杜邦分析體系課件

財(cái)務(wù)綜合分析法

財(cái)務(wù)綜合分析的含義1

財(cái)務(wù)綜合分析的目的

2杜邦財(cái)務(wù)分析體系3帕利普財(cái)務(wù)分析體系4沃爾評分法51ppt課件財(cái)務(wù)綜合分析法財(cái)務(wù)綜合分析的含義1財(cái)務(wù)綜合分析的目的一、財(cái)務(wù)綜合分析的含義將營運(yùn)能力、償債能力、盈利能力和發(fā)展能力等諸多方面的分析納入一個(gè)有機(jī)的整體之中，按其內(nèi)在聯(lián)系結(jié)合起來進(jìn)行綜合分析,在此基礎(chǔ)上運(yùn)用業(yè)績評價(jià)方法對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果所做的綜合結(jié)論。2ppt課件2ppt課件二、財(cái)務(wù)綜合分析的目的全面評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營業(yè)績，明確企業(yè)的經(jīng)營水平、地位及發(fā)展方向。明確企業(yè)財(cái)務(wù)活動與經(jīng)營活動的相互關(guān)系，找出制約企業(yè)發(fā)展的問題所在。為完善企業(yè)財(cái)務(wù)管理和經(jīng)營管理提供依據(jù)。為企業(yè)利益相關(guān)者進(jìn)行投資、信貸等決策提供參考3ppt課件3ppt課件三、杜邦財(cái)務(wù)分析體系●杜邦財(cái)務(wù)分析體系，又稱杜邦分析法，是利用各種財(cái)務(wù)比率指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系，建立財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，綜合分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的方法。它是由美國杜邦（Dupont）公司率先采用的一種財(cái)務(wù)分析方法，故稱杜邦財(cái)務(wù)分析體系。4ppt課件三、杜邦財(cái)務(wù)分析體系4ppt課件●杜邦財(cái)務(wù)分析體系的特點(diǎn)：通過凈資產(chǎn)收益率這一核心指標(biāo)，將若干反映企業(yè)盈利能力、償債能力和營運(yùn)能力的指標(biāo)按其內(nèi)在聯(lián)系有機(jī)的結(jié)合起來，構(gòu)成一個(gè)完整的指標(biāo)體系。

5ppt課件5ppt課件杜邦分析法凈資產(chǎn)收益率是杜邦財(cái)務(wù)報(bào)表分析系統(tǒng)的核心和起點(diǎn)，是綜合性、代表性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，提高凈資產(chǎn)收益率，增強(qiáng)股東投入資金的獲利能力，體現(xiàn)了股東權(quán)益最大化的企業(yè)理財(cái)目標(biāo)。凈資產(chǎn)收益率高低的決定因素主要有三個(gè)：銷售凈利率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，權(quán)益乘數(shù)6ppt課件杜邦分析法6ppt課件凈資產(chǎn)收益率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)1÷(1-資產(chǎn)負(fù)債率)總資產(chǎn)凈利率××負(fù)債總額資產(chǎn)總額÷流動負(fù)債長期負(fù)債流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)主營業(yè)務(wù)收入凈額資產(chǎn)平均總額凈利潤主營業(yè)務(wù)收入凈額主營業(yè)務(wù)收入凈額成本總額÷÷其他利潤所得稅＋－－＋＋主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)稅金及附加營業(yè)費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用＋＋＋＋杜邦財(cái)務(wù)分析體系7ppt課件凈資產(chǎn)收益率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)1÷(1-資產(chǎn)1.凈資產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性極強(qiáng)的財(cái)務(wù)比率，它是杜邦系統(tǒng)的核心。凈資產(chǎn)收益率主要取決于總資產(chǎn)凈利率與權(quán)益乘數(shù)。

