《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》考前試題附答案

《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》考前押題1.以下不屬于投資經(jīng)理在投資組合反饋階段工作內(nèi)容的是（）。A績(jī)效評(píng)估B再平衡C監(jiān)控D優(yōu)化(正確答案)答案解析：投資組合管理的反饋由兩個(gè)組成部分：監(jiān)控和再平衡、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估。2.衍生工具是由另一種基礎(chǔ)資產(chǎn)構(gòu)成或衍生而來，關(guān)于其中的基礎(chǔ)資產(chǎn)，以下表述正確的有（）。Ⅰ.基礎(chǔ)資產(chǎn)通常被稱作合約標(biāo)的資產(chǎn)；Ⅱ.可以是股票、債券等金融資產(chǎn)；Ⅲ.可以是黃金、原油等大宗商品或貴金屬；Ⅳ.可以是市場(chǎng)利率、股票市場(chǎng)指數(shù)AⅡ、Ⅲ、ⅣBⅠ、Ⅱ、Ⅲ(正確答案)CⅠ、Ⅲ、ⅣDⅠ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案解析：衍生工具是由另一種基礎(chǔ)資產(chǎn)（股票、債券、貨幣或商品等）構(gòu)成或衍生而來的交易合約。衍生工具的價(jià)值取決于一種或多種基礎(chǔ)資產(chǎn)，這些基礎(chǔ)資產(chǎn)通常被稱作合約標(biāo)的資產(chǎn)。合約標(biāo)的資產(chǎn)可以是股票、債券、貨幣等金融資產(chǎn)，也可以是黃金、原油等大宗商品或貴金屬。常見的衍生工具有遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換等。3.關(guān)于投資者在大類資產(chǎn)配置階段的投資風(fēng)險(xiǎn)，以下表述錯(cuò)誤的是（）。A債券型基金的久期越長(zhǎng)，凈值對(duì)于利率變動(dòng)的波動(dòng)幅度越小，承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)越低(正確答案)B物價(jià)上漲，浮動(dòng)利息債券的持有者因其利息浮動(dòng)在一定程度上降低了通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)C英國脫歐前后，投資于海外資產(chǎn)可能面臨著較高的匯率風(fēng)險(xiǎn)D適當(dāng)提高現(xiàn)金的投資比例，有利于應(yīng)對(duì)可能發(fā)生的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)答案解析：A項(xiàng)說法錯(cuò)誤，債券基金久期越長(zhǎng)，凈值隨利率的波動(dòng)幅度就越大，所承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)就越高。4.關(guān)于交易指令在基金公司內(nèi)部的執(zhí)行，以下表述錯(cuò)誤的是（）。A交易員在執(zhí)行交易的過程中必須嚴(yán)格按照公平公正的原則執(zhí)行交易B交易員收到指令后有權(quán)根據(jù)自身對(duì)市場(chǎng)的判斷選擇合適時(shí)機(jī)完成交易C基金經(jīng)理下達(dá)的所有交易指令，都會(huì)被分發(fā)給交易員(正確答案)D在自主權(quán)限內(nèi)，基金經(jīng)理通過交易系統(tǒng)向交易室下達(dá)交易指令答案解析：交易指令在基金公司內(nèi)部執(zhí)行情況如下：首先，在自主權(quán)限內(nèi)，基金經(jīng)理通過交易系統(tǒng)向交易室下達(dá)交易指令。其次，交易總監(jiān)審核投資指令（價(jià)格、數(shù)量）的合法合規(guī)性，并將指令分派給交易員。投資交易系統(tǒng)將自動(dòng)攔截違規(guī)指令，如果發(fā)現(xiàn)異常指令時(shí)由交易總監(jiān)反饋信息給基金經(jīng)理并有權(quán)終止指令，同時(shí)報(bào)上級(jí)主管領(lǐng)導(dǎo)，并通知合規(guī)風(fēng)控部門。最后，交易員接收到指令后有權(quán)根據(jù)自身對(duì)市場(chǎng)的判斷選擇合適時(shí)機(jī)完成交易。交易指令從基金公司到達(dá)經(jīng)紀(jì)商，交易指令已經(jīng)從基金公司流出，經(jīng)紀(jì)商會(huì)確認(rèn)交易指令并執(zhí)行，然后進(jìn)行交易清算交割，完成交易過程。5.下列哪一類私募股權(quán)投資的戰(zhàn)略通常是向初創(chuàng)型企業(yè)提供資金？（）A成長(zhǎng)權(quán)益B危機(jī)投資C并購?fù)顿YD風(fēng)險(xiǎn)投資(正確答案)答案解析：風(fēng)險(xiǎn)投資一般采用股權(quán)形式將資金投人提供具有創(chuàng)新性的專門產(chǎn)品或服務(wù)的初創(chuàng)型公司。6.A公司20X6年1月面向合格投資者完成發(fā)行公司債"X6A債"，發(fā)行規(guī)模10億元。因A公司于20X5年虧損4.77億元，直接導(dǎo)致"X6A債"發(fā)行完成后不符合上市條件，并觸發(fā)了相關(guān)條款。最終，投資者于20X6年6月將"X6A債"以約定好的價(jià)格（包括本金和期間已發(fā)生的利息）賣給了發(fā)行人A公司。關(guān)于上述案例中的公司債券，其最有可能嵌入的是下列哪一項(xiàng)條款()。A可回售條款(正確答案)B結(jié)構(gòu)化條款C可贖回條款D可轉(zhuǎn)換條款答案解析：可回售條款為債券持有者提供在債券到期前的特定時(shí)段以事先約定價(jià)格將債券回售給發(fā)行人的權(quán)利。7.關(guān)于提高企業(yè)盈利能力的做法，以下表述正確的是（）。A提高企業(yè)的凈利潤(rùn)，從而提高企業(yè)的資產(chǎn)收益率(正確答案)B提高銷售收入，從而提高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C提高企業(yè)的總資產(chǎn)，從而提高企業(yè)的杠桿比率D降低企業(yè)的負(fù)債，從而提高企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率答案解析：評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力的最重要的有三種：銷售利潤(rùn)率、資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率。企業(yè)盈利能力提高其資產(chǎn)收益率也會(huì)隨之提高。8.當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于低迷時(shí)期，基金行情也隨之處于低迷狀態(tài)，該風(fēng)險(xiǎn)屬于基金市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的哪一類?（）A經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)(正確答案)B購買力風(fēng)險(xiǎn)C利率風(fēng)險(xiǎn)D匯率風(fēng)險(xiǎn)答案解析：經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)指如當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于低迷時(shí)期，基金行情也會(huì)隨之處于低迷狀態(tài)。9.下列屬于私募股權(quán)投資退出機(jī)制的有（）。Ⅰ.首次公開發(fā)行；Ⅱ.發(fā)行公司債；Ⅲ.買殼或借殼上市；Ⅳ.大宗交易；Ⅴ.二次出售AⅠ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ、ⅣBⅠ、Ⅱ、Ⅲ、ⅤCⅠ、Ⅲ、Ⅴ(正確答案)DⅠ、Ⅱ、Ⅲ答案解析：私募股權(quán)基金在完成投資項(xiàng)目后，主要采取的退出機(jī)制有：首次公開發(fā)行；買殼或借殼上市；管理層回購；二次出售；破產(chǎn)清算。10.某汽車生產(chǎn)公司在2017年收到一筆預(yù)定汽車的預(yù)收款項(xiàng)，共計(jì)5000萬元，該筆預(yù)收款項(xiàng)對(duì)該公司現(xiàn)金流量有（）影響。A籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量減少B投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量增加C現(xiàn)金流量增加但對(duì)現(xiàn)金流量表沒有影響D經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量增加(正確答案)答案解析：流量表是收付實(shí)現(xiàn)制（實(shí)際現(xiàn)金流量和現(xiàn)金流出）為基礎(chǔ)編制的。所以是經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量增加。11.