投資方式培訓(xùn)課件

資本資金的回報(bào)資金的融通capital資本資金的回報(bào)資金的融通capital1投資分享成長(zhǎng)的回報(bào)獲得固定比率的財(cái)富增值投資分享成長(zhǎng)的回報(bào)獲得固定比率的財(cái)富增值2國(guó)民財(cái)富經(jīng)濟(jì)實(shí)體金融資產(chǎn)管理產(chǎn)品融資工具其他基礎(chǔ)資產(chǎn)金融資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)國(guó)民財(cái)富經(jīng)濟(jì)實(shí)體金融資產(chǎn)管理產(chǎn)品融資工具其他基礎(chǔ)資產(chǎn)金融資產(chǎn)3收益風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性收益風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性4收益的計(jì)算利息股息資本利得

收益的計(jì)算利息股息資本利得5

購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)6流動(dòng)性流動(dòng)性VS.投資周期流動(dòng)性流動(dòng)性VS.投資周期7風(fēng)險(xiǎn)和收益、流動(dòng)性的關(guān)系

風(fēng)險(xiǎn)和收益、流動(dòng)性的關(guān)系8儲(chǔ)蓄債券股票商品貨幣收藏、藝術(shù)品等理財(cái)產(chǎn)品儲(chǔ)蓄債券股票商品貨幣收藏、藝術(shù)品等理財(cái)產(chǎn)品9了解金融資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)了解金融資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)10銀行券商保險(xiǎn)基金券商資管私人銀行基金資管保險(xiǎn)資管私募基金第三方理財(cái)私募股權(quán)互聯(lián)網(wǎng)金融信托公司財(cái)富都去哪了？銀行券商保險(xiǎn)基金券商私人基金保險(xiǎn)私募第三方私募互聯(lián)網(wǎng)信托財(cái)富11特點(diǎn)：創(chuàng)新、收益高、風(fēng)險(xiǎn)較高。固定收益類有一定兌付風(fēng)險(xiǎn)。特點(diǎn)：收益高、風(fēng)險(xiǎn)較高、靈活、種豐富、規(guī)模增長(zhǎng)迅速。銀行券商保險(xiǎn)基金私人銀行券商資管保險(xiǎn)資管基金資管信托私募證券基金第三方理財(cái)私募股權(quán)投資互聯(lián)網(wǎng)金融特點(diǎn)：傳統(tǒng)、收益低、渠道優(yōu)勢(shì)強(qiáng)。固定收益類風(fēng)險(xiǎn)低。國(guó)家隊(duì)民間隊(duì)財(cái)富都去哪了？特點(diǎn)：創(chuàng)新、收益高、風(fēng)險(xiǎn)較高。固定收益類有一定兌付風(fēng)險(xiǎn)。特點(diǎn)12銀行商業(yè)銀行是指經(jīng)營(yíng)吸收公眾存款、發(fā)放貸款、辦理結(jié)算等業(yè)務(wù)，并以利潤(rùn)為主要目標(biāo)的金融機(jī)構(gòu)。主要業(yè)務(wù)包括：存款、貸款、結(jié)算、代客理財(cái)?shù)?。銀行商業(yè)銀行是指經(jīng)營(yíng)吸收公眾存款、發(fā)放貸款、辦理13銀行——主要業(yè)務(wù)存款業(yè)務(wù)：商業(yè)銀行可以經(jīng)營(yíng)吸收公眾存款業(yè)務(wù)。未經(jīng)國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得從事吸收公眾存款等商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，任何單位不得在名稱中使用“銀行”字樣?！渡虡I(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》對(duì)銀行理財(cái)?shù)慕忉專荷虡I(yè)銀行為個(gè)人客戶提供的財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動(dòng)?；钇诖婵疃ㄆ诖婵疃ɑ顑杀阃ㄖ婵钽y行——主要業(yè)務(wù)存款業(yè)務(wù)：商業(yè)銀行可以經(jīng)營(yíng)吸收公眾142022/12/3銀行——存款規(guī)模本頁數(shù)據(jù)來源：中國(guó)人民銀行(單位：萬億）2022/12/3銀行——存款規(guī)模本頁數(shù)據(jù)來源：中國(guó)人民銀行15現(xiàn)金管理類固定收益類資本市場(chǎng)類結(jié)構(gòu)性QDII個(gè)人理財(cái)綜合理財(cái)理財(cái)顧問接受客戶的委托和授權(quán)，按照與客戶事先約定的投資計(jì)劃和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)活動(dòng)。向特定目標(biāo)客戶群銷售理財(cái)計(jì)劃向客戶提供的財(cái)務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議、個(gè)人投資產(chǎn)品推介等專業(yè)化服務(wù)銀行——理財(cái)業(yè)務(wù)現(xiàn)金管理類個(gè)人理財(cái)綜合理財(cái)理財(cái)顧問接受客戶的委托和授權(quán)，按照162022/12/3類別投資對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)&收益&流動(dòng)性固定收益類信托計(jì)劃、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、短期融資券、商業(yè)票據(jù)收益可預(yù)期有一定的兌付風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)金管理類央行票據(jù)、金融債、高信用等級(jí)企業(yè)債。信用級(jí)別較高、流動(dòng)性較好的銀行間市場(chǎng)工具。變現(xiàn)快，申贖非常便利，多用于配置短期閑置資金資本市場(chǎng)類交易所股票、開放式基金、封閉式基金以及交易所債券等收益情況以產(chǎn)品凈值形式反映，存續(xù)期內(nèi)一般可以進(jìn)行申購(gòu)贖回。QDII境外股票、基金、結(jié)構(gòu)性票據(jù)、債券以及其它投資品種。多以凈值形式反映，受境外市場(chǎng)波動(dòng)影響，風(fēng)險(xiǎn)高于國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)類。結(jié)構(gòu)性（掛鉤型）固定收益部分：境內(nèi)市場(chǎng)、低風(fēng)險(xiǎn)固定收益類品種；衍生工具部分：互換、期權(quán)等衍生工具。鎖定本金、部分本金、部分收益的情況下，享受掛鉤利率、匯率、股票、基金、商品帶來的收益。銀行——理財(cái)產(chǎn)品種類2022/12/3類別投資對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)&收益&流動(dòng)性固定收益類信17銀行——理財(cái)規(guī)模銀行理財(cái)產(chǎn)品在2013年累計(jì)募集68萬億，年末存量10萬億！本頁數(shù)據(jù)來源：證券時(shí)報(bào)，普益財(cái)富(單位：萬億）銀行——理財(cái)規(guī)模銀行理財(cái)產(chǎn)品在2013年累計(jì)募集68萬億，年18利率市場(chǎng)化什么是利率市場(chǎng)化？利率市場(chǎng)化的現(xiàn)象實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化的途徑利率市場(chǎng)化是指金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)融資的利率水平。它是由市場(chǎng)供求來決定。利率決策權(quán)交給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)自己根據(jù)資金狀況對(duì)金融市場(chǎng)動(dòng)向的判斷來自主調(diào)節(jié)利率水平。2013年取消貸款利率下限存款利率仍未放開：最高上浮_____？利率市場(chǎng)化什么是利率市場(chǎng)化？利率市場(chǎng)化的現(xiàn)象實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化的19銀行——其他業(yè)務(wù)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)銀行作為獨(dú)立第三方，依據(jù)法律規(guī)定和托管合同約定，對(duì)托管資產(chǎn)提供的安全保管、資金清算、資產(chǎn)估值、會(huì)計(jì)核算、投資監(jiān)督、信息披露等托管基本服務(wù)。