2.總資產(chǎn)凈利率是反映企業(yè)獲利能力的一個(gè)重要財(cái)務(wù)比率，可以從企業(yè)的銷售活動與資產(chǎn)管理兩個(gè)方面來進(jìn)行分析8ppt課件8ppt課件3.從企業(yè)的銷售方面看，提高銷售凈利率必須在以下兩個(gè)方面下功夫：（1）開拓市場，增加銷售收入（2）加強(qiáng)成本費(fèi)用控制4.在企業(yè)資產(chǎn)方面，主要應(yīng)該分析以下兩個(gè)方面：（1）分析企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理，即流動資產(chǎn)與非流動資產(chǎn)的比例是否合理（2）分析企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況

9ppt課件3.從企業(yè)的銷售方面看，提高銷售凈利率必須在以下兩個(gè)方面下功從杜邦系統(tǒng)中了解到的財(cái)務(wù)信息凈資產(chǎn)收益率

—企業(yè)綜合財(cái)務(wù)分析的核心。銷售凈利潤率

—實(shí)現(xiàn)凈資產(chǎn)收益率最大化的保證?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

—實(shí)現(xiàn)凈資產(chǎn)收益率最大化的基礎(chǔ)。權(quán)益乘數(shù)

—對提高凈資產(chǎn)收益率起到杠桿作用。10ppt課件從杜邦系統(tǒng)中了解到的財(cái)務(wù)信息10ppt課件杜邦財(cái)務(wù)分析體系的作用1、給公司管理層提供了一張考察公司最大化股東投資回報(bào)的路線圖銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)企業(yè)經(jīng)營管理狀況企業(yè)資產(chǎn)管理狀況企業(yè)債務(wù)管理狀況凈資產(chǎn)收益率11ppt課件杜邦財(cái)務(wù)分析體系的作用1、給公司管理層提供了一張考察公司最大凈資產(chǎn)收益率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)1÷(1-資產(chǎn)負(fù)債率)2提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對企業(yè)盈利能力的影響雖然企業(yè)銷售凈利率由20%下降到15%，但是由于采取薄利多銷的方式加快資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，使資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)增加一次，提高了企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率。薄利多銷20%下降到15%提高周轉(zhuǎn)次數(shù)1次提高到2次提高凈資產(chǎn)收益率40%提高到60%12ppt課件凈資產(chǎn)收益率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)1÷(1-資產(chǎn)負(fù)債四、杜邦財(cái)務(wù)分析體系的變形與發(fā)展

—帕利普財(cái)務(wù)分析體系帕利普財(cái)務(wù)分析體系以可持續(xù)增長率為核心,包括三個(gè)層次的指標(biāo):13ppt課件四、杜邦財(cái)務(wù)分析體系的變形與發(fā)展

—帕利普財(cái)務(wù)分析體帕利普財(cái)務(wù)分析體系圖1－股利支付率可持續(xù)增長率凈資產(chǎn)收益率財(cái)務(wù)杠桿作用總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利潤率XXX銷售收入成本率銷售毛利率銷售收入期間費(fèi)用率銷售收入研究開發(fā)費(fèi)用率銷售凈利率銷售收入非營業(yè)損失率銷售息稅前利潤率銷售稅費(fèi)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率流動比率速動比率現(xiàn)金比率產(chǎn)權(quán)比率凈資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債比率以收入為基礎(chǔ)的利息保證倍數(shù)以現(xiàn)金為基礎(chǔ)的利息保證倍數(shù)14ppt課件帕利普財(cái)務(wù)分析體系圖1－股利支付率可持續(xù)增長率凈資產(chǎn)收益率財(cái)五、沃爾評分法

沃爾評分法的步驟:（一）正確選擇評價(jià)指標(biāo)（二）確定各項(xiàng)評價(jià)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值（三）計(jì)算各項(xiàng)評價(jià)指標(biāo)（四）確定各項(xiàng)業(yè)績指標(biāo)的權(quán)數(shù)（五）計(jì)算綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)（六）評價(jià)綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)15ppt課件五、沃爾評分法15ppt課件沃爾評分法

財(cái)務(wù)比率比重標(biāo)準(zhǔn)實(shí)際相對評分比率比率比率流動比率2522.331.1729.25凈資產(chǎn)/負(fù)債251.50.880.5914.75資產(chǎn)/固定資產(chǎn)152.53.331.3319.95營業(yè)成本/存貨108121.515營業(yè)額/應(yīng)收賬款106101.717營業(yè)額/固定資產(chǎn)1042.660.676.7營業(yè)額/凈資產(chǎn)531.630.542.7合計(jì)100105.3516ppt課件沃爾評分法16ppt課件

