金融風險識別的定性分析

1、第三節(jié) 金融風險識別的定性分析 BY: 吳義能1復習：金融風險按金融風險的形態(tài)劃分分為10類：1信用風險2流動性風險3利率風險4匯率風險5操作風險6法律風險7通貨膨脹風險、8環(huán)境風險9政策風險10國家風險2一、金融業(yè)務特征與金融風險識別1從資產負債的性質來識別金融風險（1）從商業(yè)銀行的資產負債表看商業(yè)銀行面臨的金融風險資產類項目的風險：A現(xiàn)金資產包括：庫存現(xiàn)金、在人民銀行的存款、同業(yè)存款、托收未達款項等。特點：流動性最高，被視為銀行的一線準備金。風險：如果一線準備金過少，就會導致流動性不足，產生流動性風險 3資產類項目的風險B各種貸款貸款項目是商行最主要的資產項目,也是商行最大的盈利來源.查看

2、2010年中國銀行的年報中的資產負債表,可以看出(以中國銀行集團數據為例): 發(fā)放貸款和墊款一項2009 年數據是4,797,408,而2008 年是3,189,652,一年間增加了1607756(百萬元), 遠遠超過其它項目.一般特點: 信用風險大,流動性風險低借用貸款風險保證貸款風險抵押貸款風險;中長期貸款的風險短期貸款的風險貸款如果以不同的利息支付方式或以不同的幣種來表示,又可能產生利率風險和/或匯率風險.4C證券投資（交易性金融資產）包括:國債、股票、公司債券等。特點：流動性較好，可視為銀行的二級準備金風險：價格風險、利率風險和信用風險。D固定資產注意，一般我們認為房地產是固定資產，但

3、是從中國銀行的資產負債表中，可以看出，對于銀行來說，投資性房地產并不算固定資產。5E其它資產注意：對于金融機構而言，現(xiàn)在衍生金融產品已經單獨列項，不再是“其它資產”。 金融衍生產品的風險主要是價格風險，此項風險往往巨大。6資料:中國銀行股份有限公司發(fā)行A股招股說明書 中有關衍生產品的說明衍生金融產品初始以衍生交易合同簽訂當日的公允價值進行確認，并以其公允價值進行后續(xù)計量。因公允價值的變動而產生的估值收益或估值虧損計入當期損益，同時在資產負債表的“衍生金融產品資產”或“衍生金融產品負債”項目中反映。衍生金融產品初始確認時的公允價值之最好證據是交易價格(如所收到或給付對價的公允價值)，除非存在確認

4、衍生金融產品公允價值的其它證據，如對比可觀察到的當前市場交易中相同金融工具(即未經調整或重新打包)的價格，或運用某種所有變量均來自可觀察市場的估值方法。當存在這樣的證據時，本集團在交易當日確認損益。某些衍生金融產品會嵌入在其他的金融產品中，如可轉換債券持有人擁有的可轉換期權。這些嵌入式衍生金融產品，當其經濟特征和風險與主合同沒有緊密聯(lián)系，且主合同并非是以公允價值計量且其公允價值變動計入當期損益的金融產品，本集團對這些嵌入的衍生金融產品以公允價值單獨計量，并且其公允價值變動計入當期損益。7商業(yè)銀行的負債主要包括：存款負債、借入負債和結算中負債三大部分。主要風險類別：A利率風險：保持和吸引資金所必

5、須支付的利率的不確定性；B流動性風險：客戶撮資金的不確定性。8表外業(yè)務及風險表外業(yè)務包括：承諾（如貸款承諾、循環(huán)保證融資等）、保證（如備用信用證）。表外業(yè)務的風險：信用風險9資料： 備用信用證簡介備用信用證是一種特殊形式的信用證，是開證銀行對受益人承擔一項義務的憑證。開證行保證在開證申請人未能履行其應履行的義務時，受益人只要憑備用信用證的規(guī)定向開證行開具匯票，并隨附開證申請人未履行義務的聲明或證明文件，即可得到開證行的償付。備用信用證只適用跟單信用證統(tǒng)一慣例（500號）的部分條款，現(xiàn)在為UPC600部分條款。資料來源：百度百科10(2)從工商企業(yè)的資產負債表看其面臨的金融風險資產類項目：存貨：

