山西省投資集團(tuán)有限公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系

1、山西省投資集團(tuán)有限公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系第3章山西省投資集團(tuán)有限公司風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀3.1公司基本情況3.1.1公司概況山西省投資集團(tuán)有限公司是由山西省政府“晉政函2001444號(hào)”批準(zhǔn)設(shè)立的國(guó)有獨(dú)資公司，經(jīng)營(yíng)范圍包括：投資、合作，資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、管理，擔(dān)保及咨詢等公司主要業(yè)務(wù)是完成省政府下達(dá)的存量資產(chǎn)管理和省政府調(diào)產(chǎn)項(xiàng)目的入股資金管理。根據(jù)山西省政府有關(guān)文件，2005年末，公司劃歸山西省國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)所屬。公司始終堅(jiān)持明確的發(fā)展思路，由資產(chǎn)管理型企業(yè)向資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)型企業(yè)穩(wěn)步過(guò)渡。公司以產(chǎn)業(yè)政策執(zhí)行人、社會(huì)投資引導(dǎo)人、創(chuàng)新實(shí)踐先行人為己任，按照社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求，以“嚴(yán)格規(guī)范、務(wù)實(shí)高效、幵拓創(chuàng)新”為

2、經(jīng)營(yíng)理念，持續(xù)深化企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度、投融資體制改革，全力為1311工程、調(diào)產(chǎn)工作、雙新基地建設(shè)服務(wù)，有力地參與和支持了我省調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)布局。3.1.2公司發(fā)展歷史2001年11月，經(jīng)山西省人民政府批準(zhǔn)，省政府以債權(quán)項(xiàng)目投入3億元資本金，注冊(cè)成立山西省投資集團(tuán)有限公司，并正式運(yùn)營(yíng)。2005年年末，山西省國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)履行出資人職責(zé)，山西省投資集團(tuán)有限公司作為省內(nèi)首批33家省屬國(guó)有企業(yè)之一劃歸山西省國(guó)資委監(jiān)管。2011年2月，按照國(guó)務(wù)院國(guó)資委對(duì)全國(guó)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行整合的相關(guān)政策，省國(guó)資委對(duì)全省8家投資公司進(jìn)行整合，最終兼并全省其他3家投資公司，成為集團(tuán)公司。2011年年末，為擴(kuò)大公司經(jīng)營(yíng)

3、范圍，公司投資5000萬(wàn)元成立全資子公司一山西科貿(mào)有限公司。3.1.3組織結(jié)構(gòu)公司按照省政府和省國(guó)資委的相關(guān)要求，結(jié)合自身特點(diǎn)，制定和執(zhí)行了一套以項(xiàng)目經(jīng)理負(fù)責(zé)制為核心，以優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目蹄選制度、動(dòng)態(tài)監(jiān)管制度、自查制度等為構(gòu)架的資產(chǎn)管理、運(yùn)營(yíng)辦法，形成了嚴(yán)謹(jǐn)、科學(xué)、高效的先進(jìn)管理模式，具有完善的內(nèi)部管理制度體系。公司組織機(jī)構(gòu)設(shè)置情況如圖3-1所示。3-1公司萌組織結(jié)構(gòu)圄3J.4公司的主要業(yè)務(wù)目前，山西眷投資集團(tuán)有限公司的主要業(yè)務(wù)集中在以下三大板塊：(O按進(jìn)符理調(diào)產(chǎn)瓷金受省發(fā)改委委托，公司2001年12打幵始承辦“1311調(diào)產(chǎn)頂冃的投誑入般-匸件“作國(guó)応股產(chǎn)權(quán)代表，通過(guò)對(duì)眾多參股企業(yè)的赍金調(diào)撥、管理，公

4、同實(shí)現(xiàn)了國(guó)有資產(chǎn)的有序流動(dòng)保證國(guó)有增量逵產(chǎn)的保侑增值，育效地支持了各類企業(yè)建設(shè)。(2)清理盤(pán)活國(guó)有存量資產(chǎn)公司受省政府委托，管理存量資產(chǎn)共9.6億元，該類資產(chǎn)分布于全省11個(gè)地市，涉及686個(gè)企業(yè)。公司成立后即開(kāi)展了對(duì)該類資產(chǎn)的全面調(diào)查清理工作，加強(qiáng)跟蹤管理，采取多種措施加大貸款本息清理力度，使一大批國(guó)有資產(chǎn)得以回籠盤(pán)活。(3)自有資金進(jìn)行項(xiàng)目投資為了公司進(jìn)一步發(fā)展，保證資金的流動(dòng)性，公司將自有資金以兩種方式進(jìn)行項(xiàng)目投資：一是與被投資企業(yè)簽訂投資協(xié)議書(shū)，以投資入股方式進(jìn)行投資；二是通過(guò)與銀行、被投資企業(yè)簽訂三方協(xié)議書(shū)，以持有債權(quán)方式進(jìn)行投資，目前公司已與建行、興業(yè)、光大等多家銀行建立了良好的業(yè)

5、務(wù)合作關(guān)系。3.2公司風(fēng)險(xiǎn)管理的運(yùn)行概況山西省投資集團(tuán)有限公司自成立以來(lái)，公司管理層一直重視企業(yè)內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理，并建立了相應(yīng)的管理體系。公司建立了一套涵蓋貨幣資金、固定資產(chǎn)投資、籌資、資本運(yùn)營(yíng)、ERP等諸多業(yè)務(wù)流程的全面風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，制訂了相關(guān)的制度，將運(yùn)營(yíng)、控制、信息三大系統(tǒng)有機(jī)結(jié)合在一起。從內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度到外部風(fēng)險(xiǎn)管控體系，公司逐步建立了以風(fēng)險(xiǎn)事件為防范對(duì)象的多點(diǎn)式風(fēng)險(xiǎn)管理模式，并正在由內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)階段向COSO風(fēng)險(xiǎn)管理階段發(fā)展。公司目前的風(fēng)險(xiǎn)管理狀況主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：3.2.1投資風(fēng)險(xiǎn)管理在山西省國(guó)資委制訂的國(guó)有投資公司投資管理暫行辦法的基礎(chǔ)上，公司制訂了山西省投資集團(tuán)有限公

6、司投資管理辦法，規(guī)范了對(duì)外投資決策機(jī)制和程序，規(guī)定對(duì)外投資項(xiàng)目必須由相關(guān)結(jié)構(gòu)審核批準(zhǔn)，做到集中管理、分級(jí)負(fù)責(zé)、逐層把關(guān)。為加強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)的保值增值，提高國(guó)有資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)效益，建立投資風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制，在投資項(xiàng)目的立項(xiàng)、評(píng)估、決策與實(shí)施、監(jiān)管等環(huán)節(jié)，加強(qiáng)內(nèi)部控制，避免投資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。對(duì)于公司接受省計(jì)委劃撥資金，應(yīng)由被投資企業(yè)在省計(jì)委批復(fù)的對(duì)外投資實(shí)施可行性報(bào)告后，再經(jīng)公司投資項(xiàng)目部門(mén)跟蹤與監(jiān)管，最終將國(guó)有資金匯入被投資企業(yè)，公司向被投資企業(yè)外派董事等。3.2.2項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理公司存量老債權(quán)項(xiàng)目中，為提高清理盤(pán)活資金的時(shí)間，同時(shí)為了規(guī)范項(xiàng)目管理，保證與被投資企業(yè)的項(xiàng)目管理信息一致，公司制訂了項(xiàng)目管理暫行辦法

7、、進(jìn)一步加強(qiáng)項(xiàng)目管理的實(shí)施意見(jiàn)等一系列風(fēng)險(xiǎn)控制規(guī)章制度。3.2.3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理為了進(jìn)一步加強(qiáng)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制管理，公司制訂了比較完善的財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度，包括公司經(jīng)費(fèi)管理暫行辦法、全面預(yù)算管理工作的指導(dǎo)意見(jiàn)、全面決算管理工作的指導(dǎo)意見(jiàn)、預(yù)算管理制度和財(cái)務(wù)管理暫行辦法等財(cái)務(wù)管理相關(guān)文件，強(qiáng)化公司財(cái)務(wù)管理的各個(gè)方面，對(duì)資本運(yùn)作加以規(guī)范，保證國(guó)有資產(chǎn)的保值增值，提高公司的經(jīng)營(yíng)管理水平。3.2.4人力資源風(fēng)險(xiǎn)管理按照公司的實(shí)際情況不斷完善人力資源管理的制度和流程。將人力資源管理具體分為員工管理、員工培訓(xùn)、薪酬管理等三個(gè)流程，并針對(duì)每個(gè)流程分別制定了相應(yīng)制度。員工管理的原則是統(tǒng)一計(jì)劃、層次管理、管理有序、

8、運(yùn)行高效和市場(chǎng)化。2003年制定了山西省投資集團(tuán)有限公司員工管理暫行辦法，對(duì)公司員工管理用工形式、員工招聘、人才引進(jìn)、員工考核、員工調(diào)離、員工檔案管理等方面的工作內(nèi)容進(jìn)行了明確的規(guī)定，2010年對(duì)其進(jìn)行了修訂與完善。員工培訓(xùn)是公司人力資源保證持續(xù)發(fā)展的重要手段。公司制定了員工培訓(xùn)計(jì)劃，定期派送員工去同行業(yè)其他公司進(jìn)行理論學(xué)習(xí)，同時(shí)在同部門(mén)員工之間進(jìn)行定期輪崗培訓(xùn)。薪酬管理主要是發(fā)揮薪酬的激勵(lì)機(jī)制作用，調(diào)動(dòng)員工的積極性和創(chuàng)造性；公司制定了職工薪酬管理暫行辦法、工資總額預(yù)算管理暫行辦法，對(duì)公司管理者與員工的薪酬確定、考核指標(biāo)等做出了詳細(xì)、具體的說(shuō)明。3.2.5風(fēng)險(xiǎn)管理平臺(tái)建設(shè)為了確保公司風(fēng)險(xiǎn)管理的