個(gè)人貴金屬業(yè)務(wù)代理上海金交所貴金屬延期交收交易賬戶貴金屬業(yè)務(wù)（俗稱紙黃金、紙白銀）基金和信托等的銷售目前，銀行是基金和信托的重要銷售渠道國(guó)債投資記賬式國(guó)債、憑證式國(guó)債、儲(chǔ)蓄式國(guó)債銀行——其他業(yè)務(wù)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)銀行作為獨(dú)立第三方，依據(jù)法律規(guī)定20私人銀行2005年第一家外資私人銀行進(jìn)入中國(guó)2007年中國(guó)銀行與蘇格蘭皇家銀行合作成立私人銀行2012年私人銀行客戶資金達(dá)到3億發(fā)展市場(chǎng)、監(jiān)管限制發(fā)展仍處于初級(jí)階段組要以組合銷售為主同質(zhì)化問題嚴(yán)重現(xiàn)狀從買組合到全權(quán)委托從財(cái)富管理到資產(chǎn)負(fù)債全覆蓋注重離岸業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變私人銀行2005年第一家外資私人銀行進(jìn)入中國(guó)發(fā)展市場(chǎng)、監(jiān)管限21案例——招商銀行私人銀行現(xiàn)金管理固定收益權(quán)益投資另類投資海外投資私人銀行案例——招商銀行私人銀行現(xiàn)金管理固定收益權(quán)益投資另類投資海外22證券公司證券公司（俗稱券商）是依照《公司法》和《證券法》規(guī)定設(shè)立的經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或者股份有限公司。證券公司證券公司（俗稱券商）是依照《公司法》和《證券23證券公司——業(yè)務(wù)類型發(fā)行承銷投資咨詢證券經(jīng)紀(jì)證券公司證券自營(yíng)客戶資產(chǎn)管理財(cái)務(wù)顧問證券公司——業(yè)務(wù)類型發(fā)行承銷投資咨詢證券經(jīng)紀(jì)證券公司證券自營(yíng)24證券經(jīng)紀(jì)證券公司通過其設(shè)立的證券營(yíng)業(yè)部，接受客戶委托，按照客戶要求，代理客戶買賣證券的業(yè)務(wù)。一般投資者不能直接進(jìn)入證券交易所進(jìn)行交易，故此只能通過特許的證券經(jīng)紀(jì)商作中介來促成交易的完成。證券投資咨詢相關(guān)資格的機(jī)構(gòu)及其咨詢?nèi)藛T為證券投資者或客戶提供證券投資的相關(guān)信息、分析、預(yù)測(cè)或建議，并直接或間接收取服務(wù)費(fèi)用的活動(dòng)。客戶資產(chǎn)管理單一客戶辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；為多個(gè)客戶辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；為客戶辦理特定目的的專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。證券公司證券經(jīng)紀(jì)證券公司通過其設(shè)立的證券營(yíng)業(yè)部，接受客戶委托，按照客25集合客戶的資產(chǎn)，由專業(yè)的投資者（券商）進(jìn)行管理的一種理財(cái)產(chǎn)品，一般門檻在5-10萬元。產(chǎn)品規(guī)模在10億元以下、客戶數(shù)量200人以內(nèi)、單個(gè)客戶參與金額不低于100萬元的理財(cái)產(chǎn)品。投資國(guó)債、債券型基金、在交易所上市的企業(yè)債、其他信用度高且流動(dòng)性強(qiáng)的固定收益類金融產(chǎn)品。證券公司以管理人身份發(fā)起設(shè)立，依照能夠產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)行資產(chǎn)支持受益憑證，受益憑證持有人據(jù)此享有該資產(chǎn)的收益分配。俗稱資產(chǎn)證券化?？梢栽诮灰姿D(zhuǎn)讓。證券公司——資產(chǎn)管理產(chǎn)品定向資產(chǎn)管理計(jì)劃與單一客戶簽訂定向資產(chǎn)管理合同，通過該客戶的賬戶為客戶提供資產(chǎn)管理。具體的投資方向在資產(chǎn)管理合同中約定。門檻一般在3000萬?？勺鳛槠渌麢C(jī)構(gòu)發(fā)行產(chǎn)品的通道。小集合大集合限定性專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃集合客戶的資產(chǎn)，由專業(yè)的投資者（券商）進(jìn)行管理的一種理財(cái)產(chǎn)品26證券公司——資產(chǎn)管理產(chǎn)品(單位：億）證券公司——資產(chǎn)管理產(chǎn)品(單位：億）27證券公司——其他業(yè)務(wù)銷售基金和其他理財(cái)產(chǎn)品《基金銷售管理辦法》《信托產(chǎn)品銷售管理辦法》通過子公司發(fā)行專項(xiàng)資管產(chǎn)品2009年東方證券設(shè)立資產(chǎn)管理子公司獲得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。已有9家券商設(shè)立子公司，承接資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。東方證券國(guó)泰君安齊魯證券廣發(fā)證券銀河證券浙商證券海通證券興業(yè)證券光大證券證券公司——其他業(yè)務(wù)銷售基金和其他理財(cái)產(chǎn)品《基金銷售管理辦法282022/12/3保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)是指投保人根據(jù)合同約定，向保險(xiǎn)人支付保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)人對(duì)于合同約定的可能發(fā)生的事故因其發(fā)生所造成的財(cái)產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險(xiǎn)金責(zé)任，或者當(dāng)被保險(xiǎn)人死亡、傷殘、疾病或者達(dá)到合同約定的年齡、期限等條件時(shí)承擔(dān)給付保險(xiǎn)金責(zé)任的商業(yè)保險(xiǎn)行為。保險(xiǎn)是一種分?jǐn)倱p失的財(cái)務(wù)安排，同時(shí)一些保險(xiǎn)具有投資的功能。2022/12/3保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)是指投保人根據(jù)合同約29保險(xiǎn)公司是銷售保險(xiǎn)合約、提供風(fēng)險(xiǎn)保障的公司。保險(xiǎn)公司分為兩大類型——人壽保險(xiǎn)公司、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司。根據(jù)《保險(xiǎn)公司管理規(guī)定》是指經(jīng)中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)設(shè)立，并依法登記注冊(cè)的商業(yè)保險(xiǎn)公司。保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)公司是銷售保險(xiǎn)合約、提供風(fēng)險(xiǎn)保障的公司。保險(xiǎn)公302022/12/3保險(xiǎn)產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)人身險(xiǎn)健康保險(xiǎn)意外傷害險(xiǎn)人壽保險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)損失險(xiǎn)責(zé)任保險(xiǎn)信用保險(xiǎn)保險(xiǎn)公司——產(chǎn)品類型2022/12/3保險(xiǎn)產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)人身險(xiǎn)健康保險(xiǎn)意外傷害險(xiǎn)人壽31萬能險(xiǎn)針對(duì)客戶在生命周期中的保險(xiǎn)需求和支付能力的變化而設(shè)計(jì)的。投保人可以根據(jù)自己的需要靈活選擇繳費(fèi)方式和調(diào)整保險(xiǎn)金額。保險(xiǎn)公司為萬能險(xiǎn)設(shè)立萬能賬戶管理運(yùn)作資金，并設(shè)定保證收益。只要保單賬戶價(jià)值足以支付保單的相關(guān)費(fèi)用，就可以按照自己的意愿任意選擇繳費(fèi)時(shí)間和繳費(fèi)金額。投連險(xiǎn)屬于終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品，包含保險(xiǎn)保障功能，并至少在一個(gè)投資賬戶擁有一定資產(chǎn)價(jià)值的人身保險(xiǎn)產(chǎn)品。投資賬戶不保證收益，風(fēng)險(xiǎn)由投保人承擔(dān)。分紅險(xiǎn)保險(xiǎn)公司在每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后，將其實(shí)際經(jīng)營(yíng)成果按一定的比例、以現(xiàn)金紅利或增值紅利的方式，分配給客戶的一種人壽保險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司——投資型人壽保險(xiǎn)萬能險(xiǎn)針對(duì)客戶在生命周期中的保險(xiǎn)需求和支付能力的變化而設(shè)計(jì)的32保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司

