2021年中國肽CDMO行業(yè)龍頭企業(yè)分析-安科生物：行業(yè)中的“佼佼者”

1、干貨2021年中國肽CDMO行業(yè)龍頭企業(yè)分析安科生物：行業(yè)中的“佼佼者” HYPERLINK /hs/zhengquan_603259.SH.html 行業(yè)主要公司：藥明康德(300759.SZ)、凱萊英(002821.SZ)、圣諾生物(688117.SH)、海特生物(300683.SZ)、安科生物(300009.SZ)、諾泰生物(688076.SH)等本文核心數(shù)據：安科生物業(yè)務布局、安科生物平臺建設、安科生物研發(fā)現(xiàn)狀、安科生物營收、安科生物毛利率1、中國肽CDMO行業(yè)龍頭企業(yè)全方位對比目前，主要的肽類藥物開發(fā)者為全球領先的制藥公司，包括NovoNordisk及EliLilly。根據弗若斯特沙

2、利文的資料，這兩家領先的肽類藥物開發(fā)者采用截然不同的開發(fā)及生產策略。NovoNordisk自行生產大部分產品，往往避免與CMO/CDMO建立合作關系。反之，EliLily利用第三方服務提供商進行若干活性成份的生產及精加工。而并無技術專長及內部生產設施滿足監(jiān)管規(guī)定的制藥及生物技術公司，亦依賴肽CDMO生產肽原料藥。此外，將肽的開發(fā)及生產外包予外部服務提供商，可為尋求在肽類藥物研發(fā)項目中實現(xiàn)高效生產的肽類制藥公司提供一定優(yōu)勢。外部肽類藥物生產研發(fā)服務提供商擁有著專業(yè)的人才和知識、先進的設備和方法、定制開發(fā)與生產的能力，且兼具質量、成本及風險控制系統(tǒng)等優(yōu)勢。因此，由于對肽CDMO服務的需求不斷增長，

3、弗若斯特沙利文預計于未來幾年將肽類藥物的開發(fā)及生產外包給外部服務提供商的趨勢將會持續(xù)。我國肽CDMO市場龍頭企業(yè)分別為圣諾生物和安科生物，2020年，兩家企業(yè)市場規(guī)模在肽CDMO行業(yè)市場占比達3.15%。兩家龍頭企業(yè)全方位對比如下：2、安科生物：肽CDMO業(yè)務發(fā)展歷程在1994年，安徽安科生物高技術公司成立;在2010年，公司被認定為“安徽省產學研聯(lián)合示范企業(yè)”;在2013年，公司的“度他雄胺”獲注冊受理，安科生物破冰化藥品種創(chuàng)新。在2015年，公司全資收購上海蘇豪逸明制藥有限公司，正式踏入肽類藥物領域;同年，與無錫藥明康德生物技術有限公司簽訂技術開發(fā)合同。2016年，海蘇豪逸明制藥有限公司取

4、得多肽藥物“一種固相多肽合成抗炎十肽的制備方法”發(fā)明專利證書。2020年，公司的醋酸阿托西班入選上海市科技成果轉化項目。3、安科生物：肽CDMO業(yè)務布局及現(xiàn)狀業(yè)務布局：業(yè)務覆蓋多個領域公司是一家以生物醫(yī)藥產業(yè)為主的具有自主創(chuàng)新能力的國家級高新技術企業(yè)，公司長期致力于細胞工程、基因工程、基因檢測、精準醫(yī)療等生物技術產品的分析開發(fā)、生產、銷售。目前公司主要業(yè)務涵蓋生物制藥、核酸檢測產品、多肽藥物、現(xiàn)代中成藥、化學合成藥等產業(yè)領域。上海蘇豪逸明制藥有限公司(安科生物全資子公司)，成立于2001年，是一家以分析、開發(fā)、生產和銷售各種GMP多肽原料藥品為主的高新技術企業(yè)。公司具有國際先進水平的實驗和生產

