，是是國(guó)國(guó)際集團(tuán)旗下的的瑞士友邦邦銀行首先先獲得中國(guó)國(guó)銀監(jiān)會(huì)批批準(zhǔn)， 在在中國(guó)境內(nèi)內(nèi)設(shè)立私人人銀行代表表處。隨后，國(guó)國(guó)際著名私私人銀行瑞瑞士銀行在在上

23、海設(shè)立立代表處。20066 年，歐歐洲愛(ài)德蒙蒙得洛希爾家家族銀行集集團(tuán)的法國(guó)國(guó)于公司愛(ài)愛(ài)德蒙得洛洛希爾銀行行在上海的的代表處成成立開(kāi)業(yè)。同年，花花旗銀行、法國(guó)巴黎黎銀行和德德意志銀行行在滬高調(diào)調(diào)推出私人人銀行服務(wù)務(wù)。與此同時(shí)， 國(guó)內(nèi)銀行行的個(gè)人理理財(cái)業(yè)務(wù)也也在如火如如荼地開(kāi)展展看， 并并爭(zhēng)相步入入私人銀行業(yè)務(wù)的的實(shí)踐中。20077 年 33 月，中中國(guó)銀行首首開(kāi)私人銀銀行業(yè)務(wù)，門門檻為 ll00 萬(wàn)萬(wàn)美元。隨后，渣渣打銀行宣宣布私人銀銀行在華開(kāi)開(kāi)業(yè)。20007 年年末，開(kāi)展展私人銀行行業(yè)務(wù)的還還有花旗銀行行、巴黎私私人銀行、德意志銀銀行、招商商銀行、中中信銀行等等。2008 年以來(lái)， 中資銀行

24、行布局私人人銀行市場(chǎng)場(chǎng)明顯提速速。 2 月下旬， 交通銀行行設(shè)立私人銀行行管理中心心開(kāi)始涉足足私人銀行行業(yè)務(wù); 3 月 27 日日，中國(guó)工工商銀行在在上海啟動(dòng)私人銀行行業(yè)務(wù); 3 月 28 日日， 中國(guó)國(guó)銀行宣布布將私人銀銀行業(yè)務(wù)延延伸至澳門門。此外，光大銀行、 民生銀銀行等也陸陸續(xù)推出這這項(xiàng)業(yè)務(wù)。 種種跡跡象表明， 私人銀行行業(yè)務(wù)的競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)將更趨激烈烈。隨著國(guó)國(guó)內(nèi)居民家家庭財(cái)富的的積累，特特別是高收收入群體的的不斷發(fā)展展壯大，私人銀行業(yè)業(yè)務(wù)必將成成為中外銀銀行爭(zhēng)奪的的焦點(diǎn)，國(guó)國(guó)內(nèi)私人銀銀行業(yè)務(wù)會(huì)會(huì)迅速發(fā)展展。階段1.個(gè)人理理財(cái)業(yè)務(wù)萌萌芽時(shí)期20 世紀(jì)紀(jì) 30 年代到 60 年年代通常被被認(rèn)為是

25、個(gè)個(gè)人理財(cái)業(yè)業(yè)務(wù)的萌芽芽時(shí)期。從從嚴(yán)格意義義上講，這個(gè)階段對(duì)對(duì)個(gè)人理財(cái)財(cái)業(yè)務(wù)的概概念尚未明明確界定， 個(gè)人理財(cái)財(cái)業(yè)務(wù)主要要是為保險(xiǎn)險(xiǎn)產(chǎn)品和基基金產(chǎn)品的銷售服務(wù)務(wù)。 例如如， 保險(xiǎn)險(xiǎn)公司的銷銷售人員根根據(jù)不同客客戶的年齡齡、 收入入、 職業(yè)業(yè)等要素進(jìn)進(jìn)行市場(chǎng)細(xì)分， 為為客戶提供供購(gòu)買保險(xiǎn)險(xiǎn)的建議， 主要目的的是借此促促進(jìn)保險(xiǎn)產(chǎn)產(chǎn)品的銷售售。 因此此， 這一一時(shí)期沒(méi)有出現(xiàn)現(xiàn)完全獨(dú)立立意義上的的個(gè)人理財(cái)財(cái)業(yè)務(wù)， 它的主要要特征是 個(gè)人金融融服務(wù)的重重心都放在了共同基基金和保險(xiǎn)險(xiǎn)產(chǎn)品的銷銷售上， 幾乎沒(méi)有有金融企業(yè)業(yè)為了銷售售產(chǎn)品而專專門建立一一個(gè)流程來(lái)來(lái)創(chuàng)建與客戶戶的關(guān)系、 搜集數(shù)數(shù)據(jù)和檢驗(yàn)驗(yàn)數(shù)據(jù)，

26、 因此， 也無(wú)法確確立財(cái)務(wù)規(guī)規(guī)劃、 提提供不同的的方案給客戶、實(shí)施施這些方案案并監(jiān)控方方案的執(zhí)行行情況。在在這個(gè)時(shí)期期， 專門門雇用理財(cái)財(cái)人員或金金融企業(yè)為客戶做一一個(gè)全面的的理財(cái)規(guī)劃劃服務(wù)的觀觀念還未形形成。2. 個(gè)人人理財(cái)業(yè)務(wù)務(wù)形成與發(fā)發(fā)展時(shí)期20 世紀(jì)紀(jì) 60 年代到 80 年年代，通常常被認(rèn)為是是個(gè)人理財(cái)財(cái)業(yè)務(wù)的形形成與發(fā)展展時(shí)期。11969 年12 月， 在芝加哥哥， 133 位來(lái)自自金融服務(wù)務(wù)部門的實(shí)實(shí)務(wù)工作者者和一位作作家聚在,一起商討討創(chuàng)立一種產(chǎn)業(yè)， 其后被命命名為理財(cái)財(cái)業(yè)。 同同時(shí)， 作作為這個(gè)小小組中的唯唯一一位非非專業(yè)人士士， Looren Dunton 領(lǐng)導(dǎo)大家家創(chuàng)立了

27、理理財(cái)學(xué)院(Colllege for Finaanciaal Pllanniing ) ，至今今仍然存在在;同時(shí)還創(chuàng)建了國(guó)國(guó)際理財(cái)人人員協(xié)會(huì)，也也就是今日日的理財(cái)協(xié)協(xié)會(huì)( FFinannciall Plaanninng Asssociiatioon ,FPA ) 。在很很短的時(shí)間間內(nèi)， 消消費(fèi)者就意意識(shí)到除了了購(gòu)買金融融產(chǎn)品之外外，還有許許多可以使使自己獲得財(cái)務(wù)收收益的方式式， 如果果聘請(qǐng)專業(yè)業(yè)的理財(cái)規(guī)規(guī)劃師幫助助自己確立立理財(cái)目標(biāo)標(biāo)， 然后后開(kāi)發(fā)一個(gè)個(gè)全面的理財(cái)計(jì)計(jì)劃以達(dá)到到該目標(biāo)， 那么個(gè)人人將能夠更更好地獲得得財(cái)務(wù)收益益。 同時(shí)時(shí)， 理財(cái)財(cái)人員也認(rèn)認(rèn)識(shí)到， 財(cái)務(wù)務(wù)規(guī)劃不僅僅可以幫助助客戶