9、全面展開(kāi)和實(shí)施，同時(shí)根據(jù)山西省國(guó)資委的要求，公司積極構(gòu)建了風(fēng)險(xiǎn)管理順利進(jìn)行所需的內(nèi)部平臺(tái)。第一，公司建立了董事會(huì)議事規(guī)則、總經(jīng)理辦公議事規(guī)則、信息披露管理制度、獨(dú)立董事工作制度、投資企業(yè)項(xiàng)目管理制度、資金管理制度、審計(jì)委員會(huì)工作規(guī)定、監(jiān)事會(huì)參會(huì)等相關(guān)制度規(guī)則。第二，圍繞公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，規(guī)范梳理公司投資、融資、擔(dān)保、咨詢、項(xiàng)目管理、固定資產(chǎn)管理、總賬與財(cái)務(wù)報(bào)告、員工薪酬與福利等諸多業(yè)務(wù)流程。第三，根據(jù)公司業(yè)務(wù)特點(diǎn)，制訂10余個(gè)業(yè)務(wù)管理辦法；依據(jù)規(guī)范編寫(xiě)業(yè)務(wù)操作規(guī)范手冊(cè)，同時(shí)制訂內(nèi)部控制體系建設(shè)管理辦法，全面使用ERP系統(tǒng)，保證了業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的操作準(zhǔn)確性?？傮w而言，目前公司正在由內(nèi)部控制向全面風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)

10、展和延伸，通過(guò)持續(xù)有效地管理體系構(gòu)建和完善，使風(fēng)險(xiǎn)管理深入公司各項(xiàng)管理活動(dòng)中，實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的有效控制，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化和股東價(jià)值最大化。3.3公司風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問(wèn)題山西省投資集團(tuán)有限公司自成立以來(lái)確實(shí)取得了顯著的業(yè)績(jī)，扶持了省內(nèi)中小型企業(yè)的發(fā)展，但與國(guó)內(nèi)許多國(guó)有投資公司相比，在風(fēng)險(xiǎn)管理方面尚存在一定的差距，且還存一些問(wèn)題，具體表現(xiàn)在以下幾方面：3.3.1風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)部環(huán)境問(wèn)題內(nèi)部環(huán)境是其他風(fēng)險(xiǎn)管理要素的平臺(tái)和基礎(chǔ)，它可以促進(jìn)組織內(nèi)全員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的建立，并為組織內(nèi)人員認(rèn)識(shí)和對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)提供基礎(chǔ)。內(nèi)部環(huán)境因素主要包括風(fēng)險(xiǎn)管理文化、風(fēng)險(xiǎn)容量、董事會(huì)的監(jiān)督、誠(chéng)信和道德觀、組織結(jié)構(gòu)、管理哲學(xué)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、

11、風(fēng)險(xiǎn)偏好、權(quán)力和責(zé)任分配、人力資源政策與實(shí)踐等方面的內(nèi)容。山西省投資集團(tuán)有限公司的內(nèi)部環(huán)境主要包括風(fēng)險(xiǎn)管理文化、人力資源、組織結(jié)構(gòu)三大部分，由于后兩部分將在后面章節(jié)詳細(xì)討論，這里只針對(duì)第一個(gè)內(nèi)部環(huán)境要素進(jìn)行討論。目前山西省投資集團(tuán)有限公司的風(fēng)險(xiǎn)管理文化建設(shè)僅處于理念階段，沒(méi)有形成全員、全過(guò)程、全方位的風(fēng)險(xiǎn)管理理念，欠缺正確到位的風(fēng)險(xiǎn)文化，主要表現(xiàn)在一是員工風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)淡薄，大部分員工認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)管理只是風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)的事情與自己無(wú)關(guān)；二是員工更加重視工作任務(wù)的完成，而忽視風(fēng)險(xiǎn)的存在；三是公司業(yè)務(wù)的性質(zhì)及考核制度主要針對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)，而忽視了業(yè)務(wù)本身所具有的風(fēng)險(xiǎn)3.3.2關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)確定的問(wèn)題受傳統(tǒng)

12、經(jīng)濟(jì)管理體制的影響，公司現(xiàn)行的項(xiàng)目投資流程過(guò)于簡(jiǎn)單和固定，且過(guò)于注重于形式，主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面，業(yè)務(wù)評(píng)審缺乏實(shí)質(zhì)的客觀獨(dú)立性公司高管層領(lǐng)導(dǎo)接受省國(guó)資委績(jī)效考核，與省國(guó)資委簽訂業(yè)績(jī)考核書(shū)，本身具有績(jī)效考核、工效掛鉤的壓力，而其績(jī)效考核又重在營(yíng)業(yè)收入和當(dāng)前利潤(rùn)指標(biāo)的考核，使得高層領(lǐng)導(dǎo)易于產(chǎn)生短期行為，從而更加重視當(dāng)前收貸回收任務(wù)的增長(zhǎng)另一方面，公司員工雖都有考核任務(wù)，但只對(duì)完成及超額完成任務(wù)的員工加以獎(jiǎng)勵(lì)，而對(duì)于未完成任務(wù)者不追究相應(yīng)的責(zé)任，導(dǎo)致業(yè)務(wù)流程未充分發(fā)揮有效性。同時(shí)，公司各個(gè)項(xiàng)目之間存在較大的差異性，用類似的投資與風(fēng)險(xiǎn)管理方式很難控制風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)管理制度的失衡。另外，公司

13、與被投資企業(yè)簽訂投資協(xié)議書(shū)后，無(wú)論是投資控股還是投資參股，對(duì)被投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)者都是一種監(jiān)督和制衡。對(duì)被投資企業(yè)進(jìn)行管理時(shí)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制所依據(jù)的信息基礎(chǔ)是不及時(shí)、不準(zhǔn)確、不完整和不相關(guān)的，導(dǎo)致公司財(cái)務(wù)決策信息風(fēng)險(xiǎn)，造成對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的反應(yīng)滯后于無(wú)力應(yīng)付，投資控制力被減弱，公司財(cái)務(wù)決策不準(zhǔn)確。3.3.3風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中存在的問(wèn)題公司自2005年歸屬山西省國(guó)資委以來(lái)，并未真正建立一套全面系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)，與公司風(fēng)險(xiǎn)及其管理相關(guān)的內(nèi)部、外部初始信息，包括歷史信息、歷史數(shù)據(jù)和未來(lái)預(yù)測(cè)，特別是公司主要業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估還有待于進(jìn)一步完善。雖然公司已經(jīng)按照對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估做出風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)評(píng)估報(bào)告，但并非真正意義上的完善的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估制度

14、。公司雖然確定了戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等幾個(gè)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)范疇，但在不同的發(fā)展時(shí)期，公司重大風(fēng)險(xiǎn)的具體表現(xiàn)并不相同，公司現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告暫未突出針對(duì)性和預(yù)見(jiàn)性。目前公司重大風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和界定未能按照“風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性”和“目標(biāo)影響值”來(lái)綜合確定，且缺乏完整性，并且深入度不夠。例如，在財(cái)務(wù)方面要明確重要會(huì)計(jì)科目、披露事項(xiàng)和相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表認(rèn)定中產(chǎn)生重大錯(cuò)誤的風(fēng)險(xiǎn)；在投資方面要重視投資項(xiàng)目回收收益與本金的風(fēng)險(xiǎn)研究；在資本運(yùn)作方面要加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目本身風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)和評(píng)估。公司應(yīng)持續(xù)不斷地重視和加強(qiáng)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)評(píng)估工作，以進(jìn)一步保障國(guó)有資產(chǎn)的保值增值。3.3.4風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)中存在的問(wèn)

15、題目前，公司所面臨的風(fēng)險(xiǎn)種類諸多，但在應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)方面，對(duì)于不同風(fēng)險(xiǎn)類型未按照規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)和接受風(fēng)險(xiǎn)這四類風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方法進(jìn)行管理。在一些風(fēng)險(xiǎn)管理策略制定上，策略方法較單一，過(guò)于籠統(tǒng)，缺乏實(shí)際操作性。另外，公司只是通過(guò)簡(jiǎn)單的分析來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范，未能使用一系列風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的方法、技術(shù)（定性分析技術(shù)和定量分析技術(shù)）和程序?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面、及時(shí)的分析，致使在風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)與程度上不能做出準(zhǔn)確判斷。3.3.5風(fēng)險(xiǎn)管理信息平臺(tái)的缺陷信息化、智能化和網(wǎng)絡(luò)化是風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)施的基礎(chǔ)和平臺(tái)。目前，公司在風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)方面比較落后，在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)技術(shù)和工具上比較欠缺，對(duì)于行業(yè)信息、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)以及主要業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行持續(xù)性的有效分析

