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文檔簡介
第十二章國民收入決定理論[2]
——IS-LM模型[IS-LMModel]
第一節(jié)
產(chǎn)品市場的均衡與IS曲線第二節(jié)
貨幣市場的均衡與LM曲線第三節(jié)
產(chǎn)品市場和貨幣市場的同時
均衡與IS-LM模型
第四節(jié)
凱恩斯的基本理論框架
第十二章國民收入決定理論[2]
——IS-LM模型[1
第二節(jié)
貨幣市場的均衡與LM曲線(一)利率決定理論綜述——古典經(jīng)濟學(xué)認(rèn)為,利率是由投資與儲蓄決定的?!R克思認(rèn)為,利息率由平均利潤率決定。第二節(jié)貨幣市場的均衡與LM曲線(一)利率決定理論綜述2——凱恩斯認(rèn)為,利率不是由投資與儲蓄決定的,而是由貨幣的需求和供給決定的。貨幣的實際供給量(用m表示)由中央銀行控制,是一個外生變量,因而需要分析的主要是貨幣需求(用L表示)。——凱恩斯認(rèn)為,利率不是由投資與儲蓄決定的,而是由貨幣的需求3問題與思考人們持有財富的形式有多種,假定只有貨幣和債券兩種:債券——可以帶來收益貨幣——不生息(或生息相對較少)
那么人們?yōu)槭裁催€會持有貨幣,或者說還會對貨幣產(chǎn)生需求呢?問題與思考人們持有財富的形式有多種,假定只有貨4(二)流動偏好與貨幣需求1、流動偏好[LiquidityPreference]——由于貨幣具有使用上的靈活性,可以隨時滿足人們的不同動機,人們寧愿持有不生息貨幣的心理傾向?!虼死⑹欠艞壛鲃悠玫膱蟪辍#ǘ┝鲃悠门c貨幣需求1、流動偏好[LiquidityP52、貨幣需求動機——交易動機[TransactionMotive]貨幣的交易需求是收入的遞增函數(shù)?!A(yù)防動機[PrecautionaryMotive]貨幣的預(yù)防需求是收入的遞增函數(shù)。L1=ky①
2、貨幣需求動機6——投機動機[SpeculativeMotive]滿足人們購買債券進(jìn)行套利的動機購買債券進(jìn)行套利而持有貨幣稱為貨幣投機需求套利原則:低進(jìn)高出債券價格:與市場利率成反方向變動
——投機動機[SpeculativeMotive]7貨幣投機需求與市場利率的關(guān)系——利率越高,債券價格越低,人們預(yù)計債券價格上升,會用貨幣買進(jìn)債券,貨幣投機需求將減少;——利率越低,債券價格越高,人們預(yù)計債券價格下降,會賣出債券將貨幣持有在手中,貨幣投機需求將增加。貨幣的投機需求是利率的遞減函數(shù),L2=-h(huán)r
②貨幣投機需求與市場利率的關(guān)系——利率越高,債券價格越低,人們83、流動偏好陷阱[LiquidityTrap]當(dāng)利率降到某種水平時,債券價格極高——人們的反應(yīng):預(yù)計債券價格只會下降而不會上升;——人們的行為:為避免損失,只賣出債券而不會買入,無論有多少貨幣都持有手中,對于貨幣的投機需求就會變得具有無限彈性;——行為的結(jié)果:此時即使貨幣供給增加,利率也不會再下降。3、流動偏好陷阱[LiquidityTrap]當(dāng)利率降到某9L,Mr流動偏好流動性陷阱246810L,Mr流動偏好流動性陷10(三)貨幣需求函數(shù)
貨幣需求L1是收入的遞增函數(shù)L1=ky①貨幣需求L2是利率的遞減函數(shù)L2=-h(huán)r
②
(三)貨幣需求函數(shù)貨幣需求L1是收入的遞增函數(shù)11貨幣需求函數(shù):L=L1+L2=ky-h(huán)rk——貨幣需求對收入的敏感程度h——貨幣需求對利率的敏感程度貨幣需求函數(shù):12(四)貨幣供求的均衡與利率的決定0rm,LLm=M/Pr0E貨幣需求曲線:向右下方傾斜表示貨幣需求量與利率的反向關(guān)系;向右上方和左下方移動表示貨幣需求量與收入的正向關(guān)系(四)貨幣供求的均衡與利率的決定0rm,LLm=M/Pr0E13貨幣供求的變動與利率的變動0rm,LLmr0r1m
′r2L′貨幣供求的變動與利率的變動0rm,LLmr0r1m′r2L14(五)貨幣市場的均衡與LM曲線貨幣需求:L=ky-h(huán)r貨幣供給:在一定的價格水平下,一定時期的貨幣供給量為常數(shù)M,且m=M/P(五)貨幣市場的均衡與LM曲線貨幣需求:L=ky-h(huán)r15貨幣市場的均衡條件:貨幣供給[m]=貨幣需求[L]即:m=ky-h(huán)r
存在利率和收入的組合,使貨幣市場達(dá)到均衡。貨幣市場的均衡條件:16LM曲線的含義——表示貨幣市場達(dá)到均衡[L=m]時,利率與國民收入之間組合關(guān)系的曲線。LM曲線的形狀——在利率r為縱坐標(biāo),國民收入y為橫坐標(biāo)的坐標(biāo)圖中,LM曲線向右上方傾斜。LM曲線的含義17原因分析——假定貨幣供給不變,如果國民收入增加,則貨幣需求L1增加,為保持貨幣市場的均衡,利息率上升使貨幣需求L2減少因此,國民收入與利息率同方向變動。原因分析18LM曲線的形狀0yrLM
