第十一講財(cái)務(wù)報(bào)表分析(廈門大學(xué)MBA中心鄭煒玲)課件

第十一講財(cái)務(wù)報(bào)表分析(廈門大學(xué)MBA中心鄭煒玲)第十一講財(cái)務(wù)報(bào)表分析(廈門大學(xué)MBA中心鄭煒玲)財(cái)務(wù)分析的目的公司是否賺錢：盈利能力分析管理層是否稱職：經(jīng)營(yíng)管理水平分析公司是否有能力生存：償債能力分析公司是否有潛力：成長(zhǎng)性分析關(guān)鍵：識(shí)別虛假的報(bào)表2022/12/22廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲財(cái)務(wù)分析的目的公司是否賺錢：盈利能力分析2022/12/12財(cái)務(wù)報(bào)表分析的資料來(lái)源財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告（年報(bào)、中報(bào)）會(huì)計(jì)報(bào)表會(huì)計(jì)報(bào)表附注和財(cái)務(wù)情況說明書CPA審計(jì)報(bào)告其他表外信息招股說明書、上市公告書公司公告其他部門資料、媒體專家評(píng)論實(shí)地調(diào)研2022/12/23廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲財(cái)務(wù)報(bào)表分析的資料來(lái)源財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告（年報(bào)、中報(bào)）2022/1識(shí)別虛假會(huì)計(jì)報(bào)表的基本方法財(cái)務(wù)分析方法基本面分析方法宏觀經(jīng)濟(jì)分析行業(yè)歷史和現(xiàn)狀分析企業(yè)分析現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查Seeingisbelieving.現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查不是現(xiàn)場(chǎng)參觀?！?jiǎng)㈡渡鲜泄咎摷贂?huì)計(jì)報(bào)表識(shí)別技術(shù)》2022/12/24廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲識(shí)別虛假會(huì)計(jì)報(bào)表的基本方法財(cái)務(wù)分析方法2022/12/14廈財(cái)務(wù)分析方法一、審計(jì)報(bào)告類型分析二、財(cái)務(wù)報(bào)表附注分析三、靜態(tài)分析四、趨勢(shì)分析五、同行業(yè)比較分析2022/12/25廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲財(cái)務(wù)分析方法2022/12/15廈門大學(xué)MBA2002MBA一、審計(jì)報(bào)告類型分析審計(jì)報(bào)告是辨別報(bào)表真實(shí)程度的重要依據(jù)。但不應(yīng)該夸大審計(jì)報(bào)告的作用審計(jì)報(bào)告的類型(Auditor’sreport)無(wú)保留意見審計(jì)報(bào)告(Unqualifiedopinion)帶解釋段的無(wú)保留意見審計(jì)報(bào)告保留意見審計(jì)報(bào)告(Qualifiedopinion)拒絕發(fā)表意見審計(jì)報(bào)告(Disclaimerofopinion)否定意見審計(jì)報(bào)告(Adverseopinion)2022/12/26廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲一、審計(jì)報(bào)告類型分析審計(jì)報(bào)告是辨別報(bào)表真實(shí)程度的重要依據(jù)。2CPA的作用經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì),上市公司2001年年報(bào)總體調(diào)減虛增利潤(rùn)189億元,擠掉利潤(rùn)水分達(dá)15.9%,其中:審計(jì)調(diào)減利潤(rùn)317億元,審計(jì)調(diào)增利潤(rùn)128億元,調(diào)增調(diào)減利潤(rùn)總額445億元。防止了利潤(rùn)虛增和虛盈實(shí)虧。經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì),上市公司2001年年報(bào)總體調(diào)減資產(chǎn)61億元,其中:審計(jì)調(diào)減資產(chǎn)903億元,審計(jì)調(diào)增資產(chǎn)842億元,調(diào)增調(diào)減資產(chǎn)總額1745億元。有6家上市公司資產(chǎn)調(diào)減幅度超過50%,擠壓了這些上市公司的資產(chǎn)泡沫。此外,通過注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì),為國(guó)家挽回稅收損失10億元。

——《上海證券報(bào)》2002.12.312022/12/27廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲CPA的作用經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì),上市公司2001年年報(bào)總體調(diào)減無(wú)保留意見審計(jì)報(bào)告云南銅業(yè)股份有限公司全體股東：我們接受委托審計(jì)了貴公司2001

年12

月31

日的資產(chǎn)負(fù)債表、2001

年度的利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表。這些會(huì)計(jì)報(bào)表由貴公司負(fù)責(zé)，我們的責(zé)任是對(duì)這些會(huì)計(jì)報(bào)表發(fā)表審計(jì)意見，我們的審計(jì)是依據(jù)中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行的，在審計(jì)過程中我們結(jié)合貴公司的實(shí)際情況實(shí)施了包括抽查會(huì)計(jì)記錄等我們認(rèn)為必要的審計(jì)程序。

我們認(rèn)為上述會(huì)計(jì)報(bào)表符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和企業(yè)會(huì)計(jì)制度的有關(guān)規(guī)定，在所有重大方面公允地反映了貴公司2001

年12

月31

日的財(cái)務(wù)狀況，2001

年度的經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況，會(huì)計(jì)處理方法的選用遵循了一貫性原則。云南亞太會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司

中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師

二零零二年三月八日范圍段意見段2022/12/28廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲無(wú)保留意見審計(jì)報(bào)告云南銅業(yè)股份有限公司全體股東：范圍段意見段保留意見審計(jì)報(bào)告

大慶聯(lián)誼石化股份有限公司全體股東：

我們接受委托，審計(jì)了貴公司2001年度12月31日資產(chǎn)負(fù)債表和合并資產(chǎn)負(fù)債表、2001年度利潤(rùn)表及利潤(rùn)分配表和合并利潤(rùn)表及利潤(rùn)分配表、2001年度現(xiàn)金流量表和合并現(xiàn)金流量表。這些會(huì)計(jì)報(bào)表由貴公司負(fù)責(zé)，我們的責(zé)任是對(duì)這些會(huì)計(jì)報(bào)表發(fā)表審計(jì)意見。我們的審計(jì)是根據(jù)《中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則》進(jìn)行的。在審計(jì)過程中，我們結(jié)合貴公司實(shí)際情況，實(shí)施了包括抽查會(huì)計(jì)記錄等我們認(rèn)為必要的審計(jì)程序。

經(jīng)審計(jì)，我們發(fā)現(xiàn)：（1）貴公司2001年12月31日應(yīng)收賬款余額122,142,419.77元，其中貴公司第一大股東——黑龍江省大慶聯(lián)誼石油化工總廠欠款48,098,546.02元；其他應(yīng)收款余額296,938,444.51元，其中貴公司第一大股東——黑龍江省大慶聯(lián)誼石油化工總廠欠款237,021,229.23元；預(yù)付賬款余額34,577,226.15元，其中貴公司第一大股東——黑龍江省大慶聯(lián)誼石油化工總廠欠款5,268,709.87元。我們無(wú)法采取有效的審計(jì)程序證實(shí)該等款項(xiàng)的可收回性及對(duì)貴公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的影響程度；范圍段說明段2022/12/29廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲保留意見審計(jì)報(bào)告大慶聯(lián)誼石化股份有限公司全體股保留意見審計(jì)報(bào)告（續(xù)）（2）貴公司第一大股東——黑龍江省大慶聯(lián)誼石油化工總廠本期以其所控制的資產(chǎn)償還貴公司債務(wù)365,060,572.11元，由于償債資產(chǎn)所需部分法律手續(xù)不夠完備，所以我們無(wú)法證實(shí)償債資產(chǎn)的合法性及對(duì)貴公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的影響程度。