下列不屬于不動(dòng)產(chǎn)投資工具的是（）。A房地產(chǎn)有限合伙B房地產(chǎn)投資信托C房地產(chǎn)權(quán)益基金D房地產(chǎn)物業(yè)管理(正確答案)答案解析：由于不動(dòng)產(chǎn)具有異質(zhì)性、不可分性、流動(dòng)性差等特點(diǎn)，許多投資者通過間接方式投資于不動(dòng)產(chǎn)，主要形式包括房地產(chǎn)有限合伙、房地產(chǎn)權(quán)益基金和房地產(chǎn)投資信托等。12.利潤(rùn)表的起點(diǎn)和終點(diǎn)分別是（）和（）。A營業(yè)收入，營業(yè)成本B營業(yè)收入，凈利潤(rùn)(正確答案)C營業(yè)收入，營業(yè)利潤(rùn)D營業(yè)收入，所得稅費(fèi)用答案解析：利潤(rùn)表的起點(diǎn)是公司在特定會(huì)計(jì)期間的收入，然后減去與收人相關(guān)的成本費(fèi)用；利潤(rùn)表的終點(diǎn)是本期的所有者盈余。13.在我國開放式基金的會(huì)計(jì)核算，除了以年度為會(huì)計(jì)核算在，還包括的會(huì)計(jì)核算單元有（）。Ⅰ.半年度；Ⅱ.季度；Ⅲ.月份；Ⅳ.日AⅠ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ(正確答案)BⅠ、ⅣCⅡ、ⅢDⅠ、Ⅱ答案解析：傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)分期一般以年度、半年、季度和月份為單位，分期反映會(huì)計(jì)主體的財(cái)務(wù)狀況。但對(duì)于證券投資基金來說，這種期間的劃分遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足投資者的需要。因此，從及時(shí)性原則出發(fā)，基金會(huì)計(jì)期間劃分必然更加細(xì)化，即以周甚至是日為核算披露期間。14.投資管理是一個(gè)動(dòng)態(tài)循環(huán)過程，整個(gè)流程只有三個(gè)步驟，但是不包括（）。A規(guī)劃B檢驗(yàn)(正確答案)C執(zhí)行D反饋答案解析：CFA協(xié)會(huì)將投資管理過程劃分為規(guī)劃、執(zhí)行和反饋三個(gè)基本步驟，它是一個(gè)動(dòng)態(tài)反饋的循環(huán)過程。15.關(guān)于中央銀行票據(jù)，以下表述正確的是（）A央票以6個(gè)月期以下為主B中國人民銀行與商業(yè)銀行的票據(jù)交易不改變商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金的數(shù)量C央票分為普通央行票據(jù)和專項(xiàng)央行票據(jù)(正確答案)D央票市場(chǎng)的參與主體有中國人民銀行、各金融機(jī)構(gòu)和經(jīng)過特許的個(gè)人投資者答案解析：中央銀行票據(jù)是由中央銀行發(fā)行的用于調(diào)節(jié)商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金的短期債務(wù)憑證，以1年期以下的央票為主，參與主體只有中央人民銀行及經(jīng)過特許的商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)。分為普通央行票據(jù)和專項(xiàng)央行票據(jù)兩種。16.下列選項(xiàng)中，不屬于大宗商品投資方式的是（）。A直接購買大宗商品B投資大宗商品ETFC購買大宗商品相關(guān)的股票D投資資源類企業(yè)發(fā)行的債券(正確答案)答案解析：大宗商品投資方式包括：直接購買大宗商品、投資大宗商品ETF、購買大宗商品相關(guān)的股票、投資大宗商品衍生工具、投資大宗商品的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。17.根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定，個(gè)人投資者持有公開發(fā)行上市公司股票股息紅利免征個(gè)人所得稅的前提是持有期限（）。A2年以上B一個(gè)月以下（含一個(gè)月）C1年以上(正確答案)D一個(gè)月以上一年以下（含一年）答案解析：個(gè)人從公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)取得的上市公司股票，持股期限超過1年的，股息紅利所得暫免征收個(gè)人所得稅。18.證券A、B、C的配置收益率為-6.88%、-4.56%、-5.86%，他們的基準(zhǔn)收益率為-10.65%、-12.48%、-15.96%。以下說法錯(cuò)誤的是（）。A三種證券的相對(duì)收益率都是盈利B證券B的相對(duì)收益率最高(正確答案)C證券A的相對(duì)收益率最低D證券C的相對(duì)收益率最高答案解析：相對(duì)收益指配置收益與基準(zhǔn)收益之間的差，證券A相對(duì)收益率=-6.88%-（-10.65%）=3.77%；證券B相對(duì)收益率=-4.56%-（-12.48%）=7.92%；證券C相對(duì)收益率=-5.86%-（-15.96%）=10.1%。選項(xiàng)B說法錯(cuò)誤，應(yīng)該是證券C的相對(duì)收益率最高。19.某上市公司，盈利狀況經(jīng)常出現(xiàn)較大波動(dòng)，主要原因是企業(yè)近年購買固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的折舊和攤銷所致，銷售收入一直穩(wěn)中有升，現(xiàn)金流較為充裕。對(duì)該企業(yè)的估值，下列說法正確的是（）。A最適合采用市銷率法估值B最適合采用市盈率法估值C最適合采用市現(xiàn)率法估值(正確答案)D最適合采用市凈率法估值答案解析：固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的折舊和攤銷對(duì)公司盈利水平影響較大，而折舊和攤銷并不會(huì)影響企業(yè)現(xiàn)金流。因此采用市現(xiàn)率法估值法，更能評(píng)估出企業(yè)的真實(shí)價(jià)值。20.目前，我國銀行間債券市場(chǎng)的業(yè)務(wù)不包括（）。A債券借貸B債券分銷C債券期貨(正確答案)D債券回購答案解析：目前我國銀行間債券市場(chǎng)主要的業(yè)務(wù)包括債券分銷、債券回購，債券借貸等。21.在證券投資交易成本中顯性成本不包括()。A傭金B(yǎng)過戶費(fèi)C大額交易價(jià)格沖擊(正確答案)D印花稅答案解析：顯性成本包括傭金、印花稅和過戶費(fèi)等。C項(xiàng)屬于隱性成本。22.銀行間債券市場(chǎng)交易品種不包括()。A債券遠(yuǎn)期交易B債券期貨交易(正確答案)C債券質(zhì)押式回購D債券買斷式回購答案解析：銀行間債券市場(chǎng)的交易品種有現(xiàn)券交易、質(zhì)押式回購、買斷式回購、遠(yuǎn)期交易、債券借貸。23.關(guān)于強(qiáng)有效市場(chǎng)假設(shè)，以下說法正確的是()。A未公開信息的披露和傳播需要一段時(shí)間B部分重復(fù)連續(xù)超額收益C一些人能夠通過分析公司信息獲得超額收益D理性投資者能夠從利用內(nèi)部信息進(jìn)行交易的知情者手中學(xué)習(xí)該信息，并迅速采取行動(dòng)(正確答案)答案解析：選項(xiàng)D符合題意：強(qiáng)有效市場(chǎng)是指與證券有關(guān)的所有信息，包括公開發(fā)布的信息和未公開發(fā)布的內(nèi)部信息，都已經(jīng)充分、及時(shí)地反映到了證券價(jià)格之中。（選項(xiàng)A錯(cuò)誤）在一個(gè)強(qiáng)有效的證券市場(chǎng)上，任何投資者不管采用何種分析方法，除了偶爾靠運(yùn)氣“預(yù)測(cè)”到證券價(jià)格的變化外，是不可能重復(fù)地，更不可能連續(xù)地取得成功的。（選項(xiàng)BC錯(cuò)誤）至于市場(chǎng)是如何反映內(nèi)部信息從而達(dá)到強(qiáng)有效狀態(tài)的，則主要依賴兩條假設(shè)：一是信息泄露并迅速傳播，從而導(dǎo)致未公開的信息已經(jīng)“公開化”；二是理性人的理性學(xué)習(xí)行為，即理性人總是能夠從利用內(nèi)部信息進(jìn)行交易的知情者手中“學(xué)習(xí)”到該消息，并迅速采取行動(dòng)，從而使得知情者無法進(jìn)一步獲利。（選項(xiàng)D正確）24.對(duì)比于股票投資組合，債券投資組合構(gòu)建時(shí)需考慮的特有因素包括（）。Ⅰ.期限結(jié)構(gòu)；Ⅱ.投資理念；Ⅲ.投資策略；Ⅳ.組合久期AⅢ、ⅣBⅡ、ⅢCⅠ、ⅡDⅠ、Ⅳ(正確答案)答案解析：不同于股票投資組合，債券投資組合構(gòu)建需要考慮信用結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)（Ⅰ正確）、組合久期（Ⅳ正確）、流動(dòng)性和杠桿率等因素。25.某投資者按面值購買一只付息債券，1個(gè)月后市場(chǎng)利率上升，此時(shí)該投資者想出售該債券，該債券應(yīng)（）出售，該投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)是（）。