新能源車智能電動化將重塑產(chǎn)業(yè)鏈競爭格局

1、傳統(tǒng)燃油車：自主品牌競爭力落后于合資或外資牌在中國傳統(tǒng)燃油車市場上，外資車企早期在發(fā)動機(jī)、變速箱等零部件上技術(shù)水平較高，整車動力性及舒適度較高，整體競爭力強(qiáng)，日系、德系、美系車企在國內(nèi)市場上取得較高銷量，國內(nèi)自主車企通過與外資品牌建立合資車企，引進(jìn)外資品牌在燃油車領(lǐng)域相對先進(jìn)的技術(shù)，此后通過對技術(shù)的消化吸收以及自主研發(fā)，逐步推出自主品牌相關(guān)車型，綜合來看，外資及合資品牌燃油車具備較強(qiáng)的技術(shù)優(yōu)勢，占據(jù)更大市場份額，2017 年外資及合品牌在國內(nèi)燃油車市場上的銷量份為 59.%，自主品牌份額為 4.5%，外資及合資品牌領(lǐng)先 11個百分點，至 2021年外資合資品牌的銷量份額提升至 62.2%，自主

2、品牌由于部分轉(zhuǎn)向新能源車研發(fā)生產(chǎn)，燃油車銷量份額下滑至37.%，外資及合資品牌先243個百分點。圖 1：傳統(tǒng)燃油車市場中自主品牌、外資及合資品牌銷量占比外資及合資品牌銷量占比自主品牌銷量占比數(shù)據(jù)來源：第一電動汽車網(wǎng)、中國外資及合資品牌燃油車市場的主要參與者包括德系、日系、美系車企，其中德系、日系品牌 的銷量占比較高。2021 年銷占比前十的外資及合資品牌中，德系品牌包括上汽大眾、一汽大眾一汽大眾奧迪、華晨寶馬等，日系品牌包括東風(fēng)日產(chǎn)、一汽豐田、廣汽豐田、廣汽本田、東風(fēng)本 田等，美系品牌包括上汽通用別克等，銷量份額前十中日系品牌銷量占比 47.4%，以豐田、本田日產(chǎn)為代表的日系合資車企占據(jù)較大市

3、場份額，德系品牌以大眾、寶馬等為代表，銷量占比達(dá) 37.7%，美系品牌銷量比9.%。在外資及合資品牌燃油車市場，201 年前十家企業(yè)的市場集中度達(dá) 94.4%，較 200 年升 2.6個百分點，集中度進(jìn)一步提升，上汽大眾、東風(fēng)日產(chǎn)、一汽大眾在 2020-221 年均保持量份前三，各品牌銷量份額超過1%，201年上汽大眾銷量份額13.0%，東風(fēng)日產(chǎn)銷量份額112%，一汽大眾銷量份額 10.6%，其次是一汽豐田、廣汽豐田、上汽通用別克等品牌，銷量份額保持在 5%-10%之間。9.2%9.4%7.9%5.6%上汽大眾上汽大眾6.9%13.0%東風(fēng)日產(chǎn)一汽大眾6.2%8.2%13.5%9.2%9.4%

4、7.9%5.6%上汽大眾上汽大眾6.9%13.0%東風(fēng)日產(chǎn)一汽大眾6.2%8.2%13.5%一汽大眾7.3%11.2%8.5%一汽豐田廣汽豐田上汽通用別克6.6%12.6%7.7%上汽通用別克東風(fēng)本田廣汽本田10.6%8.8%廣汽本田11.4%一汽豐田9.4%東風(fēng)本田一汽大眾奧迪華晨寶馬8.1%9.3%8.6%廣汽豐田一汽大眾奧迪北京奔馳其他其他數(shù)據(jù)來源：易車網(wǎng)、乘聯(lián)會、數(shù)據(jù)來源：易車網(wǎng)、乘聯(lián)會、國內(nèi)自主品牌燃油車市場上，2021 年前十家企業(yè)市場集中度 96.0%，相較 220 年提升 17 個百分點，銷量占比排名較高的企業(yè)包括吉利汽車、長安汽車、長城汽車、上汽通用五菱、奇瑞汽車等，各自主品

5、牌 201 年銷份額均超過 10%，其中吉利車、長安汽車、長城汽車占據(jù)自主品牌燃油車中銷量份額前三位，市場份額分別為 18.5%、1.%、15.6%，相較于其他自主品牌銷量份額領(lǐng)先較多；上汽通用五菱、奇瑞汽車 2021 年銷量場份額在 10%到 5%之間上汽乘用車、東風(fēng)汽車銷量市場份額在 5%-10%之間，其他自主品牌例如一汽、北汽等銷量市場份額不足 5%。圖4：201年中國自主品牌油車市場競爭格局圖5：200年中國自主品牌油車市場競爭格局1.3%0.8%4.8%4.0%吉利汽車1.3%0.8%4.8%4.0%吉利汽車0.9%4.1%5.7%吉利汽車5.6%18.5%長城汽車上汽通用五菱4.6

6、%5.3%20.0%上汽通用五菱9.8%11.1%12.1%16.3%15.6%奇瑞汽車上汽乘用東風(fēng)汽車 廣汽乘用江鈴汽車8.3%9.3%13.6%14.5%13.7%上汽乘用車奇瑞汽車 東風(fēng)汽車 廣汽乘用一汽集團(tuán)一汽集團(tuán)北京汽車數(shù)據(jù)來源：易車網(wǎng)、乘聯(lián)會、數(shù)據(jù)來源：易車網(wǎng)、乘聯(lián)會、傳統(tǒng)燃油車市場上，外資及合資品牌車型平均售價高于自主品牌較多，具備較強(qiáng)的品牌溢價能力。外資及合資品牌推出的燃油車性價比高，對消費者吸引力較強(qiáng)，具備較高的品牌溢價能力，在低端及中高端市場上均有銷量表現(xiàn)較為出色的代表車型，例如在售價10萬元以內(nèi)中低端市場，東風(fēng)日產(chǎn)軒逸、一汽大眾寶來等車型銷量表現(xiàn)出色，021 年銷量位居同

7、價位車型前列，35 萬元以上的中高端市場中，華晨寶馬、一汽大眾奧迪，北京奔馳等高端外資及合資品牌銷量較高，拉動外資及合資品牌燃油車整體售價向上。從平均售價看，2017 年外資及合資品牌燃油車均價 13.6 元，自主品牌燃油車均價7.6萬元，外資及合資品牌領(lǐng)先6.0萬元，至201年外資及合品牌燃油車均價提升至 146 萬元，主品牌燃油車均價為 9.8 萬，外資及合資品牌均價仍超過自主品牌4.8萬元，在品牌溢價方外資及合資車型與自主車型存在較大差距。圖 6：中國傳統(tǒng)燃油車市場自主品牌、外資及合資品牌平均價格外資及合資品牌均價（元）自主品牌均價（萬元）161412108642021721821922

8、0221數(shù)據(jù)來源：第一電動汽車網(wǎng)、自主品牌燃油車主要集中于中低端市場，在中高端燃油車市場上外資及合資品牌占據(jù)絕大部分銷量份額。根據(jù) 2021 年不同價位區(qū)間油車銷量份額看，售價 10 萬元以內(nèi)的燃油車市場上，自主品牌銷量份額達(dá) 63.5%，外資及合資牌銷量份額 36.5%10-5 元區(qū)間內(nèi)自主品牌銷量份額 48.2%，外資及合資品牌銷量份額 51.%，售價 15萬元以下區(qū)間內(nèi)主品牌占據(jù)一定市場份額。在 15萬元價位以上燃油車市場中，自主品牌銷量份額明顯低于外資及合資品牌，15-25 萬元區(qū)間自主品牌燃油車銷量占比僅22.6%外資及合資品牌占比達(dá)到77.%，尤其是在25萬元以上的高端燃油車市場，