我們認(rèn)為，除上述無(wú)法證實(shí)可能造成的影響外，上述會(huì)計(jì)報(bào)表符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》和《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》的規(guī)定，在所有重大方面公允地反映了貴公司2001年12月31日的財(cái)務(wù)狀況和2001年度經(jīng)營(yíng)成果及現(xiàn)金流量情況，會(huì)計(jì)處理方法的選用遵循了一貫性原則。

遼寧天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司

中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師中國(guó)·沈陽(yáng)

意見段說明段2022/12/210廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲保留意見審計(jì)報(bào)告（續(xù)）（2）貴公司第一大股東——拒絕發(fā)表意見審計(jì)報(bào)告洛陽(yáng)春都食品股份有限公司全體股東：我們接受委托，審計(jì)了洛陽(yáng)春都食品股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“貴公司”）2001年12

月31

日的資產(chǎn)負(fù)債表、2001

年度利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表以及2001

年度的現(xiàn)金流量表。這些會(huì)計(jì)報(bào)表由貴公司負(fù)責(zé)，我們的責(zé)任是對(duì)這些會(huì)計(jì)報(bào)表發(fā)表審計(jì)意見。

經(jīng)審計(jì)，我們發(fā)現(xiàn)：一、貴公司自2000

年起連續(xù)兩年虧損，累計(jì)虧損數(shù)額達(dá)25,269.60

萬(wàn)元。2001年度虧損數(shù)額為22780.60

萬(wàn)元，其中，計(jì)提壞帳準(zhǔn)備、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備和固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備共計(jì)14,780.79

萬(wàn)元。二、貴公司在2001

年上半年部分停產(chǎn)，下半年大面積停產(chǎn)。如果沒有資產(chǎn)重組或其他財(cái)務(wù)支持，將難以持續(xù)經(jīng)營(yíng)。三、截止到2001

年12

月31

日，原大股東春都集團(tuán)有限責(zé)任公司及其他關(guān)聯(lián)單位其他應(yīng)收款余額為35304.07

萬(wàn)元。其中，帳齡為二年以上者占88.55%。我們無(wú)法依據(jù)貴公司提供的資料對(duì)這些款項(xiàng)的可收回性做出合理的估計(jì)。范圍段說明段2022/12/211廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲拒絕發(fā)表意見審計(jì)報(bào)告洛陽(yáng)春都食品股份有限公司全體股東：拒絕發(fā)表意見審計(jì)報(bào)告（續(xù)）四、截止到2001

年12

月31

日，貴公司外部應(yīng)收帳款余額為6,193.80

萬(wàn)元，我們無(wú)法依據(jù)貴公司提供的資料對(duì)這些款項(xiàng)的可收回性做出合理的估計(jì)。五、截止到2001

年12

月31

日，貴公司異地存貨余額為1174

萬(wàn)元，我們無(wú)法依據(jù)貴公司提供的資料對(duì)這些資產(chǎn)的存在性做出合理的判斷。六、截止到2001

年12

月31

日，貴公司固定資產(chǎn)帳面原價(jià)為40,678.10

萬(wàn)元，提取固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備5321.60

萬(wàn)元。根據(jù)貴公司的實(shí)際情況，我們無(wú)法估計(jì)貴公司固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提金額是否足夠謹(jǐn)慎且充分。

我們認(rèn)為，由于上述原因,我們無(wú)法確認(rèn)貴公司依據(jù)持續(xù)經(jīng)營(yíng)原則編制的會(huì)計(jì)報(bào)表的合理性。我們無(wú)法對(duì)上述會(huì)計(jì)報(bào)表是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》、《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》的有關(guān)規(guī)定,以及是否在所有重大方面公允地反映了貴公司2001

年12

月31

日的財(cái)務(wù)狀況及2001

年度經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的情況發(fā)表審計(jì)意見。

亞太(集團(tuán))會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師二OO

二年四月十二日

意見段說明段2022/12/212廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲拒絕發(fā)表意見審計(jì)報(bào)告（續(xù)）四、截止到2001

否定意見審計(jì)報(bào)告成都紅光實(shí)業(yè)股份有限公司全體股東：我們接受委托，審計(jì)了貴公司1998年12

月31

日的資產(chǎn)負(fù)債表（母公司及合并），1998

年度利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表（母公司及合并）和1998

年度現(xiàn)金流量表（母公司及合并）。這些會(huì)計(jì)報(bào)表由貴公司負(fù)責(zé)，我們的責(zé)任是對(duì)這些會(huì)計(jì)報(bào)表發(fā)表審計(jì)意見。我們的審計(jì)是依據(jù)《中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則》進(jìn)行的。在審計(jì)過程中，我們結(jié)合貴公司實(shí)際情況，實(shí)施了包括抽查會(huì)計(jì)記錄等我們認(rèn)為必要的審計(jì)程序。

審計(jì)中發(fā)現(xiàn)：1.由于貴公司彩管生產(chǎn)線因彩管玻殼池爐超期運(yùn)行導(dǎo)致大量廢品，于1998年3月初停產(chǎn)待修?，F(xiàn)彩管玻殼池爐已于1999年1月拆除。該條生產(chǎn)線是貴公司的主要產(chǎn)品生產(chǎn)線之一，何時(shí)恢復(fù)生產(chǎn)尚難以確定；2.貴公司的主要產(chǎn)品黑白顯像管、黑白顯像管玻殼、彩色顯像管玻殼等的市場(chǎng)售價(jià)遠(yuǎn)低于其生產(chǎn)成本，現(xiàn)黑白顯像管系列生產(chǎn)線于1999年2月開始間歇性停產(chǎn)，黑白顯像管玻殼池爐處于保溫狀態(tài)；范圍段說明段2022/12/213廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲否定意見審計(jì)報(bào)告成都紅光實(shí)業(yè)股份有限公司全體股否定意見審計(jì)報(bào)告（續(xù)）3.貴公司因嚴(yán)重虧損導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況惡化，流動(dòng)比率僅為56.30%，流動(dòng)負(fù)債超過流動(dòng)資產(chǎn)3.62億元，公司的償債及融資能力大副下降；4.貴公司賬面累計(jì)應(yīng)收成都紅光實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司離退休人員費(fèi)用2362.30萬(wàn)元，因公司改制過程中未對(duì)離退休人員在股份公司和集團(tuán)公司之間作適當(dāng)劃分，我們難以確認(rèn)該筆債權(quán)的合理性及可回收性以及對(duì)1998年度損益的影響；5.至1998年12月31日止，貴公司賬面尚有待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失1993.80萬(wàn)元，因未查明原因，未列入1998年度損益。

