中級財務(wù)管理主觀題講義2022

1、2022 年全國會計專業(yè)技術(shù)資格考試財務(wù)管理主觀題講義主講人：任翠玉第一部分 主觀題概述主觀題內(nèi)容3 5 15 分；二是綜合題，211221325分。主觀題答題要求凡要求計算的，可不列出計算過程；計算結(jié)果出現(xiàn)兩位以上小數(shù)的，均四舍五入保留小數(shù)點后兩位小數(shù)，百分比指標(biāo)保留百分號前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的，必須有相應(yīng)的文字闡述。近三年主觀題考點分布批次計算分析題綜合題2021年第一批次資本資產(chǎn)定價模型應(yīng)用、股票價值、必要收益率計算、固定制造費用成本差異、財務(wù)比率可轉(zhuǎn)換債券、杠桿系數(shù)、每股收益分析法、現(xiàn)金流量、投資決策評價指標(biāo)、本量利分析2021年第二批次證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益、資本

2、資產(chǎn)定價模型、杠桿系數(shù)、應(yīng)收賬款信用政策資本成本、銷售百分比法、現(xiàn)金流量、投資決策評價指標(biāo)、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期、本量利分析、財務(wù)比率2021年第三批次風(fēng)險衡量、資本資產(chǎn)定價模型、經(jīng)營預(yù)算、上市公司特殊財務(wù)指標(biāo)財務(wù)預(yù)算、資本成本、銷售百分比、現(xiàn)金流量、投資決策評價、杜邦分析法2020年第一批次資本資產(chǎn)定價模型應(yīng)用、股票價值、必要收益率計算、本量利分析、因素分析法資本成本、每股收益分析法、現(xiàn)金流量、投資決策評價指標(biāo)、營運資金策略、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期、應(yīng)收賬款信用政策、財務(wù)比率2020年第二批次資本成本、股票股利、本量利分析銷售百分比法、固定資產(chǎn)更新、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期、經(jīng)濟訂貨模型、財務(wù)比率、責(zé)任中心業(yè)績評價2020年第

3、三批次股票價值、必要收益率、本量利分析、財務(wù)比率混合成本分解、經(jīng)營預(yù)算、資金習(xí)性預(yù)測、固定資產(chǎn)更新、2019年第一批次風(fēng)險衡量、資本資產(chǎn)定價模型應(yīng)用、應(yīng)收賬款信用政策、標(biāo)準(zhǔn)成本差異、財務(wù)比率、因素分析法現(xiàn)金流量、投資決策評價指標(biāo)、本量利分析、股利分配政策、杠桿系數(shù)、上市公司特殊財務(wù)比率2019年第二批次年金成本、銷售百分比法、經(jīng)濟訂貨模型經(jīng)營預(yù)算編制、財務(wù)預(yù)算、資本成本、公司價值分析法、本量利分析、股利分配政策2022年主觀題考點預(yù)測【1】收益率、風(fēng)險衡量、股票價值、股票內(nèi)部收益率、債券價值【2】銷售預(yù)算、直接材料預(yù)算、資金預(yù)算、直接材料成本差異【3】現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期、財務(wù)比率、銷售百分比法、租金計

4、算、放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率【4】年金成本、每股收益無差別點、資本成本【5】項目現(xiàn)金流量、凈現(xiàn)值、年金凈流量、公司價值分析法【6】本量利分析、杠桿系數(shù)、銷售預(yù)測、信用政策【7】生產(chǎn)預(yù)算、標(biāo)準(zhǔn)成本制定、成本差異分析、資金預(yù)算【8】資金需求預(yù)測、最優(yōu)存貨量確定【9】固定資產(chǎn)更新改造決策、證券價值評價【10】回收期、凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)、股利政策【11】標(biāo)準(zhǔn)成本制定、產(chǎn)品定價、制造費用預(yù)算、成本差異分析【12】銷售預(yù)測、生產(chǎn)決策分析【13】責(zé)任中心考核、產(chǎn)品組合盈虧平衡分析、股票股利【14】可轉(zhuǎn)換債券、基本每股收益、市盈率【15】財務(wù)比率、因素分析、本量利分析【1】收益率、風(fēng)險衡量、股票價值、股票內(nèi)部收

5、益率、債券價值X、Y、Z 40%、30%和 30%， 2.5、1.51X1所示。表1X股票投資收益率的概率分布狀況概率投資收益率行情較好30%20%行情一般50%12%行情較差20%5%10%8%4%9%。A、B兩種證券組合，A0.2，B0.5A、B0.8，該公司投資于A和B40%60%。M25%。M30元。10%。N0.6215%9%的N8010%。資料五：投資S1 00010%5年、每年付息一次的債券。此時市8%1 050元。2所示：相關(guān)貨幣時間價值系數(shù)i6%8%10%（P/F，i，1）0.94340.92590.9091（P/F，i，2）0.89000.85730.8264（P/F，i，

6、5）0.74730.68060.6209（P/A，i，5）4.21243.99273.7908要求：根據(jù)資料一，計算下列指標(biāo)：X 股票的預(yù)期收益率；X 股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差（小數(shù)點后保留四位小數(shù)）；計算該證券組合的預(yù)期收益率；計算該證券組合的 系數(shù)；利用資本資產(chǎn)定價模型計算該證券組合的風(fēng)險收益率和必要收益率，并據(jù)以判斷該證券組合是否值得投資。AB的方差（小數(shù)點后保留四位小數(shù)）。根據(jù)資料三，計算M股票的價值及內(nèi)部收益率，判斷M股票是否值得投資并說明理由。根據(jù)資料四，計算N股票的價值，判斷N股票是否值得投資并說明理由。根據(jù)資料五，計算S債券的價值，判斷S債券是否值得投資并說明理由?！?答案】% X股

7、票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差0.00280.052910.6% 1.75該證券組合的風(fēng)險收益率1.75（9%4%）8.75%4%+1.75（9%4%）12.75%10.6%12.75%，所以該證券組合不值得投資。 （3）M股票的價值2（1+5%）/（10%5%）42（元）M股票的內(nèi)部收益率2（1+5%）/30+5%12%423012%大于甲公10%?！浚?）D10.6（1+15%）0.69D20.6（1+15%）20.7935【或：0.69（1+15%）0.7935】D30.6（1+15%）2（1+9%）0.8649【或：0.7935（1+9%）0.8649】N股票的價值D1（P/F，10%，1）D2（P