5、設施：全自動多肽合成系統(tǒng)、分離純化系統(tǒng)、冷凍干燥系統(tǒng)等儀器設備。在引進、消化、吸收國際先進的多肽合成生產技術的基礎上，建立國內領先的活性小分子多肽類藥物及前體物規(guī)?；邪l(fā)的高技術平臺，自主研發(fā)了公司獨有的適合工業(yè)化生產的固相合成工藝路線，為國內外多肽制劑企業(yè)提供極富價格優(yōu)勢和高質量的多肽原料藥。目前，已在國內外上市或處于臨床階段的有40余個多肽原料藥，產品分布的廣度和產量均居國內領先地位，公司為廣大用戶提供高品質的多肽產品、多肽純化服務、多肽合成試劑以及技術咨詢服務。區(qū)域布局：以境內為主近年來，公司的境內外收入均呈現(xiàn)波動態(tài)勢;其中，公司的境外收入呈現(xiàn)波動態(tài)勢，從2016年的0.17億元波動至2

6、020年的0.05億元;比重從2016年的2%波動至2020年的0.3%。境內收入從2016年的8.24億元上升至2020年的16.89億元;比重從2016年的98%波動上升至2020年的99.7%。2021年上半年，公司境外收入0.03億元，占比達到了0.3%;境內收入9.64億元，占比達到了99.7%。市場份額：市場份額達到1.81%根據Frost&Sullivan的數(shù)據，2020年，我國肽CDMO市場規(guī)模約為1億美元。依據各公司企業(yè)年報所公布的數(shù)據對肽CDMO行業(yè)市場份額進行測算分析，分析結果如下：2020年，昂博制藥的市場份額達到了6.25%;其次是中肽生化，達到了3.16%;再者是安

7、科生物，達到了1.81%。而圣諾生物的市場規(guī)模達到了1.35%。注：根據各公司2020年肽CDMO業(yè)務的收入測算而來，中肽生化是2019年數(shù)據。研發(fā)現(xiàn)狀：研發(fā)支出穩(wěn)步上升近年來，公司的研發(fā)支出呈現(xiàn)波動態(tài)勢;從2018年的0.87億元穩(wěn)步上升至2020年的1.29億元;研發(fā)支出占營業(yè)收入的比重呈現(xiàn)也呈現(xiàn)逐年上升態(tài)勢，從2018年的6%上升至2020年的7.6%。2021年前三季度，公司的研發(fā)支出達到了1.01億元，占營業(yè)收入的比重為6.5%。此外，公司十分注重知識產權的保護，公司已經申請的專利有胸腺五肽、亮丙瑞林、特利加壓素、生長抑素、奧曲肽、縮宮素、胸腺28肽、比伐盧定等十多個中國發(fā)明專利和1

8、個美國發(fā)明專利。4、安科生物：肽CDMO業(yè)務經營業(yè)績業(yè)務營收：肽CDMO業(yè)務營收穩(wěn)步上升從營業(yè)收入角度來看，安科生物的肽CDMO從2016年的0.24億元波動上升至2020年的1.18億元，占總營業(yè)收入的比重也呈現(xiàn)波動上升態(tài)勢，從2016年的2.8%上升至2020年的6.9%;說明公司的肽CDMO業(yè)務正在蓬勃發(fā)展。毛利率：盈利狀況較為可觀從毛利率上看，2016-2020年，安科生物毛利率整體呈現(xiàn)出波動態(tài)勢，但仍保持在較高水平;2020年，安科生物肽CDMO毛利率仍達78.78%，企業(yè)盈利狀況較為可觀。5、安科生物：肽CDMO業(yè)務發(fā)展規(guī)劃未來公司將聚焦主業(yè)，持續(xù)優(yōu)化集團管控模式，放管結合，激發(fā)活力。此外，公司還將創(chuàng)新研發(fā)技術與思路，前瞻性布局下一代產品的研發(fā)，加快新產品研發(fā)速度與注冊、申報進程;并且積極推進新形勢下營銷模式的轉變，適應國內醫(yī)藥產品政策變化，滿足市場競爭需要。最