16、與評(píng)價(jià)缺乏，從而難以定性的、定量的、專業(yè)的把握公司所面臨和承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。公司對(duì)于現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)辦公自動(dòng)化系統(tǒng)也缺乏基礎(chǔ)的維護(hù)，針對(duì)每一特定的系統(tǒng)，未設(shè)置相關(guān)技術(shù)人才未實(shí)現(xiàn)定時(shí)的維護(hù)和升級(jí)，難以保證風(fēng)險(xiǎn)管理工作的及時(shí)性和高效性，同時(shí)也有可能喪失保密性。另一方面，公司尚未定制研發(fā)投資業(yè)務(wù)信息管理系統(tǒng)，這也對(duì)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)生顯著的不利影響。無(wú)論是投資業(yè)務(wù)，還是貸款業(yè)務(wù)，辦理業(yè)務(wù)流程相對(duì)復(fù)雜，從企業(yè)申請(qǐng)資金、協(xié)議簽訂、項(xiàng)目評(píng)審、簽訂合同到劃撥資金，均以手工和簡(jiǎn)單的電子文檔處理，使得辦理業(yè)務(wù)的人員不僅要針對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行考察，而且要進(jìn)行業(yè)務(wù)資料整理、數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)與匯總、領(lǐng)導(dǎo)審批等工作，無(wú)法保證工作的高效性

17、與準(zhǔn)確性。同時(shí)，對(duì)于投資業(yè)務(wù)過(guò)程中所產(chǎn)生的大量有利用價(jià)值的數(shù)據(jù)未進(jìn)行整合分析處理，從而無(wú)法推斷業(yè)務(wù)發(fā)生與發(fā)展的規(guī)律，不能及時(shí)的防范和避免風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。也無(wú)法準(zhǔn)確、高效的對(duì)同類型合作企業(yè)的經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)狀況等做出指標(biāo)分析和趨勢(shì)分析，從而缺乏對(duì)合作企業(yè)有效的管理和監(jiān)控。缺失信息化，將不利于公司競(jìng)爭(zhēng)力的提高，同時(shí)使公司的可持續(xù)發(fā)展失去基本保障。3.3.6外部環(huán)境中的不利因素由于實(shí)際的投資創(chuàng)收過(guò)程在公司外部完成，因此外部環(huán)境也會(huì)對(duì)公司內(nèi)部的風(fēng)I險(xiǎn)管理產(chǎn)生較為顯著的影響。首先，合作企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況是不可預(yù)測(cè)，雖然公司在初步考察和調(diào)研的基礎(chǔ)上，與合作企業(yè)簽訂投資協(xié)議書(shū)或委托貸款協(xié)議書(shū)但合作企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所發(fā)生的

18、各種風(fēng)險(xiǎn)和狀況是難以預(yù)測(cè)的，這會(huì)直接影響公司項(xiàng)目回收與本息回收的進(jìn)度，為風(fēng)險(xiǎn)管理造成障礙，進(jìn)而影響公司的經(jīng)營(yíng)效益，難以保障國(guó)有資產(chǎn)的保值增值。其次，公司面臨著較強(qiáng)的政策干預(yù)。如山西省政府與省國(guó)資委發(fā)布的一些暫行管理辦法與政策，直接影響公司與合作企業(yè)之間業(yè)務(wù)關(guān)系，也增加相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理的難度。再次，國(guó)有投資公司的業(yè)務(wù)主要面向外部投資對(duì)象，跟隨投資對(duì)象的成長(zhǎng)獲取利益。山西省投資集團(tuán)有限公司的經(jīng)營(yíng)模式大部分為對(duì)外進(jìn)行投資，然后成為國(guó)有資產(chǎn)或者大型企業(yè)的大股東繼而控制企業(yè)的成長(zhǎng)。公司在面臨經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)變革、技術(shù)進(jìn)步等外界環(huán)境變化的過(guò)程當(dāng)中，都會(huì)產(chǎn)生一定的風(fēng)險(xiǎn)。外部環(huán)境帶給公司的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素都增加了公司

19、風(fēng)險(xiǎn)管理的難度，這些也都會(huì)對(duì)公司的運(yùn)轉(zhuǎn)和盈利產(chǎn)生不利影響。第4章山西省投資集團(tuán)有限公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系設(shè)計(jì)鳳醴臨答筲痺鳳險(xiǎn)板塊;全面鳳險(xiǎn)管理的運(yùn)行平ftI_圖4-1公司全面鳳臉管理怵系構(gòu)建的框袈全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的目標(biāo)與原則4.1.1全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的目標(biāo)全面風(fēng)險(xiǎn)管理旨在為公司管理層提供一整套風(fēng)險(xiǎn)控制和管理的科學(xué)程序，根據(jù)公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)容忍度的選定，制定出合理、有效的風(fēng)險(xiǎn)管理政策，最終達(dá)到實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)。山西省投資集團(tuán)有限公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理的總體目標(biāo)是將風(fēng)險(xiǎn)控制在與公司風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)容忍度相適的范圍內(nèi)，建立健全的公司風(fēng)險(xiǎn)管理流程和業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理控制策略，不斷提高經(jīng)營(yíng)管理的效率，確保公司與省

20、政府、省國(guó)資委相關(guān)監(jiān)管部門(mén)等實(shí)現(xiàn)真實(shí)可靠的信息溝通，為公司總體戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)全面風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)的制定必須考慮到公司的各個(gè)層面，圍繞公司主要業(yè)務(wù)的發(fā)展進(jìn)行展開(kāi)。在具體目標(biāo)上的體現(xiàn)為：第一是業(yè)務(wù)部門(mén)業(yè)績(jī)考核。從風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)，把業(yè)務(wù)部門(mén)的工作與業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略和風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)有機(jī)結(jié)合；第二是風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程的設(shè)計(jì)。要根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略、風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系和內(nèi)外部市場(chǎng)環(huán)境合理設(shè)計(jì)；第三是戰(zhàn)略結(jié)合。將風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略緊密結(jié)合，使得公司所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是一致的；最后是實(shí)現(xiàn)工具。必須選擇達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)所需要的恰當(dāng)工具。具體而言，全面風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)設(shè)定可以圍繞戰(zhàn)略目標(biāo)、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、報(bào)告目標(biāo)

21、和合規(guī)目標(biāo)四個(gè)方面展開(kāi)。全面風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略目標(biāo)山西省投資集團(tuán)有限公司是山西省省政府幫助扶持企業(yè)發(fā)展、緩解中小型企業(yè)融資困難的產(chǎn)物，是按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求組建成立，具備較為完善的公司治理結(jié)構(gòu)，一直按照市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)的原則經(jīng)營(yíng)，在持續(xù)性的促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中，公司在省國(guó)資委領(lǐng)導(dǎo)下，按照省發(fā)改委部署，配合省政府經(jīng)濟(jì)工作要求，深化改革，自主創(chuàng)新，科學(xué)管理，實(shí)現(xiàn)良性可持續(xù)發(fā)展。公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理的戰(zhàn)略目標(biāo)為：第一，保證公司自身健康、持續(xù)、穩(wěn)健地發(fā)展。第二，進(jìn)一步深化公司內(nèi)部改革，完善現(xiàn)代企業(yè)管理制度，在3-5年內(nèi)使管理水平達(dá)到行業(yè)先進(jìn)水平。第三，充分依托、運(yùn)用資本及金融工具，構(gòu)建以委托理財(cái)、直接投資、融資

22、擔(dān)保為主體的多元化業(yè)務(wù)體系，成為業(yè)務(wù)種類多樣，主業(yè)突出，規(guī)模、效益俱佳的投資類企業(yè)。第四，依據(jù)市場(chǎng)需求，進(jìn)行企業(yè)功能重新定位和組織結(jié)構(gòu)再造，建立調(diào)產(chǎn)基金，完善對(duì)外投資、資產(chǎn)重組、資產(chǎn)證券化等業(yè)務(wù)，加大對(duì)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)、潛力產(chǎn)業(yè)的扶持及解化力度，實(shí)現(xiàn)由資產(chǎn)管理型企業(yè)向資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)型企業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變第五，通過(guò)切實(shí)解決省內(nèi)中小企業(yè)融資難的困境，以促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展、解決勞動(dòng)力就業(yè)壓力、促進(jìn)山西省經(jīng)濟(jì)平衡穩(wěn)定發(fā)展。全面風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)營(yíng)目標(biāo)公司繼續(xù)堅(jiān)持“以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)、以公司的經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型為發(fā)展脈絡(luò)”的經(jīng)營(yíng)理念，不斷優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步提高資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理水平，在公司戰(zhàn)略目標(biāo)的指引下，山西省投資集團(tuán)有限公司的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)表現(xiàn)為

23、：第一，不斷尋找新的合作企業(yè)，進(jìn)行投資入股、發(fā)放貸款、提供擔(dān)保等相關(guān)業(yè)務(wù)。第二，保證安全、高效地進(jìn)行國(guó)有資本運(yùn)作。第三，通過(guò)逐步加大對(duì)被投資企業(yè)的資金份額，使公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不斷提高。第四，通過(guò)扶持企業(yè)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，新增利稅、新增就業(yè)人數(shù)等日益增加。第五，加強(qiáng)公司的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，不斷提高公司的盈利能力，確保其健康、穩(wěn)定、持續(xù)的發(fā)展。全面風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告目標(biāo)山西省投資集團(tuán)有限公司依據(jù)“真實(shí)、可靠、有效”的報(bào)告原則，采用“按需報(bào)送”和“定期報(bào)送”相結(jié)合的報(bào)告方式，以“財(cái)務(wù)信息”、“業(yè)務(wù)信息”、管理信息”等同時(shí)披露的報(bào)告形式，對(duì)內(nèi)對(duì)外報(bào)告公司經(jīng)營(yíng)情況，通過(guò)各個(gè)層面之間的風(fēng)險(xiǎn)信息收集、傳遞、反饋，為風(fēng)險(xiǎn)事前

