財(cái)務(wù)預(yù)警分析與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

財(cái)務(wù)預(yù)警分析與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理近年來(lái)隨著對(duì)外開(kāi)放和經(jīng)濟(jì)體制改革的深入進(jìn)行，我國(guó)企業(yè)面臨著激烈的競(jìng)爭(zhēng)和多變化的市場(chǎng)狀況，存在著各種難以預(yù)測(cè)和不可控制的因素，企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或困難甚至破產(chǎn)清算的現(xiàn)象不斷增加，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)，社會(huì)帶來(lái)嚴(yán)重的影響。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制顯得尤為重要，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范起到了一定的預(yù)測(cè)防范作用。一、研究企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的意義在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)容易發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī),即因無(wú)力支付到期債務(wù)或費(fèi)用,導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)困難甚至破產(chǎn)的各種情況。企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)盡管形成的原因有多種,結(jié)果的嚴(yán)重程度也不相同,但基本上都有一個(gè)逐步惡化的過(guò)程。因此,企業(yè)應(yīng)該及早發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)信號(hào),預(yù)測(cè)并化解可能的財(cái)務(wù)危機(jī)。財(cái)務(wù)預(yù)警就是利用財(cái)務(wù)指標(biāo)度量企警機(jī)制是企業(yè)選擇重點(diǎn)檢測(cè)財(cái)務(wù)指標(biāo),確定財(cái)務(wù)危機(jī)警戒標(biāo)準(zhǔn),監(jiān)測(cè)和發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī),及時(shí)警示有關(guān)負(fù)責(zé)人員，并分析企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的原因，企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行潛在的問(wèn)題,提出防范措施的一種制度安排。它兼有監(jiān)測(cè)、診斷和治療功能。二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的框架我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制一般由以下四個(gè)部分構(gòu)成：1.業(yè)組織的整體控制。預(yù)警組織機(jī)構(gòu)的成員是兼職的，由企業(yè)經(jīng)營(yíng)者，成。預(yù)警機(jī)構(gòu)獨(dú)立開(kāi)展工作，但不直接干涉企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程，它只對(duì)的某些職能部門（如財(cái)務(wù)部、企管辦、企劃部）來(lái)承擔(dān)。預(yù)警組織制效果。2.財(cái)務(wù)信息收集、傳遞機(jī)制。良好的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警分析系統(tǒng)，要能夠有效預(yù)知企業(yè)可能發(fā)生的財(cái)務(wù)危機(jī)，預(yù)先防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，風(fēng)險(xiǎn)征兆。主要資料包括內(nèi)部數(shù)據(jù)和相關(guān)外部市場(chǎng)，行業(yè)等數(shù)據(jù)。這報(bào)告系統(tǒng)，還包括對(duì)會(huì)計(jì)資料的認(rèn)真閱讀、分析和評(píng)價(jià)，以及尋找企機(jī)制是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)分析良性循環(huán)的基礎(chǔ)。3.大影響的風(fēng)險(xiǎn)上。經(jīng)重點(diǎn)研究，分析出風(fēng)險(xiǎn)的原因，評(píng)估其可能造成的損失。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析清楚后，也就不難制定相應(yīng)的措施了。為動(dòng)。4.應(yīng)的預(yù)防、轉(zhuǎn)化措施，盡可能減少風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)各部門負(fù)責(zé)人以實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況數(shù)據(jù)體系，來(lái)與財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)相比較。入研究，找出蛛絲馬跡，對(duì)癥下藥，以防財(cái)務(wù)惡化。例如，應(yīng)收賬款一來(lái)資金運(yùn)轉(zhuǎn)將吃緊，二來(lái)企業(yè)將承受更多的交易風(fēng)險(xiǎn)。