財(cái)務(wù)報(bào)表分析第四版第12章價(jià)值創(chuàng)造動(dòng)因及可持續(xù)性分析

1、學(xué)習(xí)目標(biāo)121 經(jīng)營環(huán)境與企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造模式的轉(zhuǎn)變122 平衡計(jì)分卡：價(jià)值創(chuàng)造動(dòng)因及與可持續(xù)性分析總結(jié)與結(jié)論第12章 價(jià)值創(chuàng)造動(dòng)因及可持續(xù)性分析學(xué)習(xí)目標(biāo)通過本章的學(xué)習(xí)，你應(yīng)該：（1）理解21世紀(jì)企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的變化；（2）理解企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造模式的轉(zhuǎn)變；（3）理解單純的財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性；（4）理解和掌握價(jià)值創(chuàng)造動(dòng)因及其可持續(xù)性分析的基本思路。121 經(jīng)營環(huán)境與企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造模式的轉(zhuǎn)變1211 企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的變化1）顧客化導(dǎo)向2）競爭化導(dǎo)向3）變化121 經(jīng)營環(huán)境與企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造模式的轉(zhuǎn)變1212 企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造模式的轉(zhuǎn)變企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造模式從主要倚靠有形資產(chǎn)到主要倚靠無形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)變對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析具有重

2、要而深遠(yuǎn)的影響。以資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表這種表格化方法為特征的財(cái)務(wù)報(bào)表分析與有形資產(chǎn)占主導(dǎo)地位的環(huán)境完全匹配。企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析必須辨認(rèn)、描述、監(jiān)控和反饋那些驅(qū)動(dòng)企業(yè)走向卓越的各種無形資產(chǎn)。要關(guān)注價(jià)值創(chuàng)造動(dòng)因及其持續(xù)性121 經(jīng)營環(huán)境與企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造模式的轉(zhuǎn)變1213 企業(yè)核心能力（價(jià)值創(chuàng)造動(dòng)因）與持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值無論杜邦財(cái)務(wù)分析體系（以利潤為基礎(chǔ)）還是經(jīng)濟(jì)附加值觀念（以價(jià)值增值為基礎(chǔ)），都是一種結(jié)果導(dǎo)向的財(cái)務(wù)分析。然而，問題在于這種結(jié)果的驅(qū)動(dòng)因素（價(jià)值創(chuàng)造動(dòng)因）是什么？這種驅(qū)動(dòng)因素（價(jià)值創(chuàng)造動(dòng)因）又能夠持續(xù)多久？只有立足于“環(huán)境-戰(zhàn)略-行為-過程-結(jié)果”一體化的邏輯基礎(chǔ)，財(cái)務(wù)報(bào)表分析者才能真

3、正理解和體會(huì)為什么是這樣的結(jié)果（即價(jià)值創(chuàng)造動(dòng)因），從而才能判斷其（企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造動(dòng)因）可持續(xù)性?；趦r(jià)值創(chuàng)造動(dòng)因、多維度的財(cái)務(wù)報(bào)表分析思維即平衡計(jì)分卡應(yīng)運(yùn)而生。122 平衡計(jì)分卡：價(jià)值創(chuàng)造動(dòng)因與可持續(xù)性分析1221 運(yùn)用平衡計(jì)分卡四個(gè)維度的因果關(guān)系分析企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造動(dòng)因1）財(cái)務(wù)維度122平衡計(jì)分卡：價(jià)值創(chuàng)造動(dòng)因與可持續(xù)性分析2）顧客維度核心組指標(biāo)及其含義，如表122所示指標(biāo)含義市場份額反映業(yè)務(wù)部門在銷售市場上的業(yè)務(wù)比率顧客留住率從絕對(duì)或相對(duì)意義上，反映企業(yè)保留或維持現(xiàn)有顧客關(guān)系的比率顧客獲得率從絕對(duì)或相對(duì)意義上，評(píng)估企業(yè)吸引或贏得新顧客或業(yè)務(wù)的比率顧客滿意度根據(jù)具體績效標(biāo)準(zhǔn)評(píng)價(jià)顧客對(duì)產(chǎn)品或服務(wù)的滿

4、意程度顧客帶來的效益在扣除支持某一顧客所需的專門支出后，評(píng)估一個(gè)顧客或一個(gè)部門的效益122平衡計(jì)分卡：價(jià)值創(chuàng)造動(dòng)因與可持續(xù)性分析圖12-4核心評(píng)價(jià)組指標(biāo)因果關(guān)系鏈122平衡計(jì)分卡：價(jià)值創(chuàng)造動(dòng)因與可持續(xù)性分析3）企業(yè)內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度從價(jià)值鏈一般模式出發(fā)（如圖125所示），針對(duì)研究與開發(fā)過程、經(jīng)營過程和售后服務(wù)過程設(shè)置不同的指標(biāo)。圖125企業(yè)內(nèi)部業(yè)務(wù)流程122平衡計(jì)分卡：價(jià)值創(chuàng)造動(dòng)因與可持續(xù)性分析4）企業(yè)學(xué)習(xí)與成長維度為前三個(gè)維度取得績效突破而提供的持續(xù)推動(dòng)力量。企業(yè)只有不斷學(xué)習(xí)，才能不斷創(chuàng)新，從而不斷成長，而企業(yè)學(xué)習(xí)的主體是企業(yè)的員工。主要指標(biāo)：“員工滿意度”（或“員工留住率”“員工意見采納百分