保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司受托管理保險(xiǎn)資金的金融機(jī)構(gòu)。保險(xiǎn)資金是指保險(xiǎn)公司的各項(xiàng)保險(xiǎn)準(zhǔn)備金、資本金、營(yíng)運(yùn)資金、公積金、未分配利潤(rùn)和其他負(fù)債，以及由上述資金形成的各種資產(chǎn)。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司受托管理保險(xiǎn)33保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司——業(yè)務(wù)類型受托管理資產(chǎn)受托管理保險(xiǎn)資金，養(yǎng)老金、企業(yè)年金、住房公積金等機(jī)構(gòu)的資金和能夠識(shí)別并承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的合格投資者的資金。發(fā)行資產(chǎn)管理產(chǎn)品設(shè)立資產(chǎn)管理產(chǎn)品，為受益人利益或者特定目的，開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。依法開展公募性質(zhì)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司——業(yè)務(wù)類型受托管理資產(chǎn)受托管理保險(xiǎn)資金，養(yǎng)34基金公司證券投資基金管理公司（俗稱基金公司）是指經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，從事證券投資基金管理業(yè)務(wù)和證監(jiān)會(huì)許可的其他業(yè)務(wù)的企業(yè)法人?；鸸咀C券投資基金管理公司（俗稱基金公司）是指經(jīng)35基金公司——業(yè)務(wù)類型證券投資基金俗稱“基金”投資對(duì)象：交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)化證券（股票、債券、期貨等）特定客戶資產(chǎn)管理俗稱：“一對(duì)一”、“一對(duì)多”專戶除了可投資于交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)化證券（股票、債券、期貨等），還可以投資于非上市股權(quán)，債權(quán)等非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)基金公司的產(chǎn)品主要通過銀行、券商營(yíng)業(yè)部、直銷、第三方基金銷售機(jī)構(gòu)進(jìn)行銷售基金公司——業(yè)務(wù)類型證券投資基金俗稱“基金”特定客戶資產(chǎn)管理362345股票型混合型指數(shù)型債券型貨幣市場(chǎng)型60%以上的基金資產(chǎn)投資于股票。投資于股票、債券以及貨幣市場(chǎng)工具，且比率介于股票性和債券型之間，不符合股票型基金和債券型基金的分類標(biāo)準(zhǔn)。通過購(gòu)買部分或全部的某指數(shù)所包含的股票，為了使這個(gè)投資組合的變動(dòng)趨勢(shì)與該指數(shù)相一致，以取得與指數(shù)大致相同的收益率。80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券。主要為國(guó)債、金融債和企業(yè)債。指投資于貨幣市場(chǎng)上短期（一年以內(nèi)，平均期限120天）有價(jià)證券（如：銀行定期存單）的一種投資基金。1基金公司——基金產(chǎn)品類型2345股票型混合型指數(shù)型債券型貨幣市場(chǎng)型60%以上的基金資37基金資管子公司基金子公司是指依照《公司法》設(shè)立，由基金管理公司控股，經(jīng)營(yíng)特定客戶資產(chǎn)管理、基金銷售以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)許可的其他業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司。承接原基金公司專戶理財(cái)業(yè)務(wù)。從事專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃：投資交易所交易的非標(biāo)準(zhǔn)型資產(chǎn)，未通過證券交易所轉(zhuǎn)讓的股權(quán)、債權(quán)及其他財(cái)產(chǎn)權(quán)利。主要業(yè)務(wù)基金資管子公司基金子公司是指依照《公司法》設(shè)立，由38信托公司是根據(jù)《公司法》和根據(jù)《信托投資公司管理辦法》規(guī)定設(shè)立的主要經(jīng)營(yíng)信托業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。信托公司以信任委托為基礎(chǔ)、以貨幣資金和實(shí)物財(cái)產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)管理為形式，融資和融物相結(jié)合的多邊信用行為。信托公司信托公司是根據(jù)《公司法》和根據(jù)《信托投資公司管理辦39《信托法》對(duì)信托的定義：信托是指委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的進(jìn)行管理或者處分的行為。信托公司《信托法》對(duì)信托的定義：信托是指委托人基于對(duì)受托人40信托公司——信托的類型向融資企業(yè)發(fā)放貸款。信托的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)控制方法比較成熟。信托資金以受托人的名義對(duì)項(xiàng)目公司進(jìn)行股權(quán)投資，通過股權(quán)增值、分紅或溢價(jià)回購(gòu)等獲得收益。投資于能夠帶來穩(wěn)定持續(xù)現(xiàn)金收益的財(cái)產(chǎn)權(quán)或者權(quán)益的資金信托，如基礎(chǔ)設(shè)施收費(fèi)權(quán)，旅游項(xiàng)目收費(fèi)權(quán)。結(jié)合貸款、股權(quán)投資、債券投資等方式向?qū)⑿磐匈Y金運(yùn)用于項(xiàng)目公司。獨(dú)立或與優(yōu)秀投資顧問合作，發(fā)行信托計(jì)劃，將信托資金投資于依法公開發(fā)行，并在符合法律規(guī)定的交易場(chǎng)所公開交易的證券。信托貸款股權(quán)投資權(quán)益投資組合投資證券投資信托公司——信托的類型向融資企業(yè)發(fā)放貸款。信托的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，風(fēng)41信托公司——信托資金投向（本頁數(shù)據(jù)來源：信托業(yè)協(xié)會(huì)）注：信托是企業(yè)融資的重要方式，目前總規(guī)模11萬億信托公司——信托資金投向（本頁數(shù)據(jù)來源：信托業(yè)協(xié)會(huì)）注：信托42私募證券基金（俗稱私募）：私募證券基金是相對(duì)公募基金而言的，指通過非公開方式向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者和富有的個(gè)人投資者募集資金而設(shè)立的基金，它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協(xié)商進(jìn)行的。私募證券基金私募證券基金（俗稱私募）：私募證券基金是相對(duì)公募基43私募證券基金管理機(jī)構(gòu)借助信托公司發(fā)行的，經(jīng)過監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案的私募證券投資基金。由信托公司和該機(jī)構(gòu)簽訂協(xié)議，以該私募證券基金管理公司為該信托產(chǎn)品的投資顧問。陽光私募以股東身份出資成立一個(gè)公司，注入資金，然后交給一個(gè)專業(yè)的管理公司去管理。例如，巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司就是典型的公司制基金。