8、/F，10%，2）D3/（10%9%）（P/F，10%，2）0.69（P/F，10%，1）+0.7935（P/F，10%，2）+0.8649/（10%9%）（P/F，10%，2）72.76（元）N股票不值得投資。72.7680元。100010%（P/A，8%，5）+1 000（P/F，8%，5）應(yīng)該購買該債券。1 079.871050元。本題涉及公式本題涉及公式預(yù)期收益率每種情況出現(xiàn)的收益率該種情況發(fā)生的概率nini(X -E) p2ii=1方差：=Xi=1標(biāo)準(zhǔn)差： =個別資產(chǎn)期望收益率該資產(chǎn)的投資比重2 w22 w22 2ww p1 12 2ini1 2 1,2 1 2p ，RRf（RmRf

9、）固定增長模型：V = D0（1+g）=i1=下一期股利RsgRsg投資者要求的必要收益率股利增長率典型債券價值年利息（P/A，i，n）面值（P/F，i，n）【2】銷售預(yù)算、直接材料預(yù)算、資金預(yù)算、直接材料成本差異甲企業(yè)是某公司下屬的一個獨立分廠，該企業(yè)僅生產(chǎn)并銷售W產(chǎn)品，2021年有關(guān)預(yù)算與考核分析資料如下：資料一：2021年第一至第四季度的預(yù)計W100件、200件、300400件，預(yù)10%60%202080 000元。不考慮增值稅及其他因素的影響。10千克/50元/千克。第二季度期初、期末材420620千克。50 00050 000元。如果當(dāng)季度現(xiàn)金不足，10%，按季1 000 元的整數(shù)倍

10、。假設(shè)新增借款發(fā)生在季度初，歸還借款發(fā)生在季26 7002021年初，企業(yè)沒有借款。W產(chǎn)品的實際產(chǎn)量為3 60060元/千克。要求：W產(chǎn)品的第一季度現(xiàn)金收入；資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算中應(yīng)收賬款的年末數(shù)。根據(jù)資料一和資料二，計算：第二季度預(yù)計生產(chǎn)量；第二季度預(yù)計材料采購金額。根據(jù)資料三，計算第一季度資金預(yù)算中：取得短期借款金額；短期借款利息金額；期末現(xiàn)金余額。根據(jù)資料一、資料二和資料四，計算第四季度材料費用數(shù)量差異、價格差異和成本差異?！?答案】 300（千克）第二季度預(yù)計材料采購金額230050115000（元）（3）設(shè)取得短期借款金額為X元：26700+XX3/1210%50000X23897.44（

11、元）1 000元的整數(shù)倍，所以，取得短期借款金額24 000（元）600（元）期末現(xiàn)金余額26700+24 00060050100（元）（4） 元） 本題涉及公式本題涉及公式本期現(xiàn)金收入上期應(yīng)收賬款在本期收回的金額+本期銷售在本期收回的金額其中：本期銷售在本期收回的金額本期銷售收入本期收現(xiàn)比例 本期銷售收入賒銷比例 預(yù)計期末產(chǎn)成品存貨下季度銷售量預(yù)計存貨占銷售量的百分比 預(yù)計生產(chǎn)量預(yù)計銷售量+預(yù)計期末產(chǎn)成品存貨預(yù)計期初產(chǎn)成品存貨預(yù)計采購量預(yù)計生產(chǎn)需要量預(yù)計期末材料存貨-預(yù)計期初材料存貨預(yù)計采購金額預(yù)計采購量預(yù)計單價 現(xiàn)金余缺+本期現(xiàn)金籌措（本期償還本金）本期支付利息理想的現(xiàn)金余額期末現(xiàn)金余額現(xiàn)

12、金余缺現(xiàn)金籌措現(xiàn)金運用 直接材料成本差異： 用量差異（實際用量實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量）標(biāo)準(zhǔn)價格價格差異實際用量（實際價格標(biāo)準(zhǔn)價格） 實際產(chǎn)量下實際成本實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本【3】現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期、財務(wù)比率、銷售百分比法、租金計算、放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率202157405520萬元。2021年末資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)項目余額及其與銷售收入的關(guān)系如下表所示。2021年資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)項目期末余額及其與銷售收入的關(guān)系資產(chǎn)項目期末數(shù)（萬元）的關(guān)系權(quán)益項目期末數(shù)（萬元）的關(guān)系現(xiàn)金2 31011%短期借款2 000N應(yīng)收賬款1 2606%應(yīng)付賬款1 0505%存貨1 6808%長期借款2 950N固定資產(chǎn)8 750N股本7 0

13、00N留存收益1 000N資產(chǎn)總計1400025%權(quán)益總計140005%年度公司營業(yè)收入（銷售收入）年度公司營業(yè)收入（銷售收入）21 000萬元，營業(yè)成本（銷售成本）14 400萬元，4 000萬元，假設(shè)現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨、應(yīng)付賬款項目與營業(yè)收入（銷售收入）的比例關(guān)系保持不變，增加生產(chǎn)線后）28 00020%2022年度利潤留存率45%。資料五：戊公司計劃于2022年1月1日從租賃公司融資租入一臺設(shè)備。該設(shè)備價值為1000萬元，租期為5年。租賃期滿時預(yù)計凈殘值為100萬元，歸租賃公司所有。年利率為8%，年租賃手續(xù)費率為2%。租金每年年初支付。相關(guān)貨幣時間價值系數(shù)為（P/F，8%，5）0.68

14、06；（P/F，10%，5）0.6209；（P/A，8%，5）3.9927；（P/A，10%，5）3.7908。資料六：戊公司采用以下兩種籌資方式：利用商業(yè)信用：戊公司供應(yīng)商提供的付款條件為“1/10資料六：戊公司采用以下兩種籌資方式：利用商業(yè)信用：戊公司供應(yīng)商提供的付款條件為“1/10，N/30”8%360 天計算。不考慮增值稅及其他因素的影響。要求：根據(jù)資料一、資料二和資料三，計算 2021 年度下列指標(biāo)：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期；存貨周轉(zhuǎn)期經(jīng)營周期；現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。根據(jù)資料二和資料三，計算下列指標(biāo)：2021 年度末的權(quán)益乘數(shù)；2021 年度的營業(yè)毛利率2022年度外部融資需求量。根據(jù)資料五，計算下列數(shù)