9、自主品牌銷量占比不足10%，外資及合資品牌量占比超過90%，隨著燃油售價提升，自主品牌銷量占比明顯減少，外資及合資品牌銷量占比領(lǐng)先。圖 7：201年中國傳統(tǒng)燃油市場不同價格區(qū)間自主品牌、外資及合資品牌銷量占比比萬以內(nèi)萬元萬元萬元萬元萬元以上數(shù)據(jù)來源：車主之家、新能源車：自主品牌崛起，逐步實現(xiàn)品牌向上突破自主牌新車在全市場快速提升201年后國內(nèi)自主品牌新能乘用車銷量表現(xiàn)強(qiáng)勁，占全球新能源乘用車市場份額快速提升。209 年-200 年國內(nèi)新能源用車行業(yè)整體發(fā)展平穩(wěn)，銷量略有增長，其中自主品牌新能源乘車銷量有所下降，2021 年后內(nèi)新能源乘用車行業(yè)迎來快速發(fā)展，自主品牌新能源乘用車銷量顯提升，202

10、0 年自主品牌新源乘用車銷量為 83 萬輛，至 2021 年迅速提升至 253 萬，同比增長207%，2221自主品新能源乘用車銷量達(dá)197萬輛，同比增長138%，延續(xù)快增長態(tài)勢。從國內(nèi)自主品牌新能源乘用車占全球新能源乘用車銷量份額看，2019年銷量份額為4.2，此由于全球新能源乘用車銷量較快增長，自主品牌銷量份額回落至26.6%，021年后自主牌新源車銷量提升促進(jìn)份額增長，2021年自主品牌新能源乘用銷量份額回升至39.0%，同大幅長12.4個百分點，202H1主新能源乘用車銷量份額進(jìn)一步提升至47.3%，較221提升8.4個百分點。圖8：中國自主品牌新能源乘用車銷量及同比增速圖9：中國自主

11、新能源乘用車占全球新能源乘用車銷量份額0中國自主品牌新能源乘車銷（萬同比增速90115%4%3%2%1%0%中國自主新能源乘用車全球能源用車量份額219220221222H1數(shù)據(jù)來源：乘聯(lián)會、搜狐汽車、EVsles、latcha、數(shù)據(jù)來源：乘聯(lián)會、搜狐汽車、EVsles、latcha、從全球新能源乘用車行業(yè)競爭格局看，2021 年全球新能源用車銷量前十品牌市場份額總計達(dá) 55.%，其他企業(yè)份額加總達(dá) 44.%，銷量前十品牌中自主品牌包括比亞迪、上汽通用五菱、上汽乘用車等，外資及合資品牌包括特斯拉、大眾、寶馬、奔馳、沃爾沃、奧迪、現(xiàn)代等，特斯拉成為 201 年各品牌中唯一一家新能源乘用車銷量份額

12、超過 10%的車企，201 年市場份額達(dá) 14.4%，比亞迪、上汽通用菱次之，其他品牌在新能源乘用車市場上銷量份額不足6。208 年-201 年特斯拉在全新能源乘用車市場上始終占據(jù)銷量領(lǐng)先地位，歷年市場份額均保在10%以上，銷量市場份額從2018年的12.%提升至2021年的14.4%，增長2.2個百點；比亞迪在 2018 年-2019 年銷市場份額超過 10%，僅次于特斯拉，2020 年由于消費者對能源汽車接受度提升，各車企加快新能源車型推出，比亞迪銷量市場份額回落至 5.7%，被大眾超越， 201年后比亞迪憑借-i混動技術(shù)、刀片電池等共同發(fā)力，秦PLUS D-i、宋PLUS D-i、唐 D

13、-i、海豚等眾多新能源車上市拉動銷量，201 年市場份明顯回升至 9.1%，較 200 年提升3.4個百分點，其他自主品牌中上汽乘用車憑借榮威、名爵等車型在全球新能源乘用車市場進(jìn)入前 十，201年市場份額達(dá)35，同比增長0.3個百分點。有關(guān)分析師的申明，見本報告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請與您的投資代表聯(lián)系。并請閱讀本證券研究報告最后一頁的免責(zé)申明。圖10：221年全球新能源用車品牌銷量市場份額圖1：200年全球新能源用車品牌銷量市場份額14.4%44.5%14.4%44.5%9.1%7.0%5.7%4.32.5%3.5%2.6% 2.9%3.5%上汽通用五大眾寶奔上汽

14、乘用沃爾沃奧迪%現(xiàn)代特斯大眾 比亞16.0%41.5%7.116.0%41.5%7.1%5.7%3.2%3.5%3.6%5.5%5.2%4.7%4.0%奔馳 雷諾 沃爾奧迪上汽乘用其他數(shù)據(jù)來源：EVsls、lntcc、第一電動汽車網(wǎng)、數(shù)據(jù)來源：EVsls、lntcc、第一電動汽車網(wǎng)、圖12：219年全球新能源用車品牌銷量市場份額圖13：218年全球新能源用車品牌銷量市場份額16.6%37.0%10.416.6%37.0%10.4%7.3%2.5%3.3%6.2%3.4%3.6%5.8%3.8%12.2%41.5%11.3%8.2%2.6%2.6%6.4%4.8%2.6% 3.3% 4.6%北汽

15、新能上汽乘用大日吉現(xiàn)豐其數(shù)據(jù)來源：EVsls、lntcc、第一電動汽車網(wǎng)、數(shù)據(jù)來源：EVsls、lntcc、第一電動汽車網(wǎng)、特斯比亞北汽新能寶馬日產(chǎn)上汽榮奇瑞現(xiàn)雷大其在國內(nèi)新能源乘用車市場上，隨著消費者對新能源車接受度提升，國內(nèi)自主品牌加大力度轉(zhuǎn)型新能源車行業(yè)，外資及合資品牌中除特斯拉之外，其他車企整體轉(zhuǎn)型新能源領(lǐng)域的節(jié)奏較國內(nèi)自主品牌相對較慢，201年后國新能源乘用車市場上自主品牌市場份額持續(xù)提升。201年后國內(nèi)頭部新勢力蔚小理等銷量不斷攀升，月銷量超過1萬輛并在新能源乘用車域占一席之地，2022 年后包括哪、零跑等其他新勢力銷量有明顯提升，華為問界等新品牌推出后銷量表現(xiàn)不俗，各新勢力綜合拉

16、動自主品牌新能源車銷量；傳統(tǒng)自主品牌也在加快向新能源領(lǐng)域轉(zhuǎn)型步伐，例如廣汽埃安、吉利極氪、長安深藍(lán)及阿維塔等品牌促進(jìn)新能源車銷量及占比提升； 2022年前 7月新能源乘用車場中自主品牌銷量份額達(dá) 81.%，較 200年提升 6.4個分點，主流合資品牌銷量份額6.3%較2020年下降2.7個百分點豪華品牌銷量份額12.5%，較2020年下降3.7個百分點。圖 14：中國新能源乘用車市品牌銷量市場份額自主品牌主流合資品牌豪華品牌年年年前月數(shù)據(jù)來源：乘聯(lián)會、搜狐汽車、自主牌新車出口速增長中國新能源乘用車出口銷量中絕大部分是自主品牌車型出口，也包含少數(shù)外資及合資品牌新能源車在國內(nèi)生產(chǎn)后出口，主要是特斯