r=ky/h–m/hLM曲線的形狀0yrLMr=ky/h–m/h19
第十二章國民收入決定理論[2]
——IS-LM模型[IS-LMModel]
第一節(jié)
產(chǎn)品市場的均衡與IS曲線第二節(jié)
貨幣市場的均衡與LM曲線第三節(jié)
產(chǎn)品市場和貨幣市場的同時
均衡與IS-LM模型
第四節(jié)
凱恩斯的基本理論框架
第十二章國民收入決定理論[2]
——IS-LM模型[20
第二節(jié)
貨幣市場的均衡與LM曲線(一)利率決定理論綜述——古典經(jīng)濟學(xué)認(rèn)為,利率是由投資與儲蓄決定的?!R克思認(rèn)為,利息率由平均利潤率決定。第二節(jié)貨幣市場的均衡與LM曲線(一)利率決定理論綜述21——凱恩斯認(rèn)為,利率不是由投資與儲蓄決定的,而是由貨幣的需求和供給決定的。貨幣的實際供給量(用m表示)由中央銀行控制,是一個外生變量,因而需要分析的主要是貨幣需求(用L表示)?!獎P恩斯認(rèn)為,利率不是由投資與儲蓄決定的,而是由貨幣的需求22問題與思考人們持有財富的形式有多種,假定只有貨幣和債券兩種:債券——可以帶來收益貨幣——不生息(或生息相對較少)
那么人們?yōu)槭裁催€會持有貨幣,或者說還會對貨幣產(chǎn)生需求呢?問題與思考人們持有財富的形式有多種,假定只有貨23(二)流動偏好與貨幣需求1、流動偏好[LiquidityPreference]——由于貨幣具有使用上的靈活性,可以隨時滿足人們的不同動機,人們寧愿持有不生息貨幣的心理傾向。——因此利息是放棄流動偏好的報酬。(二)流動偏好與貨幣需求1、流動偏好[LiquidityP242、貨幣需求動機——交易動機[TransactionMotive]貨幣的交易需求是收入的遞增函數(shù)?!A(yù)防動機[PrecautionaryMotive]貨幣的預(yù)防需求是收入的遞增函數(shù)。L1=ky①
2、貨幣需求動機25——投機動機[SpeculativeMotive]滿足人們購買債券進(jìn)行套利的動機購買債券進(jìn)行套利而持有貨幣稱為貨幣投機需求套利原則:低進(jìn)高出債券價格:與市場利率成反方向變動
——投機動機[SpeculativeMotive]26貨幣投機需求與市場利率的關(guān)系——利率越高,債券價格越低,人們預(yù)計債券價格上升,會用貨幣買進(jìn)債券,貨幣投機需求將減少;——利率越低,債券價格越高,人們預(yù)計債券價格下降,會賣出債券將貨幣持有在手中,貨幣投機需求將增加。貨幣的投機需求是利率的遞減函數(shù),L2=-h(huán)r
②貨幣投機需求與市場利率的關(guān)系——利率越高,債券價格越低,人們273、流動偏好陷阱[LiquidityTrap]當(dāng)利率降到某種水平時,債券價格極高——人們的反應(yīng):預(yù)計債券價格只會下降而不會上升;——人們的行為:為避免損失,只賣出債券而不會買入,無論有多少貨幣都持有手中,對于貨幣的投機需求就會變得具有無限彈性;——行為的結(jié)果:此時即使貨幣供給增加,利率也不會再下降。3、流動偏好陷阱[LiquidityTrap]當(dāng)利率降到某28L,Mr流動偏好流動性陷阱246810L,Mr流動偏好流動性陷29(三)貨幣需求函數(shù)
貨幣需求L1是收入的遞增函數(shù)L1=ky①貨幣需求L2是利率的遞減函數(shù)L2=-h(huán)r
②
(三)貨幣需求函數(shù)貨幣需求L1是收入的遞增函數(shù)30貨幣需求函數(shù):L=L1+L2=ky-h(huán)rk——貨幣需求對收入的敏感程度h——貨幣需求對利率的敏感程度貨幣需求函數(shù):31(四)貨幣供求的均衡與利率的決定0rm,LLm=M/Pr0E貨幣需求曲線:向右下方傾斜表示貨幣需求量與利率的反向關(guān)系;向右上方和左下方移動表示貨幣需求量與收入的正向關(guān)系(四)貨幣供求的均衡與利率的決定0rm,LLm=M/Pr0E32貨幣供求的變動與利率的變動0rm,LLmr0r1m
′r2L′貨幣供求的變動與利率的變動0rm,LLmr0r1m′r2L33(五)貨幣市場的均衡與LM曲線貨幣需求:L=ky-h(huán)r貨幣供給:在一定的價格水平下,一定時期的貨幣供給量為常數(shù)M,且m=M/P(五)貨幣市場的均衡與LM曲線貨幣需求:L=ky-h(huán)r34貨幣市場的均衡條件:貨幣供給[m]=貨幣需求[L]即:m=ky-h(huán)r
存在利率和收入的組合,使貨幣市場達(dá)到均衡。貨幣市場的均衡條件:35LM曲線的含義——表示貨幣市場達(dá)到均衡[
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