15、值：計算租金時使用的折現(xiàn)率；該設(shè)備的年租金。根據(jù)資料六，計算并回答如下問題：計算放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率；判斷戊公司是否應(yīng)該放棄現(xiàn)金折扣，并說明理由?！?答案】360/21 000/（5 740+1 260）/260（天） 天）】存貨周轉(zhuǎn)期360/14400/（5520+1680）/2 ）90（天）】經(jīng)營周期60+90150（天）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期1506684（天）（2）2021年度末的權(quán)益乘數(shù)14 000（7 000+1 000）1.75 31.43%00021000）（25%5%）2800020%45%+40002880（萬元）（4）計算租金時使用的折現(xiàn)率8%+2%10%該設(shè)備的年租金10001

16、00（P/F，10%，5）/（P/A，10%，5）（1+10%）224.93（萬元）（3010）18.18%不應(yīng)該放棄現(xiàn)金折扣。（8%）小于放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率（18.18%）。本題涉及公式本題涉及公式應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率營運收入/應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率【或者】應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款平均余額/每天的銷貨收入（營業(yè)收入）存貨周轉(zhuǎn)率營運成本/存貨平均余額360/存貨周轉(zhuǎn)率【或者】存貨周轉(zhuǎn)期存貨平均余額/每天的銷貨成本（營業(yè)成本）經(jīng)營周期存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期經(jīng)營周期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）/營業(yè)收入100%，其中：營業(yè)毛利營業(yè)收

17、入-營業(yè)成本外部資金需用量因銷售增加而增加的資金量預(yù)計留存收益+非敏感性資產(chǎn)的增加（A/S1）S（B/ S1）SS2PE年租金（殘值歸出租公司所有，年初支付）設(shè)備原值設(shè)備殘值（P/F，i，n）/（P/A，i，n）（1+i）放棄折扣的信用成本率【4】年金成本、每股收益無差別點、資本成本 資料一：乙公司生產(chǎn)線的購置有兩個方案可供選擇： 00040 0006年。該設(shè)備采用直80000012 000元。 資料二：乙公司適用的企業(yè)所得稅稅率為 25%，不考慮其他相關(guān)稅金，公司要求的最低投資報酬率12%，部分時間價值系數(shù)如下表所示：貨幣時間價值系數(shù)表年度（n）12345678（P/F，12%，n）0.89

18、290.79720.71180.63550.56740.50660.45230.4039（P/A，12%，n）0.89291.69012.40183.03733.60484.11144.56384.9676（按市場價值計算）40 00016 000萬元（8%），24 000 萬元（6 元/股，4 000 萬（D0）0.310%，且未來股利政策保持不變。 7 200萬元需要從外部籌措，有兩種方案可供選擇；方案一為全部增發(fā)6 元/10%，按年支付利息，到期一次性歸還本金。假設(shè)不考慮籌資過程中發(fā)生的籌資費用。乙公司測算，追加籌資后公司銷售額將達(dá)到 15 000 60%600萬元。要求： A 方案的下

19、列指標(biāo)：每年維護(hù)費用稅后凈額；每年折舊抵稅額；最后一年末的稅后殘值收入；年金成本。 （2）計算A方案的年金成本，據(jù)以判斷乙公司應(yīng)選擇哪個方案，并說明理由。 （3）根據(jù)資料二，資料三和資料四：計算方案一和方案二的每股收益無差別點（以息稅前利潤表 示）；計算每股收益無差別點的每股收益；計算追加籌資后預(yù)期的息稅前利潤；運用每股收益分析法判斷乙公司應(yīng)選擇哪一種籌資方案，并說明理由。（4）假定乙公司按方案二進(jìn)行籌資，根據(jù)資料二、資料三和資料四計算：乙公司普通股的資本成【4答案】40 000（125%）30 000（元） 000）25%9000（元） 年金成本516554.6/P/A年金成本516554.

20、6/P/A，12%，6)125 639.59（元） （元）理由：B方案的年金成本小于A方案的年金成本。（3）（EBIT理由：B方案的年金成本小于A方案的年金成本。（3）（EBIT16 0008%）（125%）（4 000+7 200/6）（EBIT16 0008%7 20010%）（125%）4000EBIT4400（萬元）【或者】EBIT（大股數(shù)大利息小股數(shù)小利息）5 200（16 0008%+7 20010%）4 00016 0008%（大股數(shù)小股數(shù)）（5 2004 000） 4400（萬元） 每股收益無差別點的每股收益 =0.5）預(yù)計息稅前利潤15000（160%）6005400（萬元）

21、應(yīng)該選擇財務(wù)杠桿較大的方案二債券籌資。5400萬元大于每股收益無差別點的息稅前利潤。（4）乙公司普通股的資本成本0.3（1+10%）/6+10%15.5% 籌資后乙公司的加權(quán)平均資本成本24 00016000 7200 %40 000 7 20040 000 7 20040 000 7 200本題涉及公式本題涉及公式（1）（各項目現(xiàn)金凈流出現(xiàn)值）（P/A,i，n）（P/F,i,n） 年稅后營運成本-年折舊抵稅額（P/A,i，n）= =NN即每股收益無差別點；預(yù)期息稅前利潤或業(yè)務(wù)量水平大于每股收益無差別點時，應(yīng)當(dāng)選擇債務(wù)籌資方案； 預(yù)期息稅前利潤或業(yè)務(wù)量水平小于每股收益無差別點時，應(yīng)當(dāng)選擇股權(quán)籌

22、資方案。K=預(yù)期第一期股利股利增長率普通股的資本成本：股利增長模型（1-籌資費用率）DD（1+g）0=1 g 0 g0加權(quán)平均資本成本 個別資本成本率 該資本在全部資本中的比重【5】項目現(xiàn)金流量、凈現(xiàn)值、年金凈流量、公司價值分析法A，B兩個互斥投資方案，有關(guān)資料如下：資料一：A方案需要一次性投資3000萬元，建設(shè)期為1年，該生產(chǎn)線可用3年，按直線計提折舊，凈殘值為0。投產(chǎn)后每年可取得稅后營業(yè)利潤1000萬元。資料二：B方案需要一次性投資5000萬元，建設(shè)期為0，該生產(chǎn)線可用5年，按直線計提折舊，凈殘值為0，投產(chǎn)后每年可獲得營業(yè)收入3500萬元，年總成本費用1800萬元，每年的全部成本費用中，除