28、獲得得更高的財(cái)財(cái)務(wù)收益， 而且也能能提高理財(cái)財(cái)師自身的的實(shí)務(wù)成果果。獲得 “ 注冊(cè)理財(cái)財(cái)規(guī)劃師” 資格的的第一批業(yè)業(yè)務(wù)人員達(dá)達(dá)到 422 人。 但是， 這一階段段個(gè)人理財(cái)財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展也并并非一帆風(fēng)風(fēng)順。 起起初， 理理財(cái)業(yè)務(wù)仍仍然以銷售售產(chǎn)品為主主要目標(biāo)， 外加幫助助客戶合理理規(guī)避繁重的賦賦稅。事實(shí)上， 在 200 世紀(jì) 70 年年代到 880 年代代初期， 個(gè)人理財(cái)財(cái)業(yè)務(wù)的主主要內(nèi)容就就是合理避避稅、 提供供年金系列列產(chǎn)品、 參與有限限合伙(即即投資者投投資合伙企企業(yè)但只承承擔(dān)有限責(zé)責(zé)任)以及及投資于硬資產(chǎn)(如黃金、白銀等貴貴金屬等)。直到 19866 年，伴伴隨著美國(guó)國(guó)稅法的改改革以及里里

29、根總統(tǒng)時(shí)期通貨膨膨脹的顯著著降低， 個(gè)人理財(cái)財(cái)業(yè)務(wù)的視視角逐漸全全面和廣泛泛， 開(kāi)始始從整體角角度考慮客客戶的理財(cái)需求求。此時(shí)，發(fā)發(fā)達(dá)國(guó)家的的金融業(yè)開(kāi)開(kāi)始普遍實(shí)實(shí)行為客戶戶提供全方方位服務(wù)的的經(jīng)營(yíng)策略略， 強(qiáng)調(diào)與客戶建建立 “全面、 長(zhǎng)期” 的關(guān)系系。 同時(shí)時(shí)， 銀行行內(nèi)部也進(jìn)進(jìn)行了充分分的組織機(jī)機(jī)構(gòu)和職能能調(diào)整。理財(cái)業(yè)務(wù)，融融合傳統(tǒng)的的存貸款業(yè)業(yè)務(wù)、投資資業(yè)務(wù)和咨咨詢等業(yè)務(wù)務(wù)，開(kāi)始向向全面化發(fā)發(fā)展。3. 個(gè)人人理財(cái)業(yè)務(wù)務(wù)成熟時(shí)期期20 世紀(jì)紀(jì) 90 年代是個(gè)個(gè)人理財(cái)業(yè)業(yè)務(wù)日趨成成熟的時(shí)期期，許多人人涌入個(gè)人人理財(cái)行業(yè)業(yè)。個(gè)人理理財(cái)業(yè)務(wù)在這這一時(shí)期的的繁榮可以以歸因于良良好的經(jīng)濟(jì)濟(jì)態(tài)勢(shì)以及及不

30、斷高漲漲的證券價(jià)價(jià)格。 伴伴隨著金融融市場(chǎng)的國(guó)際際化、 金金融產(chǎn)品的的不斷豐富富和發(fā)展， 這一時(shí)期期的個(gè)人理理財(cái)業(yè)務(wù)不不僅開(kāi)始廣廣泛使用衍衍生金融產(chǎn)品品， 而且且將信托業(yè)業(yè)務(wù)、 保保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以以及基金業(yè)業(yè)務(wù)等相互互結(jié)合， 從而滿足足不同客戶戶的個(gè)性化需求。在這一時(shí)期期，出現(xiàn)了了一些變化化，理財(cái)人人員獲得的的財(cái)務(wù)策劃劃收入大幅幅增長(zhǎng);作作為獨(dú)立的的高等教育機(jī)構(gòu)構(gòu)，理財(cái)學(xué)學(xué)院顯著擴(kuò)擴(kuò)張，美國(guó)國(guó)高校中以以學(xué)術(shù)項(xiàng)目目來(lái)設(shè)置理理財(cái)專業(yè)的的數(shù)量也在在增長(zhǎng);理財(cái)日趨專專業(yè)化， 專門協(xié)會(huì)會(huì)、認(rèn)證組組織紛紛成成立，如國(guó)國(guó)際注冊(cè)財(cái)財(cái)務(wù)咨詢師師協(xié)會(huì)、退退休理財(cái)協(xié)會(huì)、 遺遺產(chǎn)規(guī)劃協(xié)協(xié)會(huì)等。 這些專業(yè)業(yè)機(jī)構(gòu)的出出現(xiàn)和定位

31、位以及高校校對(duì)理財(cái)專專業(yè)的重視視標(biāo)志著個(gè)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)開(kāi)開(kāi)始向?qū)I(yè)業(yè)化方向發(fā)發(fā)展。1.2.22 國(guó)內(nèi)銀銀行個(gè)人理理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)發(fā)展和現(xiàn)狀狀與發(fā)達(dá)國(guó)家家的個(gè)人理理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)發(fā)展歷史相相比， 我我國(guó)商業(yè)銀銀行個(gè)人理理財(cái)業(yè)務(wù)起起步較晚， 發(fā)展歷程較短。20 世世紀(jì) 800 年代末末到 900 年代是是我國(guó)商業(yè)業(yè)銀行個(gè)人人理財(cái)業(yè)務(wù)務(wù)的萌芽階階段，當(dāng)時(shí)時(shí)商業(yè)銀行開(kāi)始始向客戶提提供專業(yè)化化投資顧問(wèn)問(wèn)和個(gè)人外外匯理財(cái)服服務(wù)， 但但大多數(shù)的的居民還沒(méi)沒(méi)有理財(cái)意識(shí)和概念念。從 221 世紀(jì)紀(jì)初到 22005 年是我國(guó)國(guó)商業(yè)銀行行個(gè)人理財(cái)財(cái)業(yè)務(wù)的形形成時(shí)期，在在這一時(shí)期， 理財(cái)財(cái)產(chǎn)品、 理財(cái)環(huán)境境、 理財(cái)財(cái)觀念和意意識(shí)以

