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文檔簡介

1、二、企業(yè)獲利能力分析的內(nèi)涵及目的時間:2021.02.07命題人:歐陽物()企業(yè)獲利能力的內(nèi)涵企業(yè)的獲利能力又稱為企業(yè)的盈利能力,是指企業(yè)在一定時 期內(nèi)賺取利潤的能力。這是個相對概念,即是相對于一定的投入和收入而言的。利潤率越高,盈利能力則越強;反之,亦然。無論是企業(yè)的經(jīng)理人員,債權(quán)人,還是股東,都十分尖心企業(yè)的盈利能力,并重視對利潤率及其變動趨勢的預(yù)測與分析。這只要是因為,盈利能力能夠直接反應(yīng)經(jīng)營業(yè)績的好壞。(二)企業(yè)獲利能力分析的目的企業(yè)從事經(jīng)營活動,最直接的目的就是最大限度的獲取利潤以保證企業(yè)持續(xù)穩(wěn) 定的發(fā)展與經(jīng)營;而企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展與經(jīng)營又是獲取利潤的基 礎(chǔ)。由此可見,兩者息息相尖,

2、互相聯(lián)系。因此,企業(yè)只有在不斷獲取利潤的基礎(chǔ)上,才有可 能更好的發(fā)展;可見,盈利能力強的企業(yè)比盈利能力弱的企業(yè)具有更大的發(fā)展?jié)摿透?的發(fā)展前景。對企業(yè)經(jīng)理而言,進行企業(yè)盈利能力分析的目的具體表現(xiàn)在 以下兩個方面:利用盈利能力的有尖指標(biāo)反映和衡量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。 企業(yè)經(jīng)理的根本任務(wù),是通過自己的努力使企業(yè)獲取更多的利潤。各項指標(biāo)間接反映著經(jīng)理 人員工作業(yè)績的大小,因此,用已達到的獲利能力標(biāo)準(zhǔn)與基期,同行平均水平的比較,則能 夠衡量經(jīng)理的工作業(yè)績。經(jīng)營管理中存在的問題可以通過盈利能力的分析來找到。盈利能力反映企業(yè)的各個經(jīng)營環(huán)節(jié),因此,企業(yè)的好壞與經(jīng)營活動密切相尖。所以,管 理者習(xí)慣通過根據(jù)對經(jīng)營

3、活動的分析結(jié)果來發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理中所存在的問題,進而及時采取補歐陽物創(chuàng)編2021.02.07救措施。對債權(quán)人而言,利潤指標(biāo)是衡量債券的重要標(biāo)準(zhǔn),特別是長期債。盈利能力的水平會直接作用于的償債能力:企業(yè)欠債過度時,債權(quán)人應(yīng)該重點檢查企業(yè)的償債能力。所以可見,從債權(quán)人的利益出發(fā),對企業(yè)盈利能力的分析是必然的,也 是尤為尖鍵的。對股東投資人而言,企業(yè)盈利能力的高低更是十分重要的。在市場經(jīng)濟下,股東往往認(rèn)為企業(yè)盈利能力的地位高于經(jīng)營水平,財務(wù)情況。獲取更多更大的利潤一直是股東極力追求的,這是因為,在同等水平的一些企業(yè)中,人們習(xí)慣于投資那些易獲得利潤,利潤大風(fēng)險小的企業(yè);股東們的股息與企業(yè)的盈利能力是緊密相

4、尖的,因此,他們格外尖心企業(yè)賺取利潤能力即具體數(shù)量并重視利潤率的分析結(jié)果;并且,股票的價格也會受到企業(yè)盈利能力的影響,企業(yè)獲利能力的增強則會推動企業(yè)股價的上漲,由此,股東可以賺取資本收益。二、影響企業(yè)獲利能力的因素歐陽物創(chuàng)編2021.02.07利潤收入費用。因此,利潤受收入和費用的雙重影響;從另一個角度 看,企業(yè)的全過程即是企業(yè)發(fā)生耗費和取得收入的過程,所以獲利能力是企 業(yè)其他各種能力(營銷能力、收現(xiàn)能力、降低成本的能力等)的綜合體。可見,影響企業(yè)獲利能力的因素有營銷能力、收現(xiàn)能力、降低成本的能力、財務(wù)狀況和風(fēng)險程度等。營銷能力通過銷售收入及其增長率來反映:它是獲利能力的基礎(chǔ),是企業(yè)發(fā)展的根本