24、防范、事中控制、事后解決和管理有效性評(píng)價(jià)提供了保障。公司對(duì)外主要為山西省政府、山西省國(guó)資委、山西省財(cái)政廳、山西省金融辦、山西省中小企業(yè)辦公室以及合作銀行等部門(mén)提供相關(guān)報(bào)告，對(duì)內(nèi)主要為公司董事會(huì)、中高層管理人員等提供相關(guān)報(bào)告。全面風(fēng)險(xiǎn)管理合規(guī)目標(biāo)山西省投資集團(tuán)有限公司保證遵守相關(guān)法律、法規(guī)規(guī)定，不越距、碰紅線。公司風(fēng)險(xiǎn)管理的合規(guī)目標(biāo)表現(xiàn)為：第一，遵守公司法、擔(dān)保法等國(guó)家法律，嚴(yán)格按照法律規(guī)定經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。第二，遵守現(xiàn)代企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、投資企業(yè)管理辦法等相關(guān)規(guī)章制度辦法，符合行業(yè)監(jiān)管要求。4.1.2全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的原則山西省投資集團(tuán)有限公司的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的構(gòu)建主要遵循以下的原則：分層管理原則。即對(duì)

25、公司風(fēng)險(xiǎn)管理決策和操作職能分別賦予不同層次的管理機(jī)構(gòu)，形成穩(wěn)健的組織構(gòu)架。集中與分散相結(jié)合原則。即將公司領(lǐng)導(dǎo)管理層的宏觀決策與風(fēng)險(xiǎn)管理的決策進(jìn)行統(tǒng)一，而針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的微觀操作進(jìn)行分散化管理。風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)前移原則。在業(yè)務(wù)管理部門(mén)的F1常工作中，不斷加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控職能，有利于及時(shí)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)，體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理與業(yè)務(wù)管理平行作業(yè)的特征。全面性原則。企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系是全方位的整體，它滲透和貫穿于公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的整個(gè)過(guò)程。從管理層面到業(yè)務(wù)層面、從對(duì)“人、財(cái)、物”的控制內(nèi)部控制到全面風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)督和評(píng)價(jià)自成體系。通過(guò)建立健全的全面風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)及風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系來(lái)實(shí)現(xiàn)和保證公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理

26、的實(shí)施。全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的內(nèi)容板塊根據(jù)公司目前業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)內(nèi)容的設(shè)立和幵展?fàn)顩r，公司風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于三大業(yè)務(wù)板塊，因此風(fēng)險(xiǎn)管理體系也應(yīng)圍繞三大業(yè)務(wù)單元構(gòu)建。4.2.1風(fēng)險(xiǎn)管理板塊委托投資業(yè)務(wù)山西省投資集團(tuán)有限公司接受調(diào)產(chǎn)資金進(jìn)行委托投資業(yè)務(wù)。該部分業(yè)務(wù)所需資金來(lái)源為省發(fā)改委與省財(cái)政廳，公司按照資金計(jì)劃對(duì)被投資企業(yè)進(jìn)行項(xiàng)目考察最終劃撥資金至企業(yè)。資金到位后，被投資企業(yè)幵展申請(qǐng)項(xiàng)目的籌建與經(jīng)營(yíng)，公司定期對(duì)其進(jìn)行考察與監(jiān)督，被投資企業(yè)按時(shí)上報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表與經(jīng)營(yíng)情況分析報(bào)告以保證公司能及時(shí)、準(zhǔn)確地了解其財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)效益。被投資企業(yè)在使用劃撥資金過(guò)程中，需定期支付公司投資收益，待投資計(jì)劃到期時(shí)，被投資企業(yè)

27、將投資款退回公司。通過(guò)對(duì)眾多參股企業(yè)的資金調(diào)撥與管理，公司實(shí)現(xiàn)了國(guó)有資產(chǎn)的有序流動(dòng)，保證了國(guó)有增量資產(chǎn)的保值增值。風(fēng)險(xiǎn)管理板塊二：委托貸款業(yè)務(wù)山西省投資集團(tuán)有限公司在委托投資項(xiàng)目中選擇一些有發(fā)展?jié)撡|(zhì)的企業(yè)，深入了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，確定其有發(fā)展、可投資的項(xiàng)目，并通過(guò)與銀行簽訂三方協(xié)議進(jìn)行委托貸款業(yè)務(wù)。委托貸款企業(yè)應(yīng)根據(jù)委托貸款合同，按照規(guī)定定期支付銀行貸款利息，由銀行將收回的貸款利息劃轉(zhuǎn)至公司的銀行賬戶，待貸款合同到期時(shí)，貸款企業(yè)將本金歸還于公司。若貸款企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)未到達(dá)預(yù)期目標(biāo)值且到期無(wú)力償還貸款本金，公司可考慮簽訂委托貸款展期合同，使貸款企業(yè)利用資金改善其經(jīng)營(yíng)狀況。風(fēng)險(xiǎn)管理板塊三：合作經(jīng)營(yíng)

28、業(yè)務(wù)山西省投資集團(tuán)有限公司是國(guó)有獨(dú)資企業(yè)，不同于產(chǎn)業(yè)控股公司和金融控股公司。國(guó)有投資公司并不具備在一個(gè)單獨(dú)產(chǎn)業(yè)中做大做強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，也區(qū)別與單一開(kāi)展資本經(jīng)營(yíng)的一般意義的投資公司。國(guó)有投資公司從實(shí)業(yè)入手進(jìn)行資本經(jīng)營(yíng)的運(yùn)營(yíng)模式具備了此兩類公司的優(yōu)點(diǎn)，即可以將得天獨(dú)厚的資源優(yōu)勢(shì)發(fā)揮到實(shí)業(yè)項(xiàng)目投資開(kāi)發(fā)上，也可開(kāi)展資本經(jīng)營(yíng)。為了不斷促進(jìn)國(guó)有投資公司持續(xù)發(fā)展，公司在經(jīng)營(yíng)方式上逐步實(shí)現(xiàn)“兩條腿走路”：一方面繼續(xù)利用國(guó)有資本進(jìn)行委托業(yè)務(wù)，盤(pán)活債權(quán)項(xiàng)目資金，保證國(guó)有資本的保值增值；另一方面選定新興科技企業(yè)進(jìn)行合作經(jīng)營(yíng)，不斷增強(qiáng)公司的盈利能力。全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的流程根據(jù)學(xué)者們的研究，企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的流程主要包括

29、四個(gè)環(huán)節(jié)：風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)關(guān)鍵點(diǎn)確定、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)。公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)運(yùn)作的流程如圖4-2所示。4.3.1風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是公司在風(fēng)險(xiǎn)和損失發(fā)生之前，通過(guò)感知、判斷和分析等方式，對(duì)面臨的現(xiàn)實(shí)或潛在的各種風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)進(jìn)行鑒別的過(guò)程。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)。國(guó)有投資公司的所面臨的風(fēng)險(xiǎn)種類多，彼此之間相互影響，在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別階段使用風(fēng)險(xiǎn)分布矩陣圖（見(jiàn)圖.4-3），包括風(fēng)險(xiǎn)可能發(fā)生的時(shí)間和部門(mén)、風(fēng)險(xiǎn)的生命周期和風(fēng)險(xiǎn)蔓延路徑和風(fēng)險(xiǎn)后果，使得風(fēng)險(xiǎn)分析人員對(duì)系統(tǒng)的全局和細(xì)節(jié)有更深入的了解，避免遺漏風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生。在公司風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別階段使用風(fēng)險(xiǎn)分布矩陣圖，將風(fēng)險(xiǎn)事件與業(yè)務(wù)流程相聯(lián)系，可以使業(yè)務(wù)人員和操作人員直觀地

30、分析系統(tǒng)中風(fēng)險(xiǎn)存在的位置和形式，更有助于公司對(duì)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效地控制。1】中匪預(yù)防僅i高度警底區(qū)實(shí)施過(guò)榨控制的管1風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移或敘避1理模式ni-般關(guān)注MIV中度預(yù)防遠(yuǎn)1風(fēng)險(xiǎn)接受i注意鳳險(xiǎn)的監(jiān)控I改進(jìn)I】作流程以取消i-L后果的嚴(yán)巫性圖4-3風(fēng)險(xiǎn)分布矩陣發(fā)賈的可能性只冇準(zhǔn)確識(shí)別公口口身所直臨的風(fēng)險(xiǎn)，業(yè)務(wù)人負(fù)才能上動(dòng)的選擇適當(dāng)、有效地管理控制方法進(jìn)行處理.公用所處的壞境不斷變化，蔑所I麗臨的帆險(xiǎn)乜是爭(zhēng)樣的.既有內(nèi)部的也有外部的，既有當(dāng)前的也有潛冇/未來(lái)的.既有靜態(tài)的也有胡態(tài)的等乜鳳險(xiǎn)識(shí)別的目的就是要從復(fù)雜變化的壞境中，找訕公詞經(jīng)濟(jì)i三休所面臨的上要風(fēng)險(xiǎn)。址険識(shí)別川以根據(jù)兩個(gè)方面來(lái)判斷：是依據(jù)歷史

