央行資產(chǎn)負債表

1、中國人民銀行資產(chǎn)負債表 單位：億元人民幣美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表中美兩國央行資產(chǎn)負債表比較負債通貨和金融機構(gòu)準備金存款比重不同資產(chǎn)持有的國際儲備比重不同持有的對金融機構(gòu)債權(quán)比重不同持有的對政府債權(quán)比重也不同危機前美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表的特征規(guī)模較小構(gòu)成項目簡單明了各項目的相對占比比較穩(wěn)定，結(jié)構(gòu)十分清晰美聯(lián)儲常態(tài)報表下的貨幣政策次貸危機前資產(chǎn)主要項目：黃金、特別提款權(quán)、硬幣、應(yīng)收項目、固定資產(chǎn)及其他資產(chǎn)等項目，其中返售證券、國債、對存款機構(gòu)貸款為聯(lián)儲日常貨幣政策操作項目；負債主要項目：紙幣、證券回購、準備金存款、財政部存款、其他存款、其他應(yīng)付款項等項目，其中紙幣、證券回購、準備金存款為日常貨幣政策操作項目；資

2、本項目：實收資本及盈余。 常態(tài)報表下的貨幣政策操作危機前，美聯(lián)儲通過頻繁在公開市場操作中買賣國債，調(diào)控聯(lián)邦基金目標利率，引導(dǎo)短期市場利率合理變動，進而調(diào)節(jié)信貸水平，再進一步影響到社會總需求、經(jīng)濟增長和就業(yè)水平。美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表的規(guī)模變動的幅度相當小，顯得非常穩(wěn)定。因為，相對于聯(lián)儲資產(chǎn)總額而言，很小規(guī)模的國債買賣交易就足以達到聯(lián)邦基金利率政策目標。危機美聯(lián)儲的救市措施不斷下調(diào)聯(lián)邦基金利率水平：2007年四季度至2008年底連續(xù)十次降息，最終將聯(lián)邦基金利率降到0-0.25%的水平。“量化寬松”政策：擴大傳統(tǒng)的公開市場操作的范圍，通過購買長期證券來支持信貸市場的運作。向準備金付息：2008年10月9

3、日，美聯(lián)儲宣布向存款機構(gòu)法定存款準備金和超額準備金支付利息。對金融機構(gòu)直接救助：如向美國國際集團發(fā)放擔保性貸款。為聯(lián)合其他國共同實施危機救助，啟動貨幣互換計劃。創(chuàng)新貨幣政策工具。向銀行等金融機構(gòu)提供短期融資的創(chuàng)新工具向經(jīng)濟實體提供流動性的創(chuàng)新工具危機報表下的貨幣政策變化特點 1.總資產(chǎn)規(guī)模猛增，負債規(guī)模同步增長，出現(xiàn)很多新的項目2.國債余額先降后升危機應(yīng)對前期，國債及占總資產(chǎn)比例巨幅下降。但隨著危機嚴重程度的減弱, 政策由危機應(yīng)對轉(zhuǎn)為刺激經(jīng)濟復(fù)蘇,開始大量購買長期國債，國債突破萬億美元，占總資產(chǎn)比例回升。2.各項貸款先升后降為應(yīng)對危機，加大了短期信貸投放力度，各項貸款總額極速擴張，2008年末峰值高達1.5萬億美元。隨著危機嚴重程度的減退, 上述各項貸款余額在2009年迅速下降，大部分信貸工具到期后逐漸停用。3.持續(xù)增持巨額長期證券資產(chǎn)在緊急救助貸款逐漸回落的同時，美聯(lián)儲逐漸加大了長期證券資產(chǎn)的增持力度，聯(lián)儲報表上又出現(xiàn)了很多新的資產(chǎn)項目。危機發(fā)生后，新增資產(chǎn)項目總額占美聯(lián)儲資產(chǎn)總額比例一直在50左右；從構(gòu)成上看，有信貸占比高向證券占比高變化的趨勢。4.紙幣小幅增加，