公司制由普通合伙人和有限合伙人共同出資設(shè)立的合伙企業(yè)。由普通合伙人擔(dān)任基金管理人，投資者作為有限合伙人出資。依據(jù)《合伙企業(yè)法》。除了私募證券基金，許多投資產(chǎn)品都采取該形式。有限合伙制私募證券基金——存在形式私募證券基金管理機(jī)構(gòu)借助信托公司發(fā)行的，經(jīng)過監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案的私442022/12/3內(nèi)行們?cè)趺纯簇?cái)富管理行業(yè)？第三方理財(cái)“財(cái)富管理是以客戶為中心，設(shè)計(jì)出一套全面的財(cái)務(wù)規(guī)劃，通過向客戶提供投資組合金融服務(wù)，將客戶的資產(chǎn)、負(fù)債、流動(dòng)性進(jìn)行管理，以滿足客戶不同階段的財(cái)務(wù)需求，幫助客戶達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值的目的”“中國(guó)財(cái)富管理這個(gè)行業(yè)是發(fā)展領(lǐng)先于監(jiān)管，主要的原因是，中國(guó)是一個(gè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)分業(yè)監(jiān)管的環(huán)境，但是財(cái)富管理是在分業(yè)監(jiān)管的環(huán)境下提供混業(yè)服務(wù)”2022/12/3內(nèi)行們?cè)趺纯簇?cái)富管理行業(yè)？第三方理財(cái)“財(cái)富45投資顧問型僅對(duì)基金、信托、券商資管等產(chǎn)品向投資者提供投資咨詢和產(chǎn)品推薦。收取客戶咨詢費(fèi)、會(huì)員費(fèi)或業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)，收取產(chǎn)品發(fā)行方渠道傭金。例如：展恒理財(cái)產(chǎn)品線豐富產(chǎn)品分銷型第三方財(cái)富管理公司從信托公司，PE機(jī)構(gòu)手中“承包”一個(gè)產(chǎn)品的發(fā)行。收取信托或PE機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品銷售傭金。通常有信托公司、PE機(jī)構(gòu)出資設(shè)立或入股。例如：諾亞財(cái)富項(xiàng)目來源單一，受制于上游機(jī)構(gòu)

產(chǎn)品開發(fā)型第三方財(cái)富管理公司自己或關(guān)聯(lián)公司當(dāng)普通合伙人，投資者當(dāng)有限合伙人。公司自設(shè)投行部們進(jìn)行項(xiàng)目挖掘、評(píng)審、風(fēng)控、決策。例如：大大財(cái)富的產(chǎn)品由申彤投資管理公司作為普通合伙人和管理人。收益更高、項(xiàng)目來源穩(wěn)定、不受制于其他機(jī)構(gòu)。第三方理財(cái)——業(yè)務(wù)類型投資顧問型產(chǎn)品分銷型產(chǎn)品開發(fā)型第三方理財(cái)——業(yè)務(wù)類型46銀行法則：指的是理財(cái)者對(duì)包括商業(yè)銀行、證券公司、基金公司、信托公司等在內(nèi)的，民眾普遍意義上所認(rèn)同的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的盲目信賴?！般y行有監(jiān)管，所以沒問題的?！边@是很多人在選擇銀行為自己打理財(cái)富時(shí)的內(nèi)心真實(shí)寫照。事實(shí)上，是否有監(jiān)管，并非是投資損失與否的衡量標(biāo)準(zhǔn)。監(jiān)管部門僅僅是確保銀行、券商、基金公司等不會(huì)違規(guī)操作，但理財(cái)產(chǎn)品的虧損或盈利，往往取決于機(jī)構(gòu)的專業(yè)能力。即便是商業(yè)銀行，他們的非保本理財(cái)產(chǎn)品一旦出現(xiàn)虧損，理財(cái)者也沒有辦法追回資金，監(jiān)管并無法為他們提供任何在資金方面的保障。有限合伙制產(chǎn)品同樣受到《合伙企業(yè)法》的監(jiān)管。同時(shí)有限合伙制基金與銀行簽訂托管協(xié)議，保障投資者資金按照產(chǎn)品合同約定進(jìn)行投資。財(cái)富管理的“銀行法則”誤區(qū)銀行法則：指的是理財(cái)者對(duì)包括商業(yè)銀行、證券公司、基金公司、信47私募股權(quán)投資基金私募股權(quán)投資（privateequity)——通過私募形式，對(duì)非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資。投資者按照其出資份額分享投資收益，承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。在交易實(shí)施過程中附帶考慮了將來的退出機(jī)制，即通過上市、并購(gòu)或管理層回購(gòu)等方式，出售持股獲利。私募股權(quán)投資基金管理公司——受私募股權(quán)投資基金委托，規(guī)范管理運(yùn)營(yíng)私募股權(quán)投資基金的公司(企業(yè))。私募股權(quán)投資基金主要以有限合伙形式存在，基金管理公司作為普通合伙人，投資者作為有限合伙人。私募股權(quán)投資基金私募股權(quán)投資（privateequ48創(chuàng)業(yè)投資并購(gòu)?fù)顿Y過橋基金投資于包括種子期和成長(zhǎng)期的企業(yè)。投資于擴(kuò)展期的企業(yè)和參與管理層收購(gòu)。投資于過渡期的企業(yè)或上市前的企業(yè)。高風(fēng)險(xiǎn)程度低私募股權(quán)投資基金——投資類型創(chuàng)業(yè)投資并購(gòu)?fù)顿Y過橋基金投資于包括種子期和成長(zhǎng)期的企業(yè)。投資49網(wǎng)上直銷貨幣市場(chǎng)基金T+0的意義主要在于可以取代銀行活期存款的現(xiàn)金管理產(chǎn)品2012年10月，南方、匯添富和國(guó)泰等基金公司率先開通了貨幣基金網(wǎng)上直銷“T+0”贖回業(yè)務(wù)，凡是在基金公司官網(wǎng)申購(gòu)的貨幣基金，可以實(shí)現(xiàn)當(dāng)日贖回、當(dāng)日到賬。隨后，華夏、廣發(fā)、易方達(dá)等基金公司開始迅速跟進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融——貨幣基金直銷網(wǎng)上直銷貨幣市場(chǎng)基金T+0的意義主要在于可以取代銀行活期存款502022/12/3中信銀行信誠(chéng)薪金煲阿里余額寶百度百發(fā)聯(lián)通·安信話費(fèi)寶浙江聯(lián)通·數(shù)米基金網(wǎng)沃元寶互聯(lián)網(wǎng)系銀行系通訊系運(yùn)作模式互聯(lián)網(wǎng)金融——“寶寶們”由具有基金銷售支付資格的第三方支付機(jī)構(gòu)，如：支付寶、沃支付等發(fā)起的，通過該支付平臺(tái)購(gòu)買貨幣市場(chǎng)基金，享受高于銀行活期存款數(shù)倍的收益率，并且做到T+0贖回。2022/12/3中信銀行阿里聯(lián)通·安信互聯(lián)網(wǎng)系銀行系通訊系51目前一共有2000家P2P網(wǎng)貸公司?；ヂ?lián)網(wǎng)金融——P2P網(wǎng)貸P2P網(wǎng)貸是個(gè)人與個(gè)人間的小額借貸交易，一般需要借助電子商務(wù)專業(yè)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)幫助借貸雙方確立借貸關(guān)系并完成相關(guān)交易手續(xù)。借款者可自行發(fā)布借款信息，包括金額、利息、還款方式和時(shí)間，實(shí)現(xiàn)自助式借款;借出者根據(jù)借款人發(fā)布的信息，自行決定借出金額，實(shí)現(xiàn)自助式借貸。目前一共有2000家P2P網(wǎng)貸公司?；ヂ?lián)網(wǎng)金融——P2P網(wǎng)貸52網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)不履行擔(dān)保職責(zé)，只作為單純的中介，幫助資金借貸雙方進(jìn)行資金匹配。平臺(tái)設(shè)立一個(gè)資金池，用自有資金先行借給借款人，收到債權(quán)。然后再將債權(quán)拆分，制作成小份產(chǎn)品向社會(huì)募集資金。平臺(tái)通過擔(dān)保公司承擔(dān)責(zé)任，如果出現(xiàn)借款人違約的行為，則有擔(dān)保公司承擔(dān)責(zé)任，對(duì)投資者進(jìn)行本息償還。P2P網(wǎng)貸的模式互聯(lián)網(wǎng)金融——P2P網(wǎng)貸無擔(dān)保模式1擔(dān)保模式2債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式3部分借款人以物品作押物，然后發(fā)布借款需求，吸引社會(huì)資金，這是民間借貸的網(wǎng)絡(luò)升級(jí)版。