由于上述問題造成的重大影響，貴公司依據(jù)持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)和歷史成本計(jì)價(jià)基礎(chǔ)編制的上述會(huì)計(jì)報(bào)表不符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》和《股份有限公司會(huì)計(jì)制度》的有關(guān)規(guī)定，未能公允地反映貴公司1998年12月31日的財(cái)務(wù)狀況及1998年度的經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況?！彼拇ň蜁?huì)計(jì)師事務(wù)所中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師一九九九年四月二十三日說明段意見段2022/12/214廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲否定意見審計(jì)報(bào)告（續(xù)）3.貴公二、財(cái)務(wù)報(bào)表附注分析報(bào)表附注的主要內(nèi)容主要會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)的說明會(huì)計(jì)政策變更情況、變更原因及其影響合并報(bào)表的編制方法、合并范圍及其變化重要項(xiàng)目的明細(xì)資料關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露或有事項(xiàng)其他重大事項(xiàng)2022/12/215廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲二、財(cái)務(wù)報(bào)表附注分析報(bào)表附注的主要內(nèi)容2022/12/115分析報(bào)表附注附注分析的目的，是尋找分析、調(diào)查的重點(diǎn)分析公司基本情況，關(guān)注公司的歷史和主營(yíng)業(yè)務(wù)關(guān)注會(huì)計(jì)政策對(duì)利潤(rùn)的影響分析子公司對(duì)總利潤(rùn)的貢獻(xiàn)程度分析會(huì)計(jì)報(bào)表重要項(xiàng)目的明細(xì)資料關(guān)注公司其他重要事項(xiàng)的說明，如關(guān)聯(lián)方關(guān)系及交易、或有事項(xiàng)、日后事項(xiàng)、持續(xù)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等總結(jié)主要的分析線索，作為數(shù)據(jù)分析的重點(diǎn)2022/12/216廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲分析報(bào)表附注附注分析的目的，是尋找分析、調(diào)查的重點(diǎn)2022/三、靜態(tài)分析靜態(tài)分析，是只對(duì)某一會(huì)計(jì)期間的報(bào)表進(jìn)行的分析。報(bào)表間的勾稽關(guān)系的分析比率分析靜態(tài)結(jié)構(gòu)分析靜態(tài)分析，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注：在報(bào)表附注分析階段尋找到的線索資產(chǎn)和負(fù)債、損益表中比重大的項(xiàng)目異?，F(xiàn)象2022/12/217廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲三、靜態(tài)分析靜態(tài)分析，是只對(duì)某一會(huì)計(jì)期間的報(bào)表進(jìn)行的分析。2報(bào)表間的勾稽關(guān)系相等關(guān)系：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益期初未分配利潤(rùn)+本期凈利潤(rùn)-本期股利-提取的公積金=期末未分配利潤(rùn)期初現(xiàn)金及等價(jià)物+本期現(xiàn)金凈流量=期末現(xiàn)金及等價(jià)物2022/12/218廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲報(bào)表間的勾稽關(guān)系相等關(guān)系：2022/12/118廈門大學(xué)MB報(bào)表間的勾稽關(guān)系對(duì)應(yīng)關(guān)系：銷售收入與銷售成本銷售收入與應(yīng)收賬款、與銷售商品和提供勞務(wù)收現(xiàn)銷售成本與存貨利息費(fèi)用與銀行借款、與債務(wù)融資支付的現(xiàn)金固定資產(chǎn)與折舊、與投資支付的現(xiàn)金投資與投資收益、與投資的現(xiàn)金流量采購(gòu)與應(yīng)付賬款、與采購(gòu)支付的現(xiàn)金2022/12/219廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲報(bào)表間的勾稽關(guān)系對(duì)應(yīng)關(guān)系：2022/12/119廈門大學(xué)MB比率分析法財(cái)務(wù)比率分析法：將同一報(bào)表的不同項(xiàng)目或不同類別以及不同報(bào)表的有關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行對(duì)比，求出它們的比率，以揭示項(xiàng)目之間的關(guān)系。主要的幾類財(cái)務(wù)比率短期流動(dòng)性比率（短期償債能力比率）長(zhǎng)期償債能力比率經(jīng)營(yíng)能力比率（資產(chǎn)的使用效率）盈利能力比率成長(zhǎng)性比率現(xiàn)金流量比率2022/12/220廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲比率分析法財(cái)務(wù)比率分析法：將同一報(bào)表的不同項(xiàng)目或不同類別以及短期償債能力Liquidity營(yíng)運(yùn)資本W(wǎng)orkingCapital=流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率CurrentRatio=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動(dòng)比率是2。上市公司1997年總體1.43，1998年1.43，2000年1.9速動(dòng)比率

一般認(rèn)為，速動(dòng)比率應(yīng)維持在1左右。上市公司1997年總體1.03，1998年1.03,2000年1.552022/12/221廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲短期償債能力Liquidity營(yíng)運(yùn)資本W(wǎng)orkingC短期償債能力（續(xù)）超速動(dòng)比率（現(xiàn)金比率）超速動(dòng)比率的公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)為0.4上市公司2000年平均0.35

應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率增強(qiáng)變現(xiàn)能力的因素可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)償債能力的聲譽(yù)減弱變現(xiàn)能力的因素未作記錄的或有負(fù)債擔(dān)保責(zé)任引起的負(fù)債2022/12/222廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲短期償債能力（續(xù)）超速動(dòng)比率（現(xiàn)金比率）增強(qiáng)變現(xiàn)能力的因素2長(zhǎng)期償債能力Solvency資產(chǎn)負(fù)債率DebtRatio反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債籌集的，可以衡量企業(yè)在清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的程度。債權(quán)人立場(chǎng)：債務(wù)比例越低，償債有保證，貸款風(fēng)險(xiǎn)不大。股東角度：全部資本利潤(rùn)率高于借款利息率時(shí)，負(fù)債比例越大越好，否則反之。經(jīng)營(yíng)者立場(chǎng)：在估計(jì)預(yù)期的利潤(rùn)和增加的風(fēng)險(xiǎn)二者之間權(quán)衡利害得失。2022/12/223廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲長(zhǎng)期償債能力Solvency資產(chǎn)負(fù)債率DebtRatio長(zhǎng)期償債能力（續(xù)）所有者權(quán)益比率=所有者權(quán)益/資產(chǎn)總額產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益利息倍數(shù)

英國(guó)4.26，德國(guó)3.66，日本2.78，美國(guó)2.40(1991年)影響長(zhǎng)期償債能力的其他因素長(zhǎng)期租賃擔(dān)保責(zé)任或有項(xiàng)目2022/12/224廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲長(zhǎng)期償債能力（續(xù)）所有者權(quán)益比率=所有者權(quán)益/資產(chǎn)總額202經(jīng)營(yíng)能力資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率Assetturnover資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額=（年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額）/2存貨周轉(zhuǎn)率Inventoryturnover存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/存貨平均余額存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率上市公司1997年總體2.93，1998年2.64商業(yè)5.48，5.29地產(chǎn)0.4，0.31

