自考財(cái)務(wù)管理學(xué)第二章資金時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值復(fù)習(xí)重點(diǎn)

1、第二章資金時(shí)辰價(jià)值跟投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值一資金時(shí)辰價(jià)值1.識(shí)記1資金時(shí)辰價(jià)值是資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時(shí)辰因素而形成的差額價(jià)值，值額。即資金在花費(fèi)經(jīng)營(yíng)中帶來(lái)的增+資金時(shí)辰價(jià)值的本質(zhì)本質(zhì)上是蘇息者通過(guò)蘇息所制作的剩余價(jià)值。+資金時(shí)辰價(jià)值可以用絕對(duì)數(shù)表示，也可以用絕對(duì)數(shù)表示本鈔票率的理論內(nèi)容是社會(huì)資金使用率。資金時(shí)辰價(jià)值應(yīng)以社會(huì)平均的資金利潤(rùn)率為基礎(chǔ)。資金時(shí)辰價(jià)值的絕對(duì)數(shù)時(shí)辰價(jià)值率是扣除風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬跟通貨膨脹貼水后的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率；其絕對(duì)數(shù)時(shí)辰價(jià)值額是資金在花費(fèi)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中帶來(lái)的增值額，即一定命額的資金與時(shí)辰價(jià)值率的乘積。2終值跟現(xiàn)值3單利、復(fù)利跟年金單利終值跟現(xiàn)值的打算：?jiǎn)卫K值：FVPV(1in)n01單利

2、現(xiàn)值：PVFVn01in復(fù)利終值跟現(xiàn)值的打算：FVPV(1i)n復(fù)利終值：n0FVPVFVIFi,nn0FVIF=(1i)n【復(fù)利終值系數(shù)表講義P572】復(fù)利終值系數(shù)復(fù)利現(xiàn)值：,in1PVFVn0(1i)nPVFVPVIFi,n0n1PVIFi,n=復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)【復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表講義P576】(1i)n年金：是指必定時(shí)期內(nèi)每期相當(dāng)金額的收付款項(xiàng)。4后付年金普通年金、先付年金預(yù)付年金后付年金：每期期末收款、付款的年金，稱為后付年金即普通年金。后付年金終值曾經(jīng)明白年金A，求年金終值FVA：t1nn(1i)1FVAA1iAAFVIFAi,nnit1t1n(1i)1FVIFi,nn1FVIFAi,ni1

3、iit1年出借基金曾經(jīng)明白年金終值FVA，求年金A：n出借基金：是指為了在約定的今后某一時(shí)點(diǎn)清償某筆債務(wù)或積存肯定命額資金而必須分次等額提取的存款備用金。(年金終值的逆運(yùn)算)1i1AFVAnFVAnFVAn(1i)nt1FVIFAi,n1n1it1i償債基金系數(shù)：年金現(xiàn)值：(1i)n1素日為每年投資收益的現(xiàn)值總跟，是必定時(shí)期內(nèi)每期期末收付款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值之跟。n1PVAAAPVIFAi,n011itt11n1PVIFi,ni1(1i)nPVIFAi,n11ititPVA0年資本接收額曾經(jīng)明白年金現(xiàn)值，求年金A：1APVA0PVIFAi,n小結(jié)：曾經(jīng)明白求打算闡明曾經(jīng)明白現(xiàn)在月末存多少多鈔票，求最

4、后能得到多少多鈔票后付年金終值年金A年金終值FVAAFVIFAi,nnFVA年金終值曾經(jīng)明白每次借多少多鈔票，求最后才可以掉掉落多少多鈔票1年出借基金AFVAn年金AFVAnFVIFAi,n曾經(jīng)明白現(xiàn)在每年投資多少多鈔票，求到以后賺到的總共是現(xiàn)在價(jià)值的多少多鈔票年金終值后付年金現(xiàn)值PVAAPVIFAi,n0年金APVA0年資本回年金終值年金A曾經(jīng)明白現(xiàn)在借一筆鈔票，1APVA0PVIFAi,n收額求每次還多少多鈔票。PVA0先付年金：每期期初收款、付款的年金，稱為先付年金預(yù)付年金曾經(jīng)明白求打算闡明先付年金曾經(jīng)明白現(xiàn)在月頭存多少多鈔票，求最后能得到本利跟多少多鈔票VnAFVIFAi,n(1i)先