A折價(jià)利率風(fēng)險(xiǎn)(正確答案)B折價(jià)通脹風(fēng)險(xiǎn)C溢價(jià)再投資風(fēng)險(xiǎn)D溢價(jià)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)答案解析：選項(xiàng)A符合題意：債券的價(jià)格與利率呈反向變動(dòng)關(guān)系：利率上升時(shí)，債券價(jià)格下降；而當(dāng)利率下降時(shí)，債券價(jià)格上升。利率風(fēng)險(xiǎn)是指利率變動(dòng)引起債券價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。所有種類的債券都面臨通脹風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槔⒑捅窘鸲际遣浑S通脹水平變化的名義金額（B項(xiàng)不符合題意）。債券的流動(dòng)性或者流通性，是指?jìng)顿Y者將手中的債券變現(xiàn)的能力（選項(xiàng)D不符合題意）。再投資風(fēng)險(xiǎn)指在市場(chǎng)利率下行的環(huán)境中，附息債券收回的利息或者提前于到期日收回的本金只能以低于原債券到期收益率的利率水平再投資于相同屬性的債券，而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。（選項(xiàng)C不符合題意）26.關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表分析，以下說法正確的是（）。A財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以發(fā)現(xiàn)潛在的投資機(jī)會(huì)，因此是所有投資策略的共同基礎(chǔ)B財(cái)務(wù)報(bào)表分析基于歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，因此對(duì)預(yù)測(cè)企業(yè)發(fā)展沒有參考價(jià)值C財(cái)務(wù)報(bào)表分析基于公開信息，因此各人分析結(jié)論大同小異D財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，因此是證券分析的重要內(nèi)容(正確答案)答案解析：選項(xiàng)D符合題意：財(cái)務(wù)報(bào)表分析是指通過對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行解析，挖掘企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展的相關(guān)信息，從而為評(píng)估企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況提供幫助。財(cái)務(wù)報(bào)表分析是基金投資經(jīng)理或研究員進(jìn)行證券分析的重要內(nèi)容，通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析，可以挖掘相關(guān)財(cái)務(wù)信息進(jìn)而發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問題或潛在的投資機(jī)會(huì)。27.在銀行間債券市場(chǎng)體系中，起核心管理作用的是（）。A人民銀行(正確答案)B銀行間同業(yè)拆借中心C財(cái)政部D中央結(jié)算公司答案解析：《中華人民共和國中國人民銀行法》第四條規(guī)定，中國人民銀行履行監(jiān)督管理銀行間債券市場(chǎng)職能，起核心管理作用。銀行間債券市場(chǎng)的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)主要是全國銀行間同業(yè)拆借中心、中央結(jié)算公司和上海清算所。28.基金管理人應(yīng)于（）對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行估值，并將基金份額凈值結(jié)果發(fā)送給托管人。A每日(正確答案)B每周C每半個(gè)月D每月答案解析：基金管理人每個(gè)交易日對(duì)基金資產(chǎn)估值后，將基金份額凈值結(jié)果發(fā)給基金托管人。29.依據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，貝塔系數(shù)是衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，其與預(yù)期收益率的關(guān)系是（）。A負(fù)相關(guān)B正相關(guān)(正確答案)C不相關(guān)D線性相關(guān)答案解析：證券市場(chǎng)線描述了一個(gè)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率與其貝塔值之間的關(guān)系，一個(gè)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的貝塔值越高，則它的預(yù)期收益率越高，對(duì)于貝塔值為零的資產(chǎn)來說，它的預(yù)期收益率就應(yīng)當(dāng)?shù)扔跓o風(fēng)險(xiǎn)收益率。30.企業(yè)在清償完各種債務(wù)后，基金股東持有的資金是（）。A資產(chǎn)B凈負(fù)債C凈資產(chǎn)(正確答案)D負(fù)債答案解析：所有者權(quán)益又稱股東權(quán)益或凈資產(chǎn)，是指企業(yè)總資產(chǎn)中扣除負(fù)債所余下的部分，表示企業(yè)的資產(chǎn)凈值，即在清償各種債務(wù)以后，企業(yè)股東所擁有的資產(chǎn)價(jià)值。31.通過發(fā)行債券籌集資金，并在債券到期時(shí)歸還本金并支付約定利息的是（）。A債券市場(chǎng)B債券持有人C債券發(fā)行人(正確答案)D債券承銷商答案解析：債券發(fā)行人通過發(fā)行債券籌集的資金一般都有固定期限，債券到期時(shí)債務(wù)人必須按時(shí)歸還本金并支付約定的利息。32.如果某債券的久期是3年，當(dāng)市場(chǎng)利率下降1％時(shí)，該債券基金的資產(chǎn)凈值將()，當(dāng)市場(chǎng)利率上升1%時(shí)，該債券基金的資產(chǎn)凈值將（）。A增加3％，減少3％(正確答案)B減少3％，減少3％C增加3％，增加3％D減少3％，增加3％答案解析：根據(jù)久期的定義，債券價(jià)格的變化即約等于久期乘以市場(chǎng)利率的變化率，方向相反。3*1%=3%，當(dāng)市場(chǎng)利率下降1%時(shí)，證券價(jià)格增加3%；上升1%時(shí)，下降3%。33.在基金交易過程中，對(duì)組合的投資交易情況進(jìn)行監(jiān)控的部門有（）。Ⅰ.基金經(jīng)理以及投資總監(jiān)；Ⅱ.產(chǎn)品部；Ⅲ.風(fēng)險(xiǎn)管理部；Ⅳ.交易管理部AⅠ、Ⅲ、Ⅳ(正確答案)BⅠ、ⅡCⅠ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣDⅠ、Ⅱ、Ⅲ答案解析：基金經(jīng)理以及投資總監(jiān)（Ⅰ正確）、法律監(jiān)察部、風(fēng)險(xiǎn)管理部（Ⅲ正確）、交易管理部等（Ⅳ正確）部門均會(huì)對(duì)組合的投資交易情況進(jìn)行監(jiān)控。34.關(guān)于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，下列表述錯(cuò)誤的是（）。A投資組合中的資產(chǎn)數(shù)量越多，非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)越小，直至接近零B負(fù)面新聞可能導(dǎo)致投資組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)增加C非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也稱為個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)D大多數(shù)資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)方向往往是相反的(正確答案)答案解析：選項(xiàng)D表述錯(cuò)誤：非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也稱為個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)，可以通過投資組合分散風(fēng)險(xiǎn)，投資組合中的資產(chǎn)數(shù)量越多，非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)越小，直至接近零；負(fù)面新聞可能導(dǎo)致投資組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)增加。35.關(guān)于中期票據(jù)，以下表述錯(cuò)誤的是（）。