17、拉等車企。從中國歷年新能源乘用車出口銷量（不含特斯拉）的情況看，2020 年由于受到疫情沖擊自主牌新能源車出口銷量出現(xiàn)較為明顯回落，出口銷量下滑至 21.9 萬輛，同比下降 135%，21 后國內(nèi)新能源汽車滲透率提升，自主品牌加快從燃油車向新能源車轉(zhuǎn)型的步伐，國內(nèi)造車新勢力的出現(xiàn)使整車廠更加重視消費者體驗，整車產(chǎn)品的智能化、電動化性能逐步提升，自主品牌在新能源車型的推出節(jié)奏、智能化布局等方面要快于大部分合資品牌，促進(jìn)自主品牌新能源車的出口銷量提升，同時2021年在全汽車芯片短缺背景下，中國車企的主動性相對更高，也有利于保障整車生產(chǎn)供應(yīng)及產(chǎn)品出口，221年自主品牌新能源車出口量達(dá)到37.7萬輛，

18、同比增長7.3%， 20221出口銷量保持較快長態(tài)勢，達(dá)到265萬輛，同增長1048%。圖 15：中國新能源乘用車出銷量（不含特斯拉）及同比增速新能源車乘用車出口銷（萬，不特斯）同比增速508901數(shù)據(jù)來源：乘聯(lián)會、搜狐汽車、騰訊網(wǎng)、造車勢力，沖擊華燃品牌市場2018年以來中國車市整體進(jìn)存量競爭階段，2018-020國內(nèi)狹義乘用車銷量出現(xiàn)同比下滑；與此同時，在消費升級的大趨勢下，消費者購車更傾向于品牌升級，對于豪華品牌的換購需求持續(xù)提升。以 A 為例，20182020 年三大豪華品牌國內(nèi)年量均連續(xù)實現(xiàn)增長，2020 年大品牌國內(nèi)銷量均突破 70 萬輛。021 年芯片短缺對傳統(tǒng)豪華牌形成沖擊，特

19、斯拉、蔚小理等新勢力品牌銷量逐步發(fā)力，預(yù)計傳統(tǒng)豪華品牌供需兩端均受到一定影響，2021 年奔馳、奧迪別實國內(nèi)銷量 75.89 萬輛、7013 萬輛，同比分別下滑 2.0%、3.4%；寶馬在新車型帶動下國內(nèi)銷量81.57萬輛，同比增長.9%2022年上半年疫情導(dǎo)致國內(nèi)車供應(yīng)鏈?zhǔn)軇?chuàng)及電動車需求提升，傳統(tǒng)豪華品牌國內(nèi)銷量出現(xiàn)明顯下滑，奔馳、寶馬、奧迪 202 年上半年國內(nèi)銷量分別為 3.58 輛、37.7萬輛、3170萬輛同比分別下滑19.%、189、24.2%。從市場份額看，2018-00 隨著豪華車市場持續(xù)火熱，A 品牌在國內(nèi)乘用車市場所占份額亦 逐步提升，2018-00 年奔、寶馬、奧迪國內(nèi)市

20、場所占份額分別從 2.8%2.8%2.8提升至 3.9%、39%、.7%。01以來豪華品牌銷量增速放緩，市場份額亦隨之下降，2021奔馳、 寶馬、奧迪國內(nèi)市場所占份額為3.6%、.9%、.3%，202年上半年進(jìn)一步下滑至3.、3.7%、 3.1%。圖16：A品牌國內(nèi)年度銷（單位：萬輛）圖17：A品牌在國內(nèi)乘用市場所占份額奔馳寶馬奧迪奔馳寶馬奧迪089011.%.%.%.%.%.%89011數(shù)據(jù)來源：搜狐汽車、鳳凰網(wǎng)汽車、太平洋汽車、數(shù)據(jù)來源W、中汽協(xié)、搜狐汽車、鳳凰網(wǎng)汽車、太平洋汽車、2019年以來以蔚小理、IO等為代表的新勢力品牌銷量高速增長。2019年蔚來、小鵬產(chǎn)能較 低，理想汽車于201

21、9年2進(jìn)入交付階段，新勢力整體銷量規(guī)模較小。200年新勢力車企產(chǎn)能 仍處于爬坡階段，蔚來、小鵬、理想分別實現(xiàn)銷量4.37萬2.70萬輛、3.26萬輛，同分別增 長 11.6%、62.8%、370.%。2021 年新能源市場需求火熱，新勢力品牌產(chǎn)能逐步提升，供需 兩旺帶動新勢力車企銷量同比大幅增長，蔚來、小鵬、理想 201 年分別實現(xiàn)銷量 9.4 萬輛、 9.82 萬輛、905 萬輛，同比速分別為 109.1%2630%177.%。202 年上半年，得益于新 能源汽車整體市場需求持續(xù)旺盛，新勢力在疫情反復(fù)、供應(yīng)鏈緊張等不利環(huán)境下仍然實現(xiàn)較高同 比增速，蔚來、小鵬、理想 2022 年上半年分別實現(xiàn)

22、銷量 5.8 萬輛、6.90 萬輛、6.04 萬，較 2021年同期分別增長1.%124.%、10.3%。02年為與車企合作車型亦進(jìn)入量產(chǎn)階段， 小康與華為共同發(fā)布的高端智慧汽車品牌 IO首款車型問界 5于 3月開啟大規(guī)模交付，3-6月 單月銷量分別達(dá)3045輛、35輛、506輛、701輛，4-6月銷量環(huán)比增速分別為6.6%54.3%、 40.3%，累計銷量已達(dá).83輛；除問界5外，問界7、阿維塔11、極狐阿爾法S華為I版等華為相關(guān)車型預(yù)計也將于 022 年內(nèi)開啟交付，預(yù)計在華為品牌及技術(shù)加持下將具備較強(qiáng)競爭力。市場份額方面，2019 年蔚小理交付量較少，在國內(nèi)新能源市場所占份額較低；2020

23、 年新勢力銷 量規(guī)模逐步增長，蔚來、小鵬、理想2020年國內(nèi)新能源市份額分別上升至3.6%、.2、2.7%，總份額達(dá) 8.6%。221 年國內(nèi)新能源市場整體銷量規(guī)模迅速擴(kuò)張，新勢力銷量增速與市場整體基 本一致，蔚來、小鵬、理想 2021 年國內(nèi)新能源市場份額分為 2.8%、3.%、2.%。202 年上 半年，新勢力品牌交付能力受國內(nèi)疫情、電池供應(yīng)緊張等因素影響較大，蔚來、小鵬、理想在國 內(nèi)新能源乘用車市場份額分別下滑至 2.1%、28%、24%總份額 7.3%，較 2021年少 1.2個 百分點；IO 品牌上市以來維持熱銷，累計銷量占國內(nèi)市場份額為 0.7%。隨著國內(nèi)情影響逐 步緩解疊加問界7

24、、理想L9、小鵬9上市，預(yù)計新勢力品牌供需兩端均將實現(xiàn)較大幅度改善， 下半年新勢力銷量及市場份額有望逐步向好。圖18：新勢力品牌年度銷量單位：輛）圖19：新勢力品牌在國內(nèi)新源市場所占份額蔚來小鵬理想ITO蔚來小鵬理想ITO09011.%.%.%.%.%.%.%.%.%9011數(shù)據(jù)來源：乘聯(lián)會、數(shù)據(jù)來源W、中汽協(xié)、乘聯(lián)會、新勢力車型在動力表現(xiàn)及智能化配置方面領(lǐng)先于傳統(tǒng)豪華品牌燃油車型。動力表現(xiàn)方面，蔚小理、問界、阿維塔等新勢力品牌車型以純電或增程式動力為主，相較于燃油車型具備兩大優(yōu)勢：電動 車型通常具備高于同級別燃油車型的最大功率和最大扭矩，能夠提供更強(qiáng)勁的動力輸出；此外電 機(jī)驅(qū)動系統(tǒng)能在短時間