盈利能力：總資產(chǎn)凈利率20102030101營業(yè)凈利率2042030101.6凈資產(chǎn)收益率1016201550.8償債能力：自有資本比率84010012415流動比率815045012475營運(yùn)能力：

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率86001200124150存貨周轉(zhuǎn)率88001200124100成長能力：銷售增長率61530935凈利增長率61020933.3人均凈利增長率61020933.3合計(jì)10015050標(biāo)準(zhǔn)評分值綜合評分的標(biāo)準(zhǔn)每分比率的差（%）標(biāo)準(zhǔn)比率（%）最低評分最高評分行業(yè)最高比率（%）指標(biāo)17ppt課件標(biāo)準(zhǔn)綜合評分的標(biāo)準(zhǔn)每分比率標(biāo)準(zhǔn)比最低最高行業(yè)最高指標(biāo)17pp

盈利能力：總資產(chǎn)凈利率20107.4-2.61-2.617.4營業(yè)凈利率2044.50.51.60.3120.31凈資產(chǎn)收益率101614.9-1.10.8-1.388.62償債能力：自有資本比率840499150.608.60流動比率

815023383751.119.11營運(yùn)能力：

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率860010004001502.6710.67存貨周轉(zhuǎn)率880012004001004.0012發(fā)展能力：銷售增長率6155-105-2.004凈利增長率610-15-253.3-7.57-1.57人均凈利增長率610-18-283.3-8.48-2.48合計(jì)10086.66⑥標(biāo)準(zhǔn)評分值**公司財(cái)務(wù)情況評分④每分比率的差（%）②標(biāo)準(zhǔn)比率（%）⑦得分=⑤+⑥③差異=①-②①實(shí)際比率（%）指標(biāo)⑤調(diào)整分③/④18ppt課件⑥標(biāo)準(zhǔn)**公司財(cái)務(wù)情況評分④每分比②標(biāo)準(zhǔn)比⑦得分③差異①實(shí)際表1企業(yè)綜合績效評價(jià)指標(biāo)體系19ppt課件表1企業(yè)綜合績效評價(jià)指標(biāo)體系19ppt課表2金屬加工機(jī)械制造業(yè)大型企業(yè)財(cái)務(wù)績效基本指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值表20ppt課件表2金屬加工機(jī)械制造業(yè)大型企業(yè)財(cái)務(wù)績效基本指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值表3企業(yè)綜合績效評價(jià)指標(biāo)及權(quán)重表21ppt課件表3企業(yè)綜合績效評價(jià)指標(biāo)及權(quán)重表21ppt課財(cái)務(wù)綜合分析法

財(cái)務(wù)綜合分析的含義1

財(cái)務(wù)綜合分析的目的

2杜邦財(cái)務(wù)分析體系3帕利普財(cái)務(wù)分析體系4沃爾評分法522ppt課件財(cái)務(wù)綜合分析法財(cái)務(wù)綜合分析的含義1財(cái)務(wù)綜合分析的目的一、財(cái)務(wù)綜合分析的含義將營運(yùn)能力、償債能力、盈利能力和發(fā)展能力等諸多方面的分析納入一個(gè)有機(jī)的整體之中，按其內(nèi)在聯(lián)系結(jié)合起來進(jìn)行綜合分析,在此基礎(chǔ)上運(yùn)用業(yè)績評價(jià)方法對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果所做的綜合結(jié)論。23ppt課件2ppt課件二、財(cái)務(wù)綜合分析的目的全面評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營業(yè)績，明確企業(yè)的經(jīng)營水平、地位及發(fā)展方向。明確企業(yè)財(cái)務(wù)活動與經(jīng)營活動的相互關(guān)系，找出制約企業(yè)發(fā)展的問題所在。為完善企業(yè)財(cái)務(wù)管理和經(jīng)營管理提供依據(jù)。為企業(yè)利益相關(guān)者進(jìn)行投資、信貸等決策提供參考24ppt課件3ppt課件三、杜邦財(cái)務(wù)分析體系●杜邦財(cái)務(wù)分析體系，又稱杜邦分析法，是利用各種財(cái)務(wù)比率指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系，建立財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，綜合分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的方法。它是由美國杜邦（Dupont）公司率先采用的一種財(cái)務(wù)分析方法，故稱杜邦財(cái)務(wù)分析體系。25ppt課件三、杜邦財(cái)務(wù)分析體系4ppt課件●杜邦財(cái)務(wù)分析體系的特點(diǎn)：通過凈資產(chǎn)收益率這一核心指標(biāo)，將若干反映企業(yè)盈利能力、償債能力和營運(yùn)能力的指標(biāo)按其內(nèi)在聯(lián)系有機(jī)的結(jié)合起來，構(gòu)成一個(gè)完整的指標(biāo)體系。