2022/12/225廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲經(jīng)營(yíng)能力資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率Assetturnover2022/經(jīng)營(yíng)能力（續(xù)）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率Receivablesturnover應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率上市公司1997年總體5.1，1998年4.65商業(yè)16.31，16.76地產(chǎn)3.78，3.44北美應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)通常為45天（即一年8次）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率Fixedassetturnover固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售凈收入/平均固定資產(chǎn)凈值期間費(fèi)用率期間費(fèi)用率=期間費(fèi)用/銷售收入2022/12/226廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲經(jīng)營(yíng)能力（續(xù)）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率Receivablestur盈利能力Profitability銷售毛利率GrossProfitMargin銷售毛利率=（銷售收入－銷售成本）/銷售收入銷售凈利率ReturnonSales銷售凈利率=凈利潤(rùn)/銷售凈收入成本費(fèi)用利潤(rùn)率成本費(fèi)用利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/成本費(fèi)用總額資產(chǎn)報(bào)酬率ReturnonAsset資產(chǎn)報(bào)酬率=凈利潤(rùn)/資產(chǎn)平均余額==資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×銷售利潤(rùn)率2022/12/227廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲盈利能力Profitability銷售毛利率Gross盈利能力（續(xù)）盈利能力風(fēng)險(xiǎn)程度經(jīng)營(yíng)效率ReturnOnEquity2022/12/228廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲盈利能力（續(xù)）盈利能力風(fēng)險(xiǎn)程度經(jīng)營(yíng)效率ReturnOnE2022/12/229廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲2022/12/129廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲

ROE的比較—湘酒鬼和五糧液2022/12/230廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲

ROE的比較—湘酒鬼和五糧液2022/12/130廈門盈利能力（續(xù)）DividendPayout2022/12/231廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲盈利能力（續(xù)）DividendPayout2022/12/成長(zhǎng)性比率GrowthRate資產(chǎn)增長(zhǎng)率=本年資產(chǎn)增加額/上年資產(chǎn)總額資產(chǎn)增長(zhǎng)率越高并不意味著企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)就一定適當(dāng)，只有一個(gè)企業(yè)的銷售增長(zhǎng)、利潤(rùn)增長(zhǎng)超過資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)的情況下，這種資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)才屬于效益型增長(zhǎng)，才是適當(dāng)?shù)?、正常的；需要正確分析企業(yè)資產(chǎn)增長(zhǎng)的來(lái)源，資產(chǎn)的增加應(yīng)主要取決于企業(yè)所有者權(quán)益的增加；應(yīng)將企業(yè)不同時(shí)期的資產(chǎn)增長(zhǎng)率加以比較銷售增長(zhǎng)率=本年銷售額增長(zhǎng)額/上年銷售額收益增長(zhǎng)率：主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率2022/12/232廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲成長(zhǎng)性比率GrowthRate資產(chǎn)增長(zhǎng)率=本年資產(chǎn)增加額現(xiàn)金流量比率獲取現(xiàn)金能力分析：銷售現(xiàn)金比率=從客戶處收現(xiàn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/普通股股數(shù)全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入/總資產(chǎn)收益質(zhì)量分析：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量/營(yíng)業(yè)利潤(rùn)投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量/投資收益經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量/凈利潤(rùn)2022/12/233廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲現(xiàn)金流量比率獲取現(xiàn)金能力分析：2022/12/133廈門大學(xué)現(xiàn)金流量比率（續(xù)）流動(dòng)性分析現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入/流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金利息保障倍數(shù)=（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量+利息+稅）/利息資本支出比=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量/資本支出現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入/負(fù)債總額現(xiàn)金支付保障率=本期可動(dòng)用現(xiàn)金資源/本期預(yù)計(jì)的現(xiàn)金支付額2022/12/234廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲現(xiàn)金流量比率（續(xù)）流動(dòng)性分析2022/12/134廈門大學(xué)M比率分析法的局限企業(yè)管理當(dāng)局可以美化財(cái)務(wù)比率比率沒有唯一正確的值，必須與經(jīng)驗(yàn)、行業(yè)、歷史、計(jì)劃、定額比較比率的計(jì)算十分簡(jiǎn)單，關(guān)鍵是對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的理解和運(yùn)用，透過比率分析發(fā)現(xiàn)問題，分析影響比率高低的因素比率分析使用的數(shù)據(jù)都是歷史數(shù)據(jù)，對(duì)預(yù)測(cè)未來(lái)僅有參考價(jià)值，并非絕對(duì)合理2022/12/235廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲比率分析法的局限企業(yè)管理當(dāng)局可以美化財(cái)務(wù)比率2022/12/靜態(tài)結(jié)構(gòu)分析TrendAnalysis結(jié)構(gòu)分析法：通過同一報(bào)表各項(xiàng)目間的依存關(guān)系以及各項(xiàng)目在總體中的比重進(jìn)行分析，以發(fā)現(xiàn)有顯著問題的項(xiàng)目，揭示進(jìn)一步分析的方向。資產(chǎn)負(fù)債表：各項(xiàng)目/總資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)負(fù)債的結(jié)構(gòu)股東權(quán)益的結(jié)構(gòu)損益表：各項(xiàng)目/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、利潤(rùn)的結(jié)構(gòu)現(xiàn)金流量表：流入結(jié)構(gòu)、流出結(jié)構(gòu)2022/12/236廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲靜態(tài)結(jié)構(gòu)分析TrendAnalysis結(jié)構(gòu)分析法：通過同四、趨勢(shì)分析TrendAnalysis趨勢(shì)分析，是對(duì)同一公司不同會(huì)計(jì)期間的報(bào)表進(jìn)行的比較和分析。關(guān)注大幅度的變動(dòng)和變化的趨勢(shì)趨勢(shì)分析中本企業(yè)歷史數(shù)據(jù)只代表過去，并不代表合理性。2022/12/237廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲四、趨勢(shì)分析TrendAnalysis趨勢(shì)分析，是對(duì)同一趨勢(shì)分析應(yīng)注意的問題基期的選擇必須慎重，應(yīng)具代表性和正常性分析前應(yīng)剔除偶發(fā)性的項(xiàng)目，這樣才不受特殊事件的影響報(bào)表中絕對(duì)金額不大的項(xiàng)目，即使其變動(dòng)的百分比較大，也不應(yīng)作為分析重點(diǎn)應(yīng)用例外原則，突出經(jīng)營(yíng)管理中有重大變動(dòng)的特殊問題注意剔除會(huì)計(jì)政策變更的影響2022/12/238廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲趨勢(shì)分析應(yīng)注意的問題基期的選擇必須慎重，應(yīng)具代表性和正常性2五、同業(yè)比較分析同業(yè)比較分析，是指選擇一家或幾家同行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)者作為參照系，或選擇行業(yè)的平均值作為比較的基礎(chǔ)，以衡量某企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的方法。怎樣確定公司所屬的行業(yè)？《上市公司行業(yè)分類指引》根據(jù)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入或利潤(rùn)的構(gòu)成，確定所屬行業(yè)關(guān)注主營(yíng)業(yè)務(wù)的變化，確定不同的行業(yè)綜合類業(yè)務(wù)公司，按不同的行業(yè)進(jìn)行比較確定相關(guān)行業(yè)（上下游企業(yè)）2022/12/239廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲五、同業(yè)比較分析同業(yè)比較分析，是指選擇一家或幾家同行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)同業(yè)比較程序確定企業(yè)所屬行業(yè)找出所有同行業(yè)的上市公司及其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)計(jì)算同業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（包括絕對(duì)數(shù)、結(jié)構(gòu)和比率）的平均值、最高值和最低值找出嚴(yán)重偏離同業(yè)平均水平的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)分析偏離的原因和可能存在的問題2022/12/240廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲同業(yè)比較程序確定企業(yè)所屬行業(yè)2022/12/140廈門大學(xué)M同業(yè)比較可能存在的缺陷同業(yè)的平均數(shù)，只起一般性的指導(dǎo)作用，不一定有代表性。企業(yè)實(shí)行多種經(jīng)營(yíng)，沒有明確的行業(yè)歸屬，同業(yè)對(duì)比困難。會(huì)計(jì)政策的不同選擇影響可比性2022/12/241廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲同業(yè)比較可能存在的缺陷同業(yè)的平均數(shù)，只起一般性的指導(dǎo)作用，不財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限以歷史成本報(bào)告資產(chǎn)，不按通貨膨脹率或物價(jià)水平調(diào)整，不代表其現(xiàn)行成本或變現(xiàn)價(jià)值穩(wěn)健原則要求預(yù)計(jì)損失而不預(yù)計(jì)收益，有可能夸大費(fèi)用，少計(jì)收益和資產(chǎn)。會(huì)計(jì)報(bào)表是根據(jù)過去既成事實(shí)的記錄編制的，并不表明企業(yè)未來(lái)可能變化及發(fā)展情形，不能提供反映長(zhǎng)期潛力的信息。會(huì)計(jì)報(bào)表無(wú)法表達(dá)非財(cái)務(wù)因素會(huì)計(jì)報(bào)表數(shù)字，是以某些假定為基礎(chǔ)而產(chǎn)生的；報(bào)表中的數(shù)字，部分出于主觀估計(jì)；報(bào)表上數(shù)字，因各人對(duì)事項(xiàng)的判斷不同而異2022/12/242廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限以歷史成本報(bào)告資產(chǎn)，不按通貨膨脹率或物價(jià)水ReadingMaterials劉姝威，2002，《上市公司虛假會(huì)計(jì)報(bào)表識(shí)別技術(shù)》，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社。張新民，2001，《企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析》，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社?！敦?cái)務(wù)成本管理》第2章，2002，CPA輔導(dǎo)教材，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社。CharlesH.Gibson,

