財(cái)務(wù)報(bào)表分析課件

第十一章財(cái)務(wù)報(bào)表分析第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義與方法第二節(jié)若干財(cái)務(wù)比率分析第十一章財(cái)務(wù)報(bào)表分析第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義與方法1第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義與方法一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義

二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的步驟與方法

(一)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的步驟

(二)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法

第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義與方法一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義2一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義

三張報(bào)表提供的只是某一方面的信息；是歷史數(shù)據(jù)；不能直接揭示報(bào)表項(xiàng)目之間的聯(lián)系；報(bào)表使用者也有不同的決策類(lèi)型，所需信息各有側(cè)重，專業(yè)知識(shí)也可能欠缺。因此，有必要對(duì)報(bào)表中所蘊(yùn)含的信息作進(jìn)一步的解釋和分析。

財(cái)務(wù)報(bào)表分析：就是在對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表所提供的數(shù)據(jù)做進(jìn)一步整理、加工比較的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果所作的綜合分析和評(píng)價(jià)。通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析可以達(dá)到以下目的：

1.評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的好壞及經(jīng)營(yíng)成果的大??；2.考核企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的業(yè)績(jī),幫助企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理；

3.為進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策提供比較可靠的依據(jù)；一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義三張報(bào)表提供3二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的步驟和方法（一）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的步驟：1.確定分析的目標(biāo)；2.收集分析所需要的資料；3.分析與解釋；

二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的步驟和方法（一）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的步驟：4(二)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法

1.比較分析法

是利用同一企業(yè)不同時(shí)期,或同一時(shí)期不同企業(yè)的同一性質(zhì)或類(lèi)別的指標(biāo),進(jìn)行對(duì)比分析,以確定差異、分析原因的一種方法.（對(duì)比的指標(biāo)可以是絕對(duì)數(shù)，也可以是相對(duì)數(shù)）

2．因素分析法

是把一個(gè)綜合性指標(biāo)按其構(gòu)成，分解成各個(gè)因素的分析方法。（以揭示綜合指標(biāo)變化的原因）

3．比率分析法

是計(jì)量財(cái)務(wù)報(bào)表中兩個(gè)或兩個(gè)以上項(xiàng)目金額之間比率關(guān)系的分析方法。（它用相對(duì)數(shù)來(lái)表示，因而又稱為財(cái)務(wù)比率；數(shù)據(jù)可來(lái)源于一張或多張報(bào)表；有：構(gòu)成比率；效率比率；相關(guān)比率等幾種形式）

4．趨勢(shì)分析法

是將連續(xù)若干期的財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，來(lái)分析變動(dòng)趨勢(shì)的分析方法。（可以用絕對(duì)數(shù)或相對(duì)數(shù)以反映趨勢(shì)）

(二)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法1.比較分析法是利用同一企業(yè)不5第二節(jié)若干財(cái)務(wù)比率分析

一、償債能力分析

二、營(yíng)運(yùn)能力分析

三、盈利能力分析四、練習(xí)第二節(jié)若干財(cái)務(wù)比率分析6一、償債能力分析

（一）短期償債能力指標(biāo)1.現(xiàn)金比率現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債總額的比率。即

2.流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)總額與流動(dòng)負(fù)債總額的比率,即

（通常認(rèn)為2：1是合理的，但不是統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。）下一頁(yè)一、償債能力分析（一）短期償債能力指標(biāo)下一頁(yè)73.速動(dòng)比率指速動(dòng)資產(chǎn)總額與流動(dòng)負(fù)債總額之比.速動(dòng)資產(chǎn)：指流動(dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力較強(qiáng)的那部分資產(chǎn)，一般指貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款凈額等項(xiàng)目。

或者3.速動(dòng)比率指速動(dòng)資產(chǎn)總額與流動(dòng)負(fù)債總額8（二）長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)1、資產(chǎn)負(fù)債率又稱舉債經(jīng)營(yíng)比率或負(fù)債比率，是指企業(yè)負(fù)債總額與全部資產(chǎn)總額的比率，即