31、經(jīng)驗(yàn)和感性認(rèn)識(shí)來(lái)判斷；二是通過(guò)對(duì)客觀資料和風(fēng)險(xiǎn)事件的記錄過(guò)程來(lái)分析和歸納，以及對(duì)專家進(jìn)行訪問(wèn)從而判斷出各種存在和潛在的風(fēng)險(xiǎn)及其損失規(guī)律。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)具有可變性，因而對(duì)公司來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是一項(xiàng)持續(xù)、系統(tǒng)的工作，要求風(fēng)險(xiǎn)管理者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的變化時(shí)刻注意，并隨時(shí)發(fā)現(xiàn)新的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基本程序：篩選。即對(duì)具有潛在風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品、事件、現(xiàn)象及人員按照一定的程序分類，并且進(jìn)行選擇的過(guò)程；監(jiān)測(cè)。即在風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)以后，對(duì)過(guò)程現(xiàn)象、后果進(jìn)行記錄、分析的過(guò)程；診斷。即針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因、風(fēng)險(xiǎn)損失的前兆及風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的后果進(jìn)行判斷與分析，找出相應(yīng)原因并進(jìn)行檢查的過(guò)程。詳見(jiàn)圖4-4。圖4-4風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別程序43.1.1公司鮭體風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別對(duì)于山

32、西省投資集團(tuán)有限公司整體而言，風(fēng)險(xiǎn)可能起源于政府、合作銀行、被投資企業(yè)及公司自身，被投資企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)、合作銀行的風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家政策性風(fēng)險(xiǎn)以及公司自身資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等均為引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的因索，公司風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)、內(nèi)部審計(jì)部門(mén)和監(jiān)事會(huì)相互配合、相互制約，注重識(shí)別公司整體所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，健全至大風(fēng)險(xiǎn)事件的處理應(yīng)急機(jī)制。43.1.2財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別作為國(guó)有產(chǎn)權(quán)代表的國(guó)有投資公司，以國(guó)有資本為營(yíng)運(yùn)對(duì)彖，通過(guò)對(duì)被投資企業(yè)的入般、控般、債權(quán)投資及合作經(jīng)營(yíng)等，發(fā)揮其杠桿作用和引導(dǎo)作用，政府投資主體投入資金起到了帶頭作用，國(guó)有資本的控制力得以增強(qiáng)，不斷提升國(guó)有資本的運(yùn)作效率，形成完善的國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)體系，促進(jìn)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)的協(xié)

33、調(diào)發(fā)展,同時(shí)保證國(guó)有資本的保值增值。與-般產(chǎn)業(yè)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理相比，國(guó)有投資公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理更加重要,更加具有挑戰(zhàn)性。一方面政府是具出資人，各級(jí)政府是國(guó)有投資公司經(jīng)營(yíng)管理不善所導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的繪終承擔(dān)者；另一方面公司經(jīng)營(yíng)的資金均為國(guó)吉資產(chǎn)，資產(chǎn)的安全性、流動(dòng)性和收益性直接影響到國(guó)家戰(zhàn)略調(diào)控目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度。從風(fēng)險(xiǎn)管理的視角分析，國(guó)有投資公司面臨的不確定性更大，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形式多樣化，增加了管理難度，對(duì)管理當(dāng)局的要求也更高。現(xiàn)金流不暢風(fēng)險(xiǎn)股權(quán)投資收益不均衡造成的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目投資時(shí)，與被投資企業(yè)簽訂委托投資協(xié)議書(shū)，定期收取股權(quán)投資收益。投資收益不僅要看被投資企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)效益如何，還受到被投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)

34、管理層對(duì)于上繳投資收益的態(tài)度與下一年度對(duì)投資資金的需求等得制約。上繳的投資收益有時(shí)多有時(shí)少，甚至有時(shí)會(huì)不上繳，這就直接造成投資公司本身的利潤(rùn)不可能是平穩(wěn)上升的，進(jìn)而造成現(xiàn)金流的不平穩(wěn)，這種階段性、不連續(xù)的現(xiàn)金流使得財(cái)務(wù)資金板結(jié)的風(fēng)險(xiǎn)增大，增大企業(yè)財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)。股權(quán)投資股本金不能適時(shí)收回造成的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)投資公司的股權(quán)投資資金使用周期比較難控制。目前產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)不成熟，產(chǎn)權(quán)流動(dòng)性比較差，股權(quán)投資變現(xiàn)周期比較長(zhǎng)，國(guó)有資金退出機(jī)制不完善，導(dǎo)致投資公司成為被投資企業(yè)的永久股東，不能在產(chǎn)權(quán)流動(dòng)中及時(shí)回籠貨幣資金。而且政府作為國(guó)有投資公司的投資者，也不希望看到因?yàn)橹匾獓?guó)有股權(quán)的退出影響到扶持企業(yè)的發(fā)展前景，政

35、府更希望國(guó)有投資公司在整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中扶持一個(gè)企業(yè)、帶動(dòng)一個(gè)產(chǎn)業(yè)、拉動(dòng)一方經(jīng)濟(jì)。如上所述，國(guó)有投資公司將資金投入一個(gè)又一個(gè)的項(xiàng)目中，一旦投入資金退出就不具有穩(wěn)定性，而畢竟公司的資金量是有限的，其自有資金就會(huì)不斷的匱乏，形成流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。債權(quán)本息到期不能收回造成的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)投資公司所持有的債權(quán)投資主要包括兩部分：一是省政府以項(xiàng)目投入資本金所持有的債權(quán)；一是公司通過(guò)與各大銀行簽訂委托貸款所持有的債權(quán)。對(duì)于以資本金注入的債權(quán)項(xiàng)目，不良資產(chǎn)占有大部分資金，該部分資金本息回收比較困難對(duì)于公司委托銀行辦理貸款業(yè)務(wù)，主要是由于投資公司為了扶持所投資企業(yè)的円常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，解決所投資企業(yè)籌融資難的問(wèn)題，為企業(yè)

36、提供了大量的流動(dòng)資金。除了受企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和償債能力的影響和限制外，被投資企業(yè)對(duì)于投資公司所進(jìn)行國(guó)有資產(chǎn)投資的還款意識(shí)不強(qiáng)等原因都影響國(guó)有投資公司的資金流動(dòng)性，從而加大了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。自有資金不足加大風(fēng)險(xiǎn)國(guó)有投資公司在自有資本金不足，無(wú)法滿足投資規(guī)模擴(kuò)張的要求時(shí)，憑著良好的成立背景和雄厚的資金實(shí)力，以銀行委托貸款等形式獲取大量的資金。在財(cái)務(wù)杠桿的作用下，一ii投資公司的某一個(gè)子公司出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難或財(cái)務(wù)危機(jī)，都有可能引發(fā)連鎖反應(yīng)，使得原本不足的資金鏈斷裂，最終導(dǎo)致投資公司總部或其他子公司陷入財(cái)務(wù)困境。被投資企業(yè)投資項(xiàng)目延伸風(fēng)險(xiǎn)國(guó)有投資公司在政府經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃和各個(gè)時(shí)期工作部署的大框架下，投資行業(yè)范圍

37、覆蓋面比較廣泛，并且其管理體制多為控股或參股于各個(gè)被投資企業(yè)，為所投資的企業(yè)擔(dān)保數(shù)額較大。這些擔(dān)保將被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到投資公司一旦被投資企業(yè)在其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中資金鏈的某個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題，勢(shì)必引起一系列的連鎖反應(yīng)，危機(jī)到投資公司的現(xiàn)金流，使得財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高度增加。項(xiàng)目投資鏈條長(zhǎng)，導(dǎo)致傳遞信息失真風(fēng)險(xiǎn)由于投資鏈條長(zhǎng)，就增大了國(guó)有投資公司深入掌握每一個(gè)被投資企業(yè)的情況的難度，從而難以準(zhǔn)確把握其所在行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r和前景、應(yīng)收賬款的收回力度負(fù)債和或有負(fù)債的償還能力、是否存在亂投資和轉(zhuǎn)移投資資金等情況，對(duì)于虛假信息難以辨識(shí)，難以發(fā)現(xiàn)被投資企業(yè)不容忽視的潛在風(fēng)險(xiǎn)，最終造成決策失誤，進(jìn)而造成財(cái)務(wù)損失。4.3

38、.1.3委托投資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別按照財(cái)政廳與省發(fā)改委相關(guān)資金下達(dá)文件，公司股權(quán)管理部受理企業(yè)的資金劃撥申請(qǐng)后，應(yīng)對(duì)企業(yè)內(nèi)部和申請(qǐng)資金項(xiàng)目等進(jìn)行資料信息收集，并通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)查看企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所、財(cái)務(wù)資料、申請(qǐng)資金項(xiàng)目的幵辦進(jìn)程，初步識(shí)別申請(qǐng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)因素。4.3.1.4委托貸款業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別公司基金管理部受理企業(yè)的貸款資金申請(qǐng)后，應(yīng)對(duì)企業(yè)內(nèi)部、行業(yè)管理部門(mén)、金融機(jī)構(gòu)、社會(huì)聲譽(yù)等企業(yè)內(nèi)外部資料信息進(jìn)行收集，并通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)查看企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所、財(cái)務(wù)資料等，初步識(shí)別申請(qǐng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)因素4.3.1.5合作經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別公司市場(chǎng)投資部受理企業(yè)的項(xiàng)目合作申請(qǐng)后，應(yīng)對(duì)企業(yè)內(nèi)部和項(xiàng)