A中期票據(jù)發(fā)行人可以和投資人自由協(xié)商具體的發(fā)行條款B中期票據(jù)有具有法人資格的非金融企業(yè)發(fā)行C中期票據(jù)最大注冊(cè)額度不超過企業(yè)資產(chǎn)的50%(正確答案)D中期票據(jù)在銀行間市場(chǎng)發(fā)行答案解析：中期票據(jù)由具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)按照計(jì)劃分期發(fā)行的（選項(xiàng)B表述正確），約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券。中期票據(jù)采用注冊(cè)發(fā)行，最大注冊(cè)額度不超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%（選項(xiàng)C表述錯(cuò)誤）。額度一經(jīng)注冊(cè)，兩年內(nèi)有效；發(fā)行人可以在額度有效期內(nèi)分期發(fā)行中期票據(jù)，并且可以和投資人自由協(xié)商具體的發(fā)行條款（選項(xiàng)A表述正確），中期票據(jù)的發(fā)行市場(chǎng)是銀行間市場(chǎng)（選項(xiàng)D表述正確）。36.關(guān)于基金機(jī)構(gòu)投資者，以下說法錯(cuò)誤的是（）。A壽險(xiǎn)公司收取的保費(fèi)投資期限較長(zhǎng)，?？赏顿Y于風(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn)B財(cái)險(xiǎn)公司收取的保費(fèi)投資期限較短，常投資于低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)C企業(yè)年金可投資于貨幣市場(chǎng)工具、債券、股票等，但有嚴(yán)格投資比例的限制D社會(huì)保險(xiǎn)基金中包含養(yǎng)老資金，投資期限較長(zhǎng)，常投資于風(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn)(正確答案)答案解析：選項(xiàng)D說法錯(cuò)誤：社會(huì)保障資金中包含基本養(yǎng)老保險(xiǎn)資金，投資期較長(zhǎng)，其投資運(yùn)作受到嚴(yán)格的制度約束，其基本原則為：在保證基金安全性、流動(dòng)性的前提下實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的增值選項(xiàng)A：壽險(xiǎn)公司通過人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)吸納的保費(fèi)具有較長(zhǎng)的投資期，通常可以投資于風(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn)；選項(xiàng)B：財(cái)險(xiǎn)公司吸納的保費(fèi)投資期限較短，并且賠償額度具有很大的風(fēng)險(xiǎn)，因此財(cái)險(xiǎn)公司通常將保費(fèi)投資于低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)；選項(xiàng)C：企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)的投資范圍，限于銀行存款、國債和其他具有良好流動(dòng)性的金融產(chǎn)品，包括短期債券回購、信用等級(jí)在投資級(jí)以上的金融債和企業(yè)債、可轉(zhuǎn)換債、投資性保險(xiǎn)產(chǎn)品、證券投資基金、股票等。企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)在投資過程中需要嚴(yán)格遵循有關(guān)法規(guī)確定的投資比例限制。37.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券論述中錯(cuò)誤的是（）。A可轉(zhuǎn)換債券沒有信用風(fēng)險(xiǎn)(正確答案)B可轉(zhuǎn)換債券既包含債券特征也包含權(quán)益特征C可轉(zhuǎn)換債券可以轉(zhuǎn)換為普通股股票D可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)值等于普通債券的價(jià)值加上看漲期權(quán)的價(jià)值答案解析：選項(xiàng)A說法錯(cuò)誤：可轉(zhuǎn)換債券有信用風(fēng)險(xiǎn)；選項(xiàng)BCD說法正確。38.下列關(guān)于制定投資決策說明書的好處，說法錯(cuò)誤的是()A能夠幫助投資者制定切合實(shí)際的投資目標(biāo)B能夠幫助投資者將其需求真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地傳遞給投資管理人C有助于合理評(píng)估投資管理人的投資業(yè)績(jī)D有助于投資管理人進(jìn)一步對(duì)投資者保證收益的承諾(正確答案)答案解析：制定投資政策說明書的好處體現(xiàn)在多個(gè)方面：（1）能夠幫助投資者制定切合實(shí)際的投資目標(biāo)；（2）能夠幫助投資者將其需求真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地傳遞給投資管理人，有助于投資管理人更加有效地執(zhí)行滿足投資者需求的投資策略，避免雙方之間的誤解；（3）有助于合理評(píng)估投資管理人的投資業(yè)績(jī)。D項(xiàng)，投資管理人不能對(duì)投資者承諾收益。39.下列關(guān)于基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的意義的說法，不包括的是（）。A對(duì)于基金公司而言，想要提高其投資管理能力，必須測(cè)算和理解基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)B基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)來源是高超的投資技能，還是單純的運(yùn)氣，或者是承擔(dān)了過多的風(fēng)險(xiǎn)C只有通過完備的投資業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估，投資者才可以有足夠的信息來了解自己的投資狀況D不同基金的投資目標(biāo)、范圍、比較基準(zhǔn)等均有差別(正確答案)答案解析：投資者都想要知道他們的投資產(chǎn)品表現(xiàn)如何。對(duì)于個(gè)人投資者而言，投資業(yè)績(jī)的好壞可能會(huì)決定他們是否有足夠的錢來支付大額開支，如子女教育、旅游等。對(duì)于儲(chǔ)備養(yǎng)老金的參與者而言，投資業(yè)績(jī)的好壞可能會(huì)決定其能否有舒適的退休生活。對(duì)于基金公司而言，想要提高其投資管理能力，必須測(cè)算和理解基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)。僅僅了解投資產(chǎn)品所實(shí)現(xiàn)的回報(bào)率是不夠的。投資者和基金公司還需要知道基金經(jīng)理相對(duì)于市場(chǎng)表現(xiàn)如何，相對(duì)于其他基金經(jīng)理表現(xiàn)如何。最終需要回答的問題是，基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)來源是高超的投資技能，還是單純的運(yùn)氣，或者是承擔(dān)了過多的風(fēng)險(xiǎn)。只有通過完備的投資業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估，投資者才可以有足夠的信息來了解自己的投資狀況。投資者可以決定是否繼續(xù)使用現(xiàn)有的投資經(jīng)理；基金管理公司可以決定一個(gè)基金經(jīng)理是否可以管理更多的基金，可以分配更多的資源或是需要被替換。40.下列關(guān)于債券與利率的關(guān)系說法正確的是（）。Ⅰ.利率風(fēng)險(xiǎn)是指利率變動(dòng)引起債券價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)Ⅱ.債券的價(jià)格與利率呈反向變動(dòng)關(guān)系Ⅲ.利率上升時(shí)，債券價(jià)格上升Ⅳ.債券的價(jià)格與利率呈正向變動(dòng)關(guān)系A(chǔ)Ⅰ、ⅢBⅡ、ⅣCⅠ、Ⅱ(正確答案)DⅠ、Ⅲ、Ⅳ答案解析：利率風(fēng)險(xiǎn)(interestraterisk)是指利率變動(dòng)引起債券價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。債券的價(jià)格與利率呈反向變動(dòng)關(guān)系：利率上升時(shí)，債券價(jià)格下降；而當(dāng)利率下降時(shí)，債券價(jià)格上升。41.按債券持有人收益方式分類，債券不可分為（）。A息票債券(正確答案)B浮動(dòng)利率債券C累進(jìn)利率債券D免稅債券答案解析：按債券持有人收益方式分類，債券可分為固定利率債券、浮動(dòng)利率債券、累進(jìn)利率債券和免稅債券等42.股票拆分對(duì)（）沒有影響。