該指標(biāo)能夠說(shuō)明企業(yè)的債務(wù)狀況、償債能力及債權(quán)保障程度。該指標(biāo)越高,企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大。債權(quán)人、所有者、經(jīng)營(yíng)者對(duì)該指標(biāo)有不同的要求和考慮。所以該指標(biāo)的大小在一定程度上反映了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活力和管理當(dāng)局的經(jīng)營(yíng)魄力。2、產(chǎn)權(quán)比率：又稱負(fù)債與所有者權(quán)益比率，是負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額之比。下一頁(yè)（二）長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)1、資產(chǎn)負(fù)債率又稱舉債經(jīng)營(yíng)比率或9反映企業(yè)基本的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定，反映債務(wù)受權(quán)益保障的程度。一般來(lái)說(shuō)，股東資本大于借入資本為好。產(chǎn)權(quán)比率高:是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)；產(chǎn)權(quán)比率低：是低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)；兩者的聯(lián)系：負(fù)債比率=0.4，則產(chǎn)權(quán)比率=？（權(quán)益乘數(shù)=？）3、有形凈值負(fù)債率該指標(biāo)是負(fù)債與所有權(quán)益比率的變形,是指負(fù)債總額與所有者權(quán)益扣除無(wú)形資產(chǎn)后的比率,即

4、利息保障倍數(shù)又稱已獲利息倍數(shù)，指稅前利潤(rùn)加上利息支出凈額與利息支出凈額的比率。

利息保障倍數(shù)=（稅前利潤(rùn)+利息支出凈額）利息支出凈額該指標(biāo)不僅反映企業(yè)獲利能力的大小，而且反映企業(yè)獲利能力對(duì)償還到期債務(wù)的保障程度。我國(guó)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中將利息支出以“財(cái)務(wù)費(fèi)用”代替。反映企業(yè)基本的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定，反映債務(wù)受權(quán)益保障的程度。一10二、營(yíng)運(yùn)能力分析

是對(duì)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況和利用效率的分析。

周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）：一定時(shí)期內(nèi)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)額與平均余額的比率

周轉(zhuǎn)期（天數(shù)）：周轉(zhuǎn)次數(shù)的倒數(shù)與計(jì)算期天數(shù)的乘積1、存貨周轉(zhuǎn)率是銷(xiāo)貨成本與期初、期末平均存貨的比率.

存貨周轉(zhuǎn)率也可以用天數(shù)表示,指存貨每完成一次周轉(zhuǎn)所需要的天數(shù),即

（計(jì)算期天數(shù)以360天計(jì)算）下一頁(yè)二、營(yíng)運(yùn)能力分析是對(duì)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況和利用效率的分析112、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是銷(xiāo)貨凈額與平均應(yīng)收賬款余額間的比率,反映企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)應(yīng)收賬款收回,轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的速度.為具體表示應(yīng)收賬款的收回時(shí)間，應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度也可用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。

3、營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率指一定期間的銷(xiāo)售凈收入與營(yíng)運(yùn)資金平均余額的比率。

2、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是銷(xiāo)貨凈額與平均應(yīng)收賬款12營(yíng)運(yùn)資金平均余額=（期初營(yíng)運(yùn)資金+期末營(yíng)運(yùn)資金）/2營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債4、全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也可以表示為：

全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)越少（次數(shù)越多），資產(chǎn)利用率越高，即同量的資產(chǎn)能提供更多的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果。評(píng)價(jià)全部資產(chǎn)利用效率還應(yīng)與同行業(yè)或往年的平均水平相比較，才能作出恰當(dāng)?shù)慕Y(jié)論。

營(yíng)運(yùn)資金平均余額=（期初營(yíng)運(yùn)資金+期末營(yíng)運(yùn)資金）/213三、盈利能力分析反映企業(yè)盈利能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要有：

1銷(xiāo)售利潤(rùn)率

是指不扣除利息費(fèi)用的凈收益與銷(xiāo)售凈收入的比率。

但從所有者角度看，其更關(guān)心：凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售凈收入

主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額2銷(xiāo)售利稅率

是指銷(xiāo)售凈收入與利稅總額的比率。分子反映企業(yè)實(shí)際創(chuàng)造的剩余價(jià)值；該指標(biāo)反映對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)程度。