39、目的可行性等資料信息進(jìn)行收集，并通過(guò)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益、財(cái)務(wù)狀況等，初步識(shí)別申請(qǐng)企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等因素。按照公司風(fēng)險(xiǎn)管理部的風(fēng)險(xiǎn)指引，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別應(yīng)注意：風(fēng)險(xiǎn)屬于什么類型；風(fēng)險(xiǎn)事故可能導(dǎo)致的后果；可能產(chǎn)生損失的風(fēng)險(xiǎn)事故；可能引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事故的主要原因和條件以及風(fēng)險(xiǎn)所屬的階段等。各個(gè)業(yè)務(wù)管理部將對(duì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別報(bào)告匯總到風(fēng)險(xiǎn)管理部，風(fēng)險(xiǎn)管理部由專門(mén)人員依靠其專業(yè)的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析能力，進(jìn)一步估計(jì)分析申請(qǐng)或合作企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重程度，評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性或頻率，進(jìn)而找出應(yīng)對(duì)策略。4.3.2風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是通過(guò)對(duì)所收集的各種資料信息進(jìn)行分析，運(yùn)用科學(xué)的統(tǒng)計(jì)、評(píng)價(jià)指標(biāo)體系和分析方法，結(jié)合其他因素綜合估計(jì)和

40、測(cè)算風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率和損失程度。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估可以使公司了解潛在風(fēng)險(xiǎn)如何影響企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的基本程序包括以下幾個(gè)步驟：第一步，股權(quán)管理部、基金管理部和市場(chǎng)投資部分別針對(duì)申請(qǐng)或合作企業(yè)進(jìn)行初步風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，得出初步結(jié)論。第二步，由股權(quán)管理部、基金管理部和市場(chǎng)投資部將基本情況及初步風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)論提供給風(fēng)險(xiǎn)管理部，核實(shí)申請(qǐng)或合作企業(yè)資料的完整性，初步判斷資料的可信度，確定下一步評(píng)估工作的重點(diǎn)，得出評(píng)估意見(jiàn)，并反饋給各個(gè)業(yè)務(wù)部。第三步，風(fēng)險(xiǎn)管理部與各個(gè)業(yè)務(wù)部交流相關(guān)意見(jiàn)，對(duì)資料已完善的企業(yè)可進(jìn)行全面評(píng)估，得出評(píng)估結(jié)論，與申請(qǐng)或合作企業(yè)簽訂委托投資協(xié)議書(shū)、委托貸款三方協(xié)議書(shū)項(xiàng)目合作協(xié)議書(shū)等。第四步，對(duì)于可行

41、性委托股權(quán)項(xiàng)目，風(fēng)險(xiǎn)管理部建議提供投資方式、金額、期限和收益率等，并及時(shí)召開(kāi)項(xiàng)目評(píng)審會(huì)評(píng)審。第五步，對(duì)于可行性委托貸款項(xiàng)目，風(fēng)險(xiǎn)管理部建議提供受托銀行、貸款金額、期限和利率及收回方式等，并及時(shí)召開(kāi)項(xiàng)目評(píng)審會(huì)評(píng)帶；對(duì)于不可行的項(xiàng)目，風(fēng)險(xiǎn)管理部應(yīng)及時(shí)反饋給各個(gè)業(yè)務(wù)部。另外，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的操作方法包括基于知識(shí)的分析、基于模型的分析、定性分析和定量分析，主要采用定量分析。4.3.3確定風(fēng)險(xiǎn)關(guān)鍵點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估有利于企業(yè)了解和掌握現(xiàn)存的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，對(duì)于某一風(fēng)險(xiǎn)的控制和管理應(yīng)首先明確其中的關(guān)鍵事件或關(guān)鍵點(diǎn)。確定風(fēng)險(xiǎn)關(guān)鍵點(diǎn)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控和預(yù)防起到重要的預(yù)警作用。企業(yè)確定風(fēng)險(xiǎn)關(guān)鍵點(diǎn)可從以下四個(gè)方面來(lái)入手：分析申請(qǐng)或合作企業(yè)

42、的財(cái)務(wù)狀況根據(jù)申請(qǐng)或合作企業(yè)近三年審計(jì)報(bào)告和最近幾個(gè)月的財(cái)務(wù)報(bào)表，按照同行業(yè)平均財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)其相關(guān)報(bào)表中的數(shù)據(jù)進(jìn)行環(huán)比和同比增減分析，通過(guò)計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)收益率等相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)，對(duì)其資產(chǎn)管理能力、盈利能力和償債能力等方面進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，以評(píng)估企業(yè)報(bào)表的真實(shí)性、可靠性與合理性，披露和把握企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況。分析申請(qǐng)或合作企業(yè)的現(xiàn)金流量情況重點(diǎn)分析整體現(xiàn)金流量的可實(shí)現(xiàn)程度，以保證歸還投資款或貸款本金的穩(wěn)定性。分析申請(qǐng)或合作企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要分析：企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模和市場(chǎng)占有率、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)劣勢(shì)、企業(yè)產(chǎn)品的可代替程度、企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的素質(zhì)等。分析申請(qǐng)或合作企業(yè)所在行業(yè)主要分析：行業(yè)的成本結(jié)構(gòu)特點(diǎn)；行業(yè)的技術(shù)、市場(chǎng)

43、的成熟程度；行業(yè)的發(fā)展前景；行業(yè)的盈利能力；政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化對(duì)該行業(yè)可能產(chǎn)生的影響；其他變動(dòng)因素對(duì)該行業(yè)的影響等。4.3.4風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)是全面風(fēng)險(xiǎn)管理的落地環(huán)節(jié)，是在確定了決策的主體經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)，并分析出風(fēng)險(xiǎn)概率及其風(fēng)險(xiǎn)影響程度的基礎(chǔ)上，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)和決策主體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力而制定相應(yīng)防范計(jì)劃。風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略是對(duì)已識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)排序、定量分析和定性分析，制訂相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施和解決方法。制定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略應(yīng)考慮四個(gè)方面的因素：可規(guī)避性、可轉(zhuǎn)移性、可緩解性、可接受性。結(jié)合COSO的ERM框架以及國(guó)資委的指引，制定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)最常用的措施有風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)控制、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)接受。第一類應(yīng)對(duì)

44、策略是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。即通過(guò)計(jì)劃的變更來(lái)消除風(fēng)險(xiǎn)或風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的條件，保護(hù)目標(biāo)免受風(fēng)險(xiǎn)的影響。風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避并不意味著完全消除風(fēng)險(xiǎn)，我們所要規(guī)避的是風(fēng)險(xiǎn)可能給我們?cè)斐傻膿p失。設(shè)法規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生的可能性是處理風(fēng)險(xiǎn)的一種消極辦法，國(guó)有投資公司想要完全規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，只能通過(guò)放棄或拒絕投資、停止合作經(jīng)營(yíng)來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)源。雖然潛在的或不確定的損失能就此避免，但獲得利益的機(jī)會(huì)也會(huì)因此喪失。因此，國(guó)有投資公司規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的措施主要適用于：一是只有在風(fēng)險(xiǎn)可以避免的情況下，避免風(fēng)險(xiǎn)才有效果；二是針對(duì)某種業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范處理成本大于其可能產(chǎn)生的效益；三是某種特定風(fēng)險(xiǎn)所可能導(dǎo)致的損失程度和損失頻率相當(dāng)高。第二類應(yīng)對(duì)策略是風(fēng)險(xiǎn)控制。風(fēng)險(xiǎn)控制是在

45、風(fēng)險(xiǎn)不能避免或在從事某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)而面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，首先采取的方法是如何控制和減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，或是如何減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生所導(dǎo)致的損失。風(fēng)險(xiǎn)控制主要包括：一是風(fēng)險(xiǎn)因素的控制，減少風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生；二是風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生頻率的控制和風(fēng)險(xiǎn)損害降低的程度。為實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生頻率的控制就需要進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)，為降低風(fēng)險(xiǎn)損害程度就需要采取有效的措施。風(fēng)險(xiǎn)控制受各種條件的限制，人類的知識(shí)和技術(shù)水平雖已提高，但依然存在諸多問(wèn)題無(wú)法解決，因而無(wú)法達(dá)到完全控制風(fēng)險(xiǎn)和充分降低損失的目的。在國(guó)有投資公司的各項(xiàng)業(yè)務(wù)中，如果早期采取風(fēng)險(xiǎn)控制策略可以收到更好的效果。國(guó)有投資公司風(fēng)險(xiǎn)控制的措施主要適用于某種業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的引發(fā)因素易于發(fā)現(xiàn)和控制。第三類應(yīng)對(duì)策略是風(fēng)險(xiǎn)

46、轉(zhuǎn)移。即在風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的損失發(fā)生之前或之后，將自身可能出現(xiàn)的潛在損失以一定的方式轉(zhuǎn)移給對(duì)方或第三方，從而達(dá)到減少損失的一種辦法。國(guó)有投資公司在承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)后，可以采用各種不同的轉(zhuǎn)移方式，來(lái)避免其對(duì)其經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的妨害和不利，轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的最理想方式是現(xiàn)代保險(xiǎn)制度。此外，單位還可以通過(guò)合同條款規(guī)定，把部分風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給對(duì)方。國(guó)有投資公司風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的措施主要適用于損失程度較高而風(fēng)險(xiǎn)又無(wú)法避免情況。第四類應(yīng)對(duì)策略是風(fēng)險(xiǎn)接受。風(fēng)險(xiǎn)接受是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的自我承擔(dān)，并自我承受風(fēng)險(xiǎn)損失的后果。風(fēng)險(xiǎn)接受包括積極的汗發(fā)應(yīng)急計(jì)劃，或者消極的接受風(fēng)險(xiǎn)的后果采用風(fēng)險(xiǎn)接受措施時(shí)，應(yīng)當(dāng)注意的是，風(fēng)險(xiǎn)接受是有度的，當(dāng)接受風(fēng)險(xiǎn)過(guò)多，甚至超出經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)自身承