25、內(nèi)實現(xiàn)最大扭矩，從而為駕駛員提供更迅捷的加速體驗。智能配置方面， 頭部新勢力品牌以智能化水平為主要賣點，旗下車型在智能座艙及智能駕駛領(lǐng)域配置豪華，普遍 支持一芯多屏、多模態(tài)人機(jī)交互、L2+級輔助駕駛等智能化功能，部分新勢力旗艦車型配備激光 雷達(dá)、高算力智能座艙及自動駕駛芯片等頂級配置，智能化水平相較傳統(tǒng)豪華車型優(yōu)勢明顯。以中型 V 車型為例，傳統(tǒng)豪華品牌代表車型包括奔馳 L、奧迪 5、寶馬 3 等，新勢力表車型包括蔚來6、理想、問界5等。動力方面，傳統(tǒng)豪華SUV最大功率在130190區(qū)間，最大扭矩約為 00-7Nm。相比而言，新勢力車型均由電機(jī)驅(qū)動，最大功率達(dá) 200- 400W最大扭矩達(dá)35

26、070m；此外，傳統(tǒng)豪華車型百公里加速時間在7-9秒?yún)^(qū)間相比之下新勢力車型百公里加速耗時僅需4.4-7.1秒，新勢力車型體動力表現(xiàn)顯著優(yōu)于傳統(tǒng)豪華車型輔助駕駛方面，新勢力車型標(biāo)配車道保持輔助、自動變道輔助、道路交通標(biāo)識識別、全速自適應(yīng)巡航等智能輔助駕駛功能，傳統(tǒng)豪華車型多數(shù)不具備以上功能或需要選裝；座艙配置方面，新勢力車型普遍標(biāo)配內(nèi)置行車記錄儀、D、電動座椅記憶、大尺寸中控屏幕等智能座艙配置，而傳統(tǒng)豪華車型在座艙配置及中控屏幕尺寸等方面均處于劣勢。對比傳統(tǒng)豪華車型，新勢力車型具備蔚來 理想 問界 M5奔馳 蔚來 理想 問界 M5奔馳 LC奧迪 寶馬 級別中型SUV中大型SUV中型SUV中型SU

27、V中型SUV中型SUV基本信息價格（萬元）36.8-5.434.8925.9833.840.6347.239.6848.839.2847.8軸距(mm)290029352880297329072864尺寸/空間長寬高*最大功率320/00245200/15/65145/90140/85135/85表 1：新勢力與傳統(tǒng)豪華品牌中型V車型參數(shù)對比（mm）動力性（W）最大扭m）610/25455360/75/20320/70320/70300/50百公里加(s)4.7/566.54.4-7.16.9/846.9/96.8/8948萬標(biāo)配輔助駕車道保持輔助系統(tǒng)道路交通標(biāo)識標(biāo)配標(biāo)配標(biāo)配45萬標(biāo)配40萬選

28、配（440元）47萬標(biāo)配47萬標(biāo)配標(biāo)配標(biāo)配標(biāo)配無識別48萬標(biāo)配其他車型選配自動變道輔內(nèi)置行車記其他車型選標(biāo)配標(biāo)配無無無47萬選配標(biāo)配標(biāo)配標(biāo)儀（530元無44萬標(biāo)配47萬標(biāo)配智能座D抬頭數(shù)顯47萬標(biāo)配其他車型選配電動座椅記憶30萬標(biāo)無42萬選配（900元）42萬駕駛位40萬選配（1790元）45萬駕駛位配其他車型選配（1000元）功能中控屏幕尺駕駛位副駕標(biāo)配駕駛位標(biāo)配駕駛位標(biāo)配其他車型駕駛位選配（250元駕駛位標(biāo)配（英寸1.310.1/6.215.610.2510.112.3數(shù)據(jù)來源：汽車之家、新勢力高端車型與傳統(tǒng)豪華品牌主要車型形成直接競爭，新勢力車型在價格上也有一定優(yōu)勢。據(jù)乘聯(lián)會，202年1

29、6月以A為代表的傳統(tǒng)豪華品牌在高端市場（起售價30萬以上）然占據(jù)主要地位，暢銷車型主要集中于中型轎車、中大型轎車、中型V三大細(xì)分市場；以蔚小理以 IO、極狐、阿維塔等華為參與品牌為代表的國內(nèi)新勢力高端車型同樣集中于此三大細(xì)分市場：在中型 V 領(lǐng)域，新勢力代表車型包括蔚來 6、理想 O、問界 5 等，對標(biāo)的傳統(tǒng)豪華品牌車型包括奔馳 L、寶馬 3、奧迪 5L等；在轎車領(lǐng)域，蔚來 E5/E7以及小鵬 7與奔馳 C級/E級、寶馬3系5系、迪4L/AL形成直接競爭。價格區(qū)間方面，除蔚來外新勢力品牌高端車型價格集中于 25-5 萬區(qū)間，傳統(tǒng)豪華品牌中型轎車車型價格位于 30-0 萬元區(qū)，中大型轎車及中型V

30、車型位于40-55萬元區(qū)間，整體而言傳豪華品牌在同級別車型中較新勢力牌存在一定的品牌溢價，新勢力車型在與豪華品牌競爭中具備一定價格優(yōu)勢。圖 20：新勢力及傳統(tǒng)豪華品主要車型價格區(qū)間（單位：萬元）0蔚來小鵬理想ITO極狐奔馳寶馬奧迪注：極狐品牌車型僅包括極狐阿爾法S 華為HI版，奔馳、寶馬、奧迪品牌主要車型指02年5月銷量前五車型數(shù)據(jù)來源：汽車之家、搜狐汽車、消費升級帶動下，換購豪華車型的需求逐步提升，2020 年統(tǒng)豪華品牌車型國內(nèi)銷量在疫情環(huán)下仍實現(xiàn)同比增長。以中型V為例，奔馳L、寶馬3、奧迪5三款車型在2020年別實現(xiàn)銷量16.2萬輛、1342輛14.2萬輛，同比分別長18.5%9.9%7.

31、%。201年特斯拉、蔚小理等高端新能源品牌銷量進(jìn)入高速增長期，傳統(tǒng)豪華品牌在競爭壓力加大疊加芯片供應(yīng)短缺下受到一定影響，2021 奔馳 L、奧迪 5 國內(nèi)銷分別同比下滑 17.%、6.%2022年上半年傳統(tǒng)豪華品牌銷量表現(xiàn)承壓，奔馳 L、寶馬 3、奧迪 5 國內(nèi)銷量分別下滑 6.6% 11.%、3.%，預(yù)計除疫情影響、供應(yīng)鏈緊張等因素外，新勢力高端車型憑借在動力及智能化配置等方面的優(yōu)勢逐步獲得更多消費者認(rèn)可，對傳統(tǒng)豪華車型銷量亦形成一定沖擊。與傳統(tǒng)豪華車型相比，蔚來6、理想E等新勢力車型銷量維持高速增長，201年來6、理想 E分別實現(xiàn)銷量 4.15萬輛、9.05萬輛，同比分別長 48.4%17