民間借貸線上版4網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)不履行擔(dān)保職責(zé)，只作為單純的中介，幫助資金借貸雙方進(jìn)53機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理相關(guān)業(yè)務(wù)銀行存款、理財(cái)、基金信托銷售、國(guó)債貴金屬柜臺(tái)交易、資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)券商證券經(jīng)紀(jì)、證券投資咨詢，客戶資產(chǎn)管理保險(xiǎn)銷售保險(xiǎn)合約、提供風(fēng)險(xiǎn)保障基金公募基金、特定用戶資產(chǎn)管理私人銀行為高凈值個(gè)人提供財(cái)富管理服務(wù)，包括理財(cái)產(chǎn)品，信貸產(chǎn)品，理財(cái)顧問等券商資管承接券商的客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)保險(xiǎn)資管受托管理機(jī)構(gòu)資金。設(shè)立資產(chǎn)管理產(chǎn)品。開展公募性質(zhì)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)?；鹳Y管經(jīng)營(yíng)特定客戶資產(chǎn)管理信托公司設(shè)立信托計(jì)劃（貸款型、權(quán)益型、證券型、股權(quán)型、組合型）私募證券基金設(shè)立私募基金投資于證券市場(chǎng)第三方理財(cái)為高凈值個(gè)人提供財(cái)富管理咨詢，銷售基金、信托、資管等產(chǎn)品，自主發(fā)行產(chǎn)品私募股權(quán)設(shè)立、管理私募股權(quán)投資基金，投資非上市企業(yè)股權(quán)，通過并購(gòu)，上市等收回投資互聯(lián)網(wǎng)金融基金（主要是貨幣市場(chǎng)基金）直銷、“寶寶”類、P2P網(wǎng)貸總結(jié)——資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理相關(guān)業(yè)務(wù)銀行存款、理財(cái)、基金信托銷售、國(guó)債貴金屬54收益銀行理財(cái)定期存款債權(quán)融資產(chǎn)品受眾風(fēng)險(xiǎn)承受能力活期存款貨幣基金股票、私募證券基金、股票型金、權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品私募股權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)投資、實(shí)業(yè)投資收益銀行理財(cái)定期存款債權(quán)融資產(chǎn)品受眾風(fēng)險(xiǎn)承受能力活期存款貨幣552022/12/3金融控股集團(tuán)金融控股集團(tuán)下覆蓋了幾乎所有金融資產(chǎn)管理平臺(tái)。金融控股集團(tuán)2022/12/3金融控股集團(tuán)金融控股集團(tuán)下覆蓋了幾乎所有金562022/12/3金融控股集團(tuán)光大集團(tuán)光大實(shí)業(yè)銀行基金資管保險(xiǎn)證券2022/12/3金融控股集團(tuán)光大集團(tuán)光大實(shí)業(yè)銀行基金資管保57金融控股集團(tuán)平安保險(xiǎn)集團(tuán)保險(xiǎn)銀行P2P財(cái)富管理基金資管信托證券金融控股集團(tuán)平安保險(xiǎn)集團(tuán)保險(xiǎn)銀行P2P財(cái)富管理基金資管信托證58謝謝謝謝59資本資金的回報(bào)資金的融通capital資本資金的回報(bào)資金的融通capital60投資分享成長(zhǎng)的回報(bào)獲得固定比率的財(cái)富增值投資分享成長(zhǎng)的回報(bào)獲得固定比率的財(cái)富增值61國(guó)民財(cái)富經(jīng)濟(jì)實(shí)體金融資產(chǎn)管理產(chǎn)品融資工具其他基礎(chǔ)資產(chǎn)金融資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)國(guó)民財(cái)富經(jīng)濟(jì)實(shí)體金融資產(chǎn)管理產(chǎn)品融資工具其他基礎(chǔ)資產(chǎn)金融資產(chǎn)62收益風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性收益風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性63收益的計(jì)算利息股息資本利得

收益的計(jì)算利息股息資本利得64

購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)65流動(dòng)性流動(dòng)性VS.投資周期流動(dòng)性流動(dòng)性VS.投資周期66風(fēng)險(xiǎn)和收益、流動(dòng)性的關(guān)系

風(fēng)險(xiǎn)和收益、流動(dòng)性的關(guān)系67儲(chǔ)蓄債券股票商品貨幣收藏、藝術(shù)品等理財(cái)產(chǎn)品儲(chǔ)蓄債券股票商品貨幣收藏、藝術(shù)品等理財(cái)產(chǎn)品68了解金融資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)了解金融資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)69銀行券商保險(xiǎn)基金券商資管私人銀行基金資管保險(xiǎn)資管私募基金第三方理財(cái)私募股權(quán)互聯(lián)網(wǎng)金融信托公司財(cái)富都去哪了？銀行券商保險(xiǎn)基金券商私人基金保險(xiǎn)私募第三方私募互聯(lián)網(wǎng)信托財(cái)富70特點(diǎn)：創(chuàng)新、收益高、風(fēng)險(xiǎn)較高。固定收益類有一定兌付風(fēng)險(xiǎn)。特點(diǎn)：收益高、風(fēng)險(xiǎn)較高、靈活、種豐富、規(guī)模增長(zhǎng)迅速。銀行券商保險(xiǎn)基金私人銀行券商資管保險(xiǎn)資管基金資管信托私募證券基金第三方理財(cái)私募股權(quán)投資互聯(lián)網(wǎng)金融特點(diǎn)：傳統(tǒng)、收益低、渠道優(yōu)勢(shì)強(qiáng)。固定收益類風(fēng)險(xiǎn)低。國(guó)家隊(duì)民間隊(duì)財(cái)富都去哪了？特點(diǎn)：創(chuàng)新、收益高、風(fēng)險(xiǎn)較高。固定收益類有一定兌付風(fēng)險(xiǎn)。特點(diǎn)71銀行商業(yè)銀行是指經(jīng)營(yíng)吸收公眾存款、發(fā)放貸款、辦理結(jié)算等業(yè)務(wù)，并以利潤(rùn)為主要目標(biāo)的金融機(jī)構(gòu)。主要業(yè)務(wù)包括：存款、貸款、結(jié)算、代客理財(cái)?shù)?。銀行商業(yè)銀行是指經(jīng)營(yíng)吸收公眾存款、發(fā)放貸款、辦理72銀行——主要業(yè)務(wù)存款業(yè)務(wù)：商業(yè)銀行可以經(jīng)營(yíng)吸收公眾存款業(yè)務(wù)。未經(jīng)國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得從事吸收公眾存款等商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，任何單位不得在名稱中使用“銀行”字樣?！渡虡I(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》對(duì)銀行理財(cái)?shù)慕忉專荷虡I(yè)銀行為個(gè)人客戶提供的財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動(dòng)?；钇诖婵疃ㄆ诖婵疃ɑ顑杀阃ㄖ婵钽y行——主要業(yè)務(wù)存款業(yè)務(wù)：商業(yè)銀行可以經(jīng)營(yíng)吸收公眾732022/12/3銀行——存款規(guī)模本頁數(shù)據(jù)來源：中國(guó)人民銀行(單位：萬億）2022/12/3銀行——存款規(guī)模本頁數(shù)據(jù)來源：中國(guó)人民銀行74現(xiàn)金管理類固定收益類資本市場(chǎng)類結(jié)構(gòu)性QDII個(gè)人理財(cái)綜合理財(cái)理財(cái)顧問接受客戶的委托和授權(quán)，按照與客戶事先約定的投資計(jì)劃和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)活動(dòng)。