1998,FinancialStatementAnalysis:UsingFinancialAccountingInformation,7thedition,東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社。2022/12/243廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲ReadingMaterials劉姝威，2002，《上市公EndofLesson13&14財(cái)務(wù)分析是一門實(shí)踐的科學(xué)。就象游泳，不下水是永遠(yuǎn)也學(xué)不會(huì)的。2022/12/244廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲EndofLesson13&14財(cái)務(wù)分析是一門實(shí)踐第十一講財(cái)務(wù)報(bào)表分析(廈門大學(xué)MBA中心鄭煒玲)第十一講財(cái)務(wù)報(bào)表分析(廈門大學(xué)MBA中心鄭煒玲)財(cái)務(wù)分析的目的公司是否賺錢：盈利能力分析管理層是否稱職：經(jīng)營(yíng)管理水平分析公司是否有能力生存：償債能力分析公司是否有潛力：成長(zhǎng)性分析關(guān)鍵：識(shí)別虛假的報(bào)表2022/12/246廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲財(cái)務(wù)分析的目的公司是否賺錢：盈利能力分析2022/12/12財(cái)務(wù)報(bào)表分析的資料來(lái)源財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告（年報(bào)、中報(bào)）會(huì)計(jì)報(bào)表會(huì)計(jì)報(bào)表附注和財(cái)務(wù)情況說明書CPA審計(jì)報(bào)告其他表外信息招股說明書、上市公告書公司公告其他部門資料、媒體專家評(píng)論實(shí)地調(diào)研2022/12/247廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲財(cái)務(wù)報(bào)表分析的資料來(lái)源財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告（年報(bào)、中報(bào)）2022/1識(shí)別虛假會(huì)計(jì)報(bào)表的基本方法財(cái)務(wù)分析方法基本面分析方法宏觀經(jīng)濟(jì)分析行業(yè)歷史和現(xiàn)狀分析企業(yè)分析現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查Seeingisbelieving.現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查不是現(xiàn)場(chǎng)參觀?！?jiǎng)㈡渡鲜泄咎摷贂?huì)計(jì)報(bào)表識(shí)別技術(shù)》2022/12/248廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲識(shí)別虛假會(huì)計(jì)報(bào)表的基本方法財(cái)務(wù)分析方法2022/12/14廈財(cái)務(wù)分析方法一、審計(jì)報(bào)告類型分析二、財(cái)務(wù)報(bào)表附注分析三、靜態(tài)分析四、趨勢(shì)分析五、同行業(yè)比較分析2022/12/249廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲財(cái)務(wù)分析方法2022/12/15廈門大學(xué)MBA2002MBA一、審計(jì)報(bào)告類型分析審計(jì)報(bào)告是辨別報(bào)表真實(shí)程度的重要依據(jù)。但不應(yīng)該夸大審計(jì)報(bào)告的作用審計(jì)報(bào)告的類型(Auditor’sreport)無(wú)保留意見審計(jì)報(bào)告(Unqualifiedopinion)帶解釋段的無(wú)保留意見審計(jì)報(bào)告保留意見審計(jì)報(bào)告(Qualifiedopinion)拒絕發(fā)表意見審計(jì)報(bào)告(Disclaimerofopinion)否定意見審計(jì)報(bào)告(Adverseopinion)2022/12/250廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲一、審計(jì)報(bào)告類型分析審計(jì)報(bào)告是辨別報(bào)表真實(shí)程度的重要依據(jù)。2CPA的作用經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì),上市公司2001年年報(bào)總體調(diào)減虛增利潤(rùn)189億元,擠掉利潤(rùn)水分達(dá)15.9%,其中:審計(jì)調(diào)減利潤(rùn)317億元,審計(jì)調(diào)增利潤(rùn)128億元,調(diào)增調(diào)減利潤(rùn)總額445億元。防止了利潤(rùn)虛增和虛盈實(shí)虧。經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì),上市公司2001年年報(bào)總體調(diào)減資產(chǎn)61億元,其中:審計(jì)調(diào)減資產(chǎn)903億元,審計(jì)調(diào)增資產(chǎn)842億元,調(diào)增調(diào)減資產(chǎn)總額1745億元。有6家上市公司資產(chǎn)調(diào)減幅度超過50%,擠壓了這些上市公司的資產(chǎn)泡沫。此外,通過注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì),為國(guó)家挽回稅收損失10億元。