23、折舊外均為付現(xiàn)成本。在投產(chǎn)期初需墊支營運資金500萬元，并于營業(yè)期滿時次性收回。25%，項目折現(xiàn)率為8%，有關(guān)貨幣時間價值系數(shù)如下：（P/A，8%，3）2.5771，（P/A，8%，4）3.3121，（P/A，8%，5）3.9927，（P/F，8%，1）0.9259，（P/F，8%，2）0.8573，（P/F，8%，3）0.7938，（P/F，8%，5）0.6806.資料四：甲公司正在考慮通過發(fā)行債券、股票回購等方式優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。目前該公司股票的系統(tǒng)風(fēng)險是整個股票市場風(fēng)險的2倍，股票市場平均收益率為8%，無風(fēng)險收益率為4%。假定公司債務(wù)市場價值等于其賬面價值，所得稅稅率為25%，經(jīng)研究，目前資

24、本結(jié)構(gòu)與新資本結(jié)構(gòu)下的債務(wù)資本和權(quán)益資本的相關(guān)情況如下表所示。不同資本結(jié)構(gòu)下債務(wù)資本與權(quán)益資本成本方案債務(wù)市場價值股權(quán)市場價值債務(wù)利息率稅后債務(wù)資本成本公司權(quán)益資本成本平均資本成本目前資本結(jié)構(gòu)2 0008 000A6%CD新資本結(jié)構(gòu)4 0006 0009%B12.5%E要求：根據(jù)資料一和資料三，計算A方案的下列指標(biāo)：凈現(xiàn)值；現(xiàn)值指數(shù)；根據(jù)資料二和資料三，不考慮利息費用及其影響，計算B方案的下列指標(biāo)：投資時點的現(xiàn)金凈流量；第14年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量；第5年的現(xiàn)金凈流量；凈現(xiàn)值。根據(jù)資料一、資料二和資料三，計算A方案和B方案的年金凈流量，據(jù)此進(jìn)行投資方案選擇并給出理由。根據(jù)資料四，確定表中字母代表的

25、數(shù)值（不需要列示計算過程）。根據(jù)（4）的計算結(jié)果，判斷這兩種資本結(jié)構(gòu)中哪個資本結(jié)構(gòu)較優(yōu)，并說明理由。【5答案】（1）NCF03 000（萬元）NCF10NCF241000+3000/32000（萬元）萬元）（2）NCF050005005500（萬元）每年折舊5000/51000（萬元）每年付現(xiàn)成萬元） 00025%2 275（萬元）NCF52275+5002775（萬元）7750.68063923.69（萬元）（3）方案A年金凈流量1772.27/（P/A，8%，4）535.09（萬元）方案B年金凈流量3923.69/（P/A，8%，5）982.72（萬元） 方案B的

26、年金凈流量大于方案A的年金凈流量，所以選擇方案B。（4）A6%/（125%）8% B9%（125%）6.75% C4%+2（8%4%）12%D6%2 000/（2 000+8 000）+12%8 000/（2 000+8 000）10.8%E（40006.75%+600012.5%）/（4000+6000）10.2%（5）新資本結(jié)構(gòu)較優(yōu)，因為新資本結(jié)構(gòu)下平均資本成本更低。本題涉及公式本題涉及公式（1）（2）年折舊額（固定資產(chǎn)原值預(yù)計殘值）/折舊年限；（收入付現(xiàn)成本）（1所得稅稅率）非付現(xiàn)成本所得稅稅率稅后營業(yè)利潤非付現(xiàn)成本終結(jié)期現(xiàn)金凈流量固定資產(chǎn)變價凈收入（凈殘值）+固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈損益對現(xiàn)金凈

27、流量的影響+墊支營運資金的收回最后一年現(xiàn)金凈流量經(jīng)營期現(xiàn)金凈流量+終結(jié)期現(xiàn)金凈流量凈現(xiàn)值（NPV）各期現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值總和現(xiàn)值指數(shù)= 未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值=1凈現(xiàn)值原始投資額現(xiàn)值原始投資額現(xiàn)值年金凈流量凈現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)公司價值（V）債務(wù)資金價值（B）+權(quán)益資本價值（S） （市場平均收益率無風(fēng)險收益率）Rf+（RmRf）加權(quán)平均資本成本K + 【6】本量利分析、杠桿分析、銷售預(yù)測、信用政策 乙公司長期以來只生產(chǎn)X產(chǎn)品，有關(guān)資料如下。 司產(chǎn)品產(chǎn)銷量為2 000萬件，產(chǎn)品銷售單價為50元，單位變動成本為30元，固 2021年保持不變，公司適用的企25%。200 0005%，全部2021年保持不變。2

28、0210.7。201920202 500萬件。2021X 產(chǎn)品銷售的信用條件，乙企業(yè)目前采用 （即無現(xiàn)金折扣）60 天，仍按發(fā)票金額付款。延605024030元。假設(shè)等風(fēng)險投資的最15%。資料五：2021 年度公司發(fā)現(xiàn)新的商機，決定利用現(xiàn)有剩余生產(chǎn)能力，并添置少量輔助生產(chǎn)設(shè)備，生YY 300 36 20 元，固定600萬元，與此同時，X200萬件。要求：2020年下列指標(biāo)：邊際貢獻(xiàn)總額和息稅前利潤；盈虧平衡點銷售量；安全邊際額和安全邊際率；單位變動成本的敏感系數(shù)。202130 000萬元，計算可接受的最低售價。（3（3）2021X產(chǎn)品根據(jù)資料一和資料四，計算公司因調(diào)整信用政策而預(yù)計增加的相關(guān)收

29、益（邊際貢獻(xiàn)）、相關(guān)成本和相關(guān)利潤，并據(jù)此判斷改變信用條件是否對公司有利。Y為公司增加的息稅前利潤，并據(jù)此做出是否投產(chǎn)新產(chǎn)品Y的經(jīng)營決策?！?答案】（1）2020年邊際貢獻(xiàn)總額2 000（5030）40 000（萬元）2020年息稅前利潤400002000020 000（萬元）盈虧平衡點銷售量20000/（5030）1 000（萬件） ） 50%10%時，則： 00014 000（萬元）利潤變動百分比（1400020000）/20 00030%單位變動成本的敏感系數(shù)30% /10%3（2）可接受的最低售價30000/（125%）+2000005% +20000/20003065（元）（3）經(jīng)營

30、杠桿系數(shù)40000/20 0002 ）2（4）2021年度X產(chǎn)品的預(yù)計銷售量0.72 000+（10.7）25002 150（萬件）（4）2021年度X產(chǎn)品的預(yù)計銷售量0.72 000+（10.7）25002 150（萬件）（5）信用條件改變引起的盈利增加60（5030）1200（萬元）應(yīng)收賬款機會成本的增加收賬費用和壞賬損失的增加50（萬元）稅前損益增加120022550180745（萬元）改變信用條件對公司有利。（6）投產(chǎn)新產(chǎn)品Y為公司增加的息稅前利潤300（3620）600200（5030）200（萬元）投產(chǎn)新產(chǎn)品Y。200萬元本題涉及公式（1）邊際貢獻(xiàn)總額銷售量（單價單位變動成本）息稅