A每股盈余B股票價(jià)格C股東權(quán)益總額(正確答案)D每股面值答案解析：股票拆分對(duì)公司的資本結(jié)構(gòu)和股東權(quán)益不會(huì)產(chǎn)生任何影響，一般只會(huì)使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，每股面值降低，并由此引起每股收益和每股市價(jià)下降，而股東的持股比例和權(quán)益總額及其各項(xiàng)權(quán)益余額都保持不變。43.根據(jù)有關(guān)規(guī)定，除中國證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定外，QDII基金可投資于下列哪些金融產(chǎn)品或工具（）。Ⅰ.政府債券；Ⅱ.住房按揭支持證券；Ⅲ.短期政府債券；Ⅳ.銀行承兌匯票AⅠ、ⅢBⅠ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ(正確答案)CⅠ、Ⅲ、ⅣDⅡ、Ⅳ答案解析：根據(jù)有關(guān)規(guī)定，除中國證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定外，QDII基金可投資于下列金融產(chǎn)品或工具：（1）銀行存款、可轉(zhuǎn)讓存單、銀行承兌匯票、銀行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)、回購協(xié)議、短期政府債券等貨幣市場(chǎng)工具。（2）政府債券、公司債券、可轉(zhuǎn)換債券、住房按揭支持證券、資產(chǎn)支持證券等，以及經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的國際金融組織發(fā)行的證券。（3）與中國證監(jiān)會(huì)簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的國家或地區(qū)證券市場(chǎng)掛牌交易的普通股、優(yōu)先股、全球存托憑證和美國存托憑證、房地產(chǎn)信托憑證。（4）在已與中國證監(jiān)會(huì)簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的國家或地區(qū)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)登記注冊(cè)的公募基金。（5）與固定收益、股權(quán)、信用、商品指數(shù)、基金等標(biāo)的物掛鉤的結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品。（6）遠(yuǎn)期合約、互換及經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的境外交易所上市交易的權(quán)證、期權(quán)、期貨等金融衍生產(chǎn)品。44.證券交易所的成立和解散，由（）決定。A中國證監(jiān)會(huì)B國務(wù)院(正確答案)C財(cái)務(wù)部D全國人大答案解析：證券交易所的設(shè)立和解散，由國務(wù)院決定45.保守型投資者最有可能投資于（）。A股票型基金B(yǎng)混合型基金C債券型基金D貨幣型基金(正確答案)答案解析：與其他類型基金相比，貨幣市場(chǎng)基金具有風(fēng)險(xiǎn)低、流動(dòng)性好的特點(diǎn)。貨幣市場(chǎng)基金是厭惡風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)資產(chǎn)流動(dòng)性和安全性要求較高的投資者進(jìn)行短期投資的理想工具。所以保守型投資者最有可能投資于貨幣型基金。46.期貨合約是衍生工具其中的一種類型，下列說法錯(cuò)誤的是()。A期貨合約是在交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品B期貨合約和股票一樣，有固定的交易場(chǎng)所、規(guī)范的合約、透明的合約價(jià)格、較低的交易成本C期貨合約的流動(dòng)性強(qiáng)D相對(duì)遠(yuǎn)期合約而言，期貨合約是非標(biāo)準(zhǔn)化合約(正確答案)答案解析：期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨合約是在交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品（選項(xiàng)A正確）。和股票一樣，有固定的交易場(chǎng)所、規(guī)范的合約、透明的合約價(jià)格、較低的交易成本（選項(xiàng)B正確）。相對(duì)遠(yuǎn)期合約而言，期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約（選項(xiàng)D錯(cuò)誤）。投機(jī)交易增強(qiáng)了市場(chǎng)的流動(dòng)性，承擔(dān)了套期保值交易轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)，是期貨市場(chǎng)正常運(yùn)營的保證（選項(xiàng)B正確）。47.中國證監(jiān)會(huì)正式批復(fù)上海證券交易所和香港聯(lián)合交易所開展滬港股票交易互聯(lián)互通機(jī)制試點(diǎn)是在()年。A2011B2012C2013D2014(正確答案)答案解析：2014年4月10日，中國證監(jiān)會(huì)正式批復(fù)上海證券交易所和香港聯(lián)合交易所開展滬港股票交易互聯(lián)互通機(jī)制試點(diǎn)，簡(jiǎn)稱滬港通。48.投資組合理論最早由美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家()于1952年開創(chuàng)A詹森B夏普C特雷諾D馬可維茨(正確答案)答案解析：馬可維茨(Markowitz)于1952年開創(chuàng)了以均值方差法為基礎(chǔ)的投資組合理論。49.普通股和優(yōu)先股的風(fēng)險(xiǎn)說法正確的是（）。A優(yōu)先股風(fēng)險(xiǎn)小于普通股(正確答案)B普通股的風(fēng)險(xiǎn)小于優(yōu)先股C兩者一致D不確定答案解析：優(yōu)先股是一種特殊股票，它的優(yōu)先權(quán)主要指：持有人分得公司利潤(rùn)的順序先于普通股，在公司解散或破產(chǎn)清償時(shí)先于普通股獲得剩余財(cái)產(chǎn)。優(yōu)先股的股息率往往是事先規(guī)定好的、固定的，它不因公司經(jīng)營業(yè)績(jī)的好壞而有所變動(dòng)。所以優(yōu)先股風(fēng)險(xiǎn)小于普通股。50.下列指標(biāo)中涉及到扣除了公允價(jià)值變動(dòng)損益的是（）。A本期利潤(rùn)B本期已實(shí)現(xiàn)收益(正確答案)C投資收益D未分配利潤(rùn)答案解析：本期已實(shí)現(xiàn)收益是將本期利潤(rùn)扣除本期公允價(jià)值變動(dòng)損益后的余額，反映基金本期已實(shí)現(xiàn)的損益。51.股票投資組合構(gòu)建通常有自上而下和自下而上兩種策略，關(guān)于自下而上策略，以下表達(dá)正確的是（）。A在實(shí)施中有固定模式B關(guān)注個(gè)股選擇(正確答案)C從行業(yè)配置入手D從風(fēng)格配置入手答案解析：自下而上策略主要關(guān)注個(gè)股的選擇（選項(xiàng)B正確），在實(shí)施過程中沒有固定模式（選項(xiàng)A錯(cuò)誤），只要能夠挑選出業(yè)績(jī)突出的股票即可。自下而上的選股理念在市場(chǎng)存在眾多的定價(jià)無效的情況下能夠發(fā)揮很好的作用。選項(xiàng)CD錯(cuò)誤：自上而下策略可以通過研究和預(yù)測(cè)決定經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的幾個(gè)核心變量，例如消費(fèi)者信心、商品價(jià)格、利率、通貨膨脹率、GDP等，決定大類資產(chǎn)配置；也可以通過積極的風(fēng)格調(diào)整，例如，轉(zhuǎn)換價(jià)值股與成長(zhǎng)股的投資比例，追求風(fēng)格收益；也可以進(jìn)行積極的板塊輪換，例如從周期非敏感型行業(yè)轉(zhuǎn)換為周期敏感型行業(yè)，從而獲得板塊的差額收益。52.以下屬于公司債券的主要表現(xiàn)形式的是？()A優(yōu)先無保證債券(正確答案)B劣后次級(jí)債券C擔(dān)保債券D優(yōu)先次級(jí)債券答案解析：在無保證債券中，受償?shù)燃?jí)最高的是優(yōu)先無保證債券，這也是公司債的主要形式。接下來依次是優(yōu)先次級(jí)債券、次級(jí)債券、劣后次級(jí)債券，這些等級(jí)的債券在清償時(shí)僅有少量補(bǔ)償甚至沒有。53.下列幾種方式，不屬于再融資的是（）。A增發(fā)B定向增發(fā)C配股D送股(正確答案)答案解析：上市公司再融資的方式有：向原有股東配售股份（配股），向不特定對(duì)象公開募集（增發(fā)），發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，非公開發(fā)行股票（定向增發(fā)）。54.對(duì)于10,12,9,8,5,62,25,30,13這樣的數(shù)據(jù)，其中位數(shù)為（）。