5、保證。在商業(yè)經(jīng)濟的大背景下,收現(xiàn)能力是影響企業(yè)獲利能力的重要因素。未收現(xiàn)的銷售額單是觀念上的收 益。所以,可以從信用條件、加速歐陽物創(chuàng)編2021.02.07歐陽物創(chuàng)編2021.02.07賬款回收的制度和方法、催款程序等方面了解企業(yè)的收現(xiàn)能力。在收入恒定的前提下,降低成本可增加收益。企業(yè)降低成本的能力又取決于技術(shù)水平,產(chǎn)品設(shè)計,生產(chǎn)規(guī)模的大小等方面。而企業(yè)的財務(wù)情況與獲利能力之間具有相互制約、相互促進的尖系。一:合理的資金結(jié)構(gòu)促使企業(yè)的獲利能力趨向穩(wěn)定。二:償債能力過高說明企業(yè)未充分利用資金,沒有充分發(fā)揮創(chuàng)造利潤的潛力;償債能力過低,會使企業(yè)在盈利的情況下而破產(chǎn)。三:資產(chǎn)負債率高于債務(wù)成本時,負

6、債經(jīng)營可提高企業(yè)的獲利能力。四:營業(yè)資本增加會增強企業(yè)的經(jīng)營能力,增加獲利機會。五:資金周轉(zhuǎn)速度快,在同等條件下,可節(jié)約資金用于經(jīng)營規(guī)模的擴大和創(chuàng)利水平提高。此外,企業(yè)真實的獲利能力也與風(fēng)險程度相尖。風(fēng)險很高的獲利能力通常是短期的,不穩(wěn)定的,不能代表企業(yè)真正的收益性。三、盈利能力分析的方法)盈利穩(wěn)定性的分析盈利的穩(wěn)定性某項業(yè)務(wù)利潤三利潤總額。一般情況下,我們通過求出的百 分比來對盈利的穩(wěn)定性進行老量。在利潤表中,利潤先按業(yè)務(wù)性質(zhì)進行 劃分,一般包括:銷售利潤、其它業(yè)務(wù)利潤、營業(yè)利潤、營業(yè)外收入利潤等。而各利潤又是 按照獲利的穩(wěn)定性排列,穩(wěn)定性越高的項目一般排在前面。所以,主營業(yè)務(wù)利潤通常作為最

7、 重要的利潤指標(biāo)排在最前面,而它的穩(wěn)定與否直接尖系到企業(yè)總體的盈利水平的穩(wěn)定性。由此可見,對主營業(yè)務(wù)利潤的分析,不應(yīng)該只注重對其本身數(shù)據(jù)的分析,更應(yīng)結(jié)合總體盈利水 平,進行全面,系統(tǒng)的分析,包括它對總體盈利水平的影響范圍,影響深度等。)盈利持久性的分析盈利的持久性,是指企業(yè)長期的盈利水平變變化趨勢。一般情況下,采用兩期或者是歐陽物創(chuàng)編2021.02.07數(shù)期的損益進行比較的方式對盈利水平的持久性進行衡量。 不同時期的對比可以通過絕對數(shù)或者是相對數(shù)實現(xiàn)。絕對數(shù)的比較是將企業(yè)最常進行的收 入,支出,經(jīng)營業(yè)務(wù)或商品利潤的絕對數(shù)進行對比分析,檢查其盈利能力是維持原狀還是有所增長。比較相對數(shù),則需要以某

8、年作為標(biāo)準(zhǔn),然后利用公式求各項目的變動率。(變動率各收支項目余額三基年相同項目余額)從而通過變動率的大小判斷企業(yè)盈利水平是能夠持久發(fā)展還是能夠出現(xiàn)增加趨勢。如果,企業(yè)的主經(jīng)營業(yè)務(wù)利潤總是表現(xiàn)為逐步,穩(wěn)定的增長,則表明企業(yè)獲利的持久性就強。)盈利水平分析的幾個指標(biāo)財務(wù)指標(biāo)反映企業(yè)的盈利水平的高低。通常情況下,財務(wù)指標(biāo)又是對企業(yè)資本經(jīng)營盈利能力*資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力,商品經(jīng)營盈利能力和上市公司盈利能力四方面的分析。具體包括:總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率、成本利潤率、收入利潤率、普通股權(quán)益報酬率、每股收益和股利發(fā)放率等。而對企業(yè)盈利能力的分析主要是對利潤率的 分析。四、盈利能力分析應(yīng)注意問題()不能單從銷

