金融發(fā)展與金融改革課件

1、金融發(fā)展與金融改革課件金融發(fā)展與金融改革課件3、金融對經(jīng)濟的推動作用是通過四條途徑來實現(xiàn)的：通過金融運作為經(jīng)濟發(fā)展提供各種便利條件；通過金融的基本功能為經(jīng)濟發(fā)展提供資金支持；通過金融機構(gòu)的經(jīng)營運作來提高資源配置和經(jīng)濟發(fā)展的效率；通過金融業(yè)自身的產(chǎn)值增長直接為經(jīng)濟發(fā)展做貢獻。 牛牛文庫文檔分享3、金融對經(jīng)濟的推動作用是通過四條途徑來實現(xiàn)的：www.ni4、在經(jīng)濟發(fā)展中，金融可能出現(xiàn)的不良影響。表現(xiàn)在四個方面：因金融總量失控出現(xiàn)通貨膨脹、信用膨脹，導致社會總供求失衡，危害經(jīng)濟發(fā)展；因金融運作不善使風險加大，一旦風險失控將導致金融危機、引發(fā)經(jīng)濟危機；因信用過度膨脹而產(chǎn)生金融泡沫，膨脹虛擬資本、刺激過

2、度投機、破壞經(jīng)濟發(fā)展。資本流動國際化會促使金融危機在國際間迅速蔓延，不僅侵蝕世界經(jīng)濟的基石，更使發(fā)展中國家備受打擊。 牛牛文庫文檔分享4、在經(jīng)濟發(fā)展中，金融可能出現(xiàn)的不良影響。www.niuwk二、金融抑制論和金融深化論（一）發(fā)展中國家金融發(fā)展的特征 麥金農(nóng)和肖在了解和分析發(fā)展中國家金融發(fā)展的現(xiàn)狀與特征時，將發(fā)展中國家金融發(fā)展特征概括為以下幾點： 1.貨幣化程度低下。貨幣的作用范圍小，各種金融變量的功能難以發(fā)揮，金融宏觀調(diào)控的能力差。 2.金融體系呈二元結(jié)構(gòu)，即現(xiàn)代化金融機構(gòu)與傳統(tǒng)金融機構(gòu)并存。 3.金融市場落后。 4.政府對金融實行過度干預，對金融活動作出種種限制。主要是對利率和匯率實行嚴格

3、管制和干預，對一般金融機構(gòu)的經(jīng)營活動進行強制性干預，采取強制措施對金融機構(gòu)實行國有化。 牛牛文庫文檔分享二、金融抑制論和金融深化論 牛牛文（二）金融抑制論和金融深化論及其評價 金融深化：當金融業(yè)能夠有效地動員和配置社會資金促進經(jīng)濟發(fā)展，而經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展加大了金融需求并刺激金融業(yè)發(fā)展時，金融和經(jīng)濟發(fā)展就可以形成一種互相促進和互相推動的良性循環(huán)狀態(tài)，這種狀態(tài)可稱作金融深化。 金融抑制：由于政府對金融業(yè)實行過分干預和管制政策，人為壓低利率和匯率并強行配給信貸，造成金融業(yè)的落后和缺乏效率從而制約經(jīng)濟的發(fā)展，而經(jīng)濟的呆滯反過來又制約了金融業(yè)的發(fā)展時，金融和經(jīng)濟發(fā)展之間就會陷入一種相互限制和雙雙落后的惡性

4、循環(huán)狀態(tài)，這種狀態(tài)就稱作金融抑制。 牛牛文庫文檔分享（二）金融抑制論和金融深化論及其評價www.niuwk.co1、金融深化論的積極意義： 第一，發(fā)展了傳統(tǒng)貨幣理論。 第二，第一次系統(tǒng)地論述了貨幣金融與發(fā)展中國家經(jīng)濟發(fā)展的辯證關系，深刻地揭示了發(fā)展中國家經(jīng)濟落后的一個十分重要的、但又被長期忽略的因素，即貨幣金融因素，從而將長期脫節(jié)的貨幣理論與發(fā)展理論連接了起來，推進了經(jīng)濟理論的研究和發(fā)展。 第三，為發(fā)展中國家貨幣金融政策的制定提供了理論上的指導。 第四，提出的經(jīng)濟自由化漸進計劃。 牛牛文庫文檔分享1、金融深化論的積極意義： 牛牛文2、金融深化理論的不足之處： 第一，忽略了發(fā)展中國家經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的嚴