47、擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力時(shí)，一旦大規(guī)模發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)損害，極有可能會(huì)導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。對(duì)于國(guó)有投資公司而言，若風(fēng)險(xiǎn)接受措施采用不謹(jǐn)慎，不但會(huì)導(dǎo)致公司財(cái)務(wù)危機(jī)，更重要的是造成國(guó)有資產(chǎn)的流失。國(guó)有投資公司風(fēng)險(xiǎn)接受的措施主要適用于：一是對(duì)于不可預(yù)見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，例如不可抗力風(fēng)險(xiǎn)；二是當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致?lián)p失的程度和頻率比較低，損失的數(shù)量可以預(yù)測(cè)和計(jì)算，且該風(fēng)險(xiǎn)的最大損失不會(huì)影響到公司整體的財(cái)務(wù)穩(wěn)定；三是在風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，風(fēng)險(xiǎn)降低和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移措施不可行；四是上述活動(dòng)執(zhí)行成本超過(guò)接受風(fēng)險(xiǎn)的情況。山西省投資集團(tuán)有限公司是國(guó)有資產(chǎn)投資公司，具有投資公司和國(guó)有企業(yè)的雙重性質(zhì)，其業(yè)務(wù)具有相應(yīng)的獨(dú)特風(fēng)險(xiǎn)。公司以全面風(fēng)險(xiǎn)管理理念為出發(fā)點(diǎn)，依據(jù)機(jī)

48、構(gòu)制定的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，通過(guò)采取不同的辦法和措施，遵循成本效益原則，用最小的風(fēng)險(xiǎn)管理成本達(dá)到最大安全保障的期望值。同時(shí)，根據(jù)國(guó)有投資公司的具體業(yè)務(wù)范疇總結(jié)企業(yè)面臨的具體風(fēng)險(xiǎn)和詳細(xì)的應(yīng)對(duì)措施，從而使企業(yè)能夠全面的識(shí)別企業(yè)在投資活動(dòng)中和經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)組合，達(dá)到在企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略下的風(fēng)險(xiǎn)控制。公司經(jīng)營(yíng)的目的在于盤(pán)活國(guó)有資產(chǎn)和增加國(guó)有資產(chǎn)的盈利能力，在這個(gè)目標(biāo)的指引下，公司在具體業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)上進(jìn)行有效地管理控制。4.3.4.1委托投資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)山西省投資集團(tuán)有限公司的委托投資業(yè)務(wù)主要分為受托資金項(xiàng)目和自營(yíng)資金項(xiàng)目?jī)纱箢?，這兩類業(yè)務(wù)的資金來(lái)源和自主權(quán)如表4-1所示。委托投資業(yè)務(wù)的管理活動(dòng)分為四個(gè)階段：投資

49、計(jì)劃、投資決策、投資項(xiàng)目監(jiān)管和投資資金退回。表41委托投資業(yè)務(wù)分類表項(xiàng)訂資金來(lái)探門(mén)主収受托資金頂！省危改棗和財(cái)政戈ij撥費(fèi)金無(wú)口營(yíng)庭金項(xiàng)H企業(yè)盈利蚩金有1)受托資金項(xiàng)目前風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)關(guān)于受托資金項(xiàng)日的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)，此類業(yè)務(wù)繪被投資企業(yè)按照倫業(yè)自建頊日的需求，擬定項(xiàng)目擁金申請(qǐng)讓劃上報(bào)于省發(fā)改委或省財(cái)政山省發(fā)改委或省財(cái)政廳調(diào)逬與研究項(xiàng)口后正項(xiàng)，再由企業(yè)擬定項(xiàng)目可行性計(jì)劃書(shū)計(jì)經(jīng)省發(fā)改委或省財(cái)政廳同意后進(jìn)行資金權(quán)衡劃撥資金。診過(guò)程中公司不參與任何項(xiàng)忖研究和資金的權(quán)衡。被投資企業(yè)和關(guān)資金巾請(qǐng)通過(guò)后，省發(fā)改委或錯(cuò)財(cái)政廳卜撥資金至公訂的資金y用戶資金下達(dá)話，公司便具有占動(dòng)性，需對(duì)項(xiàng)口址廿訐估與調(diào)研，蜃終將資金撥付到

50、位此過(guò)程中存在的鳳險(xiǎn)及管理控制方法詳見(jiàn)表42.表4-2受托資金項(xiàng)目的鳳險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)主耍鳳險(xiǎn)代理控制被投資項(xiàng)目基否真實(shí)性基金管理部阪收集項(xiàng)口和矢的內(nèi)孫部信息，收集的仁息應(yīng)満足定整、及時(shí)、準(zhǔn)確爭(zhēng)婆求.資金劍位后是否用-投資巾報(bào)項(xiàng)目基金管理部應(yīng)定抑湘往被投資企業(yè)進(jìn)廿資金監(jiān)管，要求規(guī)投資企業(yè)按附出具財(cái)務(wù)報(bào)表以便清楚資金的流向披資入股資本金到期斤是再退冋蹩托資金項(xiàng)打即將到期足，良性項(xiàng)口基車能收冋本金，不良項(xiàng)口應(yīng)|1】彗金管理部通過(guò)與般投蠱介業(yè)進(jìn)行項(xiàng)LI溝逋，盡可能收何本金.若不能收冋.而頊U本身還有發(fā)展，可以考輕期;收冋、股改貸；頊日本2匕經(jīng)“壞死”則叫亠與法律部進(jìn)行-配佟通過(guò)法律手段收冋.(2)自營(yíng)資金項(xiàng)

51、目的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)關(guān)于自營(yíng)資金項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)，此業(yè)務(wù)是公司通過(guò)對(duì)被投資企業(yè)的歷史背景進(jìn)行考察，衡量被投資企業(yè)的資產(chǎn)總額、資金流動(dòng)性，調(diào)研被投資企業(yè)的償債能力，確定項(xiàng)目本身的可行性，將考察結(jié)果以調(diào)研報(bào)告的形式上報(bào)于公司董事會(huì)。經(jīng)公司董事會(huì)全盤(pán)考慮最終決策是否進(jìn)行項(xiàng)目投資。在此過(guò)程中，投資公司占有主動(dòng)地位，參與項(xiàng)目投資的整個(gè)過(guò)程，除了上述受托資金項(xiàng)目所存在的風(fēng)險(xiǎn)外，還存在其他風(fēng)險(xiǎn)，詳見(jiàn)表4-3。表4-3自營(yíng)資金頃目的風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)i漫鳳絵管理控制方法被狂資方詢經(jīng)營(yíng)毗績(jī)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)披投資方型行盡職調(diào)資.充分提髙信息的學(xué)握疫*村對(duì)力的行業(yè)發(fā)展前呆和鳳險(xiǎn)收誰(shuí)叱進(jìn)行有效衡鳳由嫂投資和業(yè)葫鳳險(xiǎn)而導(dǎo)致的育過(guò)風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)戲所有白疔

52、資金盤(pán)番項(xiàng)LIE鳳臉達(dá)行絳合考驚，確昶資公胡他能接受的最太鳳險(xiǎn)闞值，從而斷止措過(guò)樂(lè)來(lái)高成快廳業(yè)“委托貸款業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)委托貸款業(yè)務(wù)亡要包括國(guó)有存量債權(quán)項(xiàng)H和目營(yíng)委托貸款項(xiàng)訂兩大類，和應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)活勵(lì)也應(yīng)該分別針對(duì)兩個(gè)大類展卅。1)國(guó)有存量債權(quán)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)山西省投資集皿冇限公司成立之初，一部分資產(chǎn)屬于貸款項(xiàng)冃資金該類資產(chǎn)分布于全省11個(gè)地市.涉及企業(yè)較多，IL該部分資產(chǎn)的質(zhì)量偏低。投資公訶成立厲即開(kāi)展了對(duì)該類資產(chǎn)的全而凋杳清理匸作，加強(qiáng)跟蹤管理，采取多種措施加大貸款本息清理力度，便大批國(guó)育資產(chǎn)得以冋蘢、盤(pán)活。但國(guó)有存量債權(quán)面臨的問(wèn)題是年代久込債務(wù)人償債能力有限.呵能無(wú)法逬行償付，從啲加大了公刊

53、存量債權(quán)的鳳睦匸其主耍風(fēng)險(xiǎn)與管理控制方法詳見(jiàn)表弘4。畫(huà)44國(guó)有存量僮權(quán)項(xiàng)目的鳳險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)主題鳳險(xiǎn)管理控制方法老債權(quán)冋收難通過(guò)與債勢(shì)人的協(xié)商，便預(yù)務(wù)人迪過(guò)疋組零方式.芥逋過(guò)值務(wù)蟲(chóng)訥使債務(wù)人冇能力淸償-部分債務(wù)，防止居債丸拖不還.曙H價(jià)權(quán)分和廣泛對(duì)所冇過(guò)吐憤務(wù)進(jìn)廿金血核孫，井建立詳細(xì)檔聚.對(duì)債務(wù)的執(zhí)和情況進(jìn)存跟蹤，ji小債務(wù)人經(jīng)常性聯(lián)系，取得質(zhì)務(wù)人經(jīng)營(yíng)當(dāng)中的各種倩息,為收冋債款做好準(zhǔn)備憤權(quán)隨時(shí)問(wèn)誰(shuí)動(dòng)形成新的債權(quán)對(duì)企業(yè)闊債券投艇建立全面時(shí)処險(xiǎn)管理制評(píng)估檔案，對(duì)每一筆慣霽投赍進(jìn)彳r岡險(xiǎn)評(píng)詁井定期評(píng)定債務(wù)人的財(cái)蟄狀亂提高對(duì)憤權(quán)的收1訓(xùn)比例匚(2)自掙委托3置就項(xiàng)忖的風(fēng)除應(yīng)對(duì)2)鬥營(yíng)委托貸款項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)公