下一頁(yè)三、盈利能力分析反映企業(yè)盈利能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要有：下一頁(yè)143成本費(fèi)用利潤(rùn)率成本費(fèi)用是企業(yè)為取得利潤(rùn)所消耗的經(jīng)濟(jì)資源，它與利潤(rùn)具有內(nèi)在聯(lián)系，主要包括主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、其他業(yè)務(wù)成本、銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用。

成本費(fèi)用總額=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本+其他業(yè)務(wù)成本+銷(xiāo)售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用4、凈資產(chǎn)利潤(rùn)率又稱凈資產(chǎn)報(bào)酬（收益）率、股東權(quán)益報(bào)酬率、權(quán)益凈利率，是企業(yè)稅后利潤(rùn)與凈資產(chǎn)平均總額的比率。

（注：分子沒(méi)有“利息支出”，因?yàn)樗粴w所有者）下一頁(yè)3成本費(fèi)用利潤(rùn)率成本費(fèi)用是企業(yè)為取得利潤(rùn)所消耗的經(jīng)濟(jì)155、普通股每股收益額是財(cái)務(wù)分析中最常引用的比率之一，是指在一定會(huì)計(jì)期間每股普通股享有的利潤(rùn)額。其公式：

6、市盈率

市盈率也稱股價(jià)與收益比率，是普通股每股市價(jià)與每股收益額的比率，即

（該指標(biāo)表明普通股股票每一元的收益在證券市場(chǎng)上的價(jià)值）下一頁(yè)下一頁(yè)16四、財(cái)務(wù)報(bào)表的綜合分析

杜邦財(cái)務(wù)分析體系簡(jiǎn)稱杜邦體系，是利用各主要財(cái)務(wù)比率指標(biāo)間的內(nèi)在聯(lián)系，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行綜合系統(tǒng)分析評(píng)價(jià)的方法。該體系是以凈資產(chǎn)收益率為龍頭，以資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為核心，重點(diǎn)揭示企業(yè)獲利能力及權(quán)益乘數(shù)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響，以及各相關(guān)指標(biāo)間的相互影響作用關(guān)系。因其最初由美國(guó)杜邦公司成功應(yīng)用，所以得名。

核心指標(biāo)：

權(quán)益凈利率（或凈資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)利潤(rùn)率）

權(quán)益乘數(shù)：1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)

見(jiàn)附圖所示四、財(cái)務(wù)報(bào)表的綜合分析17練習(xí)：報(bào)表編制與分析

AAA公司資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）

2010年12月31日

資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益貨幣資金5000應(yīng)付賬款（C）應(yīng)收賬款（A）應(yīng)交稅費(fèi)5000存貨（B）長(zhǎng)期負(fù)債（D）固定資產(chǎn)58800實(shí)收資本60000總計(jì)86400未分配利潤(rùn)（E）總計(jì)（F）補(bǔ)充資料：1、年末流動(dòng)比率為1.5；2、產(chǎn)權(quán)比率為0.8；3、以銷(xiāo)售額和年末存貨計(jì)算的存貨周轉(zhuǎn)率為15次；4、以銷(xiāo)貨成本和年末存貨計(jì)算的存貨周轉(zhuǎn)率為10.5次；5、本年毛利（銷(xiāo)售額-銷(xiāo)貨成本）為63000元。要求：根據(jù)報(bào)表項(xiàng)目的平衡關(guān)系及所給的補(bǔ)充資料計(jì)算出A、B、C、D、E、F的值。練習(xí)：報(bào)表編制與分析18