32、及理理財(cái)師專業(yè)業(yè)隊(duì)伍的建建設(shè)均取得得了顯著的的進(jìn)步。中國(guó)理財(cái)產(chǎn)產(chǎn)品規(guī)模以以每年 110%220%的速速度在增長(zhǎng)長(zhǎng)， 20005 年年達(dá)到了 20000 億元。隨著商品銀銀行個(gè)人理理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)規(guī)模不斷擴(kuò)擴(kuò)大，理財(cái)財(cái)產(chǎn)品不斷斷創(chuàng)新， 為促進(jìn)商商業(yè)銀行個(gè)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)規(guī)范和健康康有序地發(fā)發(fā)展，銀監(jiān)監(jiān)會(huì)于 22005 年 9 月發(fā)布商業(yè)銀行行個(gè)人理財(cái)財(cái)業(yè)務(wù)管理理暫行辦法 (以下下簡(jiǎn)稱辦辦法)，界界定了商業(yè)業(yè)銀行個(gè)人人理財(cái)業(yè)務(wù)務(wù)范疇，規(guī)規(guī)范了商業(yè)業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)務(wù)管理， 并同時(shí)下下發(fā)了商商業(yè)銀行個(gè)個(gè)人理財(cái)業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管管理指引) ( 以以下簡(jiǎn)稱指引) ， 對(duì)商業(yè)銀銀行個(gè)人理理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管理提提出了指導(dǎo)導(dǎo)

33、意見(jiàn)。在辦法和指引引下發(fā)后后， 伴隨隨著金融市市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)濟(jì)環(huán)境的進(jìn)進(jìn)一步變化化，個(gè)人理理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)入了了迅速擴(kuò)展展時(shí)期， 客戶對(duì)理理財(cái)?shù)男枨笄笕找嬖鲩L(zhǎng)長(zhǎng)。 以商商業(yè)銀行理理財(cái)產(chǎn)品銷銷售規(guī)模為為例，2005 20008 年四四年間增加加了 177.5 倍倍( 見(jiàn)表表 1-11) 。在個(gè)人理財(cái)財(cái)市場(chǎng)規(guī)模模日益擴(kuò)大大的情況下下， 國(guó)內(nèi)內(nèi)各商業(yè)銀銀行在產(chǎn)品品創(chuàng)新、品品牌創(chuàng)建等等方面也作出了了積極的努努力，個(gè)人人理財(cái)產(chǎn)品品從最初的的傳統(tǒng)理財(cái)財(cái)產(chǎn)品不斷斷延伸至其其他領(lǐng)域， 形成了諸如股票票、基金、期貨、外外匯、黃金金及衍生品品等較為豐豐富的產(chǎn)品品體系。一一些商業(yè)銀銀行還在個(gè)人理財(cái)業(yè)業(yè)務(wù)方面形形成了一套套比較

34、完整整的管理辦辦法、掌握握了有效的的市場(chǎng)營(yíng)銷銷宣傳手段段， 并組建起了擁?yè)碛邢嚓P(guān)業(yè)業(yè)務(wù)技能的的個(gè)人客戶戶經(jīng)理隊(duì)伍伍，積累了了一定的經(jīng)經(jīng)驗(yàn)。表 1-11 2000520008 年年我國(guó)商業(yè)業(yè)銀行理財(cái)財(cái)產(chǎn)品銷售售規(guī)模 單單位：億元元年份 20005 22006 20077 20008理財(cái)產(chǎn)品銷銷售規(guī)模 20000 40000 82200 3370000資料來(lái)源：根據(jù)相關(guān)關(guān)材料整理理在商業(yè)銀行行理財(cái)業(yè)務(wù)務(wù)規(guī)模迅速速擴(kuò)大過(guò)程程中， 銀銀監(jiān)會(huì)通過(guò)過(guò)檢查發(fā)現(xiàn)現(xiàn)少數(shù)商業(yè)業(yè)銀行在個(gè)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)過(guò)過(guò)程中存在在產(chǎn)品設(shè)計(jì)計(jì)管理機(jī)制制不健全，客客戶評(píng)估流流于形式，風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)揭示不不到位， 信息披露不充充分， 理理財(cái)業(yè)務(wù)人

35、人員誤導(dǎo)銷銷售和投訴訴處理機(jī)制制不完善等等問(wèn)題。為為進(jìn)一步規(guī)規(guī)范商業(yè)銀行個(gè)人理理財(cái)市場(chǎng)秩秩序， 銀銀監(jiān)會(huì)辦公公廳于 22008 年 4 月下發(fā)了了關(guān)于進(jìn)進(jìn)一步規(guī)范范商業(yè)銀行行個(gè)人理財(cái)業(yè)業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)問(wèn)題的通知知。隨著 20008 年年下半年國(guó)國(guó)際金融危危機(jī)的爆發(fā)發(fā)， 一些些商業(yè)銀行行理財(cái)產(chǎn)品品出現(xiàn)零收收益甚至負(fù)負(fù)收益現(xiàn)象， 引起了社社會(huì)廣泛關(guān)關(guān)注。 針針對(duì)商業(yè)銀銀行個(gè)人理理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)發(fā)展的實(shí)際際情況， 銀監(jiān)會(huì)于于 20009年 7 月月下發(fā)了關(guān)于進(jìn)一一步規(guī)范商商業(yè)銀行個(gè)個(gè)人理財(cái)業(yè)業(yè)務(wù)投資管管理有關(guān)問(wèn)問(wèn)題的通知知，對(duì)商商業(yè)銀行個(gè)人人理財(cái)業(yè)務(wù)務(wù)的投資管管理活動(dòng)進(jìn)進(jìn)行規(guī)范。為應(yīng)對(duì)國(guó)際際金融危機(jī)機(jī)， 國(guó)家家

36、出臺(tái)了一一系列宏觀觀經(jīng)濟(jì)政策策， 信貸貸規(guī)模迅速速擴(kuò)張。 在這一過(guò)程中， 部分商業(yè)業(yè)銀行將信信貸資產(chǎn)用用于理財(cái)產(chǎn)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)， 銀行和信信托關(guān)系日日益緊密。 為規(guī)范范商業(yè)銀行與與信托公司司的合作行行為，銀監(jiān)監(jiān)會(huì)于 22009 年 122 月下發(fā)發(fā)了關(guān)于于進(jìn)一步規(guī)規(guī)范銀信合合作有關(guān)事項(xiàng)項(xiàng)的通知， 從市市場(chǎng)健康發(fā)發(fā)展和維護(hù)護(hù)當(dāng)事人合合法權(quán)益角角度對(duì)銀行行和信托合合作行為進(jìn)行規(guī)范?？傮w上， 目前個(gè)人人理財(cái)業(yè)務(wù)務(wù)已成為商商業(yè)銀行個(gè)個(gè)人金融業(yè)業(yè)務(wù)的重要要組成部分分， 是銀銀行中間業(yè)務(wù)收入的的重要來(lái)源源。雖然在在我國(guó)商業(yè)業(yè)銀行個(gè)人人理財(cái)業(yè)務(wù)務(wù)還是一項(xiàng)項(xiàng)新興的銀銀行業(yè)務(wù)， 尚處于起步發(fā)展展階段， 個(gè)人理財(cái)財(cái)業(yè)務(wù)