54、可將部分資金用于委托貸款項(xiàng)ihHw?分別與建設(shè)銀行r興業(yè)銀行和光犬銀行合作發(fā)放委托貸款數(shù)筆。在委托貸款境放的過(guò)料中，公司需耍通過(guò)銀行對(duì)貸款企業(yè)進(jìn)行詳細(xì)的信用審脊，山丁銀行作為受托方只負(fù)責(zé)發(fā)放貸款，并不負(fù)賁貸款的空收情況，因此，公頑fri臨著貸款風(fēng)險(xiǎn)的獨(dú)口承擔(dān)問(wèn)題口但是，就口曲的企業(yè)貸款來(lái)看，能姊通過(guò)貸款資質(zhì)審查的企業(yè)大部分為國(guó)仃大中型企、歸經(jīng)營(yíng)時(shí)間氏，信用良好可以獲得款資質(zhì)講査的企業(yè)人部分為國(guó)有尢山型企業(yè)，經(jīng)營(yíng)時(shí)MK,信用良好可以莪得各種貸款，但是，以盤(pán)活【畔偵產(chǎn)，提高國(guó)有贄產(chǎn)收益率為II的的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)檢便得公訶不能僅僅將貸款投放蛤大型企業(yè)，也應(yīng)該能骼通過(guò)信用調(diào)査和企業(yè)的合理判斷，烙資金投放到一些

55、新興產(chǎn)業(yè)部門(mén)，鼻培育新興產(chǎn)業(yè)的塩展口因此*門(mén)營(yíng)委托貸款項(xiàng)II的鳳險(xiǎn)和管理控曲方袪詳見(jiàn)表斗-仇表4-5自營(yíng)委托貸款項(xiàng)耳的鳳險(xiǎn)及應(yīng)対曾理控制方法口主投畫(huà)的敲投瓷方的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)被投資方進(jìn)行球職調(diào)查，充分提高倍息的掌握度，對(duì)對(duì)方的坷業(yè)發(fā)展前最和風(fēng)險(xiǎn)收益比進(jìn)行有效衡足-由于披投費(fèi)行亞高鳳蚯血導(dǎo)錢的弈遇鳳險(xiǎn)通過(guò)對(duì)所有1有賽金按愛(ài)頊目的鳳險(xiǎn)進(jìn)行貉合考塑T確運(yùn)投僵公“1能接蹩的堆大鳳險(xiǎn)值.從而防止錯(cuò)過(guò)末來(lái)高戰(zhàn)檢行業(yè)*43.43合作經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)曲應(yīng)對(duì)為了擴(kuò)大國(guó)有投資企業(yè)的業(yè)務(wù)類犁，不斷提高公司的經(jīng)疥效益*公司花委托業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，不斷尋找新的伶樸伙伴，兒從爭(zhēng)某個(gè)合作項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)，按照合同的內(nèi)容進(jìn)行項(xiàng)H資金的投入

56、*井最終依據(jù)合同妁定分事權(quán)益和分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。公訂在選擇合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)及進(jìn)行業(yè)務(wù)時(shí)產(chǎn)生的帆險(xiǎn)和背理控制方法詳見(jiàn)表業(yè)匕表4-6合作經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的鳳險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)管理控制方法項(xiàng)口合柞陽(yáng)合柞經(jīng)營(yíng)企業(yè)運(yùn)營(yíng)請(qǐng)況對(duì)被投資力進(jìn)行盡職調(diào)茂，充分提高信息的辛握度，對(duì)制辦的行業(yè)發(fā)展前就和鳳險(xiǎn)收益比進(jìn)廿盯效黴量。合杵頊H實(shí)施盈村狀況4.3A4其他風(fēng)臉的應(yīng)對(duì)公同除要加強(qiáng)對(duì)一類主休業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)之外，還需要針對(duì)主體業(yè)務(wù)之外的其他風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)疔管理抑應(yīng)對(duì)。就山西省投資集團(tuán)有限公詞直；，對(duì)二類主體業(yè)務(wù)影響較為重大的領(lǐng)域二要是來(lái)于人力蜃源和外部環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)(1)人力資源鳳險(xiǎn)應(yīng)對(duì)人力資源是企業(yè)最重要的資源，企業(yè)是個(gè)山個(gè)體組成的有邊界實(shí)體組織以人為右體帶

57、動(dòng)企業(yè)內(nèi)各種上產(chǎn)要素的組合產(chǎn)處企業(yè)的H?；顒?dòng)，企業(yè)人力覽源風(fēng)險(xiǎn)是指企吐中存在人力資源所參與的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)屮，H于人力資源的原因?qū)е陆?jīng)營(yíng)后果與H標(biāo)相偏離的潛在可能性。對(duì)于人力養(yǎng)源鳳險(xiǎn)因索及其管理押制方法詳見(jiàn)表4-7nM4-7人力資源風(fēng)險(xiǎn)厘答理企業(yè)當(dāng)中“人”與組織H標(biāo)不相容通過(guò)建立合理的獎(jiǎng)懲制度以及激勵(lì)措施，使企業(yè)當(dāng)中的人的利益耳組織利益相一致。人的不完全理性導(dǎo)致全面風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)行過(guò)程中的低效率建立良好的內(nèi)部控制和審核制度，成立獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估部門(mén)，實(shí)行全面風(fēng)險(xiǎn)管理審核機(jī)制，不能單獨(dú)有-個(gè)人決定企業(yè)投資項(xiàng)日的風(fēng)險(xiǎn)水平和投資那些風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)口。人的學(xué)習(xí)程度影響全面風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的順利賀徹建立完整的風(fēng)險(xiǎn)管理觀念考核和

58、內(nèi)部控制制度，將全而風(fēng)險(xiǎn)管理的思想滲透到投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)的每一個(gè)方而，捉高企業(yè)內(nèi)部人員對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)知程度，從而提升全面風(fēng)險(xiǎn)管理的推進(jìn)效果。(2)外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)對(duì)于國(guó)有投資公司來(lái)說(shuō)，在投資方面，主要需?？紤]所面臨的社會(huì)宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)，閔為國(guó)有投資公司的政策背景比較強(qiáng)，受到政策的導(dǎo)向作用更大，如果國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融方面的政策頻繁發(fā)生變化的話，會(huì)使投資的方向和領(lǐng)域產(chǎn)生變化，不利于投資的長(zhǎng)期性和穩(wěn)定性，而影響儉利的長(zhǎng)期性。同時(shí)，國(guó)家政策的變化會(huì)使投資公司增加對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的關(guān)注，如果投資公司不能合理控制投資新興產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)造成風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)大。而對(duì)于國(guó)有投資公司投資的下屬企業(yè)來(lái)說(shuō)，投資資本的日的在于

59、從被投資公司的發(fā)展過(guò)程中獲得收益，分享其成長(zhǎng)結(jié)果，但是，疽于存在外部壞境的風(fēng)險(xiǎn)，造成被投資企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)不為投資公司所羋握，從而使信息不對(duì)稱，不能對(duì)投資的風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行完整的衡顯。對(duì)于外部環(huán)境的鳳險(xiǎn)因素及其管理控制方法詳見(jiàn)表4-8.表4-8外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)及管理主要風(fēng)險(xiǎn)管理控制方法政治、宏觀經(jīng)濟(jì)政策風(fēng).險(xiǎn)對(duì)投資方面的相關(guān)政策進(jìn)行全面r解，拿握可能對(duì)投資所產(chǎn)生的彩響，并將此鳳險(xiǎn)劃入全而風(fēng)險(xiǎn)管理體系，將可能產(chǎn)生的影響考慮到風(fēng)險(xiǎn)決策當(dāng)中。隼響產(chǎn)業(yè)公司發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)建立完整的被投資公司風(fēng)險(xiǎn)考繪體系，及時(shí)對(duì)被投貿(mào)方的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，并將其存在的風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)程度納入全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系當(dāng)中。4.4全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的運(yùn)行平臺(tái)

60、4.4.1全面風(fēng)險(xiǎn)管理的組織保障公司按照中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引以及山西省國(guó)資委全面風(fēng)險(xiǎn)管理工作要求，建立健全的風(fēng)險(xiǎn)管理組織保障體系，主要包括規(guī)范的公司法人治理結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門(mén)、審計(jì)部門(mén)和法律事務(wù)部門(mén)以及其他有關(guān)職能部門(mén)、業(yè)務(wù)單位及其相應(yīng)職責(zé)。公司改進(jìn)后的組織結(jié)構(gòu)圖如圖4-5所示。鳳險(xiǎn)管理部.甲訂部法律屮猙部ill場(chǎng)投資部股權(quán)管理部基金管理部汁劃財(cái)於一部人力資源部綜合辦臉室圖4-5公司改進(jìn)后組織結(jié)構(gòu)團(tuán)董事會(huì)是公訶內(nèi)部壞境的組成部分，展金而鳳險(xiǎn)管理丄作的最高領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)，擔(dān)負(fù)著公詞全面風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性弒必要性的賁任口董爭(zhēng)會(huì)對(duì)管理者履行管理、指汗與監(jiān)督牌職能，就金面鳳險(xiǎn)管理工作的有效性對(duì)省國(guó)資委員