A12(正確答案)B10C6D11答案解析：把數(shù)字由小到大排列：5、8、9、10、12、13、25、30、62，位于最中間的數(shù)為12。55.不屬于期貨市場(chǎng)基本功能的是()。A政府宏觀調(diào)控工具(正確答案)B投機(jī)C價(jià)格發(fā)現(xiàn)D風(fēng)險(xiǎn)管理答案解析：期貨市場(chǎng)基本功能有：投機(jī)、價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理。56.以下不屬于基金的隱性成本的是（）。A過戶費(fèi)(正確答案)B對(duì)沖費(fèi)用C買賣差價(jià)D市場(chǎng)沖擊答案解析：交易過程中的隱性成本有買賣價(jià)差、市場(chǎng)沖擊、對(duì)沖費(fèi)用、機(jī)會(huì)成本等。過戶費(fèi)屬于顯性成本57.傳統(tǒng)的證券組合中，另類投資產(chǎn)品不能達(dá)到的作用是（）。A投資組合多元化B分散風(fēng)險(xiǎn)C提高市場(chǎng)透明度(正確答案)D規(guī)避通貨膨脹率答案解析：另類投資具有分散風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)避通貨膨脹、投資組合的多元化來提高其投資回報(bào)的優(yōu)點(diǎn)。58.以下屬于利息收入的是()。A股票買賣收益B公允價(jià)值變動(dòng)損益C投資收益D買入返售金融資產(chǎn)收入(正確答案)答案解析：基金利息收入指基金經(jīng)營活動(dòng)中因債券投資、資產(chǎn)支持證券投資、銀行存款、結(jié)算備付金、存出保證金、按買入返售協(xié)議融出資金等而實(shí)現(xiàn)的利息收入。具體包括債券利息收入、資產(chǎn)支持證券利息收入、存款利息收入、買入返售金融資產(chǎn)收入等。59.某企業(yè)2015和2014年比較，銷售利潤(rùn)率增長(zhǎng)10%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率減少10%。在其他條件不變的情況下該企業(yè)2015年的凈資產(chǎn)收益率（）。A增加B減少(正確答案)C不變D不清楚答案解析：凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤(rùn)率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)，乘數(shù)反方向同比例變動(dòng)乘積減少，所以凈資產(chǎn)收益率減少60.債券遠(yuǎn)期交易最長(zhǎng)不能超過（）天。A90B270C180D365(正確答案)答案解析：債券遠(yuǎn)期交易從成交日至結(jié)算日的期限（含成交日不含結(jié)算日）由交易雙方確定，但最長(zhǎng)不得超過365天。61.某債券面值為100元，市場(chǎng)價(jià)值接近100元，期限越長(zhǎng)，則（）。A當(dāng)期收益率越偏離到期收益率B當(dāng)期收益率與到期收益率關(guān)系為反向變動(dòng)C當(dāng)期收益率越接近到期收益率(正確答案)D當(dāng)期收益率與到期收益率關(guān)系無法判斷答案解析：債券當(dāng)期收益率與到期收益率兩者之間關(guān)系的如下：(1)債券市場(chǎng)價(jià)格越接近債券面值，期限越長(zhǎng)，則其當(dāng)期收益率就越接近到期收益率。(2)債券市場(chǎng)價(jià)格越偏離債券面值，期限越短，則當(dāng)期收益率就越偏離到期收益率。但是不論當(dāng)期收益率與到期收益率近似程度如何，當(dāng)期收益率的變動(dòng)總是預(yù)示著到期收益率的同向變動(dòng)。62.關(guān)于貨幣市場(chǎng)工具的特點(diǎn)，以下表述錯(cuò)誤的是（）。A期限不超過1年B是債務(wù)契約C風(fēng)險(xiǎn)較低D流動(dòng)性一般(正確答案)答案解析：貨幣市場(chǎng)工具有以下特點(diǎn)：①均是債務(wù)契約；②期限在1年以內(nèi)(含1年)；③流動(dòng)性高；④大宗交易，主要由機(jī)構(gòu)投資者參與，個(gè)人投資者很少有機(jī)會(huì)參與買賣；⑤本金安全性高，風(fēng)險(xiǎn)較低。63.兩種資產(chǎn)構(gòu)建的投資組合，其預(yù)期收益率大小與兩種資產(chǎn)的比例及相關(guān)系數(shù)的關(guān)系分別是（）。A有關(guān)，無關(guān)(正確答案)B無關(guān)，有關(guān)C有關(guān)，有關(guān)D無關(guān)，無關(guān)答案解析：資產(chǎn)收益之間的相關(guān)性會(huì)影響投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，而不會(huì)影響投資組合的預(yù)期收益率。投資組合中資產(chǎn)比例會(huì)影響投資組合的預(yù)期收益率。64.根據(jù)我國現(xiàn)行的有關(guān)交易制度規(guī)定，可以實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易的證券品種是（）。AA股BB股C債券(正確答案)DN股答案解析：債券競(jìng)價(jià)交易和權(quán)證交易實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易，即投資者可以在交易日的任何營業(yè)時(shí)間內(nèi)反向賣出已買入但未完成交收的債券和權(quán)證。B股實(shí)行次交易日起回轉(zhuǎn)交易。深圳證券交易所對(duì)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃收益權(quán)份額協(xié)議交易也實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易。65.下列不符合暫停估值條件的是（）。A不可抗力致使基金管理人無法評(píng)估基金資產(chǎn)價(jià)值B基金中某個(gè)投資品種的估值出現(xiàn)了重大轉(zhuǎn)變(正確答案)C基金投資所涉及的證券交易所遇到法定節(jié)假曰而暫停營業(yè)D發(fā)生緊急事故，導(dǎo)致基金管理人不能出售或評(píng)估基金資產(chǎn)答案解析：當(dāng)基金有以下情形時(shí)，可以暫停估值：(1)基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假曰或因其他原因暫停營業(yè)時(shí)。（2)因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無法準(zhǔn)確評(píng)估基金資產(chǎn)價(jià)值時(shí)。（3)占基金相當(dāng)比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值。（4)如出現(xiàn)基金管理人認(rèn)為屬于緊急事故的任何情況，會(huì)導(dǎo)致基金管理人不能出售或評(píng)估基金資產(chǎn)的。（5)中國證監(jiān)會(huì)和基金合同認(rèn)定的其他情形。66.吳先生通過分析宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和行業(yè)發(fā)展前景，計(jì)劃對(duì)軍工行業(yè)股票進(jìn)行投資。隨后他通過財(cái)務(wù)報(bào)告分析選擇了6只業(yè)績(jī)較好的股票，又根據(jù)歷史價(jià)量走勢(shì)分析最終選定了3只進(jìn)行投資，以期獲得超額收益。據(jù)此，下列判斷錯(cuò)誤的是（）。A吳先生構(gòu)造股票投資組合時(shí)采用的是自上而下的策略B吳先生選股時(shí)運(yùn)用了技術(shù)分析方法C吳先生認(rèn)為股票市場(chǎng)是強(qiáng)有效市場(chǎng)(正確答案)D吳先生選股時(shí)運(yùn)用了基本分析方法答案解析：在一個(gè)強(qiáng)有效的證券市場(chǎng)上，任何投資者不管采用何種分析方法，除了偶爾靠運(yùn)氣“預(yù)測(cè)”到證券價(jià)格的變化外，是不可能重復(fù)地，更不可能連續(xù)地取得成功的。67.下列關(guān)于房地產(chǎn)權(quán)益基金的說法中，錯(cuò)誤的是（）。A房地產(chǎn)權(quán)益基金往往將資產(chǎn)集中配置到一個(gè)優(yōu)質(zhì)的大型不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目中(正確答案)B房地產(chǎn)權(quán)益基金通過發(fā)揮管理人的專業(yè)能力將資金在不同的項(xiàng)目中進(jìn)行配置C將所持有的項(xiàng)目打包上市是房地產(chǎn)權(quán)益基金退出方式之一D房地產(chǎn)權(quán)益基金通常以開放式基金發(fā)行答案解析：選項(xiàng)A說法錯(cuò)誤：房地產(chǎn)權(quán)益基金可能持有幾十到幾百個(gè)商業(yè)地產(chǎn)的投資項(xiàng)目，通過其具備的專業(yè)能力對(duì)資金進(jìn)行有效投資，這是房地產(chǎn)權(quán)益基金的主要運(yùn)作方式。