31、前利潤邊際貢獻(xiàn)固定成本盈虧平衡點銷售量=固定成本=定成本 單位變動成本 單位邊際貢獻(xiàn)安全邊際額安全邊際量單價安全邊際率=安全邊際量100%實際或預(yù)期銷售量=安全邊際額100%實際或預(yù)期銷售額敏感系數(shù)= 利潤變動百分比因素變動百分比（2）目標(biāo)利潤（單價單位變動成本）銷售量固定成本經(jīng)營杠桿系數(shù)（DOL）基期邊際貢獻(xiàn)基期息稅前利經(jīng)營杠桿系數(shù)（DOL）基期邊際貢獻(xiàn)基期息稅前利潤+ 基期固定成本基期息稅前利潤基期息稅前利潤EBIT0 +F0EBIT0（DFL）基期息稅前利潤EBIT0基期息稅前利潤基期利息優(yōu)先股股息 DPEBIT I 00（1所得稅稅率）（1T）基期邊際貢獻(xiàn)（DTL）經(jīng)營杠桿系數(shù)財務(wù)杠桿

32、系數(shù)基息稅前利潤（5）應(yīng)收賬款信用政策盈利增加：盈利增加增加的邊際貢獻(xiàn)增加的固定成本增加的成本費用：（5）應(yīng)收賬款信用政策盈利增加：盈利增加增加的邊際貢獻(xiàn)增加的固定成本增加的成本費用：應(yīng)收賬款機會成本的增加信用政策改變后的應(yīng)收賬款機會成本信用政策改變前的應(yīng)收賬款機會成本日銷售額平均收現(xiàn)期變動成本率資本成本收賬費用的增加信用政策改變后的收賬費用信用政策改變前的收賬費用壞賬損失增加信用政策改變后的壞賬損失信用政策改變前的壞賬損失壞賬損失預(yù)計銷售收入（營業(yè)收入）壞賬損失率信用條件改變導(dǎo)致的存貨增加所增加的機會成本增加的存貨機會成本率【7】生產(chǎn)預(yù)算、標(biāo)準(zhǔn)成本制定、成本差異分析、資金預(yù)算乙公司是一家制造

33、企業(yè)，長期以來只生產(chǎn)乙公司是一家制造企業(yè)，長期以來只生產(chǎn)A產(chǎn)品。2021年有關(guān)資料如下：資料一：8A240件，8 92 000 212%。資料二：生產(chǎn)A產(chǎn)品需要耗用X、Y、Z三種材料，其價格標(biāo)準(zhǔn)和用量標(biāo)準(zhǔn)如下表所示。A產(chǎn)品直接材料成本標(biāo)準(zhǔn)項目X材料Y材料Z材料價格標(biāo)準(zhǔn)10元/千克15元/千克20元/千克用量標(biāo)準(zhǔn)3千克/件2千克/件2千克/件A 3 小時/件，標(biāo)準(zhǔn)工資20元/小時。8A 2 2007 700小時，實際發(fā)生直接人工成本146 300元。資料四：公司利用標(biāo)準(zhǔn)成本信息，并采用彈性預(yù)算法編制制造費用預(yù)算，A 產(chǎn)品的單位變動制造費1830 900元。 200 元/40%60%在下月收取現(xiàn)金

34、。60 500487 500元。公司理想的月末現(xiàn)金余額為 60 000 元且不低于該水平，現(xiàn)金余額不足時向銀行借款，多余時歸還銀行借款，借入和歸還金1 000元的整數(shù)倍。不考慮增值稅及其他因素的影響。要求：8月份A產(chǎn)品的預(yù)計生產(chǎn)量。根據(jù)資料二，計算A產(chǎn)品的單位直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本。（1）8月份的直接人工預(yù)算金額。根據(jù)資料三，計算下列成本差異：直接人工成本差異；直接人工效率差異；直接人工工資率差異。（1）8月份制造費用預(yù)算總額。根據(jù)要求（1）、（2）的計算結(jié)果和資料三、資料四，計算A產(chǎn)品的單位標(biāo)準(zhǔn)成本。9月份的預(yù)計現(xiàn)金收入。根據(jù)要求（7）的計算結(jié)果和資料六，計算 9 月份的預(yù)計現(xiàn)金余缺，并判斷為保持

35、所需現(xiàn)金余額，是否需要向銀行借款。如果需要，指出應(yīng)借入多少款項?！?答案】 060（件） 元）146 300220032014 300（元） 700207 700（元） 980（元） 900/2 060193（元/件） （8）現(xiàn)金余缺60500+440 000487 50013000（元），需要借款。借款金額6000013 00047 000（元）本題涉及公式本題涉及公式預(yù)計生產(chǎn)量預(yù)計銷售量+預(yù)計期末產(chǎn)成品存貨預(yù)計期初產(chǎn)成品存貨其中：預(yù)計期末產(chǎn)成品存貨下季度銷售量預(yù)計存貨占銷售量的百分比預(yù)計期初產(chǎn)成品存貨上季度期末產(chǎn)成品存貨本季度銷售量預(yù)計存貨占銷售量的百分比直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本（材料用量標(biāo)準(zhǔn)材料

36、價格標(biāo)準(zhǔn)）直接人工預(yù)算金額預(yù)計生產(chǎn)量單位產(chǎn)品工時標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)工資率直接人工成本差異：實際總成本實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本實際工時（實際工資率標(biāo)準(zhǔn)工資率）（實際工時實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時）標(biāo)準(zhǔn)工資率制造費用預(yù)算總額固定性制造費用變動性制造費用a+bX單位產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)成本直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本+直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本+制造費用標(biāo)準(zhǔn)成本（8）現(xiàn)金余缺可供使用現(xiàn)金現(xiàn)金支出（8）現(xiàn)金余缺可供使用現(xiàn)金現(xiàn)金支出（本期償還本金）本期支付利息理想的現(xiàn)金余額【8】資金需求預(yù)測、最優(yōu)存貨量確定F公司是一家冰箱生產(chǎn)企業(yè)，目前正在對一些日常經(jīng)營問題作出決策：資料一：公司運用逐項分析的方法進(jìn)行營運資金需求量預(yù)測，公司近五年現(xiàn)金與營業(yè)收入變化情況如39