26ppt課件5ppt課件杜邦分析法凈資產(chǎn)收益率是杜邦財(cái)務(wù)報(bào)表分析系統(tǒng)的核心和起點(diǎn)，是綜合性、代表性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，提高凈資產(chǎn)收益率，增強(qiáng)股東投入資金的獲利能力，體現(xiàn)了股東權(quán)益最大化的企業(yè)理財(cái)目標(biāo)。凈資產(chǎn)收益率高低的決定因素主要有三個(gè)：銷售凈利率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，權(quán)益乘數(shù)27ppt課件杜邦分析法6ppt課件凈資產(chǎn)收益率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)1÷(1-資產(chǎn)負(fù)債率)總資產(chǎn)凈利率××負(fù)債總額資產(chǎn)總額÷流動負(fù)債長期負(fù)債流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)主營業(yè)務(wù)收入凈額資產(chǎn)平均總額凈利潤主營業(yè)務(wù)收入凈額主營業(yè)務(wù)收入凈額成本總額÷÷其他利潤所得稅＋－－＋＋主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)稅金及附加營業(yè)費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用＋＋＋＋杜邦財(cái)務(wù)分析體系28ppt課件凈資產(chǎn)收益率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)1÷(1-資產(chǎn)1.凈資產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性極強(qiáng)的財(cái)務(wù)比率，它是杜邦系統(tǒng)的核心。凈資產(chǎn)收益率主要取決于總資產(chǎn)凈利率與權(quán)益乘數(shù)。

2.總資產(chǎn)凈利率是反映企業(yè)獲利能力的一個(gè)重要財(cái)務(wù)比率，可以從企業(yè)的銷售活動與資產(chǎn)管理兩個(gè)方面來進(jìn)行分析29ppt課件8ppt課件3.從企業(yè)的銷售方面看，提高銷售凈利率必須在以下兩個(gè)方面下功夫：（1）開拓市場，增加銷售收入（2）加強(qiáng)成本費(fèi)用控制4.在企業(yè)資產(chǎn)方面，主要應(yīng)該分析以下兩個(gè)方面：（1）分析企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理，即流動資產(chǎn)與非流動資產(chǎn)的比例是否合理（2）分析企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況

30ppt課件3.從企業(yè)的銷售方面看，提高銷售凈利率必須在以下兩個(gè)方面下功從杜邦系統(tǒng)中了解到的財(cái)務(wù)信息凈資產(chǎn)收益率

—企業(yè)綜合財(cái)務(wù)分析的核心。銷售凈利潤率

—實(shí)現(xiàn)凈資產(chǎn)收益率最大化的保證。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

—實(shí)現(xiàn)凈資產(chǎn)收益率最大化的基礎(chǔ)。權(quán)益乘數(shù)