32、74%。222上半年 理想E銷量已達(dá)6.04萬，同比增長100.%，與A可比車型差距迅速縮?。?022年上半 年蔚來 6 銷量達(dá) 2.5 萬，同比增長 30.6%；問界 5 開啟交付 4 個月，累計實現(xiàn)銷量 1.83 萬輛。隨著消費者對新勢力品牌及新能源車型接受程度逐步提升，預(yù)計新勢力品牌在國內(nèi)乘用車 市場所占份額有望進(jìn)一步提升。圖 21：新勢力及傳統(tǒng)豪華品中型SV銷量車型銷量對比（單位：輛）問界5蔚來ES6理想OE奔馳GC寶馬3奧迪Q509011數(shù)據(jù)來源：乘聯(lián)會、公司公告、.4 傳統(tǒng)主品能源車逐步品牌向突破近年來傳統(tǒng)自主品牌積極推動新能源轉(zhuǎn)型，隨著中國新能源市場于2021年起進(jìn)入高速發(fā)階段傳

33、統(tǒng)自主品牌新能源乘用車銷量迎來爆發(fā)性增長，220 年傳統(tǒng)自主品牌新能源乘用車銷量僅68.89萬輛，021年銷量提至176.52萬輛，同比增長570%。2022年比亞迪、吉利長安、廣汽埃安等自主車企新能源銷量維持強(qiáng)勢增長，上半年傳統(tǒng)自主品牌新能源乘用車銷量達(dá) 萬輛，同比增長1365%，02年上半年傳統(tǒng)自主新能源累計銷量已超過2021全年銷量的80%。具備先發(fā)優(yōu)勢的傳統(tǒng)自主品牌主導(dǎo)國內(nèi)新能源乘用車市場，2019 年傳統(tǒng)自主品牌新能源占國內(nèi)新能源市場份額達(dá) 59.0%220-201 年部分新勢力及合車企銷量快速爬坡，傳統(tǒng)自主品牌國內(nèi)新能源份額出現(xiàn)下滑，但仍然維持在50%以上2022年半年傳統(tǒng)自主品牌

34、在國內(nèi)市場新能源份額回升至57.5%。在全球能源車市場，2021年起傳統(tǒng)主品新能源車市場份額迅速走高， 2020 年傳統(tǒng)自主品牌新能源車占全球新能源車市場份額為 22.%，201 年市場份額提升至27.2%202 年上半年進(jìn)一提升至 34.%，傳統(tǒng)自主品新能源車已然成為全球新能源市場的主要力量之一，逐步實現(xiàn)對合資及外資品牌的“彎道超車”。圖22：傳統(tǒng)自主品牌新能源用車銷量圖23：傳統(tǒng)自主品牌新能源占國內(nèi)及全球新能源市場份額0傳統(tǒng)自主品牌新能源乘車銷（萬同比增速9011傳統(tǒng)自主品牌占國內(nèi)新源乘車市份傳統(tǒng)自主品牌占全球新源乘車市份9011注：傳統(tǒng)自主品牌包括比亞迪、上汽乘用車、上汽通用五菱、廣汽、

35、長城、長安、吉利、奇瑞數(shù)據(jù)來源：中汽協(xié)、公司公告、注：傳統(tǒng)自主品牌包括比亞迪、上汽乘用車、上汽通用五菱、廣汽、長城、長安、吉利、奇瑞數(shù)據(jù)來源：中汽協(xié)、EV Sls、latcha、公司公告、比亞迪是國內(nèi)最早布局新能源領(lǐng)域的車企之一，2018 年新源乘用車銷量達(dá) 22.72 萬輛；2019- 2020 年特斯拉、蔚小理、廣汽埃安等新能源車企銷量逐步爬坡，比亞迪在 C 端面臨競爭壓力加 大，疊加B端網(wǎng)約車市場萎縮，比亞迪新能源乘用車銷量呈現(xiàn)連續(xù)下滑趨勢。2021年，亞迪在 插電混動及純電領(lǐng)域共同發(fā)力，插電混動領(lǐng)域 201 年秦漢、唐、宋四大系列均推出 -i 車型，憑借超低油耗、駕駛平順、動力出眾等優(yōu)

36、點迅速取得消費者認(rèn)可；純電領(lǐng)域2021年比亞旗下全 系純電車型換裝刀片電池，實現(xiàn)安全及續(xù)航性能升級；“e平臺 3.0”兼具智能、高效安全優(yōu)勢進(jìn)一步提升產(chǎn)品競爭力。在新能源市場整體銷量大幅提升的環(huán)境下，比亞迪2021年新能乘用車 銷量達(dá)59.5萬輛，同比大增長2267%，銷量增速遠(yuǎn)超內(nèi)新能源乘用車市場整體增速。步入 2022 年，比亞迪具備備的電池、電機(jī)、電控、IBT 等新能源關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)鏈資源，同時實行垂直一體化戰(zhàn)略，顯示屏、音響系統(tǒng)、車燈等眾多零部件均實現(xiàn)自產(chǎn)，使得比亞迪在疫情期間仍能維持正常產(chǎn)銷節(jié)奏。此外，2022年3月比亞迪正式宣布售燃油車型，集中資源發(fā)展插電混動及純電業(yè)務(wù)，成為全球首家全面

37、停售燃油車的傳統(tǒng)車企。222 年上半年，比亞迪實現(xiàn)新源乘用車銷量 63.2 萬輛，同比大增長 3182%，于 201 全銷量。據(jù)乘聯(lián)會，比亞迪 202 年上半年國內(nèi)銷量僅次于一汽大眾，位居全品牌銷量第二位。市場份額方面，2018年前瞻局新能源領(lǐng)域的比亞迪在國內(nèi)新能源乘用車市場份額已達(dá) 2019-020 年比亞迪因自身銷量下滑及市場整體規(guī)模逐步增長，在國內(nèi)新能源乘用車市場所占份額逐年下降。2021 年比亞迪能源銷量增速大幅跑贏國內(nèi)市場整體水平，新能源乘用車市場份額回升至18.0%。022年上半比亞迪在國內(nèi)新能源市場的優(yōu)勢進(jìn)一步擴(kuò)大，新能源乘用車市場份額達(dá)25.%，大幅領(lǐng)先于其車企，較201年份額

38、提升78個百分點。圖24：比亞迪新能源乘用車量圖25：比亞迪新能源乘用車內(nèi)市場份額比亞迪新能源乘用車銷（萬）同比增速000000008901202H13%2%2%1%1%5%0%218219220221222H1數(shù)據(jù)來源：公司公告、乘聯(lián)會、數(shù)據(jù)來源W、中汽協(xié)、公司公告、乘聯(lián)會、除比亞迪外，近年來廣汽、吉利、長安、長城等頭部自主車企加速推動新能源轉(zhuǎn)型，成立廣汽埃安、極氪、幾何、歐拉、長安深藍(lán)、阿維塔等多個新能源子品牌，針對部分車型推出混動或純電改款，新能源車型布局逐步完善。2020 年各自主品牌新能源銷量規(guī)模較小，2021 年廣汽埃安、長城新能源銷量均突破 12 輛，吉利、長安自主新能源銷量也突

39、破 7 萬輛，四大自主牌 年新能源銷量同比增速均突破 100%，長安新能源銷量實現(xiàn) 18.7%的高速增長202 年半年自主品牌新能源銷量維持快速向上趨勢， 廣汽埃安、吉利、長安新能源銷量分別達(dá) 10.03萬輛 10.7萬輛、6.8萬輛，同分別增長1339%、38.4%31.8%。市場份額方面，各自主品牌走勢呈現(xiàn)一定分化。廣汽埃安發(fā)展較早，2020 年在國內(nèi)新能乘用市場所占份額已達(dá) 5.0%，01 年稍有回落，222 年上半回升至 4.0%；吉利、長安場份額整體呈現(xiàn)逐步向上趨勢，2022年上半年吉利新能源乘用車市場份額達(dá)4.4%與201年比提升2.0個百分點；長安新能源乘車市場份額達(dá)2.7%，與