37、 000萬元。營業(yè)收入與資金變化情況表單位：萬元年度20172018201920202021營業(yè)收入2600032000360003800037500現(xiàn)金占用4 1404 3004 5005 1005 200資料二：F 360000 360 30份，25 80021 00030 10 70 元，每臺壓縮90052 000臺。資料三：F公司每年從T108 0006 050元，年單位材料變動400300千克。要求： F2022年現(xiàn)金需要量。根據(jù)資料二，計算下列指標(biāo)：經(jīng)濟訂貨批量。全年最佳訂貨次數(shù)。經(jīng)濟訂貨量下的變動儲存成本總額。再訂貨點。根據(jù)資料三，計算從T公司購買材料的經(jīng)濟訂貨批量和相關(guān)存貨總成

38、本?！?答案】（1）單位變動資金（b）（51004140）/（3800026000）0.08 萬元） 萬元】現(xiàn)金占用模型：y2060+0.08x 0005 180（萬元）（25 80021000）/30160（元）單位變動儲存成本10+7080（元）經(jīng)濟訂貨批量2360 0001601 200（臺）80全年最佳定貨次數(shù)360000/1200300（次）48 000（元）再訂貨點預(yù)計交貨期內(nèi)的需求+保險儲備5（360000/360）+20007000（臺）經(jīng)濟訂貨批量2108 0006 050 13 200（千克） 30（1300）400相關(guān)存貨總成本2 108000 6 050 30 （1 3

39、00 ）99000（元）400本題涉及公式本題涉及公式高低點法進(jìn)行資金需要量預(yù)測的計算公式：b（高點業(yè)務(wù)量占用資金低點業(yè)務(wù)量占用資金）/（高點業(yè)務(wù)量低點業(yè)務(wù)量） a高點業(yè)務(wù)量占用資金b高點業(yè)務(wù)量 或：低點業(yè)務(wù)量占用資金b低點業(yè)務(wù)量Ya+bX 經(jīng)濟訂貨批量=22 年需求總量/經(jīng)濟訂貨批量經(jīng)濟訂貨量下的變動儲存成本總額經(jīng)濟訂貨批量/2單位變動儲存成本再訂貨點預(yù)計交貨期內(nèi)的平均需用量保險儲備陸續(xù)供應(yīng)和使用模型：2KDd2KDP/(1Kc)pPd相關(guān)存貨總成本 2 (1 )【9】固定資產(chǎn)更新改造決策、證券價值評價己公司是一家機械制造企業(yè)，適用的企業(yè)所得稅率為 25%，該公司要求的最低收益率為 12%，

40、為了節(jié)約成本支出，提升運營效率和盈利水平，擬對正在使用的一臺舊設(shè)備予以更新。其他資料如下：1所示。表1已公司新舊設(shè)備資料金額單位：萬元項目使用舊設(shè)備購置新設(shè)備原值4 5004 800預(yù)計使用年限（年）106已用年限（年）40尚可使用年限（年）66稅法殘值500600最終報廢殘值400600目前變現(xiàn)價值1 9004 800年折舊400700年付現(xiàn)成本2 0001 500年營業(yè)收入2 8002 8002所示。表2貨幣時間價值系數(shù)i8%10%12%（P/F，i，5）0.68060.62090.5674（P/A，i，5）3.99273.79083.6048（P/F，i，6）0.63020.56450.

41、5066（P/A，i，6）4.62294.35534.11145 1 000 元，純貼現(xiàn)發(fā)行，市場利率為 8%；（2）1.210%。要求：根據(jù)資料一和資料二，計算與購置新設(shè)備相關(guān)的下指標(biāo)：稅后年營業(yè)收入；稅后年付現(xiàn)成15年現(xiàn)金凈流量（NCF15）6年現(xiàn)金凈流量（NCF6）；凈現(xiàn)值（NPV）。根據(jù)資料一計算與使用舊設(shè)備相關(guān)的下指標(biāo)；舊設(shè)備投資額；稅后殘值收入。943.29萬元，根據(jù)上述計算結(jié)果，做出固定資產(chǎn)是否更新的決策，并說明理由。根據(jù)資料三，分別計算債券價值和優(yōu)先股價值?！?答案】（1）稅后年營業(yè)收入2800（125%）2100（萬元）稅后年付現(xiàn)成本1500（125%）1125（萬元）每年折

42、舊抵稅70025%175（萬元）稅后殘值收入600+（600600）25%600（萬元）NCF1521001 125+1751150（萬元）【或者】NCF15（2 8001 500）（125%）+70025% 1 150（萬元）NCF61150+60001 750（萬元）NPV4800+1150（P/A，12%，5）+1750（P/F，12%，6）4800+1 1503.6048+17500.5066232.07（萬元）（2）舊設(shè)備目前賬面價值450040042900（萬元）舊設(shè)備投資額1900+（29001900）25%2 150（萬元）稅后殘值收入400+（500400）25%425（萬元

43、）（3）不應(yīng)更新。 000 0. 6806 680.6（元）優(yōu)先股價值1.2/10%12（元）經(jīng)營期各年現(xiàn)金凈流量（收入付現(xiàn)成本）（1所得稅稅率）非付現(xiàn)成本所得稅稅率稅后營業(yè)利潤非付現(xiàn)成本終結(jié)期現(xiàn)金凈流量固定資產(chǎn)變價凈收入（凈殘值）+固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈損益對現(xiàn)金凈流量的影響+墊支營運資金的收回經(jīng)營期現(xiàn)金凈流量+終結(jié)期現(xiàn)金凈流量稅后殘值收入報廢變價凈收入+（賬面價值變價凈收入）所得稅稅率凈現(xiàn)值（NPV）各期現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值總和舊設(shè)備投資額目前變價收入+（賬面價值變價收入）所得稅稅率（4）純貼現(xiàn)債券價值面值（P/F，i，n）股利零增長模型DRs每年股利投資者要求的必要收益率【10】回收期、凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指

44、數(shù)、股利政策甲公司是一家上市公司，適用的企業(yè)所得稅稅率為 25%。公司現(xiàn)階段基于發(fā)展需要，擬實施新的投資計劃，有關(guān)資料如下：15%，有關(guān)貨幣時間價值系數(shù)如下：（PA15,）1.657；（PA15,）2. 232（PA15,）3.745； 43235 000A、B兩種互斥投資方案可供選擇，A方案的建設(shè)期為 0 5 000 萬元，運營期為 3 2 萬元。B0 4 200800萬6 16 年每年2700700萬元。A610.09萬元。5 000萬元的資本支出預(yù)算所產(chǎn)生的融資需求，公可為保持合理的資本結(jié)構(gòu)，決定4 500萬元，過去長期以來一直采用固定股利支付率政策進(jìn)行股20%70%。要求：根據(jù)資料一和