—對提高凈資產(chǎn)收益率起到杠桿作用。31ppt課件從杜邦系統(tǒng)中了解到的財(cái)務(wù)信息10ppt課件杜邦財(cái)務(wù)分析體系的作用1、給公司管理層提供了一張考察公司最大化股東投資回報(bào)的路線圖銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)企業(yè)經(jīng)營管理狀況企業(yè)資產(chǎn)管理狀況企業(yè)債務(wù)管理狀況凈資產(chǎn)收益率32ppt課件杜邦財(cái)務(wù)分析體系的作用1、給公司管理層提供了一張考察公司最大凈資產(chǎn)收益率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)1÷(1-資產(chǎn)負(fù)債率)2提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對企業(yè)盈利能力的影響雖然企業(yè)銷售凈利率由20%下降到15%，但是由于采取薄利多銷的方式加快資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，使資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)增加一次，提高了企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率。薄利多銷20%下降到15%提高周轉(zhuǎn)次數(shù)1次提高到2次提高凈資產(chǎn)收益率40%提高到60%33ppt課件凈資產(chǎn)收益率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)1÷(1-資產(chǎn)負(fù)債四、杜邦財(cái)務(wù)分析體系的變形與發(fā)展

—帕利普財(cái)務(wù)分析體系帕利普財(cái)務(wù)分析體系以可持續(xù)增長率為核心,包括三個(gè)層次的指標(biāo):34ppt課件四、杜邦財(cái)務(wù)分析體系的變形與發(fā)展

—帕利普財(cái)務(wù)分析體帕利普財(cái)務(wù)分析體系圖1－股利支付率可持續(xù)增長率凈資產(chǎn)收益率財(cái)務(wù)杠桿作用總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利潤率XXX銷售收入成本率銷售毛利率銷售收入期間費(fèi)用率銷售收入研究開發(fā)費(fèi)用率銷售凈利率銷售收入非營業(yè)損失率銷售息稅前利潤率銷售稅費(fèi)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率流動比率速動比率現(xiàn)金比率產(chǎn)權(quán)比率凈資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債比率以收入為基礎(chǔ)的利息保證倍數(shù)以現(xiàn)金為基礎(chǔ)的利息保證倍數(shù)35ppt課件帕利普財(cái)務(wù)分析體系圖1－股利支付率可持續(xù)增長率凈資產(chǎn)收益率財(cái)五、沃爾評分法

沃爾評分法的步驟:（一）正確選擇評價(jià)指標(biāo)（二）確定各項(xiàng)評價(jià)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值（三）計(jì)算各項(xiàng)評價(jià)指標(biāo)（四）確定各項(xiàng)業(yè)績指標(biāo)的權(quán)數(shù)（五）計(jì)算綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)（六）評價(jià)綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)36ppt課件五、沃爾評分法15ppt課件沃爾評分法

財(cái)務(wù)比率比重標(biāo)準(zhǔn)實(shí)際相對評分比率比率比率流動比率2522.331.1729.25凈資產(chǎn)/負(fù)債251.50.880.5914.75資產(chǎn)/固定資產(chǎn)152.53.331.3319.95營業(yè)成本/存貨108121.515營業(yè)額/應(yīng)收賬款106101.717營業(yè)額/固定資產(chǎn)1042.660.676.7營業(yè)額/凈資產(chǎn)531.630.542.7合計(jì)100105.3537ppt課件沃爾評分法16ppt課件

盈利能力：總資產(chǎn)凈利率20102030101營業(yè)凈利率2042030101.6凈資產(chǎn)收益率1016201550.8償債能力：自有資本比率84010012415流動比率815045012475營運(yùn)能力：

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率86001200124150存貨周轉(zhuǎn)率88001200124100成長能力：銷售增長率61530935凈利增長率61020933.3人均凈利增長率61020933.3合計(jì)10015050標(biāo)準(zhǔn)評分值綜合評分的標(biāo)準(zhǔn)每分比率的差（%）標(biāo)準(zhǔn)比率（%）最低評分最高評分行業(yè)最高比率（%）指標(biāo)38ppt課件標(biāo)準(zhǔn)綜合評分的標(biāo)準(zhǔn)每分比率標(biāo)準(zhǔn)比最低最高行業(yè)最高指標(biāo)17pp

盈利能力：總資產(chǎn)凈利率20107.4-2.61-2.617.4營業(yè)凈利率2044.50.51.60.3120.31凈資產(chǎn)收益率101614.9-1.10.8-1.388.62償債能力：自有資本比率840