房地產(chǎn)權(quán)益基金通常以開放式基金形式發(fā)行，定期開放申購和贖回。在退出策略方面，房地產(chǎn)權(quán)益基金可以通過在非公開市場(chǎng)上出售其所持有的資產(chǎn)退出，也可通過打包上市后退出。68.下列關(guān)于上海證券交易所上市交易股票的收盤價(jià)的說法中，正確的是（）。A當(dāng)日無成交的，以前一交易日收盤價(jià)為當(dāng)日收盤價(jià)(正確答案)B股票最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均（不含最后一筆交易）C股票最后一筆交易前3分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均（不含最后一筆交易）D收盤價(jià)通過集合競(jìng)價(jià)的方式產(chǎn)生答案解析：上海證券交易所證券交易的收盤價(jià)為當(dāng)曰該證券最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)（含最后一筆交易）。當(dāng)日無成交的，以前收盤價(jià)為當(dāng)日收盤價(jià)。69.下列關(guān)于貨幣市場(chǎng)基金的利潤(rùn)分配，說法錯(cuò)誤的是()。A每日按照面值進(jìn)行報(bào)價(jià)的貨幣市場(chǎng)基金，可在基金合同中將收益分配方式約定為紅利再投資B每日按照面值進(jìn)行報(bào)價(jià)的貨幣市場(chǎng)基金，應(yīng)當(dāng)每日進(jìn)行收益分配C當(dāng)日申購的基金份額自下一個(gè)工作日起享有基金的分配權(quán)益D當(dāng)日贖回的基金份額自本日起不享有基金的分配權(quán)益(正確答案)答案解析：本題旨在考查貨幣市場(chǎng)基金的利潤(rùn)分配。根據(jù)2004年8月16日頒布的《貨幣市場(chǎng)基金管理暫行規(guī)定》，當(dāng)日贖回的基金份額自下一個(gè)工作日起不享有基金的分配權(quán)益，D項(xiàng)表述錯(cuò)誤。故本題選D。70.基金銷售服務(wù)費(fèi)不得用于（）支出。A支付基金管理人的促銷活動(dòng)費(fèi)B支付銷售機(jī)構(gòu)傭金C支付基金的信息披露費(fèi)(正確答案)D支付基金管理人的基金營銷廣告費(fèi)答案解析：基金銷售服務(wù)費(fèi)是指從基金資產(chǎn)中扣除的用于支付銷售機(jī)構(gòu)傭金以及基金管理人的基金營銷廣告費(fèi)、促銷活動(dòng)費(fèi)、持有人服務(wù)費(fèi)等方面的費(fèi)用。71.下列不屬于獨(dú)立信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的是（）。A標(biāo)準(zhǔn)普爾B晨星(正確答案)C穆迪D惠譽(yù)答案解析：國際上知名的獨(dú)立信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有三家：穆迪投資者服務(wù)公司、標(biāo)準(zhǔn)·普爾評(píng)級(jí)服務(wù)公司、惠譽(yù)國際信用評(píng)級(jí)有限公司。72.在金融市場(chǎng)上，以股票為例，當(dāng)沒有任何決定性的消息發(fā)布的時(shí)候，股價(jià)走勢(shì)很多時(shí)候呈現(xiàn)出()的特點(diǎn)。A向上游走B隨機(jī)游走(正確答案)C向下游走DS形游走答案解析：在金融市場(chǎng)上，以股票為例，當(dāng)沒有任何決定性的消息發(fā)布的時(shí)候，股價(jià)走勢(shì)很多時(shí)候呈現(xiàn)出“隨機(jī)游走”的特點(diǎn)，這里的“隨機(jī)游走”就是指股價(jià)的波動(dòng)值服從正態(tài)分布。73.（）是指發(fā)行主體為了滿足流動(dòng)資金的需求所發(fā)行的期限為2天到270天的、可流通轉(zhuǎn)讓的債務(wù)工具。A商業(yè)票據(jù)(正確答案)B銀行承兌票據(jù)C大額可轉(zhuǎn)讓定期存單D同業(yè)存單答案解析：商業(yè)票據(jù)是指發(fā)行主體為了滿足流動(dòng)資金的需求所發(fā)行的期限為2天到270天的、可流通轉(zhuǎn)讓的債務(wù)工具74.以下關(guān)于定期存款說法錯(cuò)誤的是（）。A期限、金額選擇余地大B利息收益穩(wěn)定C不可以提前支取本金或部分本金(正確答案)D流動(dòng)性好答案解析：本題答案為C，可以提前支取本金或部分本金。定期存款指銀行與存款人雙方在存款時(shí)事先約定期限、利率，到期后支取本息的存款，是銀行資金的主要來源。定期存款一般有3個(gè)月、6個(gè)月、1年、2年、3年、5年等期限；一般情況下，期限越長(zhǎng)，利率越高。對(duì)投資者來說，定期存款具有期限、金額選擇余地大，流動(dòng)性好，利息收益較穩(wěn)定等特點(diǎn)（A、B、D項(xiàng)符合）。75.標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格越低、執(zhí)行價(jià)格越高，看跌期權(quán)的價(jià)格（）。A越高(正確答案)B越低C不變D沒關(guān)系答案解析：選項(xiàng)A正確：標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格越低、執(zhí)行價(jià)格越高，看跌期權(quán)的價(jià)格越高。76.（）是指市場(chǎng)上交易的期權(quán)價(jià)格蘊(yùn)含的波動(dòng)率。A歷史波動(dòng)率B隱含波動(dòng)率(正確答案)C期權(quán)價(jià)格波動(dòng)率D每日波動(dòng)率答案解析：隱含波動(dòng)率是指市場(chǎng)上交易的期權(quán)價(jià)格蘊(yùn)含的波動(dòng)率。77.期權(quán)合約中唯一的變量是（）。A執(zhí)行價(jià)格B期權(quán)費(fèi)(正確答案)C到期日D協(xié)議價(jià)格答案解析：期權(quán)費(fèi)是期權(quán)合約中唯一的變量，大小取決于期權(quán)合約的要素，包括合約標(biāo)的資產(chǎn)、到期日和執(zhí)行價(jià)格等。對(duì)于賣方而言，它是期權(quán)的回報(bào)；對(duì)于買方而言，它是買入期權(quán)所遭受損失的最高限度。期權(quán)費(fèi)是交易雙方在期權(quán)交易所內(nèi)競(jìng)價(jià)形成的。78.（）是指具有實(shí)體，可進(jìn)入流通領(lǐng)域，但并非在零售環(huán)節(jié)進(jìn)行銷售，具有商品屬性，用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費(fèi)使用的大批量買賣的物資商品。A私募股權(quán)B不動(dòng)產(chǎn)C大宗商品(正確答案)D收藏品答案解析：大宗商品是指具有實(shí)體，可進(jìn)入流通領(lǐng)域，但并非在零售環(huán)節(jié)進(jìn)行銷售，具有商品屬性，用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費(fèi)使用的大批量買賣的物資商品。79.()是指私募股權(quán)投資基金將其所持有的創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權(quán)出售給企業(yè)的管理層從而退出的方式。A首次公開發(fā)行B買殼上市C管理層回購(正確答案)D二次出售答案解析：管理層回購是指私募股權(quán)投資基金將其所持有的創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權(quán)出售給企業(yè)的管理層從而退出的方式。80.投資規(guī)劃的首要任務(wù)是（）。A確定并量化投資者的投資目標(biāo)和投資限制(正確答案)B制定投資政策說明書C形成資本市場(chǎng)預(yù)期D建立戰(zhàn)略資產(chǎn)配置答案解析：選項(xiàng)A正確：投資規(guī)劃的首要任務(wù)是了解客戶需求，確定并量化投資者的投資目標(biāo)和投資限制。81.（）是指對(duì)投資者情況與經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)因素的監(jiān)控，持續(xù)調(diào)整組合以適應(yīng)新的變化，使投資組合能夠符合客戶的投資目標(biāo)和限制。A監(jiān)控和平衡B監(jiān)控和再平衡(正確答案)C執(zhí)行D業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估答案解析：選項(xiàng)B正確：監(jiān)控和再平衡是指對(duì)投資者情況與經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)因素的監(jiān)控，持續(xù)調(diào)整組合以適應(yīng)新的變化，使投資組合能夠符合客戶的投資目標(biāo)和限制。82.下列關(guān)于普通投資者類型說法錯(cuò)誤的是（）。