——《上海證券報(bào)》2002.12.312022/12/251廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲CPA的作用經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì),上市公司2001年年報(bào)總體調(diào)減無(wú)保留意見審計(jì)報(bào)告云南銅業(yè)股份有限公司全體股東：我們接受委托審計(jì)了貴公司2001

年12

月31

日的資產(chǎn)負(fù)債表、2001

年度的利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表。這些會(huì)計(jì)報(bào)表由貴公司負(fù)責(zé)，我們的責(zé)任是對(duì)這些會(huì)計(jì)報(bào)表發(fā)表審計(jì)意見，我們的審計(jì)是依據(jù)中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行的，在審計(jì)過程中我們結(jié)合貴公司的實(shí)際情況實(shí)施了包括抽查會(huì)計(jì)記錄等我們認(rèn)為必要的審計(jì)程序。

我們認(rèn)為上述會(huì)計(jì)報(bào)表符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和企業(yè)會(huì)計(jì)制度的有關(guān)規(guī)定，在所有重大方面公允地反映了貴公司2001

年12

月31

日的財(cái)務(wù)狀況，2001

年度的經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況，會(huì)計(jì)處理方法的選用遵循了一貫性原則。云南亞太會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司

中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師

二零零二年三月八日范圍段意見段2022/12/252廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲無(wú)保留意見審計(jì)報(bào)告云南銅業(yè)股份有限公司全體股東：范圍段意見段保留意見審計(jì)報(bào)告

大慶聯(lián)誼石化股份有限公司全體股東：

我們接受委托，審計(jì)了貴公司2001年度12月31日資產(chǎn)負(fù)債表和合并資產(chǎn)負(fù)債表、2001年度利潤(rùn)表及利潤(rùn)分配表和合并利潤(rùn)表及利潤(rùn)分配表、2001年度現(xiàn)金流量表和合并現(xiàn)金流量表。這些會(huì)計(jì)報(bào)表由貴公司負(fù)責(zé)，我們的責(zé)任是對(duì)這些會(huì)計(jì)報(bào)表發(fā)表審計(jì)意見。我們的審計(jì)是根據(jù)《中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則》進(jìn)行的。在審計(jì)過程中，我們結(jié)合貴公司實(shí)際情況，實(shí)施了包括抽查會(huì)計(jì)記錄等我們認(rèn)為必要的審計(jì)程序。

經(jīng)審計(jì)，我們發(fā)現(xiàn)：（1）貴公司2001年12月31日應(yīng)收賬款余額122,142,419.77元，其中貴公司第一大股東——黑龍江省大慶聯(lián)誼石油化工總廠欠款48,098,546.02元；其他應(yīng)收款余額296,938,444.51元，其中貴公司第一大股東——黑龍江省大慶聯(lián)誼石油化工總廠欠款237,021,229.23元；預(yù)付賬款余額34,577,226.15元，其中貴公司第一大股東——黑龍江省大慶聯(lián)誼石油化工總廠欠款5,268,709.87元。我們無(wú)法采取有效的審計(jì)程序證實(shí)該等款項(xiàng)的可收回性及對(duì)貴公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的影響程度；范圍段說明段2022/12/253廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲保留意見審計(jì)報(bào)告大慶聯(lián)誼石化股份有限公司全體股保留意見審計(jì)報(bào)告（續(xù)）（2）貴公司第一大股東——黑龍江省大慶聯(lián)誼石油化工總廠本期以其所控制的資產(chǎn)償還貴公司債務(wù)365,060,572.11元，由于償債資產(chǎn)所需部分法律手續(xù)不夠完備，所以我們無(wú)法證實(shí)償債資產(chǎn)的合法性及對(duì)貴公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的影響程度。

我們認(rèn)為，除上述無(wú)法證實(shí)可能造成的影響外，上述會(huì)計(jì)報(bào)表符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》和《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》的規(guī)定，在所有重大方面公允地反映了貴公司2001年12月31日的財(cái)務(wù)狀況和2001年度經(jīng)營(yíng)成果及現(xiàn)金流量情況，會(huì)計(jì)處理方法的選用遵循了一貫性原則。

遼寧天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司

中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師中國(guó)·沈陽(yáng)

意見段說明段2022/12/254廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲保留意見審計(jì)報(bào)告（續(xù)）（2）貴公司第一大股東——拒絕發(fā)表意見審計(jì)報(bào)告洛陽(yáng)春都食品股份有限公司全體股東：我們接受委托，審計(jì)了洛陽(yáng)春都食品股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“貴公司”）2001年12

月31

日的資產(chǎn)負(fù)債表、2001

年度利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表以及2001

年度的現(xiàn)金流量表。這些會(huì)計(jì)報(bào)表由貴公司負(fù)責(zé)，我們的責(zé)任是對(duì)這些會(huì)計(jì)報(bào)表發(fā)表審計(jì)意見。

經(jīng)審計(jì)，我們發(fā)現(xiàn)：一、貴公司自2000

年起連續(xù)兩年虧損，累計(jì)虧損數(shù)額達(dá)25,269.60

萬(wàn)元。2001年度虧損數(shù)額為22780.60

萬(wàn)元，其中，計(jì)提壞帳準(zhǔn)備、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備和固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備共計(jì)14,780.79

萬(wàn)元。二、貴公司在2001

年上半年部分停產(chǎn)，下半年大面積停產(chǎn)。如果沒有資產(chǎn)重組或其他財(cái)務(wù)支持，將難以持續(xù)經(jīng)營(yíng)。三、截止到2001

年12

月31

日，原大股東春都集團(tuán)有限責(zé)任公司及其他關(guān)聯(lián)單位其他應(yīng)收款余額為35304.07

萬(wàn)元。其中，帳齡為二年以上者占88.55%。我們無(wú)法依據(jù)貴公司提供的資料對(duì)這些款項(xiàng)的可收回性做出合理的估計(jì)。范圍段說明段2022/12/255廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲拒絕發(fā)表意見審計(jì)報(bào)告洛陽(yáng)春都食品股份有限公司全體股東：拒絕發(fā)表意見審計(jì)報(bào)告（續(xù)）四、截止到2001

年12

月31

日，貴公司外部應(yīng)收帳款余額為6,193.80

萬(wàn)元，我們無(wú)法依據(jù)貴公司提供的資料對(duì)這些款項(xiàng)的可收回性做出合理的估計(jì)。五、截止到2001

年12

月31

日，貴公司異地存貨余額為1174

萬(wàn)元，我們無(wú)法依據(jù)貴公司提供的資料對(duì)這些資產(chǎn)的存在性做出合理的判斷。六、截止到2001

年12

月31

日，貴公司固定資產(chǎn)帳面原價(jià)為40,678.10

萬(wàn)元，提取固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備5321.60

萬(wàn)元。根據(jù)貴公司的實(shí)際情況，我們無(wú)法估計(jì)貴公司固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提金額是否足夠謹(jǐn)慎且充分。