37、的市市場(chǎng)環(huán)境正正在不斷規(guī)規(guī)范和完善善，但由于于其巨大的的市場(chǎng)潛力， 已被被很多商業(yè)業(yè)銀行列為為零售業(yè)務(wù)務(wù)(或個(gè)人人業(yè)務(wù)) 發(fā)展的戰(zhàn)戰(zhàn)略重點(diǎn)之之一。1.3 銀銀行個(gè)人理理財(cái)業(yè)務(wù)的的影響因素素商業(yè)銀行個(gè)個(gè)人理財(cái)業(yè)業(yè)務(wù)是零售售業(yè)務(wù)(或或個(gè)人業(yè)務(wù)務(wù))的重要要組成部分分，涉及客客戶范圍廣廣、 業(yè)務(wù)而寬、管管理復(fù)雜，影影響因素非非常多。按按照影響因因素的特征征，大致可可分為宏觀觀影響因素素、 微觀影響因素素和其他影影響因素三三個(gè)層面。1.3.11 宏觀影影響因素影響個(gè)人理理財(cái)業(yè)務(wù)的的宏觀因素素眾多， 包括政治治、法律、政策環(huán)境境，經(jīng)濟(jì)環(huán)環(huán)境，社會(huì)會(huì)環(huán)境和技術(shù)環(huán)環(huán)境等， 這些因素素通過(guò)各自自渠道直接接或間接

38、影影響到個(gè)人人理財(cái)業(yè)務(wù)務(wù)的發(fā)展。1. 政治治、法律與與政策環(huán)境境穩(wěn)定的政治治環(huán)境是商商業(yè)銀行良良好運(yùn)行的的基礎(chǔ)和保保障， 政政局不穩(wěn)定定會(huì)導(dǎo)致社社會(huì)動(dòng)蕩、 經(jīng)濟(jì)秩序混亂， 對(duì)銀行的的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)營(yíng)造成重大大危害;同同時(shí)， 一一國(guó)政局不不穩(wěn)定也會(huì)會(huì)導(dǎo)致其在在國(guó)際政治治經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)上上的地位下下降， 本本幣大幅貶貶值， 使使銀行面臨臨巨大的市市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。 對(duì)于于開(kāi)放經(jīng)濟(jì)體系下下運(yùn)行的商商業(yè)銀行，金金融業(yè)務(wù)必必然涉及國(guó)國(guó)際金融市市場(chǎng)、金融融產(chǎn)品和工工具，因此此， 不僅需要關(guān)注注國(guó)內(nèi)政治治環(huán)境還需需同時(shí)敏銳銳地判斷國(guó)國(guó)際政治環(huán)環(huán)境的變化化。在各國(guó)法律律體系中， 與金融機(jī)機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)管管理相關(guān)的的法律很

39、多多， 因此此， 金融融機(jī)構(gòu)開(kāi)展展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)必然然受到相關(guān)關(guān)法律法規(guī)規(guī)的制約。例如，在在我國(guó)， 與開(kāi)展個(gè)個(gè)人理財(cái)業(yè)業(yè)務(wù)相關(guān)的的法律包括中華人人民共和國(guó)國(guó)商業(yè)銀行行法、 中華人人民共和國(guó)國(guó)銀行業(yè)監(jiān)監(jiān)督管理法法、 中華人人民共和國(guó)證券券法、中華人民民共和國(guó)保保險(xiǎn)法、中華人人民共和國(guó)國(guó)證券投資資基金法、中華人民共和和國(guó)信托法法、 中華人民民共和國(guó)公公司法、 中華華人民共和和國(guó)個(gè)人所所得稅法等。另外， 對(duì)對(duì)于金融機(jī)機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)， 國(guó)家政策策對(duì)其經(jīng)營(yíng)營(yíng)與發(fā)展的的影響非常常顯著， 其中宏觀觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)投資理理財(cái)具有實(shí)實(shí)質(zhì)性影響響。(1) 財(cái)財(cái)政政策。國(guó)家政府府通常根據(jù)據(jù)當(dāng)前宏觀觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)勢(shì)，采取稅稅收、預(yù)算

40、算、國(guó)債、財(cái)政補(bǔ)貼、轉(zhuǎn)移支支付等手段段來(lái)調(diào)整財(cái)財(cái)政收入與與支出的規(guī)規(guī)模與結(jié)構(gòu)構(gòu)， 以達(dá)達(dá)到預(yù)期的的財(cái)政政策策目標(biāo)，并對(duì)整個(gè)經(jīng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)產(chǎn)生影響。 積極的的財(cái)政政策策可以有效效地刺激投投資需求的的增長(zhǎng)， 從而提高高資產(chǎn)價(jià)格。(2) 貨貨幣政策。中央銀行行通常根據(jù)據(jù)當(dāng)前宏觀觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)勢(shì)， 運(yùn)用用法定存款款準(zhǔn)備金率率、再貼現(xiàn)率、 公公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)業(yè)務(wù)操作等等貨幣政策策工具調(diào)控控貨幣供應(yīng)應(yīng)量和信用用規(guī)模， 使其達(dá)到到預(yù)定的貨貨幣政策目標(biāo)， 進(jìn)而影響響整體經(jīng)濟(jì)濟(jì)運(yùn)行。 寬松的貨貨幣政策有有助于刺激激投資需求求增長(zhǎng)、 支持資產(chǎn)產(chǎn)價(jià)格上升; 相反緊縮縮的貨幣政政策則會(huì)抑抑制投資需需求，導(dǎo)致致利率上升升和金融資資

41、產(chǎn)價(jià)格下下跌。(3) 收收入分配政政策。收入入分配政策策是指國(guó)家家為實(shí)現(xiàn)宏宏觀調(diào)控總總目標(biāo)和總總?cè)蝿?wù)， 針對(duì)居民收入水平平高低、 收入差距距太小在分分配方面制制定的政策策和方針。 偏緊的的收入分配配政策會(huì)抑抑制當(dāng)?shù)氐耐顿Y資需求等，造造成相應(yīng)的的資產(chǎn)價(jià)格格下跌而偏偏松的收入入政策則會(huì)會(huì)刺激當(dāng)?shù)氐氐耐顿Y需需求等， 支持持相應(yīng)的資資產(chǎn)價(jià)格上上漲。 收收入分配政政策除了影影響總體收收入水平之之外， 還還會(huì)直接影影響經(jīng)濟(jì)體的收入入分配結(jié)構(gòu)構(gòu)。(4) 稅稅收政策。由于稅收收政策直接接關(guān)系投資資收益與成成本， 因因此其對(duì)個(gè)個(gè)人和家庭庭的投資策略具有直直接的影響響。稅收政政策不僅影影響個(gè)人收收入中可用用于投資