6、流動性風險，價格風險應收賬款：信用風險現(xiàn)金及短期投資：環(huán)境風險（自然災害、意外事故等）長期投資：面臨很多風險，如利率風險、匯率風險、通脹風險、環(huán)境風險、政策風險等。固定資產：風險較小商譽：風險較小，但可能因意外故事而導致環(huán)境風險.有時商譽的破壞對于企業(yè)來說，風險有極大的破壞性。專利：價格風險、環(huán)境風險（?。?11商譽風險的典型案例1. 2005年4月，盛傳謠言說高露潔牙膏致癌；2. 2009年5月富士康14起跳樓事件。 12資料：高露潔牙膏致癌”事件事情起源于國內媒體2005年4月17日關于“高露潔牙膏可能含致癌成分”的報道。其大意是，據美國最新研究顯示，數10種牙膏、洗手液等抗菌清潔品，包括

7、高露潔等品牌的產品，含有化學物質三氯生，這種物質與經氯消毒的自來水接觸后會產生三氯甲烷，而三氯甲烷是一種可能致癌的物質。 隨著這則消息在中國的擴散，高露潔在中國消費者中的品牌信任度來了一個180度的大轉彎。至4月19日，據新浪網的調查表明，88%以上的消費者原來信任高露潔品牌，而現(xiàn)在會繼續(xù)使用該品牌牙膏的消費者不到10%。這顯然是一起由于媒體的不實報道引起的公關危機，高露潔公司迅速啟動了危機的應對程序。 13資料：富士康14跳？15跳？16跳？我的評論: 隨著這十幾跳, 富士康模式也走到了盡頭. 一個品牌的商譽就這樣在一個月的時間里就降到了極點.14(2)從工商企業(yè)的資產負債表看其面臨的金融風

8、險負債類項目：包括：應付賬款和費用、借款、租賃債務等。風險：利率風險和匯率風險152從資產負債的結構來識別金融風險分析資產負債結構的必要性：資產與負債的多樣化和合理搭配，能有效地轉嫁、分散與沖銷金融風險。各種資產的正相關性越大，往往達不到分散、沖銷風險的目的，會使總體金融風險越大。從另一個角度來看:在一定時期內,商業(yè)銀行的資產負債表中的一些資產和負債可能會到期或重新定價,如果這些資產和負債的到期日、數量等不一致，利率的波動將會導致資產收益和負債成本的變動，從而影響收益的穩(wěn)定性和流動性的變化。1617183. 從運營能力來識別金融風險 (1) 資本金指標:資本充足率Capital adequac

9、y ratio (CAR),資本充足率是指資本總額與加權風險資產總額的比例。資本充足率反映商業(yè)銀行在存款人和債權人的資產遭到損失之前，該銀行能以自有資本承擔損失的程度。巴塞爾協(xié)議規(guī)定，資本充足率以資本對風險加權資產的比率來衡量，其目標標準比率為8。 19資本充足率最新計算公式:資本充足率=其中:新資本凈額=(資本凈額-呆帳準備金不足部分-長期未處置的抵債資產-風險不明確的投資資產)新加權風險資產=加權風險資產-長期未處置抵債資產50%-風險不明確的投資資產10% 20*資本充足率的傳統(tǒng)計算方法:其中:T1是核心資本,T2是附屬資本。T1: 核心資本,包括實收資本或普通股股本、資本公積、盈余公積

10、、未分配利潤和少數股權。 僅就核心資本而言，其充足率應=4%.T2:附屬資本,包括重估儲備、一般準備、優(yōu)先股、可轉換債券和長期次級債務。 Deduction: 資本扣除項,包括: 商譽；商業(yè)銀行對未并表金融機構的資本投資；商業(yè)銀行對非自用不動產和企業(yè)的資本投資。a: 指風險加權資產，此為對應資產負債表上的資產乘以相應風險系數求和所得到的帶有風險的資產額。 21例3-2規(guī)定現(xiàn)金和政府債券沒有風險，居民抵押貸款50%風險，其他所有類型資產100%風險。 銀行A有100單位資產，組成如右：請計算：核心資產充足率。并說明其核心資產是否充足。22解：核心資產充足率=T1（凈額）/加權資產風險a這里T1=