AAA公司利潤(rùn)表（2010年10月）一、營(yíng)業(yè)收入（）減：（）540000要求：1、填空；營(yíng)業(yè)稅金及附加200002、假設(shè)財(cái)務(wù)費(fèi)用均銷(xiāo)售費(fèi)用30000為利息支出，試計(jì)算管理費(fèi)用20000銷(xiāo)售利潤(rùn)率、銷(xiāo)售利稅率財(cái)務(wù)費(fèi)用40000（不考慮增值稅）和成本資產(chǎn)減值損失------費(fèi)用利潤(rùn)率。加：公允價(jià)值變動(dòng)收益------投資收益30000二、（）460000加：營(yíng)業(yè)外收入50000減：營(yíng)業(yè)外支出60000三、利潤(rùn)總額（）減：（）112500四、凈利潤(rùn)（）五、每股收益：（一）基本每股收益（）（二）稀釋每股收益-------注：假設(shè)該企業(yè)當(dāng)期發(fā)行在外的普通股股份數(shù)為5000000股。A19第十一章財(cái)務(wù)報(bào)表分析第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義與方法第二節(jié)若干財(cái)務(wù)比率分析第十一章財(cái)務(wù)報(bào)表分析第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義與方法20第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義與方法一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義

二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的步驟與方法

(一)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的步驟

(二)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法

第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義與方法一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義21一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義

三張報(bào)表提供的只是某一方面的信息；是歷史數(shù)據(jù)；不能直接揭示報(bào)表項(xiàng)目之間的聯(lián)系；報(bào)表使用者也有不同的決策類(lèi)型，所需信息各有側(cè)重，專業(yè)知識(shí)也可能欠缺。因此，有必要對(duì)報(bào)表中所蘊(yùn)含的信息作進(jìn)一步的解釋和分析。

財(cái)務(wù)報(bào)表分析：就是在對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表所提供的數(shù)據(jù)做進(jìn)一步整理、加工比較的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果所作的綜合分析和評(píng)價(jià)。通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析可以達(dá)到以下目的：

1.評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的好壞及經(jīng)營(yíng)成果的大??；2.考核企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的業(yè)績(jī),幫助企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理；

3.為進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策提供比較可靠的依據(jù)；一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義三張報(bào)表提供22二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的步驟和方法（一）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的步驟：1.確定分析的目標(biāo)；2.收集分析所需要的資料；3.分析與解釋；

二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的步驟和方法（一）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的步驟：23(二)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法

1.比較分析法

是利用同一企業(yè)不同時(shí)期,或同一時(shí)期不同企業(yè)的同一性質(zhì)或類(lèi)別的指標(biāo),進(jìn)行對(duì)比分析,以確定差異、分析原因的一種方法.（對(duì)比的指標(biāo)可以是絕對(duì)數(shù)，也可以是相對(duì)數(shù)）

2．因素分析法

是把一個(gè)綜合性指標(biāo)按其構(gòu)成，分解成各個(gè)因素的分析方法。（以揭示綜合指標(biāo)變化的原因）

3．比率分析法

是計(jì)量財(cái)務(wù)報(bào)表中兩個(gè)或兩個(gè)以上項(xiàng)目金額之間比率關(guān)系的分析方法。（它用相對(duì)數(shù)來(lái)表示，因而又稱為財(cái)務(wù)比率；數(shù)據(jù)可來(lái)源于一張或多張報(bào)表；有：構(gòu)成比率；效率比率；相關(guān)比率等幾種形式）

4．趨勢(shì)分析法

是將連續(xù)若干期的財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，來(lái)分析變動(dòng)趨勢(shì)的分析方法。（可以用絕對(duì)數(shù)或相對(duì)數(shù)以反映趨勢(shì)）

(二)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法1.比較分析法是利用同一企業(yè)不24第二節(jié)若干財(cái)務(wù)比率分析

一、償債能力分析

二、營(yíng)運(yùn)能力分析

三、盈利能力分析四、練習(xí)第二節(jié)若干財(cái)務(wù)比率分析25一、償債能力分析

（一）短期償債能力指標(biāo)1.現(xiàn)金比率現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債總額的比率。即

2.流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)總額與流動(dòng)負(fù)債總額的比率,即

（通常認(rèn)為2：1是合理的，但不是統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。）下一頁(yè)一、償債能力分析（一）短期償債能力指標(biāo)下一頁(yè)263.速動(dòng)比率指速動(dòng)資產(chǎn)總額與流動(dòng)負(fù)債總額之比.速動(dòng)資產(chǎn)：指流動(dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力較強(qiáng)的那部分資產(chǎn)，一般指貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款凈額等項(xiàng)目。