5、比”）“員工工作能力”（或“員工的勞動(dòng)生產(chǎn)率”）“員工的培訓(xùn)與提升”（或“員工素質(zhì)”）“企業(yè)內(nèi)部信息溝通能力”等122平衡計(jì)分卡：價(jià)值創(chuàng)造動(dòng)因與可持續(xù)性分析1222 借助平衡計(jì)分卡思維體現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的戰(zhàn)略思維平衡計(jì)分卡體現(xiàn)了企業(yè)的戰(zhàn)略導(dǎo)向。平衡計(jì)分卡可以化戰(zhàn)略為行動(dòng)，把企業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。因此，戰(zhàn)略是平衡計(jì)分卡的邏輯起點(diǎn)與核心。平衡計(jì)分卡不是以對(duì)企業(yè)長期決策沒有多少指導(dǎo)意義的各種財(cái)務(wù)指標(biāo)為核心，而是將財(cái)務(wù)與業(yè)務(wù)（非財(cái)務(wù)）指標(biāo)作為一種全新的“語言”來描述實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略的各項(xiàng)要素。這就要求企業(yè)在實(shí)施平衡計(jì)分卡時(shí)，必須根據(jù)戰(zhàn)略制定目標(biāo)從而使戰(zhàn)略具體化，將目標(biāo)轉(zhuǎn)換成關(guān)鍵成功因素和關(guān)鍵指標(biāo)，用關(guān)鍵成功因素

6、和關(guān)鍵指標(biāo)引導(dǎo)戰(zhàn)略的有效實(shí)施并對(duì)戰(zhàn)略實(shí)施效果進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)，從而反饋于戰(zhàn)略。圖126描繪了這種關(guān)系。122平衡計(jì)分卡：價(jià)值創(chuàng)造動(dòng)因與可持續(xù)性分析圖12-7平衡計(jì)分卡與戰(zhàn)略、作業(yè)成本法之間的關(guān)系總結(jié)與結(jié)論面對(duì)經(jīng)營環(huán)境的變化，在企業(yè)的發(fā)展過程中，人們已經(jīng)充分意識(shí)到，比利潤（或價(jià)值增值）更重要的是市場份額，比市場份額更具有根本意義的是競爭優(yōu)勢，比競爭優(yōu)勢更具有深遠(yuǎn)影響的是企業(yè)發(fā)展的核心能力。由此，20世紀(jì)90年代產(chǎn)生了平衡計(jì)分卡（balanced scorecard，BSC）的財(cái)務(wù)報(bào)表分析思維 。平衡計(jì)分卡以財(cái)務(wù)報(bào)表或財(cái)務(wù)指標(biāo)為基礎(chǔ)，但又超越了財(cái)務(wù)報(bào)表或財(cái)務(wù)指標(biāo)。它是一種體現(xiàn)戰(zhàn)略導(dǎo)向和企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造動(dòng)

7、因的財(cái)務(wù)報(bào)表分析思維。平衡計(jì)分卡將企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造動(dòng)因及其可持續(xù)性分析井然有序地分為財(cái)務(wù)、顧客、企業(yè)內(nèi)部業(yè)務(wù)流程以及企業(yè)學(xué)習(xí)與成長等四個(gè)維度。這四個(gè)維度體現(xiàn)了“環(huán)境戰(zhàn)略行為過程結(jié)果”一體化觀念，財(cái)務(wù)指標(biāo)與業(yè)務(wù)（非財(cái)務(wù)）指標(biāo)相融合，具有“因果關(guān)系”。正是這些“因果關(guān)系”揭示了企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造動(dòng)因及其可持續(xù)性?？偨Y(jié)與結(jié)論無論從企業(yè)層面還是從平衡計(jì)分卡基本框架本身的內(nèi)在邏輯看，指標(biāo)的設(shè)計(jì)都應(yīng)該站在企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的高度，化戰(zhàn)略為行動(dòng)并反饋于戰(zhàn)略，推動(dòng)企業(yè)核心能力的培植，促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。如此一來，以平衡計(jì)分卡為基礎(chǔ)的企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造動(dòng)因及其可持續(xù)分析，以戰(zhàn)略為導(dǎo)向，詮釋企業(yè)經(jīng)營理念與財(cái)務(wù)理念的關(guān)系，使經(jīng)理人不僅具有財(cái)務(wù)理念，而且具有經(jīng)營理念，從而達(dá)到不同領(lǐng)域的經(jīng)