AC1型（含最低風(fēng)險(xiǎn)承受能力類別）普通投資者可以購買R1級(jí)基金產(chǎn)品或者服務(wù)BC2型普通投資者可以購買R2級(jí)及以下風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品或者服務(wù)CC3型普通投資者可以購買R3級(jí)及以下風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品或者服務(wù)DC4型普通投資者可以購買所有風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品或者服務(wù)(正確答案)答案解析：選項(xiàng)D說法錯(cuò)誤：C1型（含最低風(fēng)險(xiǎn)承受能力類別）普通投資者可以購買R1級(jí)基金產(chǎn)品或者服務(wù)；C2型普通投資者可以購買R2級(jí)及以下風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品或者服務(wù)；C3型普通投資者可以購買R3級(jí)及以下風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品或者服務(wù)；C4型普通投資者可以購買R4級(jí)及以下風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品或者服務(wù)；C5型普通投資者可以購買所有風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品或者服務(wù)。83.風(fēng)險(xiǎn)管理部、監(jiān)察稽核以及其他相關(guān)部門會(huì)對(duì)組合的投資交易進(jìn)行的工作不包括（）。A事前審批B事中監(jiān)控C事后報(bào)告D事后監(jiān)督(正確答案)答案解析：選項(xiàng)D符合題意：風(fēng)險(xiǎn)管理部、監(jiān)察稽核以及其他相關(guān)部門會(huì)對(duì)組合的投資交易進(jìn)行事前審批、事中監(jiān)控、事后報(bào)告等工作。84.在資本市場(chǎng)理論的前提假設(shè)下，關(guān)于市場(chǎng)均衡狀態(tài)的總結(jié)錯(cuò)誤的是（）。A市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)與市場(chǎng)組合的方差和投資者的典型風(fēng)險(xiǎn)偏好無相關(guān)關(guān)系(正確答案)B所有投資者將選擇有包括所有證券資產(chǎn)在內(nèi)的市場(chǎng)組合MC市場(chǎng)組合處于有效前沿D單個(gè)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)與市場(chǎng)投資組合M的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和該資產(chǎn)的β系數(shù)成比例答案解析：選項(xiàng)A符合題意：在資本市場(chǎng)理論的前提假設(shè)下，市場(chǎng)均衡狀態(tài)的總結(jié)包括：（1）所有投資者將選擇有包括所有證券資產(chǎn)在內(nèi)的市場(chǎng)組合M；（2）市場(chǎng)組合處于有效前沿；（3）市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)與市場(chǎng)組合的方差和投資者的典型風(fēng)險(xiǎn)偏好成正比；（4）單個(gè)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)與市場(chǎng)投資組合M的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和該資產(chǎn)的β系數(shù)成比例。85.（）系數(shù)度量的是資產(chǎn)收益率相對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的敏感性。AαBβ(正確答案)CρDσ答案解析：選項(xiàng)B正確：β系數(shù)度量的是資產(chǎn)收益率相對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的敏感性。86.當(dāng)β=1.5時(shí)，市場(chǎng)組合上漲（），該資產(chǎn)隨之上漲（）。A1%，1.5%(正確答案)B1%，1%C1.5%，1.5%D0.5%，1%答案解析：選項(xiàng)A正確：當(dāng)β=1.5時(shí)，市場(chǎng)組合上漲1%，該資產(chǎn)隨之上漲1.5%。87.每一個(gè)投資者對(duì)于收益和風(fēng)險(xiǎn)都有（）的預(yù)期和偏好，每一個(gè)投資者的最優(yōu)投資組合（）。A不同，不同(正確答案)B不同，相同C相同，不同D相同，相同答案解析：選項(xiàng)A正確：每一個(gè)投資者對(duì)于收益和風(fēng)險(xiǎn)都有不同的預(yù)期和偏好，每一個(gè)投資者的最優(yōu)投資組合不同。88.資產(chǎn)的（）是指資產(chǎn)以公允價(jià)格售出變現(xiàn)的難易程度，體現(xiàn)投資資產(chǎn)時(shí)間尺度和價(jià)格尺度之間的關(guān)系。A收益性B風(fēng)險(xiǎn)性C流動(dòng)性(正確答案)D安全性答案解析：選項(xiàng)C正確：資產(chǎn)的流動(dòng)性是指資產(chǎn)以公允價(jià)格售出變現(xiàn)的難易程度，體現(xiàn)投資資產(chǎn)時(shí)間尺度和價(jià)格尺度之間的關(guān)系。89.下列資產(chǎn)流動(dòng)性最強(qiáng)的是（）。A房地產(chǎn)B辦公樓C現(xiàn)金(正確答案)D商業(yè)票據(jù)答案解析：選項(xiàng)C正確：現(xiàn)金的流動(dòng)性最強(qiáng)。90.近年來隨著QDII、期貨、期權(quán)等業(yè)務(wù)的發(fā)展，經(jīng)紀(jì)商（）成為新的渠道和方式。A賣方交易和買方交易B買方交易和算法交易C算法交易D賣方交易和算法交易(正確答案)答案解析：選項(xiàng)D正確：近年來隨著QDII、期貨、期權(quán)等業(yè)務(wù)的發(fā)展，經(jīng)紀(jì)商賣方交易和算法交易成為新的渠道和方式。91.（）是公司在規(guī)定的投資目標(biāo)和限制內(nèi)，為最大化客戶投資組合價(jià)值而采用的交易流程。A最佳執(zhí)行(正確答案)B交易成本C優(yōu)化執(zhí)行D算法交易答案解析：選項(xiàng)A正確：“最佳執(zhí)行”是公司（包括買方和賣方）在規(guī)定的投資目標(biāo)和限制內(nèi)，為最大化客戶投資組合價(jià)值而采用的交易流程。92.基金公司在交易執(zhí)行環(huán)節(jié)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)包括（）。Ⅰ.未踐行最佳執(zhí)行原則，交易效率低或差錯(cuò)率高；Ⅱ.交易系統(tǒng)未經(jīng)嚴(yán)格測(cè)試論證，系統(tǒng)缺陷造成交易失誤；Ⅲ.交易執(zhí)行獨(dú)立于基金經(jīng)理；Ⅳ.交易員不能有效履行對(duì)基金經(jīng)理交易指令的監(jiān)督、復(fù)核職責(zé)；AⅠ、Ⅲ、ⅣBⅠ、Ⅱ、ⅢCⅠ、Ⅱ、Ⅳ(正確答案)DⅠ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案解析：選項(xiàng)C正確：基金公司在交易執(zhí)行環(huán)節(jié)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)包括：（1）未踐行最佳執(zhí)行原則，交易效率低或差錯(cuò)率高；（2）交易系統(tǒng)未經(jīng)嚴(yán)格測(cè)試論證，系統(tǒng)缺陷造成交易失誤；（3）交易與后臺(tái)清算、托管銀行的交收相互脫節(jié)，影響資金的使用；（4）交易價(jià)格顯著偏離公允價(jià)格；（5）對(duì)交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估與控制不足；（6）交易執(zhí)行不獨(dú)立于基金經(jīng)理；（7）公平交易、反向交易以及超過合規(guī)限制交易的管理機(jī)制不能得到有效執(zhí)行；（8）交易員不能有效履行對(duì)基金經(jīng)理交易指令的監(jiān)督、復(fù)核職責(zé)。93.選項(xiàng)C正確：基金公司在交易執(zhí)行環(huán)節(jié)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)包括：（1）未踐行最佳執(zhí)行原則，交易效率低或差錯(cuò)率高；（2）交易系統(tǒng)未經(jīng)嚴(yán)格測(cè)試論證，系統(tǒng)缺陷造成交易失誤；（3）交易與后臺(tái)清算、托管銀行的交收相互脫節(jié)，影響資金的使用；（4）交易價(jià)格顯著偏離公允價(jià)格；（5）對(duì)交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估與控制不足；（6）交易執(zhí)行不獨(dú)立于基金經(jīng)理；（7）公平交易、反向交易以