此時(shí)，營(yíng)銷部門主管應(yīng)深入探究緣由，并提出對(duì)策。構(gòu)建一個(gè)有效適用的財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，對(duì)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)做出預(yù)測(cè)預(yù)報(bào)，也可以利用這種預(yù)警信息確定其審計(jì)程序，判斷該企業(yè)的前景。三、構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的基本要素1.建立財(cái)務(wù)預(yù)警的指標(biāo)體系評(píng)估指標(biāo)系統(tǒng)時(shí)應(yīng)遵循以下原則：(1)科學(xué)性：所選取的每一個(gè)指標(biāo)計(jì)算及分析的指標(biāo)，以便客觀、公正、科學(xué)地反映企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)和規(guī)律。(2)全面性：這要求企業(yè)在選擇財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)時(shí)必須盡可能全面地選擇各種指標(biāo)，以免遺漏某些重要事項(xiàng)的有關(guān)的信息。(3)簡(jiǎn)潔性：在選擇財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)的同時(shí)也要考慮指標(biāo)的代表性和典型財(cái)務(wù)預(yù)警工作的困難和成本。(4)系統(tǒng)性：企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系是一個(gè)由一定結(jié)構(gòu)和功能的要素所構(gòu)成的相對(duì)的、不斷變化的有機(jī)整進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。體系：評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力的財(cái)務(wù)比率主要有：資產(chǎn)報(bào)酬率、股東權(quán)益報(bào)酬率、銷售毛利率、銷售凈利率和成本費(fèi)用凈利率等。對(duì)于股份有限公司，還應(yīng)分析每股利潤(rùn)、每股現(xiàn)金流量、每股股利、市盈率和市凈率等；評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要有：流動(dòng)比率、現(xiàn)金流量比率、資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)等。近年來(lái)一系列企業(yè)破產(chǎn)案例表務(wù)預(yù)警的重點(diǎn)內(nèi)容應(yīng)該是建立能反映企業(yè)償債能力的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)。方法，即財(cái)務(wù)比率分析法、比較分析法、因素分析法、趨勢(shì)分析法，其中最簡(jiǎn)便有效的是財(cái)務(wù)比率分析法。還能力指標(biāo)外，還應(yīng)結(jié)合相應(yīng)的輔助指標(biāo)，如流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系。2.財(cái)務(wù)預(yù)警的分析方法析法的特點(diǎn)是分析人員根據(jù)自己固有的經(jīng)驗(yàn)及判斷力來(lái)分析企業(yè)財(cái)務(wù)現(xiàn)狀，預(yù)測(cè)企業(yè)可能發(fā)生的財(cái)務(wù)危機(jī)，發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的原因。個(gè)方面進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制研究的。案例分析：美國(guó)通用汽車破產(chǎn)純屬財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一、背景介紹通用電氣(以下簡(jiǎn)稱GE)公司,致力于為客戶解決世界上最棘手的問(wèn)題,其產(chǎn)品和服務(wù)范圍從飛機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)、發(fā)電設(shè)備、水處理和安全技術(shù),到醫(yī)療成像、企業(yè)和消,客戶遍及全球100多個(gè)國(guó)家。2010財(cái)年多項(xiàng)銷售收入達(dá)到1502億美元利潤(rùn)為116億美元。金融危機(jī)之后，美國(guó)通用汽車公司迫于近年連續(xù)虧損、市場(chǎng)需求萎縮、債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重等多方壓力，于2009年6月1日，正式按照《美國(guó)破產(chǎn)法》第11章的有關(guān)規(guī)定向美國(guó)曼哈頓破產(chǎn)法院申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。CEO瓦格納被換掉了，其悍馬、霍頓、歐寶)GM之內(nèi)成立一家新GMGM的一些主要品牌凱迪拉克、別克、雪佛蘭)，而其余的工廠都賣了用來(lái)?yè)Q一些債務(wù)，而且新GM重新經(jīng)營(yíng)時(shí)將會(huì)把主要精力轉(zhuǎn)向小排量汽車環(huán)保汽車上面來(lái)。二、案例原因1.福利成本。70%的勞務(wù)成本以及龐大的退休員工包袱日益不堪重負(fù)，讓其財(cái)務(wù)喪失靈活性。2.次貸沖擊。