天使投資盡職調(diào)查清單示范性文本

1、天 使 投 資 盡 職 調(diào) 查 清 單 示 范 性 本YUKI compiled the morning of 16, 天使投資盡職調(diào)查清單（范性文本）一、公結(jié)構(gòu)和管理調(diào)查方式：審查文件，訪談管理層、董事會及其顧問1. 公司組織形式是什么樣的，比如，是有限責(zé)任公司、合伙還是有限合伙？2. 創(chuàng)始人是否已經(jīng)制定了退出方案？3. 公司組織形式是否過于復(fù)雜，比如股東數(shù)量過多。如果公司組織形式比較復(fù) 雜，確認為何會出現(xiàn)這種局面？4. 公司組織形式是否適合其商業(yè)模式？5. 公司組織形式是否有利于公司成長？6. 創(chuàng)始人的股權(quán)如何分配創(chuàng)始人的股權(quán)是否采取了成熟機制（）是否 預(yù)留足夠的股份進行股權(quán)激勵7. 公司

2、董事會成員如何構(gòu)成是否具有與公司業(yè)務(wù)相關(guān)的背景董事會成員的報酬 是怎樣的8. 公司是否有外部顧問外部顧問是否積極參與公司的發(fā)展外部顧問報酬是怎樣 的9. 公司是否已經(jīng)卷入訴訟或者可能卷入訴訟？10. 公司是否在其業(yè)務(wù)領(lǐng)域已經(jīng)獲得了所需要的政府審批或執(zhí)照？二、財預(yù)測和收入源（審財務(wù)文件）1. 公司是否進行過 1 期、2 年期、3 年期、5 年期的財務(wù)預(yù)測？2. 公司財務(wù)文件是否符合會計準則？3. 公司是否接受過外部審計？4. 公司的財務(wù)預(yù)測（增長率、定價、收入來源多樣性、成本）。5. 是否已有現(xiàn)實的收入？6. 預(yù)計何時公司能夠?qū)崿F(xiàn)正常的現(xiàn)金流達到該狀況需要還需要投入多少資金7. 公司是否已經(jīng)進行

3、過融資如果已經(jīng)進行過融資，融資金額多少此前融資時， 融資前的估值是多少融資條款是什么情況8. 公司如果后續(xù)還需要資金，將會是因為什么原因公司是否有后續(xù)資金來源公司是否準確地預(yù)測到后續(xù)資金需求公司是否已經(jīng)開始準備募集后續(xù)資金9. 公司是否及時報稅？10. 公司負債情況怎樣負債率多高11. 公司當(dāng)前的估值是否符合其目前的發(fā)展階段和市場前景？三、市評估（進行立的市分析；如果以的話要求公司提其用戶 見以供考）1. 公司的產(chǎn)品或服務(wù)，是立足于現(xiàn)有市場，還是開辟新興市場？2. 公司的產(chǎn)品或服務(wù)，是否有可能衍生出其他產(chǎn)品或服務(wù)或者只能偏重于某單 一業(yè)務(wù)型3. 公司是否已經(jīng)制定了完善的銷售計劃和推廣方案？4.

4、 公司在銷售和推廣方面，是否有相應(yīng)的人脈，或者創(chuàng)始人中有專人負責(zé)此 事？5. 公司是否已經(jīng)選擇了最合適創(chuàng)業(yè)初期切入的市場？6. 公司的產(chǎn)品或服務(wù)，是因既有市場的推動而產(chǎn)生，還是需要由公司來創(chuàng)造這 個市場？7. 潛在市場的規(guī)模有多大？8. 公司是否進行過市場調(diào)查，其財務(wù)預(yù)測、收入模式和估值是否基于該市場調(diào) 查？9. 公司目前處于哪一發(fā)展階段概念階段籌備階段試運行階段還是已經(jīng)正式運營10. 公司是否已經(jīng)向其市場投放產(chǎn)品或服務(wù)了當(dāng)前的及未來潛在用戶數(shù)量是多 少11. 公司的銷售周期多長？12. 公司產(chǎn)品或服務(wù)的分銷渠道是什么樣的？13. 公司產(chǎn)品或服務(wù)是否受到季節(jié)性或周期性的影響？14. 公司的市場