42、的的多少， 而且通過(guò)過(guò)改變投資的交易成成本可以改改變投資收收益率。例例如，在股股市低迷時(shí)時(shí)期， 通通過(guò)降低印印花稅減少少交易成本， 從而而刺激股市市反彈。 在房地產(chǎn)產(chǎn)價(jià)格飛速速上漲的過(guò)過(guò)程中， 提高交易易稅稅率具具有抑制房房地產(chǎn)價(jià)格上漲的的作用。宏觀經(jīng)濟(jì)政政策對(duì)投資資理財(cái)?shù)挠坝绊懢哂芯C綜合性、復(fù)復(fù)雜性和全全面性的特特點(diǎn)。 各各種宏觀經(jīng)經(jīng)濟(jì)政策發(fā)揮作作用的方式式不同， 通常相互互配合使用用以達(dá)到整整個(gè)宏觀調(diào)調(diào)控的目標(biāo)標(biāo)。 宏觀觀調(diào)控的整整體方向和趨勢(shì)勢(shì)決定了個(gè)個(gè)人和家庭庭投資理財(cái)財(cái)?shù)膽?zhàn)略選選擇。2. 經(jīng)濟(jì)濟(jì)環(huán)境由于金融產(chǎn)產(chǎn)業(yè)是社會(huì)會(huì)經(jīng)濟(jì)體系系的重要組組成部分， 因此它必必然會(huì)受到到社會(huì)經(jīng)濟(jì)濟(jì)環(huán)境

43、的強(qiáng)強(qiáng)烈影響。對(duì)于于經(jīng)濟(jì)環(huán)境境的認(rèn)識(shí)和和理解主要要包括以下下幾個(gè)方面面(1)經(jīng)濟(jì)濟(jì)發(fā)展階段段經(jīng)濟(jì)發(fā)展階階段是對(duì)一一個(gè)經(jīng)濟(jì)體體發(fā)展情況況的總體性性概括和描描述， 處處在不同經(jīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階階段的經(jīng)濟(jì)體， 金融產(chǎn)業(yè)業(yè)的發(fā)展水水平及其對(duì)對(duì)金融服務(wù)務(wù)的需求結(jié)結(jié)構(gòu)有顯著著的差異。按照美國(guó)國(guó)學(xué)者羅斯托( RRostoow ) 的觀點(diǎn)， 世界各國(guó)國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)發(fā)展可分為為以下五個(gè)個(gè)階段 傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)社會(huì) 經(jīng)濟(jì)起飛前前的準(zhǔn)備階階段 經(jīng)濟(jì)起飛飛階段;邁向經(jīng)濟(jì)濟(jì)成熟階段段大量消費(fèi)費(fèi)階段。 屬于前三三個(gè)階段的國(guó)國(guó)家稱為發(fā)發(fā)展中國(guó)家家，而處于于后兩個(gè)發(fā)發(fā)展階段的的國(guó)家則稱稱為發(fā)達(dá)國(guó)國(guó)家。(2) 消消費(fèi)者的收收入水平個(gè)人金融業(yè)業(yè)

44、務(wù)以消費(fèi)費(fèi)者收入為為基礎(chǔ)，但但是消費(fèi)者者不可能將將全部收入入均用于購(gòu)購(gòu)買金融產(chǎn)產(chǎn)品， 因此此需要從不不同角度衡衡量一個(gè)經(jīng)經(jīng)濟(jì)體中的的消費(fèi)者收收入水平。 衡量消消費(fèi)者收入入水平的指指標(biāo)主要包括 國(guó)民收收入。 國(guó)國(guó)民收入是是指一個(gè)國(guó)國(guó)家物質(zhì)生生產(chǎn)部門的的勞動(dòng)者在在一定時(shí)期期內(nèi)(通常常為一年)新創(chuàng)造的價(jià)價(jià)值總和。 人均國(guó)國(guó)民收入。用國(guó)民收收入除以人人口總量就就得到了一一個(gè)國(guó)家的的人均國(guó)民民收入。這這個(gè)指標(biāo)基本能能夠反映一一個(gè)國(guó)家的的經(jīng)濟(jì)發(fā)展展水平。 人均國(guó)民民收入可以以作為商業(yè)業(yè)銀行開(kāi)展展個(gè)人金融融業(yè)務(wù)的一個(gè)個(gè)重要參考考指標(biāo)， 不同的人人均國(guó)民收收入水平， 決定了消消費(fèi)者對(duì)不不同的金融融產(chǎn)品與金金融

45、服務(wù)的消消費(fèi)能力。 個(gè)人收收入。個(gè)人人收入是指指消費(fèi)者個(gè)個(gè)人從各種種來(lái)源獲得得的收入總總和。 個(gè)人可可支配收入入。個(gè)人可可支配收入入是指?jìng)€(gè)人人收入扣除除稅款后的的余額。個(gè)個(gè)人可用這這部分收入進(jìn)行行消費(fèi)、 投資， 購(gòu)買個(gè)人人理財(cái)產(chǎn)品品和服務(wù)。 個(gè)人可可支配收入入扣除基本本消費(fèi)后用用于投資金融產(chǎn)品品的比例則則具有很大大的彈性。(3)宏觀觀經(jīng)濟(jì)狀況況宏觀經(jīng)濟(jì)狀狀況對(duì)個(gè)人人理財(cái)業(yè)務(wù)務(wù)的影響表表現(xiàn)在投資資活動(dòng)的各各個(gè)方面， 從具體金金融產(chǎn)品的的設(shè)計(jì)與定價(jià)， 到投資組組合與投資資策略的選選擇均受到到宏觀經(jīng)濟(jì)濟(jì)狀況的制制約。因此此，我們需需要掌握一些反映映宏觀經(jīng)濟(jì)濟(jì)狀況的經(jīng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)運(yùn)運(yùn)行規(guī)律。 經(jīng)濟(jì)增增長(zhǎng)速