5、重失衡，認為只要大刀闊斧地實行金融體制改革，便可改變發(fā)展中國家的金融壓制現(xiàn)象，但是，他們卻沒有強調(diào)宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定是金融深化的前提條件。 第二，過分地強調(diào)了自力更生，而輕視引進外資的重要性。 第三，過分地強調(diào)取消政府對金融體系的人為干預，并稱金融深化就是金融自由化。 第四，沒有充分展開對發(fā)展中國家金融深化的過程和階段的研究。 牛牛文庫文檔分享2、金融深化理論的不足之處： 牛牛3、金融深化促進經(jīng)濟發(fā)展的四種效應。第一，收入效應。第二，儲蓄效應。第三，投資效應。第四，就業(yè)效應。 牛牛文庫文檔分享3、金融深化促進經(jīng)濟發(fā)展的四種效應。www.niuwk.co4、金融抑制及其局限性。 金融抑制可以促使銀行等

6、金融企業(yè)謹慎運作，控制經(jīng)營風險，確保銀行的安全性、流動性和清償力，能促進銀行體系的穩(wěn)健發(fā)展和市場競爭機制良好運作，在銀行業(yè)的穩(wěn)定和效率之間尋求最佳平衡點；當出現(xiàn)金融風波，甚至金融危機時，可盡可能以最小的代價保持銀行業(yè)等金融企業(yè)的穩(wěn)定。 但隨著金融國際化，自由化和國際金融電子化技術迅速發(fā)展和金融創(chuàng)新，金融抑制難度不斷增大，抑制成本激增，在金融領域造成“非市場性風險”，其具體表現(xiàn)在三個方面： 牛牛文庫文檔分享4、金融抑制及其局限性。 牛牛文庫（1）扭曲了金融資源的價格，造成虛假供求關系。（2）導致金融市場發(fā)育不健全，損傷市場對金融資源的配置效率。（3）導致市場分割。 金融抑制政策主張以金融管制代替

7、金融市場機制，其結(jié)果自然難免導致金融體系整體功能的滯后甚至喪失。 牛牛文庫文檔分享（1）扭曲了金融資源的價格，造成虛假供求關系。www.niu（一）發(fā)展中國家金融抑制及其影響發(fā)展中國家的金融抑制主要表現(xiàn)在四個方面： 1.金融機構(gòu)高度國有化而且經(jīng)營和服務效率低下。 2.金融市場尤其資本市場不發(fā)達，金融資產(chǎn)存量和品種少，儲蓄者和投資者隔絕，融資困難。 3.資金聚集困難和使用浪費。即低利率水平下，金融體系難以吸收閑散資金，同時由于資金使用成本極低形成旺盛的資金需求。 4.資金不能進行最優(yōu)配置，生產(chǎn)要素難以實行最優(yōu)組合，導致經(jīng)濟發(fā)展遲緩。 牛牛文庫文檔分享（一）發(fā)展中國家金融抑制及其影響 造成發(fā)展中國

8、家金融抑制的原因主要有四： 1.金融體系發(fā)展不平衡。 2.政府對金融業(yè)干預過多。 3.市場發(fā)育不全。 4.理論認識上存在誤區(qū)：對經(jīng)濟與金融發(fā)展階段配合的錯誤認識，對市場機制作用的錯誤認識，對收益率的錯誤認識，對貨幣失控的錯誤認識。 牛牛文庫文檔分享 造成發(fā)展中國家金融抑制的原因主要有四：www.（二）發(fā)展中國家的金融深化及其啟示 縱觀廣大發(fā)展中國家金融自由化改革的實踐，“盡管還沒有一個國家使金融體制的自由化達到理想的高效率程度，甚至某些自由化的措施還加重了舊體制的扭曲，但不管怎樣，抑制政策的束縛確實在放松”。 30年來，實行金融自由化改革的發(fā)展中國家都取得了一定的進展。這種進展主要體現(xiàn)為一些發(fā)