美國(guó)次貸危機(jī)給美國(guó)汽車工業(yè)帶來(lái)了沉重的打擊，汽車行業(yè)成為了次貸風(fēng)暴的重災(zāi)區(qū)，2008像住房市場(chǎng)一樣，開(kāi)始以兩位數(shù)的幅度下滑，最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)9月份汽車銷量較去年同期下降27%1991是美國(guó)市場(chǎng)15年來(lái)首次月度跌破百萬(wàn)輛。底特律第一巨頭——通用汽車公司，盡管其汽車銷量仍居世界之首，但09年4月底以來(lái)通用的市場(chǎng)規(guī)模急劇縮小了56%130多億美元降至不到60億美元。同時(shí)，通用公司的股價(jià)已降至54年來(lái)最低水平。始料不及的金融海嘯，讓押寶華爾街，從資本市場(chǎng)獲得投資以度過(guò)難關(guān)的企望成為泡影。3.戰(zhàn)略失誤。統(tǒng)計(jì)資料顯示，目前美國(guó)汽車金融業(yè)務(wù)開(kāi)展比例在80%85%通用汽車賣掉了幾百萬(wàn)輛汽車，但只能收到一部分購(gòu)車款，大部分購(gòu)題()，汽車消費(fèi)貸款就可能成為呆帳或壞帳。金融危機(jī)的爆發(fā)融公司貸款的購(gòu)車者也因收入減少、失業(yè)、破產(chǎn)等原因無(wú)力支付貸款利息和本金，導(dǎo)致通用汽車出現(xiàn)巨額虧損。4.資產(chǎn)負(fù)債糟糕。通用公司09年2月提交給美國(guó)政府的復(fù)興計(jì)劃估計(jì)，為期兩年的破產(chǎn)重組，包括資產(chǎn)出售和資產(chǎn)負(fù)債表的清理，將消耗860170億美元已陷入困境的銀還。他們的恐懼有充分的理由。貸款安全是建立在抵押品安全的基礎(chǔ)之上的，而通用汽車的抵押品基礎(chǔ)正在削弱。5.油價(jià)上漲。新能源、新技術(shù)的開(kāi)發(fā)費(fèi)用龐大，卻沒(méi)有形成產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力;通用旗下各種品牌的汽車盡管車型常出常新，卻多數(shù)是油耗高、動(dòng)力強(qiáng)的傳統(tǒng)美式車，通用汽車依賴運(yùn)動(dòng)型多用途車、卡車和信號(hào)。三、案例啟示1.適應(yīng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期。經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇階段時(shí)，企業(yè)應(yīng)采取擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，經(jīng)濟(jì)繁榮后期，則采取穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，而在經(jīng)濟(jì)低谷期，相應(yīng)采取防御型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。2.適應(yīng)產(chǎn)品生命周期。按照企業(yè)發(fā)展的規(guī)律，通常有初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、穩(wěn)定期和衰退期。制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略時(shí)，必須正確把握本企業(yè)所處的發(fā)展階段及其特色。在初創(chuàng)期，其財(cái)務(wù)特征主要表現(xiàn)為資金短缺，缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，重點(diǎn)應(yīng)放在如何籌措資金上。在成長(zhǎng)和穩(wěn)定期，企業(yè)資金較為充裕，規(guī)模較大和核心競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)，應(yīng)考慮通過(guò)并購(gòu)，實(shí)現(xiàn)其對(duì)外部發(fā)展的擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。在企業(yè)衰退期，往往銷售額，利潤(rùn)率大幅下滑，流動(dòng)性不足，應(yīng)考慮通過(guò)重組，改制來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)的蛻變和重生，采取防御型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。3.適應(yīng)企業(yè)戰(zhàn)略。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)與企業(yè)戰(zhàn)略相互交融、支持。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)注資金量的投放與籌集,而企業(yè)戰(zhàn)略則關(guān)注企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的建立與維持。企業(yè)戰(zhàn)略對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的引導(dǎo)作用是必不可少的,這是因?yàn)樨?cái)務(wù)戰(zhàn)略的價(jià)值管理核心是創(chuàng)造價(jià)值必須通過(guò)企業(yè)戰(zhàn)略來(lái)實(shí)現(xiàn)。4.凱迪拉克、雪佛蘭、GMC、霍頓、悍馬、奧茲莫爾比、歐寶、龐蒂亞克、Saab、土星和沃克斯豪爾12個(gè)品牌。5.注重汽車消費(fèi)趨勢(shì)和消費(fèi)者需求的研究。消費(fèi)趨勢(shì)已從寬大、豪華和高油耗轉(zhuǎn)為經(jīng)濟(jì)、適用等特征目前，一些廠家，不僅包括本土汽車廠家也包括合資廠家，對(duì)節(jié)能、環(huán)保和安全的重視仍然沒(méi)有擺上戰(zhàn)略的