11、資產-負債=5加權資產風險a為：65=10*0+15*0+20*0.5+50*1+5*1所以，其核心資產充足率 (T1/a) =7.69% 盡管銀行A看似有著高達95：5的負債-所有者權益比率，或者說，95%的資產負債率，但它的核心資產充足率4%，說明較為充分，此銀行風險較低。233. 從運營能力來識別金融風險(2) 收益能力收益能力的重要性：收益可以直接彌補損失，也決定著紅利的分配和承受負債的能力，影響著吸收資金的能力。收益能力的分析方法：通過損益表（以商行為例）商行損益表中包括的一般內容：利息收入：貸款利息、在其他金融機構的存款利息、持有證券的利息利息支出：支付存款利息、拆入資金利息和長期

12、債務利息等。非利息收入：手續(xù)費、服務費等非利息支出：職工工資、固定資產的租金、折舊費等24(2) 收益能力如何分析：把握銀行收入來源、各類收支的大小和穩(wěn)定性，各類負債成本和其它管理成本等，進而找出潛在風險。如：長期債務利息支出比重較大，表明企業(yè)長期債務較多利率風險較大。拆入資金的利息支出較多銀行的資金來源較緊張流動性風險較大 實務方法：利差收益率、資產盈利率、杠桿乘數、資產利用率、資金成本率、貸款名義（實際）收益率、貸款保本線、非利息支出率等來檢驗。 國外常用的ROE（股權收益率）方法。 25ROE（股權收益率）方法從公式可以看出，股權乘數對資產收益率具有乘數效應，即：當經營者能盈利時，乘數越

13、高，股權收益率ROE越高；而當經營者虧損時，乘數越高越不利（ROE越低）。 263. 從運營能力來識別金融風險(3) 管理水平從風險管理的角度看，良好的企業(yè)管理顯然有利于增強抗風險的能力，降低收益的不確定性?？疾鞂ο螅盒畔⑾到y(tǒng)、計劃系統(tǒng)、操作系統(tǒng)和控制系統(tǒng)等的運轉效率。常用指標：資產總額/職工人數，非利息支出/資產總額、占用費用/經營支出總額。27（4）結合具體的風險敞口來識別金融風險分析敞口風險的實現(xiàn)條件、存在的問題及這些要素變化對整筆業(yè)務的影響等。以一筆商業(yè)銀行的貸款為例：3. 從運營能力來識別金融風險貸款數額期限償還能力流動性風險期限定價利率風險貸款回收信譽經營狀況信用風險再如，證券投資

14、面臨的風險：價格風險，（因資金占用而導致的）流動性風險28實務操作：分塊法（以項目投資為例）方法：把業(yè)務的操作流程分為不同的板塊，分別識別各外板塊中的風險。項目投資的板塊劃分：投入階段、生產階段和產出回收階段。A投入階段：籌次流動性風險&利率風險，購買原材料購買力風險B生產階段：資金不足流動性風險；質量不合格經營風險C產出回收階段：銷售、收款等信用風險If 外幣回收匯率風險 29二、金融業(yè)務管理與金融風險識別1金融風險的影響（1）對收益能力的影響：聲譽的市場價值（2）對企業(yè)運營能力的影響：可能使企業(yè)的經營計劃受阻或再生產過程中斷（3）對償債能力的影響：可能使企業(yè)面臨破產清算的危險注意：應對這些不利影響所采取的風險管理的力度的大小一般和成本是成正比的。 30風險管理的成本的考慮風管的成本往往可能很大，因為它包括：人員的工資、管理費用、研究經費、公辦設備等費用。如果損失微小，而風險管理的成本昂貴，企業(yè)就不會采取多少風險管理措施。 312金融風險的誘因請參看第一章之金融風險的分類。這里提供一種快速直觀的誘因查詢方法風險誘因樹枝圖法。32貸款風險要素償還問題收益問題期限問題(流動風險、利率風險)(國家風險)(利率風險)(