45、資料二，計算A方案的靜態(tài)回收期、動態(tài)回收期、凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)。根據(jù)資料一和資料二，計算B方案的凈現(xiàn)值、年金凈流量。根據(jù)資料二，判斷公司在選擇A、B兩種方案時，應(yīng)采用凈現(xiàn)值法還是年金凈流量法。1（2）AB根據(jù)資料四、如果繼續(xù)執(zhí)行固定股利支付率政策，計算公司的收益留存額。根據(jù)資料四，如果改用剩余股利政策，計算公司的收益留存額與可發(fā)放股利額?！?0答案】（1）A方案的靜態(tài)回收期5000/28001.79（年）2800（P/A,15%,n）50000（P/A,15%,n）1.7857（P/A,15%,3）2. 2832，則 1.62573 22.28321.6257n2.24A方案動態(tài)回收期2.24（

46、年）A方案凈現(xiàn)值2800（P/A,15%,3）50001 392.96 （萬元）A方案現(xiàn)值指數(shù)2 800（P/A,15%,3）/5 0001.28（2）B方案的年折舊額4 200/6700（萬元）（2 700700）（125%）+70025%1 675（萬元）B方案凈現(xiàn)值50001675（P/A,15%,6）800（P/F,15%,6）1684.88（萬元）B方案年金凈流量1684.88/（P/A,156）445.21（萬元）應(yīng)選擇年金凈流量法。應(yīng)選擇A方案。因為A610.09萬元B445.21萬元。（5）收益留存額45004 50020%3 600 （萬元）本題涉及公式 500（萬元）可以發(fā)

47、放的股利額45003 5001000（萬元）本題涉及公式原始投資額每年現(xiàn)金凈流量假定動態(tài)回收期為n（P/A，i，n=原始投資額現(xiàn)值每年現(xiàn)金凈流量各期現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值總和現(xiàn)值指數(shù)= 未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值=1凈現(xiàn)值原始投資額現(xiàn)值原始投資額現(xiàn)值凈現(xiàn)值/（P/A，i，n）固定股利支付率政策：應(yīng)分配的現(xiàn)金股利凈利潤股利支付率凈利潤本年應(yīng)分配的現(xiàn)金股利剩余股利政策：投資方案所需的權(quán)益資本額投資方案所需的資金額目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)（公司權(quán)益資本/資產(chǎn)總額）可分配的現(xiàn)金股利凈利潤投資方案所需的權(quán)益資本額【11】標(biāo)準(zhǔn)成本制定、產(chǎn)品定價、制造費用預(yù)算、成本差異分析甲公司生產(chǎn)和銷售M產(chǎn)品，每年產(chǎn)銷平衡，相關(guān)資料如下：2021M

48、10 00020 000小時，該企業(yè)小時工30元。M產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)成本如下表所示：項 目標(biāo) 準(zhǔn)直接材料用量標(biāo)準(zhǔn)20千克/件價格標(biāo)準(zhǔn)10元/千克單位直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本（A）直接人工用量標(biāo)準(zhǔn)（B）價格標(biāo)準(zhǔn)30元/小時單位直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本（C）變動制造費用變動制造費用總額400000元變動費用分配率（D）單位變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)成本（E）固定制造費用固定制造費用預(yù)算總額600000固定費用分配率（F）單位固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)成本（G）單位產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)成本（H）資料二：M 5 000 5%，目標(biāo)成本利潤率必須達(dá)3 000380元/件，要資料三：2021 M資料三：2021 M 9 500 17 100 376598

49、500元。要求：根據(jù)資料一，確定表格中字母所代表的數(shù)值。M產(chǎn)品的單價。M產(chǎn)品的單價。根據(jù)資料一和資料二，運用保本點定價法測算M產(chǎn)品的單價。根據(jù)資料一、二上述測算結(jié)果，作出是否接受M產(chǎn)品額外訂單的決策，并說明理由。甲企業(yè)采用彈性預(yù)算法編制制造費用預(yù)算，根據(jù)資料一和資料三，運用公式法建立制造費用總2021年實際產(chǎn)量下的制造費用總預(yù)算。根據(jù)資料一和資料三，計算變動制造費用成本差異、變動制造費用效率差異和耗費差異。根據(jù)資料一和資料三，利用兩差異分析法計算固定制造費用成本差異、固定制造費用耗費差異和能量差異。根據(jù)資料一和資料三，利用三差異分析法計算固定制造費用耗費差異、產(chǎn)量差異和效率差異。【11答案】B

50、20 000/100002（小時/件） D400000/20 00020（元/小時）F600000/2000030（元/小時）H200+60+40+60360（元/件）（2）運用全部成本費用加成定價法測算M產(chǎn)品的單價360（1+18.75%）/（15%）450（元/件）FF應(yīng)該接受M產(chǎn)品額外訂單的決策。理由：額外訂單的價格大于運用變動成本定價法測算的M產(chǎn)品單價。Y600 000+40X 500980000（元）800（元） 變動制造費用耗費差異17100（376200/1710020）34200（元）（8）固定制造費用成本差異59850057000028500（元） 固定制造費用耗費差異598

51、5006000001500（元）元）（9）固定制造費用耗費差異5985006000001500（元） 87000（元） 本題涉及公式本題涉及公式全部成本費用加成定價法：單價（1適用稅率）單位成本單位成本成本利潤率變動成本定價法：單價（1適用稅率）單位變動成本單位目標(biāo)利潤單價（1適用稅率）單位完全成本0變動制造費成本差異總差異用量差異價格差異實際總變動制造費用實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)變動制造費用（實際工時實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時）變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率實際工時（變動制造費用實際分配率變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率）固定制造費用三差異分析法【12】銷售預(yù)測、生產(chǎn)決策分析戊公司是一家化工公司，長期以來生產(chǎn)A產(chǎn)品，產(chǎn)銷平衡，