向特定目標(biāo)客戶群銷售理財(cái)計(jì)劃向客戶提供的財(cái)務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議、個(gè)人投資產(chǎn)品推介等專業(yè)化服務(wù)銀行——理財(cái)業(yè)務(wù)現(xiàn)金管理類個(gè)人理財(cái)綜合理財(cái)理財(cái)顧問接受客戶的委托和授權(quán)，按照752022/12/3類別投資對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)&收益&流動(dòng)性固定收益類信托計(jì)劃、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、短期融資券、商業(yè)票據(jù)收益可預(yù)期有一定的兌付風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)金管理類央行票據(jù)、金融債、高信用等級(jí)企業(yè)債。信用級(jí)別較高、流動(dòng)性較好的銀行間市場(chǎng)工具。變現(xiàn)快，申贖非常便利，多用于配置短期閑置資金資本市場(chǎng)類交易所股票、開放式基金、封閉式基金以及交易所債券等收益情況以產(chǎn)品凈值形式反映，存續(xù)期內(nèi)一般可以進(jìn)行申購(gòu)贖回。QDII境外股票、基金、結(jié)構(gòu)性票據(jù)、債券以及其它投資品種。多以凈值形式反映，受境外市場(chǎng)波動(dòng)影響，風(fēng)險(xiǎn)高于國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)類。結(jié)構(gòu)性（掛鉤型）固定收益部分：境內(nèi)市場(chǎng)、低風(fēng)險(xiǎn)固定收益類品種；衍生工具部分：互換、期權(quán)等衍生工具。鎖定本金、部分本金、部分收益的情況下，享受掛鉤利率、匯率、股票、基金、商品帶來的收益。銀行——理財(cái)產(chǎn)品種類2022/12/3類別投資對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)&收益&流動(dòng)性固定收益類信76銀行——理財(cái)規(guī)模銀行理財(cái)產(chǎn)品在2013年累計(jì)募集68萬億，年末存量10萬億！本頁數(shù)據(jù)來源：證券時(shí)報(bào)，普益財(cái)富(單位：萬億）銀行——理財(cái)規(guī)模銀行理財(cái)產(chǎn)品在2013年累計(jì)募集68萬億，年77利率市場(chǎng)化什么是利率市場(chǎng)化？利率市場(chǎng)化的現(xiàn)象實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化的途徑利率市場(chǎng)化是指金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)融資的利率水平。它是由市場(chǎng)供求來決定。利率決策權(quán)交給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)自己根據(jù)資金狀況對(duì)金融市場(chǎng)動(dòng)向的判斷來自主調(diào)節(jié)利率水平。2013年取消貸款利率下限存款利率仍未放開：最高上浮_____？利率市場(chǎng)化什么是利率市場(chǎng)化？利率市場(chǎng)化的現(xiàn)象實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化的78銀行——其他業(yè)務(wù)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)銀行作為獨(dú)立第三方，依據(jù)法律規(guī)定和托管合同約定，對(duì)托管資產(chǎn)提供的安全保管、資金清算、資產(chǎn)估值、會(huì)計(jì)核算、投資監(jiān)督、信息披露等托管基本服務(wù)。個(gè)人貴金屬業(yè)務(wù)代理上海金交所貴金屬延期交收交易賬戶貴金屬業(yè)務(wù)（俗稱紙黃金、紙白銀）基金和信托等的銷售目前，銀行是基金和信托的重要銷售渠道國(guó)債投資記賬式國(guó)債、憑證式國(guó)債、儲(chǔ)蓄式國(guó)債銀行——其他業(yè)務(wù)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)銀行作為獨(dú)立第三方，依據(jù)法律規(guī)定79私人銀行2005年第一家外資私人銀行進(jìn)入中國(guó)2007年中國(guó)銀行與蘇格蘭皇家銀行合作成立私人銀行2012年私人銀行客戶資金達(dá)到3億發(fā)展市場(chǎng)、監(jiān)管限制發(fā)展仍處于初級(jí)階段組要以組合銷售為主同質(zhì)化問題嚴(yán)重現(xiàn)狀從買組合到全權(quán)委托從財(cái)富管理到資產(chǎn)負(fù)債全覆蓋注重離岸業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變私人銀行2005年第一家外資私人銀行進(jìn)入中國(guó)發(fā)展市場(chǎng)、監(jiān)管限80案例——招商銀行私人銀行現(xiàn)金管理固定收益權(quán)益投資另類投資海外投資私人銀行案例——招商銀行私人銀行現(xiàn)金管理固定收益權(quán)益投資另類投資海外81證券公司證券公司（俗稱券商）是依照《公司法》和《證券法》規(guī)定設(shè)立的經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或者股份有限公司。證券公司證券公司（俗稱券商）是依照《公司法》和《證券82證券公司——業(yè)務(wù)類型發(fā)行承銷投資咨詢證券經(jīng)紀(jì)證券公司證券自營(yíng)客戶資產(chǎn)管理財(cái)務(wù)顧問證券公司——業(yè)務(wù)類型發(fā)行承銷投資咨詢證券經(jīng)紀(jì)證券公司證券自營(yíng)83證券經(jīng)紀(jì)證券公司通過其設(shè)立的證券營(yíng)業(yè)部，接受客戶委托，按照客戶要求，代理客戶買賣證券的業(yè)務(wù)。一般投資者不能直接進(jìn)入證券交易所進(jìn)行交易，故此只能通過特許的證券經(jīng)紀(jì)商作中介來促成交易的完成。證券投資咨詢相關(guān)資格的機(jī)構(gòu)及其咨詢?nèi)藛T為證券投資者或客戶提供證券投資的相關(guān)信息、分析、預(yù)測(cè)或建議，并直接或間接收取服務(wù)費(fèi)用的活動(dòng)?？蛻糍Y產(chǎn)管理單一客戶辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；為多個(gè)客戶辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；為客戶辦理特定目的的專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。證券公司證券經(jīng)紀(jì)證券公司通過其設(shè)立的證券營(yíng)業(yè)部，接受客戶委托，按照客84集合客戶的資產(chǎn)，由專業(yè)的投資者（券商）進(jìn)行管理的一種理財(cái)產(chǎn)品，一般門檻在5-10萬元。產(chǎn)品規(guī)模在10億元以下、客戶數(shù)量200人以內(nèi)、單個(gè)客戶參與金額不低于100萬元的理財(cái)產(chǎn)品。投資國(guó)債、債券型基金、在交易所上市的企業(yè)債、其他信用度高且流動(dòng)性強(qiáng)的固定收益類金融產(chǎn)品。證券公司以管理人身份發(fā)起設(shè)立，依照能夠產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)行資產(chǎn)支持受益憑證，受益憑證持有人據(jù)此享有該資產(chǎn)的收益分配。俗稱資產(chǎn)證券化?？梢栽诮灰姿D(zhuǎn)讓。證券公司——資產(chǎn)管理產(chǎn)品定向資產(chǎn)管理計(jì)劃與單一客戶簽訂定向資產(chǎn)管理合同，通過該客戶的賬戶為客戶提供資產(chǎn)管理。具體的投資方向在資產(chǎn)管理合同中約定。門檻一般在3000萬?？勺鳛槠渌麢C(jī)構(gòu)發(fā)行產(chǎn)品的通道。小集合大集合限定性專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃集合客戶的資產(chǎn)，由專業(yè)的投資者（券商）進(jìn)行管理的一種理財(cái)產(chǎn)品85證券公司——資產(chǎn)管理產(chǎn)品(單位：億）證券公司——資產(chǎn)管理產(chǎn)品(單位：億）86證券公司——其他業(yè)務(wù)銷售基金和其他理財(cái)產(chǎn)品《基金銷售管理辦法》《信托產(chǎn)品銷售管理辦法》通過子公司發(fā)行專項(xiàng)資管產(chǎn)品2009年東方證券設(shè)立資產(chǎn)管理子公司獲得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。