46、度和和經(jīng)濟(jì)周期期。 投資資者在投資資理財(cái)時(shí)， 應(yīng)該清楚楚地認(rèn)識(shí)和和了解經(jīng)濟(jì)濟(jì)周期的演變過(guò)程程 一個(gè)經(jīng)經(jīng)濟(jì)周期通通常要經(jīng)過(guò)過(guò)恢復(fù)、 繁榮、衰衰退和蕭條條等不同階階段( 見(jiàn)見(jiàn)圖 1 -2 ) 。經(jīng)濟(jì)周期不不同階段的的特征能夠夠有效地反反映在各個(gè)個(gè)經(jīng)濟(jì)變量量上。 在在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張張階段， GDP 快速增長(zhǎng)，工工業(yè)產(chǎn)值提提高， 就就業(yè)率上升升， 個(gè)人人可支配收收入增加。這時(shí)期的的企業(yè)普遍遍盈利， 因此股票價(jià)值值增加， 證券投資資的收益率率提高， 特別是成成長(zhǎng)性和高高投機(jī)性的的股票通常常在經(jīng)濟(jì)周周期的擴(kuò)張階段段表現(xiàn)良好好， 而低低風(fēng)險(xiǎn)的股股票和收入入型股票的的表現(xiàn)就會(huì)會(huì)次之。 相反， 當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰衰退時(shí)，前一類

47、股票票的收益和和價(jià)值都會(huì)會(huì)顯著下降降。 因此此， 在經(jīng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)比比較快、 處于擴(kuò)張張階段時(shí)， 個(gè)人和家庭應(yīng)考考慮增持成成長(zhǎng)性好的的股票、 房地產(chǎn)等等資產(chǎn)， 特別是買買入對(duì)周期期波動(dòng)比較較敏感的行行業(yè)的資產(chǎn)， 同時(shí)降低低防御性低低收益資產(chǎn)產(chǎn)如儲(chǔ)蓄產(chǎn)產(chǎn)品等， 以分享經(jīng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)成成果， 反反之， 在在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、 處于收縮縮階段時(shí)， 個(gè)人和家家庭應(yīng)考慮慮增持防御御性資產(chǎn)如如儲(chǔ)蓄產(chǎn)品品、 固定定收益類產(chǎn)產(chǎn)品等， 特別別是買人對(duì)對(duì)周期波動(dòng)動(dòng)不敏感的的行業(yè)的資資產(chǎn)， 同同時(shí)降低股股票、 房房產(chǎn)等資產(chǎn)產(chǎn)的配置， 以規(guī)避經(jīng)濟(jì)波動(dòng)動(dòng)帶來(lái)的損損失。表 1 - 2 列列出了經(jīng)濟(jì)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)個(gè)個(gè)人投資理理財(cái)策略產(chǎn)產(chǎn)生影

48、響的的不同情況況，表中的的分析建議議僅供參考。表 1-22 經(jīng)濟(jì)增增長(zhǎng)與個(gè)人人理財(cái)策略略理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期未來(lái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)比比較快、 處于景氣氣周期 預(yù)預(yù)期未來(lái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放放緩、處于于衰退周期期理財(cái)策略調(diào)調(diào)整建議 理財(cái)策略略調(diào)整理由由 理財(cái)策策略調(diào)整建建議 理財(cái)財(cái)策略調(diào)整整理由儲(chǔ)蓄 減少少配置 收收益偏低 增加配置置 收益穩(wěn)穩(wěn)定債券 減少少配置 收收益偏低 增加配置置 風(fēng)險(xiǎn)較較低股票 增加加配置企業(yè)盈利增增長(zhǎng)可以支撐牛市減少配置企業(yè)虧損增增加可能引發(fā)熊市基金 增加加配置 可可實(shí)現(xiàn)增值值 減少配配置 面臨臨資產(chǎn)縮水水房產(chǎn) 增加加配置 價(jià)價(jià)格上漲 適當(dāng)減少少 市場(chǎng)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)淡通貨膨脹脹率。 物物價(jià)水平持持續(xù)大幅

49、上上漲就會(huì)引引起通貨膨膨脹。 在在通貨膨脹脹條件下， 名義利率不能夠真真實(shí)地反映映資產(chǎn)的投投資收益率率， 名義義利率減去去通貨膨脹脹率之后得得到的實(shí)際際利率將遠(yuǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于名義義利率，甚甚至是負(fù)值值。在通貨貨膨脹環(huán)境境下，所有有的固定利利率(不隨隨市場(chǎng)利率率變化而調(diào)整產(chǎn)品利利率條件)資產(chǎn)都將將大幅貶值值，個(gè)人和和家庭的購(gòu)購(gòu)買力大大大下降。為為應(yīng)付通貨貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，個(gè)人和和家庭應(yīng)回回避固定利利率債券和和其他固定定收益產(chǎn)品品，持有-些浮動(dòng)利利率資產(chǎn)、黃金、股票和外匯匯， 以對(duì)對(duì)自己的資資產(chǎn)進(jìn)行保保值。 當(dāng)當(dāng)然， 在在嚴(yán)重通貨貨膨脹的條條件下， 股票等資資產(chǎn)同樣也面臨貶值值， 持有有外匯、 黃金和其其他國(guó)

50、外資資產(chǎn)可能成成為較為理理想的保值值選擇。 如果發(fā)生生通貨緊縮，則情情況正好相相反。表 1-33 列出了了通貨膨脹脹對(duì)個(gè)人投投資理財(cái)策策略產(chǎn)生影影響的不同同情況。需需要注意的的是， 由由于通貨膨脹脹(或者通通貨緊縮)根據(jù)其嚴(yán)嚴(yán)重程度可可區(qū)分為多多種不同情情形， 而而且對(duì)具體體產(chǎn)品的影影響也比較復(fù)雜雜， 需要要結(jié)合其他他各方面情情況才可以以作出符合合實(shí)際的具具體判斷。 表中的的分析建議議僅供參考，實(shí)實(shí)際理財(cái)過(guò)過(guò)程中還需需要更加細(xì)細(xì)致的綜合合判斷。表 1-33 通貨膨膨脹與個(gè)人人理財(cái)策略略理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期未來(lái)溫溫和通貨膨膨脹 預(yù)期期未來(lái)通貨貨緊縮理財(cái)策略調(diào)調(diào)整建議 理財(cái)策略略調(diào)整理由由 理財(cái)策策略調(diào)整

51、建建議 理財(cái)財(cái)策略調(diào)整整理由儲(chǔ)蓄 減少少配置 凈凈收益走低低 維持配配置 收益益穩(wěn)定債券 減少少配置 凈凈收益走低低 減少配配置 價(jià)格格下跌股票 適當(dāng)當(dāng)增加配置置 資金涌涌入價(jià)格上上升 減少少配置 價(jià)價(jià)格下跌黃金 增加加配置 規(guī)規(guī)避通貨膨膨脹 維持持配置 價(jià)價(jià)格穩(wěn)定 就業(yè)率率。如果就就業(yè)率比較較高， 社社會(huì)人才供供不應(yīng)求， 預(yù)期未來(lái)來(lái)家庭收入入可通過(guò)努努力勞動(dòng)獲得明明顯增加， 那么個(gè)人人理財(cái)策略略可以偏于于積極，更更多地配置置收益比較較好的股票票、房產(chǎn)等風(fēng)險(xiǎn)資資產(chǎn)。但如如果就業(yè)率率不斷走低低， 社會(huì)會(huì)人才供過(guò)過(guò)于求、失失業(yè)人數(shù)不不斷增加，預(yù)預(yù)期未來(lái)家庭收入入存在不確確定性， 那么個(gè)人人理財(cái)策略