或者3.速動(dòng)比率指速動(dòng)資產(chǎn)總額與流動(dòng)負(fù)債總額27（二）長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)1、資產(chǎn)負(fù)債率又稱舉債經(jīng)營(yíng)比率或負(fù)債比率，是指企業(yè)負(fù)債總額與全部資產(chǎn)總額的比率，即

該指標(biāo)能夠說(shuō)明企業(yè)的債務(wù)狀況、償債能力及債權(quán)保障程度。該指標(biāo)越高,企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大。債權(quán)人、所有者、經(jīng)營(yíng)者對(duì)該指標(biāo)有不同的要求和考慮。所以該指標(biāo)的大小在一定程度上反映了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活力和管理當(dāng)局的經(jīng)營(yíng)魄力。2、產(chǎn)權(quán)比率：又稱負(fù)債與所有者權(quán)益比率，是負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額之比。下一頁(yè)（二）長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)1、資產(chǎn)負(fù)債率又稱舉債經(jīng)營(yíng)比率或28反映企業(yè)基本的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定，反映債務(wù)受權(quán)益保障的程度。一般來(lái)說(shuō)，股東資本大于借入資本為好。產(chǎn)權(quán)比率高:是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)；產(chǎn)權(quán)比率低：是低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)；兩者的聯(lián)系：負(fù)債比率=0.4，則產(chǎn)權(quán)比率=？（權(quán)益乘數(shù)=？）3、有形凈值負(fù)債率該指標(biāo)是負(fù)債與所有權(quán)益比率的變形,是指負(fù)債總額與所有者權(quán)益扣除無(wú)形資產(chǎn)后的比率,即

4、利息保障倍數(shù)又稱已獲利息倍數(shù)，指稅前利潤(rùn)加上利息支出凈額與利息支出凈額的比率。

利息保障倍數(shù)=（稅前利潤(rùn)+利息支出凈額）利息支出凈額該指標(biāo)不僅反映企業(yè)獲利能力的大小，而且反映企業(yè)獲利能力對(duì)償還到期債務(wù)的保障程度。我國(guó)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中將利息支出以“財(cái)務(wù)費(fèi)用”代替。反映企業(yè)基本的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定，反映債務(wù)受權(quán)益保障的程度。一29二、營(yíng)運(yùn)能力分析

是對(duì)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況和利用效率的分析。

周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）：一定時(shí)期內(nèi)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)額與平均余額的比率

周轉(zhuǎn)期（天數(shù)）：周轉(zhuǎn)次數(shù)的倒數(shù)與計(jì)算期天數(shù)的乘積1、存貨周轉(zhuǎn)率是銷(xiāo)貨成本與期初、期末平均存貨的比率.

存貨周轉(zhuǎn)率也可以用天數(shù)表示,指存貨每完成一次周轉(zhuǎn)所需要的天數(shù),即

（計(jì)算期天數(shù)以360天計(jì)算）下一頁(yè)二、營(yíng)運(yùn)能力分析是對(duì)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況和利用效率的分析302、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是銷(xiāo)貨凈額與平均應(yīng)收賬款余額間的比率,反映企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)應(yīng)收賬款收回,轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的速度.為具體表示應(yīng)收賬款的收回時(shí)間，應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度也可用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。

3、營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率指一定期間的銷(xiāo)售凈收入與營(yíng)運(yùn)資金平均余額的比率。

2、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是銷(xiāo)貨凈額與平均應(yīng)收賬款31營(yíng)運(yùn)資金平均余額=（期初營(yíng)運(yùn)資金+期末營(yíng)運(yùn)資金）/2營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債4、全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也可以表示為：

全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)越少（次數(shù)越多），資產(chǎn)利用率越高，即同量的資產(chǎn)能提供更多的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果。評(píng)價(jià)全部資產(chǎn)利用效率還應(yīng)與同行業(yè)或往年的平均水平相比較，才能作出恰當(dāng)?shù)慕Y(jié)論。