9、展中國家逐漸打破了金融體系內(nèi)的行業(yè)壟斷，扶持發(fā)展各種金融機構(gòu)，特別是民營機構(gòu)。引進了競爭機制，促進金融機構(gòu)企業(yè)化經(jīng)營，并逐步減少來自各方面的人為干預，提高了金融中介活動效率。 牛牛文庫文檔分享（二）發(fā)展中國家的金融深化及其啟示發(fā)展中國家金融深化啟示： 1金融深化應采取適應國情的漸進方式。 2在推進金融深化的過程中，必須十分重視加強對金融市場和金融機構(gòu)的監(jiān)管。 3要積極合理利用外資，保持適度的外債規(guī)模。 值得注意的是，我們應客觀的對待金融深化理論與實踐，絕不能因一些發(fā)展中國家在推行金融深化進程中發(fā)生了金融危機，就認為金融深化與金融危機二者之間有某種必然的因果關系。 牛牛文庫文檔分享發(fā)展中國家金融

10、深化啟示： 牛牛文庫四、我國的金融深化與金融壓制（一）我國金融深化的成績 經(jīng)過二十年的改革實踐，我國金融市場化的改革取得的成績是巨大的，這些成績可以概括為以下幾個方面：1、微觀金融主體運行的市場化。2、宏觀調(diào)控逐步走向市場化。3、金融市場的組織結(jié)構(gòu)日趨完善。 牛牛文庫文檔分享四、我國的金融深化與金融壓制 牛牛（二）我國金融抑制的表現(xiàn)1、我國微觀金融主體的金融抑制。2、宏觀金融調(diào)控方式的金融抑制。3、金融企業(yè)并購方式的金融抑制。4、金融開放的金融抑制。5、規(guī)避金融風險的金融抑制。 牛牛文庫文檔分享（二）我國金融抑制的表現(xiàn) 牛牛文庫（三）金融約束：金融深化與金融壓制的均衡 金融約束：是指政府通過制

11、定一系列的金融政策，在金融部門和生產(chǎn)部門創(chuàng)造租金機會。它通過存款利率控制和對金融部門競爭數(shù)量的限制等政策來誘使金融部門中的經(jīng)營主體去進行一些在競爭市場中提供不足卻有益的金融活動。 實際上，我國是在金融深化與金融壓制之間有意無意地尋找平衡，選擇的是一條金融約束的發(fā)展道路，我們選擇金融約束改革路徑的原因可以概括為： 1.當市場化改革遇到挫折時，金融抑制是一種便利的回避問題的方式。 2.制度變遷的路徑依賴。 3.對民營金融業(yè)的恐懼和不信任。 4.對競爭基礎的矛盾理解。 5.公共選擇的必然結(jié)果。 牛牛文庫文檔分享（三）金融約束：金融深化與金融壓制的均衡www.niuwk. （四）金融深化是我國金融改革道路的最終選擇 可以說中國加入WTO之后，面對的競爭是激烈的，面臨的挑戰(zhàn)是嚴峻的，從這個意義上講，我國金融業(yè)的改革滯后乃至金融抑制的出現(xiàn)，必然給我國經(jīng)濟金融的快速健康和可持續(xù)發(fā)展帶來諸多不利的影響，從微觀和宏觀兩個層面加大了改革成本。 理論界人們雖然還在對金融深化還是金融約束孰是孰非進行著無休止的爭論，但在實際改革進程中，世界上經(jīng)濟發(fā)展比較成功的國家?guī)缀醵歼x擇了一條金融壓制金融約束金融深化的改革路徑。 牛牛文庫文檔分享 （四）金融深化