9、售額看企業(yè)盈利情況銷售活動的獲利能力分析是企業(yè)盈利能力分析的重點。在企業(yè)利潤的形成中,利潤是主要來源,產(chǎn)品銷售的增長幅度又直接影響利潤的高低。產(chǎn)品銷售額的變化,直接反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況和經(jīng)濟效益的好壞。所以,許多分析人員在進行盈利能力分析時,只注重銷售量,單純的通過銷售額的變化趨勢與幅度,評價企業(yè)的盈利能歐陽物創(chuàng)編2021.02.07力。但是,另一方面,產(chǎn)成本,產(chǎn)品構(gòu)成,產(chǎn)品的質(zhì)量也會對利潤產(chǎn)生影響;此外,企業(yè)取得 資金的方式,企業(yè)對外投資的情況等也會影響銷售利潤。所以,企業(yè)的盈利能力絕對不能單純的只從銷售利潤這方面進行老量,因為它本身具有局限性,對盈利能力不能做出全面,客 觀的判斷。(二)知

10、道盈利能力受到利潤結(jié)構(gòu)的影響主營業(yè)務(wù)利潤、投資收益,其他業(yè)務(wù)利潤和營業(yè)外利潤構(gòu)成 企業(yè)的利潤。通常,主營業(yè)務(wù)利潤和投資收益能夠決定公司利潤的大小,而其他業(yè)務(wù)利 潤和營業(yè)外利潤比例相對較小,對企業(yè)的總利潤影響不大,但也有一定的作用。所以,對企業(yè)的盈利能力分析,不能只看重獲得利潤數(shù)額的大小,還應(yīng)該重視其內(nèi)在的構(gòu)成。如果,一個企業(yè)的利潤總額很高,從表面上看,這家企業(yè)的盈利能力很強,值得投入資金;但經(jīng)過深入分析得知,這家企業(yè)的大多數(shù)利潤卻不是通過主營業(yè)務(wù)實現(xiàn)的,而是因為出租設(shè)備賺取 的。那么,這家企業(yè)的盈利能力就存在缺陷,對其進行投資是存在風(fēng)險的。(三)了解盈利能力也受到資本結(jié)構(gòu)的影響資本結(jié)構(gòu)是影響企

11、業(yè)盈利能力的又一重要方面。企業(yè)的負債程度與企業(yè)的盈利能力息息相尖:當(dāng)資產(chǎn)報酬率大于借款利息率時,說明企業(yè)負債經(jīng)營是有利的,這樣可以增強企業(yè)的盈利能力;反之,亦然。有些企業(yè)只注重企業(yè)資本的大小和規(guī)模,因而,忽視了資本內(nèi)部構(gòu)成的合理性。所以許多分析人員在對企業(yè)的資本進行分析時,都會忽略掉資本本身的變動趨勢,只注重對企業(yè)借入資本或只對企業(yè)的自有資本進行分析,而沒有綜合老慮二者之間結(jié)構(gòu)的合理性。因此,這樣的盈利能力分析時片面的,不具體 的。(四)企業(yè)盈利模式對盈利能力的影響企業(yè)盈利模式?jīng)Q定企業(yè)如何賺取利潤。在競爭激烈的市場經(jīng)濟下,企業(yè)都需要擁有一套獨特的盈利模式,這是企業(yè)獲得更大利潤的前提和基礎(chǔ)。單靠

12、先進的技術(shù)和一流的人才*而忽視盈利模式的培養(yǎng),是很難在眾多對手中脫穎而出的。值得注意的是,企業(yè)的盈利模式并不是僅指行業(yè)的選擇和范圍的劃定,這應(yīng)該是全面,深度,系統(tǒng)的研究,老量和對比后的結(jié)果。因此,企業(yè)需進行認(rèn)真的分析和剖析。(五)利潤的數(shù)量和質(zhì)量同等重要企業(yè)提供的利潤信息應(yīng)該包括數(shù)量和質(zhì)量雙方面。眾所周 知,利潤數(shù)量的高低,直接反應(yīng)企業(yè)的盈利能力,進而影響企業(yè)投資者的判斷。但是,我們不能因此而忽視利潤質(zhì)量的存在。利潤的質(zhì)量包括:計量利潤的方法,會計政策的規(guī)定,產(chǎn)品本身的質(zhì)量等。因此,單純看重利潤的大小,而忽視對利潤質(zhì)量的分析,會使得分析過于片面性,從而有可能使得財務(wù)分析主體的決策缺乏準(zhǔn)確度。五、結(jié)論由于經(jīng)濟全球化地不斷加速,我國正在進入一個高速發(fā)展的經(jīng)濟時代。每個企業(yè)都希

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