我們認(rèn)為，由于上述原因,我們無(wú)法確認(rèn)貴公司依據(jù)持續(xù)經(jīng)營(yíng)原則編制的會(huì)計(jì)報(bào)表的合理性。我們無(wú)法對(duì)上述會(huì)計(jì)報(bào)表是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》、《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》的有關(guān)規(guī)定,以及是否在所有重大方面公允地反映了貴公司2001

年12

月31

日的財(cái)務(wù)狀況及2001

年度經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的情況發(fā)表審計(jì)意見。

亞太(集團(tuán))會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師二OO

二年四月十二日

意見段說明段2022/12/256廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲拒絕發(fā)表意見審計(jì)報(bào)告（續(xù)）四、截止到2001

否定意見審計(jì)報(bào)告成都紅光實(shí)業(yè)股份有限公司全體股東：我們接受委托，審計(jì)了貴公司1998年12

月31

日的資產(chǎn)負(fù)債表（母公司及合并），1998

年度利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表（母公司及合并）和1998

年度現(xiàn)金流量表（母公司及合并）。這些會(huì)計(jì)報(bào)表由貴公司負(fù)責(zé)，我們的責(zé)任是對(duì)這些會(huì)計(jì)報(bào)表發(fā)表審計(jì)意見。我們的審計(jì)是依據(jù)《中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則》進(jìn)行的。在審計(jì)過程中，我們結(jié)合貴公司實(shí)際情況，實(shí)施了包括抽查會(huì)計(jì)記錄等我們認(rèn)為必要的審計(jì)程序。

審計(jì)中發(fā)現(xiàn)：1.由于貴公司彩管生產(chǎn)線因彩管玻殼池爐超期運(yùn)行導(dǎo)致大量廢品，于1998年3月初停產(chǎn)待修?，F(xiàn)彩管玻殼池爐已于1999年1月拆除。該條生產(chǎn)線是貴公司的主要產(chǎn)品生產(chǎn)線之一，何時(shí)恢復(fù)生產(chǎn)尚難以確定；2.貴公司的主要產(chǎn)品黑白顯像管、黑白顯像管玻殼、彩色顯像管玻殼等的市場(chǎng)售價(jià)遠(yuǎn)低于其生產(chǎn)成本，現(xiàn)黑白顯像管系列生產(chǎn)線于1999年2月開始間歇性停產(chǎn)，黑白顯像管玻殼池爐處于保溫狀態(tài)；范圍段說明段2022/12/257廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲否定意見審計(jì)報(bào)告成都紅光實(shí)業(yè)股份有限公司全體股否定意見審計(jì)報(bào)告（續(xù)）3.貴公司因嚴(yán)重虧損導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況惡化，流動(dòng)比率僅為56.30%，流動(dòng)負(fù)債超過流動(dòng)資產(chǎn)3.62億元，公司的償債及融資能力大副下降；4.貴公司賬面累計(jì)應(yīng)收成都紅光實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司離退休人員費(fèi)用2362.30萬(wàn)元，因公司改制過程中未對(duì)離退休人員在股份公司和集團(tuán)公司之間作適當(dāng)劃分，我們難以確認(rèn)該筆債權(quán)的合理性及可回收性以及對(duì)1998年度損益的影響；5.至1998年12月31日止，貴公司賬面尚有待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失1993.80萬(wàn)元，因未查明原因，未列入1998年度損益。

由于上述問題造成的重大影響，貴公司依據(jù)持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)和歷史成本計(jì)價(jià)基礎(chǔ)編制的上述會(huì)計(jì)報(bào)表不符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》和《股份有限公司會(huì)計(jì)制度》的有關(guān)規(guī)定，未能公允地反映貴公司1998年12月31日的財(cái)務(wù)狀況及1998年度的經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況?！彼拇ň蜁?huì)計(jì)師事務(wù)所中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師一九九九年四月二十三日說明段意見段2022/12/258廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲否定意見審計(jì)報(bào)告（續(xù)）3.貴公二、財(cái)務(wù)報(bào)表附注分析報(bào)表附注的主要內(nèi)容主要會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)的說明會(huì)計(jì)政策變更情況、變更原因及其影響合并報(bào)表的編制方法、合并范圍及其變化重要項(xiàng)目的明細(xì)資料關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露或有事項(xiàng)其他重大事項(xiàng)2022/12/259廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲二、財(cái)務(wù)報(bào)表附注分析報(bào)表附注的主要內(nèi)容2022/12/115分析報(bào)表附注附注分析的目的，是尋找分析、調(diào)查的重點(diǎn)分析公司基本情況，關(guān)注公司的歷史和主營(yíng)業(yè)務(wù)關(guān)注會(huì)計(jì)政策對(duì)利潤(rùn)的影響分析子公司對(duì)總利潤(rùn)的貢獻(xiàn)程度分析會(huì)計(jì)報(bào)表重要項(xiàng)目的明細(xì)資料關(guān)注公司其他重要事項(xiàng)的說明，如關(guān)聯(lián)方關(guān)系及交易、或有事項(xiàng)、日后事項(xiàng)、持續(xù)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等總結(jié)主要的分析線索，作為數(shù)據(jù)分析的重點(diǎn)2022/12/260廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲分析報(bào)表附注附注分析的目的，是尋找分析、調(diào)查的重點(diǎn)2022/三、靜態(tài)分析靜態(tài)分析，是只對(duì)某一會(huì)計(jì)期間的報(bào)表進(jìn)行的分析。報(bào)表間的勾稽關(guān)系的分析比率分析靜態(tài)結(jié)構(gòu)分析靜態(tài)分析，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注：在報(bào)表附注分析階段尋找到的線索資產(chǎn)和負(fù)債、損益表中比重大的項(xiàng)目異?，F(xiàn)象2022/12/261廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲三、靜態(tài)分析靜態(tài)分析，是只對(duì)某一會(huì)計(jì)期間的報(bào)表進(jìn)行的分析。2報(bào)表間的勾稽關(guān)系相等關(guān)系：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益期初未分配利潤(rùn)+本期凈利潤(rùn)-本期股利-提取的公積金=期末未分配利潤(rùn)期初現(xiàn)金及等價(jià)物+本期現(xiàn)金凈流量=期末現(xiàn)金及等價(jià)物2022/12/262廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲報(bào)表間的勾稽關(guān)系相等關(guān)系：2022/12/118廈門大學(xué)MB報(bào)表間的勾稽關(guān)系對(duì)應(yīng)關(guān)系：銷售收入與銷售成本銷售收入與應(yīng)收賬款、與銷售商品和提供勞務(wù)收現(xiàn)銷售成本與存貨利息費(fèi)用與銀行借款、與債務(wù)融資支付的現(xiàn)金固定資產(chǎn)與折舊、與投資支付的現(xiàn)金投資與投資收益、與投資的現(xiàn)金流量采購(gòu)與應(yīng)付賬款、與采購(gòu)支付的現(xiàn)金2022/12/263廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲報(bào)表間的勾稽關(guān)系對(duì)應(yīng)關(guān)系：2022/12/119廈門大學(xué)MB比率分析法財(cái)務(wù)比率分析法：將同一報(bào)表的不同項(xiàng)目或不同類別以及不同報(bào)表的有關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行對(duì)比，求出它們的比率，以揭示項(xiàng)目之間的關(guān)系。主要的幾類財(cái)務(wù)比率短期流動(dòng)性比率（短期償債能力比率）長(zhǎng)期償債能力比率經(jīng)營(yíng)能力比率（資產(chǎn)的使用效率）盈利能力比率成長(zhǎng)性比率現(xiàn)金流量比率2022/12/264廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲比率分析法財(cái)務(wù)比率分析法：將同一報(bào)表的不同項(xiàng)目或不同類別以及短期償債能力Liquidity營(yíng)運(yùn)資本W(wǎng)orkingCapital=流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率CurrentRatio=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動(dòng)比率是2。上市公司1997年總體1.43，1998年1.43，2000年1.9速動(dòng)比率