營(yíng)運(yùn)資金平均余額=（期初營(yíng)運(yùn)資金+期末營(yíng)運(yùn)資金）/232三、盈利能力分析反映企業(yè)盈利能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要有：

1銷(xiāo)售利潤(rùn)率

是指不扣除利息費(fèi)用的凈收益與銷(xiāo)售凈收入的比率。

但從所有者角度看，其更關(guān)心：凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售凈收入

主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額2銷(xiāo)售利稅率

是指銷(xiāo)售凈收入與利稅總額的比率。分子反映企業(yè)實(shí)際創(chuàng)造的剩余價(jià)值；該指標(biāo)反映對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)程度。

下一頁(yè)三、盈利能力分析反映企業(yè)盈利能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要有：下一頁(yè)333成本費(fèi)用利潤(rùn)率成本費(fèi)用是企業(yè)為取得利潤(rùn)所消耗的經(jīng)濟(jì)資源，它與利潤(rùn)具有內(nèi)在聯(lián)系，主要包括主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、其他業(yè)務(wù)成本、銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用。

成本費(fèi)用總額=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本+其他業(yè)務(wù)成本+銷(xiāo)售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用4、凈資產(chǎn)利潤(rùn)率又稱凈資產(chǎn)報(bào)酬（收益）率、股東權(quán)益報(bào)酬率、權(quán)益凈利率，是企業(yè)稅后利潤(rùn)與凈資產(chǎn)平均總額的比率。

（注：分子沒(méi)有“利息支出”，因?yàn)樗粴w所有者）下一頁(yè)3成本費(fèi)用利潤(rùn)率成本費(fèi)用是企業(yè)為取得利潤(rùn)所消耗的經(jīng)濟(jì)345、普通股每股收益額是財(cái)務(wù)分析中最常引用的比率之一，是指在一定會(huì)計(jì)期間每股普通股享有的利潤(rùn)額。其公式：

6、市盈率

市盈率也稱股價(jià)與收益比率，是普通股每股市價(jià)與每股收益額的比率，即

（該指標(biāo)表明普通股股票每一元的收益在證券市場(chǎng)上的價(jià)值）下一頁(yè)下一頁(yè)35四、財(cái)務(wù)報(bào)表的綜合分析

杜邦財(cái)務(wù)分析體系簡(jiǎn)稱杜邦體系，是利用各主要財(cái)務(wù)比率指標(biāo)間的內(nèi)在聯(lián)系，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行綜合系統(tǒng)分析評(píng)價(jià)的方法。該體系是以凈資產(chǎn)收益率為龍頭，以資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為核心，重點(diǎn)揭示企業(yè)獲利能力及權(quán)益乘數(shù)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響，以及各相關(guān)指標(biāo)間的相互影響作用關(guān)系。因其最初由美國(guó)杜邦公司成功應(yīng)用，所以得名。

核心指標(biāo)：

權(quán)益凈利率（或凈資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)利潤(rùn)率）

權(quán)益乘數(shù)：1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)

見(jiàn)附圖所示四、財(cái)務(wù)報(bào)表的綜合分析36練習(xí)：報(bào)表編制與分析

AAA公司資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）

2010年12月31日

資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益貨幣資金5000應(yīng)付賬款（C）應(yīng)收賬款（A）應(yīng)交稅費(fèi)5000存貨（B）長(zhǎng)期負(fù)債（D）固定資產(chǎn)58800實(shí)收資本60000總計(jì)86400未分配利潤(rùn)（E）總計(jì)（F）補(bǔ)充資料：1、年末流動(dòng)比率為1.5；2、產(chǎn)權(quán)比率為0.8；3、以銷(xiāo)售額和年末存貨計(jì)算的存貨周轉(zhuǎn)率為15次；4、以銷(xiāo)貨成本和年末存貨計(jì)算的存貨周轉(zhuǎn)率為10.5次；5、本年毛利（銷(xiāo)售額-銷(xiāo)貨成本）為63000元。要求：根據(jù)報(bào)表項(xiàng)目的平衡關(guān)系及所給的補(bǔ)充資