52、相關(guān)資料如下：資料一：公司采用指數(shù)平滑法對銷售量進(jìn)行預(yù)測，平滑指數(shù)為 0.6。2021 年 A 產(chǎn)品的預(yù)測銷售量為 42503 000件。資料二：目前公司正在考慮為擴大生產(chǎn)購買新機床，公司可以選擇普通機床，也可以選擇精密機床。250 000400 0005年，無殘值。90元/1所示：表1普通機床與精密機床生產(chǎn)產(chǎn)品的相關(guān)數(shù)據(jù)金額單位：元項目普通機床精密機床直接材料2018直接人工1514變動制造費用108固定制造費用（假設(shè)只包含折舊）5000080000年銷售費用固定部分20000變動部分5年管理費用（假設(shè)全部為固定費用）100002所示：表2普通機床與精密機床生產(chǎn)化妝產(chǎn)品的盈虧平衡分析項目普通

53、機床精密機床單位產(chǎn)品售價（元）9090單位變動成本（元）（A）*單位邊際貢獻(xiàn)（元）（B）*年固定成本（元）（C）*（件）（D）*要求：2022年產(chǎn)銷量。2中用字母表示的數(shù)值（不需要列示計算過程。根據(jù)資料二，計算兩種機床年利潤相等時的年銷售量。根據(jù)資料二及（1）的計算結(jié)果，決策公司應(yīng)選擇哪種機床，并說明理由?！?2答案】件）（2）A20+15+10+550B905040C50000+20000+1000080000D80000/402 000（3）假設(shè)年產(chǎn)銷量為X，則兩種機床生產(chǎn)下的年利潤分別為：普通機床利潤（9050）X80000精密機床利潤90（18+14+8+5）X（80000+20000

54、+10000）由（9050）X8000090（18+14+8+5）X110000，得到X6000（件）。20226000件，采用普通機床所獲得利潤較多。本題涉及公式本題涉及公式Y(jié)n+1aXn+（1a）Yn（Xn為上期實際銷售量，Yn為上期預(yù)測銷售量）利潤無差別點公式：（單價單位變動成本原）銷量固定成本原（單價單位變動成本新）銷量固定成本新；預(yù)計產(chǎn)品銷量小于利潤無差別點，則采用舊工藝（固定成本低，單位變動成本高）【13】責(zé)任中心考核、產(chǎn)品組合盈虧平衡分析、股票股利2020 年在我國主板上市交易，戊公司有關(guān)材料如下： 資料一：X 是戊公司下設(shè)的一個利潤中心，2021 X 600 萬元，變動成本為8

55、050萬元。20212 000萬元，實現(xiàn)年息稅前300 15%，2022 1 000 萬元的投資機會，預(yù)計可獲得息9010%。3 500150元，4000582 000元。資料四：戊公司生產(chǎn)并銷售A、B、C三種產(chǎn)品，固定成本總額為270 000元，其他有關(guān)信息如表1所示。表1產(chǎn)品銷售信息表項目銷售量（件）單價（元）單位變動成本（元）邊際貢獻(xiàn)率邊際貢獻(xiàn)總額（元）A產(chǎn)180000B產(chǎn)品10000453620%90000C產(chǎn)品5 000604230%90000資料五：202112311010%的股票股利，股東1020212所示：表2戊公司資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)數(shù)據(jù)單位：萬元（l10

56、00萬股）l000資本公積500盈余公積l000未分配利潤1 500所有者權(quán)益合計4 000要求：要求：根據(jù)資料一，計算 X 利潤中心的邊際貢獻(xiàn)、可控邊際貢獻(xiàn)和部門邊際貢獻(xiàn)，并指出以上哪個指標(biāo)可以更好地評價X利潤中心負(fù)責(zé)人的管理業(yè)績。根據(jù)資料二：計算接受新投資機會之前的剩余收益；計算接受新投資機會之后的剩余收益；投資中心是否應(yīng)該接受該投資機會，并說明理由。根據(jù)資料三：計算成本中心的預(yù)算成本節(jié)約額與預(yù)算成本節(jié)約率。根據(jù)資料四，如果運用加權(quán)平均法進(jìn)行本量利分析，計算：綜合盈虧平衡點銷售額；A 產(chǎn)品盈虧平衡點銷售額；如果運用聯(lián)合單位法進(jìn)行本量利分析，計算：聯(lián)合單位盈虧平衡點銷售量；B 產(chǎn)品盈虧平衡點

57、銷售量。根據(jù)資料五，戊公司發(fā)放股票股利后，計算股東權(quán)益各項金額；每股凈資產(chǎn)；股東王某的持股數(shù)量和持股比例?！?3答案】利潤中心邊際貢獻(xiàn)600400200（萬元）可控邊際貢獻(xiàn)20050150（萬元）150（8050）120（萬元）可控邊際貢獻(xiàn)可以更好地評價X 利潤中心負(fù)責(zé)人的管理業(yè)績。 10%100（萬元） 000+1000）10%90（萬元）由于接受投資后剩余收益下降，所以Y 投資中心不應(yīng)該接受投資機會。58200018000（元） （4）運用加權(quán)平均法：000 3015000 30 10000 45 5000 60=37.5%10000 4515000 30 10000 45 5000 60

58、=37.5% 60 10000 45 5000 60=25% 500（元）運用聯(lián)合單位法聯(lián)合單位A：B：C15000:10000:50003：2：1聯(lián)合單位盈虧平衡點銷售量270000/（240168）3750（件）B產(chǎn)品盈虧平衡點銷售量375027500（件）（5）股本1000+1001100（萬元） 盈余公積1000（萬元）每股凈資產(chǎn)4000/11003.64（元） 本題涉及公式本題涉及公式邊際貢獻(xiàn)銷售收入總額變動成本總額邊際貢獻(xiàn)該中心負(fù)責(zé)人可控固定成本可控邊際貢獻(xiàn)該中心負(fù)責(zé)人不可控固定成本息稅前利潤平均經(jīng)營資產(chǎn)最低投資報酬率實際產(chǎn)量預(yù)算責(zé)任成本實際責(zé)任成本產(chǎn)品組合盈虧平衡分析加權(quán)平均法綜合邊際貢獻(xiàn)率（某產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)率該產(chǎn)品銷售額權(quán)重）綜合盈虧平衡點銷售額固定成本/綜合邊際貢獻(xiàn)率某品種盈虧平衡點銷售額綜合保本點銷售額該產(chǎn)品的銷售額權(quán)重產(chǎn)品組合盈虧平衡分析聯(lián)合單位法一個聯(lián)合單位中包含的該產(chǎn)品的數(shù)量該產(chǎn)品單價一個聯(lián)合單位中包含的該產(chǎn)品的數(shù)量該產(chǎn)品單位變動成