40、201年相比提升0.4個百分點。圖26：其他傳統(tǒng)自主品牌新源乘用車銷量（單位：萬輛）圖27：其他傳統(tǒng)自主品牌新源乘用車國內(nèi)市場份額廣汽埃安吉利長安長城86420011廣汽埃安吉利長安長城6%5%4%3%2%1%0%220221222H1數(shù)據(jù)來源：乘聯(lián)會、數(shù)據(jù)來源W、中汽協(xié)、乘聯(lián)會、自主品牌新能源車型對10-20萬元燃油車市場形成一定沖擊。在10-20萬元市場200及以前傳統(tǒng)合資品牌相較自主品牌優(yōu)勢較為明顯，以 10-15 萬元湊型轎車為例，東風(fēng)日產(chǎn)軒逸、上汽 大眾新朗逸、一汽豐田卡羅拉、一汽大眾新寶來/速騰等合資品牌明星車型銷量長期位居前列，據(jù) 乘聯(lián)會，2019 年軒逸、新朗、卡羅拉銷量分別達(dá)

41、 47.1 輛49.09 萬輛、5.08 萬，位列 2019 年國內(nèi)轎車銷量前三；2020 年國內(nèi)車市受到疫情影響，但上述合資車型仍維持暢銷，軒逸、新朗逸、卡羅拉 2020 年分實現(xiàn)銷量 54.09 萬輛、4492萬輛、35.72 萬輛，仍占據(jù)內(nèi)轎車銷 量前三，其中僅新朗逸銷量出現(xiàn)小幅下滑。201 年芯片短缺對傳統(tǒng)合資牌銷量形成不利影響，軒逸、新朗逸、卡羅拉 201 年銷分別為51.32 萬輛、3.20 萬輛、3.3 萬輛，同比分別下滑 5.1%3.8%、75%；與此同時國內(nèi)能源乘用車銷量呈現(xiàn)爆發(fā)性增長，以比亞迪秦、Aion S 為代表的自主品牌新能源車型銷量快速提升比亞迪秦新純電及 D-i

42、混動車型均于 2021 年上半年上，雙核驅(qū)動下比亞迪秦 2021 年實現(xiàn)銷量18.72萬輛，同比大幅增長256.%；Aion S于021年6月上市升級版車型Aion S Pls，帶動Aion S銷量維持向上，01年Ain S銷量739萬輛同比增長61.9%202年上年合資品牌車型銷量持續(xù)萎縮，軒逸、新朗逸、卡羅拉上半年銷量分別同比下滑 17.4%、6.4% 38.7%；自主品牌新能源車則持續(xù)熱銷，比亞迪秦銷量維持強(qiáng)勁增長，2022 年上半累計銷量達(dá) 14.65 萬輛，同比大幅長 267.4%，超越卡羅拉成上半年緊湊型轎車銷量第三車型；2022年上半年AionS實現(xiàn)銷量46萬輛，同比增長5.7%

43、。圖 28：國內(nèi)市場緊湊型轎車量對比（單位：萬輛）比亞迪秦ion S軒逸新朗逸卡羅拉09011數(shù)據(jù)來源：乘聯(lián)會、傳統(tǒng)自主品牌車企持續(xù)發(fā)力中高端新能源車型，助力自主品牌新能源車向上突破。傳統(tǒng)燃油車時代自主品牌車型價格大多低于 20 萬元，長安 S75 PLUS/S55 PLUS/逸動、長城哈弗 6/哈弗 6、吉利帝豪/博越/繽越等主力車型售價均在 16 萬元以，比亞迪 200 年及以前銷亦主要集中于元、宋、秦等中低端車型。2021 年以來國內(nèi)新能源乘用維持熱銷，比亞迪率先實現(xiàn)自主品牌新能源向上突破。比亞迪漢系列、唐系列全系售價均突破20萬元，憑借強(qiáng)大的產(chǎn)品力及性價比優(yōu)勢成為國內(nèi)自主品牌高端車型標(biāo)

44、桿，202 年 17 月漢系列計銷量達(dá) 123 萬輛，位居國新能源轎車銷量第三；2022 年 1-7月唐系列累計銷量達(dá)6.8萬輛，位居國內(nèi)新能源V銷量第五。7月29日上市的海豹成為比亞海洋網(wǎng)首款起售價20萬元以的中高端車型，預(yù)售訂單突破6萬輛。除比亞迪外，長安、吉利、長城等自主品牌均設(shè)立新能源子品牌或產(chǎn)品系列，發(fā)力20萬元以上能源市場。長安以深藍(lán)及阿維塔作為自主新能源品牌兩翼，深藍(lán)品牌面向新能源主流市場，首款車型L03定價16.9-2159元，上市半小時訂單破萬；阿維塔品牌定位豪華，首款車型阿維塔 11 定價 4.9-4099 萬元，計將于 12 月開啟交付。吉以幾何品牌及極氪品牌形成差異化競

45、爭，幾何定位大眾化時尚純電品牌，幾何、幾何C等車型價位突破20萬元；極氪定位高端智純電品牌，首款車型極氪 001定價突破 30 萬元，202 年 17 月累計銷量達(dá) 2.4 萬輛；城在混動及純電領(lǐng)域協(xié)同推進(jìn)新能源品牌向上，混動領(lǐng)域立足于 WY 咖啡系列，摩卡、拿鐵等多款搭載DT檸檬混動的中高端HEV車型于今年上市，純電領(lǐng)域歐拉品牌推出芭蕾貓實現(xiàn)價格上攻針對V以及越野車等新能源藍(lán)海市場，各自主品牌亦積極開展布局。V領(lǐng)域，騰勢D9、圖夢想家等自主品牌高端新能源 V 已于今年上市，極氪、長城等也將推出高端新能源 V 車型。自主品牌中高端新能源車型有望打開20萬元以上新市場，推動車型均價提升，助力自主

46、品新能源車整體實現(xiàn)向上突破。圖 29：自主品牌持續(xù)發(fā)力0萬元以上新能源車型，助力自主品牌實現(xiàn)向上突破數(shù)據(jù)來源：汽車之家、車主之家、各公司公告、自主品牌新能源車競爭優(yōu)勢分析具備完善電系統(tǒng)業(yè)鏈三電系統(tǒng)（電池、電驅(qū)、電控）是純電動汽車區(qū)別于傳統(tǒng)燃油車的核心技術(shù)，也是純電動車成本的主要組成部分。隨著中國新能源汽車市場蓬勃發(fā)展，國內(nèi)已建立起較為完善的新能源三電系統(tǒng)自主產(chǎn)業(yè)鏈，比亞迪等車企具備完善的三電系統(tǒng)技術(shù)及產(chǎn)能；在國內(nèi)新能源三電系統(tǒng)市場中，自主企業(yè)在動力電池市場占據(jù)絕對優(yōu)勢，在電驅(qū)及電控市場亦占據(jù)主導(dǎo)地位，國內(nèi)自主企業(yè)在新能源三電系統(tǒng)的優(yōu)勢將為國內(nèi)自主新能源乘用車發(fā)展提供堅實的保障。動力電池上游主要