5、是否穩(wěn)定？四、公的競爭環(huán)境進行獨的競爭環(huán)境析）1. 公司的競爭對手有哪些？2. 公司是否現(xiàn)實地評估了競爭對手的情況？3. 公司的市場差異體現(xiàn)在哪里這種市場差異，是否足以使公司比競爭對手能更 獲得用戶4. 公司形成市場差異的方式，是市場整合性的，還是產(chǎn)品整合性的？5. 競爭對手將會如何鞏固其地位？6. 競爭對手在財務(wù)上是否穩(wěn)健？7. 市場份額是什么狀況？8. 公司準備如何在市場競爭中超越競爭對手？9. 公司是否已經(jīng)對市場競爭的每個方面都進行了非常細致的分析？五、管團隊（對管團隊和心員工進行談）1. 團隊成員各自的才干及其家庭背景是什么情況？2. 團隊成員的簡歷及成長經(jīng)歷。3. 團隊成員是否有互補

6、的經(jīng)驗或技術(shù)？4. 團隊是否認識到其在管理上的不足，是否正在為此尋找新成員加入？5. 團隊是否會暢所欲言地討論其商業(yè)模式的改進？6. 團隊成員自己之前是否向公司投過錢？7. 公司怎么給管理團隊和其他員工發(fā)薪？8. 公司是否實施了期權(quán)計劃期權(quán)授予給誰創(chuàng)始人和其他管理人員的股權(quán)比例分 別是多少六、技評估（可能要相關(guān)家的協(xié)助）1. 公司的技術(shù)是否有市場需求和功能指標？2. 技術(shù)處于哪一階段概念階段起步階段測試階段還是已經(jīng)發(fā)布3. 公司是否已經(jīng)對技術(shù)的可用性進行過調(diào)研？4. 公司是否采取充分地手段來保護其核心知識產(chǎn)權(quán)或者說，公司的技術(shù)是否需 要知識產(chǎn)權(quán)保護5. 公司為了獲得競爭優(yōu)勢，首先依托的是市場還

7、是其知識產(chǎn)權(quán)這種選擇是否符 合客觀實際6. 產(chǎn)品質(zhì)量如何保證是否有強制性的產(chǎn)品質(zhì)量保險7. 技術(shù)是專門架構(gòu)的，還是使用開源代碼？8. 公司是否建立了完善的制度，來發(fā)現(xiàn)哪些技術(shù)需要進行知識產(chǎn)權(quán)保護，并及 時采取措施。9. 公司里誰專門負責(zé)知識產(chǎn)權(quán)保護問題？10. 公司是否已經(jīng)著手通過法律關(guān)系或法律文件來確保知識產(chǎn)權(quán)的歸屬？11. 公司是否已經(jīng)通過內(nèi)部開發(fā)或外部許可的方式，獲得了足夠的知識產(chǎn)權(quán)？12. 其他公司是否會對公司的知識產(chǎn)權(quán)提出主張？七、運1. 公司是否有運營計劃或綱要？2. 運營中可能影響產(chǎn)品或服務(wù)成功發(fā)布的所有問題，公司是否都已經(jīng)充分考慮 到了？3. 運營計劃是否考慮了公司的成長運營計

8、劃對公司成長的預(yù)期是否符合客觀實 際4. 公司是否收到過其涉嫌違規(guī)的通知？5. 如果被公司已經(jīng)發(fā)展相對成熟、公司已經(jīng)劃分了部門，確認各個部門是否分 別有運營計劃以及運營計劃是否合理？6. 管理層是否定期召開會議推動運營計劃的實際實施，或者及時進行必要的調(diào) 整。7. 公司是否有能力持續(xù)執(zhí)行該運營計劃？8. 運營計劃是否已經(jīng)充分考慮到當(dāng)前的資金需求，并預(yù)計到未來可能的資金需 求。9. 如果公司的運營目標未能實現(xiàn)，公司是否有補救方案，以確保及時推出產(chǎn) 品，并能夠緩解資金需求，同時還能根據(jù)市場反應(yīng)進行調(diào)整。八、參比較1. 相關(guān)領(lǐng)域近期的 情況。2. 相關(guān)領(lǐng)域其他公司的近期融資情況。3. 第三方（包括政府發(fā)布）的數(shù)據(jù)、報告、文章及市場分析研究。4. 可以進行比較參考的其他公司財務(wù)模型。九、需警惕的問題1. 不現(xiàn)實的估值（或收入模式）：這可能會影響投資人所占的股權(quán)比例，也會 影響后續(xù)融資，