一般認(rèn)為，速動(dòng)比率應(yīng)維持在1左右。上市公司1997年總體1.03，1998年1.03,2000年1.552022/12/265廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲短期償債能力Liquidity營(yíng)運(yùn)資本W(wǎng)orkingC短期償債能力（續(xù)）超速動(dòng)比率（現(xiàn)金比率）超速動(dòng)比率的公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)為0.4上市公司2000年平均0.35

應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率增強(qiáng)變現(xiàn)能力的因素可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)償債能力的聲譽(yù)減弱變現(xiàn)能力的因素未作記錄的或有負(fù)債擔(dān)保責(zé)任引起的負(fù)債2022/12/266廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲短期償債能力（續(xù)）超速動(dòng)比率（現(xiàn)金比率）增強(qiáng)變現(xiàn)能力的因素2長(zhǎng)期償債能力Solvency資產(chǎn)負(fù)債率DebtRatio反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債籌集的，可以衡量企業(yè)在清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的程度。債權(quán)人立場(chǎng)：債務(wù)比例越低，償債有保證，貸款風(fēng)險(xiǎn)不大。股東角度：全部資本利潤(rùn)率高于借款利息率時(shí)，負(fù)債比例越大越好，否則反之。經(jīng)營(yíng)者立場(chǎng)：在估計(jì)預(yù)期的利潤(rùn)和增加的風(fēng)險(xiǎn)二者之間權(quán)衡利害得失。2022/12/267廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲長(zhǎng)期償債能力Solvency資產(chǎn)負(fù)債率DebtRatio長(zhǎng)期償債能力（續(xù)）所有者權(quán)益比率=所有者權(quán)益/資產(chǎn)總額產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益利息倍數(shù)

英國(guó)4.26，德國(guó)3.66，日本2.78，美國(guó)2.40(1991年)影響長(zhǎng)期償債能力的其他因素長(zhǎng)期租賃擔(dān)保責(zé)任或有項(xiàng)目2022/12/268廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲長(zhǎng)期償債能力（續(xù)）所有者權(quán)益比率=所有者權(quán)益/資產(chǎn)總額202經(jīng)營(yíng)能力資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率Assetturnover資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額=（年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額）/2存貨周轉(zhuǎn)率Inventoryturnover存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/存貨平均余額存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率上市公司1997年總體2.93，1998年2.64商業(yè)5.48，5.29地產(chǎn)0.4，0.31

2022/12/269廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲經(jīng)營(yíng)能力資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率Assetturnover2022/經(jīng)營(yíng)能力（續(xù)）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率Receivablesturnover應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率上市公司1997年總體5.1，1998年4.65商業(yè)16.31，16.76地產(chǎn)3.78，3.44北美應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)通常為45天（即一年8次）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率Fixedassetturnover固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售凈收入/平均固定資產(chǎn)凈值期間費(fèi)用率期間費(fèi)用率=期間費(fèi)用/銷售收入2022/12/270廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲經(jīng)營(yíng)能力（續(xù)）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率Receivablestur盈利能力Profitability銷售毛利率GrossProfitMargin銷售毛利率=（銷售收入－銷售成本）/銷售收入銷售凈利率ReturnonSales銷售凈利率=凈利潤(rùn)/銷售凈收入成本費(fèi)用利潤(rùn)率成本費(fèi)用利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/成本費(fèi)用總額資產(chǎn)報(bào)酬率ReturnonAsset資產(chǎn)報(bào)酬率=凈利潤(rùn)/資產(chǎn)平均余額==資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×銷售利潤(rùn)率2022/12/271廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲盈利能力Profitability銷售毛利率Gross盈利能力（續(xù)）盈利能力風(fēng)險(xiǎn)程度經(jīng)營(yíng)效率ReturnOnEquity2022/12/272廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲盈利能力（續(xù)）盈利能力風(fēng)險(xiǎn)程度經(jīng)營(yíng)效率ReturnOnE2022/12/273廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲2022/12/129廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲

ROE的比較—湘酒鬼和五糧液2022/12/274廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲

ROE的比較—湘酒鬼和五糧液2022/12/130廈門盈利能力（續(xù)）DividendPayout2022/12/275廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲盈利能力（續(xù)）DividendPayout2022/12/成長(zhǎng)性比率GrowthRate資產(chǎn)增長(zhǎng)率=本年資產(chǎn)增加額/上年資產(chǎn)總額資產(chǎn)增長(zhǎng)率越高并不意味著企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)就一定適當(dāng)，只有一個(gè)企業(yè)的銷售增長(zhǎng)、利潤(rùn)增長(zhǎng)超過資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)的情況下，這種資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)才屬于效益型增長(zhǎng)，才是適當(dāng)?shù)?、正常的；需要正確分析企業(yè)資產(chǎn)增長(zhǎng)的來(lái)源，資產(chǎn)的增加應(yīng)主要取決于企業(yè)所有者權(quán)益的增加；應(yīng)將企業(yè)不同時(shí)期的資產(chǎn)增長(zhǎng)率加以比較銷售增長(zhǎng)率=本年銷售額增長(zhǎng)額/上年銷售額收益增長(zhǎng)率：主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率2022/12/276廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲成長(zhǎng)性比率GrowthRate資產(chǎn)增長(zhǎng)率=本年資產(chǎn)增加額現(xiàn)金流量比率獲取現(xiàn)金能力分析：銷售現(xiàn)金比率=從客戶處收現(xiàn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/普通股股數(shù)全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入/總資產(chǎn)收益質(zhì)量分析：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量/營(yíng)業(yè)利潤(rùn)投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量/投資收益經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量/凈利潤(rùn)2022/12/277廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲MBA中心鄭煒玲現(xiàn)金流量比