47、為有色金屬鎳、鈷、錳、鋰以及天然/人造石墨等原材料，其中有色金屬主要于制作正極材料，石墨用于負(fù)極材料。鋰作為動力電池最主要的原材料，在正極材料、電解液、負(fù)極材料中都有使用。電池廠商將正負(fù)極材料、電解液與隔膜組合制成電芯，多個電芯組成電池模組，搭配BS電池管理系統(tǒng)形成最終的動力電池包產(chǎn)品。當(dāng)前國內(nèi)動力電池產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)已較成熟，各個細(xì)分領(lǐng)域漸趨完善，涌現(xiàn)出一批有代表性的上市公司，保障國內(nèi)動力電池系統(tǒng)實現(xiàn)自給自足。圖30：動力電池產(chǎn)業(yè)鏈及主公司數(shù)據(jù)來源：蓋世汽車Wi、2021 年國內(nèi)新能源車銷量大幅增長，國內(nèi)動力電池市場隨之迎來高速發(fā)展，2021 全年國內(nèi)動力電池裝機(jī)量達(dá)15450W，比增長1428

48、%。222年上年國內(nèi)新能源市場銷售熱度不減，國內(nèi)動力電池裝機(jī)量達(dá)110.2W，同比長19.8%。國內(nèi)動力電池市場中自主企業(yè)占據(jù)絕對優(yōu)勢。據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟統(tǒng)計，222 年半年國內(nèi)動力電池裝機(jī)量前十企業(yè)中僅有 LG新能源 1家非國內(nèi)自主企業(yè)，LG新能源主要為特斯拉中國配套，除特斯拉外的國內(nèi)新能源汽車動力電池絕大多數(shù)由自主企業(yè)供應(yīng)。前十企業(yè)中，寧德時代實現(xiàn)裝車容量達(dá) 52.5Wh，份額約 7.7%；比亞實現(xiàn)裝車容量達(dá) 52.50W份額約 21.6%，兩者合計占約70的國內(nèi)市場份額。圖31：219-0221國內(nèi)動電池裝車量及同比增速圖32：222年16月國內(nèi)力電池市場格局動力電池裝車量（

49、W）同比增欣旺達(dá)億緯鋰能瑞浦能源其他09012.3%蜂巢能源2.4%LG新能 2.9%2.2%5.0%7.6%1.9%比亞21.6%1.2%5.3%寧德時代47.7%數(shù)據(jù)來源：中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟、數(shù)據(jù)來源：中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟、與傳統(tǒng)燃油車驅(qū)動系統(tǒng)不同，新能源汽車市場起步較晚，供應(yīng)商格局尚未穩(wěn)定，因此電驅(qū)及電控系統(tǒng)市場機(jī)會較多，涌現(xiàn)了大量的參與者。國內(nèi)電驅(qū)及電控系統(tǒng)供應(yīng)商主要分為三類：（1）車企自供。比亞迪、長城、上汽等國內(nèi)自主車企順應(yīng)新能源汽車發(fā)展趨勢，積極布局電驅(qū)及電控技術(shù)和產(chǎn)能，自主車企旗下的電驅(qū)及電控系統(tǒng)供應(yīng)商包括弗迪動力（比亞迪）、上海變速器（上汽集團(tuán)）、華域電動（

50、上汽集團(tuán)）、蜂巢電驅(qū)動（長城汽車）、威睿電動（吉利汽車）等，蔚來、小鵬、零跑等新勢力也已形成多合一電驅(qū)動系統(tǒng)的自研自產(chǎn)能力。（2）外資及合資供應(yīng)商。外資企業(yè)憑借雄厚的技術(shù)積累以及工藝積淀進(jìn)入新能源三電領(lǐng)域，在國內(nèi)市場的代表外資及合資企業(yè)包括日本電產(chǎn)、聯(lián)合電子、博格華納等。（3）自主供應(yīng)商。除車企旗下供應(yīng)商外，匯川技術(shù)、上海電驅(qū)動、中車時代電氣、英搏爾、精進(jìn)電動、巨一動力等眾多自主品牌企業(yè)逐步進(jìn)入國內(nèi)自主車企電驅(qū)及電控系統(tǒng)配套體系，華為等新勢力也在加速進(jìn)入電驅(qū)及電控市場。車企三合一電驅(qū)動系統(tǒng)供應(yīng)商電機(jī)供應(yīng)商電控系統(tǒng)供應(yīng)商比亞迪弗迪動力、華為弗迪動力、華為弗迪動力、華為蔚來蔚來驅(qū)動科技蔚來驅(qū)動科技

51、蔚來驅(qū)動科技理想?yún)R川技術(shù)車企三合一電驅(qū)動系統(tǒng)供應(yīng)商電機(jī)供應(yīng)商電控系統(tǒng)供應(yīng)商比亞迪弗迪動力、華為弗迪動力、華為弗迪動力、華為蔚來蔚來驅(qū)動科技蔚來驅(qū)動科技蔚來驅(qū)動科技理想?yún)R川技術(shù)匯川技術(shù)、聯(lián)合電子匯川技術(shù)小鵬小鵬合普動力、方正電機(jī)、精匯川技術(shù)進(jìn)電動、上海電驅(qū)動零跑零跑零跑零跑日本電產(chǎn)、威睿電動、英日本電產(chǎn)、威睿電動、英日本電產(chǎn)、威睿電動、搏爾、舍弗勒搏爾、臺達(dá)電子搏爾、博格華納奇瑞巨一動力方正電機(jī)、巨一動力、聯(lián)陽光電動力、巨一動力合電子英搏爾、匯川技術(shù)上海電驅(qū)動、中車時代電上海電驅(qū)動、中車時代電上海電驅(qū)動、中車時代氣、英搏爾氣、英搏爾氣、英搏爾聯(lián)合電子、上海電驅(qū)動、聯(lián)合電子、上海電驅(qū)動、聯(lián)合電子、

52、上海電驅(qū)動蜂巢電驅(qū)動、弗迪動力蜂巢電驅(qū)動、弗迪動力蜂巢電驅(qū)動、弗迪動力廣汽埃安日本電產(chǎn)、廣汽尼得科日本電產(chǎn)、廣汽尼得科日本電產(chǎn)、廣汽尼得科表2：自主品牌車企電驅(qū)及電控系統(tǒng)主要供應(yīng)商吉利長長上汽通用五菱株齒、柳州美方正電機(jī)、雙林汽車、龍采埃孚、匯川技術(shù)陽光電動力、英搏爾、騰電子、華域電動數(shù)據(jù)來源：NE時代、據(jù) NE時代，2022年上半年新能源汽車驅(qū)動電機(jī)市場份額前十企業(yè)中自主企業(yè)占據(jù) 7席，前 7大自主企業(yè)占國內(nèi)新能源驅(qū)動電機(jī)市場合計份額達(dá)48.4，其中弗迪動力憑借比亞迪在2022上半年的銷量爆發(fā)成為國內(nèi)驅(qū)動電機(jī)銷量冠軍，2022年上年驅(qū)動電機(jī)裝機(jī)量達(dá) 59.99套，市場份額達(dá) 25.9%。22

53、2 年半年國內(nèi)新能源汽車電機(jī)控制器市場份額前十企業(yè)中自主企業(yè)占據(jù) 7席，前 7 大自主企業(yè)占國內(nèi)新能源電機(jī)控制器市場合計份額達(dá) 49.8%，弗迪動力、特斯、匯川技術(shù)分別以25.%、103%、.3%的市場份額位列前三。圖33：222年16月國內(nèi)能源乘用車驅(qū)動電機(jī)市場格局圖34：222年16月國內(nèi)能源乘用車電機(jī)控制器市場格局其他24.4%雙林汽車3.0%巨一動力3.5%聯(lián)合電子4.0%上海電驅(qū)動弗迪動力25.9%10.3%其他23.0%上海電驅(qū)動3.4%巨一動力3.5%聯(lián)合電子3.7%弗迪動力25.9%特斯拉10.3%4.2%蔚來驅(qū)動科技匯川技術(shù) 日本電方正電機(jī)9.6%4.3%英搏爾5.2% 陽光