52、略可以偏于于保守，更更多配置防防御性資產(chǎn)產(chǎn)如儲(chǔ)蓄產(chǎn)品等，以以避免投資資損失使家家庭本來(lái)已已經(jīng)不佳的的經(jīng)濟(jì)狀況況雪上加霜霜。 國(guó)際收收支與匯率率。 在開(kāi)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)體體系下， 一個(gè)經(jīng)濟(jì)濟(jì)體的國(guó)際際收支狀況況和貨幣匯匯率的變動(dòng)對(duì)個(gè)人理理財(cái)策略具具有顯著影影響。 當(dāng)當(dāng)一個(gè)經(jīng)濟(jì)濟(jì)體出現(xiàn)持持續(xù)的國(guó)際際收支順差差(或逆差差)時(shí)， 將會(huì)導(dǎo)致本幣匯匯率升值( 或貶值值) ， 那么個(gè)人人理財(cái)組合合應(yīng)同時(shí)考考慮本幣理理財(cái)產(chǎn)品與與外幣理財(cái)財(cái)產(chǎn)品的搭配， 對(duì)于外幣幣理財(cái)產(chǎn)品品的選擇還還需要考慮慮不同幣種種結(jié)構(gòu)的配配置問(wèn)題。開(kāi)放金融融體系下的個(gè)人理財(cái)財(cái)業(yè)務(wù)必須須考慮匯率率風(fēng)險(xiǎn)的影影響， 典典型的案例例就是東南南亞金融危危機(jī)

53、， 在在危機(jī)中，許多個(gè)人及及家庭的資資產(chǎn)由于本本幣大幅貶貶值而嚴(yán)重重縮水，如如果家庭資資產(chǎn)中包含含-定比例例的外匯資產(chǎn)， 那那么危機(jī)的的影響可以以有效減少少。 面對(duì)對(duì)變幻莫測(cè)測(cè)的外匯市市場(chǎng)， 如如果進(jìn)行外外匯產(chǎn)品投投資則需具備較較高的專業(yè)業(yè)水準(zhǔn)，從從而能根據(jù)據(jù)國(guó)際經(jīng)濟(jì)濟(jì)動(dòng)態(tài)對(duì)主主要貨幣的的匯率走勢(shì)勢(shì)作出正確確的判斷。 表 1-4 列出了匯匯率變化對(duì)對(duì)個(gè)人理財(cái)財(cái)策略產(chǎn)生生影響的不不同情況， 表中的分分析建議僅僅供參考。表 1-44 匯率變變化與個(gè)人人理財(cái)策略略理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期未來(lái)本本幣升值 預(yù)期未來(lái)來(lái)本幣貶值值理財(cái)策略調(diào)調(diào)整建議 理財(cái)策略略調(diào)整理由由 理財(cái)策策略調(diào)整建建議 理財(cái)財(cái)策略調(diào)整整理由儲(chǔ)蓄

54、增加加配置 收收益將增加加 減少配配置 收益益將減少債券 增加加配置 本本幣資產(chǎn)升升值 減少少配置 本本幣資產(chǎn)貶貶值股票 增加加配置 本本幣資產(chǎn)升升值 減少少配置 本本幣資產(chǎn)貶貶值基金 增加加配置 本本幣資產(chǎn)升升值 減少少配置 本本幣資產(chǎn)貶貶值房產(chǎn) 增加加配置 本本幣資產(chǎn)升升值 減少少配置 本本幣資產(chǎn)貶貶值外匯 減少少配置 本本幣更值錢錢 增加配配置 外匯匯相對(duì)價(jià)格格高以上分析是是在其他經(jīng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)情情況不變的的前提下， 評(píng)估單一一經(jīng)濟(jì)指標(biāo)標(biāo)變動(dòng)對(duì)個(gè)個(gè)人理財(cái)業(yè)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的影響響。在實(shí)務(wù)務(wù)中則要結(jié)結(jié)合多方因因素，綜合合考慮。3. 社會(huì)會(huì)環(huán)境(1)社會(huì)會(huì)文化環(huán)境境。社會(huì)文文化環(huán)境主主要是指一一個(gè)同家、

55、地區(qū)或民民族的文化化傳統(tǒng)，如如風(fēng)俗習(xí)慣、倫理理道德觀念念、價(jià)值觀觀念、宗教教信仰、審審美觀、語(yǔ)語(yǔ)言文字等等。社會(huì)文文化環(huán)境是是歷史積淀的結(jié)果， 它在不知知不覺(jué)中影影響著人們們的基本觀觀念和行為為范式。 中國(guó)是一一個(gè)幅員遼遼闊的國(guó)家家，各個(gè)地區(qū)和和民族的文文化差異很很大， 因因此需要理理財(cái)人員了了解多元的的社會(huì)文化化。 與此此同時(shí)， 伴隨著金融業(yè)的的開(kāi)放，我我國(guó)的金融融機(jī)構(gòu)也迫迫切需要開(kāi)開(kāi)拓國(guó)際金金融市場(chǎng)業(yè)業(yè)務(wù)和產(chǎn)品品，因此，國(guó)國(guó)內(nèi)、國(guó)際社會(huì)文文化環(huán)境對(duì)對(duì)商業(yè)銀行行業(yè)務(wù)的開(kāi)開(kāi)展均有影影響。 在在一個(gè)開(kāi)放放、 進(jìn)步步、 文明明的社會(huì)文文化環(huán)境下，個(gè)人人理財(cái)業(yè)務(wù)務(wù)的發(fā)展空空間非常廣廣闊。(2)制度度