5、付年金終值年金A終值VnVnAFVIFAinA,1曾經(jīng)明白現(xiàn)在年初支付房鈔票多少多鈔票，求到以后1至n年總共支付過(guò)的房鈔票是現(xiàn)A在價(jià)值的多少多鈔票先付年金V0APVIFAi,n1i)先付年金現(xiàn)值年金A終值V0VnAPVIFAi,n1+距今假定干期以后發(fā)生的每期期末收款、付款的年金，稱為遞延年金。遞延年金現(xiàn)值的打算P58：先打算出該項(xiàng)年金在n期期初m期期末的現(xiàn)值，再把它作為m期的終值打算到m期期初的現(xiàn)值。(1i)ni1V0APVIFAi,nPVIFi,mAi)m(1先求出m+n期的普通年金現(xiàn)值，減去前m期的普通年金現(xiàn)值，的確是遞延m期的n期的普通年金現(xiàn)值。(1i)nmi1(1i)mi1V0APV

6、IFAimn,APVIFAim,AA1V0A+有限日連續(xù)收款、付款的年金，稱為永續(xù)年金。i5不等額系列收付款項(xiàng)的打算全部不等額系列付款現(xiàn)值的打算：n11111PVU10U2U3UnUt(1i)t(1i)1(1i)2(1i)3(1i)nt1年金與不等額系列付款混淆情況下的現(xiàn)值打算P61-626打算期短于一年的打算跟折現(xiàn)率、期數(shù)的打算計(jì)息期短于一年時(shí)：r期利率ii年利率rmm每年的計(jì)息期數(shù)n年歲tnmt換算后的計(jì)息期數(shù)計(jì)息期換算后的復(fù)利終值：i(1)mnmtFVPV0trPV0(1)計(jì)息期換算后的復(fù)利現(xiàn)值：1tPVPV1(1r)FVn0ti(1)mnmmk(1r)1分期打算的年利率：永續(xù)年金貼現(xiàn)率

7、：r為計(jì)息期規(guī)那么的年利率AiV01/nFVni1一次性收付款的折現(xiàn)率：PV02.領(lǐng)會(huì)資金時(shí)辰價(jià)值的感染，在我國(guó)使用資金時(shí)辰價(jià)值的需要性在我國(guó)使用資金時(shí)辰價(jià)值的需要性：資金時(shí)辰價(jià)值是衡量企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益、是資金使用的經(jīng)濟(jì)效益征詢題。調(diào)查經(jīng)營(yíng)后果的要緊依照。資金時(shí)辰價(jià)值征詢題，理論上資金時(shí)辰價(jià)值提示了差異時(shí)點(diǎn)資金時(shí)辰價(jià)值是停頓投資、籌資、收益分配決定的要緊條件。上所收付資金的換算關(guān)系，這是精確停頓財(cái)務(wù)決定的需要條件。3.使用：資金時(shí)辰價(jià)值的打算二投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值1.識(shí)記1投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是指投資者由于冒著風(fēng)險(xiǎn)停頓投資而獲得的逾越資金時(shí)辰價(jià)值的額外收益，益。又稱投資風(fēng)險(xiǎn)收+投資決定的典范：判定性投資決定、風(fēng)險(xiǎn)性投資決定、不判定性投資決定。2無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益率跟風(fēng)險(xiǎn)收益率在不考慮物價(jià)變更的情況下，投資收益率即投資收益額對(duì)于投資額的比率包括兩部分：一部分是資金時(shí)辰價(jià)值，它是不由受投資風(fēng)險(xiǎn)而掉掉落的價(jià)值，分是投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，即風(fēng)險(xiǎn)投資收益率。其關(guān)系是：投資收益率投資收益率即無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益率；另一部=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益率+風(fēng)險(xiǎn)2.領(lǐng)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)程度的衡量n+預(yù)期收益E+預(yù)期標(biāo)準(zhǔn)離差XiPi【越大年