54、電動力日本電匯川技術(shù)9.3%4.3%4.9%5.9%5.7%5.9%數(shù)據(jù)來源：NE時代、數(shù)據(jù)來源：NE時代、3.2 智能賦能新能源提升力在傳統(tǒng)燃油車時代，傳統(tǒng)合資及外資品牌在發(fā)動機(jī)、變速箱、底盤等傳統(tǒng)燃油車核心技術(shù)領(lǐng)域存在較大的技術(shù)優(yōu)勢，在此基礎(chǔ)上傳統(tǒng)合資及外資品牌憑借先發(fā)優(yōu)勢、質(zhì)量穩(wěn)定、駕駛表現(xiàn)出眾等在國內(nèi)積累了深厚的品牌底蘊，消費者對傳統(tǒng)合資及外資品牌認(rèn)可度高于自主品牌，大眾、通用等合資品牌銷量穩(wěn)居前列。另一方面，近年來 90 后甚至 95 后的年輕消費者逐步成為汽車消費重要力量，與存在品牌固有印象的中年消費者不同，年輕消費者能夠通過網(wǎng)絡(luò)更便捷、全面地獲取產(chǎn)品評價，比起品牌更注重產(chǎn)品的質(zhì)量

55、、性能；此外年輕消費者在工作和生活中對智能化的體驗更深，因此智能化體驗將成為年輕消費者重要的購車考慮因素。據(jù)J.D.Poer，201中國費者對于智能化配置的需求漲幅明顯，24%的意向購車者認(rèn)為智能化體驗是其最重要的購車考慮因素，同時缺乏新技術(shù)或科技感成為潛在購車者第三大購車顧慮。在此背景下，近年來自主品牌在智能化領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，憑借智能電動車型與合資、外資品牌形成 差異化競爭：自主品牌中高端車型在智能座艙及智能駕駛配置上滲透率高于合資及外資品牌，自 主品牌通過智能化配置滿足更多用戶個性化需求，塑造“科技豪華”的理念，從而吸引對智能化 需求更高的消費群體；新勢力及自主品牌均積極布局高級別自動駕駛，

56、2022年相繼推出來7小鵬9、理想L9、阿塔11等旗艦車型，預(yù)埋現(xiàn)階段頂尖的自動駕駛硬件配置，結(jié)合不斷迭代 的NIO Pilot/、ilot、D AX等自研自動駕駛系統(tǒng)，持續(xù)擴(kuò)大在高級別自動駕駛領(lǐng)域相較 傳統(tǒng)合資及外資品牌的領(lǐng)先優(yōu)勢，為后續(xù)的智能化競賽奠定基礎(chǔ)。隨著新能源汽車步入高速增長 期，自主品牌有望憑借智能化先發(fā)優(yōu)勢在新能源車時代實現(xiàn)品牌向上，搶占傳統(tǒng)合資及外資品牌 市場份額。圖 35：自主品牌憑借智能電車型與合資、外資品牌形成差異化競爭數(shù)據(jù)來源：在20萬以上的中高端車型中，自主品牌新能源車型智能化配置滲透率相較合資和外資品牌具備勢。智能座艙配置中，自主品牌新能源車型全液晶儀表、手機(jī)無線

57、充電滲透率分別達(dá) 7.%、68.%，顯著領(lǐng)先于合資及外資車型；自主品牌新能源車型氛圍燈滲透率達(dá) 63.2%，略微領(lǐng)先于合資及外 資車型；自主品牌新能源車型D滲透率也已達(dá)34.7%，為自主品牌重要智能座艙配置，合資 及外資車型D滲透率為256%，較自主品牌新能源車型約9個百分點。智能駕駛硬件配置中，75.3%的自主品牌新能源車型裝配全景攝像頭，合資及外資車型配置比例僅有44.%；功能配置方面，自適應(yīng)巡航、車道保持輔助、并線輔助等L2級輔助駕駛功在自品牌新能源車型的滲透率超過 60%，較合資及外資品牌略有領(lǐng)先；自主品牌新能源車型中自動車入庫功能滲透率則為50.，滲透率較合資及外資品牌高約13個百分

58、點。圖 36：自主品牌新能源車型與合資、外資車型智能座艙配置對比（20萬元以上車型）圖 37：自主品牌新能源車型與合資、外資車型智能駕駛配置對比（20萬元以上車型）自主合資外資D全液晶儀表 手機(jī)無線充電氛圍燈自主合資外資全景攝像頭自適應(yīng)巡航 自動泊車入位 車道保持輔助并線輔助數(shù)據(jù)來源：汽車之家、數(shù)據(jù)來源：汽車之家、新勢力及自主品牌旗艦車型具備頂尖智能駕駛配置，相較傳統(tǒng)合資及外資品牌優(yōu)勢明顯。2022 年蔚小理等新勢力相繼推出蔚來 7、小鵬 9、理想 L9 等旗艦 V 車型，華為自動駕駛方案 也在極狐阿爾法 S華為 I版、阿維塔 11等自主品牌旗艦車型上實現(xiàn)量產(chǎn)。新勢力旗艦車型在智 能駕駛硬件及

59、功能層面均實現(xiàn)大幅升級，相較傳統(tǒng)合資及外資品牌可比車型優(yōu)勢明顯。芯片層面，蔚小理在 2022 旗艦 V 車型上均選用英偉達(dá) rin-X 的頂尖配置，蔚來 E7 能夠充分滿足現(xiàn)階段智能座艙及自動駕駛功能需求，同時為后續(xù)車輛OA功能升級提供充足空間；維塔 11 則搭載華為自研 DC 智能駕駛計算平臺，自動駕駛算力達(dá) 400PS，緊跟蔚小理旗艦車型。據(jù)地平線數(shù)據(jù)，L4 級自動駕駛所需算力約為 320PS，國內(nèi)新勢力及自主品牌旗艦車型已能夠滿足L4級算力要求。統(tǒng)合資及外資品牌中，2022年5月上市的奧迪5e-ton定位、價格方面與新勢力及自主品牌旗艦車型相近，其搭載 obiee Ee4 芯片，自動駕駛

60、算力僅 2.2PS，與新勢力及自主品牌旗艦車型差距顯著。硬件層面，為滿足高階自動駕駛的識別及安全冗余需求，新勢力及自主品牌旗艦車型均使用了豪華的感知系統(tǒng)配置，4 款車型攝像頭+雷達(dá)總數(shù)分別達(dá) 25-5 個；而奧迪 5 e-tron 攝頭數(shù)量顯著少于新勢力及自主品牌車型，攝像頭+雷達(dá)總數(shù)為 20 個。另外，新勢力及自主品牌 5 款旗艦均配備激光雷達(dá)，其中蔚來7及理想L9采用車頂單顆配置，小鵬9將2顆激光雷達(dá)布置于保險杠兩側(cè)，阿維塔11則將3顆激光雷達(dá)分別布置于車頭下部及兩側(cè)翼子板處；而在傳統(tǒng)合資外資品牌中，現(xiàn)階段搭載激光雷達(dá)的車型主要包括奧迪 8、寶馬 i、奔馳 、奔馳 S 級等車型價格均在70