56、環(huán)境。各各種制度的的變遷也對(duì)對(duì)商業(yè)銀行行的個(gè)人理理財(cái)業(yè)務(wù)產(chǎn)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)遠(yuǎn)的影響。新中國(guó)成立至今今， 伴隨隨著計(jì)劃經(jīng)經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)變， 發(fā)發(fā)生了一系系列制度變變遷。 其其中， 社社會(huì)保障體系、教育育體系以及及住房制度度的改革尤尤為典型。養(yǎng)老保險(xiǎn)險(xiǎn)制度。從從 19999 年開(kāi)開(kāi)始我國(guó)實(shí)實(shí)行養(yǎng)老制制度改革，原原來(lái)由單位位履行的社社會(huì)職能正逐漸社會(huì)會(huì)化， 人人們開(kāi)始為為自己的老老年生活作作規(guī)劃， 個(gè)人經(jīng)濟(jì)濟(jì)壓力也隨隨之加大， 理財(cái)越來(lái)來(lái)越成為現(xiàn)實(shí)需需求，商業(yè)業(yè)保險(xiǎn)規(guī)劃劃、長(zhǎng)期投投資組合、新退休理理念等逐步步納入到個(gè)個(gè)人理財(cái)計(jì)計(jì)劃中。醫(yī)療保險(xiǎn)險(xiǎn)制度。自自 19998 年以以來(lái)，國(guó)家家有關(guān)部門門陸續(xù)

57、出臺(tái)臺(tái)文件，改改革和完善善醫(yī)療保險(xiǎn)險(xiǎn)制度體系。 在醫(yī)療療制度改革革后， 由由個(gè)人承擔(dān)擔(dān)的醫(yī)藥費(fèi)費(fèi)比例提高高， 居民民家庭用于于治療和藥藥品方面的支出有有所增長(zhǎng)，也也在一定程程度上刺激激了個(gè)人理理財(cái)需求的的增加。 其他社社會(huì)保障制制度。我國(guó)國(guó)的失業(yè)保保險(xiǎn)制度和和最低生活活保障制度度尚不夠完完善，部分分人群特別是下下崗職工的的生活處于于不穩(wěn)定狀狀態(tài)， 考考慮到未來(lái)來(lái)的不確定定性， 這這部分人群群存在強(qiáng)烈烈的理財(cái)需求。隨著高等教教育體制改改革的不斷斷深入， 個(gè)人負(fù)擔(dān)擔(dān)部分逐步步增加， 子女教育育、 子女女就業(yè)也成成為人們的生生活財(cái)務(wù)預(yù)預(yù)算的重要要組成部分分，因此教教育支出日日益成為家家庭理財(cái)規(guī)規(guī)劃的

58、重要要內(nèi)容。住房分配制制度改革取取消了實(shí)物物分房， 推行貨幣幣分房， 住房支出出主要由個(gè)個(gè)人負(fù)擔(dān)， 居民日益成為住房房市場(chǎng)的消消費(fèi)主體。 住房支支出是人生生當(dāng)中非常常大的一筆筆支出， 給個(gè)人帶帶來(lái)的負(fù)擔(dān)擔(dān)顯而易見(jiàn)，通通過(guò)恰當(dāng)?shù)牡睦碡?cái)可以以減輕一部部分經(jīng)濟(jì)壓壓力。例如如，通過(guò)銀銀行按揭貸貸款購(gòu)買住住房， 購(gòu)購(gòu)房首付加裝裝修要籌措措資金， 加上每月月還貸負(fù)擔(dān)擔(dān)， 如果果能夠深入入了解個(gè)人人住房按揭揭貸款、 公積金貸款、 個(gè)人住房房裝修貸款款等產(chǎn)品的的特性并結(jié)結(jié)合理財(cái)規(guī)規(guī)劃， 構(gòu)構(gòu)建合理的的個(gè)人理財(cái)財(cái)組合， 將以在一定程度度上緩解經(jīng)經(jīng)濟(jì)壓力。(3) 人人口環(huán)境。 人口環(huán)環(huán)境對(duì)個(gè)人人理財(cái)業(yè)務(wù)務(wù)的影響表

59、表現(xiàn)在規(guī)模模與結(jié)構(gòu)兩兩個(gè)方面。 人口總總量的增長(zhǎng)會(huì)導(dǎo)導(dǎo)致對(duì)金融融業(yè)務(wù)和金金融產(chǎn)品的的需求量增增大。在我我國(guó)，個(gè)人人理財(cái)業(yè)務(wù)務(wù)雖然起步步較晚，但在很短的的時(shí)間內(nèi)增增長(zhǎng)很快。許多國(guó)際際著名銀行行都已經(jīng)看看到了由巨巨量人口構(gòu)構(gòu)成的市場(chǎng)場(chǎng)前景，積極開(kāi)拓在在華的個(gè)人人理財(cái)業(yè)務(wù)務(wù)。 除了了人口總量量對(duì)個(gè)人理理財(cái)業(yè)務(wù)會(huì)會(huì)產(chǎn)生影響響， 人口口的結(jié)構(gòu)對(duì)對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)務(wù)的影響也也很顯著。 人口結(jié)結(jié)構(gòu)包括自自然結(jié)構(gòu)和和社會(huì)結(jié)構(gòu)構(gòu)兩個(gè)層面面性別結(jié)構(gòu)構(gòu)和年齡結(jié)結(jié)構(gòu)是典型的的自然結(jié)構(gòu)構(gòu)；民族結(jié)結(jié)構(gòu)、職業(yè)業(yè)結(jié)構(gòu)和教教育結(jié)構(gòu)則則屬于人口口社會(huì)結(jié)構(gòu)構(gòu)的范疇。性別、年齡、民族族、職業(yè)、教育程度度不同的消消費(fèi)者，由由于在收入入、閱

60、歷、生活方式式、價(jià)值觀觀念、 風(fēng)風(fēng)俗習(xí)慣、 社會(huì)活動(dòng)動(dòng)等方面存存在的差異異， 必然然會(huì)有不同同的金融消消費(fèi)需求和和消費(fèi)方式式， 因此此商業(yè)銀行在發(fā)展展理財(cái)業(yè)務(wù)務(wù)時(shí)，必須須認(rèn)真考慮慮人口環(huán)境境對(duì)個(gè)人理理財(cái)業(yè)務(wù)的的影響。4. 技術(shù)術(shù)環(huán)境科學(xué)技術(shù)是是社會(huì)生產(chǎn)產(chǎn)力最活躍躍的推動(dòng)因因素，2 1 世紀(jì)紀(jì)的今天， 科學(xué)技術(shù)術(shù)在各個(gè)領(lǐng)領(lǐng)域飛速發(fā)展，技術(shù)術(shù)的變革與與進(jìn)步深刻刻地影響著著金融機(jī)構(gòu)構(gòu)的市場(chǎng)份份額、產(chǎn)品品生命周期期和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)優(yōu)勢(shì)。 如如今在發(fā)達(dá)國(guó)國(guó)家的金融融市場(chǎng)上有有上千種金金融衍生品品， 這些些都與計(jì)算算機(jī)信息技技術(shù)與網(wǎng)絡(luò)絡(luò)技術(shù)的發(fā)發(fā)展緊密相關(guān)關(guān)。 由于于科學(xué)技術(shù)術(shù)的飛速發(fā)發(fā)展， 商商業(yè)銀行開(kāi)開(kāi)發(fā)新產(chǎn)