已有9家券商設(shè)立子公司，承接資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。東方證券國(guó)泰君安齊魯證券廣發(fā)證券銀河證券浙商證券海通證券興業(yè)證券光大證券證券公司——其他業(yè)務(wù)銷售基金和其他理財(cái)產(chǎn)品《基金銷售管理辦法872022/12/3保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)是指投保人根據(jù)合同約定，向保險(xiǎn)人支付保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)人對(duì)于合同約定的可能發(fā)生的事故因其發(fā)生所造成的財(cái)產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險(xiǎn)金責(zé)任，或者當(dāng)被保險(xiǎn)人死亡、傷殘、疾病或者達(dá)到合同約定的年齡、期限等條件時(shí)承擔(dān)給付保險(xiǎn)金責(zé)任的商業(yè)保險(xiǎn)行為。保險(xiǎn)是一種分?jǐn)倱p失的財(cái)務(wù)安排，同時(shí)一些保險(xiǎn)具有投資的功能。2022/12/3保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)是指投保人根據(jù)合同約88保險(xiǎn)公司是銷售保險(xiǎn)合約、提供風(fēng)險(xiǎn)保障的公司。保險(xiǎn)公司分為兩大類型——人壽保險(xiǎn)公司、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司。根據(jù)《保險(xiǎn)公司管理規(guī)定》是指經(jīng)中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)設(shè)立，并依法登記注冊(cè)的商業(yè)保險(xiǎn)公司。保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)公司是銷售保險(xiǎn)合約、提供風(fēng)險(xiǎn)保障的公司。保險(xiǎn)公892022/12/3保險(xiǎn)產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)人身險(xiǎn)健康保險(xiǎn)意外傷害險(xiǎn)人壽保險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)損失險(xiǎn)責(zé)任保險(xiǎn)信用保險(xiǎn)保險(xiǎn)公司——產(chǎn)品類型2022/12/3保險(xiǎn)產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)人身險(xiǎn)健康保險(xiǎn)意外傷害險(xiǎn)人壽90萬能險(xiǎn)針對(duì)客戶在生命周期中的保險(xiǎn)需求和支付能力的變化而設(shè)計(jì)的。投保人可以根據(jù)自己的需要靈活選擇繳費(fèi)方式和調(diào)整保險(xiǎn)金額。保險(xiǎn)公司為萬能險(xiǎn)設(shè)立萬能賬戶管理運(yùn)作資金，并設(shè)定保證收益。只要保單賬戶價(jià)值足以支付保單的相關(guān)費(fèi)用，就可以按照自己的意愿任意選擇繳費(fèi)時(shí)間和繳費(fèi)金額。投連險(xiǎn)屬于終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品，包含保險(xiǎn)保障功能，并至少在一個(gè)投資賬戶擁有一定資產(chǎn)價(jià)值的人身保險(xiǎn)產(chǎn)品。投資賬戶不保證收益，風(fēng)險(xiǎn)由投保人承擔(dān)。分紅險(xiǎn)保險(xiǎn)公司在每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后，將其實(shí)際經(jīng)營(yíng)成果按一定的比例、以現(xiàn)金紅利或增值紅利的方式，分配給客戶的一種人壽保險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司——投資型人壽保險(xiǎn)萬能險(xiǎn)針對(duì)客戶在生命周期中的保險(xiǎn)需求和支付能力的變化而設(shè)計(jì)的91保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司

保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司受托管理保險(xiǎn)資金的金融機(jī)構(gòu)。保險(xiǎn)資金是指保險(xiǎn)公司的各項(xiàng)保險(xiǎn)準(zhǔn)備金、資本金、營(yíng)運(yùn)資金、公積金、未分配利潤(rùn)和其他負(fù)債，以及由上述資金形成的各種資產(chǎn)。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司受托管理保險(xiǎn)92保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司——業(yè)務(wù)類型受托管理資產(chǎn)受托管理保險(xiǎn)資金，養(yǎng)老金、企業(yè)年金、住房公積金等機(jī)構(gòu)的資金和能夠識(shí)別并承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的合格投資者的資金。發(fā)行資產(chǎn)管理產(chǎn)品設(shè)立資產(chǎn)管理產(chǎn)品，為受益人利益或者特定目的，開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。依法開展公募性質(zhì)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司——業(yè)務(wù)類型受托管理資產(chǎn)受托管理保險(xiǎn)資金，養(yǎng)93基金公司證券投資基金管理公司（俗稱基金公司）是指經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，從事證券投資基金管理業(yè)務(wù)和證監(jiān)會(huì)許可的其他業(yè)務(wù)的企業(yè)法人。基金公司證券投資基金管理公司（俗稱基金公司）是指經(jīng)94基金公司——業(yè)務(wù)類型證券投資基金俗稱“基金”投資對(duì)象：交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)化證券（股票、債券、期貨等）特定客戶資產(chǎn)管理俗稱：“一對(duì)一”、“一對(duì)多”專戶除了可投資于交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)化證券（股票、債券、期貨等），還可以投資于非上市股權(quán)，債權(quán)等非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)基金公司的產(chǎn)品主要通過銀行、券商營(yíng)業(yè)部、直銷、第三方基金銷售機(jī)構(gòu)進(jìn)行銷售基金公司——業(yè)務(wù)類型證券投資基金俗稱“基金”特定客戶資產(chǎn)管理952345股票型混合型指數(shù)型債券型貨幣市場(chǎng)型60%以上的基金資產(chǎn)投資于股票。投資于股票、債券以及貨幣市場(chǎng)工具，且比率介于股票性和債券型之間，不符合股票型基金和債券型基金的分類標(biāo)準(zhǔn)。通過購(gòu)買部分或全部的某指數(shù)所包含的股票，為了使這個(gè)投資組合的變動(dòng)趨勢(shì)與該指數(shù)相一致，以取得與指數(shù)大致相同的收益率。80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券。主要為國(guó)債、金融債和企業(yè)債。指投資于貨幣市場(chǎng)上短期（一年以內(nèi)，平均期限120天）有價(jià)證券（如：銀行定期存單）的一種投資基金。1基金公司——基金產(chǎn)品類型2345股票型混合型指數(shù)型債券型貨幣市場(chǎng)型60%以上的基金資96基金資管子公司基金子公司是指依照《公司法》設(shè)立，由基金管理公司控股，經(jīng)營(yíng)特定客戶資產(chǎn)管理、基金銷售以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)許可的其他業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司。承接原基金公司專戶理財(cái)業(yè)務(wù)。從事專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃：投資交易所交易的非標(biāo)準(zhǔn)型資產(chǎn)，未通過證券交易所轉(zhuǎn)讓的股權(quán)、債權(quán)及其他財(cái)產(chǎn)權(quán)利。主要業(yè)務(wù)基金資管子公司基金子公司是指依照《公司法》設(shè)立，由97信托公司是根據(jù)《公司法》和根據(jù)《信托投資公司管理辦法》規(guī)定設(shè)立的主要經(jīng)營(yíng)信托業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。信托公司以信任委托為基礎(chǔ)、以貨幣資金和實(shí)物財(cái)產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)管理為形式，融資和融物相結(jié)合的多邊信用行為。信托公司信托公司是根據(jù)《公司法》和根據(jù)《信托投資公司管理辦98《信托法》對(duì)信托的定義：信托是指委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的進(jìn)行管理或者處分的行為。信托公司《信托法》對(duì)信托的定義：信托是指委托人基于對(duì)受托人99信托公司——信托的類型向融資企業(yè)發(fā)放貸款。信托的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)控制方法比較成熟。信托資金以受托人的名義對(duì)項(xiàng)目公司進(jìn)行股權(quán)投資，通過股權(quán)增值、分紅或溢價(jià)回購(gòu)等獲得收益。投資于能夠帶來穩(wěn)定持續(xù)現(xiàn)金收益的財(cái)產(chǎn)權(quán)或者權(quán)益的資金信托，如基礎(chǔ)設(shè)施收費(fèi)權(quán)，旅游項(xiàng)目收費(fèi)權(quán)。結(jié)合貸款、股權(quán)投資、債券投資等方式向?qū)⑿磐匈Y金運(yùn)用于項(xiàng)目公司。獨(dú)立或與優(yōu)秀投資顧問合作，發(fā)行信托計(jì)劃，將信托資金投資于依法公開發(fā)行，并在符合法律規(guī)定的交易場(chǎng)所公開交易的證券。信托貸款股權(quán)投資權(quán)益投資組合投資證券投資信托公司——信托的類型向融資企業(yè)發(fā)放貸款。信托的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，風(fēng)100信托公司——信托資金投向（本頁數(shù)據(jù)來源：信托業(yè)協(xié)會(huì)）注：信托是企業(yè)融資的重要方式，目前總規(guī)模11萬億信托公司——信托資金投向（本頁數(shù)據(jù)來源：信托業(yè)協(xié)會(huì)）注：信托101私募證券基金（俗稱私募）：私募證券基金是相對(duì)公募基金而言的，指通過非公開方式向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者和富有的個(gè)人投資者募集資金而設(shè)立的基金，它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協(xié)商進(jìn)行的。私募證券基金私募證券基金（俗稱私募）：私募證券基金是相對(duì)公募基102私募證券基金管理機(jī)構(gòu)借助信托公司發(fā)行的，經(jīng)過監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案的私募證券投資基金。由信托公司和該機(jī)構(gòu)簽訂協(xié)議，以該私募證券基金管理公司為該信托產(chǎn)品的投資顧問。陽光私募以股東身份出資成立一個(gè)公司，注入資金，然后交給一個(gè)專業(yè)的管理公司去管理。例如，巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司就是典型的公司制基金。公司制由普通合伙人和有限合伙人共同出資設(shè)立的合伙企業(yè)。由普通合伙人擔(dān)任基金管理人，投資者作為有限合伙人出資。依據(jù)《合伙企業(yè)法》。除了私募證券基金，許多投資產(chǎn)品都采取該形式。有限合伙制私募證券基金——存在形式私募證券基金管理機(jī)構(gòu)借助信托公司發(fā)行的，經(jīng)過監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案的私1032022/12/3內(nèi)行們?cè)趺纯簇?cái)富管理行業(yè)？第三方理財(cái)“財(cái)富管理是以客戶為中心，設(shè)計(jì)出一套全面的財(cái)務(wù)規(guī)劃，通過向客戶提供投資組合金融服務(wù)，將客戶的資產(chǎn)、負(fù)債、流動(dòng)性進(jìn)行管理，以滿足客戶不同階段的財(cái)務(wù)需求，幫助客戶達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值的目的”“中國(guó)財(cái)富管理這個(gè)行業(yè)是發(fā)展領(lǐng)先于監(jiān)管，主要的原因是，中國(guó)是一個(gè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)分業(yè)監(jiān)管的環(huán)境，但是財(cái)富管理是在分業(yè)監(jiān)管的環(huán)境下提供混業(yè)服務(wù)”2022/12/3內(nèi)行們?cè)趺纯簇?cái)富管理行業(yè)？第三方理財(cái)“財(cái)富104投資顧問型僅對(duì)基金、信托、券商資管等產(chǎn)品向投資者提供投資咨詢和產(chǎn)品推薦。收取客戶咨詢費(fèi)、會(huì)員費(fèi)或業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)，收取產(chǎn)品發(fā)行方渠道傭金。例如：展恒理財(cái)產(chǎn)品線豐富產(chǎn)品分銷型第三方財(cái)富管理公司從信托公司，PE機(jī)構(gòu)手中“承包”一個(gè)產(chǎn)品的發(fā)行。收取信托或PE機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品銷售傭金。通常有信托公司、PE機(jī)構(gòu)出資設(shè)立或入股。例如：諾亞財(cái)富項(xiàng)目來源單一，受制于上游機(jī)構(gòu)

產(chǎn)品開發(fā)型第三方財(cái)富管理公司自己或關(guān)聯(lián)公司當(dāng)普通合伙人，投資者當(dāng)有限合伙人。公司自設(shè)投行部們進(jìn)行項(xiàng)目挖掘、評(píng)審、風(fēng)控、決策。例如：大大財(cái)富的產(chǎn)品由申彤投資管理公司作為普通合伙人和管理人。收益更高、項(xiàng)目來源穩(wěn)定、不受制于其他機(jī)構(gòu)。第三方理財(cái)——業(yè)務(wù)類型投資顧問型產(chǎn)品分銷型產(chǎn)品開發(fā)型第三方理財(cái)——業(yè)務(wù)類型105銀行法則：指的是理財(cái)者對(duì)包括商業(yè)銀行、證券公司、基金公司、信托公司等在內(nèi)的，民眾普遍意義上所認(rèn)同的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的盲目信賴?！般y行有監(jiān)管，所以沒問題的。”這是很多人在選擇銀行為自己打理財(cái)富時(shí)的內(nèi)心真實(shí)寫照。事實(shí)上，是否有監(jiān)管，并非是投資損失與否的衡量標(biāo)準(zhǔn)。監(jiān)管部門僅僅是確保銀行、券商、基金公司等不會(huì)違規(guī)操作，但理財(cái)產(chǎn)品的虧損或盈利，往往取決于機(jī)構(gòu)的專業(yè)能力。即便是商業(yè)銀行，他們的非保本理財(cái)產(chǎn)品一旦出現(xiàn)虧損，理財(cái)者也沒有辦法追回資金，監(jiān)管并無法為他們提供任何在資金方面的保障。有限合伙制產(chǎn)品同樣受到《合伙企業(yè)法》的監(jiān)管。同時(shí)有限合伙制基金與銀行簽訂托管協(xié)議，保障投資者資金按照產(chǎn)品合同約定進(jìn)行投資。財(cái)富管理的“銀行法則”誤區(qū)銀行法則：指的是理財(cái)者對(duì)包括商業(yè)銀行、證券公司、基金公司、信106私募股權(quán)投資基金私募股權(quán)投資（privateequity)——通過私募形式，對(duì)非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資。投資者按照其出資份額分享投資收益，承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。在交易實(shí)施過程中附帶考慮了將來的退出機(jī)制，即通過上市、并購(gòu)或管理層回購(gòu)等方式，出售持股獲利。私募股權(quán)投資基金管理公司——受私募股權(quán)投資基金委托，規(guī)范管理運(yùn)營(yíng)私募股權(quán)投資基金的公司(企業(yè))。私募股權(quán)投資基金主要以有限合伙